北大投资银行课程讲义(1)(1)

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最新北大经济金融课件本科生证券投资学讲义光华证券投资学第1章教学讲义ppt

最新北大经济金融课件本科生证券投资学讲义光华证券投资学第1章教学讲义ppt
• 本章目的:讨论金融市场和机构是如何 应运投资者的需求、技术和管制约束而 发展的?
1. 实物投资和金融投资
• 投资:投资者运用自己持有的资本,用 来购买实际资产或金融资产,或者取得 这些资产的权利,目的是在一定时期内 预期获得资产增值和一定收入。
• S. A. Ross 套利定价理论Arbitrage Pricing Theory(APT)
– S. A. Ross, The Arbitrage Theory of Capital Asset Pricing,, Journal of Economic Theory, 13(3):341-360, 1976.
历史
• H. M. Markowitz 均值-方差模型 (Mean-variance model) – Harry M. Markowitz, Portfolio Selection, Journal of Finance, 7(1):77-91, 1952.
• W. F. Sharpe , J. Lintner, J. Mossin 资本资产定价 模型 Capital Asset Pricing Model (CAPM) – W. F. Sharpe, Capital Asset Prices: A Theory od Market Equilibrium Under Conditions of Risk, Journal of Finance, 20(3):425-442, 1964.
长 的 时 间 隧 道,袅
课件本科生证券投资学讲义光华证的位置 • 这门课的主要内容
Why do we study the theory?
• Managers learn from experience how to cope with routine problems. But the best manager are also able to respond to change. To do this you need more than time-honored rules of thumb; you must understand why companies and financial markets behave the way they do. In other words, you need a theory of finance.……Good theory helps you grasp what is going on in the world around you. It helps you to ask the right questions when times change and new problems must be analyzed. It also tells you what things you do not need to worry about.---------Brealey and Myers

北大经典讲义.《投资银行学》

北大经典讲义.《投资银行学》
• 货币市场 (Money Markets)
货币工具具有流动性强,容易变现的特点,包括短期国债,商业 票据,欧洲货币,大额可转让存单及回购协议等市场工具。
• 资本市场(Capital Markets)
资本工具指回收期限长的债权或者股权投资,包括股票,中长期 国债,企业债券。
• 衍生品市场(Derivative Markets)
Dr. Ouyang
23
第四节 创新、专业与道德
• 道德(Ethics)
声誉是投资银行的立身之本。
• 专业(Professional)
专业知识是投资银行创造利润的工具。
• 创新(Creative)
创新精神是投资银行前进的动力,也是现代金融业发展 的助推器。
Dr. Ouyang
24
职业道德
• 道德环境
• 流动性 具有高流动性,二级市场交易相当活跃
• 发行 通过邮件拍卖的形式发行,每周举行一次
• 报价 以贴现率(非实际收益率)报价
Dr. Ouyang
37
国债拍卖
• 例:美国财政部计划在本周发行100亿美元的短期国债,收到投资者 的如下报价: – A、购买数量40亿美元,收益率5% – B、购买数量20亿美元,收益率4.5% – C、购买数量40亿美元,收益率4% – D、购买数量30亿美元,收益率3.5% – E、购买数量30亿美元,收益率3% 问:最后成交的收益率是多少?获得国债配售的投资者是谁?
介绍金融市场的分类,证券类别以及参与者
• 货币市场
按货币工具类别介绍货币工具流通的市场
• 债券市场
按债券类别介绍国外的债券市场
• 股票市场
介绍股票市场的运营和交易
• 衍生品市场

投资银行第一章投资银行课件讲述

投资银行第一章投资银行课件讲述
投资银行学
教学安排与要求 课程教材:《投资银行学》(第二版),奚君羊主编.首都
经济贸易大学出版社,2014.4
基本原则:不迟到、不早退、不旷课 上课纪律:认真听讲,不玩手机 平时成绩占总成绩40%
课堂考勤(60%),旷课1次扣5分,迟到1次扣3分 课堂提问(20%),答对加5分 课后作业(20%)
• 美国著名金融专家罗伯特•库恩在其所著《投资银行学》中 将投资银行的定义按业务范围大小划分为以下四类:
1、最广义:任何经营华尔街金融业务的金融机构,都可 以称作投资银行。它不仅包括从事证券业务的金融机构, 甚至还包括保险公司和不动产经营公司。 3、仅从事资本市场某些业务 的金融机构。主要包括证券承 销与交易、兼并与合并,而基 金管理、风险资本、风险管理 则不包括在内。 4、最狭义的定义:只从事证券 发行与承销、证券交易的金融机 构。这一定义排除了当前各国投 资银行所现实经营着的许多业务, 因而显然已经不合时宜。
二、投资银行与商业银行的区别
投资银行
本源业务 功能 业务概貌 利润根本来源 经营方针和原 则 宏观管理 证券承销
商业银行
存款
直接融资,并侧重中 间接融资,并侧重短期融资 长期融资 无法用资产负债反映 表内与表外业务 佣金 存贷款利差
在控制风险前提下注 安全性、流动性、收益性, 重开拓 坚持稳健原则
什么是投资银行?
查理斯 R.吉斯特(《华尔街史》作者):
“投资银行仍然是一个极其神秘的金融中 介机构。尽管谈论的人很多,但却很少能说清 楚这种机构的业务范围、功能以及它在经济活 动中扮演的角色。”
第一节 投资银行的定义
投资银行的含义
投资银行与商业银行的区别 投资银行的类型
一、投资银行的含义

北大投资银行学系统讲义

北大投资银行学系统讲义
投资银行学 南开大学金融学系马晓军
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1.1 投资银行的基本概念
1.1.4 投资银行与商业银行的比较
机构性质 本源业务 融资功能 活动领域 业务特征 利润来源 风险特征
经营方针
监管部门
投资银行
商业银行
金融中介机构
金融中介机构
证券承销与交易
存贷款业务
直接融资
间接融资
主要活动于资本市场
主要活动于借贷市场
Restructurin g
going private (delist)
金融系统演变:银行中心or市场中心?
退休基金、养老基金、 保险公司、商业银行
小企业 中型企业
衍生市场 衍股生票证券市市场场
共同 基金

股票市场
债券市场
债券市场
私募

货货币币市场市场
基金

大企业
网络 平台
私募市场 保险市场
货币

难以用资产负债表反映
表内与表外业务
佣金
存贷款利差
一般情况下,投资人面临的风险较大, 一般情况下,存款人面临的风险较小,
投资银行风险较小
商业银行风险较大。
在风险控制下,稳健与开拓并重
追求安全性、盈利性和流动性的统一, 坚持稳健原则
主要是证券监管当局
主要是中央银行
2020/10/19
投资银行学 南开大学金融学系马晓军
2020/10/19
投资银行学 南开大学金融学系马晓军
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Байду номын сангаас程概要
主要内容:
➢ 第一章 投资银行概论 ➢ 第二章 股份有限公司和首次公开发行 ➢ 第三章 上市公司再融资 ➢ 第四章 债券的发行与承销 ➢ 第五章 公司并购与资产重组 ➢ 第六章 资产证券化 ➢ 第七章 风险投资

《投资银行学》课程笔记

《投资银行学》课程笔记

《投资银行学》课程笔记第一章:导论一、投资银行概述1. 定义:投资银行是一种专业的金融服务机构,它主要在资本市场上为客户提供各种金融产品和服务,包括但不限于证券承销、并购咨询、资产管理、风险管理、市场研究等。

2. 功能:(1)融资功能:投资银行为企业、政府和其他金融机构提供融资服务,帮助它们通过发行股票、债券等证券来筹集资金。

(2)市场创造与流动性提供:投资银行通过参与证券的一级市场和二级市场,为市场提供流动性,促进证券交易的活跃。

(3)价值发现与定价:投资银行在证券发行和并购活动中,通过专业分析帮助发现资产的价值,并为其定价。

(4)风险管理:投资银行提供各种金融工具和服务,帮助客户管理和对冲市场风险。

3. 重要性:(1)资本市场引擎:投资银行是资本市场发展的引擎,它通过创新金融产品和提升服务质量,推动资本市场的繁荣。

(2)经济增长催化剂:投资银行通过为企业提供融资,促进技术创新和产业升级,从而加速经济增长。

(3)金融市场稳定器:投资银行在风险管理方面的作用有助于维护金融市场的稳定。

二、投资银行的发展历史和组织形式1. 发展历史:(1)早期阶段(19世纪末至20世纪初):投资银行主要以证券承销和交易为主,业务相对单一。

(2)成长阶段(20世纪中期):随着金融市场的发展,投资银行业务开始多元化,包括并购、资产管理等。

(3)全球化和金融创新阶段(20世纪末至21世纪初):投资银行国际化发展,金融创新产品不断涌现,如衍生品、结构性产品等。

(4)金融危机与监管改革(2008年后):金融危机暴露了投资银行的风险,随后全球范围内加强了金融监管。

2. 组织形式:(1)独立投资银行:专注于投资银行业务,如高盛、摩根士丹利等。

(2)全能银行:提供包括商业银行业务在内的全方位金融服务,如德意志银行、汇丰银行等。

(3)金融控股公司:通过控股多个子公司实现业务多元化,如摩根大通、花旗集团等。

三、投资银行的业务1. 证券发行与承销:(1)股票发行与承销:协助企业进行首次公开发行(IPO)和新股增发,包括尽职调查、估值、路演等。

第一章-投资银行概述ppt课件(全)

第一章-投资银行概述ppt课件(全)

第一节 投资银行的定义
二、投资银行的本质
4 、经营管理风格的差异 由于商业银行的资产来源和运用的特殊性,商业银行首先必须保证资 金的安全性和流动性,坚持稳健的管理风格,力求避免挤兑现象。而 投资银行则突出稳健和创新并重的策略。一方面,一级市场的承销或 者在兼并中的投资,都属于高风险业务,而二级市场的经纪业务,要 随时防范证券市场的价格波动以及由此导致的大量提取、挤兑现金的 风险。另一方面,投资银行的主要利润来自于佣金,必须要有创新精 神,对人才具有综合的要求,以便向客户提供优质而专业的服务。 可见,从商业银行与投资银行的业务本原、融资功能、利润来源以及 管理风格上看,两者的性质是不同的。
第一节 投资银行的定义
二、投资银行的本质
除了中介服务方式的差异,投资银行和商业银行融资服务的重点也不 同。商业银行本身必须保持资产具有一定的流动性,对贷款的质量和 期限具有严格的要求,一般情况下只向客户提供短期的信贷。根据《 巴塞尔协议》的精神,商业银行的资本充足率应达到8%,其中核心资 本充足率应达到4%。因为商业银行的资金来源主要是客户的存款,银 行耍保证随时提取和兑付,所以保证资产和负债的流动性成为商业银 行的一个主要经营目标。而投资银行侧重于向长期资金需求者寻找长 期资金供给者,最初的投资银行业务是在商业银行无法提供中长期贷 款,而市场对中长期资金有巨大需求的情况下发展起来的。股票或债 券融资获取的资金具有很强的长期性和稳定性,发行时间、证券种类 、期限等都可以创新,这些都是商业银行无法满足的。所以,商业银 行侧重于短期资金市场的活动,而投资银行则侧重于长期资金市投资银行的行业特征
2 、融资经验和渠道 因为投资银行是直接资本市场上融资的媒介,投资银行的专业性还体 现在其拥有丰富的融资经验和专门的融资渠道,能够高效地沟通资金 供给者和资金需求者。通过长期从事证券承销和企业并购业务,可以 培养专业的融资经验,建立良好的融资渠道,这是投资银行开展业务 的结果,也是取得竞争力的重要保障。在投资银行开展业务的过程中 ,丰富的融资经验和专门的融资渠道可以减少不必要的环节,节省成 本,提高效率。当然,丰富的融资经验和专业化的渠道对造就杰出的 投资银行家来说也不是充分的,它只是投资银行专业知识体系中的一 个重要组成部分。

《投资银行学》教学讲义

《投资银行学》教学讲义

《投资银行学》教学讲义金融学院第一篇投资银行概论第一章投资银行概况教学目的与要求:了解投资银行的概况,对投资银行有一个基本认识。

教学重点与难点:投资银行的基本定义;投资银行的形成发展过程。

计划课时: 2学时教学方法与手段:课件教学第一节投资银行概述一、投资银行的定义(一)投资银行的含义:投资银行一词英文为"Investment banking",但"Investment banking"至少有四层含义:其一,机构层次,是指作为金融市场中介机构的金融企业;其二,行业层次,指投资银行的整个行业;其三,业务层次,指投资银行所经营的业务;其四,学科层次,是关于投资银行的理论和实务的学科。

上述四层含义可作出明确区分,即分别用投资银行、投资银行业、投资银行业务和投资银行学来表示这四种含义。

(二)投资银行定义:简单来说,投资银行是指主营业务为投资银行业务的金融机构。

我们定义了投资银行业务,也就定义了投资银行。

一般来说,投资银行业务由广到窄可以有四个定义:第一,投资银行业务包括所有的金融市场业务;第二,投资银行业务包括所有资本市场的业务;第三,投资银行业务只限于证券承销、交易业务和兼并收购业务;第四,投资银行业务仅指证券承销和交易业务。

目前被普遍接受的是第二个定义,即投资银行业务包括所有资本市场的业务。

由此,投资银行可以定义为:投资银行是指主营业务为资本市场业务的金融机构。

就目前而言,资本市场业务(或投资银行业务)主要包括证券承销、证券交易、兼并收购、资金管理、项目融资、风险投资、信贷资产证券化等。

投资银行业务有时专指证券承销和交易业务,例如国内证券公司的投资银行部进行的业务就是指证券承销和交易业务。

二、投资银行和商业银行的比较1、联系:从本质上来讲,投资银行和商业银行都是资金盈余者与资金短缺者之间的中介,一方面使资金供给者能够充分利用多余资金以获取收益,另一方面又帮助资金需求者获得所需资金以求发展。

第1章投资银行概述PPT课件

第1章投资银行概述PPT课件
联系方式 YANGKM@
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3
教学说明
一、课程性质 二、考核 一学期中,有下列情况之一的均不得参加该课程 的期终考核:无故缺课累计超过该课程教学时数 的三分之一者;缺交作业达总次数的三分之一者。 三、内容体系 投资银行概述;我国投资银行发展; 投资银行一级市场/二级市场业务;并购;投资基金 管理;项目融资;风险投资;金融工程业务;资产证券 化;投资银行监管
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投资银行(业务)≠ 证券公司(业务)
我国投资银行业务主体: 证券公司、信托投资公司、金融投资公 司、产权交易与经纪机构、资产管理公 司、财务咨询公司、投资公司。 西方混业经营国家商业银行也从事投行 业务
2、业务范围
⑴证券承销(Underwriting)即公募发行 ⑵证券经纪与自营业务(Broker and Dealer) ⑶证券私募发行(Private placement) ⑷ 兼并与收购(Merger and Acquisition) ⑸项目融资(project finace) ⑹风险投资(venture investment) ⑺公司理财(Corporate finance)、
四、参考书
戴念念:《投资银行理论与实务》中国 财政经济出版社2003年6月第1版
周春生:《融资、并购与公司控制》北 京大学出版社2007年3月第2版

第一节 投资银行概述
投行定义、业务; 投行与商业银行; 投行产生与发展; 投行发展模式; 投行相关理论。
财务顾问与投资咨询(Advisory service) ⑻投资基金管理(Fund management) ⑼金融工程(Financial engneering)
如资产证券化(capital securitilation)、 衍生证券交易(derivatives)

投资银行第一二章知识讲稿 (2)

投资银行第一二章知识讲稿 (2)
投资银行知识讲稿
• 投资银行概述 • 投资银行的业务范围 • 投资银行的市场竞争力 • 投资银行的监管与法规 • 投资银行的风险管理
01
投资银行概述
投资银行的定义与功能
投资银行的定义
投资银行是主要从事证券承销、 交易和资本运作业务的金融机构 。
投资银行的功能
投资银行提供证券承销、交易、 企业融资、并购重组、投资咨询 等服务,是连接资金供给方和需 求方的桥梁。
客户沟通
建立有效的沟通机制,及时了解客户需求变化,提供专业、 贴心的服务,提升客户满意度。
投资银行的业务创新与风险管理
业务创新
紧跟市场变化和客户需求,创新业务 模式、产品和服务,提高市场竞争力。
风险管理
建立健全的风险管理体系,制定科学 的风险评估和预警机制,有效防范和 控制各类风险。
04
投资银行的监管与法规
投资银行通过承销证券,帮助企业筹 集资金,并为其提供市场推广、路演、 定价、分销等全方位服务,确保证券 顺利发行。
证券交易与经纪
证券交易与经纪业务是投资银行的一项重要业务,涉及证券二级市场的买卖和为客 户提供买卖建议。
投资银行通过其专业的市场研究和分析团队,为客户提供实时市场动态、投资策略 和交易建议,帮助客户实现资产增值。
客户可以根据这些研究成果,做出更明智的投资决策,提高投资回报率。
并购重组与财务顾问
并购重组与财务顾问是投资银行 的一项专业服务,涵盖企业并购、
重组、私有化等方面。
投资银行为客户提供并购策略咨 询、目标筛选、估值评估、交易 结构设计、融资安排等服务,帮助企业优化资产结构、降低成 本、提高运营效率,为客户制定
04
投资银行可以通过加强资金管理、优化资产负债结构、提高流动性储 备等手段来降低流动性风险。

投资银行学ppt课件完整版

投资银行学ppt课件完整版
业务。
4. 学科层次:是关于投资银行的理论和实务的学科---
--投资银行学。
一、现代金融系统中的投资银行学
1. 金融系统与金融学 2. 投资银行学与金融学
1、金融系统与金融学(1)
① 由金融机构、金融市场、金融工具、资金供
求者及金融监管部门以一定的方式所构成的 一种体系,这一体系旨在提高决策主体对财 务资源配置的决策质量与效率。
1、投资银行内涵
➢ 国际上对投资银行Investment banking的定义主要
以美国著名的金融投资专家罗伯特 ·库恩 (Robert Kuhn)为投资银行所下的四个定义为参照,从广义 到狭义分别是:
① 任何经营华尔街金融业务的金融机构都可以称作投资
银行;
② 只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构才是
5 风险资本部 对新兴的高科技公司投资获得高风险下的高收益。 6 资产证券化 以一定资产作为抵押品而发行证券的过程。
部 7 资产与基金 是投资银行的重要业务之一,通常投资银行设立独
管理公司 立的机构为个人或机构管理资产与基金。
二、投资银行的主要业务部门(3)
8 项目融 主要为大规模的自然资源开发,如天然气、火力 资部 发电、开矿等之类的项目建设筹措必要的资金
③ 最初的含义,政府通过税收和发行国债筹集资金并
管理使用的行为,现在一般用Public finance。
➢ 本书所用的金融学是指第二种含义即研究如何在不
确定的条件下,对财务资源(资金)进行跨时期合 理配置的理论和实践的学科。
2、投资银行学与金融学
从不同的角度进行金融学研究,形成了不同的研究领域:
① 从企业的角度来考察金融学-----公司财务学
2 私募证券部 向数量有限的机构投资者,如保险公司、专业 投资公司、养老基金私下推销不公开上市的证 券。

金融融资投资股权证劵之北大投资银行课程讲义

金融融资投资股权证劵之北大投资银行课程讲义
二是,采取累计投票法。投票人可以投等于 候选人人数的票,并可能将票全部投给一人, 保证中小股东能选出自己的董事。采取投票 的方式也应于公司章程中规定。
31
反收购:策略与运用
4、订立公正价格条款,要求出价收购人对所 有股东支付相同的价格。 5、限制董事资格条款,增加买方困扰。即在 公司章程中规定公司董事的任职条件,非具 备某些特定条件者不得担任公司董事;具备 某些特定情节者也不得进入公司董事会。
种毒药条款,往往会增加债券的吸引力,令
债权人从接收性出价中获得好处。
41
反收购:策略与运用
三是人们熟悉的LCO。其基本做法是:目标公 司大量举债用于向外部股东派付一次性现金红 利,同时向管理层及雇员股东派付股票红利。 这样做的效果是:公司债重,财务风险增大, 信用能力下降,挤压掉了财务杠杆空间,降低 了对收购方的吸引力;增加内部股东的持股比 例,是收购难度变大。
毒药条款,立即要求兑付债券,可耗竭公司
现金,恶化公司财务结构,造成财务困难,
令收购者,在接收后立即面临巨额现金支出,
直至拖累收购者自身。
45
反收购:策略与运用
运用焦土术和毒丸术为反收购的策略,需要
注意几点:
1、售卖冠珠和虚胖战术属资产重组的范畴。 它令公司状况和前景,从好走向差。结果是: 公司股价走低,股东意见大,指责公司状况
5
公 司 控 制
反收购的原因主要有以下几种: • 控股股东不愿意失去控股地位 • 公司现股价低估了公司的实际价值 • 通过反收购以便提高收购价格 • 认为收购袭击者是在做Green mail(绿色勒 索),无收购诚意
6
公 司 控 制
• 认为收购无助于公司状况的改善或不利于公 司的长远发展 • 管理层为保住其个人职权地位、薪酬待遇, 或为了面子尊严而反收购 • 员工及工会为保护员工利益而反收购。比如 员工及工会担心收购会导致裁员而使部分员 工失业。

北大投资学课件第1章 投资概述

北大投资学课件第1章  投资概述

中南财经政法大学中国投资研究中心
高等教育出版社 2006 版权所有
1- 8
投资的基本类型
• 产业投资与证券投资
– 产业投资 产业投资是指为获取预期收益,以货币购买生 产要素,从而将货币收入转化为产业资本,形 成固定资产、流动资产和无形资产的经济活动。 – 证券投资 证券投资是指一定的投资主体为了获取预期的 不确定收益购买资本证券,以形成金融资产的 经济活动。
中南财经政法大学中国投资研究中心 高等教育出版社 2006 版权所有
1- 12
投资学的产生与发展
• 微观产业投资理论
– 费雪的利息理论 – 新古典厂商模型 – 乔根森的新古典厂商投资理论 – 投资不可逆假设投资 – 资本调整成本核算假设 – 托宾Q理论
• 宏观投资理论
– 凯恩斯的宏观经济理论 – 以投资为关键变量的经济增长理论模型
高等教育出版社 2006 版权所有
1- 15
投资学研究的对象、方法及主要内容
• 投资学研究的对象
– 投资学研究对象是产业投资与证券投资 – 投资学着重研究投资决策
• 投资学研究的主要方法
– 变量分析与经济机制分析 – 微观分析与宏观分析 – 实证分析与规范分析
中南财经政法大学有
中南财经政法大学中国投资研究中心
高等教育出版社 2006 版权所有
1- 5
投资的含义与特征
• 投资的含义
– 投资是指一定经济主体为了获取预期不确定的 效益而将现期的一定收入转化为资本或资产。
中南财经政法大学中国投资研究中心
高等教育出版社 2006 版权所有
1- 6
投资的含义与特征
• 投资的主要特征
高等教育出版社 2006 版权所有

第1章 投资银行概述 《投资银行学精讲》PPT课件

第1章  投资银行概述  《投资银行学精讲》PPT课件
(一)早期的投资银行(20世纪20年代) (二)危机期间的投资银行(1929—1933年) (三)复苏期间的投资银行(20世纪30—70年代) (四)20世纪80年代以来的投资银行 (五)次贷危机爆发后的投资银行(2007—至今)
14
投资银行学精讲 2024/3/16
第三节 投资银行的产生和发展
三、日本投资银行的发展
1. 日本的证券公司历史悠久,早在明治维新时期就出现了 证券公司的雏形。
2. 20世纪80年代后,日本投资银行进入快速发展时期。 3.从20世纪90年代开始,日本泡沫经济崩溃,由此陷入长 期衰退,特别是亚洲金融危机爆发后,日本投资银行出现行 业性亏损,多家证券公司倒闭。
15
投资银行学精讲 2024/3/16
19
投资银行学精讲 2024/3/16
案例分析——崛起的摩根大通
在美国本土耕耘的同时,摩根大通也丝毫没有 对海外市场掉以轻心,而中国在国际市场的地 位和作用以及发展前景更不容摩根大通忽视。 2007年10月11日,摩根大通银行(中国)有限 公司在北京正式宣布成立,并表示在各个领域 提供“最为创新的商业银行服务以及外汇交易 和风险管理产品”。
第二节 投资银行的特征
一、创新性
(二)创新性的内容
1.融资方式。 2.并购产品。 3.基金产品。 4.金融衍生产品。
9
投资银行学精讲 2024/3/16
第二节 投资银行的特征
一、创新性
(三)创新性的培养
1.营造有利环境。 2.激发每个人的创新性。 3.向创新型人才提供帮助。 4.培养斗士和组织者。 5.奖惩并用。
16
投资银行学精讲 2024/3/16
案例分析——崛起的摩根大通
2008年的华尔街哀声一片,无数知名的金融机 构在次贷危机的影响下轰然倒地,美林易主, 雷曼兄弟破产。当这些叱咤华尔街多年的航母 级投资银行纷纷倒下时,整个世界陷入一片恐 慌。金融危机来临了!与此同时另一个消息也 让华尔街为之一震,摩根大通银行宣布2007年 收入达到714亿美元的历史水平,净收益创154 亿美元的新高。
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