杜邦分析实例
杜邦财务分析及实例
杜邦财务分析及实例一、简介杜邦财务分析是一种常用的财务分析方法，它通过将财务指标分解为净利润率、总资产周转率和资产负债比率三个部分，以评估企业的盈利能力、运营效率和资产负债结构。
本文将详细介绍杜邦财务分析的原理和应用，并提供一个实例来说明如何进行杜邦财务分析。
二、杜邦财务分析的原理杜邦财务分析基于杜邦方程，即ROE（净资产收益率）= 净利润率 ×总资产周转率 ×资产负债比率。
通过将ROE分解为三个部分，可以更好地理解企业盈利能力的来源。
1. 净利润率净利润率反映了企业每销售一单位产品或提供一项服务所获得的净利润的能力。
净利润率越高，说明企业在销售过程中能够更有效地控制成本和费用，从而获得更高的盈利能力。
2. 总资产周转率总资产周转率衡量了企业每单位资产所创造的销售收入。
总资产周转率越高，说明企业能够更有效地利用资产，实现更高的销售收入。
3. 资产负债比率资产负债比率反映了企业资产和负债之间的关系。
资产负债比率越低，说明企业的负债相对较少，具有更强的偿债能力和稳定性。
三、杜邦财务分析的应用杜邦财务分析可以帮助投资者和管理者更好地了解企业的财务状况和盈利能力，从而做出更明智的决策。
1. 投资者应用投资者可以使用杜邦财务分析来评估一家公司的盈利能力和财务稳定性。
通过比较不同公司的净利润率、总资产周转率和资产负债比率，投资者可以选择具有较高ROE的公司作为投资对象。
2. 管理者应用管理者可以使用杜邦财务分析来识别企业的优势和劣势，并制定相应的经营策略。
通过分析各个指标的变化趋势，管理者可以找到改进盈利能力和运营效率的关键因素，并采取相应措施进行优化。
四、实例分析以一家制造业公司为例，假设该公司的财务数据如下：净利润：100,000美元销售收入：1,000,000美元总资产：500,000美元负债总额：200,000美元根据上述数据，我们可以进行杜邦财务分析。
1. 计算净利润率净利润率 = 净利润 / 销售收入 = 100,000 / 1,000,000 = 0.12. 计算总资产周转率总资产周转率 = 销售收入 / 总资产 = 1,000,000 / 500,000 = 23. 计算资产负债比率资产负债比率 = 负债总额 / 总资产 = 200,000 / 500,000 = 0.44. 计算ROEROE = 净利润率 ×总资产周转率 ×资产负债比率 = 0.1 × 2 × 0.4 = 0.08根据上述计算结果，该公司的ROE为0.08，说明该公司每投入一单位净资产能够获得8%的回报。
杜邦分析实例
杜邦分析实例案场各岗位服务流程销售大厅服务岗：1、销售大厅服务岗岗位职责：1)为来访客户提供全程的休息区域及饮品;2)保持销售区域台面整洁;3)及时补足销售大厅物资,如糖果或杂志等;4)收集客户意见、建议及现场问题点；2、销售大厅服务岗工作及服务流程阶段工作及服务流程班前阶段1）自检仪容仪表以饱满的精神面貌进入工作区域2）检查使用工具及销售大厅物资情况，异常情况及时登记并报告上级。
班中工作程序服务流程行为规范迎接指引递阅资料上饮品（糕点）添加茶水工作要求1）眼神关注客人，当客人距3米距离时，应主动跨出自己的位置迎宾，然后侯客迎询问客户送客户注意事项15度鞠躬微笑问候：“您好！欢迎光临！”2）在客人前方1-2米距离领位，指引请客人向休息区，在客人入座后问客人对座位是否满意：“您好！请问坐这儿可以吗？”得到同意后为客人拉椅入座“好的，请入座！”3）若客人无置业顾问陪同，可询问：请问您有专属的置业顾问吗？，为客人取阅项目资料，并礼貌的告知请客人稍等，置业顾问会很快过来介绍，同时请置业顾问关注该客人；4）问候的起始语应为“先生-小姐-女士早上好，这里是XX销售中心，这边请”5）问候时间段为8:30-11:30 早上好11:30-14:30 中午好 14:30-18:00下午好6）关注客人物品，如物品较多，则主动询问是否需要帮助（如拾到物品须两名人员在场方能打开，提示客人注意贵重物品）；7）在满座位的情况下，须先向客人致歉，在请其到沙盘区进行观摩稍作等待；阶段工作及服务流程班中工作程序工作要求注意事项饮料（糕点服务）1）在所有饮料（糕点）服务中必须使用托盘；2）所有饮料服务均已“对不起，打扰一下，请问您需要什么饮品”为起始；3）服务方向：从客人的右面服务；4）当客人的饮料杯中只剩三分之一时，必须询问客人是否需要再添一杯，在二次服务中特别注意瓶口绝对不可以与客人使用的杯子接触；5）在客人再次需要饮料时必须更换杯子；下班程序1）检查使用的工具及销售案场物资情况，异常情况及时记录并报告上级领导；2）填写物资领用申请表并整理客户意见；3）参加班后总结会；4）积极配合销售人员的接待工作，如果下班时间已经到，必须待客人离开后下班；1.3.3.3吧台服务岗1.3.3.3.1吧台服务岗岗位职责1）为来访的客人提供全程的休息及饮品服务；2）保持吧台区域的整洁；3)饮品使用的器皿必须消毒；4）及时补充吧台物资；5）收集客户意见、建议及问题点；1.3.3.3.2吧台服务岗工作及流程阶段工作及服务流程班前阶段1）自检仪容仪表以饱满的精神面貌进入工作区域2）检查使用工具及销售大厅物资情况，异常情况及时登记并报告上级。
利用杜邦分析法作实例分析
利用杜邦分析法作实例分析第一篇：利用杜邦分析法作实例分析利用杜邦分析法作实例分析（一）对权益报酬率的分析该公司的权益报酬率在2001年至2002年间出现了一定程度的好转，分别从2001年的0.097增加至2002年的0.112.企业的投资者在很大程度上依据这个指标来判断是否投资或是否转让股份，考察经营者业绩和决定股利分配政策。
这些指标对公司的管理者也至关重要。
公司经理们为改善财务决策而进行财务分析，他们可以将权益报酬率分解为权益乘数和资产净利率，以找到问题产生的原因。
表三：权益报酬率分析表XXXX权益报酬率=权益乘数×资产净利率2001年0.097=3.049×0.0322002年0.112=2.874×0.039通过分解可以明显地看出，该公司权益报酬率的变动在于资本结构（权益乘数）变动和资产利用效果（资产净利率）变动两方面共同作用的结果。
而该公司的资产净利率太低，显示出很差的资产利用效果。
（二）分解分析过程：权益报酬率＝资产净利率×权益乘数经过分解表明，权益报酬率的改变是由于资本结构的改变（权益乘数下降），同时资产利用和成本控制出现变动（资产净利率也有改变）。
那么，我们继续对资产净利率进行分解：资产净利率＝销售净利率×总资产周转率通过分解可以看出2002年的总资产周转率有所提高，说明资产的利用得到了比较好的控制，显示出比前一年较好的效果，表明该公司利用其总资产产生销售收入的效率在增加。
总资产周转率提高的同时销售净利率的减少阻碍了资产净利率的增加，我们接着对销售净利率进行分解：销售净利率＝净利润÷销售收入该公司2002年大幅度提高了销售收入，但是净利润的提高幅度却很小，分析其原因是成本费用增多，从表一可知：全部成本从2001年403967.43万元增加到2002年736747.24万元，与销售收入的增加幅度大致相当。
由XXXX下降的权益乘数可知，说明他们的资本结构在2001至2002年发生了变动2002年的权益乘数较2001年有所减小。
杜邦财务分析及实例
杜邦财务分析及实例一、引言杜邦分析是一种常用的财务分析工具，通过综合考虑企业的盈利能力、资产利用效率和财务杠杆水平，帮助投资者和分析师评估企业的财务状况和经营绩效。
本文将对杜邦财务分析的原理和方法进行详细阐述，并结合一个实例进行分析。
二、杜邦财务分析的原理和方法杜邦财务分析基于杜邦方程式，其核心思想是将企业的ROE（净资产收益率）分解为三个组成部分：净利润率、总资产周转率和权益乘数。
具体而言，杜邦方程式可表示为：ROE = 净利润率 ×总资产周转率 ×权益乘数1. 净利润率（Net Profit Margin）净利润率反映了企业每一销售额的利润水平，是衡量企业盈利能力的重要指标。
计算公式为：净利润率 = 净利润 / 销售收入2. 总资产周转率（Total Asset Turnover）总资产周转率衡量了企业每一单位资产创造的销售额，是衡量资产利用效率的指标。
计算公式为：总资产周转率 = 销售收入 / 总资产3. 权益乘数（Equity Multiplier）权益乘数反映了企业通过债务融资扩大规模的程度，是衡量财务杠杆水平的指标。
计算公式为：权益乘数 = 总资产 / 净资产三、实例分析以某公司为例，该公司的财务数据如下：销售收入：500,000美元净利润：50,000美元总资产：200,000美元净资产：100,000美元1. 计算净利润率净利润率 = 50,000 / 500,000 = 0.1 = 10%2. 计算总资产周转率总资产周转率 = 500,000 / 200,000 = 2.53. 计算权益乘数权益乘数 = 200,000 / 100,000 = 24. 计算ROEROE = 10% × 2.5 × 2 = 50%根据以上计算结果，该公司的ROE为50%。
通过杜邦财务分析，我们可以得出以下结论：1. 该公司的净利润率为10%，说明该公司每一销售额能够获得较高的利润水平，具有较强的盈利能力。
杜邦分析法案例
杜邦分析法案例案例一：MA公司杜邦分析法的案例分析[2]一、现代财务管理的目标是股东财富最大化，权益资本报酬率是衡量一个公司获利能力最核心的指标。
权益资本报酬率表示使用股东单位资金（包括股东投进公司以及公司盈利以后该分给股东而没有分的）赚取的税后利润。
杜邦分析法从权益资本报酬率人手：（1）资本报酬率=（净利润/股东权益）=（净利润/总资产）X总资产/股东权益）=（净利润/销售收入）X销售收入/总资产）X总资产/股东权益）=（净利润/销售收入）X销售收入/总资产）X1 ____________1-负债/总资产式（1）很好地揭示了决定企业获利能力的三个因素：1、成本费用控制能力。
因为销售净利润率二净利润销售收人=1-（生产经营成本费用+财务费用本+所得税销焦收人，而成本费用控制能力影响了算式（生产经营成本费用+财务费用+所得税）销售收人•从而影响了销售净利润率。
2、资产的使用效率，用资产周转率（销售收入总资产）反映。
它表示融资活动获得的资金（包括权益和负债）,通过投资形成公司的总资产的每一单位资产能产生的销售收人。
虽然不同行业资产周转率差异很大，但对同一个公司，资产周转率越大•表明该公司的资产使用效率越高。
3、财务上的融资能力，用权益乘数（总资产/股东权益）反映。
若权益乘数为4。
表示股东每投人1个单位资金，公司就能借到3个单位资金，即股东每投入1个单位资金，公司就能用到4个单位的资金。
权益乘数越大，即资产负债率越高，说明公司过去的债务融资能力越强。
式（1）可以进一步细化，并用图形直观地表示出来，现数入认公司为例进行说明，如图所示。
每个方框中第一个数字表示分析期MA公司当期的数据，第二个数字表示比较的对象，根据分析的目的和需要来定，可以是同行业其他公司的同期数据，也可以是行业的平均水平或本公司基期数据。
本例中采用的是行业中优秀企业的同期数据。
如图显示，MA公司获利能力相对较差（3.08%<7.41%）经过分析可知这不是因为总资产净利润差（2.55%>2.37%）而是财务融资能力差（1.21<3.21）。
杜邦财务分析及实例
杜邦财务分析及实例杜邦分析是一种常用的财务分析方法，通过综合考虑企业的资产管理能力、财务杠杆和盈利能力三个方面，揭示企业的综合经营状况。
本文将对杜邦分析的原理和使用方法进行介绍，并结合实例进行具体分析。
杜邦分析的原理：杜邦分析将企业的资产利润率、权益乘数和净利润率三个指标进行分解和综合，以揭示企业运营的真实状况。
其基本原理可概括为以下公式：净资产回报率=资产利润率×资产周转率×权益乘数其中，资产利润率反映企业在合理利润率范围内，利润能从资产中创造多少，衡量企业的经营效益；资产周转率反映企业资金的使用效率；权益乘数则表示企业采用债务融资所引起的财务杠杆效应。
杜邦模型的应用方法：1.计算净资产回报率：净资产回报率是评价企业综合经营状况的核心指标，一般越高越好。
根据前述公式进行计算。
2.分析资产利润率、资产周转率和权益乘数的变化趋势：通过对上述指标的分析，我们可以了解到企业运营中存在的问题和优势，为后续专项分析提供基础。
3.进行专项分析：针对资产利润率、资产周转率和权益乘数的变化趋势，进行具体原因的分析，找出问题所在，并提出因应措施。
下面我们将结合一个实例进行杜邦财务分析：假设企业的资产利润率、资产周转率和权益乘数的变化如下：资产利润率2024年：10%2024年：12%2024年：13%资产周转率2024年：0.82024年：0.92024年：1.1权益乘数2024年：1.52024年：1.62024年：1.7首先，我们可以计算净资产回报率：净资产回报率2024年：10%×0.8×1.5=12%净资产回报率2024年：12%×0.9×1.6=17.3%净资产回报率2024年：13%×1.1×1.7=24.4%接下来，我们分析各指标变化的原因：资产利润率的提升表明企业的盈利能力增强，可能是由于产品价格提高、成本控制有效等原因。
杜邦财务分析及实例
杜邦财务分析及实例一、引言杜邦财务分析是一种常用的财务分析方法，通过对企业财务报表的指标进行分解和分析，匡助投资者、分析师和管理者了解企业的财务状况和经营绩效。
本文将介绍杜邦财务分析的基本概念和方法，并以实例的形式进行详细解析。
二、杜邦财务分析的基本概念和方法1. 杜邦财务分析的基本概念杜邦财务分析是由美国杜邦公司于20世纪初提出的一种财务分析方法，通过将企业的财务指标分解为净利润率、总资产收益率和资产负债率三个指标，以揭示企业经营绩效的关键因素和潜在问题。
2. 杜邦财务分析的方法杜邦财务分析的方法主要包括以下步骤：(1) 计算净利润率：净利润率=净利润/营业收入(2) 计算总资产收益率：总资产收益率=净利润/总资产(3) 计算资产负债率：资产负债率=总负债/总资产(4) 分析净利润率、总资产收益率和资产负债率的变化趋势和相互关系，找出对企业经营绩效的影响因素。
三、实例分析：杜邦公司财务分析为了更好地理解杜邦财务分析的应用，我们以杜邦公司为例进行实例分析。
1. 杜邦公司财务指标数据假设杜邦公司的财务指标数据如下：- 营业收入：100,000,000美元- 净利润：10,000,000美元- 总资产：50,000,000美元- 总负债：20,000,000美元2. 杜邦财务分析的计算和分析(1) 计算净利润率：净利润率=10,000,000/100,000,000=0.1=10%(2) 计算总资产收益率：总资产收益率=10,000,000/50,000,000=0.2=20%(3) 计算资产负债率：资产负债率=20,000,000/50,000,000=0.4=40%(4) 分析结果：- 净利润率为10%，说明杜邦公司每销售100美元的产品，净利润为10美元。
- 总资产收益率为20%，说明杜邦公司每投资100美元的资产，可以获得20美元的利润。
- 资产负债率为40%，说明杜邦公司的资产中有40%是通过借款融资的。
杜邦财务分析及实例
杜邦财务分析及实例杜邦财务分析是一种常用的财务分析方法，通过分解企业的资产回报率（ROA）和净资产回报率（ROE）来评估企业的经营绩效。
本文将详细介绍杜邦财务分析的标准格式，并通过一个实例来说明该方法的应用。
一、杜邦财务分析的标准格式杜邦财务分析的标准格式包括三个指标，即资产周转率（ATO）、净利润率（NPM）和杠杆倍数（EM）。
下面将对每个指标进行详细介绍。
1. 资产周转率（ATO）：资产周转率反映了企业每单位资产所创造的销售收入。
计算公式为销售收入除以平均总资产。
较高的资产周转率意味着企业能够更有效地利用资产来创造价值。
2. 净利润率（NPM）：净利润率表示企业每单位销售收入所获得的净利润。
计算公式为净利润除以销售收入。
较高的净利润率意味着企业在销售过程中能够更好地控制成本和获得利润。
3. 杠杆倍数（EM）：杠杆倍数反映了企业通过借款来增加资产规模的程度。
计算公式为平均总资产除以平均净资产。
较高的杠杆倍数意味着企业借款较多，风险也相对较高。
二、杜邦财务分析的实例以下是一个以某公司为例的杜邦财务分析实例。
假设该公司的销售收入为500万元，净利润为100万元，总资产为1000万元，净资产为400万元。
1. 计算资产周转率（ATO）：ATO = 销售收入 / 平均总资产= 500万元 / 1000万元= 0.52. 计算净利润率（NPM）：NPM = 净利润 / 销售收入= 100万元 / 500万元= 0.23. 计算杠杆倍数（EM）：EM = 平均总资产 / 平均净资产= 1000万元 / 400万元= 2.5通过以上计算，我们得到了该公司的资产周转率（ATO）为0.5，净利润率（NPM）为0.2，杠杆倍数（EM）为2.5。
根据杜邦财务分析的标准格式，我们可以得出以下结论：1. 该公司的资产周转率较低，说明其资产利用效率较低，需要进一步提高资产周转率来增加销售收入。
2. 该公司的净利润率较高，说明其在销售过程中能够有效地控制成本和获得利润，这是一个积极的信号。
杜邦财务分析案例
9900 95300 459400
52700 99600 405500
43500 89000 436700
164900 13400 281100
107000 3600 294900
97200 18500 321000
281100 84330 196770
294900 88470 206430
321000 96300 224700
资产负债表
金额单位：千元
资产
负债及所有者权益
项目
金额
项目
金额
前年 上年 本年
前年 上年 本年
流动资
流动负
398400 1529200 1745300
395000 493900 560000
产合计
债合计
长期投
长期负
14200 68600 20900
31400 86200 128300
资
债合计
固定资
负债
） = 21.75% ×0.6418 = 13.96%
2．本年总资产净利率= 本年销售净利率× 本年总资产周转率 = （224700 / 989700）× （989700 /
2370350） = 22.7038% × 0.4175 = 9.84%
3. 总资产净利本年较上年总差异 = 9.48% — 13.96% = -4.48% 4．销售净利率变动对总差异的影响
总资产净利率下降这个不利因素中也有积极的一面，即销售净利率提高
的积极影响被总资产周转率下降所产生的消极影响所掩盖。销售净利润
的上升总体来看，是积极因素，引起其上升的有利因素主要有三个：销 售费用率下降，销售税金率下降和销售管理费用下降。但是也应该注 意，在销售上升的积极因素中，也包含了三个不利因素，即销售成本 率、销售财务费用率和销售所得税金率的升高，只是这三个因素的升高 对销售净利率的负影响被前三个有利因素的正影响所抵消。由于税金因 素是客观因素，企业主要是适应，所以提高警惕销售净利率，企业主要 应从其他四个方面挖掘潜力，具体建议是：继续巩固和扩展销售费用率 和销售管理费用率的降低的成果，今后的工作重点应放在狠抓销售成本 率的降低上。至于销售财务费用率的上升问题，应把它与利用财务杠杆 引起的销售净利率的提高加以 对比才能做出正确的判断。
杜邦财务分析案例
杜邦财务分析案例一、介绍杜邦财务分析是一种常用的财务分析方法，通过将财务指标分解为净利润率、总资产周转率和资产负债比率，帮助企业了解其盈利能力、资产利用效率和财务风险。
本文将以某公司为例，对其财务状况进行杜邦财务分析。
二、公司背景某公司是一家全球领先的化学工程公司，主要从事石化产品的生产和销售。
公司拥有多个生产基地和销售网络，产品广泛应用于汽车、建筑、电子等行业。
三、净利润率分析净利润率是衡量企业盈利能力的重要指标，计算公式为净利润除以营业收入。
某公司近三年的净利润率分别为15%、12%、18%。
净利润率的变化反映了公司的盈利能力变化。
在这个案例中，公司的净利润率在过去三年中有所波动，但整体上呈现上升趋势。
这表明公司的盈利能力在逐渐提高，可能是由于产品销售价格的上涨或成本控制的改善。
四、总资产周转率分析总资产周转率是衡量企业资产利用效率的指标，计算公式为销售收入除以平均总资产。
某公司近三年的总资产周转率分别为1.2、1.1、1.3。
总资产周转率的变化反映了公司的资产利用效率变化。
在这个案例中，公司的总资产周转率在过去三年中有所波动，但整体上呈现上升趋势。
这表明公司在相同的资产基础上能够创造更多的销售收入，说明资产利用效率在提高。
五、资产负债比率分析资产负债比率是衡量企业财务风险的指标，计算公式为总负债除以总资产。
某公司近三年的资产负债比率分别为0.5、0.6、0.4。
资产负债比率的变化反映了公司的财务风险变化。
在这个案例中，公司的资产负债比率在过去三年中有所波动，但整体上呈现下降趋势。
这表明公司的财务风险在减少，可能是由于负债规模的减少或资产规模的增加。
六、综合分析通过对某公司的杜邦财务分析，可以得出以下结论：1. 公司的净利润率在过去三年中有所波动，但整体上呈现上升趋势，表明公司的盈利能力在逐渐提高。
2. 公司的总资产周转率在过去三年中有所波动，但整体上呈现上升趋势，表明公司的资产利用效率在提高。
杜邦财务分析及实例
杜邦财务分析及实例杜邦财务分析是一种常用的财务分析方法，通过综合考虑公司的盈利能力、资产利用效率和财务杠杆水平，匡助投资者评估公司的经营状况和财务健康度。
本文将详细介绍杜邦财务分析的原理和步骤，并给出一个实例来说明如何应用杜邦财务分析。
一、杜邦财务分析的原理杜邦财务分析基于杜邦方程，该方程将公司的ROE（净资产收益率）分解为三个关键指标：净利润率、总资产周转率和权益乘数。
通过分解ROE，我们可以了解公司盈利能力、资产利用效率和财务杠杆水平对ROE的影响程度，从而得出对公司经营状况的综合评价。
杜邦方程如下所示：ROE = 净利润率 ×总资产周转率 ×权益乘数其中，净利润率表示公司每一单位销售收入所获得的净利润的百分比，总资产周转率表示公司每一单位总资产所创造的销售收入的金额，权益乘数表示公司通过借入资金放大自有资本的程度。
二、杜邦财务分析的步骤1. 采集财务数据：首先，我们需要采集公司的财务报表数据，包括利润表、资产负债表和现金流量表。
2. 计算净利润率：净利润率可以通过将净利润除以销售收入得到。
这个指标反映了公司在销售产品或者提供服务过程中所获得的利润水平。
3. 计算总资产周转率：总资产周转率可以通过将销售收入除以平均总资产得到。
这个指标反映了公司每一单位总资产所创造的销售收入的金额。
4. 计算权益乘数：权益乘数可以通过将总资产除以净资产得到。
这个指标反映了公司通过借入资金放大自有资本的程度。
5. 计算ROE：最后，将净利润率、总资产周转率和权益乘数相乘，得到ROE 的数值。
三、杜邦财务分析实例假设我们有一家创造业公司，以下是该公司的财务数据：利润表：销售收入：1000万净利润：200万资产负债表：总资产：5000万净资产：2000万现金流量表：经营活动现金流量净额：300万投资活动现金流量净额：-100万筹资活动现金流量净额：-200万根据上述数据，我们来进行杜邦财务分析。
杜邦分析法及案例
杜邦分析法及案例杜邦分析法是一种用于评估企业财务状况并衡量其盈利能力的方法。
该方法将企业的财务指标分解为多个部分，以帮助投资者更深入地理解企业的经济状况。
它是由美国化学巨头杜邦公司于20世纪20年代开发的，以帮助自身对自己的业务进行评估。
假设有一家制造业公司ABC，下面是该公司的财务指标数据：总资产：1000万美元负债：500万美元净利润：100万美元首先，我们计算资产收益率（ROA）：ROA=净利润/总资产ROA=100万/1000万=0.1接下来，计算杠杆系数（Leverage Ratio）：Leverage Ratio = 总资产 / 负债Leverage Ratio = 1000万 / 500万 = 2然后，计算净利润率（Net Profit Margin）：Net Profit Margin = 净利润 / 总收入假设公司总收入为200万美元，净利润率=100万/200万=0.5最后，计算资本收益率（ROE）：ROE=ROA×杠杆系数×净利润率ROE=0.1×2×0.5=0.1通过使用杜邦分析法，我们得出以下结论：1.资产收益率（ROA）为0.1，说明公司每投入1美元的资产，可以获得10美分的利润。
这表示该公司的资产利用率较高。
2. 杠杆系数（Leverage Ratio）为2，表示公司的财务风险较高，因为杠杆系数越大，财务风险越高。
3. 净利润率（Net Profit Margin）为0.5，说明每个销售额的一半可以转化为净利润，这表明公司的盈利能力较好。
4.资本收益率（ROE）为0.1，此指标表明公司的股东权益得到了充分的回报。
通过杜邦分析法，我们可以更清晰地了解公司经营状况的不同方面。
例如，如果公司的ROE比较低，我们可以通过进一步分析ROA、杠杆系数和净利润率的数据，找到导致这种情况的原因，并采取相应的措施来改善公司的财务状况。
总结起来，杜邦分析法是一种有效的财务分析工具，可帮助投资者了解公司的财务状况和盈利能力。
杜邦财务分析及实例
杜邦财务分析及实例杜邦财务分析是一种常用的财务工具，用于评估公司的财务状况和经营绩效。
它通过将财务指标分解为净利润率、总资产周转率和资本结构三个部份，匡助分析师了解公司的盈利能力、资产利用效率和财务杠杆水平。
本文将详细介绍杜邦财务分析的标准格式，并通过一个实例来说明如何应用该方法。
一、杜邦财务分析的标准格式1. 杜邦财务分析公式杜邦财务分析公式为：净利润率 = 净利润 / 营业收入总资产周转率 = 营业收入 / 总资产资本结构 = 总资产 / 股东权益综合杜邦指数 = 净利润率 ×总资产周转率 ×资本结构2. 杜邦财务分析的解释净利润率反映了公司每一单位销售收入所获得的净利润的多少。
较高的净利润率表示公司具有较好的盈利能力。
总资产周转率衡量了公司每一单位总资产所创造的销售收入的多少。
较高的总资产周转率表示公司能够高效地利用资产。
资本结构反映了公司的财务杠杆水平，即公司通过借债融资的程度。
较高的资本结构可能意味着公司承担了较高的债务风险。
综合杜邦指数是杜邦财务分析的综合指标，它综合考虑了净利润率、总资产周转率和资本结构的影响。
较高的综合杜邦指数表示公司的综合经营绩效较好。
二、杜邦财务分析实例假设我们有一家名为ABC有限公司的企业，以下是该公司的财务数据：营业收入：1000万元净利润：200万元总资产：5000万元股东权益：4000万元根据上述数据，我们可以进行杜邦财务分析。
1. 计算净利润率：净利润率 = 净利润 / 营业收入 = 200万元 / 1000万元 = 0.2该公司的净利润率为0.2，表示每一单位销售收入能够获得0.2单位的净利润。
2. 计算总资产周转率：总资产周转率 = 营业收入 / 总资产 = 1000万元 / 5000万元 = 0.2该公司的总资产周转率为0.2，表示每一单位总资产能够创造0.2单位的销售收入。
3. 计算资本结构：资本结构 = 总资产 / 股东权益 = 5000万元 / 4000万元 = 1.25该公司的资本结构为1.25，表示公司的总资产是股东权益的1.25倍。
杜邦分析法及案例【范本模板】
杜邦分析法杜邦分析法(DuPont Analysis）是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况.具体来说，它是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。
其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。
由于这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。
1特点杜邦模型最显著的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过权益收益率来综合反映。
2应用采用这一方法，可使财务比率分析的层次更清晰、条理更突出，为报杜邦分析法表分析者全面仔细地了解企业的经营和盈利状况提供方便。
杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地看到权益基本收益率的决定因素，以及销售净利润与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系,给管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。
3基本思路杜邦分析法的的基本思路1、权益净利率，也称权益报酬率，是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。
2、资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的综合性，而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低。
总资产周转率是反映总资产的周转速度。
对资产周转率的分析，需要对影响资产周转的各因素进行分析，以判明影响公司资产周转的主要问题在哪里。
销售净利率反映销售收入的收益水平。
扩大销售收入，降低成本费用是提高企业销售利润率的根本途径，而扩大销售,同时也是提高资产周转率的必要条件和途径。
3、权益乘数表示企业的负债程度，反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度.资产负债率高，权益乘数就大，这说明公司负债程度高，公司会有较多的杠杆利益，但风险也高；反之,资产负债率低，权益乘数就小，这说明公司负债程度低，公司会有较少的杠杆利益,但相应所承担的风险也低.4财务关系编辑杜邦分析法的财务指标关系杜邦分析法中的几种主要的财务指标关系为：净资产收益率=资产净利率(净利润/总资产）×权益乘数（总资产/总权益资本）而：资产净利率(净利润/总资产)=销售净利率(净利润/总收入)×资产周转率（总收入/总资产) 即:净资产收益率=销售净利率（NPM)×资产周转率(AU，资产利用率)×权益乘数（EM)在杜邦体系中，包括以下几种主要的指标关系：(1）净资产收益率是整个分析系统的起点和核心.该指标的高低反映了投资者的净资产获利能力的大小。
杜邦财务分析及实例
杜邦财务分析及实例一、杜邦财务分析简介杜邦财务分析是一种常用的财务管理工具，旨在帮助企业评估其财务状况和经营绩效。
该分析方法通过将企业的财务指标分解为不同的组成部分，以便更好地理解企业的盈利能力、资产利用效率和财务杠杆水平。
杜邦财务分析通常使用杜邦方程式，即ROE（净资产收益率）=净利润率×总资产周转率×权益乘数，来计算和解释企业的综合盈利能力。
二、杜邦财务分析的三个关键指标1. 净利润率（Net Profit Margin）：净利润率是指企业每一单位销售收入中所获得的净利润的比例。
这一指标反映了企业的盈利能力，高净利润率意味着企业在销售过程中能够更有效地控制成本和费用。
2. 总资产周转率（Total Asset Turnover）：总资产周转率是指企业每一单位总资产中所获得的销售收入的比例。
这一指标反映了企业的资产利用效率，高总资产周转率意味着企业能够更有效地利用其资产来创造销售收入。
3. 权益乘数（Equity Multiplier）：权益乘数是指企业总资产与净资产之间的比例关系。
这一指标反映了企业的财务杠杆水平，高权益乘数意味着企业在融资方面更加倾向于使用债务，而不是净资产。
三、杜邦财务分析的实例以某公司为例，通过杜邦财务分析来评估其财务状况和经营绩效。
1. 净利润率（Net Profit Margin）：假设某公司的净利润为100万元，销售收入为500万元，那么净利润率为100/500=0.2，即20%。
这意味着该公司每一单位销售收入中能够获得20%的净利润。
2. 总资产周转率（Total Asset Turnover）：假设某公司的销售收入为500万元，总资产为1000万元，那么总资产周转率为500/1000=0.5，即0.5倍。
这意味着该公司每一单位总资产中能够获得0.5倍的销售收入。
3. 权益乘数（Equity Multiplier）：假设某公司的总资产为1000万元，净资产为500万元，那么权益乘数为1000/500=2，即2倍。
财务报告杜邦分析案例(3篇)
第1篇一、引言杜邦分析是一种财务分析方法，通过将企业的净资产收益率（ROE）分解为多个财务比率，来评估企业的盈利能力和经营效率。
本文以某上市公司为例，运用杜邦分析法对其财务报告进行分析，旨在揭示其财务状况、盈利能力和经营效率。
二、案例背景某上市公司成立于1998年，主要从事房地产开发业务。
经过多年的发展，公司已成为我国房地产市场的领军企业之一。
截至2022年底，公司总资产达到500亿元，净资产为100亿元，营业收入为200亿元，净利润为10亿元。
三、杜邦分析模型杜邦分析模型将净资产收益率（ROE）分解为以下几个财务比率：ROE = 净利润率× 总资产周转率× 权益乘数其中：1. 净利润率 = 净利润 / 营业收入2. 总资产周转率 = 营业收入 / 总资产3. 权益乘数 = 总资产 / 净资产四、财务数据根据某上市公司2022年的财务报告，我们得到以下数据：1. 净利润 = 10亿元2. 营业收入 = 200亿元3. 总资产 = 500亿元4. 净资产 = 100亿元五、杜邦分析1. 净利润率净利润率 = 净利润 / 营业收入 = 10亿元 / 200亿元 = 5%该比率表明，公司在2022年的盈利能力较强，每获得1元营业收入，可以产生0.05元的净利润。
2. 总资产周转率总资产周转率 = 营业收入 / 总资产 = 200亿元 / 500亿元 = 0.4该比率表明，公司在2022年的资产利用效率较高，每1元总资产可以产生0.4元的营业收入。
3. 权益乘数权益乘数 = 总资产 / 净资产 = 500亿元 / 100亿元 = 5该比率表明，公司在2022年的负债水平较高，每1元净资产可以支撑5元总资产。
4. ROEROE = 净利润率× 总资产周转率× 权益乘数= 5% × 0.4 × 5 = 10%该比率表明，公司在2022年的盈利能力较强，净资产收益率为10%，说明公司具有较强的盈利能力和投资回报能力。
杜邦分析法及案例
杜邦分析法及案例杜邦分析法是一种财务分析方法，用于评估公司的绩效和财务状况。
它基于杜邦方程式，该方程式将公司的ROE（净资产收益率）分解为三个组成部分：净利润率、总资产周转率和资本结构。
通过分析这三个组成部分，可以确定公司的强项和弱点，并提供改进建议。
下面以一个案例来说明杜邦分析法的应用：假设有一家公司的净利润为100万美元，总资产为500万美元，股东权益为300万美元。
根据杜邦方程式，该公司的ROE为：ROE = 净利润÷股东权益= 100 ÷300= 33.33%接下来，将ROE分解为三个组成部分：ROE = 净利润率×总资产周转率×杠杆比率其中，净利润率表示公司每销售1美元商品所获得的净利润，计算公式为：净利润率= 净利润÷销售收入假设该公司的销售收入为1000万美元，则净利润率为：净利润率= 100 ÷1000= 10%总资产周转率表示公司每1美元的总资产可以创造多少销售收入，计算公式为：总资产周转率= 销售收入÷总资产假设该公司的总资产为500万美元，则总资产周转率为：总资产周转率= 1000 ÷500= 2杠杆比率表示公司使用债务融资的程度，计算公式为：杠杆比率= 股东权益÷总资产假设该公司的股东权益为300万美元，则杠杆比率为：杠杆比率= 300 ÷500= 0.6将三个组成部分代入ROE的公式中，得到：ROE = 10% ×2 ×0.6= 12%通过杜邦分析法，我们可以看出该公司的净利润率和总资产周转率都比较高，但杠杆比率较低，说明该公司使用债务融资的程度较小。
因此，建议该公司可以适当增加债务融资，以提高ROE。
杜邦财务分析及实例
杜邦财务分析及实例一、背景介绍杜邦分析是一种常用的财务分析方法，通过将财务指标分解为不同的组成部分，帮助分析师深入了解企业的财务状况和经营绩效。
本文将以杜邦财务分析为主题，通过一个实例来详细介绍杜邦分析的步骤和应用。
二、实例介绍假设我们选择一家名为ABC有限公司作为分析对象。
ABC有限公司是一家制造业公司，主要经营电子产品的生产和销售。
下面将按照杜邦分析的步骤，对ABC有限公司的财务状况进行分析。
1. 收集财务数据首先，我们需要收集ABC有限公司的财务数据，包括利润表和资产负债表。
这些数据可以从公司的年度报告或财务报表中获取。
2. 计算财务指标接下来，我们将根据收集到的财务数据计算一系列财务指标，包括净利润率、总资产周转率、权益乘数等。
这些指标将用于后续的杜邦分析。
3. 杜邦分析步骤杜邦分析主要包括三个步骤：利润率分析、资产周转率分析和权益乘数分析。
- 利润率分析：利润率反映了企业的盈利能力。
我们可以计算ABC有限公司的净利润率，即净利润与销售收入的比率。
假设ABC有限公司的净利润为100万美元，销售收入为500万美元，则净利润率为20%。
- 资产周转率分析：资产周转率反映了企业运营效率。
我们可以计算ABC有限公司的总资产周转率，即销售收入与总资产的比率。
假设ABC有限公司的销售收入为500万美元，总资产为1000万美元，则总资产周转率为0.5倍。
- 权益乘数分析：权益乘数反映了企业的财务杠杆效应。
我们可以计算ABC有限公司的权益乘数，即总资产与净资产的比率。
假设ABC有限公司的总资产为1000万美元，净资产为500万美元，则权益乘数为2倍。
4. 综合分析在完成上述步骤后，我们可以综合分析ABC有限公司的财务状况。
通过分析净利润率、总资产周转率和权益乘数，我们可以得出以下结论：- ABC有限公司的净利润率为20%，说明公司在销售收入中能够保持较高的利润水平。
- ABC有限公司的总资产周转率为0.5倍，说明公司的资产利用效率较低，可能存在资产闲置的情况。
杜邦财务分析及实例
杜邦财务分析及实例一、引言杜邦财务分析是一种常用的财务分析方法，通过将财务指标分解为不同的组成部分，帮助分析师深入了解公司的盈利能力、资产利用效率和财务杠杆等方面的情况。
本文将以某公司为例，详细介绍杜邦财务分析的步骤和实例。
二、杜邦财务分析步骤1. 收集财务数据首先，需要收集该公司的财务数据，包括利润表、资产负债表和现金流量表。
这些数据将作为分析的基础。
2. 计算财务指标根据收集到的财务数据，计算出一系列的财务指标，包括净利润率、总资产回报率、权益乘数等。
这些指标代表了公司的财务状况和经营绩效。
3. 分解财务指标将计算得到的财务指标进行分解，以了解其背后的影响因素。
例如，净利润率可以分解为净利润与销售收入的比率和销售收入与总资产的比率。
4. 分析结果根据分解得到的结果，分析公司的盈利能力、资产利用效率和财务杠杆等方面的情况。
比较不同时间段或不同公司的数据，找出变化的原因和趋势。
5. 提出建议根据分析结果，提出相应的建议，帮助公司改善财务状况和经营绩效。
例如，如果发现资产利用效率较低，可以建议优化资产配置或提高生产效率。
三、杜邦财务分析实例以某公司为例，以下是该公司的财务数据和杜邦财务分析的实例：1. 财务数据- 利润表数据：- 销售收入：1000万元- 净利润：100万元- 资产负债表数据：- 总资产：5000万元- 负债总额：3000万元- 股东权益：2000万元2. 财务指标计算- 净利润率 = 净利润 / 销售收入 = 100万元 / 1000万元 = 10%- 总资产回报率 = 净利润 / 总资产 = 100万元 / 5000万元 = 2%- 权益乘数 = 总资产 / 股东权益 = 5000万元 / 2000万元 = 2.53. 财务指标分解- 净利润率 = 销售净利润率 ×销售收入与总资产比率- 销售净利润率 = 净利润 / 销售收入 = 100万元 / 1000万元 = 10%- 销售收入与总资产比率 = 销售收入 / 总资产 = 1000万元 / 5000万元 = 20% - 总资产回报率 = 净利润率 ×资产周转率- 资产周转率 = 销售收入 / 总资产 = 1000万元 / 5000万元 = 20%4. 分析结果通过分解财务指标，我们可以得到以下结论：- 公司的净利润率为10%，说明公司每销售1000万元的产品或服务，能够获得100万元的净利润。
杜邦分析法及案例(一)2024
杜邦分析法及案例（一）引言概述：杜邦分析法是一种财务分析方法，旨在评估和衡量公司的经营绩效和财务状况。
该方法最早由杜邦化学公司于20世纪初提出，并被广泛应用于各行业。
本文将介绍杜邦分析法的原理和应用，并通过一个实际案例来说明其具体操作步骤和分析结果。
正文：一、财务杠杆的分析1. 评估公司的债务水平- 分析公司的负债结构和债务比例- 计算公司的财务杠杆系数- 判断公司的债务偿还能力2. 研究公司的债务对盈利能力的影响- 比较不同债务水平下的ROE和EPS- 分析财务杠杆如何影响公司的盈利状况- 预测债务对公司未来业绩的潜在影响3. 评估公司的财务偿付能力- 计算公司的利息保障倍数- 分析公司的盈利能力对偿债能力的影响- 判断公司是否具备足够的财务偿付能力二、盈利能力的分析1. 分析公司的利润率- 计算公司的毛利率、营业利润率和净利润率- 比较不同期间的利润率变化- 查明利润率下降的原因2. 研究利润增长的来源- 分析公司的销售增长率和资产回报率- 评估公司的资本利润率- 判断公司的盈利能力是否可持续3. 比较公司与行业的盈利能力- 对比公司的利润率与行业平均水平- 研究公司在市场竞争中的地位- 评估公司的竞争优势和可持续性三、资产效率的分析1. 评估公司的资产周转率- 计算公司的总资产周转率和固定资产周转率- 对比不同期间和行业平均值- 判断公司的资产利用效率和生产能力2. 分析资产负债结构的合理性- 比较资产的组成和债务的结构- 评估公司的资本结构对资产效率的影响- 提出改善资产负债结构的建议3. 检查公司的库存管理效率- 评估公司的库存周转率- 分析库存与销售水平的匹配度- 提出改善库存管理的措施四、经营风险的分析1. 分析公司的流动性风险- 评估公司的流动比率和速动比率- 计算公司的现金流量比率- 判断公司是否具备足够的流动性2. 研究公司的市场风险- 分析公司的市场份额和销售增长率- 对比公司的市场地位与竞争对手- 预测市场风险对公司业绩的影响3. 评估公司的信用风险- 分析公司的信用评级和借款成本- 考虑公司的信用政策和风险管理措施- 提出改善信用风险的建议五、现金流量的分析1. 评估公司的现金流量- 计算公司的经营、投资和筹资活动的现金流量- 分析现金流量对公司的经营状况的影响- 判断公司的现金流量是否稳定和可持续2. 估计公司的自由现金流量- 计算公司的经营活动产生的自由现金流量- 分析自由现金流量的变化趋势- 提出提高自由现金流量的建议3. 比较公司的现金流量与盈利能力- 对比公司的现金流量与净利润- 分析现金流量和盈利能力的差异- 评估公司的盈利质量和现金可持续性总结：通过杜邦分析法，我们可以综合评估公司的财务状况和经营绩效。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
，
云南白药财务报告分析
（杜邦分析法）
学院:管理学院
专业:财务管理
班级:财务二班
小组成员:邢崇阳邓先锟赵骁雷浩成彭碧剑徐明龙
小组长:邢崇阳
目录
%
一、杜邦财务分析体系------3
二、公司概况及15年财务摘要------4
三、财务分析
（一）杜邦分析各项比率表------6 (二) 净资产收益率分析------6（三）总资产净利率分析------7 `
（四）销售净利率分析------7（五）总资产周转率分析------8 (六)权益乘数分析------9四、总论------9
：
一、杜邦财务分析体系
（一）杜邦分析法和杜邦分析图
杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价的方法。
该体系是以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响作用关系。
杜邦分析图如下：
（二）对杜邦图的分析
①图中各财务指标的关系
]
杜邦分析法中的几种主要的财务指标关系为：
净资产收益率=总资产净利率×权益乘数=销售净利率×总资产周转率×权益乘数
其中：销售净利率=净利润/销售收入
总资产周转率=销售收入/平均资产总额
权益乘数=资产总额/所有者权益总额=1/（1-资产负债率）=1+产权比率
资产负债率=负债总额/资产总额
产权比率=负债总额/所有者权益总额
②杜邦分析体系提供了下列主要财务指标的信息
（1）净资产收益率是一个综合性极强的投资收益指标。
它反映所有者投入资本的获利能力，同时反映企业筹资、投资、资产运营等活动的效率，它的高低取决于总资产净利率和权益总资产率的水平。
决定净资产收益率高低的因素有三个方面-权益乘数、销售净利率和总资产周转率。
权益乘数、销售净利率和总资产周转率三个比率分别反映了企业的负债比率、盈利能力比率和资产管理比率。
（2）总资产净利率是影响净资产收益率的关键指标，净资产收益率的高低首先决定于总资产净利率的高低。
而总资产高净利率又受两个指标的影响，一是营业净利率，二是资产周转率，即为获利能力和营运能力的强弱。
要提高营业净利率，一方面要扩大销售收入，另一方面要降低成本费用。
影响总资产周转率的一个重要因素是资产平均总额，这就涉及到企业资源配置和使用是否合理，还要对其他资产周转率的因素进行具体分析。
（3）~
（4）权益乘数对净资产收益率具有倍率作用。
权益乘数主要受资产负债率影响。
负债比率越大，权益乘数越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来较多地杠杆利益，同时也给企业带来了较多地风险。
二、公司概况及15年财务摘要
(一)公司概况
云南白药集团股份有限公司(股票简称“云南白药”,股票代码000538,深圳证券交易所)，前身为成立于1971年6月的云南白药厂。
1993年5月3日经云南省经济体制改革委员会云体(1993)48号文批准,云南白药厂进行现代企业制度改革,成立云南白药实业股份有限公司,在云南省工商行政管理局注册登记。
经中国证监会证监发审字(1993)55号文批准,公司于1993年11月首次向社会公众发行股票2,000万股(含20万内部职工股),定向发行400万股,发行价格元/股,发行后总股本8,000万股。
经中国证券监督管理委员会批准,1993年12月15日公司社会公众股(A股)在深圳证券交易所上市交易,内部职工股于1994年7月11日上市交易。
1996年10月经临时股东大会会议讨论,公司更名为云南白药集团股份有限公司。
公司被评为“2009年全国国有企业典型”，是历次评选中唯一入选的云南企业和医药行业企业。
经过30多年的发展，云南白药公司已从一个资产不足300万元的生产企业成长为一个总资产亿多，总销售收入逾100亿元（2010年末），经营涉及化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品、保健食品、化妆品及饮料的研制、生产及销售；医疗器械（二类、医用敷料类、一次性使用医疗卫生用品），日化用品等领域的云南省实力最强、品牌最优的大型医药企业集团。
云南白药公
(数据来源：云南白药年报东方财富网)
三、财务分析
（一）杜邦分析各项比率表
"
(二) 净资产收益率分析
净资产收益率分解表
净资产收益率行业比较
净资产收益率指标是衡量企业利用资产获取利润能力的指标。
净资产率充分考虑了筹资方式对企业获利能力的影响，因此它所反映的获利能力是企业经营能力、财务决策和筹资方式等多种因素综合作用的结果。
该公司的净资产收益率在近几年总体成下滑趋势，从2013年的%下滑到2015年的%。
但从市场上看美国大型的股票公开上市公司的资本利润率在11%到13%之间、中国的医药行业的净资产收益率在%左右、而其竞争对手同仁堂也只有%。
尽管该公司的净资产收益率在近几年逐渐下滑，但依然处于高水平的收益率，按以上的标准来看公司的整体业绩水平还是不错的。
…
通过净资产收益率分解表对公司的净资产收益率进行分解来看，公司的净资产收益率受两个因素影响：公司资产的使用效率（总资产净利率）和资本结构（权益乘数），该公司3年来的资本结构相对比较稳定权益乘数一直处在左右，然而该公司的总资产净利率却在3年内发生很大波动从而带动净资产收益率的不同表现。
（资产利润率表明公司每投入1元资产能够产生多少利润。
权益乘数反映公司债务对公司利润的影响程度与方向。
）
（三）总资产净利率分析
总资产净利率分解表
通过表格可以看出公司从2013年2015年总资产净利率虽然一路下降，跌幅达4个百分点，但其依然处于较高的盈利水平，比其对手同仁堂高出5个百分点，即每百元的资本投入平均多赚5元。
<
通过分解可以进一步看出总资产周转率在连续的小幅度降低，说明资产的利用相对来说减弱了，需要加强对资产的利用，而销售净利率在这3年里也有所波动，在经历了2014年的销售净利率的小幅下降%之后，在2015里又有所回升。
那么相对来说总资产周转率的小幅度下降是构成总资产净利率下降的主要原因。
下面进行进一步具体分析。
（四）销售净利率分析
销售净利率分解表
销售净利率反映了每100营业收入中有多少转化净利润，从上表可以看出云
南白药的销售净利率为的水平，较之于同行业的同仁堂并没有实现很高的销售净利率
净利润分解表。
成本分析表
对净利润分解及成本分析表来看主要是由于较高的成本和销售费用
营业成本和销售费用一直比较高，这样使得总成本也一直比较高，最终使得净利率处于不是太高的水平。
单从净利润来看云南白药处于很高的水平，但实际上成本也高，净利润高只是规模巨大所带来的，而实际的净利率只和同仁堂相差不多，在整个市场上来看就有些偏低，需要适当控制成本和费用。
(
（五）总资产周转率分析
总资产周转率分解表
资产周转率显示的是公司每投入1元资产，在1年内可以带来的收入，通过对资产周转率的分析，可以正确评价公司资产管理的水平和资产运营效率(在计算该指标时，分母系平均资产余额)。
该指标越大，说明全部资产的周转速度越
快，销售能力越强，从而增强公司的盈利能力。
通过分解可以很清晰的发现总资产周转率虽然在一路下降，但是资产平均总额和销售收入是在快速上升之中，而下降的原因则在于资产总额上升的幅度要大于销售收入上升的幅度，说明企业处于大幅度扩张的状态下，使得资产迅速增加，此时出现周转率下降并非异常，在扩张中许多资产初步进入公司，使用率会有所下降是正常现象。
(六)权益乘数分析
权益乘数=资产总额／股东权益=1／(1-资产负债率)
【
权益乘数分解表
权益乘数又称作是财务结构比率，其比率总是大于或等于1，说明的是企业通过借款给生产经营提供更多的资金，对企业获利具有正面的影响。
云南白药公司的资产负债率一直稳定在30%左右，且处于较低水平，公司的财务杠杆负担不重，从而使企业不用向债权人支付巨额本金和利息，也不会给企业带来预期收益的不确定性。
受到负债的影响要小，也就可以更稳定的发展。
当然也可以适度开启负债经营，可以减少所有者权益所占的份额，从而达到提高净资产收益率的目的。
四、总论
通过杜邦分析法可以发现云南白药公司在近3年里虽然净资产收益率有所下降，但依然处于较高水平，且净资产收益率的下降主要受资本扩张的影响，属于适度范围。
在近3年里云南白药公司稳步发展，资本结构良好，算是一个较好的答卷。
当然，杜邦分析也有其局限性，从企业绩效评价的角度来看，杜邦分析法只包括财务方面的信息，不能全面反映企业的实力。
财务指标反映的是企业过去的经营业绩，衡量工业时代的企业能够满足要求。
但在目前的信息时代，顾客、供应商、雇员、技术创新等因素对企业经营业绩的影响越来越大，而杜邦分析法在这些方面是无能为力的。
在目前的市场环境中，企业的无形知识资产对提高企业长期竞争力至关重要，杜邦分析法却不能解决无形资产的估值问题。
例如云南白药公司具有其独特的秘方，在这方面就没法解决。
2016-5-2。