《风险投资经典案例解析》期末考试试卷及答案

《风险投资经典案例解析》期末考试试卷

一、单项选择题（每题1分，共12分）

1、以下不属于风险投资的特征的是（）

A高风险性B高收益性C高流动性D较高专业性

2、最早出现的风险投资机构的组织形式是（）

A信托制 B子公司或分公司制 C有限合伙制 D公司制

3、政府设立风险投资机构的方式是（）

A政府直接投资建立风险投资机构 B国内股份有限公司设立风险投资机构

C有限责任公司设立的风险投资机构 D非金融机构设立的风险投资机构

4、以下不属于风险投资机构的主要作用的是（）

A联结风险资本与风险项目 B监督与管理风风险投资项目

C采用“两头在外的”模式 D促进高新科技的产业化与集群化

5、普通股的缺点是（）

A普通股的资本成本较高 B发行普通股筹措资本具有永久性，无到期日

C分散公司的控制权 D降低普通股的每股净收益，引发股价的下跌

6、风险投资退出的最佳方式是（）

A公开上市 B企业购并 C股份回购 D清算

7、对创业企业价值进行估值时，以下不属于相对估值法的是（）

A市盈率法B市销率法 C市净率法 D现金流贴现法

8、风险投资管理的目的是（）

A为创业企业制定发展战略 B实现企业增值 C提供资金支持 D开拓产品市场

9、下列措施中属于风险投资机构对创业企业的间接监控的是（）

A参加董事会 B 分阶段投资 C人事与财务干预 D管理层持股计划10、与一般投资风险相比，下列不属于风险投资的风险特征是（）

A经济性 B分散性 C时滞性 D累积性

11、风险投资机构所采用的组织形式中，能避免双重收税的组织形式是（）

Ａ公司制Ｂ子公司或分公司制Ｃ有限合伙制Ｄ信托制

12、风险投资家在选择投资标的时，会综合多种因素来评估创业企业的综合竞争能力。下列不属于风险投资家考评创业企业的因素是（）

A创业公司的CEO B产品已有的市场占有率 C商业模式 D创业团队

二、名字解释（每题4分，共16分）

1、风险投资机构的自管模式

2、市销率

3、创业企业家的股份回购

4、第二期并购

三、多项选择题（每题2分，共12分）

1、下列属于创业企业生命周期的发展阶段的是（）

A研究发展阶段 B开创阶段 C早期发展阶段 D复苏阶段

2、风险资本投入的金融工具包括（）

A可转换优先股 B基金 C附认股权债 D可转换债券

3、创业企业内部风险主要包括（）

A 技术风险

B 管理风险C文化风险 D 财务风险

4、风险投资的退出方式有（）

A管理层或员工收购B首次公开上市发行C企业并购D破产清算

5、风险投资风险管理的原则有（）

A 动态性原则

B 经济性原则

C 整体性原则D全程管理原则

6、风险投资监督控制管理包括：（）

A直接监控B间接监控C控制权分配D沟通管理

四、判断题（每题1分，共10分）（正确打√ ，错误打×）

1、风险投资体系中最核心的机构是创业企业。（）

2、在有限合作制中，作为有限合伙人的投资者，其承担的责任为有限责任。（）

3、有限合伙人的报酬是由固定报酬与变动报酬组成，普通合伙人的报酬只有变动报酬。（）

4、市盈率是每股股价与每股净资产的比率。（）

5、控制权分配指的是所投企业的控制权在风险投资机构与创业企业家之间的分配。如何分配则取决于创业企业的行业特征、发展阶段、投资金额、持股比例、双方谈判结果等。（）

6、风险投资在退出时，获利最高的退出方式兼并收购。（）

7、风险投资管理的方式以直接方式为主。（）

8、分阶段投资是风险投资机构防范风险保障投资收益的一种有效的直接监管措施。（）

9、创业企业家以风险投资家的受损为代价让自己获益,出现内部人控制现象,吞食投资者的利益,从而产生隐蔽信息或隐蔽行为的风险为管理风险。（）

10、在筹资阶段,由于资金风险会使投资风险加大,投资风险的提高也会影响到退出阶段的风险,这一系列风险的变化反映的是风险投资的风险的动态性。（）

五、简答题（每题6分共30分）

1、简述风险投资与天使投资的区别。

2、简述影响创业企业价值估值的关键因素。

3、简述风险投资机构是否所投项目的经营管理及介入深度的影响因素。

4、简述风险投资的风险管理的过程。

5、简述创业成功的影响因素。

六、论述题（每题10分共20分）

1、论述企业公开上市的好处与缺陷。

2、论述创业企业如何获得风险投资。

《风险投资经典案例解析》期末考试试卷答案

二、单项选择题（每题1分，共12分）

1、C

2、D

3、A

4、C

5、B

6、A

7、D

8、B

9、D 10、Ａ 11、Ｃ 12、B

二、名字解释（每题4分，共16分）

1、答案要点：风险投资机构的自管模式是指风险投资机构的资产管理可以由公司自己的工作班子来承担。自管模式能降低运作成本，提高投资效率；减少管理层次，降低道德风险，并且有利于发挥公司董事会对投资经理层的产权约束作用；但也可能造成风险投资公司内部

职权不清、协调与制约机制不足等问题。

2、答案要点：市销率（ Price-to-sales, PS），又称为收入乘数，是指普通股每股市价与每股销售收入的比率。市销率越低，说明该公司股票目前的投资价值越大。

其公式为：PS = 总市值/主营业务收入或 PS=股价/每股销售额。

3、答案要点：创业企业家的股份回购则是指由创业企业家采用现金或者票据等形式，从风险投资家手中购买所持有股份，回购的股份不注销，由创业企业家拥有，风险投资实现退出的一种方式。

4、答案要点：第二期并购是指风险投资家将持有的创业企业股份再卖给另一家风险投资公司，尤其是卖给致力于创业企业扩张期和后期的风险投资公司，由新加入的风险投资公司对创业企业进行下一期投资。

三、多项选择题（每题2分，共12分）

1、ABC

2、ACD

3、ABD

4、ABCD

5、BCD

6、ABC

四、判断题（每题1分，共10分）（正确打√ ，错误打×）

1、×

2、√

3、×

4、×

5、√

6、×

7、×

8、√

9、×10、×

五、简答题（每题6分共30分）

1、答案要点：

天使投资是指依赖于自己的资金，并以投资为职业的，针对项目的盈利前景或针对项目执行人的能力、人品、经验、责任心、奉献热情等素质，以期获取高额投资回报的投资行为。

风险投资与天使投资的区别有：

（1）天使投资的投资额度偏小。

（2）天使投资的投资期限偏早。

（3）天使投资的投资风险偏高。

2、答案要点：

影响风险企业价值的关键因素主要有：

（1）创业企业的融资要求。

（2）创业企业领导者的素质。

（3）技术能力。了解技术的优势和成熟度，具备创新的、独特的、较难复制的技术会为企业增添可观的价值。

（4）市场情况。应当看重企业的市场占有率，看重企业的行业地位。

（5）财务状况。考察创业企业的财务状况，力图获取真实全面的财务数据并加以分析。