东风汽车财务分析[1]

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三、公司营运能力分析
●应收账款周转率
应收账款周转率就是反映公司应收账款周转 速度的比率。它说明一定期间内公司应收账款转 为现金的平均次数。一般来说，应收账款周转率 越高越好,表明公司收帐速度快，平均收账期短 ，坏帐损失少，资产流动快，偿债能力强。通过 这个表我们可以很明显看出，两家公司的应收账 款周转率都在下降
二、公司盈利能力分析 ●总资产报酬率
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二、公司盈利能力分析
●总资产报酬率
总资产报酬率又称资产所得率。是指企业一定时期内获得的报酬总 额与资产平均总额的比率。它表示企业包括净资产和负债在内的全部资 产的总体获利能力，用以评价企业运用全部资产的总体获利能力，是评 价企业资产运营效益的重要指标。从数据中，我们可以看出企业的盈利 能力逐年下降，这表明企业的竞争力逐年下降。
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三、公司营运能力分析
●存货周转率
存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回 等各环节管理状况的综合性指标，它是销货成本被平均存货所除而 得到的比率。 存货周转率指标的好坏反映企业存货管理水平的高 低，它影响到企业的短期偿债能力，是整个企业管理的一项重要内 容。一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性 越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。同行业一汽的存货 周转率在4.5左右，东风的存货周转率虽然都低于江铃，但是08年到 11年都呈稳步上升的趋势，12年稍稍降至6，说明东风的周转速度虽 然不及江铃但也在逐步的变快，销售能力也在逐步的
张，但是从速动比率和现金比率，我们可以看出企业的 存货和应收账款在流动资产中所占的比例比较小，短期 资本的结构比较良好，立即支付短期债务的能力比较强 ，短期中不存在破产的危险。
根据资产负债率和权益比率我们可以看出，企业的
长期偿债能力比较好，资本结构良好，
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三、公司营运能力分析
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三、公司营运能力分析
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三、公司营运能力分析
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四、公司发展能力分析
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一、公司偿债能力分析
●速动比率
速动比率代表企业以速动资产偿还流动负债的综 合能力，速动比率更能准确地表明企业的偿债能力 ，用于衡量企业流动资产中可以立即用于偿付流动 负债的能力。一般来说，速动比率越高，企业偿还 负债能力越高；相反，企业偿还短期负债能力则弱 。它的值一般以1为恰当。东风汽车该指标较为合理 。从以下的数据我们可以看出，14年东风汽车速动 比率达到一个最高值为1.05，江铃汽车则是下降趋 势
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2009年度财务状况
一、公司偿债能力分析
短期偿债能力主要财务指标：流动比率，速动比率，现金比率等。 长期偿债能力主要指标：资产负债率、权益乘数等
二、盈利能力分析
主要指标包括销售净利润率，总资产报酬率，平均净资 产收益率等
三、公司的营运能力分析
主要指标：存货周转率，应收账款周转率，存货平均周转天数，应 收账款平均收款期
重要指标。它一般0.5为最佳。从中可以看出，江铃汽车的股东权
益比率维持在0.6左右均高于东风汽车，东风汽车的其余四年都比较
低，可见它的资产负债率比较大，企业的财务风险比较大，偿债能
力也不及江铃汽车强。
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一、公司偿债能力分析
●总结 流动比率我们可以看出，企业的短期偿债能力比较紧
例组建成立东风汽车工业投资有限公司。作为母公司代表国有资产出资
人，行使战略决策、资本运营、跨国运作、多元化经营等重大职能。进
入新世纪，东风着眼参与国际竞争和合作，按照“融入发展，做强做大
，优先做强”的发展方略，不断提高经营质量，经营规模跃上新台阶，
国际合作提升到新水平，步入了融入国际合作的新阶段。
n
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公司简介
（四）东风公司的未来
经历了全面合资重组之后，东风以良好的发展态势站在了一个跨越 发展的新起点。当前和今后一个时期，东风将紧紧抓住全面建设小康 社会和国内汽车市场持续走强的历史性机遇，力争通过三、五年的奋 斗，实现产销规模、销售收入、经营效益、劳动生产率和员工人均收 入五个翻番。到“十五”末或稍长时间，将销售额提高到1000亿元以 上，综合市场占有率提高到18%。把东风建设成为自主、开放、可持 续发展，并具有国际竞争力的汽车集团。
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二、公司盈利能力分析
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三、公司营运能力分析
●存货平均周转天数
存货平均周转天数是指企业从取得存货开始，至消耗、销售为止 所经历的天数。周转天数越少，说明存货变现的速度越快。民间非营 利组织资金占用在存货的时间越短，存货管理工作的效率越高。
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2021年2月26日星期五
公司简介
（一）发展介绍
n
东风汽车公司始建于1969年，是中国汽车行业三大集团之一。自开
工建设以来，东风先后经历了艰苦创业、发展辉煌、改革调整、融入国
际合作四个阶段。主要基地分布在十堰、襄樊、武汉、广州等地。东风
汽车公司为国有独资公司，与国家金融资产管理公司按57.14:42.86的比
东风汽车公司为国有独资公司，与国家金融资产管理公司按
57.14:42.86的比例组建成立东风汽车工业投资有限公司。作为母公司代
表国有资产出资人，行使战略决策、资本运营、跨国运作、多元化经营
等重大职能。
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公司简介
（二）主营业务
全系列商用车、乘用车、汽车零部件和汽车装备
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一、公司偿债能力分析
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一、公司偿债能力分析
●现金比率
现金比率指的是在速动比率的基础上扣除应收账款，它对企业的 短期偿债能力要求是最高的，一般来说，现金比率越高，企业立即偿 还短期负债的能力越高，相反，企业偿还短期负债的能力越弱。它的 值一般以0.5为恰当。从以下的数据，我们可以看出东风汽车立即偿还 短期负债的能力很强，11到14年现金比率都在0.5左右。而江铃汽车一 直偏高
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投资建议
●给经营者的建议
通过以上的财务分析，我们可以发现，东风企业的偿债能力很强， 企业有大量的闲置资金，在短期内不存在破产的风险，另一方面，我们 可以发现企业的盈利能力在逐年下降，市场占有率在不断下降，利润也 在逐年减少，这说明企业的产品缺乏竞争力。经营者可以采取以下措施 （1）、进行市场调查，看一下产品在顾客心目中的地位如何，顾客对 产品的评价如何。 （2）根据顾客的需求，对产品线进行调整，淘汰不受欢迎的产品或者 调整价格。 （3）、充分利用自己的闲散资金，加大科研费用，加快产品的更新速 度，以便能够跟上市场的变化。
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公司简介
n 江铃汽车股份有限公司由1968年成立的江西汽 车制造厂发展而来，2004年产销量6.7万辆， 在中国所有汽车制造商中位列第十四位。1997 年，江铃/福特成功推出中国第一辆中外联合 开发的汽车----全顺。江铃吸收世界最前沿的 产品技术、制造工艺、管理理念，有效的股权 制衡机制、高效透明的运作和高水准的经营管 理，使公司形成了规范的管理运作体制，以科 学的制度保证了公司治理和科学决策的有效性 。江铃建立了研发、物流、销售服务和金融支 持等符合国际规范的体制和运行机制，成为中 国本地企业与外资合作成功的典范。
四、企业发展能力分析
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一、公司偿债能力分析
●流动比率
流动比率代表企业以流动资产偿还流动负债的综合力，流动比率 过低说明企业偿债能力不足，过高说明货币资金闲置或资金占用（存 货等）过多，过低和过高对企业来说都是不利的。流动比率值为2时比 较合理。从流动比率来看，东风汽车的短期偿债能力比较紧张，流动 比率在1.2左右，并且每年的流动比率变化不大，11年达到一个最低值 只有1.1。而江铃汽车变化较大在1.3到1.8之间。
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一、公司偿债能力分析 股东权益比率
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一、公司偿债能力分析
●权益比率
权益比率是所有者权益和资产总额的比值，表明股东所提
供的资金占企业全部资产的比重，从侧面可以揭示出企业出资者对
债权人债务的保障程度，因此该指标也是分析企业长期偿债能力的
能说明汽车行业竞争激烈，东风汽车的市场占有率在不断下降，核心竞争力
学习在改变不命运断,知下降。
识创造未来
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投资建议
n 给经营者的建议 n 给投资者的建议
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一、公司偿债能力分析
●资产负债率
资产负债率是负债总额和资产总额之比值，表明债权人所提供的资金占 企业全部资产的比重，揭示企业出资者对债权人债务的保障程度，因此该
指标是分析企业长期偿债能力的重要指标。 它一般0.5为最佳。从折线图 可以看出东风公司，12年到14年的资产负债率基本是呈上升趋势， 12年下降到0.37，说明企业的负债资金高于自有资金，长期偿债能 力较弱，这意味着债权人承担了比较大的经营风险，所有者承担着 相对较小的风险。与都维持在50%以下的江铃汽车相比，它的偿还 能力还是很低的，江铃的偿还能力比较强。
（三）子公司
各经营子公司是在东风汽车工业投资有限公司总体规划和领导下 的经营性主体。主要包括： ●东风汽车有限公司。2003年6月9日成立，是国内汽车行业迄今为止 规模最大、领域最广、层次最深的对外合作项目。 ●神龙汽车有限公司。1992年5月18日成立，注册地为武汉，由东风与 雪铁龙合资建立。 ●东风本田发动机/零部件公司。1998年7月1日成立，注册地为广州， 产品主要为广州本田轿车配套，部分出口国外。 ●其它子公司。主要包括东风朝阳柴油机公司、东风电动车公司、东 风越野车公司、东风农用车公司、东风云南汽车公司等。
二、公司盈利能力分析
●净资产收益率
净资产收益率是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利 润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以 衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高 。根据观察，我发现东风汽车的平均净资产收益率是逐年下降的，这也 反映了企业的竞争力逐年下降。
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四、公司发展能力分析
总结：从以上指标中，我们可以看出销售增长率，利润增长率，总资产增长
率，固定资产增产率在08年均呈现负增长的局面，这可能是在2008年，在
世界范围内爆发了金融危机，汽车行业受到了很大的影响。但是我们通过这
个表可以发现，东风汽车的利润增长率在09年仍然呈负增长的趋势，这可