企业投资风险的成因分析与控制对策

【摘要】随着市场竞争的日趋激烈，投

资风险对企业生存发展的影响愈来愈大。

本文分析了企业投资风险的成因，并提出

了控制投资风险的对策。

在市场经济体制下，进行投资活动是

企业财务工作的一项重要内容，有效的投

资活动能达到企业资源的最佳配置和生产

要素的最优组合，是企业增加利润的源泉，但风险贯穿于企业财务活动的全过程，任

何投资活动都有其特定的投资风险。“金融大鳄”索罗斯有句名言：“没有风险就不能称之为事业，但重要的是要知道什么地方

有风险，给自己留有出路和活路。”因此，企业经营者需做好投资风险的成因分析，制

定出能够防范、控制、管理投资风险的具体措施，以达到降低风险、改善经营管理和提高企业效益的目的。

一、我国企业投资风险的成因分析

投资风险是企业以现金、实物、无形资

产方式或者以购买股票、债券等有价证券

方式向其所选定的特定对象进行投资．由

此遭受经济损失的可能性，或者说不能获

得预期投资收益的可能性。企业对外投资

主要有直接投资和证券投资两种形式。在

我国，根据公司法的规定。股东拥有企业股权的 25％以上应该视为直接投资。证券投资主要有股票投资和债券投资两种形式。

股票投资是风险共担，利益共享的投资形式；债券投资与被投资企业的财务活动没

有直接关系，只是定期收取固定的利息，所

面临的是被投资者无力偿还债务的风险。企业投资风险有三种：一是投资项目不能按期投产，不能盈利；或虽已投产，但出现亏损，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。二是投资项目并无亏损，但盈利水平很低，利润率低于银行存款利率。三是投资项目既无亏损，利润率也高于银行存款利率，但低于企业目前的资金利润率水平。造成投资风险的原因很多，现简要归纳如下：(一 )企业财务管理环境的复杂性

企业的财务管理环境又称理财环境，

是指对企业财务活动产生影响作用的企业外部条件。财务管理环境是企业财务决策国

口湖北民族学院财经政法学院陈霞／撰稿难以改变的外部约束条件，企业财务决策更多的是适应它们的要求和变化。财务管理环境涉及范围很广，包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于企业之外，但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环境的不利变化必然会给企业带来财务风险。目前，我国许多企业建立的财务管理系统由于在机构设置、管理人员素质、财务管理规章制度等方面存在诸多问题，导致企业财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应和应变能力。由此产生了财务风险。

(二 )财务管理可控范围的局限性

财务管理过程中存在大量的主观判

断，财务管理依据的信息也是不完全的。企

业进行财务预测、计划、决策和控制所依据的会计报表、财务分析、经营分析、市场分析等信息都只可能尽量接近真实情况而不

可能完全反映事实，管理依据的不可靠决

定了财务风险的存在。企业在财务管理中

常常会遇到采用不同财务分析方法得出的

结论大相径庭的情况，这时决策人员就要

判断哪个方法更科学，哪个方案更可行，大量的判断也决定了财务风险的存在。

(三 )投资主体多元化、投资决策和管

理水平相对滞后

近年来，我国不少企业追求多元化经

营模式，试图通过多元化经营减轻企业的

经营风险，这本无可厚非，毕竟在这个世界上没有人敢保证哪个行业永远是“朝阳产业”。然而，现实中采用多元化经营策略却使一些行业的“单项冠军”企业发生了财务危机甚至濒临破产。究其原因，是企业的领导班子没有及时更换决策理念，简单地移

植或采用原有的经验所致。不同的行业除

了技术形态存在差异外，在财务管理上也

存在巨大的不同，如盈利模式和销售方式

的差别，丝毫不逊于产业特点。像这几年，许多电器、制药企业都投资于房地产业，由于房地产行业前期资金投入较大，从而使

公司的营运资金发生困难，万一投资失败，血本无归，将会产生“多米诺骨牌”效应，造成更严重的财务风险。

(四 )企业领导风险意识不强，财务人

员素质不高

企业最高管理层风险意识的强弱直接

影响到企业财务风险管理机构的设置情况，管理风险意识弱的企业根本不进行财务风险管理，更谈不上设置风险管理机构。在市场竞争日趋激烈的今天，这无疑是企业的致命弱点。财务风险管理是一项比较复杂的管理，要求财务人员具备高等数学知识、统计知识以及一定的分析、处理数据的能力，现在企业财务人员的素质距此要求还有一定的差距。

二、防范、控制投资风险的对策

防范并控制投资风险．以实现财务管

理目标，是企业财务管理的工作重点。具体对策为：

(一 )认真分析财务管理的宏观环境及

其变化情况，建立和不断完善财务管理系统，提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力

财务管理的宏观环境虽然存在于企业

以外，企业无法对其施加影响，但并不是说企业面对环境的变化只能无所作为。1为防范财务风险，企业应对不断变化的财务管理宏观环境进行认真的分析、研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策、改变管理方法。从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，降低环境变化给企业带来的财务风险。 2．面对不断变化的财务管理环境，企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理

规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，以防范因

财务管理系统不适应环境变化而产生的财

务风险。要使财务管理人员明白，财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环

节的工作失误都可能会给企业带来财务风险，财务管理人员必须将风险防范贯穿于

财务管理工作的始终。

(二 )提高企业经营管理水平，增加管

理者的风险意识

1企业要认真研究国家的产业政策，以

市场为主体，不断开发新产品。面对不断变化的市场经济，企业应设置合理、高效的财务管理机制，同时配备高素(下转第 36页 )万方数据

工程、数据结构、数据库、网络及安全、计算机系统设计与分析、人工智能与专家系统、系统风险与控制等课程，为审计信息化打

下坚实的基础。目前还停留在手工审计状

况下的高校，应尽快着手计算机审计专业

的改造，以更好地为社会培养出过硬的现

代化审计人才。

(三 )规范财务软件的开发

审计线索的隐蔽性在很大程度上取决

于财务软件本身的设置，像前面提到的“反记账”、“反结账”问题，可以通过出台相关的法律法规加以规范，甚至可以取消大多

数财务软件中存在的这项功能，在记账后

发现账目问题时，只能通过可以留下痕迹

的“红字冲销法”进行处理。这方面的工作