资金时间价值与本质描述

资金时间价值与本质描述

1、定义：是指一定量资金在不同时点上的价值量差额。

2、本质描述：它相当于没有风险和通货膨胀情况下的社会平均资金利润率，即纯利率理论。它来源于资金进入社会再生产过程后的价值增值，是利润平均化规律发生作用的结果。由于时间价值存在，不同时点的资金量不等，不能直接进行“加减乘除”运算与比较，须折合相同时点才予以进行“加减乘除”运算与比较。时间价值不同于利率，但又以利率表示或计算，若通货膨胀很低，可用国债利率表示时间价值。

说了这么一大串，大家读懂没有？我想，肯定没有吧。我也没读懂，哈哈，但是我能够理解，我的感觉就是，时间价值这东西，只能意会无法言传，但是，小鱼在这里，还是想尽量向大家言传，尽最大力量让大家明白什么是时间价值，我用点最俗的话来跟大家闲聊一下吧：

所谓资金时间价值，我的直接理解就是，钱，在随着我们过着日子，它也在不断地增值，比如，我们今天把10000元钱存进银行，经过了365天，也就是当我们吃了1095顿饭以后，这一万块钱，会变成1万零几十块，这几十块是啥东西？银行给的利息呗。这意思就是说，你今天的1万块钱，经过了365天，它最少会增值几十块钱，而这几十块钱，就是这一万块钱经过365天的价值。然后，我们就可以说成是：今天的一万块= 一年后的一万零几十块这两个数字，是相等的。切记：今天的一万块与一年后的一万块，已经不是相等的数字了。我们把钱存进银行，基本上会得到确定的利息，我们购买成国债，那个利息基本上是不会损失的，这就是

我们常说的“无风险收益”。因为它基本上不承担任何风险，除非我们国家没了，或者银行破产了，但这种事，在中国几乎不可能发生。故无风险收益就是这么来的。

有了如此的理解，就引申出了复利现值，复利终值，单利现值，单利终值，年金等一系列概念出来。在看到这里的时候，建议大家倒回去看看第一章总论中提到的关于利率的内容，现在应该很容易就理解到为什么教材会说“从资金的借贷关系看，利率是一定时期内运用资金资源的交易价格”。“在没有通货膨胀的情况下，通常用国债利率来表示无风险收益率”这些文字了。

关于时间价值的理解，我暂时就说这么多了，还是没有理解的，你只有亲自找到小鱼面谈，我面对面教你了。

好了，下面我们开始玩真的了。

二、终值现现值的计算

（一）相关概念

等等，小鱼再多嘀咕几句，本章是会涉及大量图表，主要是小鱼为了帮助大家理解，要画出很多的时间轴，但是，有些内容，除了口头讲解，可能光凭图表是没办法表达完整的，需要大家更主动的学习，脑子多转几圈，多多去自己体会了。小鱼只能尽力而为。

终值：“将来值”“本利和”指现在一定量资金在未来某一时点的价值量，以F 表示。

现值：指未来某一时点资金折合到现在，现时，当前的价值量，以P表示。

（非常重要的概念，财管、会计等均用到）

i 指利率，I 指利息n指计息期数

注：1、题目未指明计息方式，按复利计算。2、i、n口径一至，要不都指一年，要不都指半年。3、题目若未指明年计息次数，均按年计息（复利）一次。（二）单利终值与现值计算

我们把资金的价值从P计算到F点，就叫顺向求终，从F点计算到P点，叫折现。

单利：每一计算期均用本金计算利息的方

式。

1、单利终值

计算：F=P*

（1+i*n)

其中：（1+i*n)这个东西有个名称，叫单利终值系数，请您嘴里用中文念，眼里看着这个公式，手里拿起笔在草稿纸上耗吧，写个几十遍，要做到一看到

（1+i*n)，就马上想起中文单利终值系数这个名词。

现在，请大家看着这个公式，跟着小鱼念：单利终值F等于现值P乘以单利终值系数。（对，就这样，大声的，重复的念吧！念到口软，念到想吐！）

2、单利现值计算：P=F*1/（1+i*n）

其中：1/（1+i*n)这个东西有个名称，叫单利现值系数，也像上面一样，嘴里念，眼睛看，手上写。二十遍。

结论：单利现值与单利终值互为逆运算。单利现值系数与单终值系数互为倒数（这个结论，不可能理解不了吧？除非你没学过初中数学）把它背下来

单利的现值与终值计算非常简单，按小鱼的方法，二十分钟掌握好它吧。现在，你就只需要把网校习题拿到面前，将它们练习一遍，OK，你已经掌握了！

（三）复利终值与现值计算

复利：上期本息下期再生息的计算方式，又称利滚利。这个词不陌生吧？同样，现值还是用P表示，终值还是用F表示。

1、复利终值计算：F=P*（1+i）n （由于论坛无法弄出这个格式，请你们注意，后面N是指“n次方”）

注意：现在我们学的这个公式是常规表达式，而在财管上面，对这个复利的计算，引入了另外一个比较有财管特色的表达方式，其表达公式如下：F=P*（F/P，i，n）。

现在学习上的一个难点来了：（F/P，i，n）这个东西，叫复利终值系数，别分开念，它就是一个整体，就念着复利终值系数，整个括号中的内容，我们就将它看着是一个符号，其中i是折现率，n是计算期数。

现在我来说说这两个公式究竟有什么区别：

1、F=P*（1+i）n 这个公式，是常规表达式，但常常用在会计实务中计算利息。

2、F=P*（F/P，i，n）是财管用的公式，考试、做题均用这个公式。这就是他们的区别。

其中：（1+i）n 以及（F/P，i，n）叫复利终值系数，请大家跟着小鱼念：复利终值等于它的现值乘以复利终值系数。

例：某项目现在投入200万元，若投资报酬率10%，则5年后项目资金总额为（）万元。

我们先画时间轴来分析：

通过时间轴的分析，我们可以看到，已知条件是P为200万，计算期n是5，利率是10%，我们要求的是时间轴上第5点上的终值F。

解：F=P*（F/P，i，n）=200*（F/P，10%，5）=322.1万元。

注意：现在请大家学习查系数表，在本例题中的（F/P，10%，5）就念着“期数为5期，折现率为10%的复利终值系数”。请大家翻开教材最后的附录，找到“复利终值系数表”，左边第一列，请大家找到期数为5的那一行，横着着顶部，找到10%