理财规划方案案例
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应有营生资产＝养生负债＋实际负债－实际资产 考虑现有收入与预计工作年限，若理财需求额超
出预计收入水平太多，应调整理财目标金额或延 长工作年限。 以扣除收入成长率得到的实际报酬率计算营生资 产现值。
分析客户实现各个理财目标的可能性
确定各个理财目标的实现年限与目标金额。 应用复利现值或年金现值公式，计算各个理财目标未来现金流量的现
31,000/100,000=31% 结论：未来20年的平均年收入要增加31%才能达成
供给缺口或剩余分析
供给缺口（需求过大）– 目标总需求>资源总供 给
有供给缺口时, 依照理财目标优先顺序筛选，优先 考虑顺序在前者，或延长年限、降低目标额。
供给剩余（供给有余）– 资源总供给>目标总需求 有供给剩余时，说明所有的理财目标均能如期达
26.6%收入。每年达12.66万元才能满足所有理财目标。
寿险需求规划原理
计算保险需求—生命价值法
假设被保险人现年30岁，年收入为10万元，个人年支出为 3万元，打算60岁退休。 如果不考虑货币时间价值，假设 收入成长率＝支出成长率＝储蓄利率，如果被保险人现在 死亡，则未来一生的净收入会减少(10万元-3万元)×(60－ 30)＝210万元，这个数额就是按照生命价值法计算的应有 保额。
理财规划案例
多目标理财规划的方法
目标基准点法 目标顺序法 目标并进法 目标现值法与一生资产负债表
目标基准点法：理财计算原理图解
退休目标基准点的现金流量图
退休规划-以当前净值与年储蓄计算 退休年份
购房目标基准点的现金流量图
Hale Waihona Puke Baidu
子女教育金目标基准点的现金流量图
目标顺序法
目标顺序法举例
如果考虑货币时间价值，如果投资报酬率为3%，那么， 考虑折现因素，30年每年7万净收入的现值=PV(3%,30,7,0)=137.2万，是被保险人年收入的13.72倍，这是考虑货 币时间价值按照生命价值法计算的应有保额。
生命价值法（净收入弥补法）
计算保险需求—遗属需要法
仍然使用上面的例子 假设收入成长率＝支出成长率＝储 蓄利率，如果被保险人现在死亡，遗属还要生活50年，每 年的生活开支是5万元，目前可变现资产为20万元，按照 遗属需要法，保额总需求＝5×50-20＝230万元。
成。 当供给剩余大于遗产税免税额时，表示需要事先
做遗产节税规划，可用分年赠与或投保终身寿险 的方式。
案例：计算供给缺口—考虑货币时间价值
条件：5年购房50万元，10年子女教育20万元，20年退休 100万元，投资报酬率5%，现有资产10万元。若工作期年 支出6万元，年收入10万元，供需缺口如何?
总需求=购房现值39.2万元+教育金现值12.3万元+退休金 现值37.7万元+支出现值78.5万元=167.7万元
总供给=收入现值124.6万元+资产10万元=134.6万元 总需求167.7万元>总供给134.6万元 供给缺口=167.7万元- 134.6万元=33.1万元 PMT(5%,20,-33.1,0)=2.66万元。2.66/10=26.6%，需增加
值。每一个现值实际上是各个理财目标当前的负债额，所有理财目标 的现值之和是客户当前的一生总需求金额。 将目前的生息资产在各个理财目标之间进行分配，类似于购房时所缴 纳的自备款。 各个理财目标的现值减掉所分配的自备款，就是要用未来收入进行 支付的部分。 将未来的收入按照投资报酬率折现为现值，加上目前的生息资产，就 是客户当前的一生总供给金额。 将一生总需求金额与一生总供给金额进行比较，就可以知道按客户 目前与未来的财务状况，是否可以实现各项理财目标。 若无法实现所有的理财目标，需要通过调整目标金额、推迟目标实现 年限、或者改变投资报酬率假设来实现一生资金的供需平衡。
理财目标需求与供给能力分析 —不考虑时间价值
案例：理财目标需求与供给能力分析
假设收入成长率=投资报酬率=通胀率=房贷利率 退休后月开销4,000元，20年 大学年学费15,000元 购房100平米，
6,000元/平米 工作期月生活费用5,000元 年收入100,000元，工作 20年 现有资产200,000元，无负债 退休：4,000×12×20=960,000元 教育：15,000×4=60,000元 购房总价：6,000×100=600,000元 家计：5,000×12×20=1,200,000元 养生负债总需求=2,820,000元 营生资产总供给=2,000,000元 供给缺口=养生负债2,820,000-营生资产2,000,000-实际资产 200,000=620,000， 620,000元/20年=31,000元/年
使用遗属需要法计算的保额需求与前面使用生命价值法 计算的保额需求，差异不大。但并不必然相等。
目标并进法
目标并进法举例
目标现值法与一生资产负债表
目标现值法的理财计算原理图解
目标现值法举例
一生资产负债表相关概念
一生资产负债表
– 在当前资产负债表的基础上，考虑一生的收入与未来 各年理财目标的现值之后，所编制的资产负债表。
营生资产
– 家庭负担者在未来各年的收入的折现值。
由于遗属需要法可以方便地调整原来生涯规划中不足或 超出的部分，所以，经常采用这种方法计算应有保额。
如果考虑货币时间价值，遗属未来生活开支的现值 PV(3%,50,50000,0,1)=132.5万元，扣除可变现资产净值20万 元，应有保额=132.5万元-20万元=112.5万元，是被保险人 年收入11.25倍。
养生负债
– 家庭成员在未来各年理财目标的现值。
实际资产
– 当前拥有的资产
实际负债
– 当前存在的负债
多目标理财规划的方法
基本原理—将理财目标负债化
未来的理财目标均可以对照房贷模式加以负债化， 并在有工作收入期间内进行本利摊还。
养生负债＝家计负债＋退休负债＋购房负债＋子 女教育金负债
出预计收入水平太多，应调整理财目标金额或延 长工作年限。 以扣除收入成长率得到的实际报酬率计算营生资 产现值。
分析客户实现各个理财目标的可能性
确定各个理财目标的实现年限与目标金额。 应用复利现值或年金现值公式，计算各个理财目标未来现金流量的现
31,000/100,000=31% 结论：未来20年的平均年收入要增加31%才能达成
供给缺口或剩余分析
供给缺口（需求过大）– 目标总需求>资源总供 给
有供给缺口时, 依照理财目标优先顺序筛选，优先 考虑顺序在前者，或延长年限、降低目标额。
供给剩余（供给有余）– 资源总供给>目标总需求 有供给剩余时，说明所有的理财目标均能如期达
26.6%收入。每年达12.66万元才能满足所有理财目标。
寿险需求规划原理
计算保险需求—生命价值法
假设被保险人现年30岁，年收入为10万元，个人年支出为 3万元，打算60岁退休。 如果不考虑货币时间价值，假设 收入成长率＝支出成长率＝储蓄利率，如果被保险人现在 死亡，则未来一生的净收入会减少(10万元-3万元)×(60－ 30)＝210万元，这个数额就是按照生命价值法计算的应有 保额。
理财规划案例
多目标理财规划的方法
目标基准点法 目标顺序法 目标并进法 目标现值法与一生资产负债表
目标基准点法：理财计算原理图解
退休目标基准点的现金流量图
退休规划-以当前净值与年储蓄计算 退休年份
购房目标基准点的现金流量图
Hale Waihona Puke Baidu
子女教育金目标基准点的现金流量图
目标顺序法
目标顺序法举例
如果考虑货币时间价值，如果投资报酬率为3%，那么， 考虑折现因素，30年每年7万净收入的现值=PV(3%,30,7,0)=137.2万，是被保险人年收入的13.72倍，这是考虑货 币时间价值按照生命价值法计算的应有保额。
生命价值法（净收入弥补法）
计算保险需求—遗属需要法
仍然使用上面的例子 假设收入成长率＝支出成长率＝储 蓄利率，如果被保险人现在死亡，遗属还要生活50年，每 年的生活开支是5万元，目前可变现资产为20万元，按照 遗属需要法，保额总需求＝5×50-20＝230万元。
成。 当供给剩余大于遗产税免税额时，表示需要事先
做遗产节税规划，可用分年赠与或投保终身寿险 的方式。
案例：计算供给缺口—考虑货币时间价值
条件：5年购房50万元，10年子女教育20万元，20年退休 100万元，投资报酬率5%，现有资产10万元。若工作期年 支出6万元，年收入10万元，供需缺口如何?
总需求=购房现值39.2万元+教育金现值12.3万元+退休金 现值37.7万元+支出现值78.5万元=167.7万元
总供给=收入现值124.6万元+资产10万元=134.6万元 总需求167.7万元>总供给134.6万元 供给缺口=167.7万元- 134.6万元=33.1万元 PMT(5%,20,-33.1,0)=2.66万元。2.66/10=26.6%，需增加
值。每一个现值实际上是各个理财目标当前的负债额，所有理财目标 的现值之和是客户当前的一生总需求金额。 将目前的生息资产在各个理财目标之间进行分配，类似于购房时所缴 纳的自备款。 各个理财目标的现值减掉所分配的自备款，就是要用未来收入进行 支付的部分。 将未来的收入按照投资报酬率折现为现值，加上目前的生息资产，就 是客户当前的一生总供给金额。 将一生总需求金额与一生总供给金额进行比较，就可以知道按客户 目前与未来的财务状况，是否可以实现各项理财目标。 若无法实现所有的理财目标，需要通过调整目标金额、推迟目标实现 年限、或者改变投资报酬率假设来实现一生资金的供需平衡。
理财目标需求与供给能力分析 —不考虑时间价值
案例：理财目标需求与供给能力分析
假设收入成长率=投资报酬率=通胀率=房贷利率 退休后月开销4,000元，20年 大学年学费15,000元 购房100平米，
6,000元/平米 工作期月生活费用5,000元 年收入100,000元，工作 20年 现有资产200,000元，无负债 退休：4,000×12×20=960,000元 教育：15,000×4=60,000元 购房总价：6,000×100=600,000元 家计：5,000×12×20=1,200,000元 养生负债总需求=2,820,000元 营生资产总供给=2,000,000元 供给缺口=养生负债2,820,000-营生资产2,000,000-实际资产 200,000=620,000， 620,000元/20年=31,000元/年
使用遗属需要法计算的保额需求与前面使用生命价值法 计算的保额需求，差异不大。但并不必然相等。
目标并进法
目标并进法举例
目标现值法与一生资产负债表
目标现值法的理财计算原理图解
目标现值法举例
一生资产负债表相关概念
一生资产负债表
– 在当前资产负债表的基础上，考虑一生的收入与未来 各年理财目标的现值之后，所编制的资产负债表。
营生资产
– 家庭负担者在未来各年的收入的折现值。
由于遗属需要法可以方便地调整原来生涯规划中不足或 超出的部分，所以，经常采用这种方法计算应有保额。
如果考虑货币时间价值，遗属未来生活开支的现值 PV(3%,50,50000,0,1)=132.5万元，扣除可变现资产净值20万 元，应有保额=132.5万元-20万元=112.5万元，是被保险人 年收入11.25倍。
养生负债
– 家庭成员在未来各年理财目标的现值。
实际资产
– 当前拥有的资产
实际负债
– 当前存在的负债
多目标理财规划的方法
基本原理—将理财目标负债化
未来的理财目标均可以对照房贷模式加以负债化， 并在有工作收入期间内进行本利摊还。
养生负债＝家计负债＋退休负债＋购房负债＋子 女教育金负债