2017年网络剧行业分析报告

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盗墓笔记 花千骨2015 暗黑者2 他来了，请闭 眼 屌丝男士第四 季 灵魂摆渡2 无心法师
15 年播放 播放平台 2016网剧剧名 量（亿） 爱奇艺 老九门 28 16 13 12 11 11 10 爱奇艺 腾讯 搜狐 搜狐 爱奇艺 搜狐 爱奇艺 最好的我们 我的奇妙男友 极品家丁 重生之名流巨星 如果蜗牛有爱情
涅槃中的网生，网剧行业的投资机会
2017年网络剧行业 分析报告
概要
第一部分：产业概况
第二部分：网剧制作公司 第三部分：视频网站 第四部分：受众分析 第五部分：政策梳理 第六部分：选股思路与推荐标的
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1. 产业概况：量稳质增，网剧产业进入规范成长期
由于观剧习惯改变、“一剧两星”政策、IP热、新媒体发展等多方面因素的综合作用，网剧 日益火爆。《2016网络自制剧行业白皮书》显示16年网络自制剧年产量达2079集，加上往 年存量，整体市场规模突破5000集。16年网剧年产量在600部左右，网剧产量由14年的激 增步入稳定，但播放量在迅速增加。相对于网剧发展早期的粗制滥造和小团队低成本，大 制作、高预算的良心网剧逐渐增多，网剧进入2.0时代。
校花的贴身高 10 手 名侦探狄仁杰 6 灵魂摆渡 6
腾讯 优酷 九州天空城 搜狐 法医秦明
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1. 产业概况网剧盈利模式: 会员付费、广告植入、影游互动
2016年的网络剧延续了15年的火热，网剧市场规模达到100 亿元，未来预计将保持40%的高速增长态 势。已经逐步形成广告+ 视频付费+ 电视分销+IP 产业链拓展的盈利模式。 “影游互动”成培养重点：16年推出了十余款“影游互动”新游戏，其可玩性、影视剧热度、IP粉丝 黏性、主演吸粉能力、开发商与发行商的实力等，都会影响游戏的生命力。
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1. 产业概况：网台联动或成头部内容播出最主要模式
网络播放平台与卫视播放平台并非零和博弈，良性互动可实现1+1>2的协同效应，网台联动 为视频网站和电视台都带来新的利润增长点。视频网站的话语权、议价能力在显著增强。 网台联动或将成为头部内容播出的最主要模式，视频网站和电视台会在资源共享、合力宣 发、网台互动等方面达成深度合作。 15年网剧《他来了，请闭眼》在东方卫视播出，为首部反向输出一线卫视的网剧。16年 《老九门》、《青云志》、《九州天空城》、《如果蜗牛有爱情》等剧网台联动，开辟不 同观众市场，实现利润最大化。 图：网台联动代表作品收视率、播放量
网剧以悬疑烧脑剧、青春爱情剧、玄幻剧、喜剧等类型为主，这些网剧类型非常符合以年 轻人为主网民的心理需求。不论何种类型，情节紧凑不拖沓、会抓梗、制造观众可以秒懂 的点，都是在网络观剧环境中、尤其是在弹幕文化里制胜的必要条件。 表：15年和16年网络剧播放量TOP10 对比 图：网络剧生产规模
2015网剧剧名
至2017-1-13 播放量（亿） 115.7 27.5 27.4 22.5 20.9 21.1
播放平台 爱奇艺 爱奇艺 腾讯 优酷 腾讯 腾讯 腾讯 芒果 腾讯 搜狐
400
200 0 2011 2012 2013 2014 2015 2016E
200
100 0
鬼吹灯之精绝古城 20.5 欢喜密探 20 18 15.1
“原创帖”成广告植入新趋势：15年广告在网络视频收入中的占比为63.4%。16年“原创帖”广告植 入模式大热，但是其新鲜感非常重要，只有不断进行创新才不会令观众厌倦、吸引更多广告商。
图：网络剧市场规模
网络剧市场规模（亿元，左轴） 300 200 100 0 2014 2015 2016E 2017E 2018E 增长率（% ，右轴） 60 40 20 0
2017年将投入100亿，推出包括版权、自制、垂直等多领域的192个顶级头部内容；打造 “青春、阳光、正能量”作品。 发布2017三大内容战略，提出“超级网剧”理念，锁定年轻人群体，用金牌团队提供从 前期策划到后期推广、营销一站式的超炫玩法。 公布22部版权综艺、多部自制综艺和50多部大剧片单；采用“保底+分成”合作模式； 开发30亿规模的金融产品，扶持内容制作方。 积极加大自制内容投入，布局产业链上游， 17年自制内容的投入将是2016年的8倍。 不局限于芒果TV，积极与腾讯、优酷等视频平台建立良好的合作关系，提高其作品的流 量竞争力。在电视剧生产线上有三个方向：一、聚焦95后、00后市场；二、将其拿手的 爱情偶像剧与南派三叔、天下霸唱合作，融入新鲜元素，制造惊喜；三、喜剧。 储备大量的IP资源，并对IP资源进行有力的转换，认为优质内容不担心IP泡沫；网台联 动；“玩剧”概念。 自2017年1月1日至2019年12月31 日，欢瑞世纪与腾讯每年合作拍摄8部电视剧或网络 剧，总集数不低于256集。 7
欢瑞世纪 芒果娱乐 华策影视 东方网络 腾讯 慈文传媒 正午阳光搜狐 乐视 优酷 100 50 0 其他
图：2016年TOP50网剧各出品公司总播放量 （单位：亿次）
300
爱奇艺
250 200 150
2. 制作公司: 百花齐放，赢得细分市场
网剧受众多元，各类作品可以彰显个性，赢得属于自己的市场。面对激烈市场竞争，影 视制作公司纷纷制定网剧战略、抢占市场。 图：各公司网剧策略
2. 制作公司：BAT主场作战，既播又拍赢得市场
影视剧购买屡屡创下天价版权，视频网站纷纷开启自给自足模式，以BAT+ 乐视+ 搜狐为代 表的视频网站利用平台和资金优势制作网剧，迅速占领大部分网剧市场份额。 传统影视制作公司也依然表现强势，利用丰富的影视剧制作经验和IP 储备，进行贴近观众 需求的作品创新，并积极加强与视频网站的合作，强强联合，深耕视频网站+ 传统影视公司 的合作模式。 图：2016年播放量TOP50网剧各出品 公司的部数占比（单位：%）
图：网剧产业盈利模式图 网剧产业盈利组成
图：影游互动作品
广告植入 会员付费 图：《老九门》广告植入
电视分销
影游互动等衍生
《老九门》手游上线三天登IOS畅销榜前六、三天新增用户超百 万、付费率超过12% 全模式射击平台网游“逆战”年度专版《鬼吹灯之精绝古城》 于12月15 日上线 《青云志》手游开创“玩家游戏行为决定影视剧情走向”、“4D 泛娱乐模式”等诸多颠覆式的影游联动模式 《妖出长安》：玄幻题材的RPG 手游
《老九门》 • 收视率平均0.9% , 东方卫视 • 播放量133亿，爱奇艺 《他来了，请闭眼》 • 收视率0.6% ，东方卫视 • 播放量12亿，搜狐
《青云志》第一季 • 收视率0.58%，湖南卫视 • 播放量127亿，腾讯，优酷
《如果蜗牛有爱情》 • 收视率0.8% ，东方卫视 • 播放量21亿，腾讯