资金等值计算及应用

1．现金流量

考察技术方案整个期间各时点t 上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量。 现金流出t CO ；现金流入t CI ；净现金流量()t CO CI - 2．现金流量图

反映技术方案资金运动状态的图示，即把技术方案现金流量绘入以时间坐标图中，表示出各现金流入、流出与相应时间的对应关系。是进行工程经济分析的基本工具。

三要素：大小（现金流量的数额）、方向（现金流入或流出）、作用点（发生时点）。

基本每年都考。2013年多选76题

[2010年真题] 绘制现金流量图需要把握的现金流量的要素有( )。 A.现金流量的大小 B.绘制比例 C.时间单位 D.现金流入或流出 E.发生的时点 答案：ADE

[2009年真题] 某企业计划年初投资200万元购置新设备以增加产量。已知设备可使用6年，每年增加产品销售收入60万元，增加经营成本20万元，设备报废时净残值为10 万元。对此项投资活动绘制现金流量图，则第6年末的净现金流量可表示为 ( )。 A.向上的现金流量，数额为50万元 B.向下的现金流量，数额为30万元 C.向上的现金流量，数额为30万元 D.向下的现金流量，数额为50万元 答案：A 60+10-20=50

[2007年真题] 已知折现率i >0，所给现金流量图表示（ ）。

A.A 1为现金流出

B.A 2发生在第3年年初

C.A 3发生在第3年年末

D.A 4的流量大于A 3的流量

E.若A 2与A 3流量相等，则A 2与A 3的价值相等 答案：ABC

在考虑资金时间价值的前提下，在一定的利率条件下，不同时点、不同金额的资金在价值上是等效的，称为资金等值。

资金等值概念的建立是工程经济方案比选的理论基础。

将某一时点发生的资金在一定利率条件下，利用相应的计算公式换算成另一时点的等值金额的过程称为资金的等值计算。

t

图3 资金等值计算示例

（1）基本概念

现值（P）——资金“现在”的价值，即资金在某一特定时间序列起点时的价值。

终值（F）——资金在“未来”时点上的价值，即资金在某一特定时间序列终点的价值。

年金（A）——也称为等年值，发生在某一特定时间序列各计息期末（不包括零期）的等额资金序列。

贴现或折现——把将来某一时点的资金金额在一定的利率条件下换算成现在时点的等值金额的过程。

图4 资金等值计算关系示意图教材P10

（2）资金等值基本计算公式

2013单2

[2010年真题] 某人连续5年每年年末存入银行20万元，银行年利率6％，按年复利计息，第5年末一次性收回本金和利息，则到期可以收回的金额为( )万元。

A.104.80

B.106.00

C.107.49

D.112.74

答案：D

解析：()

()

74

.

112

%

6

1

%

6

1

20

5

%

6

/

20

5

=

-

+

⨯

=

⨯

=，

，

A

F

F

[2006年真题] 下列关于现值P、终值F、年金A、利率i、计息期数n之间关系的描述中，正确的是（）。

A.F一定、n相同时，i越高、P越大

B.P一定、n相同时，i越高、F越小

C.i、n相同时，F与P呈同向变化

D.i、n相同时，F与P呈反向变化

答案：C

解析：

()n i

P

F+

=1