案例38 多头陷阱与空头陷阱

案例38 多头陷阱与空头陷阱

[概要]

相信技术分析的投资者往往按技术指标和技术图形发出的买卖信号进行操作，于是一些主力机构便利用投资大众对技术分析的迷信，通过操纵价格来改变技术图形和技术指标，使之发生虚假的买入或卖出信号以达到出货或吸货的目的。

[案例介绍]

一、多头陷阱与空头陷阱

“陷阱”，《现代汉语词典》的解释是：“为捉野兽或敌人而挖的坑，上面覆盖伪装的东西，踩在上面就掉到坑里，比喻害人的圈套”。股市里的陷阱是指庄家为对付散户而专门设置的圈套。多头陷阱是指庄家为诱引散户做多，以达到出货目的所设的圈套；空头陷阱是指庄家为获取更多廉价筹码、清洗浮筹或减轻上拉压力，诱引散户恐慌杀跌所设的圈套。无论是多头陷阱，还是空头陷阱，庄家的着眼点都在图形和技术指标上。只不过多头陷阱是庄家利用刻意造出的漂亮图形和技术指标来诱引散户入局，而空头陷阱则是庄家利用故意破坏的图形和技术指标来吓唬意志不坚定的散户斩仓出局而已。因此，要识别多头陷阱与空头陷阱，必须识别二者图形和技术指标之间的细微差别。

二、举例说明

空头陷阱（见图一）从深锦兴A（已改名亿安科技）的日K线图上，我们可以清晰地看到，在横盘两个多月后，1998年12月17日、18日、21日三个交易日，该股突然出人意料地放量破位下行，大幅下挫之后，又出人意料地快速反弹，并很快站回原先构筑的平台上。其后经过三周的整理，待抛盘衰竭、能量积蓄充分后，终于一举向上突破，并屡创一年来的新高。从该股的走势上可以看出，1998年12月17日、18日、21日、三个交易日的破位下行，显然属于庄家洗盘的空头陷阱。

多头陷阱（见图二）从内江峨柴的日K线图上，我们不难发现，该股曾在17元到18元之间构筑了一个多月的平台。其间虽然大盘屡创新低，但该股极为抗跌，似乎显示出庄家护盘的坚决。随着5日、10日、30日均线的逐步粘连，该股也终于到了该选择突破方向的时候了。这时，我们看到，1999年1月22日，该股拉出一根小阳线，并在跌破30日均线较长时间后再次重返30日均线之上。

1月25日，该股继续上冲，在大盘下跌，个股翻绿的背景下，该股的走势格外引人注目，似乎一轮行情呼之欲出。然而，1月26日，风云突变，该股未能继续保持上冲势头，反而拉出一根穿头破脚的大阴线，不祥之兆已显端倪。1月27日年报公布，该股终于真相毕露，低开快速上冲后，终盘以跌停板报收，其后一路下行，屡创新低。从该股走势上看，1月22日、25日的向上突破显然属庄家拉高出货的多头陷阱。

图一：深锦兴（亿安科技）空头陷阱

图二：内江峨柴（0757）多头陷阱

三、识别技巧

如何根据图形、技术指标识别破位下行与空头陷阱、新升浪与多头陷阱之间的区别呢？一般有以下一些技巧可以运用：

首先，看30日均线的运行方向。如果30日均线呈多头排列，破位下行的快速跌势因其后的快速反弹复位而未使30日均线的运行方向（多头排列）发生改变，那么，这种破位下跌即属空头陷阱。如深锦兴A，1998年12月17日、18日、21日破位下行时，虽然5日、10日两条短期均线迅速呈空头排列，但30日均线只略略走平，并未随之呈空头排列，加之其后的快速反弹使股价重新返回平台之上，表明此前的下跌破位是空头陷阱，是庄家拉升前的震仓洗盘行为。反之，如果30日均线呈空头排列，且长时间横盘整理向上突破后，30日均线空头运行方向并未发生改变，那么，这种突破通常是个多头陷阱。如内江峨柴自从股价跌破30日线后，股价长时间横盘整理在30日线以下。随着30日线向下运行并于5日、10日线交汇成一点，该股开始作出向上突破的架势。但突破之后，30日线空头趋势并未扭转，且5日、10日均线也无力冲破30日线的压制，表明这种突破是一种假象，是庄家拉高出货的多头陷阱。

其次，看突破时的价位和位置。如果突破时的价位发生在股价大幅上涨后的

高位，位置处于头部形成后的重要技术位——颈线位，那么这时的突破为多头陷阱的可能性较大。如内江峨柴突破时的价位处于该股从12元左右涨至21.88元后回落整固的17元至18元之间，本已高处不胜寒，加之位置又在于头肩顶的右肩位置，此时向上突破通常为假突破。反之，如果突破时的价位离低位相距不远，位置又处于一个整固较长时间的平台区域，那么，这时的向下突破通常为空头陷阱，如深锦兴A即是。

再次，看突破后的K线组合。如果向上突破后K线组合跳跃流畅，均线多头排列、发散向上，那么这种突破是真突破；反之，如果向上突破后，不仅均线系统未作多头排列式的配合，而且K线组合给人一种犹豫之感，特别是该涨时反而不涨，甚至出现明显的下跌信号，如内江峨柴向上突破后第三天，不仅未能再续升势，反而走出了一根穿头破脚的大阴线，那么这种突破无疑是假突破。假如向下突破后，股价一泻千里，均线空头发散向下，那么这种破位是有效的；反之，如果向下突破后，该跌却未继续下跌，反而强劲反弹，并迅速复位，那么这种破位通常是假的。

最后，参考一些重要技术指标。如果是真的向上突破，MACD通常重返0轴以上，且开口度较大，红柱一根比一根长；反之，如果真破位，MACD将长时间运行于0轴以下，且绿柱一根比一根长。

[案例分析提示]

投资利润犹如一块鲜美的馅儿饼，但要想得到它，千万须提防其背后所隐藏的陷阱。在掌握上述识别技巧的同时，还应注意运用以下操作策略。

第1，向上突破后，第2，该涨不第3，涨，第4，甚至K线组合出现明显卖出信号时，第5，卖出；

第6，向下破位，第7，但很快又复第8，位的股票，第9，宜密切第10，关注，第11，随时准备第12，介入；

?13? 30日均线一直缓慢向上，第14，呈多头排列时，第15，不第16，为股价振荡所惑，第17，持股不第18，动；

?19? 30日均线呈空头排列，第20，而第21，股价在30日线以下运行一直未大跌的，第22，宜出局观望。