债券业务知识介绍

推进投资业务转型。多措并举，捕捉商机，增强业务盈利能力 着眼管理 ，给力抓好四个环节 抓关键 谋发展 重勤勉 促团结
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固定收益总部介绍
2012年主要工作思路
1、提档加速，打造 承揽发行新局面
2、攻坚克难，实现 债券投资新亮点
3、优化模式，力争 销售交易新贡献
• 注重实效，有序推进主承项目 • 承前启后，着力抓好潜力项目 • 精心布局，挖掘培育储备项目
1-2 完善平台延伸服务
中小企业 私募债
小微企业专
项金融债
企业多、融资难 资金多、投资难
城投债
中小企业私募债券与传统城 投债、产业债、公司债、小 微企业专项金融债取长补短， 形成一条完整的债券链条， 构成针对不同目标客户群的 综合债务融资平台，共同带 动地方经济这辆列车驶入快 车道。
公司债
产业债
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债券 业务知识介绍
固定收益总部 2012.08
目录
前言 固定收益总部 一 中小企业私募债券 二 企业债券承销业务 三 投资和销售交易业务
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前言
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固定收益总部介绍
固定收益总部部门架构
固 定 收 益 总 部
债券承销一部 债券承销二部 业务创新部 债券投资部 债券交易部 业务管理部
高
负 责 人
级 项 目 经
理
交易专员
项 目 经 理 风险控制专员
质量控制专员
档案管理专员
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固定收益总部介绍
固定收益总部发展目标
道
• 战略规划
定位
天
• 政策法规
主营
地
• 经营环境
特色
将
• 以人为本
团队
法
• 运筹帷幄
机制
术
• 战术谋略
竞争
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固定收益总部介绍
2011年工作思路
立足经营，着力开拓三大领域 因地制宜，顺势而为，提升市场竞争能力。审时度势，调整结构，
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一、中小企业私募债券
1-5 立项及审核流程
• 填写初步尽职 调查问询表
承揽人员
对接人员
• 撰写立项报告
• 撰写立项申请 表
固收专职 人员
对接人员
• 制作项目申请 备案材料
• 上报交易所申 请备案发行
内核小组
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一、中小企业私募债券
1-6 发行工作流程
A企业
B企业
……
C企业
主承销商
律师 事务所
债券发行主体门槛较低，成本可控 采用交易所备案制，审批效率高 发行规模不受净资产限制，资金用途灵活 发行期限灵活，可根据资金需求匹配 交易所大宗交易平台交易，转让流通方便
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一、中小企业私募债券
1-4 发行要求（1/2）
发行人主体
目前暂定为符合《关于印发中小企业划型标准规定的通知》 【工信部联企业（2011）300号】规定，未在上海、深圳证券 交易所上市的中小微型企业，企业所属行业为除房地产、金融 业、政府融资平台和九大限制产能行业外的行业。
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二、企业债券承销业务
2-2 债务融资工具比较
项目 监管机构
公司成功上市： • 气势恢宏的商业大片 私募债券发行： • 巧夺天工的文艺小篇 • 媒体好评如潮，银行多方接洽，企业慕名而来 • 释疑：机会只给有准备头脑的人
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启示录
怎样成为市场第一
专业评价阶段：后来居上 材料申报阶段：入围三甲 备案冲刺阶段：勇夺第一
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启示录
凭什么获得市场第一
各级领导的鼎力支持 千载难逢的创新机遇 得天独厚的市场环境 齐心协力的团队运作
一、中小企业私募债券
1-2 完善平台延伸服务
PE市场
场外市场
A股市场
中小企业 私募债券
中小企业私募债券成为连接PE市 场、场外市场和A股市场的潜力 通道 为企业量身定制财务解决方
案，提供一揽子综合金融服 务，包括资产重组、收购兼 并、资产管理等，提升公司 大投行竞争力
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一、中小企业私募债券
1-3 发行优势
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一、中小企业私募债券
1-1 积极应对抢抓先机
追随者、模仿者
探索者、赶超者
借鉴银行 分析信托 观察小贷
模仿策 略
竞争策 略
蓝海策 略
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一、中小企业私募债券
1-1 积极应对抢抓先机 销售 成本 风险 人才
田忌赛马
比较优势 难点
根据地理念 扁平化管理 协同化效应
伯乐相马
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一、中小企业私募债券
九大限制产能行业：钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、 风电设备、电解铝、造船和大型锻造件行业
试点范围 北京、天津、广东、江苏、浙江、上海、湖北、重庆等省市
财务指标
对于发行人的净资产和利润水平均没有硬性规定，发行规模可 以超过净资产规模的40%
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一、中小企业私募债券
1-4 发行要求（2/2）
债券要素
• 发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的3倍 • 发行额度没有限制 • 债券期限应该为一年（含）以上，三年（含）以下
申请备案
• 私募债券发行前应在交易所备案。一般在券商上报材料5-10 个工作日内出具《接受备案通知书》
转让交易
• 通过交易所大宗交易平台交易，投资者不超过200个，投资者 可以转让，但转让后的投资者亦不能超过200个
偿债能力 营运能力 盈利能力 发展能力 现金流量
1、有充足现金流的实体企业
2、产品毛利率较高的企业（30%以上）
3、拟上市企业
指标体系 优先企业
4、新三板挂牌的企业 5、已量产的高科技企业 6、现代服务业
7、高端制造业
Fra Baidu bibliotek
8、具有银行授信额度
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一、中小企业私募债券
1-8 重点关注 应收账款 银行贷款
对备选发行人进行 摸底、筛选
出具法律意见书
审计机构
编制最近两年经审 计财务报告
发行人备选池
确定中小企业 私募债发行主 体
确定集合发行 或单独发行
交易所
组织尽职调查、撰 写发行材料
主承销商
提供信用增进
登记结算 公司 登记托管
备案、发行
信用增进机构 （如有）
私募发行
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一、中小企业私募债券
1-7 发行核心要素—发行主体遴选
• 坚持稳健理念与投资实践的与时俱进 • 坚持绝对收益与控制风险的辩证统一 • 坚持以人为本与科学发展的统筹和谐
• 合业务资源，组建销售网络 • 规范业务品种，探索市场机制 • 优化客户群体，调整渠道定位
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一、中小企业私募债券
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热烈祝贺 我司成功发行中小企业私募债券
第一单
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启示录
市场第一给我们带来什么
符合中小企业标准，主营业务收入
抵押物 担保情况
重点关注
企业净资产 企业净利润
缴纳税收 主要财务指标是否大幅下滑
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二、企业债券承销业务
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二、企业债券承销业务
2-1 债券承销是高端金融服务
债券承销是金融智力服务 产品形式是综合服务方案 目标客户是高端企业客户 承销资本是高级人力资源