金融衍生工具ppt课件

❖ 假设2012年11月1日大豆价格果然上涨到4440元/吨， 则该企业仍然以4400元/吨的价格购买1000吨大豆。
❖ 成本节约：（4440-4400）×1000=40000.
远期合约：合约双方同意在未来日期按照协定的价格交换一 定数量资产的合约。
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2、帮助你寻求市场漏洞或者对手的漏洞而赚钱—发现套利机会
衍
生
工
具
期货合约
第一章 导论
第二章 远期市场 第三章 期货交易概述 第四章 期货交易策略 第五章 期货交易机制
第六章 期货定价原理
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期权合约
金
融
衍
生
工
互换合约
具
第七章 期权交易概述 第八章 期权交易策略 第九章 期权交易机制 第十章 期权定价原理 第十一章 互换概述 第十二章 互换定价
最新发展
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❖ 如果向农场主提供一项权利：按照一个预先确定的保护价从 农场主手中收购玉米。
❖ 如果在收获玉米时，市场价格低于这个保护价，那么，农场
主可以按照保期护权价合出约售：。指赋予其购买者在规定期
❖ 如果到时候，限市内场按价双高方于约保定护的价价，格农购场买主或可出以售去一市场高价出
售。
定数量某种资产的权利的合约。

本章内容
➢ 本章内容
本章系统地论述金融衍生工具的含义、 特征和种类，并通过对金融衍生工具市场发 展等的研究，进一步分析了其性质、功能及 其运用。
➢ 大纲要求
理解金融衍生工具及其特点，掌握金融 衍生工具的分类、构件和金融衍生工具市场 的功能，了解金融衍生工具产生的背景和发 展动因。
金融衍生工具
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猜猜这是哪儿？
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一、为什么要学习《金融衍生工具》
1、尽量让你少输钱或不输钱—市场风险的规避和管理 ❖ 案例1：2012年9月1日某一豆油压榨企业计划2个月后购
进1000吨大豆，现在大豆价格为4400元/吨，预计在此2 个月内大豆价格有上涨趋势，此时该企业想套期保值，该 怎么办？
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第一节 金融衍生工具的含义和特点
金融衍生工具：英文名称是Financial Derivatives, 是给予 交易对手的一方，在未来的某个时间点，对某种基础金 融资产拥有一定债权和相应义务的合约。广义上也可把 金融衍生工具理解为一种双边合约或付款交换协议，其 价值取自于或派生于相关基础资产的价格及其变化。
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3、金融创新产品 ———创造价值 ❖ 例如：假设一个农场主想在农场里种植玉米。对于农场主
来说，他最不愿意看到的情况是一旦他决定种植玉米之后 ，玉米价格一路下跌，从而造成他的损失。这时，该怎么 办？
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❖ 例如：假设一个农场主想在农场里种植玉米。对于农场主来说 ，他最不愿意看到的情况是一旦他决定种植玉米之后，玉米价 格一路下跌，从而造成他的损失。这时，作为经纪商该怎么办 ？
，因为每个人都坐在这里继续调整模型而不是转过身 去面向现实的市场去了解客户的实际需求。
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第一章 金融衍生工具导论
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第一章：金融衍生工具导论
1 金融衍生工具的含义、特点和分类 2 金融衍生工具的构件 3 金融衍生工具的功能 4 金融衍生工具产生的背景和影响 5 我国金融衍生产品市场的发展状况
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第十三章 信用衍生产品
《金融衍生工具》课程的学习方法
❖ 1、多读教材及参考资料（课程难） ▪ 1）《期货与期权市场导论》 [加]约翰.C.赫尔著，周春 生等译，北京大学出版社 2006 ▪ 2）《期权、期货和其他衍生产品》（第八版）[美]约 翰.赫尔 著，王勇、索吾林译，华夏出版社 2012 ▪ 3）《金融工程》[美] 约翰.马歇尔，维普尔.班塞尔 著 ，宋逢明，朱宝宪，张陶伟 译，清华大学出版社 1998 ▪ 4）《金融衍生工具》汪昌云、 陈雨露，中国人民大学 出版社 2009
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第一节 金融衍生工具的含义和特点
❖ 金融体系 金融基础工具
金融衍生工具
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金融基础工具
❖ 金融基础工具主要包括: ❖ 货币 ❖ 外汇 ❖ 利率工具(如债券、商业票据、存单等) ❖ 股票等。
（衍生证券可以依附于几乎任何变量） 在金融基础工具的基础上借助各种衍生技术，可以设计出品 种繁多、特性各异的金融衍生工具来。
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❖ 2、网站学习资源（课程实践性强） ❖ 1) 世界主要交易所 ❖ 2) 中国证监会 ❖ 3) 上海证券交易所 ❖ 4) 深圳证券交易所 ❖ 5) 中国证券网 ❖ 6) 全景网络 ❖ 7) 中国证券报 ❖ 8) 中国债券信息网
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3、学习本书（和其他金融学教科书）的态度
❖ 务实——结合实践，发现问题，相信实践。 ❖ 务本——抛开模型，解决问题，追本溯源。 ❖ 问题只来自于实践，价值只来自于市场。 ❖ 不要被模型所迷惑、束缚或者沉醉。 ❖ 世上本没有模型，实践的人多了，这才有了模型。 ❖ 世界上最危险的地方不在叙利亚，而在我们的办公室
❖ 例如：假设某公司的股票同时在纽约和伦敦的两个证券交 易所上市，其市值分别为76美元和50英镑，当时汇率为1英 镑1.58美元。
❖ 作为一个投资者，你可以发现套利的机会吗？
套利者可以在纽约交易所买入200股，与此同时在伦敦交易所 抛出200股。 其利润=200×(1.58×50-76)=600美元 (注意：在此忽略交易手续费等费用)。
例如：案例一
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❖ 案例1：假设2012年9月1日某一豆油压榨企业计划2个月后 购进1000吨大豆，现在大豆价格为4400元/吨，预计在此2 个月内大豆价格有上涨趋势，此时该企业想套期保值，该怎 么办？
❖ 答案：该企业可以和大豆供货商签订一份合约，该协议 规定：在2012年11月1日，该企业按照4400元/吨的价 格从大豆供货商手中买1000吨大豆。
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
这项权利的产生，给农场主创造出新的价值：他可以享用玉 米市场上对他有利的不确定性而不必担心其负面的影响了。 我们所要做的，就是确定这项权利的价格。
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二、《金融衍生工具》在金融会计方向的作用
❖ 《金融衍生工具》为后续课程《金融工具会计》提供基础 。
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三、《金融衍生工具》课程的主要内容
总论
金
融
远期合约