第14章 案例讨论题参考答案

第14章案例讨论题参考答案

1. 分析要点：

购买力平价理论认为，汇率是两国货币在各自国家里所具有的购买力之比。既然汇率决定理论是以货币的购买力为基础的，用以计算均衡汇率的价格应能够反映一国所生产的所有商品和劳务的总体价格水平，但是价格指数的计算并不能把非贸易商品和服务包括在内；计算均衡汇率时，没有考虑资本（货币）市场均衡对汇率所起的作用；资本流动的影响、政府政策干预、运输成本以及其它影响国际贸易自由流动的因素都可以使得依据购买力平价理论产生的汇率与实际汇率不符。

2. 分析要点：

相对购买力平价理论是指一定时期内汇率的变化必须与同一时期内两国物价水平的相对变化成比例。

国际贸易中不能使非贸易商品和服务的价格保持均等，即在发达国家的价格较高，相对购买力平价理论将会高估发达国家的汇率，而低估发展中国家的汇率，两国发展差距越大，这种估值扭曲越大；显著的结构性改变也会使相对购买力平价理论产生问题；对以商品套购的“一价定律”为基础的购买力平价理论来说，运输成本、关税、配额、外汇管制和其他形式的贸易限制会给购买力平价造成严重偏差；国际收支中的资本项目、利润和利息以及单方面转移等非贸易项目的变化，同样会影响外汇市场的供求关系，从而使购买力平价出现偏差。