蒙牛2010-2011财务报表分析

【资料】蒙牛10年--12年现金流量表分析汇编

44.65%
76.21%
(3,239,182)
2012年初，蒙牛专门成立了富源牧业
公司，全面加强自有牧场的建设和实
715,517 施。另外，蒙10牛.4参5%与建设的合作牧场
897,013 达2000多家。
10.85%
(181,496)
6,851,106 8,264,888
100.00%
100%
水平分析
投资活动现金流出投资活动产生的现金流量净额三、筹资活动产生的现金流量融资活动现金流入
融资活动现金流出筹资活动产生的现金流量净额现金流入总额：
现金流出总额：
2012年现金流入所占比例现金流出所占比例
3,076,478 1,069,582
2,006,896
44.90%
12.94%
3,059,111 6,298,293
蒙牛10年--12年现金流量表分析
Your company slogan
蒙牛的企业生命周期
创业期：1999年——2001年（1999年发展镇街道经济先进企
业，2000年公益广告宣传，2002年度呼和浩特市工业经济快速发展特别贡献奖，）
成长期：2002年——2004年（2003年蒙牛打出“举起你的右
手为，为中国喝彩”的广告词.)
成熟期：2005年——2007年（2 00 5 年由蒙牛与湖南卫视联
合打造的“蒙牛酸酸乳超级女声”青春女孩秀取得非凡成功。）
衰退期：2008年——2009年（2 009 年 2 月 12 日石家庄
市中级人民法院因三鹿婴幼儿奶粉中三聚氰胺含量超标导致婴幼儿患 “肾结石”而宣判三鹿集团破产。据蒙牛 2008 年年报显示， 2008 年亏损 9.486 亿元，超过其 2 00 7 年全年利润）

伊利蒙牛财务报表分析

一，中国乳制品行业概述：从1996年伊利上交所上市稳居行业龙头地位，到蒙牛2004年港交所上市实现爆发式增长，中国乳制品行业经历了2004年阜阳毒奶粉事件、2008年三聚氰胺事件及世界金融危机等行业大事，到目前，已经形成了行业两级争霸中的多极化趋势，由伊利和蒙牛组成的两级，为第一竞争梯队，由光明、三元和雀巢组成的多级，处于第二梯队。

乳制品行业是中国市场化程度最高的产业，是从完全竞争市场转为寡头垄断市场的典型代表，而随着人民生活水平不断提高，文化教育水平提升，健康观念深入人心，人民对乳制品需求逐步提高，市场潜力巨大，中国乳制品行业将迎来进一步的发展。

本报告结合伊利及蒙牛的宏观经济状况、行业状况、以及企业自身状况对企业2008-2012年的财务报表进行分析，简析伊利及蒙牛的盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力、财务报表的综合分析。

二，行业环境概述：2008年6月4日，我国出台了首部《乳制品工业产业政策》。

2011年12月31日，国家发展和改革委员会、工业和信息化部发布《食品工业“十二五”发展规划》提出，“十二五”期间，鼓励发展适合不同消费者需求的特色、高品质、功能性乳制品，改变重复建设严重局面。

“规划”预计，培育形成一批年销售收入超过20亿元的骨干企业。

三，伊利乳业概况：内蒙古伊利实业集团股份有限公司（以下简称伊利集团）是中国乳业行业中规模最大、产品线最健全的企业，国家520家重点工业企业之一；也是农业部、国家发展和改革委员会、国家经济贸易委员会、财政部、对外贸易经济合作部、中国人民银行、国家税务总局、中国证券监督管理委员会等八部委首批认定的全国151家农业产业化龙头企业之一。

伊利集团是唯一一家同时符合奥运会及世博会标准，为2008年北京奥运会和2010年上海世博会提供服务的乳制品企业。

四，蒙牛乳业概况：蒙牛乳业（集团）股份有限公司始建于1999年8月，总部设在内蒙古和林格尔县盛乐经济园区。

作为国家农业产业化重点龙头企业，肩负着“百年蒙牛、强乳兴农”的使命，借西部大开发的春风取得了长足发展。

蒙牛财务分析报告总结(3篇)

第1篇一、引言蒙牛乳业（集团）股份有限公司（以下简称“蒙牛”）成立于1999年，是中国领先的乳制品企业之一。

自成立以来，蒙牛凭借其创新的产品、优质的服务和卓越的管理，迅速在国内外市场占据了一席之地。

本报告旨在通过对蒙牛财务报表的分析，全面评估其财务状况、经营成果和现金流量，为投资者、管理层和相关部门提供决策参考。

二、财务报表分析（一）资产负债表分析1. 资产结构分析蒙牛的资产主要由流动资产、非流动资产和无形资产构成。

流动资产主要包括货币资金、应收账款、存货等，反映了企业的短期偿债能力。

非流动资产主要包括固定资产、无形资产等，反映了企业的长期发展潜力。

从蒙牛的资产负债表可以看出，其流动资产占总资产的比例较高，说明蒙牛具有较强的短期偿债能力。

同时，非流动资产的比例也逐年上升，表明蒙牛在长期发展方面投入较大。

2. 负债结构分析蒙牛的负债主要由流动负债和非流动负债构成。

流动负债主要包括短期借款、应付账款等，反映了企业的短期偿债压力。

非流动负债主要包括长期借款、长期应付款等，反映了企业的长期融资能力。

蒙牛的负债结构较为合理，流动负债和非流动负债的比例较为稳定，说明蒙牛的偿债压力适中。

3. 所有者权益分析蒙牛的所有者权益主要由股本、资本公积、盈余公积和未分配利润构成。

从蒙牛的资产负债表可以看出，其所有者权益占总资产的比例较高，说明蒙牛的财务风险较低。

（二）利润表分析1. 收入分析蒙牛的收入主要来自乳制品的销售。

近年来，蒙牛的收入呈现出稳定增长的趋势，说明其市场竞争力较强。

2. 成本分析蒙牛的成本主要包括原材料成本、人工成本、销售费用、管理费用和财务费用等。

从蒙牛的利润表可以看出，其成本控制能力较强，成本占收入的比例逐年下降。

3. 利润分析蒙牛的利润主要来自主营业务收入。

近年来，蒙牛的利润也呈现出稳定增长的趋势，说明其盈利能力较强。

（三）现金流量表分析1. 经营活动现金流量蒙牛的经营活动现金流量主要来自主营业务收入。

蒙牛2010-2011财务报表分析

蒙牛乳业财务报表分析一·公司基本概况公司名称：中国蒙牛乳液有限公司主营业务：制造液体奶，冰激凌和其他乳制品所属行业：工业董事长：郭伟昌办公地址：香港湾仔分域街18号捷利中心10楼1001室法定股本：3000000000蒙牛乳业集团成立于1999年1月份，属中外合资企业，外资成分不详。

2004年6月1日，蒙牛在香港成功上市。

创业7年，创造了举世瞩目的“蒙牛速度”和“蒙牛奇迹”蒙牛乳业集团成立于1999年1月份，属中外合资企业。

从蒙牛官方网站看，外资成分不详。

总部设在内蒙古呼和浩特市和林格尔县盛乐经济园区，总资产达60多亿元，职工2.9万人，乳制品生产能力达330多万吨/年。

到目前，蒙牛集团在全国15个省市区建立生产基地20多个，拥有液态奶、冰淇淋、奶品三大系列300多个品相，产品以其优良的品质荣获“中国名牌”、“中国驰名商标”、“国家免检”和消费者综合满意度第一等荣誉称号，产品覆盖国内市场，并出口到蒙古、东南亚、美国塞班及港澳等国家和地区。

创业7年，他们创造了举世瞩目的“蒙牛速度”和“蒙牛奇迹”。

截至2005年底，主营业务收入由0.37亿元增加到108亿元，年均递增158％；年度纳税额由100万元增加到4.87亿元，年均递增180％；净利润由53万元增加到4.56亿元，年均递增208％；主要产品的市场占有率达到30%以上；UHT牛奶销量全球第一，液体奶和冰淇淋销量居全国首位；乳制品出口量全国第一。

作为农业产业化国家重点龙头企业，蒙牛在生产基地的周边地区建立奶站3700多个，至今已累计收购鲜奶650多万吨，为农牧民累计发放奶款120多亿元，仅2005年一年就发放奶款42亿多元；目前，日均收奶量达到近9000吨，位居行业第一。

二财务报告分析1 .资产负债表资产负债水平分析表单位：人民币元科目2011年2010年变动情况对总资产影响变动额变动非流动资产9,815,182,000 7,641,534,000 2173648000 28% 13% 流动资产10,386,503,000 9,664,307,000 722196000 7% 4% 净流动资产（负债）3,160,678,000 3,426,018,000 -265340000 -8% -2% 持有存款证-- -- -- -- 0% 流动负债7,225,825,000 6,238,289,000 987536000 16% 6% 非流动负债927,040,000 850,043,000 76997000 9% 0% 少数股东权益-借(贷)577,762,000 459,445,000 118317000 26% 1% 净资产(负债)11,471,060,000 9,758,064,000 1712996000 18% 10% 股本(资本及储备)181,087,000 178,679,000 2408000 1% 0% 储备(资本及储备)11,289,970,000 9,579,385,000 1710585000 18% 10% 股东权益(亏损)(合计)11,471,058,000 9,758,064,000 1712994000 18% 10% 无形资产(非流动资产)707,323,000 673,121,000 34202000 5% 0% 物业、厂房及设备(非流动资产)6,806,539,000 5,380,385,000 1426154000 27% 8% 附属公司权益(非流动资产)-- -- -- -- -- 联营公司权益(非流动资产)153,352,000 113,857,000 39495000 35% 0% 其他投资365,167,000 373,435,000 -8268000 -2% 0%(非流动资产)应收账款576,578,000 556,422,000 20156000 4% 0%(流动资产)存货(流动1,685,247,000 1,176,423,000 508824000 43% 3%资产)现金及银行结存(流6,523,075,000 6,697,813,000 -174738000 -3% -1%动资产)应付帐款2,543,405,000 2,061,193,000 482212000 23% 3%(流动负债)银行贷款537,544,000 550,786,000 -13242000 -2% 0%(流动负债)银行贷款-- 150,000,000 -- -- --(流动负债)17,305,841,002895844000 17% 17%总资产20,201,685,000总负债8,730,627,000 7,547,777,000 1182850000 16% --股份数目1,767,441,014 1,737,988,000 29,453,014.00 2% 0% 1从投资或资产角度进行分析蒙牛乳业股份有限公司总资产本期增加2895844000元，增长幅度为17%，说明光明股份有限公司本年资产规模有较大幅度的增长。

蒙牛财务报表分析完整版

报表分析企业中国蒙牛股份有限公司（02319）分组情况组长：周媛组员：李璐孙颖王烨作业分工周媛：公司简介、比率分析法、比较分析法李璐：行业周期分析、趋势分析法、杜邦分析法、前景展望与结论孙颖：会计调整、前景展望、排版王烨：宏观分析、波特五力分析目录目录1.背景介绍 (3)1.1公司概况 (3)1.1. 1蒙牛的崛起 (3)1.1.2业务回顾 (3)1.1.3品牌及市场 (4)1.1.4产品简介 (5)1.2 三聚氰胺事件 (7)1.3 特仑苏添加OMP事件 (8)2.战略分析 (9)2.1宏观环境分析 (9)2.1.1.政治方面 (9)2.1.2经济方面 (9)2.1.3.技术方面 (10)2.1.4.社会和文化方面 (10)2.2行业分析 (11)2.2.1行业竞争环境分析 (11)2.2.2波特五力分析 (13)2.3蒙牛集团生命周期分析 (16)2.3.1导入期 (16)2.3.2成长期 (17)2.3.2成熟期 (17)2.3.4结论 (18)3.会计调整 (19)3.1会计政策与会计估计 (19)3.1.1财务报告的编制基准 (19)3.1.2国际会计准则及财务报告准则变更和修订的影响 (19)3.1.3企业重大会计政策 (19)3.1.4.企业重大会计判断与估计 (21)3.2.报表中反应的危险信号 (22)3.2.1应收票据异常 (22)3.2.2毛利率下滑 (23)3.2.3长期应收款异常 (23)3.2.4应收账款及其他应收款拨备异常 (23)4.财务分析 (24)4.1.趋势分析法 (24)4.1.1 重要财务指标的比较 (24)4.1.2会计报表的比较 (24)4.2 比率分析法 (25)4.2.1偿债能力指标分析 (25)蒙牛集团财务报表分析2 4.2.2营运能力指标分析 (27)4.2.3盈利能力指标分析 (29)4.3 财务综合分析 (30)4.3.1 比较分析法 (30)4.3.2 杜邦分析法 (45)5.前景预测 (46)5.1乳品行业的发展前景 (46)5.1.1乳制品行业发展存在的问题 (46)5.1.2乳品行业的发展总体趋势 (46)5.1.3乳品行业发展势下潜藏的机会 (47)5.1.4乳品行业发展趋势下面临的挑战 (48)5.2蒙牛集团未来发展的前景展望 (49)5.2.1奶源建设 (49)5.2.2产品组合 (49)5.2.3品牌形象 (49)5.2.3国际战略 (50)6.结论与投资建议 (51)6.1基于对蒙牛公司品牌效应的分析 (51)6.2基于对同业比较的指标分析 (52)6.3基于对蒙牛公司核心竞争力的分析 (52)6.4基于中粮参股的投资前景分析 (53)6.5基于三聚氰胺、OMP 事件的投资前景分析 (53)1.背景介绍本文主要从投资者的角度出发，对蒙牛公司的财务报表进行了分析，分析的出发点在于：08年三聚氰胺事件和09年特仑苏OMP事件对于蒙牛公司财务的负面影响是否已经消除，从而对投资者的投资决策提供依据。

公司财务分析与管理(蒙牛集团财务分析)

一、蒙牛乳业集团的基本情况（一）公司简介：内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司始建于1999年8月，总部设在内蒙古和林格尔县盛乐经济园区。

蒙牛集团是中国大陆生产牛奶、酸奶和乳制品的领头企业之一，是中国奶制品行业的领头羊，其中液态奶和冰激凌的产量都居全国第一。

是农业产业化国家重点龙头企业，2006 年 3 月份，蒙牛乳业集团获得“最具创造力的中国企业”称号，这也是我国唯一获此殊荣的食品制造企业。

2011年，蒙牛荣获“中国管理学奖”管理金奖”、“2010-2011年度杰出品牌大奖”等称号。

（二）主要经营业绩和财务收据蒙牛集团2003—2010年的主要财务收据如图1-1、表2-1所示单位：（亿元）蒙牛集团主营业务收入和净利润单位：亿元图1—1显示了蒙牛集团从2003年到2010年8年的主营业务收入和净利润的变化，由表2—1可以看出蒙牛集团在这8年中的大致发展情况。

2005年到2007年是蒙牛集团发展最为迅速的时期，伴随着中国国民经济的发展和人民生活水平的提高，人民追求更加健康更加营养的生活，奶制品的市场需求不断提高，蒙牛集团适应市场需求，公司稳步经营，主营业务稳步提升，主营业务收入和净利润不断提高，2005年主营业务收入更是突破百亿元大关，实现主营业务收入108亿元，较上年同期猛增50.1%；实现利润4.568亿元，较去年同期增长43%，公司奶制品市场的开拓和发展巩固取得较大成效。

2008年虽然蒙牛集团的主营业务收入较2007年同期依然有较大幅度的增长，但是受三鹿牛奶三鹿氰胺事件的影响企业却净亏损9.486亿元，面对市场奶制品行业的行业风波，蒙牛集团的市场销售受到了极大的影响。

2009年蒙牛集团坚持营造企业的良好市场信誉，坚持科技创新与产品功能差异化，2009年，蒙牛集团入业务的高附加值产品亮点频出，在蒙牛酸奶依然具有强大的市场盈利能力的情况下，蒙牛集团自主开发的有助于消化及肠道吸收的新养道系列产品，成为中高端功能奶的主打产品，同时对未来星产品进行升级，推出未来星儿童牛奶智慧型及未来星儿童牛奶活力型产品，推动儿童乳制品副品牌的发展，同时特仑苏系列产品继续；领跑高端市场，最终蒙牛集团实现主营业务收入257.105亿元，净利润11.158亿元，均创历史新高。

蒙牛财务报表分析完整版

报表分析企业中国蒙牛股份有限公司（02319）分组情况组长：周媛组员：李璐孙颖王烨作业分工周媛：公司简介、比率分析法、比较分析法李璐：行业周期分析、趋势分析法、杜邦分析法、前景展望与结论孙颖：会计调整、前景展望、排版王烨：宏观分析、波特五力分析目录目录1.背景介绍 (3)1.1公司概况 (3)1.1. 1蒙牛的崛起 (3)1.1.2业务回顾 (3)1.1.3品牌及市场 (4)1.1.4产品简介 (5)1.2 三聚氰胺事件 (7)1.3 特仑苏添加OMP事件 (8)2.战略分析 (9)2.1宏观环境分析 (9)2.1.1.政治方面 (9)2.1.2经济方面 (9)2.1.3.技术方面 (10)2.1.4.社会和文化方面 (10)2.2行业分析 (11)2.2.1行业竞争环境分析 (11)2.2.2波特五力分析 (13)2.3蒙牛集团生命周期分析 (16)2.3.1导入期 (16)2.3.2成长期 (17)2.3.2成熟期 (17)2.3.4结论 (18)3.会计调整 (19)3.1会计政策与会计估计 (19)3.1.1财务报告的编制基准 (19)3.1.2国际会计准则及财务报告准则变更和修订的影响 (19)3.1.3企业重大会计政策 (19)3.1.4.企业重大会计判断与估计 (21)3.2.报表中反应的危险信号 (22)3.2.1应收票据异常 (22)3.2.2毛利率下滑 (23)3.2.3长期应收款异常 (23)3.2.4应收账款及其他应收款拨备异常 (23)4.财务分析 (24)4.1.趋势分析法 (24)4.1.1 重要财务指标的比较 (24)4.1.2会计报表的比较 (24)4.2 比率分析法 (25)4.2.1偿债能力指标分析 (25)蒙牛集团财务报表分析2 4.2.2营运能力指标分析 (27)4.2.3盈利能力指标分析 (29)4.3 财务综合分析 (30)4.3.1 比较分析法 (30)4.3.2 杜邦分析法 (45)5.前景预测 (46)5.1乳品行业的发展前景 (46)5.1.1乳制品行业发展存在的问题 (46)5.1.2乳品行业的发展总体趋势 (46)5.1.3乳品行业发展势下潜藏的机会 (47)5.1.4乳品行业发展趋势下面临的挑战 (48)5.2蒙牛集团未来发展的前景展望 (49)5.2.1奶源建设 (49)5.2.2产品组合 (49)5.2.3品牌形象 (49)5.2.3国际战略 (50)6.结论与投资建议 (51)6.1基于对蒙牛公司品牌效应的分析 (51)6.2基于对同业比较的指标分析 (52)6.3基于对蒙牛公司核心竞争力的分析 (52)6.4基于中粮参股的投资前景分析 (53)6.5基于三聚氰胺、OMP 事件的投资前景分析 (53)1.背景介绍本文主要从投资者的角度出发，对蒙牛公司的财务报表进行了分析，分析的出发点在于：08年三聚氰胺事件和09年特仑苏OMP事件对于蒙牛公司财务的负面影响是否已经消除，从而对投资者的投资决策提供依据。

蒙牛10年--12年利润表分析

蒙牛纯牛奶新包装低温奶：如冠益乳、优益C、内蒙古老酸奶、珍果汇等
常温液奶：酸酸乳、纯牛奶、高钙奶、早餐奶、真果粒、新养道、谷物奶、特仑苏、儿童牛奶
奶粉：婴幼儿奶粉、成人奶粉、奶茶粉
2011年蒙牛集团全年主营收入稳定增长
23.5%至373.878亿元，实现主营业务利润较去年增长23.2%至95.922亿元，归属于上市公司股东的净利润增长至人民币15.893亿元
蒙牛201司简介
2
水平分析
3
垂直分析
4
小结
内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司创建于1999年8月，总部设在内蒙古自治区呼和浩特市和林格尔县盛乐经济园区。现已拥有液态奶、酸奶、冰淇淋、奶粉、奶酪五大系列400多个品项，产品以其优良的品质覆盖国内市场并出口到美国、加拿大、蒙古、东南亚及港澳等多个国家和地区。
2010 5,429,141 1,036,039 45,203
2011 6,694,705 1,110,089 60,942
2012 6,425,842 1,195,416 41,754
广告需要导致蒙牛集团营业费用所占比例较高，12年有所下降，管理费用和财务费用控制较好，所占比例低且较为稳定。
备建设、奶源建设等方
面，其中奶源建设投入达到1.936亿元。
从利润的构成情况来看，2012年蒙牛公司盈利能力较上年有大幅下降。而蒙牛公司各项财务成果结构变化的原因，从营业利润结构看，主要是营业成本、管理费用及其他经营费用的结构上升所导致，说明营业成本、管理费用及其他经营费用是降低营业利润构成的根本原因。但是利润总额构成下降的主要原因，还在于主营业务收入的下降。另外，主主营业务成本的大幅增加、管理费用及其他经营费用等的变动，对营业利润、利润总额和净利润的结构都带来一定的影响。

蒙牛资产负债表水平分析

The AnalysisOfChina Mengniu Dairy Company Limited’sConsolidated Statement of Financial PositionMembers: Wang XinweiPang YuziZhao JianingChen QiLv AipingHorizontal analysis of consolidated statement of financial position RMB’000Influence to variation Subject 2011 2010 total assets Amount PercentageNON-CURRENT ASSETS:Property,plant and 6,806,539 5,380,385 1,426,154 26.5% 8.2%equipmentConstruction 887,103 535,104 351,999 65.8% 2.0% in progress484,572 Land use rights 585,007 100,435 20.7% 0.6%Long term 243,942 1.4% 243,942 –– prepayments451,613 Goodwill 30,823 6.8% 0.2% 482,436Other 221,508 intangible 3,379 1.5% 0.0% 224,887 assets113,857 Investments in 153,352 39,495 34.7% 0.2% associatesAvailable-for-sale 295,206 -6,475 -2.1% 0.0% 301,681investments81,060 Deferred tax 66,749 -14,311 -17.7% -0.1% assetsOther 71,754 financial -1,793 -2.5% 0.0% 69,961 assetsTotal2,173,648 28.4% 12.6% Non-current 9,815,182 7,641,534AssetsCURRENT ASSETS:508,824 43.3% 2.9% Inventories 1,685,247 1,176,423240,485 1170.9% 1.4% Bills receivable 261,024 20,539Trade 19,801 3.6% 0.1% 574,734 554,933 receivablesPrepayments and -167,396 -17.8% -1.0% 774,907 942,303 depositsOther 119,530 70.4% 0.7% 289,427 169,897 receivables0.6% Investment 102,800– 102,800 – deposits72,890 71.2% 0.4% Pledged deposits 175,289 102,399 Cash and bank -174,738 -2.6% -1.0% 6,523,075 6,697,813 balancesTotal Current 722,196 7.5% 4.2% 10,386,503 9,664,307 Assets2,895,844 16.7% 16.7% Total Asset 20,201,685 17,305,841CURRENT LIABILITIES:482,212 23.4% 2.8% Trade payables 2,543,405 2,061,193-346,161 -23.3% -2.0% Bills payable 1,141,141 1,487,3023,830 25.4% 0.0% Deferred income 18,912 15,082520,528 49.0% 3.0% Other payables 1,581,781 1,061,253 Accruals and 300,578 34.2% 1.7% customers’ 1,180,720 880,142depositsInterest-bearing -13,242 -2.4% -0.1% 537,544 550,786 bank loans -20,924 -14.9% -0.1% Other loans 119,094 140,018 Income tax 60,715 142.8% 0.4% 103,228 42,513 payableTotal Current 987,536 15.8% 5.7% 7,225,825 6,238,289 Liabilities NON-CURRENT LIABILITIES:Interest-bearing -150,000 -100.0% -0.9% – 150,000 bank loansLong term 174,637 1238.4% 1.0% 188,739 14,102 payables8,891 3.9% 0.1% Deferred income 234,940 226,049Deferred tax -17,035 -42.7% -0.1% 22,830 39,865 liabilitiesOther financial 60,504 14.4% 0.3% 480,531 420,027 liabilitiesTotal76,997 9.1% 0.4% Non-current 927,040 850,043LiabilitiesTotal 1,064,533 15.0% 6.2% 8,152,865 7,088,332 LiabilitiesEQUITY:2,408 1.3% 0.0% Issued capital 181,087 178,679Retained 1,024,121 50.0% 5.9% 3,074,337 2,050,216 earnings686,465 9.1% 4.0% Other reserves 8,215,634 7,529,169Non-controlling 118,317 25.8% 0.7% 577,762 459,445 interests1,831,311 17.9% 10.6% TOTAL EQUITY 12,048,820 10,217,509Total2,895,844 16.7% 16.7% Liabilities And 20,201,685 17,305,841Equity1、从投资或资产角度进行分析蒙牛乳业股份有限公司总资产本期增加2,895,844,000元，增长幅度为16.7%，说明蒙牛乳业股份有限公司本年资产规模有较大幅度的增长。

财务管理案例分析——蒙牛

8,575,678,000 9,758,064,000 8,575,678,000 9,758,064,000
货币资金
应收账款存货固定资产
1,452,926,000 2,855,234,000
372,103,000 518,674,000 396,172,000 435,093,000 855,477,000 571,744,000
融资
一、融资历程 ◆ 2001年，蒙牛集团销售收入约7.3亿元。为了寻求更快发展，蒙牛集团需要更多资金，牛根生开始与国内外投资者接触，欲借力资本市场解决资金短缺问题。 ◆ 2004年6月蒙牛集团上市前，牛根生先后引入两轮投资。摩根、英联、鼎辉三家国际机构分别于2002年10月和2003年 10月两次向蒙牛注资，首次注入2597万美元同时获得49%的股权，二次增注资3523万美元。二、融资策略基于经营决策权掌控方面的考虑，蒙牛决定引入财务投资者而不是战略投资者。签订对赌协议。规定2003年-2006年，蒙牛业绩复合年增长率不得低50%。如果达不到该预期，蒙牛管理团队支付投资方7800万股上市公司股份。
蒙牛集团发展历程
1999年:蒙牛公司成立，注册资本100万元,埋下基石。 1999年8月:股份制改造，增资到1398万元，10个发起人,进入快速成长期。 2001年：从内蒙古走向全国。 2002年：进军香港市场。 2003年：借力航天，行业领跑。 2004年：踏上世界牛“寻梦”之路。 2005年：勇于追求，实现“乳都”梦想。 2006年：获得国际乳业大奖，开启中国牛奶爱心行动。 2007年：多元合作，200亿领军乳业。 2008年：牛奶安全，取信于民。 2009年：跻身世界乳业20强。 2010年：世界乳业领先品牌

蒙牛乳业2007-2011年财务指标计算及财务报表分析

应为息税前利润/利息费用：利息费用
销售收入/平均应收账款销售成本/平均存货营业收入/平均资产总额× 100%
前利润/利息费用：利息费用为当期所有应付利息，含资本化及费用化，此处只有费用化的
润=利润总额+财务费用
股股数用期初期末简单平均

财务指标计算过程表
类别
一、偿债能力流动比率短期偿债指标速动比率利息保障倍数(已获利息倍数) 长期偿债指标资产负债率产权比率销售毛利率销售净利率总资产报酬率净资产收益率基本每股收益销售费用率管理费用率财务费用率期间费用率每股经营活动的现金流量经营性现金流量与净利润的比率三、资产管理比率应收账款周转次数存货周转次数总资产周转率
比率指标
二、盈利能力比率
务指标计算过程表
计算公式
流动资产/流动负债（流动资产-存货）/流动负债 (营业利润+利息支出)/利息支出负债总额/资产总额*100% 负债总额/股东权益总额*100% 销售毛利/销售收入*100% 净利润/销售收入*100% 息税前利润/平均资产总额*100% 净利润/平均净资产× 100% 净利润/普通股股数销售费用/营业收入管理费用/营业收入财务费用/营业收入三项费用/营业收入经营活动现金流量净额/普通股股数经营活动现金流量净额/净利润此处普通股股数用期初期末简单平均息税前利润=利润总额+财务费用

蒙牛公司财务分析和杜邦分析

蒙牛公司简介成立于1999年初的内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司（简称蒙牛乳业集团），总部设在中国乳都核心区――呼与浩特市与林格尔县盛乐经济园区，拥有总资产超过100 多亿元，职工近 3 万人，乳制品年生产能力达600 万吨。

到目前为止，包括与林基地在内，蒙牛乳业集团已在全国156个省市区建立生产基地20 多个，拥有液态奶、酸奶、冰淇淋、奶品、奶酪五大系列400 多个品项，产品以其优良的品质覆盖国内市场，并出口到美国、加拿大、蒙古、东南亚及港澳等国家与地区。

伊利公司简介伊利集团前身为呼市回民奶食品总厂，最早系从呼市国营红旗奶牛场发展而来。

1996年3月12日，“伊利股份”在上交所挂牌上市，公司名称为“内蒙古伊利实业集团股份有限公司”。

伊利集团，内蒙古伊利实业集团股份有限公司是全国乳品行业龙头企业之一，是国家520家重点工业企业与国家八部委首批确定的全国151家农业产业化龙头企业之一，是中国最具价值品牌之一。

第一部分一、蒙牛报表分析1.盈利能力分析(1)以销售收入为基础的盈利能力分析(2)以资产为基础的盈利能力分析2.股东权益分析(1)净资产收益率（ROE）(2).每股收益与每股净资产(3).市盈率二、盈利能力分析1.以销售收入为基础的盈利能力分析（1）销售毛利率含义：销售毛利率是指销售毛利占销售收入的百分比公式：销售毛利率=[（销售收入－销售成本）/销售收入]×100％金额单位：百万元蒙牛的销售毛利率是25.10%，而伊利的销售毛利率是29.73%，相差4.63%。

由这样的差距我们可以推测出蒙牛在定价策略与成本控制方面存在的问题，致使营业成本较高或营业收入偏低，从而出现销售毛利率偏低的现象。

（2）销售净利率含义：是指净利润占销售收入的百分比。

公式：销售净利率=（净利润÷销售收入）×100％金额单位：百万元蒙牛销售净利率为3.48%，伊利为4.09%，而相比之下还存在0.61%的差异，该现象可以说明伊利与蒙牛通过经营获利的能力不高，企业的竞争能力与发展能力相对较薄弱。

【精品】蒙牛集团财务报表分析会计专业

山东经贸职业学院毕业设计（论文）课题蒙牛集团财务报表分析专业会计电算化班级11级注会十班学号__20113141039姓名邢宝光指导教师王爱玲2014年4月中国潍坊内容摘要财务分析报告是反映企业财务状况和财务成果意见的报告性书面文件。

撰写财务分析报告是对财务分析工作的概括和总结的重要环节。

财务分析是指运用一定的方法和手段，对财务报表及相关资料提供的数据进行系统和深入的分析研究，揭示有关指标之间的关系及变换趋势，以便对企业的财务活动和有关经济活动做出评价和预测，从而为财务报表使用者进行相关经济决策提供直接、相关的信息，给予具体、有效的帮助。

财务分析是一项复杂的工作，需要分析人员倾注大量的时间和精力。

从事财务分析的专业人员要结合企业实际情况，分析企业各项财务指标，认真谨慎的撰写出“详细而专业”的分析报告。

财务分析的基本职能是将大量的报表数据转化为对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性，因此财务分析是连接财务报表和使用者的桥梁和纽带，其实质是对财务分析报告所提供的会计信息进行进一步加工、利用的过程。

财务分析的目标是指财务分析者通过对企业财务状况和经营成果进行分析研究想要达到的、或应该达到的预期效果和境地。

从现代财务会计的发展逻辑看，财务报告目标的演进与资本市场的发育和完善基本上是步调一致的。

财务分析应以会计报表阅读与分析为前提和基础，在会计报表基础上抽取出来的财务能力指标。

财务分析是以企业财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法。

财务分析的作用从最初评价借款人的偿债能力发展到现在已经有了充分的发展。

关键词：资产、负债、、经营成果、财务指标目录内容摘要 (2)关键词 (2)1.企业简介 (4)2.企业经营状况2、1资产负债表 (4)2、2综合损益表 (6)3.财务分项分析3、1偿债能力分析 (7)3、2运营能力分析 (9)3、3获利能力分析3、3、1销售状况 (12)3、3、2资产经营效率 (13)3、3、3资金的筹集 (14)4.总结 (14)参考文献 (15)谢辞 (15)财务报表分析1、企业简介：内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司（以下简称蒙牛集团）创建于1999年8月，总部设在内蒙古自治区呼和浩特市和林格尔县盛乐经济园区。

蒙牛公司财务报表分析

净资产收益率(%)
每股净资产(元)
19.68
10.6
350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 01末 02末 03末 04一季 04中 04三季 04末 05一季
72.00% 70.00% 68.00% 66.00% 64.00% 62.00% 60.00% 58.00% 主营收入主营成本主营毛利率（右轴）
每股净资产每股净资产=期末净资产/普通股股数这一指标表示每一普通股所代表的帐面价值，从上图看，茅台的发展潜力优于五粮液
。
从图上我们可以看出，流动比率呈下降趋势。到2004流动比率为2.213。说明公司的短期偿债能力很强，对其债权人来说有充分的保障，但是也说明公司的流动资产未被充分利用。作为流动比率的补充指标，存货周转率为 0.3619,而同行业的平均水平一般维持在2.5左右，说明与同行业存在较大的差距，对短期偿债能力有一定的负影响。
营业利润比重
营业利润比重=（营业利润/利润总额）X 100%
蒙牛期间费用
8000 7000 6000 5000
财务费用管理费用销售费用
4000 3000 2000
1000 0 1 2 3 4 5
财务费用管理费用销售费用
2007年 50 462 3,302
2008年 17 656 4,653
净利润率
250000 200000 150000
50.00% 40.00% 30.00% 主营利润其它业务利润投资收益净利润实际所得税负（右轴）净利润率（右轴）
100000 20.00% 50000 0 -50000 01末 02末 03末 04一季 04中 04三季 04末 05一季 10.00% 0.00%

蒙牛资产负债表水平分析

The AnalysisOfChina Mengniu Dairy Company Limited’sConsolidated Statement of Financial PositionMembers: Wang XinweiPang YuziZhao JianingChen QiLv AipingHorizontal analysis of consolidated statement of financial position RMB’000Influence to variation Subject 2011 2010 total assets Amount PercentageNON-CURRENT ASSETS:Property,plant and 6,806,539 5,380,385 1,426,154 26.5% 8.2%equipmentConstruction 887,103 535,104 351,999 65.8% 2.0% in progress484,572 Land use rights 585,007 100,435 20.7% 0.6%Long term 243,942 1.4% 243,942 –– prepayments451,613 Goodwill 30,823 6.8% 0.2% 482,436Other 221,508 intangible 3,379 1.5% 0.0% 224,887 assets113,857 Investments in 153,352 39,495 34.7% 0.2% associatesAvailable-for-sale 295,206 -6,475 -2.1% 0.0% 301,681investments81,060 Deferred tax 66,749 -14,311 -17.7% -0.1% assetsOther 71,754 financial -1,793 -2.5% 0.0% 69,961 assetsTotal2,173,648 28.4% 12.6% Non-current 9,815,182 7,641,534AssetsCURRENT ASSETS:508,824 43.3% 2.9% Inventories 1,685,247 1,176,423240,485 1170.9% 1.4% Bills receivable 261,024 20,539Trade 19,801 3.6% 0.1% 574,734 554,933 receivablesPrepayments and -167,396 -17.8% -1.0% 774,907 942,303 depositsOther 119,530 70.4% 0.7% 289,427 169,897 receivables0.6% Investment 102,800– 102,800 – deposits72,890 71.2% 0.4% Pledged deposits 175,289 102,399 Cash and bank -174,738 -2.6% -1.0% 6,523,075 6,697,813 balancesTotal Current 722,196 7.5% 4.2% 10,386,503 9,664,307 Assets2,895,844 16.7% 16.7% Total Asset 20,201,685 17,305,841CURRENT LIABILITIES:482,212 23.4% 2.8% Trade payables 2,543,405 2,061,193-346,161 -23.3% -2.0% Bills payable 1,141,141 1,487,3023,830 25.4% 0.0% Deferred income 18,912 15,082520,528 49.0% 3.0% Other payables 1,581,781 1,061,253 Accruals and 300,578 34.2% 1.7% customers’ 1,180,720 880,142depositsInterest-bearing -13,242 -2.4% -0.1% 537,544 550,786 bank loans -20,924 -14.9% -0.1% Other loans 119,094 140,018 Income tax 60,715 142.8% 0.4% 103,228 42,513 payableTotal Current 987,536 15.8% 5.7% 7,225,825 6,238,289 Liabilities NON-CURRENT LIABILITIES:Interest-bearing -150,000 -100.0% -0.9% – 150,000 bank loansLong term 174,637 1238.4% 1.0% 188,739 14,102 payables8,891 3.9% 0.1% Deferred income 234,940 226,049Deferred tax -17,035 -42.7% -0.1% 22,830 39,865 liabilitiesOther financial 60,504 14.4% 0.3% 480,531 420,027 liabilitiesTotal76,997 9.1% 0.4% Non-current 927,040 850,043LiabilitiesTotal 1,064,533 15.0% 6.2% 8,152,865 7,088,332 LiabilitiesEQUITY:2,408 1.3% 0.0% Issued capital 181,087 178,679Retained 1,024,121 50.0% 5.9% 3,074,337 2,050,216 earnings686,465 9.1% 4.0% Other reserves 8,215,634 7,529,169Non-controlling 118,317 25.8% 0.7% 577,762 459,445 interests1,831,311 17.9% 10.6% TOTAL EQUITY 12,048,820 10,217,509Total2,895,844 16.7% 16.7% Liabilities And 20,201,685 17,305,841Equity1、从投资或资产角度进行分析蒙牛乳业股份有限公司总资产本期增加2,895,844,000元，增长幅度为16.7%，说明蒙牛乳业股份有限公司本年资产规模有较大幅度的增长。