第八章 蛋糕分割-利润分配管理
经济师考试初级工商管理考点 利润分配管理
经济师考试初级工商管理考点利润分配管理导语：凡中华人民共和国公民、遵纪守法且符合规定报名条件
的人员，均可报名参加相应级别经济专业技术资格。
下面就由为大
家介绍经济师考试初级工商管理考点:利润分配管理，供学习参考！
利润分配是将企业实现的净利润，按照国家财务制度规定的分
配形式和分配顺序。
在国家、企业和投资者之间进行的分配。
利润
分配的过程与结果，是关系到所有者的合法权益能否得到保护，企
业能否长期、稳定开展的重要问题，因此，企业必须要加强利润分
配的管理和核算。
公司取得利润后首先应按规定上交企业所得税，余下为税后利润。
税后利润分配的顺序应执行《中华人民共和国公司法》的规定。
公司分配当年税后利润时，应当提取利润的10%列入公司法定公积金;公司法定公积金累计额为公司资本的50%以上的，可以不再提取;公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东会或者股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金;公司弥补亏损和提取公积金后
所余税后利润，有限责任公司依照《公司法》第35条的规定分配，
股份按照股东持有的股份比例分配，但股份章程规定不按持股比例
分配的除外。
一般来说，通常有四种股利政策：
(1)剩余政策。
(2)固定股利政策。
固定股利政策的优点是：
第一，有利于公司树立良好的形象，有利于稳定公司股票价格，从而增强投资者对公司的信心。
第二，有利于投资者安排收入与支出，特别是那些对股利有较强依赖性的股东。
其缺点是股利支付与公司盈利能力相脱节。
蛋糕策划书项目利润3篇
蛋糕策划书项目利润3篇篇一《蛋糕策划书项目利润》一、项目概述蛋糕项目旨在通过提供高品质、多样化的蛋糕产品，满足不同消费者的需求，从而获得利润。
我们将专注于蛋糕的制作工艺、口味创新以及优质的服务，打造具有特色的蛋糕品牌。
二、市场分析1. 市场需求：随着人们生活水平的提高和消费观念的转变，对蛋糕的需求不断增加，尤其是在生日、节日等特殊场合。
2. 竞争态势：市场上已有众多蛋糕品牌，但仍有机会通过差异化竞争脱颖而出。
三、产品与服务1. 产品种类：包括生日蛋糕、庆典蛋糕、日常甜点蛋糕等。
2. 特色口味：研发独特的口味，如水果与巧克力融合等。
3. 定制服务：根据客户需求提供个性化定制。
4. 优质原料：选用高品质的原材料，确保口感和品质。
四、成本分析1. 原材料成本：包括面粉、糖、鸡蛋、奶油等。
2. 人工成本：烘焙师、服务员等的工资。
3. 设备及工具成本：烤箱、搅拌器等设备的采购和维护。
4. 店面租赁及运营成本：租金、水电费等。
五、定价策略根据成本和市场需求，合理制定价格，既要保证利润空间，又要具有竞争力。
六、销售渠道1. 实体店销售：通过店铺吸引顾客。
2. 线上销售：利用电商平台拓展销售范围。
七、利润预测1. 初期：由于市场开拓和品牌推广的投入，利润可能较低。
2. 稳定期：随着客户群体的扩大和口碑的积累，利润将逐步提升。
八、风险评估与应对1. 市场风险：竞争对手增加、市场需求变化等。
应对措施：不断创新产品和服务，加强市场调研。
2. 原材料价格波动风险。
应对措施：与供应商建立长期合作，争取优惠价格。
九、营销策略1. 广告宣传：利用社交媒体、线下广告等进行推广。
2. 促销活动：定期推出优惠活动吸引顾客。
3. 会员制度：建立会员体系，提供专属优惠和服务。
篇二《蛋糕策划书项目利润》一、项目概述蛋糕作为一种受欢迎的甜品，具有广泛的市场需求。
我们计划推出一系列特色蛋糕，以满足不同消费者的口味和需求。
本项目将致力于提供高品质、美味可口的蛋糕，并通过精心的市场推广和运营管理，实现项目的盈利目标。
利润分配管理ppt课件
（五） 均衡分配的原则
课件制作:郭琼:郭琼:郭琼
第一节，利润分配概述 Wealth
四、利润分配的一般程序
（一） 弥补以前年度亏损 （二） 提取法定盈余公积金 （三） 提取任意公积金
（四）
向股东（投资人）支付股 利 （利润）
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第二节，股利政策
th
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（二）股利相关论
Wealth
❖ 3、纳税差异理论
❖因为有些国家股利适用税率要高于资本利 得的税率，因此纳税差异理论认为，投资 者喜欢公司少支付股利而使较多的收益留 存下来以作为再投资使用。
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Wealth
❖股利分配既要考虑公司再投资对资金的需 要，又要考虑股东的愿望，还要考虑其他 因素。
第一节，利润分配概述
Wealth
❖二、利润分配的意义 P215 ❖获取利润是企业生产经营的出发点和归宿。
❖利润分配政策的合理与否，直接关系到所 有者当期到手的投资收益和对企业投资的 信心，也与企业内部筹资和投资数量密切 相关，同时还会影响到与企业有利害关系 的各方的利益。
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❖股利相关论较贴近现实，股利的发放将有 利于股价上涨。但事实上，为了投资者的 长远利益，公司应该多寻找好的投资项目， 而不是多发放股利。
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第三节，股利政策
Wealth
二、影响股利政策的因素
法律因素
公司因素
1.资本保全约 束 2.资本积累约 束 3.偿债能力约 束 4.超额累积利 润约束
税前利润＝ 净利润＋所 得税
净利润
净利润＝税 前利润－所 得税 财务管理中 一般意义上 的利润分配 指企业净利 润的分配
利润分配管理(2)
二、股利分配政策类型
（一）剩余股利政策（Residual Dividend Policy） 所谓剩余股利政策是指企业在保证最佳资本结
构的前提下，将可供分配的净利润首先满足投 资的需求，若有剩余才用于分配股利。 在企业有良好的投资机会时，企业通常会采用 剩余股利政策。 采用剩余股利政策的企业，投资者会对公司未 来的获利能力有较好的预期。
• 公司资产总额不变，负债增加，净资产减少。 • 具体有公司发行的债券和公司开出的票据两种办
ห้องสมุดไป่ตู้法。
五、 股份有限公司支付股利的顺序
董事会提出 分配预案
股东大会 决议通过
确定 股权登记日、
除息日、 股利发放日
五、 股份有限公司支付股利的顺序
1．股利宣布日（Declaration Date） 股利宣布日就是股东大会决议通过并由董事会宣 布发放股利的日期。在宣布分配方案的同时，要 公布股权登记日、除息日和股利发放日。
缺点：
（1）会使某些投资方案延期 ；
（2）不能保持企业资金成本最 低。
（3）稳定的股利增长率会使 股票价格上升。
二、股利分配政策类型
（三） 固定股利支付率政策（Constant Dividend Payout Ratio Policy）
固定股利支付率政策是指企业每年都从净 利润中按固定的股利支付率发放股利。
缺点：
如果企业经济状况良好，并 持续地支付额外的股利，很容易 提高股东对股利派发的期望水平， 从而将额外股利视为正常股利， 一旦企业因盈利下降而减少额外 股利，会招致股东的不满。
三、影响股利分配的因素
（一）法律约束因素 （二）公司自身因素 （三）股东意愿 （四）其他因素
三、影响股利分配的因素
利润分配管理简简ppt课件
✓派发现金股利，一方面可以直接添加股东的当前 利 股 金 现 利益，加强股东对公司的自信心；另一方面也防
止公司股本扩张太快，稀释每股收益的含金量， 但较多地支付现金股利，会减少公司的现金持有 量，使资产的流动性降低。
✓这对于已步入稳定开展期的公司是比较好的。
我国股利支付主要方式：
股票股利： 主要方式；现金股利： 补充手段 由我国股票市场、股份公司现状及股民投资目的导致
第三节 股利政策
以下说法正确的选项是〔 〕。 A、公司举债才干强，能够采取较为宽松的利润分配政策 B、当企业预期未来有较好的投资时机时，会添加用于分配
的收益金额 C、处于生长中的企业多采取少分多留政策，而陷于运营收
缩的企业多采取多分少留政策 D、企业的资产流动性差，但收益可观，可以分配较多的现
金股利
要求：计算该当如何融资和分配股利。
答：按目的资本构造需求的权益资金数为： 800*40%=320〔万元〕
扣除投资额后可分配的利润为： 1500-320=1180 企业应对外融资： 800*60%=480〔万元〕
第三节 股利政策
【例】公司采用固定股利政策发放股利的益处主要表现为〔 〕。 A.降低资金本钱 B.维持股价稳定 C.提高支付才干
答案:√
解析:处于生长中的公司投资时机较多，
需求有强大的资金支持，因此少发放股利，将大部分盈余用
于投资；而陷于运营收缩的公司，缺乏良好的投资时机，保
管大量现金会呵斥资金的闲置，于是多采用高股利政策。
第三节 股利政策
三、股利政策的类型
对股东的影响
股 主要依靠股利维持生
利 波
活的股东最不赞成
动
体现风险投资和投资
收益对等原则
财务管理利润及利润分配管理
第三节 利润分配管理
3
利润分配应解决的四个问题
1．何时分配---分配日期的确定 2．分配多少---股利支付比率 3．分配形式-股利支付形式 4．现金股利资金来源-股金的筹措
一、利润分配的内容
（一）利润分配的原则 1．依法进行利润分配 2．正确处理分配与积累的关系 3．同股同权，同股同利 4．无利不分，资本保全
• 股利支付日：向股东发放股利的日期。
对于公司股票来说，有普通股与优先股
之分，普通股可以获得股利，优先股只能 获得优先股息。一般来说，除权日是针对 普通股而言的，也称为除权交易日，是指 股权登记日后的第二个交易日，即从该日 开始购买公司普通股票的投资者将不能取 得公司上一个宣告日公布的股利。而除息 日则是针对优先股的，也称除息交易日。 由于两者具有相同的内涵，通常将二者统 称为除权除息日。
• ②任意盈余公积金：由公司股东会根据 需要决定是否计提以及提取的比例。
2．股利（向投资者分配的利润）
• 公司向股东支付股利（向投资者分配利润） 要在提取盈余公积金和公益金之后。
• “无利不分”原则：股份有限公司原则上应 从累计盈利中分派股利，无盈利不得支付股 利
• 公司用盈余公积金弥补亏损后，为维护其股 票信誉，经过股东大会特别决议，可用盈余 公积金支付股利，但支付股利后留存的法定 盈余公积金不得少于注册资本的25%。
2.资本积累约束。它要求企业在分配收益时，必须按一定的 比例和基数提取各种公积金。另外，它要求在具体的分配政策上， 贯彻“无利不分”原则，即当企业出现亏损时，一般不得分配利 润。
3.偿债能力约束。对股份公司而言，当其支付现金股利后会 影响公司偿还债务和正常经营时，公司发放现金股利的数额就要 受到限制。
关于蛋糕面包坊股份分配的协议（通用3篇）
关于蛋糕面包坊股份分配的协议（通用3篇）关于蛋糕面包坊股份分配的协议篇1关于蛋糕面包坊股份分配的协议甲方：乙方：甲、乙双方本着互惠互利、共图发展的宗旨，经双方友好协商，自愿达成以下协议条款，以共同信守：一、合作形式1、甲乙双方共同出资（总投资万人民币），开办名称为无锡市蛋糕面包坊，于20__年1月4日试营业，该企业实行自主经营、独立核算、盈亏自负。
2、双方以现金投入，投资比例为甲方40%；乙方60%；甲方全面负责经营管理；本店双方各占股份50%3、以出厂价乘以2作为店面产品定价，营运费用中包括：“荷塘新村店的水电、房租（12个月）、门市人员工资福利、税收、促销的费用及各种形式的折让损失，物流分摊费用”。
利润计算：店面月营业总额－月销售产品的出厂价总额－店面营运费用－门市设备还款（12个月分摊）－物流分摊费用4、由甲方负责聘请蛋糕面包坊的员工，由甲方提供制作技术及培训，企业经营管理、生产销售实行经理、店长负责制（其中，人员招聘，培训等费用由甲方承担）5、饼店由于产品卫生质量造成的任何损失全部由甲方负责。
除此之外本店面在经营过程中的一切风险，均由双方共同承担。
6、新产品的研发、试制、包装设计费用由甲方承担。
7、乙方入股后，2年内不可退股或转让，合作2年后如遇特殊情况确实需要退股或转让的，乙方需要提前一月征得甲方同意，方可退股或转让；否则取消乙方股权，没收股金。
二、权利和义务1、甲方的权利和义务a、甲方全权负责一切店面管理工作，在国家政策允许的范围内，有生产制造销售权、物资采购权、劳动用工权。
b、严格执行国家法律法规，不生产销售伪劣商品，自觉处理好公司内外的一切经济往来及有关活动。
d、**市蛋糕面包坊留存每个月的30%的纯利润用于固定资产添置及不可测费用支出，此部分利润支出需要经双方同意，支出后剩余部分年度分红（五五分成）。
每月70%的纯利润参与甲乙双方的月度分配（五五分成），次月8日结算。
e、处理好应交的各种费用，偿还贷款和债务等。
蛋糕店财务管理方案
蛋糕店财务管理方案蛋糕行业面临着机遇和挑战。
通过抓住市场需求增长、消费升级等机遇，关注产品品质、健康营养、供应链管理等方面的高质量发展，同时进行产品、营销和技术创新，蛋糕行业有望实现持续稳定的增长并保持竞争优势。
蛋糕市场日益竞争激烈，为了在竞争中脱颖而出，企业需要注重差异化竞争策略。
通过独特的产品定位、创新的口味和外观设计、优质的原材料等方面的差异化，企业能够吸引更多的消费者目光，并建立起品牌竞争优势。
随着消费者对生活品质的要求提升，他们对于蛋糕的品质、原材料和制作工艺等方面也有更高的期望。
消费者开始重视健康、营养和原材料的安全性，对于优质、天然、有机、低糖、低脂等特点的蛋糕品牌有着更高的关注度。
这为蛋糕行业提供了发展的机遇，通过提供高品质的产品来满足消费者需求。
本文内容信息来源于公开渠道，分析逻辑基于行业研究模型的理解，对文中内容的准确性、完整性、及时性或可靠性不作任何保证，且不承担信息传递的任何直接或间接责任。
本文内容仅供参考与学习交流使用，不构成任何投资和财务建议。
一、蛋糕行业发展形势（一）消费升级助推行业增长随着人们生活水平的提高，消费者对于蛋糕产品的关注度不断提高。
消费者对于产品品质、口感及健康认知的追求，将促使蛋糕行业朝着更高品质、更加健康、更具创新的方向发展。
（二）外部环境政策支持政府部门对于食品行业有关规定的制定和执行，为蛋糕行业的发展提供了良好的外部环境支持。
例如，加强对食品安全监管，改善食品生产质量，提高消费者对于蛋糕产品的信任度。
（三）跨界合作创新蛋糕行业与其他行业的跨界合作将带来更多的创新机会。
例如，与咖啡店、糖果店、花店等行业进行合作，推出联合产品或联合促销活动，可以扩大品牌知名度，提高销售额。
二、蛋糕行业机遇与挑战（一）市场需求增长：随着人们生活水平的提高，对美食品质和多样性的需求也不断增加。
蛋糕以其精致的外观、美味的口感和丰富的口味种类，成为各类庆祝活动和节日的必备食品之一。
第八章利润分配管理习题
第八章利润分配管理习题一、单项选择题1.一般而言，适应于采用固定或稳定增长股利政策的公司是( )。
A.盈利较高但投资机会较多的公司B.经营比较稳定或正处于成长期的企业C.盈利波动较大的公司D.负债率较高的公司2.某企业在选择股利政策时，以代理成本和外部融资成本之和最小化为标准。
该企业所依据的股利理论是( )。
A.“在手之鸟”理论B.信号传递理论C.MM理论D.代理理论3.某公司现有发行在外的普通股股，每股面额 l元，资本公积元，未分配利润元;若按10%的比例发放股票股利并按市价折算未分配利润的变动额，公司未分配利润的报表列示将为( )。
A.元B.元C.元D.元4.下列哪种股利政策是基于股利无关论确立的( )。
A.固定股利比例政策B.剩余股利政策C.固定股利政策D.正常股利加额外股利政策5.按照剩余股利政策，假定某公司资本结构是30%的负债资金，70%的股权资金，明年计划投资600万元，今年年末股利分配时，应从税后净利中保留( )万元用于投资需要。
A.180B.240C.360D.4206.公司采用固定或稳定增长股利政策发放股利的好处主要表现为( )。
A.降低资金成本B.维持股价稳定C.提高支付能力D.实现资本保全7.某公司2007年年初的未分配利润为-50万元，当年的税后利润为500万元，2008年年初公司讨论决定股利分配的数额。
预计2008年追加投资300万元。
公司的目标资本结构为权益资本占40%，债务资本占60%，2008年继续保持目前的资本结构不变。
按有关法规规定该公司应该至少提取10%的法定公积金。
该公司采用剩余股利分配政策，则该公司最多用于派发的现金股利为( )万元。
A.380B.370C.280D.2858.主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的公司股利政策是( )。
A.剩余股利政策B.固定或稳定增长的股利政策C.固定比例政策D.正常股利加额外股利政策9.企业在分配收益时，必须按一定比例和基数提取法定公积金，这一要求体现的是( )。
财务管理利润分配管理制度
财务管理利润分配管理制度财务管理利润分配管理制度是指企业根据公司法和相关财务法规，合理分配利润的一项管理制度。
利润分配是企业财务管理中的关键环节之一，对于确保企业的可持续发展具有重要意义。
下面，我将详细介绍财务管理利润分配管理制度。
一、制定利润分配政策企业应根据公司法及其他相关法律法规，结合企业自身实际情况，制定明确的利润分配政策。
其中包括利润分配的比例、方式、对象等内容，确保利润分配过程公平公正。
二、盈利预留企业应根据经营情况，合理安排盈利预留。
盈利预留是指企业将一部分利润用于企业自身的发展和投资，以满足企业未来的发展需要。
通常情况下，企业可将一定比例的利润用于盈余公积金、法定公积金、任意公积金等方面。
三、股东分红企业的股东是企业的实际控制人，他们对于企业的经营成果有直接的权益要求。
因此，企业应按照股东权益比例，合理分配利润给股东。
股东分红方式包括现金分红和股份分红，具体分红比例可由股东大会或者董事会决定。
四、员工激励企业的员工是企业的重要资源，他们对企业的发展起着至关重要的作用。
因此，企业应根据员工的贡献进行合理的激励。
激励方式包括提高薪资待遇、发放奖金、股票期权等。
五、税费缴纳企业应按照国家的相关税收法规，按时足额缴纳企业所得税。
税费缴纳是企业合法经营的重要环节，也是企业社会责任的一部分。
企业应根据法规规定，及时足额地向国家交纳企业所得税。
六、损益调整在企业经营中，可能会出现一些特殊的情况，如计提资产减值准备、企业差错等。
这些情况对企业的财务状况产生一定影响，需要进行损益调整。
损益调整的目的是保持企业财务数据的真实、准确，确保利润分配的合理性。
七、财务报告披露企业在利润分配过程中，应及时准确地向相关部门和股东披露财务报告。
这有助于相关方对企业经营情况有一个全面的了解，从而更准确地评估企业的经营状况和发展前景。
八、监督管理对于利润分配管理制度的执行情况，企业应建立健全的监督管理机制。
这包括成立监事会、内部审计、外部审计等，对企业的利润分配过程进行监督，并及时发现和纠正问题，确保利润分配的合法性和公平性。
利润分配管理
4.低正常股利加额外股利政策
（Below Normal Dividend With Extra Dividend Policy）
低正常股利加额外股利政策是指企业每 期都支付稳定的较低的正常股利额，当企业 盈利较多时，再根据实际情况发放额外股利， 这是一种介于稳定股利政策与变动股利政策 之间的折中的股利政策。
第一节 收益管理
一、营业收入的构成 二、企业利润的构成 三、利润计划 四、利润控制
返回
一、营业收入的构成
营业收入是指企业在生产经营活动中由 于销售商品或产品、提供劳务等所取得的价 款。 营业收入按经营活动在企业中所居的重 要性分两部分。（1）主营业务收入;（2）其 他业务收入。
(一)企业营业收入的作用
1.营业收入是企业的主要经营成果，是 衡量企业业绩和实现企业利润的重要保证。 2.营业收入是补偿企业生产经营所耗费 的资金源泉。 3.营业收入是企业现金流入量的重要组 成部分，是影响企业资金周转速度的主要因 素。
(二)企业营业收入管理的要求
1.正确地进行市场的预测分析，调整企业的经营战 略——以销定产。 2.制订合理的价格和销售政策，保证企业营业收入 的实现。 4.正确评价营业收入实现情况，奖惩得当——对营 业收入计划完成情况做考核和分析，总结经验，为今 后改进提供参考。 3.有效地进行营业收入的日常控制，积极处理好生 产经营中存在的各种问题，提高企业的经济效益。
在企业有良好的投资机会时，企业通常会采用剩余股利政策。 采用剩余股利政策的企业，投资者会对公司未来的获利能力 有较好的预期。 采用剩余股利政策的根本理由在于保持理想的资本结构，使 综合资金成本最低。适用于公司初创阶段。
剩余股利政策一般应按以下步骤来决定股利的分 配额：
财务管理-第10章-利润分配管理课件
财务管理-第10章-利润分配管理
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第一节 利润分配概述
某企业2010年-2015年连续盈利，2015年实现销售收入2480万 元，全年固定成本和费用570万元，变动成本率55%，所得税税 率25%。2015年年初时未分配利润的账面余额为-40万元。该企 业按10%提取法定公积金，按5%提取任意公积金，向投资者分 配利润的比率为可供投资者分配利润的40%，不存在纳税调整事 项以及递延所得税。
（2）在盈余和现金股利不变的情况下，发放股票股利可以降低每股价值，
从而吸引更多的投资者。
财务管理-第10章-利润分配管理
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第三节 股利分配政策
一、股利理论 （一）股利无关论
主要观点 1.投资者并不关心公司股利的分配 2.股利的支付比率不影响公司的价值 【提示】股利无关论是建立在完全市场理论之上的，又被称为完全
普通股（面值1元，发行在外2000万股） 2000
资本公积
3000
盈余公积 未分配利润
2000 3000
股东权益合计
10000
财务管理-第10章-利润分配管理
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• 假设该公司宣布发放10%的股票股利，现有股东每持有10股，即可获赠1股 普通股。
• 若该股票当时市价为5元，那么随着股票股利的发放，需从“未分配利润”项 目划转出的资金为：2000×10%×5＝1000（万元） 由于股票面值（1元）不变，发放200万股，“普通股”项目只应增加200万元， 其余的800万元（1000－200）应作为股票溢价转至“资本公积”项目，而公
财务管理-第10章-利润分配管理
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第三节 股利分配政策
（二）固定或稳定增长的股利政策 ➢ 这种政策是将每年发放的股利固定在某一固定的
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主题词一 中国财务的哥德巴赫猜想-利润分配
（三）除息日 即领取股利的权利与股票分离的日期。在除息日之前购买股票
的股东才能领取本次股利，而在除息日当天或是以后购买股票的股 东，则不能领取本次股利。由于失去了“收息”的权利，除息日的 股票价格会下跌。除息日是股权登记的下一个交易日。 （四）股利发放日
即公司按照公布的分红方案向股权登记日在册的股东实际支付 股利的日期。
2.资产的流动性 较低的公司往往支付较低的股利 3.盈余的稳定性 一般来讲，公司盈余越稳定，则其股利支付水平越高 4.投资机会 投资机会多——低股利；投资机会少——高股利 5.筹资因素 筹资能力强——高股利 6.其他因素 不同发展阶段、不同行业的公司股利支付比例会有差异
主题词一 中国财务的哥德巴赫猜想-利润分配
第八章 蛋糕分割—利润分配 管理
1 利润分配顺序
本章导读
股利支付的类型 2
3 股利政策
第八章 蛋糕分割-利润分配管理
重点难点
本章重点
➢股利支付的类型； ➢股利政策
本章难点
➢股票股利和股票分 割； ➢股利政策的选择
第八章 蛋糕分割-利润分配管理
【知识目标】
了解利润分配顺序； 了解每种股利支付的类 型； 掌握股利政策的类型
主题词一 中国财务的哥德巴赫猜想-利润分配
技能3 熟知股利政策的四种类型 一、股利分配理论
（一）股利无关论 股利无关论认为，在一定的假设条件限制下，股利政策不会对公司
的价值或股票的价格产生任何影响，投资者不关心公司股利的分配。公司 市场价值的高低，是由公司所选择的投资决策的获利能力和风险组合所决 定，而与公司的利润分配政策无关 该理论是建立在完全资本市场理论之上的，假定条件包括 ： （1）市场具有强式效率 （2）不存在任何公司或个人所得税 （3）不存在任何筹资费用 （4）公司的投资决策与股利决策彼此独立 （5）股东对股利收入和资本增值之间并无偏好
财产股利是以现金以外的其他资产支付的股利，主要是以公 司所拥有的其他公司的有价证券，如债券、股票等，作为股利支付 给股东。
主题词一 中国财务的哥德巴赫猜想-利润分配
（三）负债股利 负债股利是以负债方式支付的股利，通常以公司的应付票据支
付给股东，有时也以发放公司债券的方式支付股利。财产股利和负 债股利实际上是现金股利的替代，但这两种股利支付形式在我国公 司实务中很少使用。 （四）股票股利
（一）依法分配原则 （二）分配与积累并重原则 （三）兼顾各方利益原则 （四）投资与收益对等原则 （五）资本保全原则
主题词一 中国财务的哥德巴赫猜想-利润分配
三、利润分配的程序 （一）弥补以前年度亏损 （二）提取法定盈余公积金 （三）提取任意盈余公积金 （四）向股东（投资者）分配利润
四、利润分配的影响因素 （一）法律因素
（三）股东因素
1.控制权
具有控制权的股东往往主张限制股利的支付，而愿意较多的 保留盈余，以防止控制权旁落他人
2.稳定的收入
从稳定收入的角度考虑，靠股利维持生活的股东要求支付稳定 的股利
3.避税
一般来讲，股利收入的税率要高于资本利得的税率，因此，很 多股东出于税赋因素的考虑，偏好于低股利支付水平 （四）其他因素
1.债务契约 为了保证自己的利益不受侵害，债权人通常会在债券契约、租赁合同
中加入关于借款公司股利政策条款，以限制公司股利的发放
主题词一 中国财务的哥德巴赫猜想-利润分配
2.通货膨胀 在通货膨胀时期，企业一般采用偏紧的利润分配政策。原因
在于，出现通货膨胀之后，货币购买力下降，固定资产重置资金会 出现缺口，为了弥补缺口，企业往往少发票股利 和股票分割对所有者权 益的影响； 能进行股利政策的选 择。
主题词一 中国财务的哥德巴赫猜想-利润分配
技能1 了解利润分配的相关概念 一、利润分配的概念
利润分配主要是指企业将净利润分配给投资者和留存用于企 业进行再投资的分配问题。它既影响企业的投资决策，又影响企 业的融资决策。利润分配既涉及国家、企业、投资者、债权人和 内部职工等各方面利益，又涉及企业眼前利益和长远利益。因此， 利润分配是一项复杂而重要的工作。 二、利润分配的原则
1.资本保全约束
不能用资本（包括实收资本或股本和资本公积）发放股利
2.资本积累约束
规定公司必须按照一定的比例和基数提取各种公积金，股利只能从企业的可 供分配利润中支付
主题词一 中国财务的哥德巴赫猜想-利润分配
3.超额累积利润约束
如果公司为了避税而使得盈余的保留大大超过了公司目前及未 来的投资需要时，将被加征额外的税款
股票股利是公司以增发股票的方式所支付的股利，我国实务中 通常也称其为“红股”。发放股票股利对公司来说，并没有现金流 出企业，也不会导致公司的财产减少，而只是将公司的未分配利润 转化为股本和资本公积。但股票股利会增加流通在外的股票数量， 同时降低股票的每股价值。它不改变公司股东权益总额，但会改变 股东权益的构成。
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技能2 明确四种股利类型及支付程序 一、股利支付的类型 （一）现金股利
现金股利是以现金支付的股利，它是股利支付最常见的方式。 公司选择发放现金股利除了要有足够的留存收益外，还要有足够的 现金，而现金充足与否往往会成为公司发放现金股利的主要制约因 素。 （二）财产股利
4.偿债能力约束
要求公司考虑现金股利分配对偿债能力的影响，确定在分配后 仍能保持较强的偿债能力，以维持公司的信誉和借贷能力，从而保 证公司的正常资金周转
（二）公司因素
1.现金流量
公司在进行利润分配时，要保证正常的经营活动对现金的需求，
以维持资金的正常周转，使生产经营得以有序进行
主题词一 中国财务的哥德巴赫猜想-利润分配
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二、股利支付程序 （一）股利宣告日
即股东大会决议通过并由董事会将股利支付情况予以公告的 日期。公告中将宣布每股应支付的股利、股权登记日、除息日以及 股利支付日。 （二）股权登记日
即有权领取本期股利的股东资格登记截止日期。凡是在此指定 日期收盘之前取得公司股票，成为公司在册股东的投资者都可以作 为股东享受公司本期分派的股利。在这一天之后取得股票的股东则 无权领取本次分派的股利。