国际碳基金_发展_演变与制约因素分析
国际碳基金的发展及中国的选择
体减排 量购买 机构 ， 它们大 多数是 通过 基金 运作 ， 既
包 括政府 基金 也包括 私人基 金 。世界 银行 的雏形 碳
Ｃ （ ｒｔ ｙ ｅＣ ｒｏ ｕ ｄ 是全球第 一个 为清 ｔ 《 都议 定 书 》 出 了对 有 关 缔 约 国具 有 法 律 基 金 Ｐ Ｆ Ｐｏｏ ｐ ａｂｎＦ ｎ ） 京 提 约束 力 的限制 和 减少 温 室气 体 排 放 的义 务 ， 且 还 洁发展 机制 Ｃ Ｍ 而运 作 的基 金 。随后 ， 界银 行 以 并 Ｄ 世 确立 了联合 履约 Ｊ （ｏ ｔＩ ｐｅ ｎａ ｏ ） 国 际排放 及其他 机构相 继建 立 了更 多关 于温 室气体 减 排量 购 Ｉ Ｊｉ ｍ ｌ ｎ ｍｅｔ ｉ 、 ｔｎ 贸易 Ｉ Ｔ Ｉｔ ｎ ｔｎ ｌ ｍ ｓ ｏ ｒｄｎ ） Ｅ （ｎｅ ａ ｏａ Ｅ ｉ ｉｎＴａ ｉｇ 和清 洁发展 买 的基 金 ， ｒ ｉ ｓ 统称 为碳 基金 。
［ 收稿 日期］０ ０— ６— ８ ２ １ ０ ０ ［ 作者简介］ 雷立钧 （９ ０一）男 （ １７ ， 满族 ） 山东潍坊人 ， ， 内蒙古 大学经济管理学院金融系教授 ， 博士 ， 从事金融发展理论 、 商 业银行管理 、 环境金融等方面研究 ．
划， 在萨尔瓦多、 尼加拉瓜、 国和越南确定了潜在 兰、 泰 挪威 、 瑞典、 荷兰和 日本国际合作银行参与 ， 另外 项 目。２０ ０ ３年 １月 开始 向上 述 各 国发 出邀请 ， 购买 还 有 ｌ ７家 私 营 公 司也 参 与 了碳 基 金 的 组 成 。Ｐ Ｆ Ｃ 小 型 Ｃ Ｍ 项 目产生 的 Ｃ Ｒ 。奥地 利政 府创立 的奥 的 日常 工作 主要 由世界 银 行 管 理 ， 此 相 同 的碳 基 Ｄ Ｅｓ 与 地利地区信贷公共 咨询公司 （ Ｐ ） Ｋ Ｃ 为奥地利农业 金 还有 意大 利碳 基 金 、 兰碳 基 金 、 麦 碳 基 金 、 荷 丹 西
国际碳金融市场现状丶问题与前景
当前国际碳金融市场分析----现状、问题与前景卢宗辉一、引言碳金融作为金融体系应对气候变化的重要机制创新，在促进世界经济低碳化方面发挥了巨大作用。
碳交易市场在近几年发展迅猛，但全球金融危机从供给和需求两方面对国际碳市场产生了严重的负面影响，表现在市场成交量放大，成交额小幅增长，但碳市场价格走软。
当前碳金融市场分立，没有形成一个统一的国际市场，也存在全球气候政策与减排政策的风险，加之交易成本巨大，欠发达国家在碳市场中处于不利地位。
未来几年，供大于求的矛盾将显现，虽然全球气候政策仍然前景不明，但共识在增加，随着国际共识不断提升，国际碳金融市场有望进入一个新的发展阶段。
一、引言碳金融作为金融体系应对气候变化的重要机制创新，在促进世界经济低碳化方面发挥了巨大作用。
随着全球“碳减排”需求和碳交易市场规模的进一步扩大，碳排放权衍生为金融资产的属性将进一步加强，碳金融将成为抢占低碳经济制高点的关键，这将对危机后的全球经济与金融格局产生广泛而深远的影响。
因此，研究国际碳金融市场，对制订我国碳金融发展战略进而实现我国经济向低碳化转型具有重要的现实意义。
二、国际碳金融市场发展现状碳交易市场在近几年发展迅猛。
根据世界银行的数据，2005 年国际碳金融市场交易总额为100亿美元左右，到2008年已达到1350亿美元，4年时间里增长超过10倍。
但是，2009年国际碳市场经受了最严峻的挑战，始于2008年下半年并于2009年初恶化的全球金融危机，从供给和需求两方面对碳市场产生了严重的负面影响。
（一）市场成交量放大，成交额小幅增长由于工业生产暴跌，对碳资产的需求下降，从供给方来看，金融危机使金融机构和私人投资者去杠杆化，使其从风险投资转向更安全的资产和市场，注入发展中国家的资金急剧减少，同时已经注入的资源也流出，结果项目开发者发觉不可能有效地锁定日渐减少的资金和项目源。
但庆幸的是，尽管2009年全球GDP 下降了0.6%，发达国家更是下降了3.2%，碳市场仍然显示出了顽强的活力，到2009年底市值达1437亿美元，增长6%，成交87亿吨二氧化碳当量。
碳金融市场全球形势 发展前景及中国战略
3、扩大碳金融市场的规模。政府应加强国际合作，推动全球碳市场的建设 和发展。同时，应鼓励更多的企业、金融机构等参与碳金融市场，扩大市场的规 模和影响力。
4、创新碳金融产品和服务。金融机构应加强创新，推出更多符合低碳经济 发展需求的碳金融产品和服务。例如，开发绿色保险、绿色证券、绿色基金等， 为低碳经济的发展提供更加多元化的投融资渠道。
碳金融市场全球形势 发展前景 及中国战略
全球碳金融市场现状与未来发展 趋势：中国战略
随着全球气候变化问题的日益严峻，碳金融市场作为应对气候变化的重要工 具，正逐渐引起全球。本次演示将围绕碳金融市场全球形势、发展前景及中国战 略进行阐述。
在搜集资料方面，我们通过整理国际组织、学者的研究报告和政策文件，明 确了碳金融市场的全球形势和发展趋势。
2、积极开拓国内市场：中国作为全球最大的碳排放大国之一，应积极开拓 国内碳市场，扩大市场规模。同时，加强与其他国家的合作，共同推动全球碳市 场的发展。
3、加强技术创新：中国应加大在清洁能源、节能减排等方面的投入，推动 低碳技术的研发和应用。同时，加强与国际先进技术的交流与合作，提高自身的 技术水平。
三、中国碳金融市场的发展对策
为了推动中国碳金融市场的健康发展，本次演示提出以下对策：
1、完善碳金融市场的政策法规。政府应加强对碳金融市场的监管，制定统 一的标准和规范，推动市场的规范化发展。同时，应给予碳金融产品税收优惠
、政府补贴等政策支持，提高市场主体的积极性。
2、提高碳金融市场的信息透明度。建立完善的信息披露制度，加强市场主 体的信息披露义务，提高市场的透明度和公信力。
五、结论
本次演示通过对中国碳金融市场的发展机制进行深入研究，认为该市场在建 设、政策法规、金融产品创新和市场参与者等方面取得了一定成就。然而，仍存 在市场机制不完善、政策法规不健全、金融产品创新不足以及市场参与者活跃度 不高等问题。
国际碳基金发展概述
１背景自２０世纪８０年代以来，日益加剧的全球气候变化，影响了社会经济的可持续发展，并给人类生存造成了严重威胁。
为共同应对气候变化，国际社会制定了《联合国气候变化框架公约》和《京都议定书》。
《京都议定书》为附件Ⅰ国家（即发达国家）确定了温室气体减排目标，并规定可以通过联合履约（ＪＩ）、排放贸易（ＥＴ）和清洁发展机制（ＣＤＭ）三种灵活机制实施项目，以完成各自温室气体减排任务。
联合履约和排放贸易适用于发达国家之间，清洁发展机制适用于发达国家和发展中国家之间。
清洁发展机制的基本思想是：发达国家和发展中国家合作，由发达国家向发展中国家提供资金并转让先进技术，在发展中国家开展减少温室气体排放（减排）或增加温室气体吸收（碳汇）项目，所获得的碳信用指标，可以用于抵减发达国家的减排任务。
这是一个既能帮助发达国家以较低成本实现减排，又能促进发展中国家可持续发展的“双赢”机制。
应该说，着眼于全球战略性、长远性和全局性的可持续发展，各国都赞同并共同行动，积极应对气候变化。
但考虑到造成全球变暖的区别责任，各国发展阶段的现实情况，经济发展与环境治理的优先关系，在国际气候谈判与合作领域，围绕率先实质减排问题，国家利益错综复杂，较量十分激烈。
这就需要一个好的平台来切实推进落实《京都议定书》三机制。
为此，许多国家、地区和多边金融机构相继成立了碳基金，组建了相关组织或机构，在全球范围内开展减排或碳汇项目，并购买或销售从项目中所产生的可计量的真实的碳信用指标，形成了“京都碳市场”；同时，在《京都议定书》规则之外，还有许多具有社会责任感的企业、组织和个人也纷纷自愿出资，加入碳基金，自觉参与应对全球气候变化的行动，所获得的碳信用指标直接记入出资人的社会责任账户，形成了“自愿者市场”。
“京都碳市场”和“自愿者市场”统称为国际碳市场。
在国际碳基金的推动下，目前的国际碳交易活动十分活跃。
据世界银行研究统计，２００６年全球碳交易量相比２００５年增长了３倍，达到了收稿日期：２００７－０６－１０作者简介：章升东，国家林业局碳汇管理办公室助理工程师，硕士。
2024年碳金融市场分析现状
2024年碳金融市场分析现状导言碳金融市场是指以碳排放权为交易物的金融市场，旨在通过碳排放权的交易来减少温室气体的排放。
碳金融市场的发展与气候变化及碳减排政策密切相关。
本文将对碳金融市场的现状进行分析。
碳金融市场的背景随着全球气候变化问题的日益突出，各国开始制定碳减排政策，并逐步建立起碳排放权交易制度。
碳排放权交易制度是指通过分配或拍卖碳排放配额，让企业交易碳排放权，激励企业降低温室气体排放。
碳金融市场应运而生，成为推动碳减排的重要工具。
碳金融市场的全球发展情况欧洲碳排放市场（EU ETS）欧洲碳排放市场是全球最大且最成熟的碳金融市场，成立于2005年。
该市场采用将碳排放配额分配给企业并允许企业交易的方式。
根据欧盟委员会的数据，欧洲碳排放市场自成立以来已经实现了一定程度的温室气体减排。
美国碳金融市场美国碳金融市场由各州自主建立，目前仅有几个州实行了碳市场机制。
其中，加利福尼亚州的碳市场最为成熟，并且已经跟欧洲碳排放市场实现了互联互通。
其他国家和地区的碳金融市场除了欧洲和美国，很多国家和地区也在努力发展碳金融市场。
例如，澳大利亚、日本、韩国等国家都已经或正在建立碳市场机制。
此外，联合国也设立了联合国碳市场，旨在促进国际碳交易。
碳金融市场的问题与挑战价格波动和不确定性碳金融市场的碳排放配额价格受到诸多因素影响，包括政策预期、经济状况以及供需关系等。
这种价格的不确定性给投资者带来了风险，并且可能阻碍市场的发展。
风险管理和监管碳金融市场涉及的交易规模庞大，需要有效的风险管理和监管措施来维护市场的稳定和公正。
然而，由于碳金融市场的相对新鲜性和复杂性，监管的难度较大。
碳金融市场的未来发展展望随着全球碳减排目标的提高和碳金融市场的不断成熟，碳金融市场有望在未来取得更大的发展。
以下是几个可能的展望：•全球碳市场的互联互通：各个碳金融市场之间的互联互通将进一步促进碳交易的国际化和标准化。
•碳金融衍生品的创新：随着碳金融市场的发展，有望出现更多碳金融衍生品，为投资者提供更多的风险管理工具。
国际碳基金发展的现状问题与前景
国际碳基金发展的现状问题与前景摘要:本文从国际碳基金数量与规模、资金来源、设立与管理模式、地理分布、投资目标、投资方式六方面介绍碳基金的发展现状及其运行机制,并展望其发展前景。
关键词:国际碳基金;《京都议定书》;温室气体减排;碳交易中图分类号:F831.2文献标识码:A文章编号:1007-7685(2010)11-0113-05碳基金是由政府、金融机构、企业或个人投资设立的专门基金,致力于在全球范围购买碳信用或投资于温室气体减排项目,经过一段时期后给予投资者碳信用或现金回报,以改善全球气候变暖问题。
国际碳基金的产生,主要是为了落实《京都议定书》规定的清洁能源机制(CDM)和联合实施机制(JI)下的减排额度的融资,同时向世界碳市场提供流动性。
《京都议定书》生效后,随着全球低碳市场迅猛发展的势头,碳基金的发展也如火如荼,已成为国际低碳市场投融资的重要工具。
自2000年世界银行设立首个碳基金以来,十年间全球已有87只基金,累计担保资金从零发展到890.8亿欧元。
在碳基金的推动下,国际碳交易活动十分活跃,2008年全球碳市场交易额为1263.5亿美元,相比2005年的108.6亿美元,年均增长率高达126.6%。
碳基金在推动碳市场快速发展的同时,也促进了新技术的开发与应用,对环境保护与气候控制都产生积极的影响。
一、国际碳基金的发展现状(一)碳基金的数量与规模随着全球低碳市场的迅猛发展,国际碳基金也风起云涌,表现为数量急剧扩张和规模不断壮大的发展态势。
从21世纪初第一只碳基金诞生到2005年《京都议定书》生效,碳基金的数量开始迅猛增长。
据统计,2005年碳基金的数量为34只,资金规模为35亿欧元左右。
到2007年,全球碳基金的数量已达58只,比2005年增长70.6%,资金规模达到70亿欧元,比2005年翻了一倍。
2008年碳基金的数量已达80只,资金规模达128.7亿美元(约合86.08亿欧元)。
另外,5只筹备中的基金规模为54.9亿美元。
[中国,基金,发展]中国碳基金发展中存在的问题及对策研究分析
![[中国,基金,发展]中国碳基金发展中存在的问题及对策研究分析](https://img.taocdn.com/s3/m/a38e60380975f46527d3e1ea.png)
中国碳基金发展中存在的问题及对策研究分析近年来，气候变暖已经成为目前全球最大的问题之一。
查字典论文网为您编辑了“中国碳基金发展中存在的问题及对策研究分析”中国碳基金发展中存在的问题及对策研究分析20世纪80年代以来，臭氧层耗竭，各种极端气候现象的反复出现以及灾害频发使得越来越多的人更多地关注全球变暖问题。
研究发现，大气层中排放的温室气体不断增加是导致全球气候变化的重要原因。
因此，为共同应对气候变化限制温室气体排放，特别是二氧化碳的排放量，国际社会制定了《联合国气候变化框架公约》和《京都议定书》。
《京都议定书》为附件Ⅰ国家（即发达国家）确定了温室气体减排目标，并规定可以通过联合履约（JI）、排放贸易（ET）和清洁能源发展机制（CDM）三种灵活机制实施项目，以完成各自温室气体排放任务。
前两种机制适用于发达国家之间，清洁能源发展机制适用于发达国家和发展中国家之间。
清洁能源发展机制的基本思想是：发达国家和发展中国家合作，由发达国家向发展中国家提供资金并转让先进技术，在发展中国家开展减少温室气体排放（减排）或增加温室气体吸收（碳汇）项目，所获得的碳信用指标，可以用于抵减发达国家的减排任务，这是一个双赢机制。
碳基金就是在这样的背景下产生并发展起来的。
碳基金是一种通过前期支付、股权投资或者提前购买协议，专门为减排项目融资的投资工具。
碳基金是碳汇基金的简称。
国际上通常指“清洁发展机制”下温室气体排放权交易的专门资金。
碳基金通过对在发展中国家进行的清洁能源发展机制（CDM）项目的投资与合作，取得项目所产生的交易品–-“经核证的减排量”（CERs），或者成为碳信用指标，并在国际碳市场进行交易，从而实现节能减排目标，并取得投资收益。
国内外碳基金发展现状。
（一）国外碳基金发展现状。
经过近几年的发展，快速成长的碳基金已经成为碳指标的购买主力军据统计，碳基金在国际碳交易市场上为24%的CDM提供了融资。
（二）国内碳基金发展现状。
中国碳金融发展的制约因素及对策
中国碳金融发展的制约因素及对策
中国碳金融发展的制约因素及对策
一、制约因素
1、政策环境不够完善
目前，中国的碳金融政策环境尚不完善，碳交易体系尚未建立，碳排放权交易市场尚未建立，碳金融产品及服务尚未形成，碳金融风险管理等方面也存在欠缺。
2、资金缺乏
碳金融的发展需要大量资金投入，但是目前中国的碳金融发展仍处于起步阶段，资金投入仍然较少，缺乏资金支持是影响中国碳金融发展的重要因素。
3、技术缺乏
碳金融涉及多方面的技术，如碳排放权交易技术、碳金融产品设计技术等，而目前中国的碳金融技术尚不完善，缺乏专业的技术人才也是影响中国碳金融发展的重要因素。
二、对策
1、加强政策环境建设
政府应加强碳金融政策环境建设，建立完善的碳交易体系，建立碳排放权交易市场，推出多种碳金融产品及服务，建立碳金融风险管理机制等。
2、增加资金投入
政府应增加对碳金融的资金投入，以支持碳金融的发展。
3、加强技术研发
政府应加强碳金融技术研发，提高碳金融技术水平，培养更多的专业技术人才，以支持碳金融的发展。
我国碳金融发展制约因素及政策启示
・
５ ・ ９
国家 行 政 学 院 学 报
２Ｏ１ ４ ０．
经 济 发 展 与 改 宣
发设计碳金融零售产品、创新碳金融衍生产品等，使
碳市场的容量扩大， 流动性加强 ， 市场运作更加透明；
为一个负责任大国的公信力和美誉度。同时，碳金融 业务的开展，顺应了世界低碳经济的总体发展趋势， 有助于我国有序融人国际碳交易市场 ， 促进国际合作， 并将消除排放交易的资金和技术转让障碍。 第三， 碳金融发展蕴藏着巨大的商机。碳交易特 别是 Ｃ Ｍ在降低发达国家减排成本的同时，能够促进 Ｄ 减排的资金和技术向发展中国家转移。据世界银行估 计， ２０ 年到 ２１ 年 ，Ｃ Ｍ每年为发展中国家提 从 ０７ ０２ Ｄ 供大约４ 亿美元的资金 ， Ｏ 而这些资金一般会形成 ６ 倍 到８ 倍的投资拉动效应。据国家发改委 《 节能中长期 规划》测算，“ 十一五”期间，我国的节能投资总额
模最大的商品交易市场，这无疑刺激了节能、低污染
技术和 “ 碳金融”空前的发展。
随着碳市场的发展，很多金融机构开始涉足碳市
场，由此诞生出一个 “ 碳金融”的新金融模式。碳金 融是旨在减少温室气体排放的各种金融制度安排和金
融交易活动，主要包括碳排放权及其衍生品的交易和 投资、低碳项 目 开发的投融资、银行的绿色信贷 以及 其他相关的金融中介活动。金融机构从最初 的仅担任
而日 趋成熟的碳市场又吸引越来越多的金融机构开展
碳金融业务，在同业竞争中赢得更为广阔的市场。
《 京都议定书》建立了旨在减排温室气体的国际
排放贸易机制 （Ｅ ） ＩＴ 、清洁发展机制 （ Ｄ Ｃ Ｍ）和联合 履行机制 （Ｉ Ｊ ）等三个灵活合作机制。以 Ｃ Ｍ为例， Ｄ 它允许工业化国家的投资者从其在发展中国家实施的
中国碳基金发展中存在的问题及对策分析
中国碳基金发展中存在的问题及对策分析引言近年来，气候变化已经成为全球关注的焦点，中国作为世界上最大的温室气体排放国，也承受着巨大的调控压力。
碳基金作为一种重要的政策工具和市场机制，被广泛应用于全球范围，以帮助国家和企业减少温室气体排放并推动可持续发展。
然而，在中国碳基金发展的过程中，仍然存在着一些问题和挑战。
本文将分析中国碳基金发展中存在的问题，并提出相应的对策。
问题一：市场不完善中国碳市场尚未形成稳定的、有效的交易机制。
当前碳资产交易的规模较小，市场流动性低，交易价格波动较大。
这主要是因为碳市场相对新生，参与者认识和经验不足，导致形成了不完善的市场结构。
有几个主要原因导致了这个问题：1. 缺乏统一的政策法规目前，中国的碳市场尚未建立一个统一的碳市场机制，相关政策法规也不完善。
缺乏有效的市场监管机构和监管规则，使得碳交易的过程缺乏透明度和公正性。
2. 参与主体的限制当前，中国碳市场的参与主体主要是大型企业和高排放行业。
这限制了碳市场的规模和流动性，使得市场价格无法形成有效的供需平衡。
3. 碳资产定价机制不完善中国碳市场缺乏一个完善的碳资产定价机制，导致碳资产的定价存在较大的不稳定性。
这使得企业很难评估自身碳排放成本，从而影响了其参与碳交易的积极性。
对策：建立完善的碳市场机制为了解决中国碳基金发展中的市场不完善问题，需要采取以下对策：1.建立统一的碳市场机制，完善相关政策法规，加强市场监管。
2.扩大碳市场的参与主体，鼓励中小企业和低排放行业参与碳交易。
3.完善碳资产定价机制，建立合理的碳资产价格指数，提供更准确的碳资产定价信息。
问题二：碳排放数据不准确碳市场的有效运行依赖于准确的碳排放数据。
然而，在中国现有的碳市场中，存在着碳排放数据不准确的问题。
造成这个问题的主要原因有以下几点：1. 监测与报告不完善目前，中国企业的碳排放数据主要依赖于自我监测与报告，缺乏独立第三方机构的审核和验证。
这导致了存在数据造假或不准确的情况。
碳金融发展制约因素及政策启示
碳金融发展制约因素及政策启示摘要：针对碳金融的涵义、形成、发展进行描述，分析我国碳金融发展的现状，着重从碳金融的发展和碳金融发展制约的因素进行分析，揭示了未来发展碳金融所面临的挑战，并提出了碳金融发展策略。
关键词：碳金融；发展；环境保护；策略碳金融是指由《京都议定书》而兴起的低碳经济投融资活动，是新型的能源交易市场，将发展经济和环境保护融合在一起，具有非常大的发展潜能。
碳金融这项新型的交易市场，构成了巨大的经济开发潜能，成为了低碳经济的重要组成部分。
一、碳金融的产生和发展前景碳金融是1997年12月在日本东京所制定的《京都议定书》而衍生出的低碳经济投融资活动。
它涉及了《京都议定书》以及《联合国气候变化框架公约》两个具有重大意义的国际公约。
《京都议定书》本着保护环境的理念，从法律的形式限制了各个国家温室气体的排放量。
与此同时，其开拓了一个以CO2排放权为主的碳交易市场，随着市场规模的不断完善和谈论货币化的程度越来越高，衍生出了碳金融的概念。
它是为了减少温室气体排放的金融制度交易安排和活动，其中包含了机遇碳减排的融资活动，投资增值活动等。
它是较为重要的金融创新，其最终目的在于发挥出市场环境资源配置的作用，将有限的资源融入到低碳经济中，逐渐促进低消耗、低排放、低污染的绿色经济发展。
从最近几年来看，我国国际市场上的碳金融行业发展的非常迅速，2004年全国CO2排放权为标的交易总额小于10亿美元，2012年，就已经突破了1800亿美元，碳交易总额从1000万吨达到了100亿万吨。
这一数据表明，碳金融行业的发展潜力巨大，不久以后必然会成为世界最大规模的商品交易市场。
同时，《京都会议书》构建了清洁发展机制，简称CDM，它的内容是允许发达国家的工业投资人员，在发展中国家实施并且有利于发展中国家的减排项目，在发展中国家的减排项目中获得“减少排放量”完成发达国家在《京都会议书》的减排目标。
二、我国碳金融发展现状及意义从发展中国家的角度进行分析，我国目前是最具有潜力的发展中国家减排市场。
碳中和行动的国际趋势分析
碳中和行动的国际趋势分析一、本文概述随着全球气候变化的日益严峻，碳中和行动已经成为国际社会的共同议题。
本文旨在分析全球碳中和行动的国际趋势，探讨各国政府、企业和公众在应对气候变化、推动碳中和方面所采取的措施及其背后的动因。
文章将首先回顾碳中和的基本概念及其在全球气候变化框架中的重要地位，然后分析国际层面在碳中和目标设定、政策制定和实施、技术创新以及国际合作等方面的主要趋势。
通过对国际趋势的深入分析，本文旨在揭示碳中和行动的全球动态，为各国提供借鉴和启示，以推动全球气候治理的进程，共同构建人类命运共同体，实现可持续发展的目标。
二、国际碳中和政策与法规趋势随着全球气候变化的日益严重，碳中和行动已经成为国际社会共同关注的重要议题。
近年来，各国政府纷纷出台政策与法规，以推动碳中和行动的实现。
这些政策与法规不仅体现了各国对气候变化问题的重视程度，也反映了国际碳中和行动的发展趋势。
从政策层面来看，越来越多的国家将碳中和目标纳入国家发展规划。
例如，欧盟提出了2050年实现碳中和的目标，并制定了相应的行动计划。
中国也提出了2060年实现碳中和的目标，并出台了一系列相关政策。
这些政策为各国实现碳中和提供了明确的方向和目标。
在法规层面，各国政府也在加强碳排放的监管和管理。
例如，欧盟实施了碳排放权交易制度，通过市场机制推动碳排放的减少。
中国也出台了碳排放权交易管理暂行办法，推动建立全国性的碳排放权交易市场。
这些法规的实施，将有助于规范碳排放行为，促进碳中和行动的实现。
国际合作也是推动碳中和行动的重要趋势。
各国政府通过签署国际协议、开展技术合作等方式，共同推动碳中和行动的实现。
例如，全球多个国家共同签署了《巴黎协定》，承诺共同应对气候变化问题。
各国也在积极开展清洁能源、节能减排等领域的技术合作，共同推动碳中和技术的进步和应用。
国际碳中和政策与法规趋势呈现出目标明确、监管加强、国际合作等特点。
这些趋势将为全球碳中和行动提供有力支持，推动各国共同应对气候变化问题，实现可持续发展的目标。
货币政策下碳基金发展研究
货币政策下碳基金发展研究国际碳交易市场发展现状国际碳交易市场经历了两个阶段:第一阶段为1996－2000年，第二阶段从2001年至今。
在第一阶段，碳交易主要发生在非京都市场，即自愿市场或零售市场。
交易数量呈现不规则的波动，没有明显的规律。
年最大交易量是在1996年，约4000万吨二氧化碳;而年最小交易量是在2000年，约1400万吨二氧化碳。
在第二阶段，碳交易由非京都市场向京都市场倾斜。
非京都市场包括自愿实施的芝加哥气候交易所(CC)、强制实施的澳大利亚新南威尔士温室气体减排体系(GGAS)和零售市场。
京都市场主要是由欧盟排放交易体系(EUETS)、CDM市场和JI市场组成。
出现这种转变的主要原因在于，减缓气候变化的国际责任已达成共识，京都规则越来越受到重视。
目前，欧盟排放交易体系已成为世界最大的区域碳市场，交易量和交易额均居全球首位，欧元也成为全球碳金融市场上主要计价结算货币。
国际碳市场的交易情况如表2。
我国碳交易市场发展现状货币政策变化对碳基金发展的影响货币政策作为宏观经济调控的重要手段，其调控作用可谓是举足轻重。
宽松的货币政策是通过增加货币供给来拉动总需求，促进经济增长。
而紧缩性货币政策则通过削减货币供给增长以降低总需求。
2007年以来，我国为应对2022年国际金融危机导致的经济下滑到2022年为应对流动性过剩带来的物价上涨，再到2022年初为“保增长”之目标，政策当局频频调整货币政策的方向和力度。
特别是在金融危机、货币政策持续收紧、劳动力成本持续上升等压力下，中小企业融资困难的加剧以及民间融资利率的攀升，中小企业“倒闭潮”意欲来袭的背景下，再度引发了货币政策松紧的争议。
同样的，我国碳基金的发展也不可避免地会受货币政策的影响。
第一，实体经济投资环境的恶化。
由于我国碳交易市场发展仍不够成熟，基础薄弱，其表现在碳基金储备明显不足，而且碳金融是以良好的生态效益和环境效益为导向，支持低碳产业的长远发展，短期来说并不能取得良好的回报。
碳资产管理制度的影响因素及应对措施研究
碳资产管理制度的影响因素及应对措施研究碳资产管理制度是为了应对气候变化和减少碳排放而制定的一种管理机制。
在这个制度下，企业和组织需要对其碳排放进行测算、报告和验证，并且享受碳交易的机会。
然而，实施碳资产管理制度并不容易，需要考虑多种因素以及相应的应对措施。
影响因素之一是政策和法规。
政府出台的法律和政策能够为碳资产管理制度提供指导和框架。
政府的支持和政策的透明度将鼓励企业和组织积极参与碳资产管理，并且能够稳定预测碳价格。
政府还可以通过设立合理的碳交易标准和政策激励措施来加快碳市场的发展。
第二个重要的影响因素是企业自身的因素。
企业的碳排放量和碳交易行为是制定碳资产管理制度的核心。
企业需要建立有效的排放监测和报告机制，并且进行定期的碳足迹测量。
企业还需要内部培训和意识形态，以便员工能够理解和遵守碳资产管理制度。
此外，组织的战略决策也将对碳资产管理制度产生影响。
企业需要在投资和运营决策中考虑碳排放的影响，以便更好地应对碳资产管理制度。
第三个影响因素是市场因素。
碳资产管理制度的运行需要有具备一定规模和流动性的碳市场。
市场供需平衡以及碳资产的透明度和可交易性是市场因素中的关键考虑。
碳市场的价格稳定性和预测性也将影响参与者的积极性和投资决策。
此外，市场中的碳资产交易服务商和咨询机构的专业能力和透明度也将对碳资产管理制度的实施产生影响。
在面对这些影响因素时，有一些应对措施可以采取。
首先，政府可以通过出台明确和稳定的碳政策和法规来提供导向和支持。
政府还可以制定监管机制，监督和评估企业的碳资产管理实践，并为标杆企业提供奖励和激励措施。
其次，企业应该认真建立和完善碳管理体系。
这包括建立内部的碳排放测算和报告机制，培训员工对碳资产管理制度的理解和遵守，制定企业的碳减排战略，并为碳市场投资提供数据支持。
此外，市场参与者需要加强合作与协调，以促进碳市场的发展。
投资者和企业可以共同参与碳资产交易，并积极推动碳资产的流动性和透明度。
国际金融研究：国际碳金融市场_现状_问题与前景.
碳金融市场,是温室气体排放权交易以及与之相关的各种金融活动和交易的总称,由于二氧化碳在其中占据绝对地位而得名。
这一市场既包括排放权交易市场,也包括那些开发可产生额外排放权(各种减排单位的项目的交易,以及与排放权相关的各种衍生产品交易。
该市场的产生,主要受温室气体国际减排公约(《京都议定书》的推动。
自2005年《京都议定书》正式生效以来,该市场进入快速发展时期,交易平台和交易工具日趋多元化,交易规模逐年成倍增长。
大量资本的介入,在推动碳金融市场快速发展的同时,也促进了新技术的开发与应用,对环境保护与气候控制都产生了积极的作用。
一、碳金融市场的源起碳金融交易产生的源头,可以追溯到1992年的《联合国气候变化框架公约》(UNFCCC,以下简称《框架公约》和1997年的《京都协议书》(Kyoto Protocol。
为了应对全球气候变暖的威胁,1992年6月,150多个国家制定了《框架公约》,设定2050年全球温室气体排放减少50%的目标,1997年12月有关国家通过了《京都议定书》作为《框架公约》的补充条款,成为具体的实施纲领。
《京都议定书》设定了发达国家(《框架公约》附录1中所列国家在既定时期(2008~2012年的温室气体减排目标,要求实现2012年底的温室气体排放量较1990年的水平降低5.2%,此外,《京都议定书》还规定了各国所需达到的具体目标,即欧盟削减8%,美国削减7%,日本和加拿大削减6%。
《京都议定书》规定了三种补充性的市场机制来降低各国实现减排目标的成本,即联合实施机制(Joint Implementation,JI和国际排放权交易(International Emission Trading,IET、以及发达国家和发展中国家间交易的清洁发展机制(Clean Development Mechanism,CDM。
根据联合实施机制,《框架公约》附录1名单中的国家之间可以交易和转让减排单位①(Emission Reduction Units,ERUs;国际排放权交易则是附录1国家之间针对配额排放单位(Assigned Amount Units,AAUs的交易。
碳金融理财产品：发展前景、制约因素与对策建议
董 丽 陈 宇 峰 王 丽 娟
甘 肃 兰州 ７ ０ ０ ） ３ ０ ０ （ 中国人 民银 行 兰州 中心 支行
在全 球 经济 复 苏 的过 程 中 ， 国正 在 寻求 经济 可 持 碳 经 济 的积 极 性 。 过参 与 碳 金 融 理 财市 场 ， 们 将 提 各 通 人
社 会 形象 ， 励 商业 银 行在 支 持低 碳 经济 中充分 发 挥 其 比较 落 后 ， 也 表 明在 这 一 领 域 中 国有 很 大 的发 展 空 激 但
资金优势和杠杆作用。
间。 随着低碳 经 有利于提升人们对碳金融 的认识 ， 三） 提高参与低 发展低碳环保理财产品奠定 良好 的客户基础和广阔的
展低碳经济 ， 并把发展低碳经济作为产业发展和经济转 迹 ， 现低碳 生存 。 实 （ 有利于促进商业银行 战略转型 ， 四） 提升创新和风 并 发行 碳 金 融 理 财产 品 ， 以支 持 低碳 经 济发 展 。 了 解 险 防 范能 力 。 次 金融 危 机 以来 ， 行 业 特 别 是 股 汾制 为 此 银
（ 有利于为商业银行树立 良好 的社会形象 ， 二） 激励 活方 式 的转 变 将 为 碳 金 融发 展 提供 良好 的经 济 环 境 和 除 Ｍ 清 市 银行 充分 发 挥在 碳 金融 中的 主导 作用 。 发展 碳 金融 的主 人 文 环境 ， ＣＤ （ 洁 发 展 机 制 ） 场 可 大 有 作 为 以 要 目的就 是 减少 温 室气 体 的排 放 ， 步 改善 日益恶 化 的 外 ， 逐 与低 碳 环保 资 源挂 钩 的碳 金 融理 财 市场 也 蕴藏 着 巨 环境 问题 ， 促进经济可持续发展 。 商业银行从事碳金融 大发 展空 间和商 机 。 （ ） 二 中国理 财市 场 发 展 空 间较 大 。 调 查 ， 国 目 据 中 业务 ， 展 绿 色环 保 理 财 产 品 ， 发 能够 产 生 积 极 良好 的 社 会效果。 当绿色金融 日益成为衡量商业银行履行社会责 前 拥 有 的从 ２ 万 美 金到 ５ ００ ５ ０ 万美 金 及 等值 资 产人 群 ， 本 虽然 目 中国理财市场发展还 前 任的重要标准时， 开展碳金融业务有利于提升商业银行 是除 了 日 以外最大的。
影响我国碳金融发展的因素分析和政策建议
2009年岁末，哥本哈根国际气候大会在争议声中落幕。
尽管会议并未如人们所愿达成共识，但这不能改变“低碳经济”到来的坚定步伐，“碳交易”、“碳金融”随之成为炙手可热的字眼。
被誉为“国际金融市场新宠”的碳金融，对于我国经济的可持续发展和金融业的未来，都是一个巨大的挑战，更是历史性的机遇。
碳金融在我国仍然处于认知和起步阶段，需要全社会共同努力推动碳金融的发展。
一、碳金融：国际金融市场的新宠碳金融是随着碳交易市场的迅速发展应运而生的。
所谓碳金融是指服务于旨在减少温室气体排放的各种金融制度安排和金融交易活动,包括直接投融资、碳指标交易、碳交易中介服务、银行贷款和碳金融衍生品交易等。
历史很短的碳金融可以追溯到2005年，当年的2月1 6日《京都议定书》正式生效，要求38个工业化国家在2008～2012年期间将二氧化碳等6种温室气体排放量从1990年的水平上平均削减5.2%，这是人类历史上首次以法规的形式限制温室气体排放。
因为有了《京都议定书》的法律约束，碳排放额开始成为一种稀缺的资源，因而也具有了商品的价值和进行交易的可能性。
同时，《京都议定书》设计了清洁发展机制（CDM）、联合履行机制（JI）和国际排放贸易机制（IET）三个灵活的市场机制，从而催生出一个以二氧化碳排放权为主的碳交易市场。
碳交易通过市场化的手段解决环境问题,有效地促进了全球温室气体的减排，并逐渐形成了一个围绕碳减排的国际碳金融市场。
目前,世界各国的金融机构包括商业银行、投资银行、保险机构、风险投资、基金等纷纷涉足碳金融领域。
国际范围内碳金融主要包括六方面：一是传统的融资支持,即在原始碳排放权的生产中由金融机构直接贷款支持相关的产业，这是碳金融领域最基础的融资形式。
二是围绕现行的碳交易体系开展的中介服务，包括CDM项目的识别设计、为项目业主寻找碳购买方以及协助办理减排量的核证等。
三是成立各种低碳基金或环保基金，目前世界银行已经设立了8个碳基金，总额高达10亿美元，同时，越来越多的私人基金也开始逐渐进入碳交易领域。
碳金融发展困境及策略
碳金融开展困境及策略现代人类社会面临的最重要挑战之一就是全球气候变暖的客观事实，与此相应，英国政府在2003年?我们未来的能源：创立低碳经济?的能源白皮书中首次提出“低碳经济“的概念，并迅速获得了世界的认同。
金融领域面对低碳经济这一现代背景也提出了“碳金融〞的概念，并在近几年的理论研究和产业实践中得到了较快的开展。
碳金融的兴起源于国际气候政策领域的两个非常重要的国际公约，即1992年6月在巴西里约热内卢举行的联合国环境与开展大会上制定的?联合国气候变化框架公约?(以下简称?公约?)和1997年日本东京?京都议定书?。
据世界银行报告称，2021年全球碳交易市场将达1500亿美元，有望超越石油成为世界第一大市场。
英国新能源财务公司2021年6月发布的预测报告显示，2021年全球碳交易市场将到达3．5万亿美元，成为当之无愧的世界第一大大宗商品交易市场。
由此可见，碳交易市场已经成为国际市场上最具前景的大宗贸易市场，而与碳交易联系紧密的碳金融也毫无疑问成为了当今社会理论研究和实践研究的热点。
本文针对中国碳金融开展出现的一些特有问题进行分析，提出相应的解决对策，以期对我国碳金融开展有所裨益。
1碳金融的定义鉴于碳金融出现时间相对较晚，无论其理论研究还是市场实践形势变化均较大，目前国内外对碳金融的含义还没有非常统一的定义，国际上对碳金融含义的界定比拟流行的一种观点是碳金融是气候问题的市场解决方式，世界银行2006年碳金融开展报告中碳金融被定义为用于购置温室气体减排量的金融资源。
Soniatabatt(2007)等把狭义的碳金融定义为探究碳约束社会中的金融风险与机遇。
运用市场工具转移环境风险和实现环境目标，其广义的碳金融定义贝0与碳金融期刊的相同…o除上述观点外，还有一种侧重金融活动的概念界定，即一般而言，碳金融泛指所有效劳于限制温室气体排放的金融活动，包括直接投融资、碳指标交易和银行贷款等。
比照国际，国内对碳金融的界定主要关注的是后者，即比拟侧重碳交易与碳融资等金融活动。
国际碳中和发展态势及前景深度分析
国际碳中和发展态势及前景深度分析全球已有140多个经济体提出了程度不等的“碳中和”目标，但各经济体之间尚存在较大政策和认知鸿沟，“碳中和”行动的不对称和不平衡性依然突出，各国内部也面临政治经济及技术等诸多挑战。
部分国家过于激进的减排目标和气候问题政治化倾向，引发了国际能源价格飙升、绿色贸易保护主义及地缘竞争加剧等一系列冲击。
为顺利推进全球低碳转型，恰当的减排战略和节奏不可或缺，各国需把握好发展、安全及环保之间的动态平衡，并以建设者的姿态深化国际低碳合作，积极缩小全球碳中和鸿沟。
一、国际碳中和影响日趋扩大“碳中和”概念经历了一个较长时间的演变过程。
最早由环保人士倡导，问世于20世纪90年代末期。
后获得越来越多民众支持，由一个前卫概念发展成大众概念。
一些企业纷纷打出“碳中和”旗号，许多国际会议和体育赛事组织者也给会议或赛事定下了实现“碳中和”的目标，通过购买碳汇等方式实现个体行为及组织活动的绿色环保，社会上也出现了经营“碳中和”项目的公司。
2013年7月，国际航空运输协会提出了航空业“碳中和”方案。
早期“碳中和”运动基本局限于民间和企业层面，虽然也遭到一些质疑和反对，但总体上唤起了越来越多的民众对气候变化问题和碳减排的重视。
国家层面的“碳中和”目标，与全球气候治理进程密切相关。
从20世纪90年代至今，国际社会先后通过了《联合国气候变化框架公约》（1992年）、《京都议定书》（1997年）和《巴黎协定》（2015年）三个应对气候变化的重要国际法律文件，奠定了国际社会有关温室气体减排的法律基础、基本框架和路线图。
特别是2015年的《巴黎协定》和IPCC相关报告直接催生了全球及国家层面的“碳中和”目标。
2015年12月，各国在《巴黎协定》中承诺，在本世纪末把全球平均气温升幅控制在较工业化前不超过2°C之内，并争取控制在1.5°C之内。
IPCC1.5°C特别报告指出，要实现《巴黎协定》规定的温升控制在2°C和1.5°C的目标，分别要求全球在2070年左右和2050年左右实现“碳中和”。
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科 技 进 步 与 对 策Science & Technology Progress and Policy V ol.27 No.22 Nov. 2010第27卷第22期2010年11月国际碳基金：发展、演变与制约因素分析 严琼芳，洪 洋(中南民族大学经济学院，湖北武汉430073)摘 要：通过碳基金的界定及缘起的介绍，并从数量与规模、股东结构、设立与管理模式、地理分布、投资方式、投资对象6个方面分析了碳基金的运行机理、演变历程及其原因，探讨了制约国际碳基金发展的主要因素，并展望了碳基金未来的发展前景。
关键词：碳基金；国际碳基金；京都议定书；温室气体减排DOI：10.3969/j.issn.1001-7348.2010.22.032中图分类号：F831.2 文献标识码：A 文章编号：1001–7348(2010)22–0135–051碳基金的界定及缘起所谓碳基金(Carbon Funds)，是指由政府、金融机构、企业或个人投资设立的专门基金，致力于在全球范围购买碳信用或投资于温室气体减排项目，经过一段时期后给予投资者碳信用或现金回报，以帮助改善全球气候变暖［1］。
目前全球范围内的碳投资载体共有3类：碳基金、项目机构(也称为碳机构)和政府购买计划。
后两者接近于广义的碳基金概念，在此统称为“碳基金”。
从产生逻辑看，碳基金源于国际碳融资，而国际碳融资则源于国际气候政策的变化以及两个具有重大意义的国际公约——1992年的《联合国气候变化框架公约》(以下简称《框架公约》)和1997年的《京都议定书》。
《京都议定书》规定，允许有减排责任的发达国家向发展中国家购买减排指标，并规定了3种补充性的市场机制来降低各国减排目标的成本，即国际排放权交易(International Emission Trading，IET)、联合实施机制(Joint Implementation，JI)以及清洁发展机制(Clean Development Mechanism，CDM)。
这一规定及列出的3种机制，使温室气体减排量成为可以交易的无形商品，直接促进了全球碳市场及碳融资的形成与发展。
为落实《京都议定书》规定下的清洁发展机制(CDM)和联合实施机制(JI)，世界银行于2000年率先成立碳基金，即由承担减排义务的发达国家企业出资，来购买发展中国家环保项目的减排额度［2］。
由于其中蕴含着巨大的商业机会，在此背景下，许多国家、地区、多边金融机构、以及企业、个人等相继出资成立了碳基金，在全球范围内开展减排或碳项目投资，并购买或销售从项目中所产生的可计量的真实的碳信用指标。
2国际碳基金的发展与演变历程2005年《京都议定书》生效以后，全球碳交易市场迅猛发展，交易规模持续扩大，交易制度不断完善，市场参与主体日益增加；国际碳市场的繁荣直接推动了碳基金的发展，并呈现出独特的演变趋势。
下面本文将从发展现状、股东结构、设立与管理模式、地理分布、投资方式、投资对象这6个方面，详细介绍国际碳基金的发展状况并指出其演变历程。
2.1发展现状——数量的急剧扩张和规模的不断壮大随着全球碳市场的迅猛发展，国际碳基金也风起云涌，表现为数量急剧扩张和规模不断壮大的发展态势。
自2000年世界银行设立首个碳基金以来，2008年全球碳基金的数量已达到84只，资金规模达到128.7亿美元(约合89.08亿欧元)，另外5只筹备中的基金规模为54.9亿美元。
而到2009年，国际碳基金的总数已达87只，资金规模为161亿美元(约合107.55亿欧元)；此外还有6只酝酿中的基金，资金规模为32.3亿美元(Financial Solutions，2009)［3］。
图1的数据表明，碳基金的累计担保资金和累计目标额的规模增幅巨大。
2000年碳基金成立之初，累计担保资金和累计目标额分别只有267百万欧元和351百万欧元；到2008年则分别增加到8 908百万欧元、12 170百万欧元，近10年间的年平均增幅分别为3.6和3.7倍。
这种趋势产生的原因在于：《京都议定书》框架下的相关政策目标明确，国际机构和相关国家积极推动全球碳市场发展完善(这期间全球碳市场交易额的年均增速为1.3倍)［4］。
因此，碳基金数目和规模随着碳市场的迅猛发展而不断增加和壮大。
· 136 · 科技进步与对策 2010年 图1 碳基金数目以及累计担保资金和累计目标的演变2.2 股东结构——政府投资为主逐渐过渡到私人投资为主国际碳基金的资金主要来源于：政府、私营企业或者是这两者共同出资。
按投资者出资比例的不同，碳基金的股东结构主要有以下3种：①政府承担所有出资。
此类基金也被称之为公共基金。
非常典型的公共基金有：英国碳基金、瑞典CDM/JI 项目基金、奥地利碳基金、芬兰碳基金等。
②由政府和私有企业按比例共同出资。
此类基金在国际上被称为公私混合基金，这是碳基金最常见的一种资金来源方式。
公私混合基金最典型的代表是世界银行参与设立的碳基金，此外还有意大利碳基金、日本碳基金，德国KFW 等。
③由私有企业自行募集资金，如Merzbach 夹层碳基金、季候变化碳基金Ⅰ和Ⅱ等。
Nina Kozlecka (2009)的研究表明，碳基金成立之初的资金主要来源于政府，私有资本比例较少。
但在近10年的发展中，私有企业出资或参与的基金数量的增幅和总数都大大超过政府出资组建的基金增长速度与总数。
从图2可知，第一个完全由私有企业自行募集资金的私人基金于2003年成立，到2008年，这类基金的数量已达30个，年均增幅达5个之多。
政府和私有企业按比例共同出资的公私混合基金2000年出现，到2007年已达20个，2008年这个数据增加到了29个。
与之对应的，完全由政府出资组建的公共基金年均增幅为2个，总数在2008仅为25个，远低于私有企业出资参与基金的总数(59个)。
碳基金的股东结构之所以出现这种变化趋势，原因在图2 基于不同时期投资者结构下的碳基金数目演变情况于：碳市场是由国际金融机构与政府共同主导并发展起来的。
在碳市场发展的早期，由于市场风险和政策风险因素，私人资本不愿涉足，只能由政府或国际金融机构出资成立碳基金。
随着政策制度的逐步完善，私人资本因其收益最大化的逐利本性也逐渐参与到这个新兴的领域。
减排项目及碳信用指标交易利润丰厚，导致了近年来私人资本组建的碳基金数目增长迅速。
2.3 设立与管理模式——政府主导型转向市场驱动型目前国际上的碳基金主要由国际金融机构(主要由世界银行参与设立和管理)、政府机构、私人金融机构单独设立和管理，或者是由上述几个机构共同设立或管理。
管理方有政府机构、金融机构和私营企业。
设立与管理模式主要有：(1)政府设立、政府管理的模式。
比如奥地利政府2003年创立的奥地利JI ／CDM 项目、芬兰政府2000年设立的联合履约JI ／CDM 试验计划等。
这类基金资金全部来自政府，并由专门的政府机构管理。
如芬兰是由外交部管理，而奥地利则专门成立了奥地利地区信贷公共咨询公司(KPC )代表政府管理。
(2)政府和国际金融机构合作设立、国际金融机构管理的模式。
这类基金主要由世界银行这样的国际金融机构与各国政府之间的合作促成。
此类管理模式的基金有两种情况。
一种是全部由政府出资，国际金融机构参与合作设立并由国际金融机构管理。
如荷兰的支持发展中国家在CDM 下产生信用的荷兰基金(NCDMF )。
另一种是由政府和私营企业按比例共同出资，国际金融机构参与合作设立并由国际金融机构管理，世界银行的碳基金大多属于这种模式。
比如成立于2005年的丹麦碳基金由该国外交部、环保署与另外3家私营公司共同出资，世界银行参与设立并管理。
与此相同的碳基金还有意大利碳基金等。
(3)政府设立、企业化管理的模式。
英国碳基金就是这种运营模式的代表。
该碳基金2001年由英国政府出资设立，但基金的运作、管理等完全由董事会决定，政府并不干预。
(4)政府和私营企业合作设立、采用商业化管理的模式。
典型代表有日本碳基金、德国KFW 和巴西碳基金等。
比如成立于2004年11月的日本碳基金，其资金来源于日本31家私营企业和两家政策性银行——日本国际协力银行· 137 ·严琼芳，洪 洋：国际碳基金：发展、演变与制约因素分析 第２２期 (JBIC )和日本政策投资银行(DBJ )，这两家金融机构代表日本政府管理该基金。
(5)私营企业设立、企业化管理的模式。
这些碳基金规模不大，主要从事CERs 的中间交易。
如以气候变化资本集团为出资人的CCC 碳基金，即是由企业出资并采取企业方式管理，来实现其商业利益。
图3的数据清楚地揭示了国际碳基金设立与管理模式变化的结果：碳基金已从最初的政府主导型转向市场驱动型。
因为从管理者角度看，目前有56%的碳基金由私营企业掌控；国际金融机构管理了27%的碳基金，其中世界银行管理的碳基金比例为13%，其它金融机构管理的比例为14%，政府机构管理的基金比例只有17%。
2.4 地理分布——欧洲是碳基金的聚集地欧洲是最早设立碳基金的地区。
从碳基金数目的演变历程来看，虽然各个地区的碳基金数目一直处于增长态势，但欧洲地区的碳基金总数和增速一直领先于其它地区(如图4所示)。
从管理者角度来看，欧洲地区管理了56%的碳基金；国际金融机构为23%；北美、亚洲、拉美地区管理(5所示)。
这是因为，欧洲实体和开发银行从碳市场活动的初期开始，就一直是碳基金的主要发起人。
世界银行(2008)的研究报告也表明，欧盟地区是碳信用指标的最大买家，无论是从交易数量还是交易额，因此超过半数的碳基金在欧洲设立运营，其中英国是主导者之一。
后来，新的主体也逐渐开始参与国际碳市场。
发达国家的新加入者多为中介机构，主要为买家(如日本温室气体减排基金)或资本收益机构(如美国默茨巴赫碳融资基金)购买碳信用指标；另一方面，来自发展中国家中的参与者也日益增多，它们主要利用京都机制以累积碳信用指标出售(例如SCCF 和斯里兰卡碳基金)。
2.5 投资方式——ERPAs 为主，直接融资的比例在上升 2.5.1 投资方式当前国际碳基金的投资方式主要有以下3种：碳减排购买协议(ERPAs )、直接融资(Direct Financing )和N/A 方式。
(1)碳减排购买协议方式(ERPAs )。
即直接购买温室气体减排量。
具体操作方式是：国际上发达国家内部、发达国家之间或者发达国家和发展中国家之间通过提供资金和技术的方式，在发展中国家实施具有温室气体减排效果的项目，该项目产生的温室气体减排量由碳基金收购。
大部分 的基金都采取这种投资方式。
)：即基金直接为相关ERUs 和CERs 。
小，此种投资方式起始于2007年。
2.5.2 投资方式的演变及原因自碳基金成立以来，ERPAs 一直都是投资者所采用的主要投资方式。