(货币银行学课件)金融市场
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《货币银行学》课件
02
货币与金融市场
货币的种类与职能
总结词
货币的种类与职能是货币银行学的重要内容，涉及到货币的起源、发展以及在现代经济中、电子货币等，每种货币都有其特定的职能，如价值尺度、流通手段、支 付手段等。此外，货币的演变历程也反映了人类社会经济的发展和变革。
金融监管的目标与方法
要点一
金融监管目标
维护金融体系稳定、保护消费者权益、防止金融风险扩散 。
要点二
金融监管方法
现场检查、非现场监管、外部审计等。
05
货币银行学的发展动态
金融创新与金融风险管理
金融创新
随着科技的发展和市场的变化，金融创新不 断涌现，如金融科技、数字货币等新兴业态 ，为金融市场带来新的活力。
国际货币体系改革与人民币国际化
国际货币体系改革
随着全球经济格局的变化，国际货币体系也需要进行 相应的改革，以适应新的发展需求。
人民币国际化
人民币国际化是中国经济发展的必然趋势，也是国际 货币体系改革的重要组成部分，有利于提升中国在国 际经济中的地位和影响力。
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货币银行学的学科特点
总结词
货币银行学具有综合性、应用性和实践性的特点。
详细描述
货币银行学是一门综合性学科，它综合了经济学、金融 学、会计学等多个学科的知识，研究货币、信用、银行 和金融市场的运作规律。同时，货币银行学也是一门应 用性很强的学科，它为金融实践提供了理论指导，有助 于人们更好地理解金融市场的运作和风险。此外，货币 银行学还具有实践性特点，它不仅关注理论问题，还关 注实际问题，为解决现实中的金融问题提供了思路和方 法。
银行的起源与发展
银行的起源
银行起源于货币兑换和保管业务 ，随着贸易的发展和金融需求的 增长，逐渐发展成为现代意义上 的金融机构。
货币银行学第三章金融市场1到4节
2、发行股票（普通股）筹资的好处： （1）发行股票筹集的资本有永久性的特点 （股票不退股），这对维持公司长期稳定 发展是有利的。 （2）发行普通股没有固定的股利负担，股 利支付与否完全视公司盈利情况而定。 （3）发行普通股筹集的资本是公司最基 本的资金来源，且可作为其他方式筹资的 基础。
远期外汇交易: 指买卖双方签定协议,在未 来某个时间按事先约定好的价格办理交割 的外汇交易。 这个事先约定好的价格叫做 远期汇率。
通过远期交易避免风险
1、通过远期外汇交易避免风险: 例:一国内进口商进口100 万美元设备, 3个月后 付款。 现在的汇率 1美元 =8.3元 人民币, 为防止 3 个月后美元升值, 该进口商买入100 万3个月期远 期美元, 远期汇率为 1美元 = 8.3元人民币。
三、现代金融市场的发展趋势： 1、金融市场的全球化 2、融资活动的证券化 3、金融创新的多样化
四 、金融市场的构成要素 ： 1、交易主体：按参与目的，可分为投资人、 筹资人和中介人。具体包括： 个人 --- 整体而言作为投资人 企业 --- 主要充当筹资人 金融机构----主要充当中介 政府机构---主要充当筹资人 中央银行----充当管理者的角色
股票的分类
1、股票可分为两大类： 普通股 ：股票最普通的一种形式。普通股持有 者有公司经营的参与权，可以参加股东大会，有 投票权。 优先股 ：优先股一般不能参加股东大会。但优先 股有固定的收益，而且比普通股有优先分配股息 的权利；即支付普通股股息前，公司必须先按约 定向优先股支付股息。另外，公司破产清算时， 优先股也有优先分配资产的权利。
金融衍生工具的概念
所以说衍生工具市场产生的最初目的是 为了让人们能够避免原生工具市场上的风 险。 但很快，金融衍生工具又成为了投机 者的理想投机工具。
货币银行学课件第四章
交易客体
第
四
章
金
融
市
场
2020/9/14
浙江工商大学金融学院
4-11
货 币
第一节 金融市场概述
银
一、金融市场含义及构成要素
行
学 （二）金融市场的构成要素
1、交易主体（参与者）
个人与家庭，企业、政府、金融机构、中央银行
资金短缺者
第
筹资者、金融商品的出售者或发行者
四
工商企业是最大的需求者、政府团体、金融机构、家庭个人
位
媒介人（半直接融资）
位
第
四
货币
章 金融要求权
（非当事人）
货币 （IOU）
金
（IOU）
融
市
场 2020/9/14
金融机构（间接融资） （当事人）
浙江工商大学金融学院
金融要求权
4-8
货 币 银 行 学 筹资者
（直接融资）
财产权 发行证券 所有权 购买证券
投资者
第
金融市场
四 章
资金
佣金 手续费
资金
金
融
第四章 金融市场
教学要求： 1、了解金融市场的产生和未来发展趋势；金融衍 生工具。 2、掌握金融市场的含义、金融市场的构成要素及 其分类，货币市场的构成，资本市场的运行机制 及其构成。
2020/9/14
浙江工商大学金融学院
1
货
币
银
本章目录
行
学 第一节 金融市场概述
第二节 货币市场
第三节 资本市场
行
学 （一）含义
1、资金的融通
通俗讲是资金供求双方借助金融资产进行各种交易活 动的场所。
货币银行学-第五章-金融市场及其构成 ppt课件
第一，是弥补国家财政临时资金短缺的重要场所；
第二，为商业银行的二级准备提供了优良的资产 第三，为中央银行的公开市场操作提供了调控平台
5－24
第四，增加了社会投资渠道。 ppt课件
国库券市场
4. 国库券的发行与流通
（1）国库券的发行 贴现发行，即按面值折扣出售，到期按面额兑现。 发行价格=面值×（1-贴现率×发行期限/360） 在美国，发行价格多采取投标方式确定。
贴现利息=票据面额贴现率贴现日至票据到期日的间隔期
贴现净额＝票面额×（1－年贴现率×未到期天数/年计息日）
实际收益率=贴现利息/发行价格×360/期限
例如，有人欲将3个月后到期、面额为50 000元的商业票据出售给银行， 银行按照8%的年率计算，贴息为1 000元；银行支付给持票人的金额则 ppt课件 22 是49 000元（50 000-1 000）。
16
ppt课件
2、头寸是证券、股票、期货交易中也经常
用到。
比如在期货开户交易中建仓时，买入期货
合约后所持有的头寸叫多头头寸，简称多 头；卖出期货合约后所持有的头寸叫空头 头寸,简称空头。商品未平仓多头合约与未 平仓空头合约之间的差额就叫做净头寸。
17 ppt课件
我国同业拆借市场
我国银行间拆借市场于1996年联网试运行，其交易方式有信用拆借 和回购两种，以回购为主。
优点：（1）获得长期稳定资金；
（2）优化资金配置； （3）加速资金积累 缺点：（1）进入门槛较高； （2）公开性的要求，有时与企业保守商业秘密的需 求相冲突； （3）投资风险较大 。
7 ppt课件
B.间接融资的优缺点
优点：（1）信息优势 ； （2）规模效应 ； （3）期限转化优势； （4）流动性高；
第二，为商业银行的二级准备提供了优良的资产 第三，为中央银行的公开市场操作提供了调控平台
5－24
第四，增加了社会投资渠道。 ppt课件
国库券市场
4. 国库券的发行与流通
（1）国库券的发行 贴现发行，即按面值折扣出售，到期按面额兑现。 发行价格=面值×（1-贴现率×发行期限/360） 在美国，发行价格多采取投标方式确定。
贴现利息=票据面额贴现率贴现日至票据到期日的间隔期
贴现净额＝票面额×（1－年贴现率×未到期天数/年计息日）
实际收益率=贴现利息/发行价格×360/期限
例如，有人欲将3个月后到期、面额为50 000元的商业票据出售给银行， 银行按照8%的年率计算，贴息为1 000元；银行支付给持票人的金额则 ppt课件 22 是49 000元（50 000-1 000）。
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ppt课件
2、头寸是证券、股票、期货交易中也经常
用到。
比如在期货开户交易中建仓时，买入期货
合约后所持有的头寸叫多头头寸，简称多 头；卖出期货合约后所持有的头寸叫空头 头寸,简称空头。商品未平仓多头合约与未 平仓空头合约之间的差额就叫做净头寸。
17 ppt课件
我国同业拆借市场
我国银行间拆借市场于1996年联网试运行，其交易方式有信用拆借 和回购两种，以回购为主。
优点：（1）获得长期稳定资金；
（2）优化资金配置； （3）加速资金积累 缺点：（1）进入门槛较高； （2）公开性的要求，有时与企业保守商业秘密的需 求相冲突； （3）投资风险较大 。
7 ppt课件
B.间接融资的优缺点
优点：（1）信息优势 ； （2）规模效应 ； （3）期限转化优势； （4）流动性高；
第三章 金融市场 《货币银行学》PPT课件
(1r)n
按年分次付息长期债券的交易价格：
P
n
t 1
F •r
(1i)t
F
(1i)n
（四）长期债券的偿还 1.定期偿还 是在经过一定限期后，每过半年或一年偿还一定金额的 本金，到期时还清余额的偿还方式。 2.不定期偿还 是债券发行一段时间（称为保护期）以后，发行人可以 任意偿还债券的一部分或全部的偿还方式。
一级市场 按交易层次
二级市场
按标的物性质
外汇市场 保险市场 黄金市场
（一）货币市场和资本市场
短期市场亦被称作为“货币市场”，通常 是指期限在一年以内的短期融资场所。
长期市场亦被称作为“资本市场”，一般 是指期限在一年以上的长期性资本市场。
（二）一级市场和二级市场
发行市场也称为一级市场或初级市场，是 通过发行新的金融工具融通资金的市场。
第三章 金 融 市 场
第一节 金融市场概述
一、金融市场的概念
(一) 金融市场的概念
金融市场是指进行资金借贷、从事各种票据 和有价证券交易及其他金融资产交易的市场。
（二）金融市场的特征 1.交易对象具有特殊性。 2.交易价格具有一致性。 3.交易双方地位具有可变性。
二、金融市场的构成要素 （一）交易主体
第四节 其他金融市场
一、外汇市场 （一）外汇市场的特点
首先，目前外汇市场成了世界最大也是最重要的投资 市场之一；
其次，外汇市场是一个几乎24小时营业的市场； 最后，外汇市场是一个抽象的场外交易市场，它是一 个由先进的电信网络和电话等电子技术将全球各地的外汇 买卖连接起来的网络式市场。
（二）外汇市场的交易主体和交易方式 外汇市场通常没有固定的场地，一般是通过外汇银行
2．商业票据贴现市场 票据贴现是商业汇票的持票人在需要资金时，
按年分次付息长期债券的交易价格：
P
n
t 1
F •r
(1i)t
F
(1i)n
（四）长期债券的偿还 1.定期偿还 是在经过一定限期后，每过半年或一年偿还一定金额的 本金，到期时还清余额的偿还方式。 2.不定期偿还 是债券发行一段时间（称为保护期）以后，发行人可以 任意偿还债券的一部分或全部的偿还方式。
一级市场 按交易层次
二级市场
按标的物性质
外汇市场 保险市场 黄金市场
（一）货币市场和资本市场
短期市场亦被称作为“货币市场”，通常 是指期限在一年以内的短期融资场所。
长期市场亦被称作为“资本市场”，一般 是指期限在一年以上的长期性资本市场。
（二）一级市场和二级市场
发行市场也称为一级市场或初级市场，是 通过发行新的金融工具融通资金的市场。
第三章 金 融 市 场
第一节 金融市场概述
一、金融市场的概念
(一) 金融市场的概念
金融市场是指进行资金借贷、从事各种票据 和有价证券交易及其他金融资产交易的市场。
（二）金融市场的特征 1.交易对象具有特殊性。 2.交易价格具有一致性。 3.交易双方地位具有可变性。
二、金融市场的构成要素 （一）交易主体
第四节 其他金融市场
一、外汇市场 （一）外汇市场的特点
首先，目前外汇市场成了世界最大也是最重要的投资 市场之一；
其次，外汇市场是一个几乎24小时营业的市场； 最后，外汇市场是一个抽象的场外交易市场，它是一 个由先进的电信网络和电话等电子技术将全球各地的外汇 买卖连接起来的网络式市场。
（二）外汇市场的交易主体和交易方式 外汇市场通常没有固定的场地，一般是通过外汇银行
2．商业票据贴现市场 票据贴现是商业汇票的持票人在需要资金时，
货币银行学ppt第4章金融市场
第四章金融市场第一节金融市场及其要素第二节货币市场第三节资本市场第四节金融衍生工具市场第五节其他金融市场第四章金融市场❖教学重点：❖①金融市场的含义、构成要素、类型及功能❖②货币市场❖③资本市场、有价证券的发行、价格与交易❖④我国证券市场的发展本部分的知识地位课程地位：承上启下承上：启下：货币、信用利率、汇率金融机构与金融市场业务与工具金融机构金融市场货币供求、金融调控的重要参与者第一节金融市场及其要素一、金融市场的含义金融市场就是进行资金融通的场所。
它可以是有形市场，即有固定交易地点和设施及具体交易时间(如证券交易所)，也可以是无形市场，即通过电讯方式完成交易。
从广义角度理解，可以定义为：金融市场是金融机构、企业单位和个人等各种资金供求者从事融资活动及其所产生经济关系的总称。
图示：金融市场产生、功能与基本框架货币市场资本市场金融工具风险与收益同业拆借市场票据市场国库券市场回购协议市场证券发行市场证券流通市场资本市场理论与投资分析国际市场金融市场的发展趋势二、金融市场的构成要素金融市场一般由以下要素构成：1．交易的主体：资金的供求双方，包括专门从事金融活动的主体和不专门从事金融活动的主体两大类。
2．交易的客体：货币资金这种特殊商品3．交易工具：即交易活动的载体，包括直接金融工具与间接金融工具4．交易价格：即利息率中央银行：宏观调控、货币政策商业性金融机构：重要的中介机构、多重角色、多重作用政府筹资：货币市场、资本市场居民：资金供给者金融工具：风险与收益金融交易的组织：有形市场与无形市场企业：资金需求者金融市场各子市场的运作与发展金融市场功能的实现金融创新、法制健全、信息披露充分三、金融市场的类型1．按融资期限长短，分为货币市场与资本市场；2．按有无固定交易地点和具体时间，分为有形市场与无形市场；3．按成交后的交割期限，分为现货市场与期货市场；4．按其功能与性质，分为一级(初级)市场与二级(次级)市场；5．按交易的区域，分为地方性市场、区域性市场、全国性市场与国际性市场；6．按交易对象，分为信贷市场、票据市场、债券市场、股票市场、保险市场、信托市场、租赁市场、黄金市场、外汇市场等。
《货币银行学》课件
货币政策效果
02
货币政策实施后对经济增长、就业、物价等宏观经济指标的影
响程度。
货币政策传导机制与效果的关系
03
传导机制的有效性决定了货币政策效果的好坏。
ONE
4
金融风险与金融危机
金融风险的种类与识别
市场风险
由于市场价格波动（如汇率、利率、股票价格等） 导致的金融风险。识别市场风险需要考虑各种可 能影响价格波动的因素，如宏观经济指标、政策 变化等。
ONE
3
货币政策与中央银行
货币政策的目标与工具
货币政策目标
稳定物价、经济增长、就业和国际收支平衡。
货币政策工具
存款准备金率、基准利率、公开市场操作等。
货币政策目标与工具的关系
货币政策工具的运用是为了实现货币政策目标，两者相互影响。
中央银行的职能与独立性
1
添加标题
中央银行的职能
2
添加标题
中央银行的独立性
03
银行体系与业务
银行的种类与职能
中央银行
作为货币政策的制定和执行机构， 具有制定货币政策、维护金融稳 定、提供金融服务的职能。
投资银行
主要从事证券承销、交易和资本 运作业务，不吸收公众存款。
商业银行
主要业务是吸收存款、发放贷款， 以盈利为主要目标，为客户提供 全方位的金融服务。
政策性银行
为特定政策目标而设立，提供政 策性贷款和金融服务，如国家开 发银行、中国农业发展银行等。
这些功能在不同历史时期和经济环境下有不同的表现和作用。
金融市场的运行机制
要点一
总结词
金融市场的运行机制是金融体系的重要支撑，涉及到金融市 场的信息披露、交易成本和市场监管等方面。
货币银行学 第五章 金融市场.ppt
• 金融工具风险的大小，与期限长短、流动性 负相关，与债务人信誉正相关。
2021/5/15
金融工具的特征 （4）
• ⑷收益率
•
指一定时期内净收益额占本金的比
例。收益率都是用年率表示，有三种计算
方法：
• ①名义收益率：又称票面收益率、息票 率，指金融工具年票面收益额占票面额的 比率。名义收益率=年票面收益额/票面额
2021/5/15
金融工具的分类 （3）
•
所有权凭证:表明投资者取得的不是
债权，而是所有权，所以不能要求还本，
只能通过转让所有权，即以出售证券的方
式收回本金，所有权凭证只有股票这一种
2021/5/15
金融工具的特征 （5）
• ②即期收益率：指金融工具票面规定的年 利息额占当期市场价格的比率。
• 即期收益率=年票面收益/买入价格 • ③平均收益率：指投资者年均实际收益额
占投资额的比例。 • 平均收益率=［年票面收益额+（卖价－
买价）／持有年限］／买入价格
2021/5/15
（二）金融工具的分类：
•
一、金融市场的含义
•
二、金融市场的基本要素
•
三、金融市场的运作过程和功能
•
四、金融市场的类型
2021/5/15
一、金融市场
• 1、含义
•
金融市场是进行资金融通的场所，在这里
实现借贷资金的集中和分配，并由资金供给和
资金需求的对比形成该市场的价格——利率。
•
金融市场可以是有形市场也可以是无形市
场，更多的交易发生在无形市场上，因而在理
2021/5/15
第二节 金融工具和金融资产
• 一、金融工具 • （一）金融工具及其特征 • （二）金融工具的分类 • （三）几种金融工具 • （四）有价证券的行市 • 二、金融资产
2021/5/15
金融工具的特征 （4）
• ⑷收益率
•
指一定时期内净收益额占本金的比
例。收益率都是用年率表示，有三种计算
方法：
• ①名义收益率：又称票面收益率、息票 率，指金融工具年票面收益额占票面额的 比率。名义收益率=年票面收益额/票面额
2021/5/15
金融工具的分类 （3）
•
所有权凭证:表明投资者取得的不是
债权，而是所有权，所以不能要求还本，
只能通过转让所有权，即以出售证券的方
式收回本金，所有权凭证只有股票这一种
2021/5/15
金融工具的特征 （5）
• ②即期收益率：指金融工具票面规定的年 利息额占当期市场价格的比率。
• 即期收益率=年票面收益/买入价格 • ③平均收益率：指投资者年均实际收益额
占投资额的比例。 • 平均收益率=［年票面收益额+（卖价－
买价）／持有年限］／买入价格
2021/5/15
（二）金融工具的分类：
•
一、金融市场的含义
•
二、金融市场的基本要素
•
三、金融市场的运作过程和功能
•
四、金融市场的类型
2021/5/15
一、金融市场
• 1、含义
•
金融市场是进行资金融通的场所，在这里
实现借贷资金的集中和分配，并由资金供给和
资金需求的对比形成该市场的价格——利率。
•
金融市场可以是有形市场也可以是无形市
场，更多的交易发生在无形市场上，因而在理
2021/5/15
第二节 金融工具和金融资产
• 一、金融工具 • （一）金融工具及其特征 • （二）金融工具的分类 • （三）几种金融工具 • （四）有价证券的行市 • 二、金融资产
金融市场货币银行学ppt课件
间接融资市场 金融中介
间接融资工具
资金
资金短缺方 （需求方）
资金 直接融资工具
证券市场 直接融资市场
资金 直接融资工具
7
比较间接金融与直接金融
间接金融
直接金融
投资人利息收入
较低
较高
投资人风险承担
较低（只有银行信用风险） 较高（公司可能有信用风险）
中介结构角色
自营（银行）
经纪（券商）
贷款人信息
投资人对资金去处 的了解程度
3
本章学习目标
❖ 1.掌握金融市场的概念、构成要素、功能； ❖ 2.熟悉金融市场的不同分类； ❖ 3.理解货币市场的概念、特征，掌握主要货币市场； ❖ 4.理解资本市场的概念、特征，掌握股票市场的运作。
4
第一节 金融市场概述
❖ 一、金融市场含义 ❖ 二、构成要素 ❖ 三、金融市场类型 ❖ 四、金融市场功能 ❖ 五、金融市场发展的趋势
IBO021 4.64
4.64
4.64
4.64 4.64 464.00 1.00
1.50 1.50
IBO1M 4.50
3.20
5.00
3.20 3.49 -34.28 6.00
35.20 24.93
IBO3M 6.70
4.62
6.70
4.43 5.36 56.73 7.00
16.65 14.65
IBO1Y 5.70
系和货币政策意图，影响货币市场利率，因此，它 是货币市场体系的重要组成部分。
20
全国银行间同业拆借市场部分品种报价（2014年8月26日）
品种
开盘利率 收盘利率 最高利率 最低利率 加权利 升降 成交笔数 成交金额 增减
货币银行学金融市场概述课件(PPT90页)
➢ (一)同业拆借市场的由来 ➢ (二)同业拆借的特点 • 1．融资期限短 • 2．拆借金额大，无须担保 • 3．市场利率
货币银行学金融市场概述（PPT90页) 工作培 训教材 工作汇 报课件 管理培 训课件 安全培 训讲义P PT服务 技术
货币银行学金融市场概述（PPT90页) 工作培 训教材 工作汇 报课件 管理培 训课件 安全培 训讲义P PT服务 技术
• 间接融资市场是指以银行等金融机构作为信用中 介进行融资所形成的市场。
第一节 金融市场概述
➢ 从金融市场的地域范围划分，金融市场可以分成 国内金融市场和国际金融市场。
➢ 按交易是否存在固定场所来划分，可分为有形市 场和无形市场。
➢ 按所交易的金融产品的交割时间划分，可分为现 货市场和期货市场。
• 现货市场是指现金交易市场，即买者付出现款， 收进证券或票据；卖者交付证券或票据，收进现 款。这种交易一般是当天成交当天交割，一般最 多不能超过两个营业日。
的场所。
➢ 广义的金融市场指一切进行资金交易的市场，既 包括以金融机构为中介的间接融资，也包括资金 供求者之间的直接融资。
➢ 狭义的金融市场主要指资金供求者之间的直接融 资，通常包括以所有可流通的有价证券为金融工 具的融资活动以及金融机构之间的资金拆借和黄 金外汇买卖。
➢ 有形市场与无形市场
第一节 金融市场概述
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第二节 货币市场
货币市场是短期资金市场，是指融资期限在1年 以下的金融市场，是金融市场的重要组成部分。 由于该市场所容纳的金融工具，主要是政府、银 行及工商企业发行的短期信用工具，具有期限短、 流动性强和风险小的特点，在货币供应量层次划 分上被置于现金货币和存款货币之后，称之为 “准货币”，所以将该市场称为“货币市场”。
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• 间接融资市场是指以银行等金融机构作为信用中 介进行融资所形成的市场。
第一节 金融市场概述
➢ 从金融市场的地域范围划分，金融市场可以分成 国内金融市场和国际金融市场。
➢ 按交易是否存在固定场所来划分，可分为有形市 场和无形市场。
➢ 按所交易的金融产品的交割时间划分，可分为现 货市场和期货市场。
• 现货市场是指现金交易市场，即买者付出现款， 收进证券或票据；卖者交付证券或票据，收进现 款。这种交易一般是当天成交当天交割，一般最 多不能超过两个营业日。
的场所。
➢ 广义的金融市场指一切进行资金交易的市场，既 包括以金融机构为中介的间接融资，也包括资金 供求者之间的直接融资。
➢ 狭义的金融市场主要指资金供求者之间的直接融 资，通常包括以所有可流通的有价证券为金融工 具的融资活动以及金融机构之间的资金拆借和黄 金外汇买卖。
➢ 有形市场与无形市场
第一节 金融市场概述
货币银行学金融市场概述（PPT90页) 工作培 训教材 工作汇 报课件 管理培 训课件 安全培 训讲义P PT服务 技术
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第二节 货币市场
货币市场是短期资金市场，是指融资期限在1年 以下的金融市场，是金融市场的重要组成部分。 由于该市场所容纳的金融工具，主要是政府、银 行及工商企业发行的短期信用工具，具有期限短、 流动性强和风险小的特点，在货币供应量层次划 分上被置于现金货币和存款货币之后，称之为 “准货币”，所以将该市场称为“货币市场”。
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信 贷 市
场场
银
银
短
行
短
行
期 定 承 商期 定 承 商
国 期 兑 业国 期 兑 业
库 存 汇 本库 存 汇 本
券 单 票 票券 单 票 票
市 市 市 市贴 贴 贴 贴
场 场 场 场现 现 现 现
三、货币市场
1、参与者及其目的
2、设立目的 3、构成
a. 同业拆借市场 b. 票据市场 c. CD市场 d. 国库券市场 e. 回购协议市场
本票市场
市场主体
发行人：大公司、大企业等 投资人：银行等金融机构
市场特性 ： 不承兑、不担保、很少流通
存在必要性： 筹资成本低、安全性强
c. CD市场
特点：大额、不记名，可转让、必须到期提取本息、 期限短（<1年）、是早期金融创新之一。
d. 国库券市场
特点：期限短、流通性好、利率低、交易活跃
e. 回购协议市场（Repurchase Agreement）
承兑汇票包括商业承兑汇票和银行承兑汇票。 银行承兑汇票是汇票市场上的主要金融工具。
承兑应用：
小企业甲急需资金20万元，不能取得银行 贷款，可通过以下途径获得资金：
1）甲开出汇票20万元，指定银行乙为付款人； 2）甲缴纳承兑费，要求乙签字承兑； 3）甲将汇票在票据市场上出售给某贴现机构丙， 因有银行承兑而获得成功。甲得到20万元资金； 4）在汇票到期前，甲将20万元交给银行乙； 5）汇票到期，丙要求兑现，乙提供20万元，收
1.1 某股价格为每股20元，预计某股价格下跌， 则借入1000股该股后立即抛出，获利2万元；
4.1 该股价格现为每股10元，则用1万元购入1000股 股票归还。最终获利10000元（不考虑利息因素）。
3）股票价格和价格指数
1）股票流通价格=股票收益/利率 2）股价指数的计算： 计算期股价水平
基期股价水平 *100% a.按每股平均价计算；b.按股价总值计算
无 有 期现 国 国
形 形 货货 内 际
融
市市
市市
场场
场场
黄金市场
证券市场
保险市场
外汇市场
二、货币市场
1、参与者及其目的
2、设立目的 3、构成
实现流动性、兼顾收益性 为央行提供货币调控的平台
货币市场的分类
短期信贷市场
短期证券市场
贴现市场
同
银 行
业短
拆期
借 市
买空：先买再卖，预测股价上涨时使用。
期权交易：（选择权交易）
买下选择权，就有权执行合同或放弃合同。
例： 1.1 买进某股6个月期权1000股，协议价格每股100元。
支付期权费：10元/股 * 1000股 = 10000元 7.1 市场上该股价格为每股120元，则执行合同；
若市场上该股价格为每股80元，则放弃履约。
债券: 发行价格
平价 溢价 折价
发行方式
私募债券 公募债券
股票
发行方式 公开间接发行 不公开直接发行
销售方式
自销 承销
包销
发行价格
代销
2、二级流通市场
市场类型 场内交易
交易主体 交易所会员
场外交易
交易所会员
（店头交易） 第三市场 非会员
第四市场 非会员
金融工具 上市证券
非上市证券 上市证券 上市证券
a. 同业拆借市场
拆借目的
——临时性头寸调剂需要 ——解决清算资金不足的问题 ——短期贷款需要
拆借过程
拆入行
空头500万 开出本票
拆出行
多头500万
交换
开出支票
b. 票据市场 汇票市场
承兑（Acceptance）:
承兑指付款人在汇票上签署本人姓名，正式 确认如期支付该汇票款项的票据行为。汇票承 兑有利于票据转让。
店头交易的特点： a. b. c.
3、证券交易所
1）交易特点
组织性、中介性、公开性
2）交易方式
现货交易 期货交易 期权交易 信用交易
现货交易： 期货交易： 买空、卖空
卖空：先卖再买，预测股价下跌时使用。
例：1.1 某股价格是每股55元，签约卖出该股6个月期货1000股； 7.1 该股股价是每股50元，则买进现货1000股用于交割。 7.1 交易所清算两者差价，最终支付5000元。
第三章 金融市场
一、概述 二、资本市场 三、货币市场
一、概述
1、定义
主体：企业、居民、银行、央行 客体：金融工具
2、分类
金融市场的分类
有
交交
金
无 交
易易
融 资
易 中
期次
产 形
介
限序
式
存
交
交
在
易
场
割
地
地 与
时
理 范
否间 围
直间
接 金 融 市 场
接 金 融 市 场
资 本 市 场
货 币 市 场
二一 级级 市市 场场
回汇票。
贴现（Discount）：
指低于票据面值买进汇票。支付价格与面值之 间的差额表示贴现机构在票据偿付前的时期内所 获得的贴现利息。 例： 假设汇票的面额是5000元，3个月后到期，贴现 率为6%。企业因急需现金将该汇票拿到银行请求 贴现，问：银行应付给企业多少钱？
解： 贴现金额=票面金额-贴现利息 =票面金额-票面金额*贴现率*未到期时间 =5000-5000*6%*（3/12） =4925（元）
银行
工商企业
回购人 资金需求者
特点：金额大、期限短
投资人 资金供给者
实质：银行向企业借款
三、资本市场
按交易工具分：
1、抵押贷款市场
2、债券市场
3、股票市场
设立股份公司的意义
a. 筹集资金 b. 优化资源配置
按市场功能分：
用手投票 用脚投票
大股东 小股东
1、一级发行市场 2、二级流通市场
1、一级发行市场
信用交易：
凭信用借入款项或证券后进行交易
借入持有：预计证券价格上涨时采用。
1.1 某股价格为每股10元，预计某股价格上扬， 则借入10000元买进1000股；
4.1 该股价格现为每股20元，则抛出1000股股票， 归还10000元后，获利10000元（不考虑利息因素）。
借入抛出：预计证券价格下降时采用。
4）组织形式 会员制：纽约证交所 公司制：伦敦证交所