保险投资

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在会计年度决 算时，对未到 期保险单提存 的一种准备金 制度。
保险保障基金
• 保险保障基金指保险机构为了有足够的能力应付可能发生 的巨额赔款，从年终结余中所专门提存的后备基金。保险 保障基金与未到期责任准备金及未决赔款准备金不同。未 到期责任准备金和未决赔款准备金是保险机构的负债，用 于正常情况下的赔款，而保险保障基金则属于保险组织的 资本，主要是应付巨大灾害事故的特大赔款，只有在当年 业务收入和其他准备金不足以赔付时方能运用。 为了保 障被保险人的利益，支持保险公司稳健经营，保险公司应 当按照保险法则的规定，从公司当年保费收入中提取1% 作为保险保障基金。该项基金提取金额达到保险公司总资 产的10%时可停止提取。保险保障基金应单独提取，专户 存储于中国人民银行或中国人民银行指定的商业银行。保 险保障基金应当集中管理，统筹使用。
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投资渠道
• 3.股票。股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行 的股份凭证。代表着其持有者（即股东）对股份公司的所 有权。 • 4.抵押贷款。抵押贷款指借款者以一定的抵押品作为物品 保证向银行取得的贷款。抵押放款一方面使商品、票据、 有价证券等提前转化为货币现款，这对于加速资本周转、 刺激资本主义扩大再生产，起着一定的作用。但是，另一 方面，这种贷款容易造成虚假的社会需求，是信用膨胀， 助长投机活动，从而加深了资本主义条件下生产与消费之 间的矛盾。 • 5.寿险报单贷款。寿险报单具有现金价值。保险合同规定， 保单持有人可以本人保单抵押向保险企业申请贷款，但需 负担利息，这种贷款属保险投资性质。
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保险准备金
保险准备金是指保险人为保证其如约履行保险赔偿或给付义务，根据政府 有关法律规定或业务特定需要，从保费收入或盈余中提取的与其所承担的保 险责任相对应的一定数量的基金。为了保证保险公司的正常经营，保护被保 险人的利益，各国一般都以保险立法的形式规定保险公司应提存保险准备金， 以确保保险公司具备与其保险业务规模相应的偿付能力。它包含下面三个方 面：
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保险投资的资金来源
1.
权益资产
2.
保险准备金
3.
4.
保险保障基金
其他资金
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权益资产
权益资产是指资本金、公积金、公益金、和未分 配利润等保险公司的自有资金。
（1）资本金。根据《中华人民共和国公司 法》的规定，资本金是指在公司登记机关登 记的全体股东实缴的出资额。 （2）公积金。公积金包含资本 公积金和盈余公积金。 （3）盈余公积金是指企业按照 规定从税后利润中提取的积累资 金 （4）未分配利润是企业未作 分配的利润。
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保险投资的意义
促进我国保险业的长期发展
1.保险资金投资增强了保险公司的偿付能力。
偿付能力充足是对保险公司的最基本要求。随着我国保险公司的增加，特别是外资保险公司的进入， 保险行业的竞争日益激烈，保费的降低，经营成本大幅度上升，使承保利润明显下降。我国当前的保险资金多为 长期资金，特别是人寿保险资金，有的长达三四十年，在如此长的时间内，如果把这笔资金大部分存放于银行， 通过银行利息保值、增值，就可能使保险业务入不敷出，如由于我国近十几年来利率持续下降，使很多公司的原 有业务出现亏损，因此如何很好地利用保险资金以增强企业的偿付能力是保险公司面临的问题。保监会资金运用 监管部统计，2005年全年保险资金直接投资股票市场的平均收益率高于6%，单家保险公司直接投资股票的最好 成绩高达20%。目前，我国保险公司的偿付能力相比较于国际保险业还是很低的，因此，保险资金入市，有利于 保险公司拓展新业务，提高投资收益，增强保险公司的偿付能力。
未到期责任准备金
未决赔款准备金 也称赔款准备金 ，是在会计年度 决算以前发生保 险事故但尚未决 定赔付或应付而 未付赔款，而从 当年的保险费收 入中提存的准备 金。.
再保险准备金。 再保险准备金实 际上是保证金。 分出公司为备付 再保险接受人在 再保险合同下应 负责的赔款，从 应付的再保险费 中扣存的一项基 金，称为再保险 准备金。
保险投资对保险业的长期、健康、稳定发展，保险公司经营管理和 社会经济运行均有重大意义。保险资金存在运用的可能性和运用空间， 对它合理利用有着很强的必要性和紧迫性。
保险资金投资可以促进资本市场的健康发展。
一
（1）保险资金投资增加了资本市场的资金来源。 （2）保险资 金投资的安全性要求拓展了资本市场的金融工具。
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保险投资的资金来源
• 我国<<保险管理暂行规定>>明确指出:"保险资金是指 保险公司的资本金、保证金、营运金、各种准备金、公积 金、公益金、未分配盈余、保险保障基金及国家规定的其 他资金。”我国《保险公司管理规定》第七十七条规定： “保险公司应当依法提取保证金。除清算时依法用于清偿 债务外，保险公司不得擅自动用或处置保证金。”第七十 八条规定：“保险公司应当依法提取保险保障基金。保险 保障基金依据中国保监会有关规定集中管理，统筹使用。” 因此，从我国的保险法律法规来看，保险公司可以自由运 用的资金主要有以下几项。
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投资渠道
• 10.海外投资。保险资金境外投资限于下列投资形 式或者投资品种： • 商业票据、大额可转让存单、回购与逆回购协议 等货币市场产品。 • 银行存款、结构性存款、可转债等固定收益产品。 • 股票、股票型基金、股权等权益类产品。 • 《中华人民共和国保险法》和国务院规定的其他 投资形式或者投资品种。
投资渠道
• 1.存款。存款指存款人在保留所有权的条件下把资金或货 币暂时转让或存储与银行或其他金融机构，或者是说把使 用权暂时转让给银行或其他金融机构的资金或货币，是最 基本也最重要的金融行为或活动，也是银行最重要的信贷 资金来源。 • 2.债券。债券(Bonds)是政府、金融机构、工商企业等机 构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，承诺按一 定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。 债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券是一种有 价证券，是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者 出具的，并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本 金的债权债务凭证。由于债券的利息通常是事先确定的， 所以，债券又被称为固定利息证券。
二
保险资金投资能够促进我国保险业的长期发展。
（1）保险资金投资增强了保险公司的偿付能力。 2）保险资金 投资增强了保险公司的风险控制能力。.
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保险投资的意义
促进资本市场的健康发展
1.保险资金投资增加了资本市场的资金来源。
保险资金是发达资本市场的重要资金来源，相比于财险公司而言，寿险公司因为其经营业 务的长期性和稳定性的特点，更是为资本市场提供了长期稳定的资金来源。例如，在资本市场最 为发达的美国，保险公司是美国证券市场的最重要的持有人， 保险资金入市可以刺激并满足资本 市场主体的投资需求，改善资本市场结构，提高资本的流动性，刺激资本市场主体的成熟和经济 效益的提高，促进保险市场与资本市场的协调发展。
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LOGO
保险131
王春鹏 丛妍
高鸣迪
ConteBiblioteka Baiduts
01
保险投资的定义
02
保险投资的意义
03
保险投资的资金来源
04
保险投资的渠道
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保险投资的定义
保险投资指保险企业在组织经济补偿过程中，将积聚的 各种保险资金加以运用，使资金增值的活动。 .人们通常将保险投资与保险资金的运用加以混淆，从严 格意义上说二者有区别，在会计上，资金运用专指企业 资金占用和使用的情况，它既包括企业拥有的各种财产， 也包括企业的各种债权，而保险投资是指增加企业债权 或金融资产的活动，它只是资金运用的一种主要形式， 因而其范围要小于保险资金运用
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投资渠道
• 6.不动产投资。不动产是指保险资金用于购买土地、房屋 等不动产。此项目的变现性较差，故只能限制在一定的比 例之内。 • 7.基础设施项目投资。其特点是投资大、收益长期稳定、 管理简单，往往还能获得政府的支持并有良好的公众形象， 能较好的满足保险基金使用周期长、回报要求稳定的特点 • 8.和金融机构的合作和往来. （1）短期 拆借与融资业务。 （2）委托资金运用。 • 9.向为保险配套服务的企业投资。比如，为保险汽车提供 修理服务的汽车修理厂；为保险事故赔偿服务的公证或查 询公司等。
2.保险资金投资增强了保险公司的风险控制能力
。
保险资金是一种特种资金，专门用于应付自然灾害和意外事故可能对生产、生活造成的不 利后果，因此保险公司的保费收入是对被保险人的负债，而不是保险公司的实际收益。由于保险 责任是连续的、不确定的，随时可能承担各种保险业务的未到期责任，所以保险公司在资金运用 时，要全面实行资产负债管理，将保险资产进行合理投资，使资产与负债想匹配，增强保险公司 抵御风险的能力。此外，保险投资收益为公司降低保费提供了可能性，而保费的降低有助于提高 保险的深度，激发市场的潜在需求，增加保费收入，改善保险业的经营环境，增强保险公司竞争 力，使保险行业进入一个良性发展的状态
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其他资金
• 在保险公司经营过程中，还存在其他用于 投资的资金来源，如结算中形成的短期负 债，这些资金虽然数额不大，而且需要在 短期内归还，却可以作为一种补充的资金 来源。
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投资渠道
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保险投资发展历程
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国内保险投资发展
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国外保险投资发展
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国内保险投资发展
• 我们国家保险投资经过三个阶段，一个是1987年是没有投资的阶段，一个是87到95年 是盲目投资阶段，包括房地产投资等等，带来一些呆帐、坏帐，一个到了 95年的时候， 逐步规范阶段。间接入市是整个保险资金的运用带来很多问题，很难解决，再加上投 资的新险种出现，保险基金的压力更大了。有些把购买保险当成投资的方式是不是错 了，我很赞成这个讲法。买了股票没有经验，放在家里不安全就购买保险，这不过分。 看看我们投资结构2001年的情况，最大的是银行存款53%，22%这部分是国债，再看 02年的情况，银行存款52%，银行存款比重是最高的，再一个是国债。看03年的情况， 银行是52.06%，国债是16.1%，企业债券3.16%。看看收益率的情况，2001年是4.3， 2002年是3.14，证券投资基金据说是比当年全国平均水平要高一些，负21.3%，全国 比这个亏损的更多一些。我们看看国外的情况，承保的净利润率加上净投资的利润率 再加上其他收益，最后得到税前利润是12.2%，这是美国情况、日本情况，在这中间 日本和德国又是不一样的，日本把一部分投资利润算在承保利润里了，德国是把有一 部分投资费用计到投保费用里了，所以承保是亏损的，寿险公司更是如此，寿险公司 有些是必然支付的。 保险公司决定盈利是两个因素，一个承保问题，一个是投资问题。为了竞争需要往往 是降低价格，增加保费，增加资金运用来源，所以就亏损了。看看台湾地区的情况， 业主报酬率的问题比较高，高的时候到了87.4%，所以保险这个行业应该是收益率比 较高的。看看国外的情况，欧美主要保险公司的资产分布第一个是债券，占49%，第 二是股票，26%，再就是债款了，再就是不动产4%，现金3%，其他4%，这是资金运 营结构。
保险投资原则是保险投资的依据。早在1862年，英国经济学家贝利 （A.A.Bailey）就提出了寿险业投资的五大原则，即：安全性；最高的 实际收益率；部分资金投资于能迅速变现的证券；另一部分资金可投资 于不能迅速变现的证券；投资应有利于寿险事业的发展。
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保险投资的意义
2.保险资金投资的安全性要求拓展了资本市场的金融工具。
保险资金运用要求符合安全性、盈利性、流动性等原则，其中盈利性是目标，安全性、流 动性是基础，因为保险资金担负着随时补偿灾害损失和给付保险金的任务，因此保险公司必须采 取适当措施应付风险，所以保险公司在保险资金的投资过程中对股票指数期货、期权等避险工具 的需求非常强烈，而这些需求是稳定资本市场的重要因素。而且机构投资者占主体的市场是崇尚 长期投资、战略投资的市场，因此，保险资金投资能够促进我国资本市场的健康发展。