第五章 汇率的计算与进出口报价

分析：
买入价 EUR/JPY =120.00÷0.9083=132.11
卖出价 EUR/JPY=120.10 ÷0.9074=132.36 因此， EUR/JPY = 132.11/132.36
方法2

已知某外汇市场行情（直接标价法）： 美元对欧元的汇率 USD1=EUR0.9074/0.9083
货币和计价货币） EUR/USD 买入价 0.9083 卖出价 1.1005 120.10 卖出价
USD/JPY: 120.00 (同向相乘） 买入价 分析：
求：EUR/JPY的买入价和卖出价？
买入价 卖出价
EUR/JPY =0.9083 ×120.00=108.99 EUR/JPY=1.1005 ×120.10=132.17 因此， EUR/JPY= 108.99 ~ 132.17
分析
1/7.7970=0.1283 。 即1港币=0.1283美元
2.外币/本币的买入卖出价折本币/外币的报价
例
香港外汇市场某日牌价：
美元/港币 = 7.7920~7.8020
求：港币/美元的套算汇率？ 分析
买入价：1/7.8020=0.1282，即港币/美元的买入 价为0.1282 卖出价：1/7.7920=0.1283，即港币/美元的卖出 价为0.1283 因此，港币/美元的报价为0.1282/0.1283
USD1=JPY127.10/127.20 试计算GBP/JPY的买入价和卖出价？
34
答案与分析：

GBP1= JPY184.68－ 184.95 两步：关键货币的确认 买卖的主体确认


35
练习题6

设USD1=RMB8.2910/8.2980,
USD1=JPY110.35/110.65


要求套算日元对人民币的汇率。
美元对日元的汇率 USD1=JPY120.00/120.10 计算：EUR/JPY的买入价和卖出价？
买入价 0.9074 120.00 卖出价 0.9083 120.10

USD1/EUR: USD1/JPY:

（1）同为直接报价货币（美元作为单位货币） 两个已知汇率的基础货币相同，而标价货 币不同。
Part
章节
01
即期汇率折算

外汇报价一般为双向报价，即由报价方同时
报出自己的买入价和卖出价，由客户自行决定
买卖方向。买入价和卖出价的价差越小，对于
投资者来说意味着成本越小。
例如美元兑日元的现汇报价为: 买入价/卖出价 美元/日元: 123.60/123.80 （60/80） 即银行按123.60日元的价格买入美元，按 123.80日元的价格卖出美元。
哪一种货币为基础货币,就除以哪一种货币。
因为我们知道无论是哪一种标价方法,都是小
的在前,大的在后。
练习题1
买入价 卖出价
1 USD = 7.7972 ／ 7.8012 HKD 1 USD = 109.51／109.91 JPY
试计算港币对日元的买入价和卖出价？
答案
买入价 卖出价
1 USD = 7.7972 ／ 7.8012 HKD 1 USD = 109.51／109.91 JPY 港币对日元的套算买入价为： 1 HKD = 109.51/7.8012=14.038 JPY 港币对日元的套算卖出价为： 1 HKD = 109.91/7.7972=14.096 JPY
一、即期汇率套算
（二）套算汇率的计算法则

基本汇率：本国货币 与关键货币对比制定出 来的汇率

套算汇率：根据基本汇率套算出来的本国与他 国货币的汇率

套算汇率的套算方法：
⑴按中间汇率求套算汇率
1 GBP = l.7701 USD 1 USD = 109.71 JPY 则英镑对日元的套算汇率为： 1 GBP = 1.7701×109.71 JPY = 194.1976 JPY
直接标价法： 远期汇率=即期汇率+升水， 或远期汇率=即期汇率-贴水
即期汇率USD1=CAD1.035 7/60 1个月远期点数： 32/25 远期汇率=即期汇率-点数 USD1=CAD1.035 7-0.0032/1.03 60-0.0025
=CAD 1.032 5/35
（2）若远期汇水前小后大时，表示单位货币的
例2
（2）同为间接报价货币（美元作为计价货币）
两个已知汇率的标价货币相同，而基础货币不同
买入价
EUR/USD: GBP/USD: 1.1010 1.6010
卖出价
1.1020 1.6020 卖出价
买入价
求：EUR/GBP的买入价和卖出价？
例2
（2）同为间接报价货币（美元作为计价货币）
买入价 卖出价
汇率折算
汇率折算 与套算问题
汇率套算
汇率折算就是已知甲货币兑换 乙货币的汇率，求乙货币兑换 甲货币的汇率。（取倒数，互 换位置）
汇率套算即通过第三种货币 作为中介推算出两种货币的 汇率。即遵循“同边相乘” 或“交叉相除”原则。
一、即期汇率折算
（一）两种货币之间的折算
1.外币/本币（中间汇率）折本币/外币（中间汇率） 例 香港外汇市场某日1美元/港元=7.7970， 求1港元等于多少美元？
如果标价中将买卖价格全部列出，并且远期汇水也 有两个数值时，只要掌握下述规则即可求出正确 的远期外汇买卖价格。 （ 1 ）若远期汇水前大后小时，表示单位货币的远 期汇率贴水，计算远期汇率时应用即期汇率减去 远期汇水。 （ 2 ）若远期汇水前小后大时，表示单位货币的 远期汇率升水，计算远期汇率时应用即期汇率加 上远期汇水。
练习题 4

已知： USD/DEM=1.8100－1.8110 USD/JBP=127.10－127.20


计算马克对日元的汇率?
32

解答：DEM/JBP=127.10/1.8110—127.20/1.8100

即DEM/JBP=70.182—70.276
33
练 习5

已知：
GBP1=USD 1.4530/1.4540
= DEM 1.9852 －1.9884
26
例3
（3）直接报价货币与间接报价货币（美元同时作为 单位货币和计价货币） 买入价 卖出价
EUR/USD
USD/JPY:
0.9083
120.00 买入价
1.1005
120.10 卖出价
求：EUR/JPY的买入价和卖出价？
例3
（3）直接报价货币与间接报价货币（美元同时作为单位
37
Part
章节
02 远期汇率折算
直接报出 远期汇价
根据各种远期外汇的不同 交割期限，将其买入价和 卖出价直接公布出来
汇率报价问题
【例5.2】 某日伦敦外汇市场上美元兑加拿大元的 汇率表示为 USD/CAD 即期汇率 1.035 7/60 USD/CAD 1个月远期汇率 1.010 6/36 USD/CAD 3个月远期汇率 1.023 7/85

已知： GBP1＝USD1.8125—1.8135 DEM1=USD0 .9120－0.9130

计算GBP/DEM的买入价和卖出价？
25
Leabharlann Baidu 答案


已知： GBP1＝USD1.8125—1.8135
DEM1=USD0 .9120－0.9130

GBP1＝ DEM 1.8125/ 0.9130—1.8135/ 0 .912
远期汇率升水，计算远期汇率时应用即期汇率加 上远期汇水。
即期汇率USD1=CAD1.035 7/60 3个月远期点数79/86 远期汇率=即期汇率+点数
USD1=CAD1.035 7+0.0079/1.03 60+0.0086
=CAD 1.043 6/46


1、已知美元对瑞士法郎的即期汇率为 1.1760/80，3个月远期汇水30/60，求美元对 瑞士法郎3个月远期汇率是多少？ 解：已知美元对瑞士法郎的即期汇率为 1.1760/80，3个月远期汇水30/60，故美元对 瑞士法郎3个月远期汇率为 1.1760+0.0030/1.1780+0.0060, 即美元对瑞 士法郎3个月远期汇率为1.1790/1.1840。
答案
买入价 卖出价
1 USD= 7.7972／7.8012 HKD 1 GBP= 1.7678／1.7724 USD
买入价 卖出价
英镑对港币的套算买入汇率为 1GBP/HKD=7.7972×1.7678=13.7839 英镑对港币的套算卖出汇率为 1GBP/HKD=7.8012×1.7724=13.8268
2.两个已知汇率的标价货币相同，而基础货 币不同
在此种情况下也是使用交叉相除法,不过
与第一种情况不同的是，哪种是标价货币就
除以哪种货币。
交叉相除

1、使用条件：
两种进行套算的货币对关键货币的汇率标价
相同，即均为直接标价法或均为间接标价法
2、使用方法
套算汇率＝两种汇率买卖价的交叉相除
24
练习题2

类型1：同为直接报价货币（美元作为单位货币）
两个已知汇率的基础货币相同，而标价货 币不同。
例1

已知某外汇市场行情（直接标价法）：
美元对欧元的汇率 USD1=EUR0.9074/0.9083 美元对日元的汇率 USD1=JPY120.00/120.10 计算：EUR/JPY的买入价和卖出价？
买入价 0.9074 120.00 卖出价 0.9083 120.10

USD1/EUR:
USD1/JPY:

买入价


卖出价
USD1/EUR: USD1/JPY:
0.9074 120.00
0.9083 120.10
顾客付给银行0.9083欧元，可得1美元 （银行得0.9083欧元，需向顾客支付1美元） 顾客拿到的1美元可兑换到120.00日元， 即即银行买入0.9083欧元需付120.00日元 则银行买入1欧元需支付120/0.9083日元
二、远期汇率折算 远期汇率套算与即期汇率套算的原理基本 一致，只不过是在计算远期套算汇率时， （Forward Cross Rate,首先要分别计算远期汇 率,然后按照即期汇率套算的方法,计算远期 套算汇率。
即期汇率USD1＝CAD1.035 7/60 1个月远期点数 32/25 3个月远期点数 79/86
3.两个已知汇率的基础货币和标价货币都不同，
但是都涉及到同一种货币,并且这同一个货币在
两个汇率里分别是基础货币和标价货币.这里我
们用同边相乘的方法.也就是前面的和前面的相
乘,后面的和后面的相乘.
练习题3
在香港外汇市场： 1 USD= 7.7972／7.8012 HKD 在伦敦外汇市场： 1 GBP= 1.7678／1.7724 USD 试求：GBP/HKD的买入价和卖出价？
EUR/USD:
GBP/USD: 分析：
1.1010
1.6010
1.1020
1.6020 卖出价
(交叉相除） 买入价
买入价 EUR/GBP =1.1010 ÷1.6020=0.6873 卖出价 EUR/GBP=1.1020÷1.6010=0.6883
因此， EUR/GBP = 0.6873 ~ 0.6883
Part
章节
01
汇率折算
重点、难点
1
即期汇率套算 远期汇率升贴水
2
3
对外贸易出口报价
导入案例
某外贸公司将出口商品取得外汇收入100万美元结
汇给银行，当日外汇牌价为100美元兑换人民币买入
价678.62元，卖出价为681.34元。公司财务人员认为 100万美元应换回681.34万人民币元，你认为对吗， 为什么?
买入价


卖出价
USD1/EUR: USD1/JPY:
0.9074 120.00
0.9083 120.10


顾客向银行卖出120.10日元，可得1美元，
（银行得120.10日元需向顾客支付1美元） 银行在国际外汇市场上，将要支付给顾客的1美元可兑换 到0.9074欧元， 即顾客用120.10日元可兑换到0.9074欧元， 则顾客兑换1欧元需支付120.10/0.9074日元 即银行卖出1欧元需支付120.10/0.9074
【
为即期汇率USD1＝CAD1.035 7/60
1个月远期点数 3个月远期点数
例5.3】 某日纽约外汇市场上美元对加元汇率表示
32/25 79/86
汇率报价问题
点数汇 率报价
不直接报出远期汇率，而 是报出远期汇率与即期汇 率的差价，以升水和贴水 来表示，再由询价方根据 这个差价按一定的方法求 出远期汇率
我国某企业出口创汇1000万日元，根据
上述汇率，该企业通过银行结汇可获得 多少人民币资金？
36
答案



答:标价方法相同,斜线左右的相应数字交叉相除, 两种货币都是标价货币,日元为基本货币,用基本货 币作除数,小的数字即为基本货币的买入汇率,大的 为基本货币卖出汇率. 8.2910÷110.65=0.0749 8.2980÷110.35=0.0752 日元对人民币的汇率为: JPY1=CNY0.0749/0.0752 1000×0.0749=74.9 万元 该企业通过银行结汇可获得74.9 万元人民币