一销售百分比法确定对筹资需要量
资金需要量的预测
三、资金需要量预测的基本方法 (一)销售百分比法
步骤1：分析基础资产负债表各个项目与销售收入总额 之间的依存关系，划分敏感项目与非敏感项目。
三、资金需要量预测的基本方法 (一)销售百分比法
步骤2：根据资产负债表资料，计算各敏感项目销售百 分比。
各敏感项目销售百分比的计算公式： 该敏感项目金额 某敏感项目销售百分比＝ ×100% 销售额
2006年资产负债表(简表)
负债及所有者权益 应付票据 金额 8 000
应收账款
存 货 预付费用 固定资产净值
24 000
50 000 4 000 212 000
应付费用
应付账款 短期借款 非流动负债 实收资本 留存收益
4 000
20 000 50 000 80 000 128 000 10 000 300 000
资产总额
300 000
负债及所有者权益总额
三、资金需要量预测的基本方法 (一)销售百分比法
该企业2006年的销收入为200 000元。假定2007年企业 的经营情况与上年基本相同，生产能力不变，根据市场情况， 预计2007年销售收入将提高到240 000元，要求预测2007年 的全部资金需求量。
三、资金需要量预测的基本方法 (一)销售百分比法
第一节
资金需要量的预测
一、预测资金需要量的意义 二、资金需要量预测的基本依据 三、资金需要量预测的资金筹集是指企业向外部有关单位或个人以及向企业内 部筹措生产经营所需资金的财务活动。科学地预测资金需要 量，可为筹资规模决策提供数量依据。 生产经营活动
预测资金 需要量
三、资金需要量预测的基本方法 (一)销售百分比法
(3)确定对筹资需要量。上述11 200元的资金需求可先 由企业内部预计产生的留存收益加以解决，超出部分则可通 过对外筹资解决。假定2007年预计净利润为24 000元，如果 公司30%的利润被留用，则企业对外筹资的数额为： 11 200－24 000×30%＝(4000元)
销售百分比法
思考：资产的增加额是否就是资金的需要量呢？
资金的需求量=（预计资产合计-基期资产合 计）-（预计负债合计-基期负债合计） =增加的资产-增加的负债 增加的资产=A/S1(ΔS) 增加的负债=B/S1(ΔS) A：随销售变化的资产 B：随销售变化的负债 S1：基期的销售额 ΔS：增长的销售额
1
1
光华公司20×2年12月31日的简要资产负债表如表5－1所 示。假定光华公司20×2年销售额10000万元，销售净利率 10%，利润留存率40%。20×3年销售预计增长20%，公 司有足够的生产能力，无需追加固定资产投资。
下表
光华公司资产负债表（20×2年12月31日）
单位：万元
资产 货币资金 应收账款 存货 固定资产 合计
销售百分比法的计算公式为： 对外筹资需要量＝
A B (S ) (S ) EP( S2 ) S1 S1
销售增长率
流动资产增长率为20% 2009年末的流动资产＝1000＋3000＋6000＝10000（万元） 2010年流动资产增加额＝10000×20%＝2000（万元） 流动负债增长率为20% 2009年末的流动负债＝1000＋2000＝3000（万元） 2010年流动负债增加额＝3000×20%＝600（万元）
假设某公司下一年预计的销售收入4000万元， 计划销售净利率为4.5%，由于需要扩大生产 规模，公司不支付股利。
销售百分比法的计算公式为：
对外筹资需要量＝
A B (S ) (S ) EP( S2 ) S1 S1
S ( A B) PE ( S2 ) 或对外筹资需要量＝ S1
式中，A为随销售变化的资产(变动资产)；B为随销售变化 的负债(变动负债)；S1为基期销售额；S2为预测期 销售额；△S为销售的变动额； P为销售净利率；E A 为留存收益比率； S 为变动资产占基期销售额的百 B 分比；S 为变动负债占基销售额的百分比。
销售百分比法预测外部筹集需要量题目
销售百分比法预测外部筹集需要量题目销售百分比法预测外部筹集需要量导语：外部筹集资金是企业发展过程中常常面临的挑战之一。
为了准确预测外部筹集需要量，销售百分比法成为了一种常用的方法。
本文将深入探讨销售百分比法预测外部筹集需要量的原理、应用和局限性，并提出个人观点和理解。
1. 销售百分比法的原理销售百分比法是一种基于企业历史销售数据的预测方法，它通过对当前销售额的百分比进行计算和推断，从而预测未来的销售情况。
该方法假设未来销售额与历史销售额的关系具有一定的稳定性和可预见性。
2. 销售百分比法的应用2.1 数据收集与分析在使用销售百分比法进行预测之前，首先需要收集和分析企业的历史销售数据。
这些数据可以包括销售额、销售渠道、市场份额等方面的信息。
通过对这些数据的整理和分析，可以得出不同因素对销售额的影响程度和趋势。
2.2 销售百分比的计算销售百分比是指企业在特定时间段内的销售额在总销售额中所占的比例。
通过计算历史销售百分比，可以得出不同时间段内销售额的分布情况和变化趋势。
进一步根据这些数据，可以推算出未来的销售百分比。
2.3 外部筹集需要量的预测根据历史销售百分比和预期销售额，可以推算出未来需要的外部筹集资金量。
这个量取决于预期销售额与当前已有的资金量之间的差距。
通过合理地预测外部筹集需要量，企业可以更好地安排和调整资金的使用和配置。
3. 销售百分比法的局限性3.1 假设的不确定性销售百分比法的依据是历史销售数据，但这些数据并不能完全代表未来的情况。
市场环境、经济状况、竞争情况等因素都可能对销售额产生影响，造成预测的偏差。
3.2 数据的可靠性使用销售百分比法进行预测需要依赖准确的历史销售数据。
然而，由于数据收集和记录的问题，历史数据的准确性可能存在一定的不确定性。
如果数据不可靠，预测的结果也会受到影响。
3.3 无法应对不确定性因素销售百分比法忽略了一些不确定性因素，如市场需求的突然波动、政策调整等。
这些因素的变化可能会对预测结果产生重大影响，而销售百分比法无法有效地应对这些不确定性。
【财务管理课件】筹资管理—筹资规模管理—预测资金需求量(销售百分比法)
公式总结
公式总结
外部融资需求= 新增销售额×（敏感性资产占销售额的百分比-敏感性负债占销售额的百分比） -预计销售额×计划销售净利率×留存收益率
THANKS
Mission 1.随销售额同比例变化的资产——敏感资产
定义
现金、应收账款、存货等流动性资产。 2.随销售额同比例变化的负债——敏感负债（经营负债）
应付账款、应付费用和其他应付款等短期债务。
【问题】销售额增加之后，如何预计敏感资产和敏感负债的增加？
【知识点】销售百分比法
根据销售百分比预测
敏感资产增加＝销售额增加×敏感资产销售百分比 敏感负债增加＝销售额增加×敏感负债销售百分比
要求： 1.计算20×8年流动资产的增加额； 2.计算20×8年流动负债的增加额； 3.计算20×8的留存收益的增加额； 4.预测20×8需要外部筹集的资金量。
经典例题
1.计算20×8年流动资产的增加额。 根据销售百分比法预测
敏感资产销售百分比＝（1 000＋3 000＋6 000）/20 000 ＝50%
20×8年流动资产的增加额＝20 000 ×20% × 50%＝2 000（万元）
经典例题
2.计算20×8年流动负债的增加额：
敏感负债销售百分比＝（1 000＋2 000）/20 000＝15% 20×8年流动负债的增加额＝20 000 ×20% × 15%＝600（万元）
经典例题
3.计算20×8的留存收益的增加额：
【知识点】销售百分比法
资产的资金占用＝资产总额 需要增加的资金＝资产增加－敏感负债增加 外部融资需求量＝资产增加－敏感负债增加－留存收益增加
【知识点】销售百分比法
经典例题
已知：某公司20×7年销售收入为20 000万元。
资金需要量预测方法
资金需要量的定量预测方法一、销售百分比法销售百分比法是根据资产负债表中各个项目与销售收入总额之间 的依存关系，按照计划期销售额的增长情况来预测资金需要量的一种 方法。
使用这一方法的前提是必须假设报表项目与销售指标的比率已 知且固定不变，其计算的步骤如下：① 分析基期资产负债表各个项目与销售收入总额之间的依存关 系，并计算各敏感项目的销售百分比。
在资产负债表中，有一些项目 会因销售额的增长而相应地增加，通常将这些项目称为敏感项目，包 括货币资金、应收账款、存货、应付账款、预收账款和其他应收款等 等。
而其他如固定资产净值、长期股权投资、实收资本等项目，一般 不会随销售额的增长而增加，因此将其称为非敏感项目。
② 计算预测期各项目预计数并填入预计资产负债表，确定需要增 加的资金额。
某敏感项目预计数 = 预计销售额×某项目销售百分比。
③ 确定对外界资金需要的数量。
例 5.1： 佳佳连锁企业 2006 年 12 月 31 日的资产负债表如表 5.2 所示。
表 5.2 2006 年 12 月 31 日资产负债表单位： 元负债与所有者权益应付票据 预收账款 应付账款资产 货币资金 应收账款 存货金额 10 000 24 000 50 000金额 8 000 4 000 20 000该企业 2006 年的销售收入为 200 000 元， 税后的净利为 20 000 元， 销售净利率为 10%，已经按 50%的比例发放普通股股利 10 000 元。
目 前企业尚有剩余生产能力，即增加收入不需要进行固定资产方面的投 资。
假定销售净利率仍保持上年的水平， 预计 2007 年销售收入将提高 到 240 000 元，年末普通股股利发放的比例将增加至 70%，要求预测 2007 年需要增加资金的数量。
第一步： 根据 2006 年的资产负债表编制 2007 年预计资产负债表如表 5.3 所示；第二步： 确定需要增加的资金。
销售百分比法在资金需要量预测中的应用及注意问题
销售百分比法在资金需要量预测中的应用及注意问题◎文/李开永摘 要 ：在讲授《财务管理》课程中发现，多数教材在应 用销售百分比法进行资金需要量预测时，只就公式求解进行介 绍，其它的解题思路几乎没有涉及，不便于学生全面掌握这一 方法，在应用时做到一题多解。
文章就销售百分比法应用中的 几种解题思路及应该注意的问题做详细介绍。
关键词 ：销售百分比法 ；应用 ；注意问题＋ 40 000）／ 4 000 000=24%敏感负债销售百分比 =（80 000 ＋ 200 000 ＋ 40 000） ／ 4 000 000=8%需 要 增 加 的 资 金 额 =（24% － 8%）×（5 000 000 － 4 000 000）=160 000（元）需 要 从 外 部 筹 措 的 资 金 额 =160 000 － 5 000 000×5%×40%=60 000（元）其中，销售净利率 =200 000 ／ 4 000 000 =5% 利润留存率 =（200 000 － 120 000）／ 200 000 =40%企业经营的目标是实现财产的增值和所有者财富最大化， 要实现这一目标，就要进行资本运营，资金需要量预测是资本 运营的前提和基础，而销售百分比法是进行资金需要量预测的 常用方法之一。
表1单位 ：元 一、销售百分比法的原理及步骤（一）销售百分比法的原理假定企业的某些资产和负债与销售额存在稳定的比例关 系，根据基期资产、负债与销售额的比例关系预计预测期资产 和负债，进而确定资金需要量。
（二）应用销售百分比法预测的步骤1. 分析基期资产负债表各个项目与销售收入总额之间的关 系，确定资产和负债中的敏感项目，并计算其销售百分比。
2. 确定需要增加的资金数额。
3. 确定需要从外部筹资数额。
表2 二、销售百分比法预测的常用公式及应用增加的资产 = 基期敏感资产占基期销售额的百分比 × 增 量收入增加的负债 = 基期敏感负债占基期销售额的百分比 × 增 量收入增加的留存收益 = 预计销售收入 × 销售净利率 × 利润留 存率∑A －∑B即 ：对外资金需要量 =× △ S － P×E×S 1S 0式中 ：∑ A 为基期敏感资产、∑ B 为基期敏感负债 S 0、 S 1 为基期、预测期销售额△ S 为预测期销售增加额 P 为销售净利率 E 为利润留存率 某企业 2008 年 12 月 31 日的资产负债表（简表）见表 1。
筹资数量预测方法
（三）趋势预测法（回归分析法）
趋势预测法是根据资金需要量与相关因素过去 的发展趋势，预测未来资金需要量的一种方 法。
通过建立资金需要量和相关因素之间的数学模 型，根据回归分析的原理预测未来的资金需 要量，又称为回归分析法。
1.趋势预测法的基本步骤
①建立反映资金需要量与相关因素之间关系的数 学模型。所选择的相关因素通常为营业业务 量。如：产销量； ②利用历史数据进行回归分析，确定回归系数； ③根据对相关因素的预测，预测未来的资金需要 量。
(2)由上表中的数据加工
年份 2003 2004 2005 2006 2007 n=5 产销量 11 10 12.5 13 14.5 ∑x=61 资金需要量 xy 917 893 952 976 1010 10087 8930 11900 12688 14645 x 121 100 156.25 169 210.25
例：星海公司2003-2007年的商品产销量和资金需要量如 下表所示，预计公司2008年的产销量为15.8万件，试 预测2008年的资金需要量。
年份
2003 2004 2005 2006 2007
产销量（万件） 资金需要量 （ x） （ y）
11 10 12.5 13 14.5 917 893 952 976 1010
项目 资产： 现金 应收账款 存货 预付费用 固定资产净值 资产总额 负债及所有者权益： 应付票据 应付账款 500 2640 － 17.6 75 2400 2610 10 285 5380 0.5 16 17.4 － － 33.9 金额 占销售收入的百分比 （%）
2009年预计数
90 2880 3132 10 285 6397 500 3168
三、筹资数量的预测 （一）筹资数量预测的依据
销售百分比法,高低点法计算资金需要量的基本原理
销售百分比法,高低点法计算资金需要量的基
本原理
销售百分比法（Sales Percentage Method）和高低点法（High-Low Method）是两种常用的
方法，用于计算企业未来某一时期的资金需求量。
这两种方法的基本原理如下：
销售百分比法是一种基于销售额和成本比例的计算方法。
它利用历史数据来估计未来的销售额，并以此为基础计算资金需求量。
该方法分为两个步骤：首先，通过分析企业过去几个期间的销售额和成本的比例，确定销售额与成本之间的关联关系；然后，根据未来期间的销售额预测，根据之前确定的比例计算出资金需求量。
高低点法是一种基于销售量和成本的变动幅度的计算方法。
它通过识别历史数据中销售量和成本的最高点和最低点，来确定业务的变动幅度。
首先，找出过去几个期间中销售量的最高和最低点，并计算出销售量的变动幅度；然后，找出同样的时间段内成本的最高和最低点，并计算出成本的变动幅度。
最后，根据销售量和成本的变动幅度，进行相应的预测，从而计算出资金需求量。
这两种方法都基于历史数据进行预测，因此对于预测的准确性可能存在一定的限制。
此外，在使用这些方法时，还需要考虑其他的因素，如市场需求的变化、竞争环境的转变等。
因此，为了确保准确性和可靠性，建议结合其他方法和模型，对资金需求量进行全面分析和预测。
总之，销售百分比法和高低点法是常用的计算资金需要量的方法，它们的原理是基于历史数据的分析和预测。
然而，由于市场环境的变化和其他因素的影响，仅依靠这两种方法可能不足以满足准确性和可靠性的要求，因此建议结合其他方法和模型来进行资金需求量的计算和预测。
销售百分比——资产负债表法确定资金需求量
摘要:销售百分比———资产负债表法是预测企业短期资金需求量的方法之一，具有简单、易懂、容易掌握的优点，在现实的企业实务中广泛运用。
另外企业选择销售百分比———资产负债表法进行资金需求量的预测时，还必须结合企业自身所处的微观和宏观环境的实际情况来进行，否则将导致资金需求量融资决策的失败。
关键词:销售百分比———资产负债表法资金需求量实例分析资金需求是企业筹资量的决定基础，而预测资金需求量则是估计企业未来的融资需求。
经验预算法、销售百分比法、线性回归法是三种最常见的短期流动资金需求预算方法。
第一种经验预算法是主要依靠有经验的财务及管理专家进行主观预估，最终得出的融资方案存在较大风险隐患；最后一种线性回归法是通过复杂的数学建模和运算，最终得出方案能够控制计算的精确度；相对于前二者，销售百分比法更加简便、准确，且易于操作，所以现实操作中应用的较为广泛。
销售百分比法主要是根据公司的销售情况，通过了解公司的销售情况，根据资产负债表和利润表中的销售收入和相关资金项目的关系来预测短期资金需求量的方法，这样可以了解公司的销售规模来制定资金的有关计划，建立线性回归模型，决定融资的额度和规模。
1销售百分比———资产负债表法的理论依据销售百分比———资产负债表法，是中小企业预测短期资金需求量的方法之一，它将受销售额变动影响敏感的项目与销售额相比，得到一个百分比，并以此为基础预测销售额变化而引起的资产负债表相关项目的变化，然后确定资金需求量的大小。
销售百分比———资产负债表法有两个基础：第一是在资产负债表中的收入、费用、资产、负债的具体项目与销售收入存在固定的比例的情况，这类敏感项目对销售额的变动比较敏感，通过查找历史资料，可以计算出其在销售额占比（假设此百分比不变），进而计算出因销售收入变化而带来的资金需求量变化；第二是根据“资产=负债+所有者权益”这一会计定律，通过试算平衡，得出外部资金需要量。
在企业的实际运用中，使用销售百分比———资产负债表法预测企业短期资金需要量主要包括以下几个步骤：一是获取历史的销售收入数据资料；二是通过线性回归模型Y=a+bx来预测下一年度的销售收入；三是根据基期资产负债表的敏感性项目与基期销售收入的百分比比例关系，编制预计的下一年度资产负债表；四是根据上年销售净利率、股利支付率、其他开支等因素预测内部资金增加或者减少数；五是根据会计平衡等式来预测企业外部资金需求量。
税务师：预测资金需要量
知识点：预测资金需要量知识点：预测资金需要量 资金需要量预测是指企业根据生产经营的需求，对未来所需资金的估计和推测，它是企业制订融资计划的基础。
资金需要量预测方法主要包括：因素分析法、销售百分比法、资金习性预测法。
一、因素分析法 一、因素分析法 因素分析法，又称分析调整法，是以有关项目基期年度的平均资金需要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和资金周转加速的要求进行分析调整，来预测资金需要量的一种方法。
因素分析法计算简便，容易掌握，但预测结果不太精确。
它通常用于品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目。
资金需要量预测公式二、销售百分比法 二、销售百分比法 （一）基本原理 销售百分比法，是假设某些资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计销售收入和相应的百分比预计资产、负债，然后确定融资需求的一种财务预测方法。
1.为取得扩大销售所需增加的资产，企业需要筹措资金。
这些资金一部分来自随销售收入同比例增加的流动负债，还有一部分来自预测期的收益留存，另一部分通过外部筹资取得。
2.销售百分比法，是将反映生产经营规模的销售因素与反映资金占用的资产因素联系起来，根据销售与资产之间的数量比例关系，预计企业的外部筹资需要量 （二）基本步骤 1.确定随销售额而变动的资产和负债项目 （1）随着销售额的变化，经营性资产项目将占用更多资金，这类资产称为敏感性资产。
经营性资产包括库存现金、应收账款、存货等项目。
（2）随着经营性资产的增加，相应的经营性短期债务也会增加，此类债务成为“自发性债务”或“敏感性负债”，可以为企业提供暂时性资金来源。
经营性负债包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。
2.确定有关项目与销售额的稳定比例关系 如果企业资金周转的营运效率保持不变，经营性资产项目和经营性负债项目将会随着销售额的变动而呈正比例变动，保持稳定的百分比关系。
3.确定需要增加的筹资数量 预计由于销售增长而需要的资金需求增长额，扣除利润留存后，即为所需要的外部筹资额。
销售百分比法、高低点法计算资金需要量的基本原理
销售百分比法和高低点法是两种常用的计算资金需要量的方法。
它们在企业经营管理中起着重要的作用。
本文将从基本原理出发，分别介绍这两种方法的计算过程和应用场景，让读者对它们有更清晰的认识。
一、销售百分比法的基本原理1. 销售百分比法是一种根据销售额的变动来确定资金需求的方法。
其基本原理是通过对销售额的预测，再根据预测的销售额和成本之间的关系，来确定企业未来的资金需求。
2. 计算过程包括：确定每种成本项目占销售额的百分比；根据预测的销售额，计算每种成本项目的预测值；将预测的成本值与预测的销售额相减，得到资金需求量。
3. 销售百分比法的应用场景主要是在销售额有规律变动的行业，如季节性行业或周期性行业。
通过对销售额的预测，企业可以合理规划资金，确保经营的顺利进行。
二、高低点法计算资金需要量的基本原理1. 高低点法是一种根据成本、销售量和销售额之间的关系，来确定资金需求的方法。
其基本原理是通过确定成本和销售量的高低点，来计算资金需要的最大和最小值。
2. 计算过程包括：确定成本和销售量的高低点；计算高低点对应的销售额；根据高低点对应的销售额和成本，来确定资金需求的最大和最小值。
3. 高低点法的应用场景主要是在成本和销售量有规律变动的行业，如季节性行业或周期性行业。
通过对成本和销售量的高低点的确定，企业可以更准确地估算资金需求，避免因资金不足而导致的经营风险。
三、销售百分比法和高低点法的比较1. 销售百分比法和高低点法都是根据销售额的变动来确定资金需求的方法，但其计算过程和应用场景有所不同。
销售百分比法是根据销售额的百分比来确定资金需求，适合于销售额有规律变动的行业；而高低点法是根据成本和销售量的高低点来确定资金需求，适合于成本和销售量有规律变动的行业。
2. 需要根据企业的具体情况来选择合适的方法。
在实际应用中，企业可以根据自身的经营情况和行业特点，选择销售百分比法或高低点法来确定资金需求，从而更科学地规划资金，确保企业的经营顺利进行。
销售百分比法预测资金需要量中级考点
销售百分比法预测资金需要量中级考点销售百分比法是一种用于预测资金需要量的常用方法。
在商业运作中，准确预测资金需求对于企业的发展至关重要。
通过销售百分比法，企业可以根据历史销售数据和相应的指标，进行合理的资金规划和预测。
销售百分比法的核心思想是将销售额与其他关键指标进行比较，以此来推断资金需求量。
在使用该方法之前，企业需要收集和分析过去一段时间的销售数据，包括销售额、销售增长率和其他相关指标。
这些数据将成为预测资金需求的基础。
销售百分比法可以通过计算销售额与其他关键指标之间的比例来进行。
例如，企业可以计算销售额与总资产之间的比例，从而推测出未来一段时间内的资金需求。
这种方法可以帮助企业更好地了解销售额对企业整体资金需求的影响程度。
销售百分比法还可以应用于特定领域或行业的预测。
例如，在零售行业中，企业可以将销售额与库存水平进行比较，从而推测出未来一段时间内的库存资金需求。
同样地，在制造业中，企业可以将销售额与生产成本进行比较，以预测生产线所需的资金量。
需要注意的是，销售百分比法预测的资金需求量仅仅是一种估算，并不能完全准确地预测未来的资金需求。
因此，在使用该方法进行资金规划时，企业需要结合其他相关的经济因素和市场趋势进行分析，以提高预测的准确性。
销售百分比法还需要考虑不同的时间尺度。
企业可以根据自身的需求，选择不同的时间尺度进行资金预测。
例如，可以进行月度、季度或年度的资金需求预测。
不同时间尺度下的销售百分比法预测结果可能会有所不同，企业需要根据自身情况进行选择。
销售百分比法还可以结合其他预测方法使用，以提高预测准确性。
例如，企业可以将销售百分比法与趋势分析、回归分析等方法结合起来，从多个角度进行资金需求的预测和分析。
这样可以更全面地了解资金需求的变化趋势，为企业的资金规划提供更加可靠的依据。
销售百分比法是一种常用的预测资金需要量的方法。
通过比较销售额与其他关键指标之间的比例，企业可以推测出未来一段时间内的资金需求量。
资金需求量预测-------销售百分比法
▪ 1、确定资产负债表中与销售变动相关的敏感（变动）项目。由于资产、负债的许多项目随销售收入 的增加而增加，随其减少而减少，呈现一定的比例关系。因此，可以利用基年资产、负债各项目与销 售收入的比例关系预计预测期资产、负债各项目的数额。（敏感资产、敏感负债）。敏感（变动）资 产：现金、应收账款、存货等。固定资产看原有固定资产是否已经被充分利用。未充分利用，非敏感 资产，充分利用，敏感资产。长期投资、无形资产等，非敏感性资产。 敏感（变动）负债：应付账 款、应付利息等等流动负债项目是敏感负债。长期负债和股东权益等项目，非敏感负债和所有者权益。
5
需要追加的资金总量=115000-6000-30000+25000=104000（元） 注意：在实际生产经营中，销售收入尤其是现金收入，很可能会由于受生产、销售或外界因素的影响 偏离所做的预测。很多企业通常都会要有更新改造支出，应该从中扣除。
P0/S0：基期销售利润率，基期利润/基期销售收入
S1：预期销售收入
d：股利支付率，支付股利数/税后净利
M：零星资金需求
4
▪ 例题：某公司2016年的销售额为400000元，获得税后净利润40000元，该公司发放现金股利20000元。 2016年固定资产利用率已达到饱和状态。该公司预测17年 销售额将达到600000元，年折旧额为 20000元，其中的70%用于更新改造现有设备。17年零星资金需要量为25000元。假定17年税后净利率 和利润分配政策与16年保持一致。要求：预测17年该公司需要追加的资金总量。
1
▪ 以基期财务报告和资金分配政策为依据，根据计划期销售收入增长情况，分析引起资金变化的 各因素，来预测资金追加量的预测方法。从短期经营决策角度看，引起资金发生增减变动的最直接、 最重要的因素是销售收入。在其他因素不变的情况下，销售收入增加，往往意味着企业生产规模扩 大，从而需要更多的资金；相反，销售收入减少，往往意味着企业生产规模缩小，于是所需要资金 也就随之减少。因此，资金需用量与销售收入之间存在着内在的相互联系，利用这种相互联系可以 建立数学模型，预测未来期间销售收入一定水平时的资金需用总量。即利用销售百分比法对预测期 追加的资金量进行预测。
销售百分比法
2021/10/31
资金需求量预测方法——销售百分比法
29
谢谢
方法一：
根据预计资产负债表直接确认需追加的资金额：
预测期需要增加流动资金额 ＝预计资产总额－预计负债总额－预计所有者权益总额
方法二：
每100元销售额需占用44元的流动资金，同时自动生成16元的流动 资金来源。因此每增加100元的销售收入，必须补充28元的流动资 金。
2021/10/31
资金需求量预测方法——销售百分比法
销售百分比法
小结
① 销售百分比法的概念 ② 使用前提 ③ 五步骤
2021/10/31
资金需求量预测方法——销售百分比法
28
One more thing…
➢稳固练习：财务管理习题集的相关习题
➢预习：
➢ 资金需求量预测的另一种方法——因素分析 法
➢考虑题：
➢〔1〕固定资产真的是非敏感工程吗？什么时候 它可能成为敏感工程？
资产 货币资金 应收账款 存货 预付账款 固定资产净值
敏感项目
负债及所有者权益 应付票据 应交税费 应付账款 短期借款 非流动负债 实收资本 留存收益
敏感项目
2021/10/31
资金需求量预测方法——销售百分比法
12
步骤 根据资产负债表资料，计算各敏感工程
2 销售百分比
各敏感项目销售百分比的计算公式：
1
入总额之间的依存关系，划分敏感工程 与非敏感工程
✓敏感工程：工程金额因销售额的增长而相应
的增加。
✓非敏感工程：工程金额一般不随销售的增长
而相应的增加。
2021/10/31
资金需求量预测方法——销售百分比法
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
筹资规模决策
编制财务计划
二、资金需要量预测的基本依据
预测资金需要量的基本依据主要包括法律依据和投资规 模依据两个方面。
法律依据
投资规模
预测资金需要量的基本依据
三、资金需要量预测的基本方法 (一)销售百分比法
销售百分比法是根据资产负债表中各个项目与销售收入 总额之间的依存关系，确定资产、负债和所有者权益的有关 项目占销售收入的百分比，并依此推算出资金需要量的一种 方法。 前题：资产负债表中的各项目与销售收入指标的比率已 知且固定不变。
三、资金需要量预测的基本方法 (一)销售百分比法
步骤5：计算预测期外部筹资额。
预测期外部筹资额的计算公式： 预测期外部筹资额＝预测期追加投资额－预测期内部筹资额
三、资金需要量预测的基本方法 (一)销售百分比法
[例1]：某企业2006年12月31日的资产负债表(简表)如 表2-1所示。
表2-1
资产 货币资金 金额 10 000
三、资金需要量预测的基本方法 (二)因素分析法
因素分析法是根据企业基期实际资金占用数额和预测期 有关因素的增减变化情况，测算企业预测期的资金需要量的 方法。
三、资金需要量预测的基本方法 (二)因素分析法
步骤1：确定企业基期资金的合理占用数额。 企业在基期资金占用数额中应扣除呆滞积压及超储积压 的原材料、辅助材料、在产品和产成品等占用额。
资产总额
300 000
负债及所有者权益总额
三、资金需要量预测的基本方法 (一)销售百分比法
该企业2006年的销收入为200 000元。假定2007年企业 的经营情况与上年基本相同，生产能力不变，根据市场情况， 预计2007年销售收入将提高到240 000元，要求预测2007年 的全部资金需求量。
三、资金需要量预测的基本方法 (一)销售百分比法
(1)根据2006年资产负债表编制2007年预计资产负债表， 如表2-2所示。
表2-2 资产 项目 货币资金 应收账款 存 货 预付费用 固定资产净 值 销售(%) 5 12 25 2 — 预计数 项目 12 000 应付票据 28 800 应付费用 60 000 应付账款 4 800 短期借款 212 000 非流动负债 实收资本 2007年预计资产负债表 负债与所有者权益 销售(%) 4 2 10 — — — 预计数 9 600 4 800 24 000 50 000 80 000 128 000
三、资本结构 (二)最佳资本结构的选择
2.资本结构的决策方法 (1)比较资金成本法
表2-7
筹资方 案 长期借 款 债 券 优先股 普通股 合 300 300 15 A方案 筹资 额 50 150 个别资金 成本(%) 8 9.5 筹资 额 40 150 60 250 500
初始投资资本结构决策分析表
2006年资产负债表(简表)
负债及所有者权益 应付票据 金额 8 000
应收账款
存 货 预付费用 固定资产净值
24 000
50 000 4 000 212 000
应付费用
应付账款 短期借款 非流动负债 实收资本 留存收益
4 000
20 000 50 000 80 000 128 000 10 000 300 000
三、资金需要量预测的基本方法 (一)销售百分比法
步骤1：分析基础资产负债表各个项目与销售收入总额 之间的依存关系，划分敏感项目与非敏感项目。
三、资金需要量预测的基本方法 (一)销售百分比法
步骤2：根据资产负债表资料，计算各敏感项目销售百 分比。
各敏感项目销售百分比的计算公式： 该敏感项目金额 某敏感项目销售百分比＝ ×100% 销售额
B方案 个别资金 成本(%) 6.5 6.5 12 15 筹资 额 50 100 70 280 500 C方案 个别资金 成本(%) 10 8.9 12 15
三、资本结构 (二)最佳资本结构的选择
案的综合资金成本计算如下：
留存收益
总预计 追加资金 合 计 44 317 600 合 计
—
10 000
306 400 11 200
16
317 600
三、资金需要量预测的基本方法 (一)销售百分比法
(2)确定需要增加的资金额，有以下两种方法：
①可根据预计资产负债表直接确认需追加的资金额，如 表2-2中预计资产总额为317 600元，而负债与所有者权益总 额为306 400元，资金占用大宇资金来源，则需追加资金11 200元(317 600－306 400)。
三、资金需要量预测的基本方法 (一)销售百分比法
步骤3：计算预测期各敏感项目预计数并填入预计资产 负债表。
预测期各敏感项目预计数的计算公式： 预测期各敏感项目预计数＝预计销售额×该敏感项目销售百分比
三、资金需要量预测的基本方法 (一)销售百分比法
步骤4：计算预测期需要增加的流动资金额。
预测期需要增加的流动资金额的计算公式： 预测期需要增加流动资金额 ＝预计资产总额－预计负债总额－预计所有者权益总额
②也可通过分析来预测需追加的资金额，根据表2-2中 的资料分析，每100元销售额需占用44元的流动资金，同时 自动生成16元的流动资金来源。因此每增加100元的销售收 入，必须补充28元的流动资金。在本例中，销售收入预计增 加40 000元(240 000－200 000)，则需增加流动资金的数量 为： 40 000×(44%－16%)＝11 200(元)
三、资金需要量预测的基本方法 (一)销售百分比法
(3)确定对筹资需要量。上述11 200元的资金需求可先 由企业内部预计产生的留存收益加以解决，超出部分则可通 过对外筹资解决。假定2007年预计净利润为24 000元，如果 公司30%的利润被留用，则企业对外筹资的数额为： 11 200－24 000×30%＝(4000元)
第一节
资金需要量的预测
一、预测资金需要量的意义 二、资金需要量预测的基本依据 三、资金需要量预测的基本方法
一、预测资金需要量的意义
资金筹集是指企业向外部有关单位或个人以及向企业内 部筹措生产经营所需资金的财务活动。科学地预测资金需要 量，可为筹资规模决策提供数量依据。 生产经营活动
预测资金 需要量