chap9 货币供给

第九章货币供给

小序：在现实生活中，货币供给对经济有着广泛的影响，它不仅影响着一国宏观经济的总体运行，而且影响着社会微观经济主体的日常活动。正因为开放经济条件下货币供给的变化会导致宏观经济对内外均衡的变化，会影响各经济主体的决策行为，因此，对货币供给进行研究是十分必要的。

主要内容：本章分四节，讨论：货币供给的定义及其演变，货币创造，货币供给理论、货币供给的内生性和外生性。

课时安排：6

第一节货币供给的定义及其演变

一、货币供给的定义

1、动态的货币供给：

（1）概念：是指货币供给主体向社会公众供给货币的经济行为。

（2）货币供给主体：中央银行，现金货币供给；

商业银行，存款货币供给。

（3）货币供给系统：

以中央银行供给基础货币为起点，以商业银行的存款创造为中间环节，以非银行部门转移、结算货币为终点，形成一个复杂的货币供给系统。

2、静态的货币供给：即货币供给量，通常是指一定时点上一国经济中的货币存量的总额，由货币性资产组成。静态的货币供给又有名义货币供给和实际货币供给之分。

3、名义货币供给：是指一定时点上不考虑物价影响因素的货币存量；

4、实际货币供给：是指剔除了物价影响因素之后的一定时点上的货币存量。

二、货币供给的演变与货币分层

1、货币层次划分的原则：

以流动性的大小为依据。具体地说，是以某种金融资产转化为现金或活期存款的能力作为标准。其转换为现金和活期存款的成本越低、时间越短，则流动性

越强，货币层次也就越高；反之，则货币层次越低。

2、货币供给口径：综合各国的情况，货币供给的分层划分大致如下：

M1＝流通中的现金＋活期存款（以及转账信用卡存款）

M2＝M1＋储蓄存款（包括活期存款和定期存款）

M3=M2＋其他短期流动资产（如国库券、银行承兑汇票、商业票据等）

3、我国的货币层次：

M0＝流通中现金

M1＝M0＋企业活期存款＋机关团体部队存款＋农村存款＋个人持有的信用卡类存款

M2＝M1＋城乡居民储蓄存款＋企业存款中具有定期性质的存款＋信托类存款＋其他存款

M3＝M2＋金融债券＋商业票据＋大额可转让定期存单等

其中：M1为狭义货币供给量，M2为广义货币供给量，M2减M1为准货币，M3是根据金融工具的不断创新而设置的。

第二节货币创造

一、商业银行的存款货币创造：

1、有关概念：

存款创造：在一定的条件下，一笔存款进入商业银行后，通过商业银行的贷放会导致银行体系存款总额成倍的增加。这种现象称为存款创造。

原始存款：是指以现金的形式存入银行的直接存款，或能增加商业银行准备金存款的存款（如中央银行的支票存款）。

派生存款：是指商业银行通过放款、贴现、投资等业务形成的存款，也称衍生存款。

2、存款创造条件：

部分准备金制度、部分现金提取

2、简单的存款创造过程：

假定：零超额准备金／零现金提取／10%法定存款准备金比率

假定某客户将1000元现金作为活期存款存入A银行，从而使A银行的准备

金资产和现金存款负债都增加了1000元，用T型账户表示为：

A 银行

资产负债

存款准备金+1000 现金存款+1000

由于A银行在提取100元的法定准备金后还有900元，假定全部用于贷款，则此时商业银行A的T型账户变为：

A 银行

资产负债

存款准备金+100 现金存款+1000

贷款+900

当得到这笔贷款的客户甲收到贷款后，将这笔钱存入银行B，银行B按规定提足10%的法定准备（90元）后又将全部余额贷给客户乙，则此时B银行的T

型账户表示为：

B 银行

资产负债

存款准备金+90 现金存款+900

贷款+810

道理同上，B银行的贷款810元最终又存入到C银行，则C银行的T形账户为：

C 银行

资产负债

存款准备金+81 现金存款+810

贷款+729

此时，银行最初的1000元存款已增加为2710元（1000+900+810），但存款扩张的过程还远未结束，一直继续到整个银行系统没有超额准备金的存在为止。这一过程如表所示。

商业银行存款增加

额

派生存款

增加额

贷款增加

额

准备金增

加

A 1000 0 910 100

B 900 900 810 90

C 810 810 729 81

D 729 729 656.1 72.9

E 656.1 656.1 590.49 65.61

……………

3、简单存款乘数

用表示存款的法定准备金率，D表示存款增加总额，R表示原始存款，C表示派生存款，则有：

D = R·1/r

C=D-R

存款货币的多倍紧缩是多倍扩张的反向过程

简单存款乘数m：m＝1/r

存款扩张的倍数取决于法定准备金率r

4、对简单存款乘数的修正

（1）超额准备金：为了应付客户存款的提现和机动放款的需要，商业银行除了按照要求缴纳法定存款准备金之外，还会保留一部分超额准备金。在存款创造过程中，超额准备金与法定准备金所起的作用一样，都代表着资金的漏出。如果各家银行都持有一定的超额准备金，则存款创造的能力下降。如果用e表示超额准备金与存款总额之比，即超额准备金率，则存款乘数可修正为：

m＝1/（r＋e）

（2）现金漏损：

在存款创造的过程中，难免有部分现金流出银行体系，保留在人们的手中而