我国城市轨道交通融资新模式 —以青岛地铁4 号线为例
青岛城市轨道交通融资问题及改进方案研究
青岛城市轨道交通融资问题及改进方案研究青岛城市轨道交通融资问题及改进方案研究随着经济发展和城市化进程的加快，城市轨道交通作为一种高效的公共交通方式，越来越受到人们的重视和青睐。
然而，在青岛市建设城市轨道交通的过程中，融资问题成为了一个亟待解决的难题。
本文将分析青岛城市轨道交通融资问题的现状，并提出改进方案，以期促进轨道交通的可持续发展。
青岛市是我国重要的经济中心和旅游城市，人口规模庞大且流动性强，因此城市轨道交通的建设对于解决城市交通拥堵、减少环境污染、提升城市形象等方面具有重要的意义。
然而，轨道交通建设需要巨额资金投入，这正是阻碍青岛市轨道交通发展的主要问题之一。
目前，青岛市轨道交通的融资主要依赖于政府财政投入、银行贷款和地方债券等方式，但这些融资渠道存在着一些问题。
首先，政府财政投入有限，无法满足轨道交通建设的巨大资金需求。
其次，银行贷款的利率较高，对轨道交通项目的投资回报率要求较高，使得轨道交通建设的融资难度进一步增加。
此外，地方债券的规模也有限，难以满足轨道交通建设的融资需求。
为了解决青岛城市轨道交通融资问题，需采取一系列的改进方案。
首先，青岛市政府应积极引导社会资本参与轨道交通建设。
可以通过引入社会投资者、采取公私合营等方式，吸引更多的社会资本参与到轨道交通建设中来，分担政府财政投入的压力。
其次，可以探索开展城市轨道交通资产证券化，将轨道交通项目转化为可交易的金融产品，吸引更多的投资者参与融资。
此外，还可以鼓励与企业合作，通过商业开发等方式，为轨道交通项目创造额外收入。
另外，青岛市还可以加强与银行的合作，降低贷款成本。
银行可以根据轨道交通项目的社会效益和长期收益，提供更低的利率和更灵活的还款方式，以吸引更多的投资者参与融资。
此外，政府还可以与铁路部门合作，通过借鉴建设铁路项目的融资经验，寻找更多的融资渠道。
除了在融资渠道上进行改进，青岛市还需加大政策支持和宣传力度，吸引更多的投资者参与轨道交通建设。
青岛地铁 组建基金 案例
青岛地铁组建基金案例一、背景介绍青岛地铁作为青岛市公共交通的重要组成部分，自1987年开始建设以来，经过多年的发展，已经形成了较为完善的地铁网络。
目前，青岛地铁共有4条运营线路，覆盖城市中心区域和主要商圈，为市民提供了便捷、高效的出行方式。
随着城市发展和人口增长，青岛地铁的客流量逐年上升，对地铁线路的扩建和更新需求也越来越迫切。
为了满足市民的出行需求，提高地铁运营效率，青岛地铁决定通过组建基金的方式，筹集资金用于地铁建设和运营。
二、组建基金的初衷和目标1. 筹集资金：青岛地铁建设需要大量的资金投入，包括线路扩建、设备更新、运营管理等。
通过组建基金，可以吸引社会资本参与，减轻政府财政压力。
2. 市场化运作：通过基金的市场化运作，可以引入专业的投资机构和人才，提高资金使用效率，降低运营成本。
3. 促进城市发展：地铁建设对于城市发展具有重要意义，通过组建基金可以吸引更多的社会资本投入到城市建设中，推动城市经济发展。
三、基金组织架构及主要职责1. 管理层：负责基金的日常管理和决策，包括资金筹集、投资决策、风险控制等。
2. 投资决策机构：由专业的投资机构和人才组成，负责评估投资项目、制定投资策略、监督投资执行等。
3. 风险控制部门：负责风险识别、评估和控制，确保基金投资的安全性和稳定性。
四、青岛地铁组建基金的具体步骤与方法1. 确定资金来源：通过政府拨款、银行贷款、社会资本等多种渠道筹集资金。
2. 选择合作机构：与专业的投资机构、银行等合作，共同发起设立基金。
3. 项目评估：对拟投资项目进行评估，包括项目可行性、市场前景、风险控制等。
4. 投资决策：根据项目评估结果，制定投资策略和方案，提交投资决策机构审议。
5. 资金投放：按照投资决策机构的批准，将资金投放至项目方。
6. 投后管理：对投资项目进行跟踪管理，确保资金安全和收益目标实现。
五、资金运用策略与管理1. 明确投资方向：将资金主要投向地铁建设、设备更新、运营管理等领域。
城市轨道交通建设项目跟踪审计探讨——以某城市4号线为例
城市轨道交通建设项目跟踪审计探讨——以某城市4号线为例发布时间：2022-10-09T02:06:23.396Z 来源：《科技新时代》2022年3月6期作者：吴玉珍[导读] 伴随我国综合国力的提升，人们生活水平提高，吴玉珍南宁轨道交通集团有限责任公司【摘要】伴随我国综合国力的提升，人们生活水平提高，为了满足更多人的出行需求，城市轨道交通成为人们首选的出行工具。
但这些项目投资规模和金额大，建设工期长，各环节施工流程复杂等，再加上内部容易出现不规范、资金滥用等问题，也造成了诸多困扰。
本文以某城市4号线为例，探讨城市轨道交通建设项目跟踪审计的相关工作，以供参考。
【关键词】城市轨道交通建设项目；跟踪审计；国家审计机关随着近几年来城市建设与城市交通建设的快速发展，便捷快速的轨道交通逐渐成为人们出行的首选，在我国得到长足发展。
正因为城市轨道交通规划网格不断的延伸，政府越发重视这关乎民生大计的基础建设项目的投资，加之城市轨道交通项目不同于一般的工程项目，其投资规模和金额巨大、工期长、各施工环节复杂，因此顺应经济和审计工作发展趋势的要求，对城市轨道交通建设项目广泛开展跟踪审计。
跟踪审计相较与事后审计来说，审计内容更加广泛、审计效果更加突出，能更有效地监督项目建设过程中的各个环节，及时发现问题并督促建设单位整改问题，改善项目管理，保障工程质量、保障资金的使用，进而保障人民的权益。
1.某城市4号线轨道交通建设项目简述轨道4号线作为某市重要的轨道线路之一，成功成为了城市核心区域与郊外居住区的连接纽带，带动了城郊片区的发展，推进了某市的城市建设和城市交通建设。
该项目建设业主为某市轨道集团，采取“市区共建”和BT融资总承包建设模式，即沿线政府出资负责征地拆迁，BT总承包单位负责项目融资和工程建设，业主分阶段回购。
2.轨道4号线跟踪审计工作存在的问题2.1项目前期审计不足长期以来，竣工决算审计大量应用于工程建设项目上，因此传统审计方式的主要成果和关注点主要体现在施工阶段造价控制上。
PPP项目融资模式的应用与实践——以北京地铁四号线融资为例
作者： 赵欣
作者机构： 大连市人民政府发展研究中心
出版物刊名： 辽宁经济
页码： 28-29页
主题词： 项目融资模式 北京地铁 PPP 实践 应用 基础设施项目 市场竞争机制 项目投资管理
摘要：北京地铁四号线，是我国第一个采用PPP项目融资模式建设并获得成功的基础设施项目。
该项目实现了投资多元化，降低了政府投资，引入了市场竞争机制，提高了项目投资管理工作效率，取得了良好的经济效益和社会效益。
本文拟以此为例，对PPP项目融资模式的应用与实践进行初步研究。
城市轨道交通项目融资模式及融资风险分析解析
城市轨道交通项目融资模式及融资风险分析解析随着城市化的不断推进，城市轨道交通的需求也越来越大。
然而，轨道交通项目的建设需要大量的资金投入，这就需要选择一种适合的融资模式。
本文将对城市轨道交通项目的融资模式及融资风险进行分析和解析。
常见的城市轨道交通融资模式财政预算和政策性金融机构贷款财政预算和政策性金融机构贷款是城市轨道交通建设最常见的融资方式。
政府部门会在财政预算中投入大量的资金用于轨道交通建设，同时政策性金融机构也会提供贷款支持。
这种融资方式的最大优势是政府的承诺可以有效降低借款的成本，但是在资金使用上会受到一定的限制。
BOT模式BOT（Build-Operate-Transfer）模式是另一种常见的城市轨道交通融资方式。
这种方式中，民间资本公司肩负建设任务，并在完成工程后运营一段时间，直到收回投资（通常为几年），然后再将轨道交通项目转移到政府手中。
BOT模式对政府资金的压力较小，同时对民间资本的盈利能力也会有一定的提升。
PPP模式PPP（Public-Private-Partnership）模式是指政府与民间资本公司合作，共同投资和运营轨道交通项目。
政府通常负责提供基础设施和土地使用权等，而民间资本则承担工程建设和运营风险。
这种方式的优势在于政府和民间资本可以互相协作，共同分担风险和受益。
城市轨道交通融资风险分析解析尽管城市轨道交通项目运营拥有可观的收益，但是其建设和运营过程中也存在着不可避免的风险。
以下是常见的城市轨道交通融资风险。
政策风险政策风险是指政府可能会在轨道交通项目的建设过程中发生政策调整，从而对项目的发展产生影响。
例如政府可能会调整对民间资本的投资政策，在一定程度上影响了民间资本对轨道交通项目的预期收益。
土地流转风险原则上说，建设城市轨道交通项目需要大量的土地流转，而这也可能会带来相应的风险。
例如，土地拍卖的价格可能会超出预期，从而导致资金上的短缺。
天气风险天气风险是指在运营过程中遭遇的自然灾害或其他天气异常，从而导致项目的运行和盈利能力受到挑战。
城市轨道交通项目融资模式及融资风险分析解析
城市轨道交通项目融资模式及融资风险分析【摘要】将城市轨交通融资模式划分为政府融资模式和市场化融资模式 , 提出了将城市轨道交通建设投融资与土地储备机制相结合、国银行境外筹资、设立城市轨道交投资基金、民间主动融资以及地铁与房地产捆绑式开发等新的融资模式。
在对城市轨道交通项目的融资风险因素识别的基础上 , 提出了相应的风险规避措施。
【关键词】城市轨道交通 ; 融资模式 ; 政府融资 ; 市场化融资长期以来, 我国轨道交通发展缓慢主要是受资金困扰。
由于城市轨道交通投资巨大, 仅靠政府投资是不现实的。
为了解决资金问题 , 加快我国轨道交通建设的步伐, 国务院办公厅下发了《关于加强城市快速轨道交通建管理的通知》(国发办[2003] 81 号文), 提出实行投资渠道和投资主体多元化 ,鼓社会资本以合资、合作或委托经营等方式参与轨道交通投资、建设和运营。
1城市轨道交通项目融资模式分析城市轨道交通融资的基本模式有政府融资和市场化融资两种模式。
1.1政府融资模式政府融资以政府信用为基础 , 通过特定的政府融资主体展开 , 实行“政府职能企业运作”。
其融资主体是经政府授权 , 代表政府进行轨道交通建设的具备法人资格经济实体。
资金来源渠道主要包括 : (1) 政财政拨付的资本金 (自有资金), 包括各级政府的财政预算内资金、城市建设基金、土地批租收入、人防专项资金、地方政府按规定收取的各种费用及其他预算外资金等 ; (2) 国债资金 ; (3) 国内政策性银行的政策性贷款 ; (4) 境内外发行国际债券 ;(5) 向外国政府或国金融组织贷款; (6) 依托于政府信用的商业贷款等。
政府投融资主体采用直接投资方式进行投资 , 既可以采取独资方式 , 也可以采取控股、参股或其他方式进行。
政府投融资主体代表政府以股权方式投入, 其他企业的资金依法享有股东权益 , 一般不享有政府行政管理职能。
1.2市场化融资模式市场化融资是以企业信用或项目收益为基础 , 以商业贷款、发股票等商业化融资为手段 , 筹集资金并加以运用的金融活动。
城市轨道交通投融资模式研究——以北京地铁4号线为例的开题报告
城市轨道交通投融资模式研究——以北京地铁4号线为例的开题报告一、研究背景城市轨道交通作为城市发展的重要组成部分，对于城市的发展和居民的出行起着关键作用。
然而，轨道交通的投融资面临着较大的挑战。
一方面，建设轨道交通需要巨额投资，资金来源不易；另一方面，城市轨道交通建设后，长期维护和运营成本也相当高。
因此，研究城市轨道交通的投融资模式，对于良性发展城市轨道交通建设具有重要意义。
本文以北京地铁4号线为研究对象，探究其投融资模式，希望通过研究，提出科学、可行的投融资模式，并为后续城市轨道交通建设提供借鉴。
二、研究内容1. 研究北京地铁4号线的建设背景和建设过程，分析其建设项目的特点和融资需求。
2. 探究北京地铁4号线的投资来源及投资方式，包括政府投资、社会资本投资、国外资本投资等方式，并分析各种投资方式的优缺点。
3. 研究北京地铁4号线的收益模式，包括票价收入、土地收益、商业开发等各方面的收益，探究如何最大化收益，缓解运营成本的压力。
4. 对比国内外城市轨道交通的投融资模式，分析优劣，并为后续轨道交通建设提供更为可行的融资模式。
三、研究方法1. 文献研究法：查阅国内外相关文献，了解各种城市轨道交通投融资模式的历史、现状和趋势。
2. 实证分析法：对北京地铁4号线进行实地调研，并通过数据分析和模型模拟，对投融资模式进行定量研究。
3. 专家访谈法：通过专家访谈，获取专业、前沿的知识和信息。
四、研究意义1. 研究城市轨道交通的投融资模式，有助于优化投资结构，提高建设效率，降低建设成本。
2. 通过研究北京地铁4号线的投融资模式，总结经验和教训，为后续城市轨道交通建设提供参考和借鉴。
3. 为政府、银行、企业等投资者提供科学、可靠的决策依据，推进城市轨道交通建设的健康发展。
五、研究计划1. 研究时间：2021年3月-2022年3月。
2. 研究步骤：①文献研究和实地调研，收集数据和信息，分析北京地铁4号线的建设和投融资模式。
青岛地铁资金运作方案
青岛地铁资金运作方案1. 背景青岛市作为一座快速发展的大城市，交通状况日益紧张，城市轨道交通的发展成为了市政府的重要议题。
自2015年开始，青岛市政府启动了地铁建设项目，目前已有多条线路开通或在建。
然而，地铁建设需要大量资金支持，因此如何实现地铁资金的运作成为了一个亟待解决的问题。
2. 资金来源2.1 政府投资政府是地铁建设的主要投资方，青岛市政府通过地方债券、城投公司等方式筹措资金。
其中，地方债券是一种常见筹资方式，青岛市政府可以通过发行地方政府债券来筹措地铁建设的资金。
2.2 社会资本投资除了政府投资，社会资本也可以成为地铁建设的重要资金来源。
例如，引入民间资本或融资租赁公司参与地铁建设，让他们以参股方式投资项目，既可以形成新的、多方共赢的资金筹措机制，也可以提高政府筹资的信用度。
2.3 金融机构贷款为了解决资金瓶颈和缩短建设周期，地铁建设项目也可以通过向金融机构申请贷款来筹集建设资金。
例如，政府可以将已获得的银行存单、地方债券和其他资产进行质押融资，并向不同金融机构申请贷款。
3. 资金运作3.1 建立专项基金为了解决地铁建设资金的管理和使用问题，政府可以成立专项基金。
专项基金作为一种独立的、独立账户、独立核算，封闭式经营的长期资金池，符合我国现有市场环境的潜在投资组合。
基金管理人应根据基金合同及其投资策略，采取恰当的投资技巧和方法，对基金运作进行有效的综合管理，同时满足基金份额持有人的收益要求。
3.2 制定地铁票价地铁建设后，政府可以根据运营成本和市场需求，适时制定地铁票价。
一方面，票价应当适中、公平，符合市场的供求关系；另一方面，还应当考虑城市的经济发展和民生问题，尽可能减轻市民负担，在票价与社会效益之间找到一个平衡点。
3.3 发行地铁债券政府可以适时发行地铁债券，借助国家的融资平台，引入社会资本，为地铁投资提供充足的金融支持。
在发行地铁债券时，要注意债券期限、发行金额、利率等一系列问题。
城市轨道交通投融资模式
城市轨道交通投融资模式一、政府出资模式：政府出资模式是指政府通过财政拨款或发行债券等方式，直接投入资金用于城市轨道交通的建设和运营。
这种模式有利于政府弥补运营成本和亏损，并保证项目的正常运作，但政府承担了较大的财政压力。
二、商业开发模式：商业开发模式是指政府通过向私营企业出售土地或开发权利，获得资金用于投入城市轨道交通建设。
私营企业在开发土地的同时，还需按照约定向政府出资用于轨道交通建设。
这种模式可以有效减轻政府财政压力，但需要政府与企业之间进行良好的合作，确保资金能够及时到位。
三、运营权出让模式：运营权出让模式是指政府通过招标或拍卖等方式，将城市轨道交通的经营权出让给私营企业，私营企业则需要支付一定的权益金或运营补贴给政府。
这种模式可以吸引私营企业参与城市轨道交通建设，提高投资效率，但也需确保私营企业具备运营能力和资源。
四、公私合作模式：公私合作模式是指政府与私营企业共同投资城市轨道交通项目，共同承担建设及运营风险，并按照约定分享运营收益。
这种模式可以充分发挥政府和私营企业的资源优势，优化投融资结构，但需要明确双方的权责和利益分配机制。
五、特许经营模式：特许经营模式是指政府将城市轨道交通的建设和运营权委托给特许经营者，特许经营者则需要支付给政府一定的特许权利金，并自行承担建设及运营风险与收益。
这种模式可以吸引私营资本投入城市轨道交通建设，减轻政府财政压力，但特许经营者需要具备充足的资金和管理能力。
六、债务融资模式：债务融资模式是指政府通过发行债务工具（如政府债券、地方政府债券等），从社会吸收资金用于城市轨道交通的建设和运营。
这种模式可以通过市场化手段筹集资金，但也需要政府具备偿债能力和管理债务风险的能力。
综上所述，城市轨道交通投融资模式可以多种多样，根据具体的实际情况和市场需求选择适当的模式，以实现城市轨道交通的可持续发展和良好运行。
解析城市轨道交通融资六模式
解析城市轨道交通融资六模式城市轨道交通是一种重要的城市公共交通方式，其建设需要大量的资金投入。
为了满足城市轨道交通的融资需求，各地采取了不同的融资模式。
一、政府融资模式政府融资模式是指城市政府通过出资或贷款等方式为城市轨道交通项目提供资金支持。
这种融资模式的优势在于政府可以借助财政资金来承担建设风险，并且可以通过调动各种资源，推动项目的顺利进行。
此外，政府融资也可以带动地方经济发展，提高城市的综合竞争力。
二、发行债券模式债券是一种城市轨道交通融资的主要方式，通过向市场发行债券，筹集资金来支持项目建设。
发行债券的优势在于可以通过分散投资者的资金，降低融资成本，并且有利于吸引社会资本参与轨道交通建设。
同时，发行债券还可以提高城市轨道交通建设的透明度，增加社会监督力度。
三、商业银行融资模式商业银行融资是指城市轨道交通项目通过向商业银行贷款来融资。
这种融资模式的优势在于商业银行具有相对丰富的资金资源和风险管理能力，可以快速满足项目建设的资金需求，并且可以引入市场化的运作机制，提高效率。
此外，商业银行融资还可以有效盘活存量资金，为城市轨道交通项目提供更加灵活的融资支持。
四、特许经营模式特许经营是指城市政府将轨道交通项目的运营权授予特许经营者，特许经营者负责项目的建设、运营和维护，并通过收取用户费用来回报投资者和融资商。
这种模式的优势在于可以吸引社会资本参与项目建设，并保证项目的长期运营和维护。
同时，特许经营模式还可以引入竞争机制，提高运营效率，获得更好的社会效益。
五、城市轨道交通基金模式城市轨道交通基金是指由政府和社会资本共同出资设立的基金，用于城市轨道交通项目的投资和建设。
这种模式的优势在于可以充分调动政府和社会资本的力量，实现投融资的共赢。
同时，基金模式还可以提高项目的可持续性发展能力，确保项目的顺利进行。
六、公私合作模式公私合作是指政府与私营企业共同承担城市轨道交通项目的投资、建设、运营和维护责任，并共享收益。
城市轨道交通PPP项目融资模式的探讨
城市轨道交通PPP项目融资模式的探讨【摘要】城市轨道交通是城市中重要的交通方式，随着城市化进程的加快，城市轨道交通建设也面临着融资难题。
本文探讨了城市轨道交通PPP项目融资模式，通过对当前城市轨道交通建设现状、城市轨道交通PPP模式、城市轨道交通PPP项目融资模式、PPP项目融资风险控制以及城市轨道交通PPP项目融资模式的创新等方面进行分析，揭示了城市轨道交通PPP项目融资模式的重要性并提出了发展建议。
结论部分指出了城市轨道交通PPP项目融资模式在未来的发展趋势，为城市轨道交通建设提供了新的借鉴和思路，有利于推动城市轨道交通建设的快速发展。
【关键词】城市轨道交通、PPP项目、融资模式、风险控制、创新、重要性、发展趋势、发展建议。
1. 引言1.1 城市轨道交通PPP项目融资模式的探讨在当前城市轨道交通建设现状下，政府通常面临着融资难题。
而城市轨道交通PPP模式的出现，为政府提供了一个新的选择。
通过引入民间资本，可以有效减轻政府财政压力，加快城市轨道交通建设的进度。
城市轨道交通PPP项目融资模式的创新不仅在于如何有效整合各方资源，还在于如何有效控制风险。
针对PPP项目可能面临的各种风险，需要建立完善的风险管理机制，确保项目顺利实施。
城市轨道交通PPP项目融资模式的探讨具有重要意义。
通过不断探索创新，可以更好地推动城市轨道交通建设，促进城市发展。
未来的发展趋势将更加注重可持续发展和智慧城市建设，我们需要不断完善融资模式，更好地适应城市发展的需求。
2. 正文2.1 当前城市轨道交通建设现状目前，城市轨道交通建设已成为许多城市的重要发展方向和基础设施建设项目。
随着城市化进程的加快和人口密集度的增加，城市轨道交通的需求日益突出。
据统计，我国目前拥有上百个城市轨道交通项目，其中大部分已经建成或正在建设中。
这些城市轨道交通项目涵盖了地铁、轻轨、有轨电车等多种交通方式，为城市居民提供了快捷、便利的出行方式。
目前城市轨道交通建设也存在着一些问题和挑战。
城市轨道交通项目融资模式分析
城市轨道交通项目融资模式分析
其次，在传统的融资模式基础上，可以引入公私合作（PPP）模式。
公私合作是指政府与企业或私人资本合作，共同投资、建设和运营项目。
公私合作的优点是能够利用市场机制和企业管理的优势，提高项目效率和
质量，减轻政府财政压力，但其局限性在于合作协议的制定和执行过程复杂，需要明确各方权责，平衡各方利益。
最后，可以考虑引入国际金融机构的支持。
国际金融机构如亚洲开发
银行和世界银行等，可以通过提供贷款、技术支持和项目评估等方式来支
持城市轨道交通项目的融资。
国际金融机构的优点是能够提供长期低息贷
款和专业化的项目支持，但其局限性在于贷款条件较为严格，需要符合一
定的政策和环保要求。
综上所述，城市轨道交通项目的融资模式可以结合政府融资、商业融资、公私合作等方式，以及引入地方政府特殊债券和国际金融机构的支持。
在选择融资模式时，需要根据项目规模、财政状况、市场需求等因素进行
综合考虑，以实现项目的顺利建设和运营。
城市轨道交通ppp投融资模式分析
城市轨道交通ppp投融资模式分析随着城市化进程加快，城市交通压力日益加大。
城市轨道交通作为城市公共交通的重要组成部分，越来越受到政府和市民的关注。
然而，轨道交通建设所需的投资巨大，往往超出政府财政的承受能力，因此，采用PPP模式进行轨道交通建设和运营成为新的选择。
PPP模式是指政府和私人企业共同承担项目建设和经营风险、共享项目利益的一种合作模式。
在城市轨道交通建设中，PPP模式分为BOT模式和PPP模式两种。
BOT模式是建设—运营—转移模式，即私人企业在一定期限内投资建设轨道交通，并在规定时间内进行运营，然后将该线路移交给政府。
而PPP模式是政府与私人企业在资本、技术、管理等方面进行合作，由政府提供资金投入，由私人企业进行建设和经营。
轨道交通PPP模式的主要优点包括：1.减轻政府财政负担。
PPP模式可以引入私人企业的资金、技术和管理等优势，减轻政府财政负担，使政府不必全部自掏腰包。
2.提高轨道交通建设和运营水平。
私人企业具有更加灵活的经营能力和对市场的敏锐度，使轨道交通建设和运营更加高效、专业。
3.增强轨道交通服务品质。
通过PPP模式，私人企业有更多的经营独立权，可以更好地满足市民出行需求，提高轨道交通服务品质。
4.提高设备管理和运营效率。
私人企业可以更加专业地管理设备和运营，提高设备利用率和效率。
5.降低建设和运营风险。
政府和私人企业共同承担风险，使风险分担更加均衡。
当然，PPP模式的实施也存在一些问题和挑战。
如私人企业的利润追求和社会责任感之间的平衡、政府和企业之间的利益分配等问题需要进一步探讨和解决。
综上所述，轨道交通PPP模式是一种有前途的投融资方式。
在轨道交通建设中，采用PPP模式可以有效地引进资本、技术和管理经验，提高轨道交通建设和经营水平，减轻政府财政负担，提高服务品质，为城市化进程提供更加便利、高效的交通服务。
读书笔记（2）以四号线为例看有关轨道交通的政府补贴
读书笔记（2）以四号线为例看有关轨道交通的政府补贴——读《城市轨道交通补贴机制研究》09120667 董秀月产业经济学目前，国内第一次采用特许经营模式运营的地铁线路北京地铁四号线经过两年建设，已于9月28日正式开通。
四号线是国内第一次建成的地下线长度最长的城市轨道交通项目，同时也是国内第一条以公私合营模式（PPP）建设的地铁线路，所谓的PPP模式即政府、社会、公司共同投资建设的模式。
据相关报道称此线路将不再享受政府的财政补贴，30年内完全“自负盈亏”。
以前，由于城市轨道交通特别是地铁因其造价高、投资大、工期长等因素的影响，对资金的需求巨大。
另外，作为一项基础设施和公用事业，城市轨道交通很少盈利。
因此，城市轨道交通建设的资金筹措和运营过程中的补贴一直是政府在提供。
那么为什么轨道交通很少盈利？为什么需要政府补贴？PPP模式下政府补贴方式如何？为什么四号线不需要政府补贴就可以实现自负盈亏呢？一、轨道交通亏损的原因轨道交通项目亏损的主要原因是在其票价水平受到政府的严格监管和控制的同时还必须满足公众的出行需求。
作为公益性质的产业，轨道交通的社会效益和经济效益是不对等的，其社会效益远远大于经济效益。
社会效益的受益者是所有的城市居民，而轨道交通的乘客只承担了其出行时所乘坐轨道交通的部分成本，这部分费用远远小于轨道交通的建设成本和运营成本。
另外，城市轨道交通的建设间接的提高了沿线企业、商家的收益，但由于缺乏健全的效益返还机制，轨道交通的运营商不仅得不到这部分效益返还，还要支付高额的建设与运营成本，从而导致轨道交通运营商的亏损。
二、政府补贴的提出轨道交通与其他运输方式相比具有人均消耗能源少、污染小、占地少、运量大、安全准时等特点，作为公共交通的重要组成部分在城市化建设中具有不可忽视的作用，发展轨道交通几乎成为大城市在解决城市交通问题时普遍的选择。
从产业特征来看，轨道交通产业属于资本和技术密集型产业，具有较强的正外部性，可以带动上下游产业的发展，产生较强的社会收益。
城市轨道交通投融资模式
城市轨道交通投融资模式研究项目背景城市轨道交通具有容量大、速度快、舒适安全、节能环保等优势，能合理利用城市空间，是城市现代化的重要交通工具和基础设施之一。
然而轨道交通的建设投入需要巨额建设资金，我国传统、单一的政府财政投资方式在面对如此巨大的轨道交通建设资金需求时，已开始无力承担，同时也限制了我国城市轨道交通的发展。
一、我国城市轨道交通项目的投融资模式城市轨道交通建设由以往国家单一投资变为多渠道多元化的建设投资方式。
目前国内城市轨道交通项目投融资模式采用以下四种常见模式：（一）政府财政全部出资模式由于城市轨道交通项目正外部效应的存在，轨道交通的社会效益大于经济效益，运营商无法产生赢利，无法吸引社会投资。
因此传统体制下的轨道交通投资基本上是由政府无偿投入。
如北京地铁1、2号线和天津地铁是计划经济时期修建的，建设资金全部由中央政府承担。
（二）政府主导的负债型投融资模式这种方式是由传统的政府直接对项目全额投资转为部分由政府投入，部分向项目提供信用担保，由企业向银行进行债务融资作为项目的建设投入。
在我国大多数城市的地铁融资建设中，特别是在地铁建设初期和高速成长时期，这种投融资模式发挥着主要作用。
（三）政府主导的BOT市场化投融资模式BOT是英文Build - Operate - Tran sfer 的缩写，通常直译为“建设一经营一转让”。
所谓BOT, —般指在涉及公众利益的大型基础设施的建设、经营、移交过程中，由当地政府特许的、由私营的或非政府的财团投资的、以一定期限的经营盈利作为回报的投资模式。
（四）政府主导的PPP市场化投融资模式PPP是英文“ Public Private Partnership ”的简称，即公共部门与私人民营机构合作模式，是公共工程项目融资的一种模式。
中文直译为“政府民营合作制”，主要指政府部门与民营机构签署合同明确双方的权利和义务，达成伙伴关系，共同完成某些基础设施项目的投资、建设及运营任务。
城市轨道交通ppp投融资模式分析
城市轨道交通ppp投融资模式分析城市轨道交通PPP（Public-Private Partnership，公共-私人合作伙伴关系）是一种公共基础设施建设和运营的融资模式，通过政府和私人企业的合作，以市场化的方式来推动城市轨道交通建设。
以下是对这种模式的分析。
城市轨道交通PPP模式的优势在于有效解决了政府资金短缺的问题。
城市轨道交通的建设是一个庞大而昂贵的过程，通常需要大量的资金投入。
政府往往面对资金不足的问题，无法独立完成这一项目的建设。
而通过引入私人企业的资金，政府可以减轻财政压力，实现项目的顺利进行。
城市轨道交通PPP模式可以提高项目的融资效率。
由于私人企业参与，项目的融资来源更加多元化。
私人企业通常具有更强的融资渠道和能力，可以通过金融市场筹集资金。
私人企业在资金运作方面也更加灵活，可以更好地应对项目经营的风险。
这些都有利于加快项目进展，提高融资效率。
城市轨道交通PPP模式可以引入更多的运营优势和管理经验。
私人企业在运营和管理方面具有丰富的经验和先进的管理理念，可以为项目的顺利运营提供支持。
私人企业通常更加注重经济效益和市场竞争力，能够提供更好的服务和更高质量的设施。
这种竞争和优势将有效推动城市轨道交通的发展。
城市轨道交通PPP模式也存在一些挑战和问题。
政府与私人企业的合作需要大量的协调和沟通，可能存在意见不合和合作难度的问题。
政府需要制定相应的制度和政策，明确双方的权利和义务，并保证合作的公平性和透明度。
私人企业参与后，可能会面临一定的风险和压力。
城市轨道交通建设和运营存在一定的不确定性，可能会面临交通需求不足、运营成本高企、竞争激烈等问题。
私人企业需要在风险管理和运营能力方面具备一定的实力和经验，才能保证项目的顺利进行和经济利益的实现。
城市轨道交通PPP模式是一种有效的融资模式，可以解决政府资金短缺、提高项目融资效率、引入运营优势和管理经验的问题。
如何有效协调政府和私人企业的利益关系，如何应对市场竞争和风险，仍然需要政府和企业共同努力，确保项目的良性发展和顺利运营。
我国城市轨道交通投融资模式、问题及对策分析
２０２１年１３期 （５月上旬）我国城市轨道交通投融资模式、问题及对策分析王晓晓 遵义市PPP项目服务中心摘要：城市轨道交通作为一种运量大、污染小、快捷方便的交通模式，越来越受到城市规划者的青睐。
随着城市轨道交通的发展，其投融资方面的问题也日益凸显。
本文通过数据检索、案例分析的方式，阐述现阶段我国城市轨道交通投融资的发展现状，指出存在的问题及原因，并提出完善城市轨道交通投融资渠道的建议，进一步促进城市轨道交通形成投融资、建设和运营的良性循环。
关键词：城市轨道交通；投融资模式；多元化投融资模式近年来，城市轨道交通运营、建设、规划线路规模和投资呈现跨越式增长态势：截止2020年底，中国大陆地区共有45座城市开通地铁运营线路244条，总长度7 969.7公里，在实施的建设规划线路总长7 085.5公里。
“十三五”期间，城市轨道交通累计完成投资2.6万亿元，比“十二五”翻了一番还多。
可预见的是，在“十四五”期间，城市轨道交通还将继续保持快速发展趋势。
城市轨道交通作为准公共产品，造价高，建设和投资周期长，资产设备沉淀成本大，运营成本高，具有明显的可替代性和较强的外部竞争环境，这样的经济学特性使得其投融资环境具备如下特征：一、我国城市轨道交通投融资模式现状(一)“政府财政+银行贷款”为主导方式这过去很长一段时间及未来依然存在的主要投融资模式，即政府出一部分资本金，再通过融资平台以银行贷款等方式进行融资。
作者选取不同城市三个项目进行说明，如表1所示：表1 城市轨道交通主要资金来源项目总投资(亿元)政府投入银行贷款等洛阳城轨1号线170.5840%60%济南城轨R2线一期199.340%60%石家庄地铁3号线一期139.6740%60%可以看出，示例项目40%的项目资本金由当地财政资金解决，剩余60%资金采用国内银行贷款等融资方式解决。
(二)政府与社会资本合作(PPP)——以三亚市有轨电车示范线为例三亚市有轨电车示范线项目投资批复14.7亿元(其中资本金占比25%)，采用BOT模式实施：三亚市人民政府授权市公交集团作为出资人代表，通过竞争方式选定社会投资人。
青岛地铁资金运作方案
青岛地铁资金运作方案背景介绍青岛市是中国重要的沿海城市之一，随着城市化进程的加速，青岛市越来越需要高效便捷的城市轨道交通系统，以解决交通拥堵、环保等问题。
为此，青岛市政府决定启动地铁建设项目，计划在2025年前建设4条地铁线路，总长度达到约160公里。
然而，地铁建设需要巨额资金的支持。
因此，政府需要制订一套合理的资金运作方案，以保证青岛地铁项目的正常推进。
青岛地铁的资金需求根据初步估算，青岛地铁4条线路的建设总投资约为4000亿元人民币。
此外，地铁项目还需要维护和运营资金，因此，总资金需求量更大。
为了筹措这些资金，政府需要多途径进行资金筹集。
青岛地铁资金的筹集方案1.政府投资政府拥有很强的融资能力，因此，政府投资是地铁建设的主要资金来源之一。
政府可以通过本地财政资金、中央财政支持、专项基金等多种渠道，筹集地铁项目的资金。
这是保证地铁项目顺利实施的重要手段。
2.债务融资政府债务融资是一种常见的融资方式，可以通过发行政府债券、地方政府专项债券及其他债权、债券方式筹集资金，以满足地铁建设资金的需求。
政府在融资方面需要考虑风险控制和融资成本问题。
3.社会资本投资地铁建设项目可以吸引大量的社会资本，特别是私人资本。
社会资本投资可以分为股权投资和债权投资两种形式。
股权投资是指社会资本直接参与地铁建设项目，成为地铁投资方之一，通过股权投票权等方式参与到地铁运营中。
债权投资是指社会资本向地铁项目投资，成为地铁项目的债权人，获得利息等收益。
社会资本投资可以分散地铁项目的风险，降低政府融资压力。
4.其他途径政府可以通过其他途径进一步筹集资金，如提高税收、优化税收政策、发布地铁项目建议书，吸引更多的全球投资者等。
青岛地铁项目资金运作的风险青岛地铁项目资金运作涉及到的风险主要有以下几种：1.债务风险：政府债务融资需要考虑债务偿还能力和限额问题，如果资金筹措过快，可能导致资金紧张和债务风险。
2.政策风险：政策环境、法律风险等会影响资金筹集和项目进展，政策变化可能导致地铁项目被中止甚至取消。
交通运输行业之城市轨道篇：以城轨项目融资为抓手，实现客户综合经营
|研究院·机构客户部行内偕作•行业深度报告2020年09月01日[Table_Title1]交通运输行业之城市轨道篇——以城轨项目融资为抓手，实现客户综合经营■城轨建设迎新一轮批复，2020—2025年投资规模有望超2.5万亿元。
由于前期超强度建设导致债务压力隐现，我国城轨行业在2017—2018年经历了长达一年的中途整顿。
随着52号文下发，2018年下半年城轨批复正式迎来重启，行业进入良性发展阶段，整体呈现按需建设、有序推进的状态。
我们根据已批复和待批复项目（截至2019年底）的情况，保守测算2020—2025年城轨投资规模约为2.52万亿元，年均4000亿元以上。
由于城轨建设高度依赖外部融资（40%资本金、60%自筹），我们认为新一轮的城轨批复将有望推动相应的贷款需求扩张。
■正外部性使得城轨综合收益高于账面收益，信贷配置价值仍然较高。
由于造价高而收费低，目前我国城轨企业普遍面临账面上的运营亏损，若考虑正外部收益，如推动经济增长、节约出行时间、减少污染、缓解拥堵等，则城轨的运营收支比将明显改善。
信贷视角下，当前城轨资产的配置价值仍然较高，一是投放大不良低，匹配银行资产优化的需求；二是城轨建设存在窗口期，达到饱和状态后新增投资将下降，资产稀缺性将凸显。
近年来国内银行给予城轨企业的信贷支持持续增长，也反映市场对于城轨企业资产实力、财务状况和资信评级的认可。
■城市筛选应重视出行需求和地方债务压力，52号文的提前把关推动项目质量提升。
对于人口净流入、公交载荷重且交通拥堵情况严重的城市，城轨对其他类型交通工具的替代作用越突出，建设城轨所能获取的综合效益也越高；资金方面，由于目前大部分城轨的建设和运营依赖地方财政支持，因此地方债务压力也是衡量城轨企业短期偿债能力的重要因素。
总体上，北上广深等一线城市、大部分省会城市在出行需求和地方财政方面表现良好。
此外，2018年国务院52号文出台，对地方经济、财政、人口、客运强度和申报节奏进行严格把关，这也意味着新获批项目的风险水平已基本满足国家要求，处于相对可控的状态。
青岛地铁资金运作方案
青岛地铁资金运作方案介绍近年来，随着城市发展和人口增加，青岛市的交通压力越来越大。
理性合理的交通规划已经成为了当地政府的一项重要工作。
其中，地铁建设是减缓交通压力的首选方案之一。
然而，地铁建设需要大量的资金投入和复杂的资金运作方案。
本文将对青岛地铁资金运作方案进行详细探讨。
财政资金支持地铁建设需要大量的资金投入。
在资金来源方面，最主要的来源便是地方财政和国家扶持资金。
青岛市政府应该在预算计划中规划一定金额用于地铁建设，并在建设过程中适时调整预算安排。
此外，政府可以根据地铁建设情况向国家申请扶持资金。
利用债券融资债券融资是资金运作方案中的重要一环。
青岛地铁可以通过发行债券融资来解决短期资金问题。
债券市场是资本市场中的一种重要方式，其可以使青岛地铁获得大量的资金支持，而其发行的债券也可以渐次付息，降低资金负担。
此外，债券融资对于资金来源的多样化有良好的促进作用。
经营性贷款的运用在地铁项目建设过程中，经营性贷款具有较大的应用空间。
经营性贷款是一种短期、多次的融资方式，其资金可以用于青岛地铁项目的短期资金周转等。
从银行角度出发，青岛地铁作为一项战略性的工程建设，具有较大的可获得借贷资格。
因此，经营性贷款运用得当，可以很好地满足地铁项目资金的短期需求。
合理运用PPP模式除了债券融资和经营性贷款之外，青岛地铁还可以通过运用PPP 模式来吸引民间投资。
PPP模式即政府与民间资本合作模式。
青岛地铁在项目运作过程中，可以与民间资本合作，共同承担地铁建设所需的资金和风险。
由于PPP模式比较复杂，因此在运用过程中需要政府部门的较大支持和监管。
但若PPP模式应用得当，其可以很好地满足地铁项目资金需求。
总结青岛地铁资金运作方案需要兼顾“规划合理、资金充分、合作有序、管理科学”的原则，通过多种形式的资金运作，解决地铁建设资金问题，保证了项目的进展。
合理的资金运作方案不仅可以使地铁建设加速，而且还有望为青岛市民带来更加便利、安全、高效的出行方式。
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Advances in Social Sciences 社会科学前沿, 2017, 6(8), 1121-1125Published Online August 2017 in Hans. /journal/asshttps:///10.12677/ass.2017.68160New Financing Model of Urban Rail Transit in China—In the Case of Qingdao Metro Line 4Mengsu Sun1, Youwei Bi1, Yongmei Zhou1, Hongshun Chen21Accouting of Business School, Qingdao University, Qingdao Shandong2Qingdao Metro, Qingdao ShandongReceived: Aug. 8th, 2017; accepted: Aug. 22nd, 2017; published: Aug. 25th, 2017AbstractIn China, Qingdao Metro Line 4 is the first line that uses the “PPP Fund + BOT” model to build in the area of urban rail transit. This paper focuses on the financing model, the advantage and feasi-bility of PPP Fund and so on, providing a new way to the financing model of urban rail transit.KeywordsUrban Rail Transit, Financing Model, Qingdao Metro Line 4, PPP Fund我国城市轨道交通融资新模式—以青岛地铁4号线为例孙萌苏1，毕有为1，周咏梅1，陈洪顺21青岛大学商学院会计学系，山东青岛2青岛地铁集团，山东青岛收稿日期：2017年8月8日；录用日期：2017年8月22日；发布日期：2017年8月25日摘要青岛地铁4号线是我国城市轨道交通行业首个采用“PPP基金+ BOT”模式进行建设的线路。
论文重点对青岛地铁4号线项目的融资结构、PPP基金的优势、PPP基金的可推行性等方面进行探究，为我国城市孙萌苏 等轨道交通的融资方式提供了一种新思路、新理念。
关键词城市轨道交通，融资方式，青岛地铁4号线，PPP 基金Copyright © 2017 by authors and Hans Publishers Inc. This work is licensed under the Creative Commons Attribution International License (CC BY)./licenses/by/4.0/1. 我国城市轨道交通PPP 项目融资方式分析我国城市轨道交通经过数年发展，已初具规模。
根据城市轨道交通协会的数据，2015年底，我国城轨运营线路长度为3618公里，全国范围内共计41个城市在建，在建线路长度4448公里。
根据2016年5月发改委和交通部联合印发的《交通基础设施重大工程建设三年行动计划》，2016~2018年，将重点推进103个项目的前期工作，新建城轨2000公里以上。
预计到2020年城轨里程超过7261公里，五年累积完成投资额超过3.5万亿元。
由此可见，我国城市轨道交通规模将实现新的突破。
由于城市轨道交通建设具有初始投资大、周期较长、影响力大等特点，所以我国很多城市轨道交通项目采用PPP 模式进行建设，其具体融资方式主要有下述两种。
1.1. “轨道 + 物业”模式“轨道 + 物业”模式的典型代表是香港地铁，香港地铁始建于1975年，1979年开通运营第一条地铁线，是城市轨道交通中具有盈利的成功案例之一。
该模式的特点是政府将地铁沿线土地的开发使用权转移给公司，大力推行商业化运作；社会资本在享受政府补贴、自主制定票务价格来获取收入的同时，还可以取得土地开发带来的丰厚的商业物业收入[1]。
“轨道 + 物业”模式若想在内陆全面推广存在着法律法规的掣肘，2016年我国财政部发布的《关于联合公布第三批政府和社会资本合作示范项目加快推动示范项目建设的通知》中明确表示：“PPP 项目在实施建设用地供应时，不得直接以PPP 项目为单位打包或成片供应土地。
”所以，就土地管理制度而言，“轨道 + 物业”模式很难在内陆城市轨道交通项目中实施应用。
1.2. “政府建设 + 社会运营”模式北京地铁4号线是我国首个采用“政府建设 + 社会运营”模式的城市轨道项目，于2004年8月正式开工建设，2009年9月28日全线开通，全长50公里，总投资153.8亿元。
工程分为A 包(土建工程)和B 包(机电设施)：A 包由北京地铁4号线投资有限责任公司负责；京港公司作为项目公司，经北京市政府授予特许经营权后，负责投资建设B 包。
北京地铁4号线PPP 项目具有吸引社会资本进行城市轨道交通建设、债务结构相对合理以及减少政府投融资压力的优势，有利于降低资本负债率、减少项目风险和促进城市轨道交通的快速发展。
但是，北京地铁4号线的资本结构中，政府投资占70%，比重较大，给地方政府带来较大的融资压力。
特别是大城市轨道交通多线开发的时候，资金压力尤为突出[2] [3] [4] [5]。
随着城市轨道建设地大面积展开，政府面临的资金压力会逐渐加大，针对这一问题，青岛地铁4号线为我国城市轨道建设提供了一种新模式。
孙萌苏 等2. 青岛地铁4号线“PPP 基金 + BOT ”模式2.1. 项目概述青岛地铁4号线建设的设计年限为初期2021年、近期2028年、远期2043年，总投资172.76亿元。
其定位为大运量等级的骨干线路，是城市东西向的就业、居住交通走廊，是主城的一条重要发展轴，承担了城市客流的主要客运任务，解决了青岛东西向交通出行问题，加速了沿线周边地区的发展，改善了城市交通出行结构，缓解了城市交通压力。
2.2. 融资结构及PPP 基金概述2.2.1. 融资结构青岛地铁4号线的融资结构较香港地铁、北京地铁相比，采用的是“PPP 基金 + BOT ”模式。
具体指先由青岛市政府授权青岛地铁集团代表政府出资作为青岛地铁4号线项目的政府资本，政府资本与社会资本(由施工类投资人和非施工类投资人组成)签订基金协议，成立PPP 基金；PPP 基金再与政府资本和社会资本中的施工类投资人签订股东协议，成立项目公司；项目公司以BOT 模式建设青岛地铁4号线项目[6]。
该项目总投资为172.76亿元，其中项目公司资本金为60.47亿元，约占总投资的35%；图1反映了青岛地铁4号线项目公司各方投资的分配情况。
2.2.2. PPP 基金青岛地铁4号线引入了PPP 基金，该基金共吸纳资金36.28亿元，由政府资本、施工类投资人和非施工类投资人共同出资组建：政府资本方为青岛市政府授权的青岛地铁集团；施工类投资人主要为中铁集团；非施工类投资人包括金融机构投资人、私募基金投资人和地铁运营商投资人。
从基金结构看，政府资本作为劣后级有限合伙人，出资6.05亿元，在基金中占股16.67%，引导和保障其余金融资本进入青岛地铁4号线项目；施工类投资人作为中间级有限合伙人，以货币形式出资9.07亿，在基金中占股25%；非施工类投资人作为优先级有限合伙人，以货币形式出资21.16亿，在基金中占股58.33%。
Figure 1. Qingdao Metro Line 4 financing structure图1. 青岛地铁4号线融资结构图项目资本金部分总投资的35%约60.47亿政府资本资本金的20%约12.09亿PPP 基金资本金的60%约36.28亿施工类投资人资本金的20%约12.09亿政府资本(劣后级LP)4号线基金的16.67%约6.05亿非施工类投资人(优先级LP)4号线基金的58.33%约21.16施工类投资人(中间级LP)4号线基金的25%约9.07亿孙萌苏等2.3. “PPP基金+ BOT”模式的优势青岛地铁4号线现已通过审批，并进入建设期。
正是由于“PPP基金+ BOT”这种创新模式，才使该项目成功落地。
作为青岛地铁4号线建设的特色与创新，PPP基金的引入在青岛地铁4号线项目整个融资过程中，很好的平衡了各方利益、发挥了各方能力、满足了各方需求。
PPP基金把社会闲散资金充分利用起来，在降低社会资本风险的同时，简化了融资流程与手段，对于项目运行具有引导和保障作用。
2.3.1. 缓解地方政府财政压力首先，青岛市地铁建设任务沉重，规划建设18条地铁线路，总投资达4000亿元。
时间紧、线路多、投资大以及其他城市基础设施的建设给青岛市政府带来了巨大的财政压力；其次，因为轨道交通建设具有特殊的技术要求，所以可以进行地铁建设的施工企业很少，如果完全依靠政府和施工企业，在多线开发的情况下融资能力是非常有限的[7]。
“PPP基金+ BOT”模式合理地将社会资本与政府投资结合起来，缓解了地方政府的财政压力。
在项目运营的中后期，通过减资的方式，使大量闲置资金逐步退出该项目，以减少政府的财政支出。
2.3.2. 有助于转变政府职能通过“PPP基金+ BOT”模式，政府可以在财政收入相对不足的情况下提供更多、更优质的社会公共服务，起到简政放权和监管作用。
由于社会资本的盈利性，PPP基金在实际操作中存在股权结构与风险分配不合理的情况，需要政府具有实质管理权，引导和监督社会资本的运作[8]。
在与社会资本谈判的过程中，政府起到了沟通协调的作用，使财务类投资人的资本覆盖整个生命周期，政府的可行性缺口补助也可以平滑的分散到整个生命周期，转嫁了部分财务风险[9]。
2.3.3. 利于吸纳社会资本和拓宽融资渠道就财务类投资人而言，PPP基金在保障资金安全的同时，给予了投资人一个投资和收益的平台。
经济新常态和政策的变化，使得社会资本对于PPP基金有了一定的认识和参与积极性。
因为有了政府的资金兜底(政府作为劣后级有限合伙人)，所以PPP基金的信用好，财务类投资人可以从PPP基金的投资中获得一定的回报，保障资金的安全。
在青岛地铁4号线中，财务类投资人的中标者为中国人寿。
由于其保险产品一般要求资金占用期限较长，和地铁项目对于资金占用时间较长的需求相吻合，并且社会资本退出方式灵活，可以逐步减资，保障其资金安全。
在PPP协议中，财务类投资人设立了监管账户，既可以监管施工类投资人资金使用的情况，又可以进行资金反哺，保证自身资金的安全。