2012注册会计师_财务管理_第八章_资本预算

第八章资本预算

一、单项选择题

1、A企业投资20万元购入一台设备，无其他投资，没有建设期，预计使用年限为20年，无残值。设备投产后预计每年可获得净利3万元，则该投资的静态投资回收期为（）。

A.5年

B.3年

C.4年

D.6年

2、年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。该设备于8年前以50000元购入，税法规定的折旧年限为10年，按直线法计提折旧，预计净残值率为10％；目前可以按10000元价格卖出，假设所得税率30％，卖出现有设备对本期现金流量的影响是（）。

A.减少1200元

B.增加1200元

C.增加8800元

D.增加11200元

3、某项目的生产经营期为5年，设备原值为20万元，预计净残值收入5000元，税法规定的折旧年限为4年，税法预计的净残值为8000元，直线法计提折旧，所得税率为30%，设备使用五年后报废时，收回营运资金2000元，则终结点现金净流量为（）。

A.4100元

B.8000元

C.5000元

D.7900元

4、甲公司有一投资方案，已知如下资料：NCF0＝－30000，NCF1＝9000，NCF2＝10000，NCF 3＝11000，每年折旧费4000，则该投资方案的会计报酬率为（）。

A.35.56%

B.20%

C.25%

D.30%

5、以下关于回收期法的描述错误的是（）。

A.回收期越短的项目风险越低，因为时间越长越难以预计，风险越大

B.回收期法优先考虑急功近利的项目，可能导致放弃长期成功的项目

C.有战略意义的长期投资往往早期收益较高，而中后期收益较低

D.为了克服回收期法不考虑时间价值的缺点，人们提出了折现回收期法

6、关于固定资产的经济寿命，下列说法中正确的是（）。

A.固定资产的最经济使用年限是固定资产平均年成本最小的使用年限

B.固定资产的最经济使用年限是固定资产平均年成本与持有成本之和最小的使用年限

C.固定资产的最经济使用年限是固定资产运行成本现值与持有成本现值之和最小的使用年限

D.固定资产的最经济使用年限是运行成本现值之和最小的使用年限

7、下列各项中属于投资项目特有风险衡量方法中模拟分析法的局限性的是（）。

A.只允许一个变量发生变动，而假定其他变量保持不变，这与现实不符

B.只考虑有限的几种状态下的净现值，实际上有无限多的情景和可能结果

C.基本变量的概率信息难以取得，如果选择很随意，所得的结果实际上毫无用处

D.没有考虑各变量变动对于净现值的影响

8、下列有关固定资产更新决策的平均年成本法的表述中，错误的是（）

A.随着时间的递延，运行成本和持有成本呈反方向变化;

B.平均年成本法把继续使用旧设备和购置新设备看成是更换设备的特定方案

C.平均年成本法的假设前提是将来设备再更换时，可以按照原来的平均年成本找到可代替的设备

D.一般来说，更新决策导致的设备更换并不增加企业的现金流入

9、下列关于风险调整折现率法的表述中，正确的是（）。

A.基本思路是对高风险的项目应当采用较高的折现率计算其净现值率

B.对风险价值进行调整，没有调整时间价值

C.用无风险报酬率作为折现率

D.存在夸大远期风险的缺点

10、下列各项中，不会对投资项目的内含报酬率产生影响的是（）。

A.项目资本成本

B.现金流量

C.原始投资

D.项目期限

11、某公司的主营业务是生产和销售制冷设备，目前准备投资汽车项目。在确定项目系统风险时，掌握了以下资料：汽车行业的代表企业甲上市公司的权益β值为1.2，债务资本比重为60％，投资汽车项目后，公司将继续保持目前40％的债务资本比重。甲上市公司的所得税税率为20％，该公司的所得税税率为25％。则本项目不含财务风险的β值是（）。

A.0.55

B.1.57

C.1.26

D.0.82

12、关于项目的排序问题下列说法不正确的是（）。

A.如果是投资额不同引起的（项目的寿命相同），对于互斥项目应当净现值法优先

B.净现值与内含报酬率的矛盾，如果是项目有效期不同引起的，可以通过共同年限法或等值年金法解决

C.共同年限法的原理是：假设项目可以在终止时进行重置，通过重置其达到相同的年限，比较净现值的大小

D.等额年金法与共同年限法均考虑了竞争因素对于项目净利润的影响

二、多项选择题

1、动态投资回收期属于（）。

A.折现指标

B.正指标

C.反指标

D.绝对量指标

2、在投资项目风险处置的调整现金流量法下，关于项目变化系数与肯定当量系数的说法正确的有（）。

A.变化系数为1，肯定当量系数为0

B.变化系数为0，肯定当量系数为1

C.变化系数越大，肯定当量系数越大

D.变化系数越大，肯定当量系数越小

3、在互斥项目的排序问题中，如果项目的寿命期不相同，则可以采用的方法包括（）。

A.净现值法

B.共同年限法

C.等额年金法

D.投资报酬率法

4、投资项目评估的静态投资回收期法的缺点有（）。

A.忽视了时间价值

B.没有衡量项目盈利性

C.促使公司接受短期项目，放弃有战略意义的长期项目

D.没有衡量项目的流动性和风险

5、某公司打算投资一个项目，预计该项目需要投资510万元（全部是固定资产投资），项目建设期为0，计划通过借款融资280万元，年利率6%，按年支付利息。该项目的固定资产预计使用年限为6年。预计每年固定经营成本（不含折旧和利息）为45万元，单位变动成本为108万元，固定资产折旧采用直线法计提，税法规定的折旧年限为9年，预计净残值为12万元。销售部门估计每年销售量可以达到7万件，市场可以接受的销售价格为280元/件。企业适用的所得税税率为25%。