项目资金来源及其融资方案

国家开发银行
◆其贷款主要用于支持国家批准的基础设施
项目、基础产业项目、支柱产业项目，以及
重大技术改造项目和高新技术产业化项目建
设。
◆其贷款期限可分为：短期贷款（1年以下）、
中 期 贷 款 （ 1～5 年 ） 和 长 期 贷 款 （ 5 年 以
上），贷款期限一般不超过15年。
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§2 项目资本金及债务资金的融通
建设项目所需资金的来源
项目资本金
◆是指在项目总投资中，由投资 者认缴的出资额。投资者可以 转让其出资，但不能以任何方 式抽回。 ◆我国除了公益性项目等部分特 殊项目外，大部分投资项目都 实行资本金制度。
债务资金
◆其融资能力取决于股东能对项 目公司借款提供多大程度的担保 ◆在项目本身的财务效益好、投 资风险可以有效控制的条件下， 可以考虑采用项目融资方式。 6
企业股东过去投入的资本金
可用于拟建项目 的货币资金
内部融资
企业过去对外负债的债务资金
资产变现的资金
总
投
新增资本金
企业经营所形成的净现金流量 资产经营权变现的资金
资
新增负债
直接使用非现金资产
图9-1 既有法人项目总投资构成及资金来源
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§1 融资主体及其融资方式
三、新设法人融资方式
新设法人融资是指：由项目发起人（企业或政府）发起组建的具 有独立法人资格的项目公司，由新组建的项目公司承担融资责任和风 险，依靠项目自身的盈利能力来偿还债务，以项目投资形成的资产、 未来收益或权益作为融资担保的基础。
新设法人融资项目，股东直接投资表现为投资者为项目提供资
本金
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§2 项目资本金及债务资金的融通
一、项目资本金的来源及筹措
② 股票融资
适用 范围
无论是既有法人融资项目还是新设法人融资项目、凡符 合规定条件的，均可以通过发行股票在资本市场募集股 本资金
形式
公募和私募两种形式
③ 政府投资
投资 资金
包括各级政府的财政预算内资金、国家批准的各项专项 建设基金、统借国外贷款、土地批租收入、地方政府按 规定收取的各种费用及其他预算外资金等。
2 既有法人为新增生产经营所需水、电、汽等动力供应及环
境保护设施而兴建的项目；
2
§1 融资主体及其融资方式 一、项目融资主体
1.既有法人融资主体适用条件
3 项目与既有法人的资产以及经营活动联系密切；
4 现有法人具有为项目进行融资和承担全部融资责任的经济 实力
5 项目盈利能力较差，但项目对整个企业的持续发展具有重 要作用，需要利用既有法人的整体资信获得债务资金。
3
项目自身具有较 强的盈利能力， 依靠项目自身未 来的现金流量可 以按期偿还债务。
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§1 融资主体及其融资方式
二、既有法人融资方式
既有法人融资是指：建设项目所需的资金，来源于既有法人内部 融资、新增资本金和新增债务资金。新增债务资金依靠既有法人整体 的盈利能力来偿还，并以既有法人整体的资产和信用承担债务担保。
§2 项目资本金及债务资金的融通
一、项目资本金的来源及筹措
1.项目资本金的来源
中央和地方各级政府预算内资金
国家批准的各项专项建设资金
“拨该贷”和经营性基本建设基金回收的本息 土地批租收入
国有企业产权转让收入
地方政府按国家有关规定收取的各项税费及其他预算外资金
国家授权的投资机构及企业法人的所有者权益（包括资本金等）
企业折旧基金以及投资者按照国家规定从资本市场上筹措的资金
经批准，发行股票或可转换债券
国家规定的其他可用作项目资本金的资金
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§2 项目资本金及债务资金的融通
一、项目资本金的来源及筹措
2.项目资本金的筹措 ① 股东直接投资
国家资本金
包
个人资本金
括
法人资本金
外商资本金
既有法人融资项目，股东直接投资表现为扩充既有企业的资本 金，包括原有股东增资扩股和吸收新股东投资。
国内债 务筹资
交通银行、光大银 行、招商银行、中 信实业银行、城市 合作银行
股份商业银行
非银行金融机构
国内发行债券 国内融资租赁
包括中国建设银行、中 国工商银行、中国农业 银行、中国银行
信托投资公 司
财务公司
保险公司
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§2 项目资本金及债务资金的融通
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二、国内债务筹资
1.政策性银行贷款
政策性银行是指由政府创立、参股或保证的，专门为贯彻和配合 政府特定的社会经济政策或意图，直接或间接地从事某种特殊政策性 融资活动的金融机构。
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§1 融资主体及其融资方式
一、项目融资主体
2.新设法人融资主体适用条件
1
项目发起人希望 拟建项目的生产 经营活动现对独 立，且拟建项目 与既有法人的经 营活动联系不密 切；
2
拟建项目的投资 规模较大，既有 法人财务状况较 差，不具有为项 目进行融资和承 担全部融资责任 的经济实力，需 要新设法人募集 股本金；
二、国内债务筹资
1.政策性银行贷款
中国进出 口银行
◆通过办理出口信贷、出口信用保险及担保、对外担 保、外国政府贷款转贷、对外援助优惠贷款以及国 务院交办的其他业务，贯彻国家产业政策、外经贸 政策和金融政策，为扩大我国机电产品、成套设备 和高新技术产品出口和促进对外经济技术合作与交 流，提供政策性金融支持。
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§2 项目资本金及债务资金的融通
一、项目资本金的来源及筹措
政府投资主要用于基础性项目和公益性项目。
葛
学
洲
校
坝
山
医
峡
院
水
力
发
电
站
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§2 项目资本金及债务资金的融通
二、国内债务筹资
国家政策银行
国有商业银行
国家政策性银行不以盈 利为目的，实行保本经 营，贷款利率低，期限 长。我国的政策性银行 有：国家开发银行、中 国农业发展银行、中国 进出口信贷银行。
中国农业 发展银行
◆按照国家的法律、法规和方针、政策，以国家信用 为基础，筹集农业政策性信贷资金，承担国家规定 的农业政策性金融业务，代理财政性支农资金的拨 付，为农业和农村经济发展服务。
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§2 项目资本金及债务资金的融通
二、国内债务筹资
2.商业银行贷款 ① 商业银行贷款的特点
1 筹资手续简单，速度较快
本章内容
1 融资主体及其融资方式 2 项目资本金及债务资金的融通 3 融资方案分析
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§1 融资主体及其融资方式
一、项目融资主体
项目的融资主体是指进行融资活动并承担融资责任和风险的 项目法人单位。
项目融资主体
既有法人融资主体 新设法人融资主体
1.既有法人融资主体适用条件
1 既有法人为扩大生产能力而兴建的扩建项目或原有生产线 的技术改造项目；