苏宁电器财务报表分析——基于杜邦分析法 PPT

利润表
苏宁集团基本财务数据
表一 单位：亿元
项目/年度 净利润
销售收入 资产总额 负债总额
股东权益
2009
29.9
583
358
209
149
2010
41.1
755
439
251
188
2011
939
598
368
230
（数据来源：东方财富网）
该公司2009年至2011财务比率见下表 表二
年度 净资产收益率 权益乘数 资产负债率 资产净利率 销售净利率 总资产周转率
资产负债率上升
负债总额上升
流动负债上升。
从公司的综合能力分析可知道公司的盈利能力在 增加，而风险水平在增加。
❖ 国民营企业前三强、中国企业500强第51位，品牌 价值728.16亿元。
❖ 2004年7月，苏宁电器（002024）在深交所 上市，成为国内首家IPO上市的家电连锁企业，市 场价值位居全球家电连锁企业前列。2011年销售 规模预计达1800亿元，目前员工17万人。
❖ 本着稳健快速、标准化复制的开发方针，苏宁 电器采取“租、建、购、并”立体开发模式， 2009年，通过海外并购，苏宁顺势进入中国香港 和日本市场，拓展国际化发展道路。截至2011年 底，苏宁在中国大陆300多个城市开设了近1700 家连锁店。
2009 19.88%
2.40
58.36%
10.40%
5.13%
202.90%
2010 21.88%
2.33
57.08%
10.30%
5.44%
189.40%
2011 21.59%
2.60
61.48%
9.42%
5.20%
181.10%
大家学习辛苦了，还是要坚持
继续保持安静
分解分析过程 ：
1、净资产收益率＝销售净利率×总资产周转率 ×权益乘数 2、净资产收益率＝资产净利率×权益乘数
苏宁电器财务报表分析——基于杜邦分析法
综合分析
11年 10年 09年
苏宁电器
同行业比较
杜邦图 财务数据 综合评价
公司简介
❖ 苏宁电器1990年创立于中国南京，是中国3C（家 电、IT、消费类电子）家电连锁零售企业的领先者， 国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集 团”之一，中国最大的商业零售企业，名列中
3、总资产净利率＝销售净利率×总资产周转率
4、销售净利率＝净利润÷销售收入 5、总资产周转率＝净利润÷总资产 6、权益乘数＝ 1 ÷(1-资产负债率)
09年杜邦分析
10年杜邦分析
11年杜邦分析ห้องสมุดไป่ตู้
净利率
25 20 15 10
5 0
2009 2010 2011
净资产收益率 净利润率 总资产周转率
杜邦图
❖ 尨寒
权益净利率
资产净利率
×
权益乘数
销售净利率 × 资产周转率
净利润 ÷ 销售 销售
资产
收入 收入 ÷ 总额
销售 - 全部 + 收入 成本
其它 利润
-
所得 税
长期 资产
+
流动 资产
制 管理 销售 财务 其它流 现金有 应收 存
造 费用 费用 费用 动资产 价证券 账款 货
成 本
杜邦图
2
资产负债表
同行业比较分析
25 20 15 10
5 0
ROE(%)
净利率（%）
苏宁（3年平均） 行业平均
综合评价
报告采用杜邦分析体系进行公司综合分析：
分析公司2009、2010年的权益净利率变化情况， 权益净利率下降 主要是由于资产净利率下降 又是由于销售净利率下降 主要是由于净利润 率下降；
其中权益乘数上升