投资银行学期末复习

题型：一、名词解释二、选择题三、简答题四、计算五、论述题第一章投资银行概述1、投资银行定义：是指专门从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、公司理财、基金管理、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构、是资本市场上的主要金融机构。

2、投资银行的功能（一）媒介资金供需（二）构造证券市场（三）优化资源配置（四）促进产业整合3、投资银行的业务a 发行承销b 经纪业务c 私募发行d 兼并和收购e 资产管理f 基金管理g 金融创新h 风险投资4、投资银行与商业银行的区别：在功能上，投资银行是直接融资的金融中介，而商业银行则是间接融资的金融中介。

除此之外，二者还有的区别如下：1）从融资的方式来看，投资银行进行的是直接融资，并侧重长期融资；而商业银行进行的是间接融资，并侧重短期融资。

2）从基础业务来看，投资银行的基础业务是证券承销，而商业银行的基础业务是存贷款。

3）从业务活动的领域来看，投资银行主要在资本市场开展业务；而商业银行主要是在货币市场开展业务。

4）从利润的来源看，投行是靠收取客户支付的佣金；而商业银行靠的是存贷款的利差。

5）从经营的理念看，投行的理念是在控制风险的前提下，稳健与开拓并重；而商业银行追求的是安全性、营利性和流动性的结合，必须坚持稳健性的原则。

6）从监管机构来看，投行的监管机构主要是证监会；而商业银行主要是银监会和央行的监管。

7）从风险特征来看，对投行，一般情况下，投资人面临的风险较大，投资银行风险较小。

对于商业银行，一般情况下，存款人面临的风险较小，而商业银行风险较大。

第二章投资银行的历史演进与发展趋势1、投资银行的发展阶段：从投资银行的业务发展和经营范围来看，它可以划分为四个阶段：a 狭义的或本源意义上的投资银行阶段b严格意义的投资银行c全能的投资银行阶段d金融工程公司阶段。

2、中国投资银行的发展历程（一）萌芽阶段（1979~1990年）：1990年11月26日，经国务院批准，我国第一家证券交易所——上海证券交易所成立，这标志着我国证券公司的基本框架开始形成。

（二）初步发展阶段（1990~1999年）：1990年及1991年上海、深圳两个全国性证券交易所分别成立，标志着我国证券市场进入了有组织的证券交易市场阶段；1995年《商业银行法》颁布；1998年12月29日，《证券法》颁布；（三）飞跃发展阶段（1999~今）：1999年7月1日，《证券法》正式实施3、投资银行发展模式分类●分离型模式：（美国）投资银行与商业银行业务必须严格分离。

●综合型模式：（德国）银证混业经营、混业管理是综合型模式的最本质特点。

发展模式的新变化：金融控股公司模式。

在此模式下，投资银行和商业银行同属于某一金融控股公司。

第三章投资银行的组织结构1、什么是合伙制，它的缺点是什么？a所谓合伙，是指由两个或两个以上人共同拥有公司并分享公司利润，合伙人即为公司所有人或股东。

所有制合伙公司至少有一个主合伙人主管企业的日常业务经营，并承担责任。

b合伙制的缺点表现如下：第一，资本实力受到限制。

第二，重大决策需要所有合伙人的同意，容易出现决策迟缓低效的状况。

而且现代合伙人之间的关系远不如早期家族企业合伙人关系密切，这一缺点就更为明显。

第三，合伙人对企业债务承担无限责任，不论出资额大小和出资额为限。

第四，组织关系的不稳定性。

第五，缺少人才。

c有限合伙制在对外在整体上也同样具有无限责任性质，但在其内部设置了一种与普通合伙制有根本区别的两类法律责任绝然不同的权益主体：一类合伙人作为真正的投资者；另一类合伙人作为真正的管理者。

2、什么是股份公司制，它的优点是什么？a股份公司制，是指由法律规定人数以上的股东组成，全部资本划分成等额股份，股东仅就其认购的股份对公司债务负清偿责任的公司形式。

b股份公司制较传统合伙制而言，在集资功能、企业法人化功能和管理现代化功能等都具有不可比拟的优势：首先，股份有限公司是资本集中的有效制度，它在短时间内可以大量积累资本的能力正适合了现代投资银行对资本的需要。

其次，公司法人制度下的法人财产权可以避免包括股东在内的个人和机关对生产经营的直接干预，能避免合伙制所有权与管理权不分的弊端，而且公司法人对财产权利的行使具有永恒的连续性。

第三，股份公司制对公司内各利益主体的牵制和有效激励手段的行使促进了管理水平的提高。

3、投资银行的规模结构金融控股公司；超大型投资银行；大型投资银行；次大型投资银行；地区性投资银行；专业性投资银行；商人银行。

这些投资银行中，第一、第二类是一国投资银行业的核心，在一国经济和金融中起着举足轻重的作用。

4、投资银行机构设置a 董事会b执行董事c总经理d业务部门：企业融资部；公共融资部；兼并收购部；项目融资部；证券交易部；房地产部；风险资本部；国际业务部；发展研究部；私募资金部；计划财务部。

5、投资银行的业务模式及其特点（一）总部集中模式：特点：投行人员较少，主要集中在总部，人员之间并不存在地区、行业、职能方面的分工；（二）地域分工模式：特点：在不同的地区设立投行业务部，各地的投行业务部在行政上隶属于投行总部或地区业务总部，在业务上接受投行总部的规划和指导，但各自在所分工的“辖区”内开展业务。

这是目前国内券商最普遍采用的分工模式。

（三）行业分工模式：特征：按不同的行业设置投行的二级部门或项目组，每个行业部（组）向所服务的行业内客户提供所有服务；（四）业务分工模式：特点：按投行业务种类的不同，设置不同的业务部门。

比如，有的部门专司新股发行，有的部门专司配股或增发，有的部门专司并购重组，有的专司财务顾问，有的部门专司金融创新品种的设计开发；（五）职能分工模式：特点：按投行业务环节进行设置部门。

（六）复合模式第四章证券的发行与承销1、证券发行的基本类型a按发行对象划分：公募发行、私募发行b按有无发行中介划分：直接发行、间接发行c按证券发行条件及投资者的决定方式划分：招标发行、议价发行2、证券发行管理体制：一种是注册制，即所谓的“公开原则”；另一种是“核准制”（或称“特许制”），即所谓的“实质管理”3、证券承销方式：a 包销：投资银行按议定价格直接从发行者手中购进将要发行的全部证券，然后再出售给投资者。

b 代销：承销商只作为发行公司的证券销售代理人，按照规定的发行条件尽力推销证券。

c 余额包销：通常发生在股东行使其优先认股权时，若股东按优先认股权认购股份后还有余额，承销商有义务全部买进这部分剩余股票，然后再转售给投资公众。

4、证券承销收益1）、△价格=上市价格（零售价）-发行价格（批发价）2）、佣金收入：按发行收入的比例来提成5、证券承销有哪些中介机构，各种机构的职责分别是什么？1）承销商的职能与任务：一是改制策划与发行申请文件制作。

二是协调各中介机构的工作。

三是协助企业重组业务、资产、组织结构等。

四是根据其他中介机构的意见，编制招股说明书、上市公告书，进行发行宣传。

五是对公司进行上市辅导。

2）会计师事务所与审计事务所的职能与任务：工作任务包括查账、验资、盈利预测等工作。

3）律师事务所的职能与任务：4）资产评估机构的职能与任务：股票发行之前进行资产评估6、简答：什么叫尽职调查。

它包括哪些内容？a 尽职调查是中介机构的一项专门职责。

参与股票发行的各种中介机构都必须履行自己的专业任务和职业道德，进行尽职调查。

尽职调查的对象是发行人的财务、经营、债权债务等各个具体细节的具体活动，因此，尽职调查又称为细节调查。

目的是全面透彻的了解发行人的各种可能风险，这样既是为了自己，也是为了投资者。

b 包括：募股前财务审计与审核；募股前法律调查与服务；募股前承销人的全面调查7、股票发行定价的影响因素有哪些？A 本体因素：发行人内部经营管理对发行价格制定的影响因素：a 产品价格有无上升的潜在空间b 发行人主营业务发展前景c 管理费用与经济规模性d投资项目的投产预期和盈利预期e 发行人知名度、品牌形象、发行规模等。

B 环境因素：a 股票流通市场的状况及变化趋势b 发行人所处行业的发展状况、经济区位状况 c 政策因素：税负水平、利息率、国家有关的扶持与抑制政策。

8、新股发行价格的形成过程：上市前的准备、调研准备、前期促销阶段（预路演阶段）、路演和需求积累阶段9、股票承销方式：尽力代销方式、包销方式、自我承销第五章经纪业务1、经纪业务的含义证券经纪业务是指证券公司通过其设立的证券营业部，接受客户委托，按照客户的要求，代理客户买卖证券的业务。

在证券经纪业务中，证券公司不垫付资金，不赚差价，只收取一定比例的佣金作为业务收入。

2、什么是证券经纪商，证券经纪商的作用表现在哪些方面？证券经纪商是指接受客户委托、代客户买卖证券并以此收取佣金的中间人。

证券经纪商以代理人的身份从事证券交易，与客户是委托代理关系。

作用主要体现在：第一、充当证券买卖的媒介。

第二、提供咨询服务。

3、证券经纪业务的特点：1）业务对象的广泛性2）经纪商的中介性3）客户指令的权威性4）客户资料的保密性4、经纪业务中的禁止行为：证券市场遵循“三公”原则，禁止任何内幕交易、操纵市场、欺诈客户、虚假陈述等损害市场和投资者的行为。

5、开展经纪业务的原则：在接受客户委托，代理证券交易的过程中，应遵循的原则1）价格自主原则2）价格优先原则3）时间优先原则4）公开、公平交易原则5）充分披露原则5）依法收入原则6、证券经纪业务的程序：1）开户2）委托3）成交：公开竞价分为：集合竞价和连续竞价：上海：9:15~9:25集合竞价，产生开盘价，其他时间连续竞价；深圳：9:15~9:25开盘集合竞价，14：57~15:00收盘集合竞价，其他时间连续竞价。

4）清算5）交收与交割6）过户7、信用经纪的概念：信用经纪业务是指投资银行作为经纪商，在代理时，以客户提供部分资金或有价证券作为担保为前提，为其代垫交易所需资金或有价证券的差额，从而帮助客户完成证券交易的业务行为。

第六章自营业务1、自营业务的含义及其特点a证券自营业务是指综合类证券公司用自有资金和依法筹集的资金，用自己名义开设的证券账户买卖有价证券，以获取盈利的行为。

b 特点：1）决策的自主性2）交易的风险性3）收益的不稳定性2、自营业务的种类有哪些？1）上市证券的证券自营买卖2）其他证券的自营买卖：柜台自营买卖；承销业务中的自营买卖3、基本分析法及其内容1）基本分析又称基本面分析，是指证券投资者（分析师）根据经济学、金融学、财务管理以及投资学等基本原理，对决定证券价值及价格的基本要素，如宏观经济指标、经济政策趋势、行业发展状况、产品市场状况、公司财务与经营管理状况等进行分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，作出相应投资策略选择的一种分析方法。

2）a宏观经济分析：主要探讨宏观经济运行状况和宏观经济政策对股票投资活动和股票市场的影响。