商业银行不良贷款的管理背景与模式

偿要求权转化为对企业剩余资产的股权，并对企业实施重组，维持其经营。如果所有的债权人对企业的未来
都不看好，而债权人之外有战略投资者认为重组企业可以获利丰厚，他也可以通过赔偿要求权的流通市场购 买各个债权人的赔偿要求权，从而获得债权转化为股权后对企业实施重组的权利。这样，一旦企业将来在重 组后经营良好，该损失赔偿权的投资者将从公司的上市、转让中获利丰厚。
债转股即是债权人为了实现债权清偿
目
录
率的最大化将债权转变为对债务人的股 权控制债务人，通过深度重组债务人使 之具备足够的清偿能力而获偿。
1
不良贷款
不良贷款及处理办法
2
债转股
权益类型的转换
3
经验与背景
国外债转股情况
4
一个案例
实施债转股的一个案例
目
录
1
不良贷款
不良贷款及处理办法
2
债转股 权益类型的转换
1
不良贷款
不良贷款及其管理
2
债转股 权益类型的转换
3
经验与背景
国外债转股情况
4
一个案例
实施债转股的一个案例
什么是不良贷款
国际定义
从国际通行的定义：巴塞尔协议对银 行业未到期的信贷资产划分为五类 正常(Pass) 关注(Special mention) 次级(Substandard) 可疑(Doubtful)、 损失(Loss) 其中后三类被称为不良贷款，也称为 金融不良资产，是指不能按照贷款合 同按期归还并使银行遭受一定比例损 失的贷款。
谢谢欣赏
Thanks For Your Attention
成员：余润润 文光兰 王晓庆 刘谦 纪雅心
它通过赔偿要求权的流通，将战略投资者的可能范围扩大到原债权人之外的所有投资者，从而使债转股更为
便利和可能。它实际上是一个市场选择的结果，是债权人与债务人讨价还价的过程，债权人一般寻求控制权， 以期进行自己期望的重组，且一般会增加投入，以使企业尽快走上正轨。另外，虽然美国的法律规定银行一 般情况下不准投资实业，但银行大都通过其附设的信托机构间接地实现了股东化。
5
2
4
3
不良贷款
常见管理办法
打包公开转让 资产证券化 股票化 证券化
1 5 2
结构性交易
成立项目公司 批量委托
4
3
不良贷款的含义
不良贷款的含义 贷款的分类
目
录
不良贷款常见处理办法
打包公开转让 资产证券化 结构性交易 成立项目公司 批量委托
1
不良贷款
发达市场经济国家
美国经验
对于陷入债务危机的企业，通过债转股从而取得企业经营权，是可以在市场条件下作为一项投资来进行。同
时也暗示，债权的市场定价转让机制的重要性，正因为代表债权的赔偿要求权可以流通和交易，才有可能形 成新的大股东，顺利实现重组而不是简单的破产。因此，美国的债转股，是一个破产程序中可选择的行动，
1
不良贷款
不良贷款及处理办法
2
债转股 权益类型的转换
3
经验与背景
国外债转股情况
4
一个案例 实施债转股的一个案例
北京水泥厂是国家“八五”重点建设项目，在1992年至1994年建设期间，正值国
家经济高速发展时期。1992年邓小平同志南巡讲话，1992年底至1993年全国便形 成了一个大规模的建设高潮。建设行业中的水泥、钢材的价格大幅度调整，其中仅 北京水泥厂建设所用的水泥就达四五百元一吨。 1994年，计划经济向市场经济转移，银行投资体制也从政府银行向商业银行过渡， 经济形势也由高峰走向平缓。待北京水泥厂建成投产后，其生产的水泥售价却由四 五百元下跌到不足300元一吨。从建设资金的来源看，北京水泥厂自由资金比较少， 银行贷款利率也是一提再提。形势的变化使原设计投资概算在一年多的时间内翻了 一番。对于这家高负债经营的企业来讲，不要说还本，就连付息也没有能力。中国 建设银行在1994年底便将北京水泥厂的贷款在内部帐目上作为不良资产挂了起来。
债转股后的情况。 债转股的实施给北京水泥厂带来了变化，对它具有重大的意义。 首先，贷款利息将大幅度下降。转股后企业每年应支付贷款利息将下降到约2．500
万元，同1998年相比下降了80％以上，并逐年下降.
其次，企业财务结构合理化。转股后其负债将减少负债60％。企业资产负债率由原 来帐面的80．1％，下降为29．9％，企业的财务结构趋于合理化。 同时，企业开始转亏为盈，逐步进入良性循环。更为重要的是，债转股使北京水泥 厂转换了企业经营机制并建立起现代企业制度。成立有限责任公司，促进企业转换 经营机制，有利于企业竞争力的提高。 最后，债转股为北京水泥厂的未来发展奠定了基础。债转股后，北京水泥厂可根据 市场需求和资金状况，再建设生产线，有利于落实国家产业政策。
债转股在我国实施的意义
1．有利于盘活银行不良资产，防范和化解金融风险。 2．有利于国有企业转亏脱困。 3．有利于促进企业转换经营机制。 4．有利于经济结构的调整。
目
录
1
不良贷款
不良贷款及处理办法
2
债转股 权益类型的转换
3
经验与背景
国内外债转股情况
4
一个案例
实施债转股的一个案例
目
录
我国实施债庄股的案例 ——以北京水泥厂为案例
3
经验与背景
国内外债转股情况
4
一个案例
实施债转股的一个案例
发达市场经济国家
美国
美国是一个严格执行破产法的国家。当企业资不抵债时，企业依法可以申请破产。对于所有债权人，可以通
过协商决定是进入清算程序予以破产，还是将债权转化成对企业的所有权，从而对企业实施重组。在协商未 果的情况下，一些对重组有信心的债权人，可以选择在流通市场上购买其它债权人的赔偿要求权，然后将赔
不良贷款及其管理
2
债转股 权益类型的转换
3
经验与背景
国外债转股情况
4
一个案例
实施债转股的一个案例
债转股即是债权人为了实现债权清偿
目
录
率的最大化将债权转变为对债务人的股 权控制债务人，通过深度重组债务人使 之具备足够的清偿能力而获偿。
1
不良贷款
不良贷款及处理办法
2
债转股
权益类型的转换
3
经验与背景
国外债转股情况
性很强，但从中也可得出如下启示： (1)在企业重新注资渠道不畅的情况下，债转股是较好的选择；(2)完善的资本市场对清理不良资产及债转股
的实施有着重要的支持作用：(3)资产负债表的分离，维持了正常经营的进行，避免了企业大面积的破产。
说明在不破产的情况下可以进行不良资产的清理。也就是说尽管企业技术上可能已经破产，通过债转股等措 旋可以挽救一部分企业。
权人不得要求权利，企业也不允许宣告破产。但是企业的重新注资遇到了股票市场崩盘的麻烦，向社会公众 筹资已经不可行。于是转向企业间相互持股，尤其是向债权人发售股票成为现实的选择。这实际上就是一种 债转股，它不经过中间机构，而是债权人直接将其不良债权转换为股权。
发达市场经济国家
日本经验
虽然日本的这次不良资产清算及清算过程中的馈转股行为是在二战战败这样一个特殊环境下实施的，其特殊
5
2
4
3
1
贷款的分类
关注贷款：尽管借款人
目前有能力偿还贷款本 息，但存在一些可能对 偿还产生不利影响的因 素，如这些因素继续下 去，借款人的偿还能力 受到影响，贷款损失的 概率不会超过5%。
5
2
4
3
1
贷款的分类
次级贷款：借款人的还
款能力出现明显问题， 完全依靠其正常营业收 入无法足额偿还贷款本 息，需要通过处分资产 或对外融资乃至执行抵 押担保来还款付息。贷 款损失的概率在30%50%。
外一家已经存续的公司。债转股对象是新设的公司。在间接债转股的“新公司”模 式中，债转股交易主体主要是债权人和债务企业；在债权与股权置换的债转股模式 中，债转股交易主体还包括股权置换企业的股东。
内债债转股与外债债转股
从债权人是境内债权人还是境外债权人角度考虑，债转股可以分为内债债转股
与外债债转股。内债债转股的原始债权人和债转股后的股权持有人通常是本国的企 业、机构或自然人，但有时也可以不是。金融资产管理公司向境外出售不良债权， 境外买受人支付债权购买对价后，从而使得内债变成了外债。 外债债转股的债权人可以是原始债权人，也可以是原始债权人的受让人；债转股后 的股权持有人通常仍然是境外企业或机构，但也可以不是。外债债转股通常都是在
4
一个案例
实施债转股的一个案例
债转股过程
债务 债权
②债权转股权
国有企业
国有银行
债转股的过程
债转股不是一个时点概念， 而是一个过程。债转股过程 具体是： （1）确定债转股企业． （2）贷转债。 （3）债权转股权。 （4）股权变现
股权
⑤回购
④归还债务
①出售债权
投资者
③股权变现
AMC
直接债转股与间接债转股
债务重组、债务减免的背景下进行的，而且往往是债务重组计划或重组方案的一部
分。
债转股其他分类
债转股依债权人的选择意愿可以分为两类：
一类是债权人主动选择债转股，这类情况主要发生在债权人预期债转股企业具有较 好的增长前景，预期股权收益高于债券收益。这类债转股的典型例子是将可转换债 券转为股本，这里的选择权主体是债权人。在这种情况下，债转股的实现通常基于 债权人事先约定有选择权(选择权的价值都是非负值)。 另一类是债权人被动选择债转股，也就是说，债权人出借资本不是为了获取股权， 而是由于债权无法足额收回而不得不选择债转股，它通常是削减债务的一种方式。
从债转股的对象或者从债务人的角度考察，债转股可以区分为直接债转股与间接
债转股。
直接债转股是指债转股对象就是债务人本身，债权人对债务人的债权转为债务人的
股权。在直接债转股中，债转股的交易主体是债权人和债务人的股东，即债权人的
债权与债务人股东的股权进行交换。
间接债转股是指债转股的对象不是债务人公司本身，而往往是一家新设的公司或另
北京水泥厂的债转股工作按三个步骤来实施： 第一步，是先将北京水泥厂欠中国建设银行的长期贷款本金及利息转为信达资产管 理公司的股份。北京建材集团以其在北京水泥厂的所有者权益2．82亿元作为出资，
成立由上述两家企业为股东的有限责任公司。
第二步，由北京建材集团优质资产组成，由五家公司发起设立的北京金隅股份有限 公司已于1999年6月8日成立，并注册登记。北京金隅股份上市后，集团公司将通过 上市配股等多种方式筹资，回购资产管理公司的股份。 第三步，3年内北京建材集团回购信达资产管理公司在北京水泥厂的股份，回购不了 的，再由信达资产管理公司自行处置其股权。北京水泥厂和北京建材集团都抱有很 大的信心，他们认为：债转股后，中国建设银行不良资产，可通过企业承担，建材 集团回购，集团公司上市公司配股收购等方式，最终实现企业的股权回购。
商业银行
经营与管理展示
我国商业银行不良贷款管理中的债转股 不同背景及模式
成员：余润润 文光兰 王晓庆 刘谦 纪雅心
1
不良贷款
不良贷款及其管理
2
债转股
权益类型的转换
3
经验与背景
国外债转股情况
4
来自百度文库
一个案例
实施债转股的一个案例
不良贷款的含义
不良贷款的含义 贷款的分类
目
录
不良贷款常见处理办法
打包公开转让 资产证券化 结构性交易 成立项目公司 批量委托
发达市场经济国家
日本
截止到目前为止，日本进行了两次金融不良资产的清算。第一次是战后的金融不良资产清算，第二次是以
1992年清理经济泡沫破灭后造成的不良资产清算活动。 第二次世界大战战败后，日本政府的财政破产，银行也因此陷入债务危机中。这次清算，企业的重组采取了
同样的思路，先分离账户，旧账户是不良资产，新账户是维持经营必需的资产。旧账户中负债在重组之前债
5
2
4
3
1
贷款的分类
可疑贷款：借款人无法
足额偿还贷款本息，即 使执行抵押或担保，也 肯定要造成一部分损失， 只是因为存在借款人重 组、兼并、合并、抵押 物处理和未决诉讼等待 定因素，损失金额的多 少还不能确定，贷款损 失的概率在50%-75%之 间。
5
2
4
3
1
贷款的分类
损失贷款：指借款人已
无偿还本息的可能，无 论采取什么措施和履行 什么程序，贷款都注定 要损失了，或者虽然能 收回极少部分，但其价 值也是微乎其微，其贷 款损失的概率在75%100%。
我国定义
1986年发布的《贷款通则》中规定贷 款被分为 正常贷款 逾期贷款 呆滞贷款 呆帐贷款
2001年底发布了《贷款分类指导原 则》，采用国际上银行通用的以风险 为基础的五级分类方法
1
贷款的分类
正常贷款：借款人能够
履行合同，一直能正常 还本付息，不存在任何 影响贷款本息及时全额 偿还的消极因素，银行 对借款人按时足额偿还 贷款本息有充分把握。 贷款损失的概率为0。