投资银行概述PPT(38张)
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第章投资银行概述ppt课件
它是指投资银行受客户委托代理其买卖证券，实现证券的交易，同时对 客户的投资决策提供指导和咨询。在证券二级市场上的买卖者之间并不 直接联系、直接交易，他们也不依靠证券交易所作为媒介进行交易，而 是依靠投资银行促成交易。 经纪人（broker）交易商（dealer）做市商（market maker）
3. 私募发行：向特定的投资者发行股票
1. 发行与承销（本源业务）
证券发行与承销是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的 一项传统核心业务。它是指投资银行接受证券发行的委托，在法律规 定或约定的时间范围内，利用自己的良好信誉和销售渠道（营业网点） 将拟发行的证券发售给投资者的活动。
证券发行，包销、投标承购、代销、赞助推销
2. 证券经纪交易（基础性业务）
发起和建立基金、管理自己发行的基金、作为基金的承销人、受托管 理基金
7. 金融创新
投资银行的业务发展过程同时也是其业务的创新过程。近年来，国际投 资银行日益重视金融新产品开发和创新工作，把开发新产品作为提高市 场竞争力的一个重要手段。投资银行利用期货、期权、利率掉期、货币 掉期等金融衍生工具控制投资风险，进一步拓展了投资银行的业务空间 和资本收益。
❖ 从事金融工具与投资工具的创新
投资银行作为金融领域最活跃、最积极的力量，从事金融工具与投资工具的创新， 本着风险控制、保持最佳流动性和追求最大利益的原则，面对客户需求，不断推 出创新的金融工具如期货、期权、互换等金融衍生工具.
❖ 重要的信息传播机构
投资银行通过搜集资料、调查研究、介入交易、提供咨询等方式积极从事信息传播 的工作。
证券的发行方式分作公募发行和私募发行两种，前面的证券发行与承销 实际上是公募发行。私募发行又称私下发行，仅能以私下的方式将证券 销售给数量有限的机构投资者，如保险公司、共同基金、各类养老基金、 投资公司等。
3. 私募发行：向特定的投资者发行股票
1. 发行与承销（本源业务）
证券发行与承销是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的 一项传统核心业务。它是指投资银行接受证券发行的委托，在法律规 定或约定的时间范围内，利用自己的良好信誉和销售渠道（营业网点） 将拟发行的证券发售给投资者的活动。
证券发行，包销、投标承购、代销、赞助推销
2. 证券经纪交易（基础性业务）
发起和建立基金、管理自己发行的基金、作为基金的承销人、受托管 理基金
7. 金融创新
投资银行的业务发展过程同时也是其业务的创新过程。近年来，国际投 资银行日益重视金融新产品开发和创新工作，把开发新产品作为提高市 场竞争力的一个重要手段。投资银行利用期货、期权、利率掉期、货币 掉期等金融衍生工具控制投资风险，进一步拓展了投资银行的业务空间 和资本收益。
❖ 从事金融工具与投资工具的创新
投资银行作为金融领域最活跃、最积极的力量，从事金融工具与投资工具的创新， 本着风险控制、保持最佳流动性和追求最大利益的原则，面对客户需求，不断推 出创新的金融工具如期货、期权、互换等金融衍生工具.
❖ 重要的信息传播机构
投资银行通过搜集资料、调查研究、介入交易、提供咨询等方式积极从事信息传播 的工作。
证券的发行方式分作公募发行和私募发行两种，前面的证券发行与承销 实际上是公募发行。私募发行又称私下发行，仅能以私下的方式将证券 销售给数量有限的机构投资者，如保险公司、共同基金、各类养老基金、 投资公司等。
投资银行学PPT课件
证券交易与经纪
总结词
证券交易与经纪是投资银行的一项重要业务，为客户提供买卖证券的服务。
详细描述
投资银行通过其证券交易与经纪业务，为客户提供买卖证券的服务，包括股票、 债券、期货等各类金融产品。投资银行会根据市场走势为客户提供投资建议， 并执行客户的交易指令，同时收取相应的佣金。
投资研究与咨询
总结词
流动性风险的管理策略包括建立完善的流动 性管理体系、加强资金来源的多样性和稳定 性、合理安排偿付计划和加强与银行的合作 等。
在评估流动性风险时，投资银行应考 虑各种可能的资金流动情景和偿付压 力，并制定相应的应对措施。
04
投资银行监管与法规
投资银行监管概述
投资银行监管的目标
投资银行监管的必要性
保护投资者利益、维护市场公平与透 明、降低金融风险。
信用风险管理
信用风险的管理策略包括对债务人或借款人的 信用记录、历史表现和其他相关信息进行全面
的评估。
在评估信用风险时，投资银行应考虑各种可能的情景 和结果，并制定相应的应对措施。
信用风险管理是投资银行面临的另一重要风险 ，主要涉及到借款人或债务人违约的可能性。
投资银行应定期回顾并更新其信用风险管理策略 ，以确保其与当前的市场环境和企业的风险承受 能力相匹配。
投资银行的历史与发展
投资银行的历史
投资银行起源于19世纪中期的美国，当时主要为企业提供证 券承销和交易服务。随着经济的发展和金融市场的不断扩大 ，投资银行的业务范围也逐渐扩大，成为金融市场的重要参 与者。
投资银行的发展
随着金融市场的不断发展和创新，投资银行也在不断探索新 的业务模式和盈利模式。近年来，随着金融科技的兴起，投 资银行也在积极探索数字化转型和智能化服务，以适应市场 的变化和客户的需求。
《投资银行管理》课件
要求投资银行及时、准确、完 整地披露业务信息和风险状况 ，增加市场的透明度。
03 风险管理
对投资银行的风险管理进行监 督，确保其具备完善的风险识 别、评估、控制和处置机制。
0 资本充足率 4对投资银行的资本充足率进行
监管，确保其具备足够的资本 实力来抵御风险。
05
投资银行的未来发展
金融科技对投资银行的影响
的限额，以控制信用风险敞口。
监控和处置风险敞口
03
通过持续监控和及时处置，降低信用风险敞口对投资银行造成
的损失。
操作风险管理
业务流程风险管理
通过优化业务流程、加强 内部控制等手段，降低因 业务流程缺陷导致的操作
风险。
信息技术系统风险管理
通过保障信息技术系统的 稳定性和安全性，降低因 系统故障或数据泄露等导
详细描述
评估过程应包括对现有内部控制活动的测试，以及对其是否能有效预防和检测 错误和违规行为的评估。此外，还应考虑内部控制的成本效益，以确保其有效 性。
04
投资银行监管
投资银行监管的必要性
保护投资者利益
通过监管确保投资银行的业务活动合规，降低投资者面临的风险， 保障投资者的合法权益。
维护市场秩序
《投资银行管理》ppt课件
CONTENTS
• 投资银行概述 • 投资银行风险管理 • 投资银行内部控制 • 投资银行监管 • 投资银行的未来发展
01
投资银行概述
投资银行的定义
01
投资银行：指主要从事证券承销 、交易、企业融资、并购等业务 的金融机构。
02
区别于商业银行和证券公司，投 资银行不吸收存款，主要收入来 源于证券承销和交易业务。
股票和商品风险管
理
03 风险管理
对投资银行的风险管理进行监 督，确保其具备完善的风险识 别、评估、控制和处置机制。
0 资本充足率 4对投资银行的资本充足率进行
监管，确保其具备足够的资本 实力来抵御风险。
05
投资银行的未来发展
金融科技对投资银行的影响
的限额，以控制信用风险敞口。
监控和处置风险敞口
03
通过持续监控和及时处置，降低信用风险敞口对投资银行造成
的损失。
操作风险管理
业务流程风险管理
通过优化业务流程、加强 内部控制等手段，降低因 业务流程缺陷导致的操作
风险。
信息技术系统风险管理
通过保障信息技术系统的 稳定性和安全性，降低因 系统故障或数据泄露等导
详细描述
评估过程应包括对现有内部控制活动的测试，以及对其是否能有效预防和检测 错误和违规行为的评估。此外，还应考虑内部控制的成本效益，以确保其有效 性。
04
投资银行监管
投资银行监管的必要性
保护投资者利益
通过监管确保投资银行的业务活动合规，降低投资者面临的风险， 保障投资者的合法权益。
维护市场秩序
《投资银行管理》ppt课件
CONTENTS
• 投资银行概述 • 投资银行风险管理 • 投资银行内部控制 • 投资银行监管 • 投资银行的未来发展
01
投资银行概述
投资银行的定义
01
投资银行：指主要从事证券承销 、交易、企业融资、并购等业务 的金融机构。
02
区别于商业银行和证券公司，投 资银行不吸收存款，主要收入来 源于证券承销和交易业务。
股票和商品风险管
理
投资银行概述.ppt
证券பைடு நூலகம்易部
企业收购兼并部
风险资本部 资产证券化部 资产与基金管理公 司 项目融资部
研发部 咨询部
业务范围
企业融资部：主要承销企业新上市的证券和再发行的证券
公共融资部：专门为公共机构融资，以公募发行债券形式为联邦政府、 州政府和市政府、保健卫生机构、公用事业公司、公交系统、大学等单 位筹集资金。
向数量有限的机构投资者，如保险公司、专业投资公司、养老基金私下 推销不公开上市的证券。
一、投资银行的概念
• 美国著名金融专家罗伯特·库恩在其所著 《投资银行学》中将投资银行的定义按业务 范围大小划分为以下四类：
定义之一：任何经营华尔街金融业务的银 行都被称为投资银行。既包括从事证券业务 的金融机构，也包括保险公司和不动产经营 公司，它们从事与华尔街金融活动有关的所 有业务，如国际银团承销、企业证券发行和 房地产及保险等。
主要为大规模的自然资源开发，如天然气、火力发电、开矿等之类的项 目建设筹措必要的资金。
是可持续发展的保障，进行衍生工具创新、投资咨询、信息服务
财务顾问与公正意见。
投资银行作用
• 沟通资金供求
• 构造证券市场
作
• 推动企业并购
用
• 促进产业集中和规模经济形成
• 优化资源配置
商业银行与投资银行的区别
业务
商业银行
资产业务、负债业务、中间业 务
融资手段
间接融资
融资服务对象
短期资金市场
利润构成
存贷款利差、资金运营收入 表外收入
管理原则性
安全性、流动性、收益性 资金密集型
宏观管理
银监会
所遵守的保险制度 存款保险制度
投资银行
证券承销发行、兼并收购、风 险资产管理、基金管理、资产 证券化等 直接融资
企业收购兼并部
风险资本部 资产证券化部 资产与基金管理公 司 项目融资部
研发部 咨询部
业务范围
企业融资部：主要承销企业新上市的证券和再发行的证券
公共融资部：专门为公共机构融资，以公募发行债券形式为联邦政府、 州政府和市政府、保健卫生机构、公用事业公司、公交系统、大学等单 位筹集资金。
向数量有限的机构投资者，如保险公司、专业投资公司、养老基金私下 推销不公开上市的证券。
一、投资银行的概念
• 美国著名金融专家罗伯特·库恩在其所著 《投资银行学》中将投资银行的定义按业务 范围大小划分为以下四类：
定义之一：任何经营华尔街金融业务的银 行都被称为投资银行。既包括从事证券业务 的金融机构，也包括保险公司和不动产经营 公司，它们从事与华尔街金融活动有关的所 有业务，如国际银团承销、企业证券发行和 房地产及保险等。
主要为大规模的自然资源开发，如天然气、火力发电、开矿等之类的项 目建设筹措必要的资金。
是可持续发展的保障，进行衍生工具创新、投资咨询、信息服务
财务顾问与公正意见。
投资银行作用
• 沟通资金供求
• 构造证券市场
作
• 推动企业并购
用
• 促进产业集中和规模经济形成
• 优化资源配置
商业银行与投资银行的区别
业务
商业银行
资产业务、负债业务、中间业 务
融资手段
间接融资
融资服务对象
短期资金市场
利润构成
存贷款利差、资金运营收入 表外收入
管理原则性
安全性、流动性、收益性 资金密集型
宏观管理
银监会
所遵守的保险制度 存款保险制度
投资银行
证券承销发行、兼并收购、风 险资产管理、基金管理、资产 证券化等 直接融资
第一章-投资银行概述ppt课件(全)
第一节 投资银行的定义
二、投资银行的本质
4 、经营管理风格的差异 由于商业银行的资产来源和运用的特殊性，商业银行首先必须保证资 金的安全性和流动性，坚持稳健的管理风格，力求避免挤兑现象。而 投资银行则突出稳健和创新并重的策略。一方面，一级市场的承销或 者在兼并中的投资，都属于高风险业务，而二级市场的经纪业务，要 随时防范证券市场的价格波动以及由此导致的大量提取、挤兑现金的 风险。另一方面，投资银行的主要利润来自于佣金，必须要有创新精 神，对人才具有综合的要求，以便向客户提供优质而专业的服务。 可见，从商业银行与投资银行的业务本原、融资功能、利润来源以及 管理风格上看，两者的性质是不同的。
第一节 投资银行的定义
二、投资银行的本质
除了中介服务方式的差异，投资银行和商业银行融资服务的重点也不 同。商业银行本身必须保持资产具有一定的流动性，对贷款的质量和 期限具有严格的要求，一般情况下只向客户提供短期的信贷。根据《 巴塞尔协议》的精神，商业银行的资本充足率应达到8%，其中核心资 本充足率应达到4%。因为商业银行的资金来源主要是客户的存款，银 行耍保证随时提取和兑付，所以保证资产和负债的流动性成为商业银 行的一个主要经营目标。而投资银行侧重于向长期资金需求者寻找长 期资金供给者，最初的投资银行业务是在商业银行无法提供中长期贷 款，而市场对中长期资金有巨大需求的情况下发展起来的。股票或债 券融资获取的资金具有很强的长期性和稳定性，发行时间、证券种类 、期限等都可以创新，这些都是商业银行无法满足的。所以，商业银 行侧重于短期资金市场的活动，而投资银行则侧重于长期资金市投资银行的行业特征
2 、融资经验和渠道 因为投资银行是直接资本市场上融资的媒介，投资银行的专业性还体 现在其拥有丰富的融资经验和专门的融资渠道，能够高效地沟通资金 供给者和资金需求者。通过长期从事证券承销和企业并购业务，可以 培养专业的融资经验，建立良好的融资渠道，这是投资银行开展业务 的结果，也是取得竞争力的重要保障。在投资银行开展业务的过程中 ，丰富的融资经验和专门的融资渠道可以减少不必要的环节，节省成 本，提高效率。当然，丰富的融资经验和专业化的渠道对造就杰出的 投资银行家来说也不是充分的，它只是投资银行专业知识体系中的一 个重要组成部分。
投资银行学ppt课件完整版
业务。
4. 学科层次：是关于投资银行的理论和实务的学科---
--投资银行学。
一、现代金融系统中的投资银行学
1. 金融系统与金融学 2. 投资银行学与金融学
1、金融系统与金融学（1）
① 由金融机构、金融市场、金融工具、资金供
求者及金融监管部门以一定的方式所构成的 一种体系，这一体系旨在提高决策主体对财 务资源配置的决策质量与效率。
1、投资银行内涵
➢ 国际上对投资银行Investment banking的定义主要
以美国著名的金融投资专家罗伯特 ·库恩 （Robert Kuhn）为投资银行所下的四个定义为参照，从广义 到狭义分别是：
① 任何经营华尔街金融业务的金融机构都可以称作投资
银行；
② 只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构才是
5 风险资本部 对新兴的高科技公司投资获得高风险下的高收益。 6 资产证券化 以一定资产作为抵押品而发行证券的过程。
部 7 资产与基金 是投资银行的重要业务之一，通常投资银行设立独
管理公司 立的机构为个人或机构管理资产与基金。
二、投资银行的主要业务部门(3)
8 项目融 主要为大规模的自然资源开发，如天然气、火力 资部 发电、开矿等之类的项目建设筹措必要的资金
③ 最初的含义，政府通过税收和发行国债筹集资金并
管理使用的行为，现在一般用Public finance。
➢ 本书所用的金融学是指第二种含义即研究如何在不
确定的条件下，对财务资源（资金）进行跨时期合 理配置的理论和实践的学科。
2、投资银行学与金融学
从不同的角度进行金融学研究，形成了不同的研究领域：
① 从企业的角度来考察金融学-----公司财务学
2 私募证券部 向数量有限的机构投资者，如保险公司、专业 投资公司、养老基金私下推销不公开上市的证 券。
4. 学科层次：是关于投资银行的理论和实务的学科---
--投资银行学。
一、现代金融系统中的投资银行学
1. 金融系统与金融学 2. 投资银行学与金融学
1、金融系统与金融学（1）
① 由金融机构、金融市场、金融工具、资金供
求者及金融监管部门以一定的方式所构成的 一种体系，这一体系旨在提高决策主体对财 务资源配置的决策质量与效率。
1、投资银行内涵
➢ 国际上对投资银行Investment banking的定义主要
以美国著名的金融投资专家罗伯特 ·库恩 （Robert Kuhn）为投资银行所下的四个定义为参照，从广义 到狭义分别是：
① 任何经营华尔街金融业务的金融机构都可以称作投资
银行；
② 只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构才是
5 风险资本部 对新兴的高科技公司投资获得高风险下的高收益。 6 资产证券化 以一定资产作为抵押品而发行证券的过程。
部 7 资产与基金 是投资银行的重要业务之一，通常投资银行设立独
管理公司 立的机构为个人或机构管理资产与基金。
二、投资银行的主要业务部门(3)
8 项目融 主要为大规模的自然资源开发，如天然气、火力 资部 发电、开矿等之类的项目建设筹措必要的资金
③ 最初的含义，政府通过税收和发行国债筹集资金并
管理使用的行为，现在一般用Public finance。
➢ 本书所用的金融学是指第二种含义即研究如何在不
确定的条件下，对财务资源（资金）进行跨时期合 理配置的理论和实践的学科。
2、投资银行学与金融学
从不同的角度进行金融学研究，形成了不同的研究领域：
① 从企业的角度来考察金融学-----公司财务学
2 私募证券部 向数量有限的机构投资者，如保险公司、专业 投资公司、养老基金私下推销不公开上市的证 券。
第一章 投资银行概述 《投资银行学》PPT课件
可分为三种
包销
代销
投资承销
包括全额包销和余 额包销两种
投资银行只接受发 行者委托，代理其
销售证券
投资银行通过参加 投标承购证券，再 将其销售给投资者
1.1.3 投资银行的主要业务
二级市场业务
二级市场业务， 又称证券交易业
务
投资银行最本源， 最基础的业务活
动
➢ 投资银行的三重角色
作为经纪商，投资银行代表买方或卖方，按照客户提出的价格代理进 行交易
➢ 根据高盛公司2012年的年报，高盛公司提供的金融服务，主 要分为四条主要的业务线，即：投资银行业务（investment banking）、机构客户服务（institutional client services）、投 资与贷款（investing & lending ）、投资管理（investment management）。
➢ 投行作用
• 在资产证券化中，投资银行可以担任不同的角 色，从而起到不同的作用。它既可以作为SPV （特设信托机构），也可以作为资产担保证券的 承销者。
1.1.3 投资银行的主要业务
项目融资业务
➢ 基本认识
• 项目融资是对一个特定经济单位或项目策划安排的一揽子融资的 技术手段，贷款者可以只依赖该经济单位的现金流量和所获收益 用作还款来源，并以该单位的资产作为借款担保，进而通过发行 债券，基金，股票或拆借，拍卖，抵押贷款等形式组织项目投资 所需的资金融通。
➢ 投行发行和承销的证券范围
➢ 包括本国中央政府债券，地方政府发行的债券，政 府部门所发行的债券，各种企业发行的股票和债 券，外国政府和外国公司在本国和其他国家发行的 证券，国际金融机构发行的证券等。
1.1.3 投资银行的主要业务
包销
代销
投资承销
包括全额包销和余 额包销两种
投资银行只接受发 行者委托，代理其
销售证券
投资银行通过参加 投标承购证券，再 将其销售给投资者
1.1.3 投资银行的主要业务
二级市场业务
二级市场业务， 又称证券交易业
务
投资银行最本源， 最基础的业务活
动
➢ 投资银行的三重角色
作为经纪商，投资银行代表买方或卖方，按照客户提出的价格代理进 行交易
➢ 根据高盛公司2012年的年报，高盛公司提供的金融服务，主 要分为四条主要的业务线，即：投资银行业务（investment banking）、机构客户服务（institutional client services）、投 资与贷款（investing & lending ）、投资管理（investment management）。
➢ 投行作用
• 在资产证券化中，投资银行可以担任不同的角 色，从而起到不同的作用。它既可以作为SPV （特设信托机构），也可以作为资产担保证券的 承销者。
1.1.3 投资银行的主要业务
项目融资业务
➢ 基本认识
• 项目融资是对一个特定经济单位或项目策划安排的一揽子融资的 技术手段，贷款者可以只依赖该经济单位的现金流量和所获收益 用作还款来源，并以该单位的资产作为借款担保，进而通过发行 债券，基金，股票或拆借，拍卖，抵押贷款等形式组织项目投资 所需的资金融通。
➢ 投行发行和承销的证券范围
➢ 包括本国中央政府债券，地方政府发行的债券，政 府部门所发行的债券，各种企业发行的股票和债 券，外国政府和外国公司在本国和其他国家发行的 证券，国际金融机构发行的证券等。
1.1.3 投资银行的主要业务
第1章 投资银行概述 《投资银行学精讲》PPT课件
（一）早期的投资银行（20世纪20年代） （二）危机期间的投资银行（1929—1933年） （三）复苏期间的投资银行（20世纪30—70年代） （四）20世纪80年代以来的投资银行 （五）次贷危机爆发后的投资银行（2007—至今）
14
投资银行学精讲 2024/3/16
第三节 投资银行的产生和发展
三、日本投资银行的发展
1. 日本的证券公司历史悠久，早在明治维新时期就出现了 证券公司的雏形。
2. 20世纪80年代后，日本投资银行进入快速发展时期。 3.从20世纪90年代开始，日本泡沫经济崩溃，由此陷入长 期衰退，特别是亚洲金融危机爆发后，日本投资银行出现行 业性亏损，多家证券公司倒闭。
15
投资银行学精讲 2024/3/16
19
投资银行学精讲 2024/3/16
案例分析——崛起的摩根大通
在美国本土耕耘的同时，摩根大通也丝毫没有 对海外市场掉以轻心，而中国在国际市场的地 位和作用以及发展前景更不容摩根大通忽视。 2007年10月11日，摩根大通银行（中国）有限 公司在北京正式宣布成立，并表示在各个领域 提供“最为创新的商业银行服务以及外汇交易 和风险管理产品”。
第二节 投资银行的特征
一、创新性
（二）创新性的内容
1.融资方式。 2.并购产品。 3.基金产品。 4.金融衍生产品。
9
投资银行学精讲 2024/3/16
第二节 投资银行的特征
一、创新性
（三）创新性的培养
1.营造有利环境。 2.激发每个人的创新性。 3.向创新型人才提供帮助。 4.培养斗士和组织者。 5.奖惩并用。
16
投资银行学精讲 2024/3/16
案例分析——崛起的摩根大通
2008年的华尔街哀声一片，无数知名的金融机 构在次贷危机的影响下轰然倒地，美林易主， 雷曼兄弟破产。当这些叱咤华尔街多年的航母 级投资银行纷纷倒下时，整个世界陷入一片恐 慌。金融危机来临了！与此同时另一个消息也 让华尔街为之一震，摩根大通银行宣布2007年 收入达到714亿美元的历史水平，净收益创154 亿美元的新高。
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投资银行学精讲 2024/3/16
第三节 投资银行的产生和发展
三、日本投资银行的发展
1. 日本的证券公司历史悠久，早在明治维新时期就出现了 证券公司的雏形。
2. 20世纪80年代后，日本投资银行进入快速发展时期。 3.从20世纪90年代开始，日本泡沫经济崩溃，由此陷入长 期衰退，特别是亚洲金融危机爆发后，日本投资银行出现行 业性亏损，多家证券公司倒闭。
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投资银行学精讲 2024/3/16
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投资银行学精讲 2024/3/16
案例分析——崛起的摩根大通
在美国本土耕耘的同时，摩根大通也丝毫没有 对海外市场掉以轻心，而中国在国际市场的地 位和作用以及发展前景更不容摩根大通忽视。 2007年10月11日，摩根大通银行（中国）有限 公司在北京正式宣布成立，并表示在各个领域 提供“最为创新的商业银行服务以及外汇交易 和风险管理产品”。
第二节 投资银行的特征
一、创新性
（二）创新性的内容
1.融资方式。 2.并购产品。 3.基金产品。 4.金融衍生产品。
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投资银行学精讲 2024/3/16
第二节 投资银行的特征
一、创新性
（三）创新性的培养
1.营造有利环境。 2.激发每个人的创新性。 3.向创新型人才提供帮助。 4.培养斗士和组织者。 5.奖惩并用。
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投资银行学精讲 2024/3/16
案例分析——崛起的摩根大通
2008年的华尔街哀声一片，无数知名的金融机 构在次贷危机的影响下轰然倒地，美林易主， 雷曼兄弟破产。当这些叱咤华尔街多年的航母 级投资银行纷纷倒下时，整个世界陷入一片恐 慌。金融危机来临了！与此同时另一个消息也 让华尔街为之一震，摩根大通银行宣布2007年 收入达到714亿美元的历史水平，净收益创154 亿美元的新高。
投资银行概述(ppt130张)
德意志模式的投资银行实际上也是1929年 以前的投资银行主流模式。 80年代中期欧洲金融大爆炸以后，欧洲的 其他地区也选择了全能银行模式并资本市 场上占有绝对统治地位，如德意志银行、 德累斯顿银行与德国商业银行三家就垄断 了德国资本市场；法国几乎是巴黎国民巴 黎巴一统天下；瑞士信贷第一波士顿、瑞 银华宝在瑞士资本市场的实力是其他机构 所望尘莫及的；荷兰国际集团是控制荷兰 资本市场的龙头老大。
1.2.2按区域划分分为全国性的投资银行和 区域性的投资银行 （1）全国性的投资银行，是指主要为全球 性的大型企业发行证券服务，为国内外中 央政府及政府部门发行债券服务，甚至还 承销国际金融机构。
例如世界银行、亚洲开发银行等发行的证 券。它们在规模、市场实力、客户数目、 客户实力、信誉等方面均达到卓然超群的 水平。 如美国的美林、摩根士丹利、高盛等；欧 洲大陆的瑞士银行旗下的瑞银华宝、德意 志旗下的德意志摩根建富、苏黎世旗下的 第一波士顿公司等等。
罗伯特.库恩认为第二种定义最符合当 时美国投资银行的现状，因此可看做 是投资银行最佳定义。
但是由于最近几十年的经济发展，各国对 金融业分业经营管制逐渐放松，投资银行 与商业银行业务相互交叉，混业经营的趋 势迫使美国在1999年通过了《金融服务现 代化法案》，废除了《格拉斯—斯蒂格尔 法》，美国金融业重新回归到混业经营体 制。 可以说，混业经营为投资银行的界定又带 来一个新的难题。
投资银行与商业银行
在现代金融体系中，投资银行和商业 银行是最基本、最核心的两类金融机 构。 第一个阶段：在20世纪30年代之前， 投资银行和商业银行之间并没有明确 的区分。
第二个阶段：直到1929～1933年经济危机 出现后，以美国为首的西方国家开始实行 分业经营管理体制。 自此，投资银行和商业银行分道扬镳，商 业银行专注于存贷款业务，投资银行则以 证券承销和证券经纪为主要业务，出现了 真正意义上的投资银行和商业银行。
投资银行的业务经营课件
案例分析
中金公司在中国移动、中国联通等大型企业发行上市、再 融资及并购重组等业务中发挥了重要作用，并成功推出多 个创新金融产品。
中国中信股份有限公司（中信证券）
背景介绍
业务范围
经营特点
案例分析
中信证券是中国证监会核准的第 一批全面指定交易商和主承销商 之一，也是首批获得QFII、 RQDII2资格的投资银行之一。
中国银河证券股份有限公司（银河证券）
01
背景介绍
银河证券是中国证监会核准的第 一批全面指定交易商和主承销商 之一，也是首批获得QFII、 RQDII2资格的投资银行之一。
03
02
经营特点
业务范围
银河证券主要提供证券承销、交易 、企业融资、并购重组、财富管理 等服务，并在全国范围内拥有广泛 的营销网络和客户群体。
中信证券主要提供证券承销、交 易、企业融资、并购重组、财富 管理等服务，并在全球范围内拥 有广泛的客户资源和渠道优势。
中信证券以稳健经营、创新发展 为理念，注重风险控制和业务创 新，是中国投资银行业务的重要 参与者之一。
中信证券在中国石油、中国石化 等大型企业发行上市、再融资及 并购重组等业务中表现出色，并 成功推出多个创新金融产品。
投资决策与执行
投资决策
根据尽职调查和估值分析的结 果，以及交易结构设计的情况
，做出投资决策。
资金筹措
根据投资决策，筹措相应的资 金，包括自有资ຫໍສະໝຸດ 和外部融资等。投资执行
完成投资协议的签署和资金支 付，同时进行投资后的管理和
管理层的调整等。
04
投资银行业务的风险与控 制
市场风险
总结词
市场风险是投资银行业务中面临的主要风险之一，它受到市场利率、汇率、 股票价格等因素的影响。
第一章 投资银行导论 《投资银行学》PPT课件
定义之三：较为狭义的投资银行是指经营 资本市场某些业务的金融机构。
定义之四：最狭义的投资银行是最传统意 义上的投资银行，即在一级市场上承销证券筹 集资本和在二级市场上交易证券的金融机构。
罗伯特·库恩（Robert Kuhn）认为上述第 二种定义最符合美国投资银行的现实 情况，因此是投资银行的最佳定义。 在我国，能够被称作“投资银行”的是 那些具备证券承销资格的综合类证券 经营机构。
营成本，提高竞争能力，扩大利润来源。② 两者结合有益于保障利润的稳定性。③全能 银行有利于提高信息的共享程度。④拆除
“隔 火墙”之后，任何一家银行都可以兼营商业
银 行与投资银行业务，这样便加强了银行业的 竞争，而竞争有利于优胜劣汰和专业水平的 提高，促进金融行业的加速发展和 社会总效用的上升。
混合型模式关键的弱点就在于它 可能会给整个金融体制带来较大的
• 1.1.3 投资银行的行业特征
1)创造性
2)专业性
认识问 题的核 心
提出解 决问题 的新模 式
搜寻信息 和征求专 家意见
对新模 式进行 再思考
获取反馈 信息进行 再评定
选择最 优方案 实施
对各种方 案进行评 价和检验
寻找更 多的解 决方案
图1-2 投资银行创造和革新 的流程
3)职业道德
• 1.2 国内外投资银行概述及发展 模式
存款﹑贷款
功能
直接融资和长期融资 间接融资和短期融资
业务概貌 利润主要来源
不能通过资产负债表 表内业务和表外业务 反应
佣金
存贷利查
经营原则 宏观管理 保险制度安排
在控制风险的前提下 追求收益性﹑安全性﹑
更重开拓
流动性，坚持稳健原则
证券监管机构﹑财政 中央银行 部﹑中央银行和证券 交易所多层次管理
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第一节 投资银行的历史演进和发展趋势
现代意义上的投资银行起源于欧洲，于19 世纪传入美国， 并在美国得到迅速发展，普及于全世界各国。
美国投资银行业的几个发展阶段： （1）自由发展的“合业”阶段（20世纪20年代以前） （2）迅速膨胀的“合业”阶段（20世纪20～30年代初期） （3）严格监管的“分业”阶段（1933年至20世纪70年代中 期） （4）再趋“融合”的扩张阶段（20世纪70年代末至今）
第二节 投资银行的产生和发展
（二）投资银行的发展 投资银行从其起源至今，随着经济金融的发展，经历
了若干发展阶段。从投资银行的业务发展和经营范围 来看，它可以划分为四个阶段： 1.狭义的或本原意义上的投资银行阶段（早期的投资银 行）：18世纪商人银行（Merchant Bank），严格限于 证券承销和在一级市场上筹措资金，以及二级市场上进 行证券交易（即经纪人/交易商功能） 2.严格意义上的投资银行阶段：19世纪，资本市场业务全 面开展。 3.全能投资银行阶段：20世纪初至70年代，所有资本市场 业务。 4.金融工程公司阶段：抵押债券、可转让大额定期存单 （CDs）、期货、期权等
第一节 投资银行的演进和发展趋势
二、发达国家的投资银行
（一）英国的商人银行 1.为公司提供有关的金融服务 • 为新上市的股份公司担任财务顾问 • 为公司收购与兼并担任顾问 2.投资管理 3.商人银行业务的多样化
（二）美国的投资银行 • 摩根：产业银行（J.P.摩根）；投资银行（摩根斯坦利）
（三）日本的投资银行 • 1948年《证券交易法》（从美国移植过来） • 政策：间接融资为主；低利率 • 特点：公司间相互持股
• 70年代后，风险控制技术提高 • 出现了许多创新型金融工具 • 业务融合
第二节 投资银行的内涵与功能
资金短缺者（筹资者）
所有权或债权
资金盈余者（投资者）
资金
投资银行
资金
投资银行金融中介作用
第二节 投资银行的内涵与功能
资金短缺者（借款人）
资金盈余者（存款人）
资金 债权
商业银行
资金 债权
商业银行金融中介作用
第二节 投资银行的内涵与功能
（2）次广义的定义 投资银行是从事所有资本市场业务的金融机构。其业务包括
证券承销、公司理财、兼并与收购、咨询服务、基金管理、风 险投资，以及属于为金融机构进行的大额证券交易，为自己的 账户投资的商人银行业务。这个定义不包括证券零售、房地产 经纪业务、抵押贷款、保险产品等业务。 （3）次狭义的定义
一、投资银行的内涵界定 什么是投资银行？它究竟是什么样的金融机构？
对此问题，学者们有种种不同的解释。 罗伯特·劳伦斯·库恩（Robert Lawrence
Kuhn）对投资银行的定义： （1）最广义的定义
包括所有华尔街金融公司所从事的业务，从国 际证券承销到分支机构零售交易，以及房地产和 保险在内的其他金融服务业务。依此定义，经营 华尔街金融业务的公司，都可以称为投资银行。
第一节 投资银行的演进和发展趋势
一、投资银行的产生与发展 二、发达国家的投资银行 三、发展中国家的投资银行 四、现代投资银行的发展趋势
第二节 投资银行的产生和发展
一、投资银行的起源和演变 (一)投资银行的起源 • 商品经济条件下自然产生的 •商品经济 信用方式 股份公司 证券市场 （股票，债券） 直接融资 投资银行 ➢投资银行的早期发展主要得益于以下四方面因素： –贸易活动的日趋活跃 –证券业的兴起与发展 –基础设施建设的高潮 –股份公司制度的发展
第一章 投资银行概述
• 教学目的和要求：通过本章的学习,掌握投资银行
的概念,理解投资银行在金融市场上的地位， 投资 银行与其他金融机构的关系，把握投资银行的功能， 了解投资银行的产生与发展历程，掌握投资银行的 业务划分及其主要业务内容。 • 第一节 投资银行的演进和发展趋势 • 第二节 投资银行的内涵与功能 • 第三节 投资银行的业务范围
概括讲，投资银行内涵的界定： 投资银行是充当资本供给者与需求者之间的中介，从事 证券承销、证券交易和企业并购等资本市场业务的金融 机构。 投资银行的实质及其与商业银行的主要区别 ： 第一，投资银行的实质是资本市场上的金融中介。 第二，投资银行是经营资本市场业务的金融机构，证券 承销和交易是投资银行的传统业务和本源业务。 投资银行与商业银行业务的趋同化
投资银行业务只限于某些资本市场活动，证券承销、企业兼 并与收购是其业务重点。基金管理、风险投资、风险管理和商 品交易等其他业务不包括在此定义范围内。 （4）最狭义的定义
投资银行的业务严格限制于其最传统的业务，包括一级市场 的证券承销、筹措资本和二级市场的证券经纪与自营交易业务。
第二节 投资银行的内涵与功能
（二）业务多样化：允许业务交叉 （三）机构大型化（业务专业化、集中化）
案例：美林公司核心业务的演化趋势
第二节 投资银行的内涵与功能
• 一、投资银行的内涵界定 • 二、投资银行的类型 • 三、投资银行在金融市场上的地位 • 四、投资银行与其他金融机构的关系 • 五、投资银行的功能
Hale Waihona Puke 二节 投资银行的内涵与功能第一节 投资银行的历史演进和发展趋势
三、发展中国家的投资银行 亚洲国家或地区： –香港 –韩国 –台湾 –新加坡
第一节 投资银行的历史演进和发展趋势
四、现代投资银行的发展趋势 （一）市场全球化（国际化）
• 全球业务网络已经建立和逐步完善 • 国际业务的管理机制已经比较完善 • 国际业务多样化、一体化已成为现实 • 投资银行拥有着大量的国外资产
第二节 投资银行的内涵与功能
二、投资银行的类型 • 当前世界的投资银行主要有四种类型： • 1.独立的专业性投资银行。在全世界范围内广为存在，
美国的高盛公司、美林公司、所罗门兄弟公司、摩根·斯 坦利公司、第一波士顿公司、日本的野村证券、大和证券、 日兴证券、山一证券、英国的华宝公司、宝源公司等均属 于此种类型，并且都有各自擅长的专业方向。 • 2.商业银行拥有的投资银行(商人银行)。这种形式的投 资银行主要是商业银行对现存的投资银行通过兼并、收购、 参股或建立自己的附属公司形式从事商人银行及投资银行 业务。这种形式的投资银行在英、德等国非常典型。