企业投资风险的成因分析及控制对策(精)

企业投资风险的成因分析及控制对策

【摘要】随着市场竞争的日趋激烈,投资风险对企业生存发展的影响愈

来愈大。本文分析了企业投资风险的成因,并提出了控制投资风险的对策。

在市场经济体制下,进行投资活动是企业财务工作的一项重要内容,有效

的投资活动能达到企业资源的最佳配置和生产要素的最优组合,是企业增加利润

的源泉,但风险贯穿于企业财务活动的全过程,任何投资活动都有其特定的投资

风险。“金融大鳄”索罗斯有句名言:“没有风险就不能称之为事业,但重要的

是要知道什么地方有风险,给自己留有出路和活路。”因此,企业经营者需做好

投资风险的成因分析,制定出能够防范、控制、管理投资风险的具体措施,以达

到降低风险、改善经营管理和提高企业效益的目的。

一、我国企业投资风险的成因分析

投资风险是企业以现金、实物、无形资产方式或者以购买股票、债券等

有价证券方式向其所选定的特定对象进行投资,由此遭受经济损失的可能性,或

者说不能获得预期投资收益的可能性。企业对外投资主要有直接投资和证券投

资两种形式。在我国,根据公司法的规定,股东拥有企业股权的25%以上应该视

为直接投资。证券投资主要有股票投资和债券投资两种形式。股票投资是风险

共担,利益共享的投资形式;债券投资与被投资企业的财务活动没有直接关系,只

是定期收取固定的利息,所面临的是被投资者无力偿还债务的风险。企业投资风

险有三种:一是投资项目不能按期投产,不能盈利;或虽已投产,但出现亏损,导致

企业盈利能力和偿债能力的降低。二是投资项目并无亏损,但盈利水平很低,利

润率低于银行存款利率。三是投资项目既无亏损,利润率也高于银行存款利率,

但低于企业目前的资金利润率水平。造成投资风险的原因很多,现简要归纳如下:

(一)企业财务管理环境的复杂性

企业的财务管理环境又称理财环境,是指对企业财务活动产生影响作用

的企业外部条件。财务管理环境是企业财务决策难以改变的外部约束条件,企业

财务决策更多的是适应它们的要求和变化。财务管理环境涉及范围很广,包括经

济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存

在于企业之外,但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环境的不利变化必然会

给企业带来财务风险。目前,我国许多企业建立的财务管理系统由于在机构设

置、管理人员素质、财务管理规章制度等方面存在诸多问题,导致企业财务管理

系统缺乏对外部环境变化的适应和应变能力,由此产生了财务风险。

(二)财务管理可控范围的局限性

财务管理过程中存在大量的主观判断,财务管理依据的信息也是不完全的。企业进行财务预测、计划、决策和控制所依据的会计报表、财务分析、经

营分析、市场分析等信息都只可能尽量接近真实情况而不可能完全反映事实,管

理依据的不可靠决定了财务风险的存在。企业在财务管理中常常会遇到采用不

同财务分析方法得出的结论大相径庭的情况,这时决策人员就要判断哪个方法更

科学,哪个方案更可行,大量的判断也决定了财务风险的存在。

(三)投资主体多元化、投资决策和管理水平相对滞后

近年来,我国不少企业追求多元化经营模式,试图通过多元化经营减轻企

业的经营风险,这本无可厚非,毕竟在这个世界上没有人敢保证哪个行业永远是

“朝阳产业”。然而,现实中采用多元化经营策略却使一些行业的“单项冠军”企业发生了财务危机甚至濒临破产。究其原因,是企业的领导班子没有及时更换决策理念,简单地移植或采用原有的经验所致。不同的行业除了技术形态存在差异外,在财务管理上也存在巨大的不同,如盈利模式和销售方式的差别,丝毫不逊于产业特点。像这几年,许多电器、制药企业都投资于房地产业,由于房地产行业前期资金投入较大,从而使公司的营运资金发生困难,万一投资失败,血本无归,将会产生“多米诺骨牌”效应,造成更严重的财务风险。

(四)企业领导风险意识不强,财务人员素质不高

企业最高管理层风险意识的强弱直接影响到企业财务风险管理机构的设置情况,管理风险意识弱的企业根本不进行财务风险管理,更谈不上设置风险管理机构。在市场竞争日趋激烈的今天,这无疑是企业的致命弱点。财务风险管理是一项比较复杂的管理,要求财务人员具备高等数学知识、统计知识以及一定的分析、处理数据的能力,现在企业财务人员的素质距此要求还有一定的差距。

二、防范、控制投资风险的对策

防范并控制投资风险,以实现财务管理目标,是企业财务管理的工作重点。具体对策为:

(一)认真分析财务管理的宏观环境及其变化情况,建立和不断完善财务管理系统,提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力

财务管理的宏观环境虽然存在于企业以外,企业无法对其施加影响,但并不是说企业面对环境的变化只能无所作为。1.为防范财务风险,企业应对不断变化的财务管理宏观环境进行认真的分析、研究,把握其变化趋势及规律,并制定多种应变措施,适时调整财务管理政策、改变管理方法,从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力,降低环境变化给企业带来的财务风险。2.面对不断变化的财务管理环境,企业应设置高效的财务管理机构,配备高素质的财务管理人员,健全财务管理规章制度,强化财务管理的各项基础工作,使企业财务管理系统有效运行,以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。要使财务管理人员明白,财务风险存在于财务管理工作的各个环节,任何环节的工作失误都可能会给企业带来财务风险,财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。

(二)提高企业经营管理水平,增加管理者的风险意识

1.企业要认真研究国家的产业政策,以市场为主体,不断开发新产品。面对不断变化的市场经济,企业应设置合理、高效的财务管理机制,同时配备高素(下转第36页)(上接第34页)质的管理人员,以提高企业的生产经营管理水平。在利益分配上,企业应兼顾各方利益,调动企业的激励机制,激发企业员工的积极性,从而真正做到责、权、利相结合。

2.企业除了加强生产经营管理以外,还要增加财务风险的防范意识,使企业的经营者和管理者充分认识到财务风险存在于企业财务管理的各个环节,增强企业管理者的风险意识,避免企业因管理不善而造成的财务风险。

(三)建立财务风险预警机制,加强财务危机管理

1.企业应建立实时、全面、动态的财务预警系统。财务预警系统是以企业信息化为基础,对企业在经营管理活动中的潜在风险进行实时监控的系统。它贯穿于企业经营活动的全过程,以企业的财务报表、经营计划及其他相关的财务资料为依据,利用财会、金融、企业管理、市场营销等理论,采用比例分析,数学模型等方法发现企业存在的风险,并向经营者示警。该系统不仅应包括流动比