广发证券VS中信证券PPT课件
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《证券知识介绍》课件
股票市场是公司股票买卖的 市场，包括主板市场和创业 板市场。
债券市场
债券市场是债券买卖的市场， 包括政府债券市场和企业债 券市场。
期货市场
期货市场是期货合约买卖的 市场，包括商品期货和金融 期货。
证券的发行和交易
债券。
交易
证券的交易是指投资者在证券市场上买卖股票、债 券或其他证券品种。
《证券知识介绍》PPT课 件
在这个PPT课件中，我们将介绍证券的基本概念、证券市场的分类、证券的发 行和交易、证券投资的风险与收益、投资者保护的重要性、证券知识的实践 应用，以及总结和要点。
什么是证券？
证券是可以在金融市场上进行买卖的金融工具，常见的证券包括股票、债券 和衍生品。
证券市场的分类
股票市场
证券投资的风险与收益
1 风险
证券投资存在市场风险、流动性风险和信用风险等多种风险。
2 收益
证券投资的收益来自股息、利息和资本利得。
3 风险与收益的平衡
投资者需要根据自身的风险承受能力和投资目标，平衡风险和收益。
投资者保护的重要性
提高透明度 规范市场行为
完善投资者教育
保护投资者的信息权益，提高市场透明度。 加强监管，防范操纵市场和内幕交易等不当行为。
提供关于证券投资知识和技巧的培训和指导。
证券知识的实践应用
1
选择投资产品
根据自身的投资目标和风险承受能力，选择适合自己的投资产品。
2
分散投资风险
通过分散投资降低风险，不要把鸡蛋放在一个篮子里。
3
定期调整投资组合
根据市场行情和个人情况，定期调整投资组合，保持风险和收益的平衡。
总结和要点
• 证券是可以在金融市场上进行买卖的金融工具。 • 证券市场包括股票市场、债券市场和期货市场。 • 证券的发行是指公司或政府通过证券市场发售股票或债券。 • 证券的交易是指投资者在证券市场上买卖股票、债券或其他证券品种。 • 证券投资的风险包括市场风险、流动性风险和信用风险。 • 证券投资的收益来自股息、利息和资本利得。 • 投资者保护的重要性包括提高透明度、规范市场行为和完善投资者教育。 • 证券知识的实践应用包括选择投资产品、分散投资风险和定期调整投资组合。
债券市场
债券市场是债券买卖的市场， 包括政府债券市场和企业债 券市场。
期货市场
期货市场是期货合约买卖的 市场，包括商品期货和金融 期货。
证券的发行和交易
债券。
交易
证券的交易是指投资者在证券市场上买卖股票、债 券或其他证券品种。
《证券知识介绍》PPT课 件
在这个PPT课件中，我们将介绍证券的基本概念、证券市场的分类、证券的发 行和交易、证券投资的风险与收益、投资者保护的重要性、证券知识的实践 应用，以及总结和要点。
什么是证券？
证券是可以在金融市场上进行买卖的金融工具，常见的证券包括股票、债券 和衍生品。
证券市场的分类
股票市场
证券投资的风险与收益
1 风险
证券投资存在市场风险、流动性风险和信用风险等多种风险。
2 收益
证券投资的收益来自股息、利息和资本利得。
3 风险与收益的平衡
投资者需要根据自身的风险承受能力和投资目标，平衡风险和收益。
投资者保护的重要性
提高透明度 规范市场行为
完善投资者教育
保护投资者的信息权益，提高市场透明度。 加强监管，防范操纵市场和内幕交易等不当行为。
提供关于证券投资知识和技巧的培训和指导。
证券知识的实践应用
1
选择投资产品
根据自身的投资目标和风险承受能力，选择适合自己的投资产品。
2
分散投资风险
通过分散投资降低风险，不要把鸡蛋放在一个篮子里。
3
定期调整投资组合
根据市场行情和个人情况，定期调整投资组合，保持风险和收益的平衡。
总结和要点
• 证券是可以在金融市场上进行买卖的金融工具。 • 证券市场包括股票市场、债券市场和期货市场。 • 证券的发行是指公司或政府通过证券市场发售股票或债券。 • 证券的交易是指投资者在证券市场上买卖股票、债券或其他证券品种。 • 证券投资的风险包括市场风险、流动性风险和信用风险。 • 证券投资的收益来自股息、利息和资本利得。 • 投资者保护的重要性包括提高透明度、规范市场行为和完善投资者教育。 • 证券知识的实践应用包括选择投资产品、分散投资风险和定期调整投资组合。
中信证券宣讲会PPT课件( 31页)
我们介入的是“黄金时期”； 我们职业的发展空间巨大；
美国有巴非特、索罗斯、罗杰斯这样的金融奇才 ，他们的成功一方面是不断的学习和实践，另一 方面，市场提供了机遇；
在中国上一轮由房地产推动的经济增长中产生了N 多地产精英和亿万富豪；
那么，在这轮经济增长中，我们是不是在优势行 业中？是不是优势企业？
5、任何公司从辉煌走向衰落，问题都出在中高层。公司要获得持续的成功，每一个人，特别 是中高层人员，必须将自己的激情、智力、体力、时间以及社会关系等一切资源，毫无保留 地投入到公司的事业中来。不能持续全力投入的人，就不适合继续留在公司。
我们的共识
6、员工的成长与公司的发展高度相关。员工的晋升取决于努力和热忱、能力和业绩，从而实 现优胜劣汰，能上能下，能进能出。为了获得成功，我们的员工要能反映我们业务和环境的 多元性。公司必须吸引、保留和激励不同背景和观点的员工。我们认为，多元化不是一种选 择，而是一条必由之路。
19家
AA类券商 中信证券
中金公司 招商证券 申银万国 华泰证券 海通证券 国信证券 国泰君安 光大证券 财通证券
10家
融资融券试点 中信证券
海通证券 国信证券 国泰君安 广发证券 光大证券
6家
低调
低调做人、低头做事是公司的一贯风格。 没有“大气势”的名称、没有响亮的外部口号、没有标志性广告、较少发表“指点江山”的文章 等。 反思行业教训，过高的雄心壮志和“虚名”的追求，可能会导致急功近利和无效膨胀。
金
信
投
建金Βιβλιοθήκη 万证夏证
产
石
标
中
投
通
通
券
基
期
业
投
普
信
证
美国有巴非特、索罗斯、罗杰斯这样的金融奇才 ，他们的成功一方面是不断的学习和实践，另一 方面，市场提供了机遇；
在中国上一轮由房地产推动的经济增长中产生了N 多地产精英和亿万富豪；
那么，在这轮经济增长中，我们是不是在优势行 业中？是不是优势企业？
5、任何公司从辉煌走向衰落，问题都出在中高层。公司要获得持续的成功，每一个人，特别 是中高层人员，必须将自己的激情、智力、体力、时间以及社会关系等一切资源，毫无保留 地投入到公司的事业中来。不能持续全力投入的人，就不适合继续留在公司。
我们的共识
6、员工的成长与公司的发展高度相关。员工的晋升取决于努力和热忱、能力和业绩，从而实 现优胜劣汰，能上能下，能进能出。为了获得成功，我们的员工要能反映我们业务和环境的 多元性。公司必须吸引、保留和激励不同背景和观点的员工。我们认为，多元化不是一种选 择，而是一条必由之路。
19家
AA类券商 中信证券
中金公司 招商证券 申银万国 华泰证券 海通证券 国信证券 国泰君安 光大证券 财通证券
10家
融资融券试点 中信证券
海通证券 国信证券 国泰君安 广发证券 光大证券
6家
低调
低调做人、低头做事是公司的一贯风格。 没有“大气势”的名称、没有响亮的外部口号、没有标志性广告、较少发表“指点江山”的文章 等。 反思行业教训，过高的雄心壮志和“虚名”的追求，可能会导致急功近利和无效膨胀。
金
信
投
建金Βιβλιοθήκη 万证夏证
产
石
标
中
投
通
通
券
基
期
业
投
普
信
证
中信证券SWOT分析ppt课件
威胁（T） 多元化后公司管理难度加大, 经营风险上升 面临更大的业务转型风险和压 力 新业务高风险且资金需求大 证券业市场化和国际化后,公 司资源背景优势将减弱
优势（S） 战略清晰,经营稳健,具有 国际化视野 资本实力雄厚 创新业务突出,多元化扩张
劣势（W） 经营稳健有余而灵活不足 资源优势掩盖了部分承销 竞争弱势 各业务存在提升空间 政策管制多,创新机制匮乏 低端市场占有率不足
1.资本市场扩容带来承销 业务机遇 2.经济结构优化重组促进 财务顾问业务需求增长 3.居民资产结构重置扩大 证券和基金业务. 4.居民和企业财富管理意 识证券加大资产管理业务 需求 5.多层次金融市场构建催 生多样化证券业务 6.国际业务拓展机遇
14
外部 环境
内部 环境
机会（O） 资本市场发展空间广阔,企业融 资需求旺盛 大型企业海外扩张,带来新的国 际业务需求 具有先发优势,将确立业务的市 场份额领先优势. 雄厚的资本实力有利于拓展新 业务
16
爱是什么？ 一个精灵坐在碧绿的枝叶间沉思。
风儿若有若无。 一只鸟儿飞过来，停在枝上，望着远处将要成熟的稻田。
精灵取出一束黄澄澄的稻谷问道：“你爱这稻谷吗？” “爱。”
“为什么？” “它驱赶我的饥饿。” 鸟儿啄完稻谷，轻轻梳理着光润的羽毛。 “现在你爱这稻谷吗？”精灵又取出一束黄澄澄的稻谷。 鸟儿抬头望着远处的一湾泉水回答：“现在我爱那一湾泉水，我有点渴了。” 精灵摘下一片树叶，里面盛了一汪泉水。 鸟儿喝完泉水，准备振翅飞去。 “请再回答我一个问题，”精灵伸出指尖，鸟儿停在上面。 “你要去做什么更重要的事吗？我这里又稻谷也有泉水。” “我要去那片开着风信子的山谷，去看那朵风信子。” “为什么？它能驱赶你的饥饿？”
4
中信证券优势介绍(ppt完整版)
拥有一支高素质、专业化的研究团队， 具备丰富的行业经验和研究能力。
独立客观的立场
秉承独立客观的研究原则，为客户提 供客观中立的投资建议和分析报告。
03 投资研究与产品优势
宏观经济研究
宏观经济研究
中信证券拥有一支专业的宏观经 济研究团队，对国内外宏观经济 形势进行深入分析，为客户提供 有价值的宏观经济研究报告和投
中信证券优势介绍
目 录
• 公司概况 • 业务优势 • 投资研究与产品优势 • 技术平台优势 • 服务优势 • 社会责任与可持续发展
01 公司概况
公司历史与发展
成立于1995年，是 中国最早成立的证券 公司之一。
在国内外拥有广泛的 客户基础和业务网络。
经过多年的发展，已 成为国内领先的证券 公司之一。
团队协作
中信证券的团队成员之间协作默契，能够快速整合资源，为客户 提供全方位的服务支持。
客户忠诚度计划
积分奖励
中信证券设立了客户忠 诚度计划，客户在交易 过程中可以获得积分， 积分可以兑换礼品或服 务。
会员权益
中信证券根据客户的资 产规模和交易活跃度， 为客户量身定制会员权 益，提供更多的优惠和 增值服务。
数据处理与分析技术
01
大数据处理能力
中信证券具备强大的数据处理与分析技术，能够处理海量数据，为客户
提供准确、全面的市场分析和投资建议。
02
数据挖掘与机器学习
中信证券运用数据挖掘和机器学习技术，对市场数据进行深入分析，发
现潜在的投资机会和风险点，帮助客户做出更加明智的投资决策。
03
数据可视化与交互式分析
04 技术平台优势
交易系统技术
高效稳定的交易系统
中信证券拥有业内领先的交易系统技术，能够提供高效、稳定的 交易服务，满足客户多样化的交易需求。
广发证券VS中信证券PPT课件
经营业务： 证券代理买卖、证券自营、证券承销和上市推荐 财务顾问、客户资产管理
2004年中信和广发总体数据比较
总资产（亿元） 净资产（亿元） 注册资本（亿元） 营业部（个） 员工（名）
控股经营机构
中信证券 137.46 52.576 24.815 61 1413
中信万通证券 中信基金公司
广发证券 120
广发证券 20 0.59
>5.0 1.2 24 1.2 0.06 >0.42 4.9 20 1
中信/广发 1.24 0.96 <1 5.8 7.2 1.77 0.77 <0.45 0.44 7.5 3.3
中信收购广发的收购动因
中信和广发经营业绩在伯仲之间，估价水平却是天壤之别，于是资金 雄厚的中信证券便希望通过价值相对低估的广发来提高自身的业绩， 实现低成本扩张。这才是中信收购广发的最根本原因。
广发证券 VS. 中信证券
——经典反收购战
1
背景
案情
策略
剖析
启示
善意并购 / 敌意并购
善意并购 VS. 敌意并购
善意并购( friendly merger & acquisition )又称友好 并购，是指并购者事先与目标企业进行协商，征得其同意 并经双方谈判达成一致的并购条件的并购活动。在这种并 购方式下，有关的并购条件如并购方式(以现金、股票或 其他方式并购)、并购价值、人事安排、资产处置等问题 都是经过双方高层管理者进行接触，协商而取得一致意见 的。
反并购策略：事前防御
反并购策略 反并购策略(Anti-merger & acquisition tactics)是
指目标企业为防止或反击并购袭击者所采取的防御措施。
2004年中信和广发总体数据比较
总资产（亿元） 净资产（亿元） 注册资本（亿元） 营业部（个） 员工（名）
控股经营机构
中信证券 137.46 52.576 24.815 61 1413
中信万通证券 中信基金公司
广发证券 120
广发证券 20 0.59
>5.0 1.2 24 1.2 0.06 >0.42 4.9 20 1
中信/广发 1.24 0.96 <1 5.8 7.2 1.77 0.77 <0.45 0.44 7.5 3.3
中信收购广发的收购动因
中信和广发经营业绩在伯仲之间，估价水平却是天壤之别，于是资金 雄厚的中信证券便希望通过价值相对低估的广发来提高自身的业绩， 实现低成本扩张。这才是中信收购广发的最根本原因。
广发证券 VS. 中信证券
——经典反收购战
1
背景
案情
策略
剖析
启示
善意并购 / 敌意并购
善意并购 VS. 敌意并购
善意并购( friendly merger & acquisition )又称友好 并购，是指并购者事先与目标企业进行协商，征得其同意 并经双方谈判达成一致的并购条件的并购活动。在这种并 购方式下，有关的并购条件如并购方式(以现金、股票或 其他方式并购)、并购价值、人事安排、资产处置等问题 都是经过双方高层管理者进行接触，协商而取得一致意见 的。
反并购策略：事前防御
反并购策略 反并购策略(Anti-merger & acquisition tactics)是
指目标企业为防止或反击并购袭击者所采取的防御措施。
第三章证券市场ppt课件全
政府机构、金融机构 企业和事业法人、各类基金 2.个人投资者
（三）证券市场中介 1.证券经营机构 2.证券服务机构 （四）自律性组织 1.证券行业协会 2.证券交易所 （五）证券监管机构 中国证券监督管理委员会
❖ 五、证券市场的产生与发展 （一）证券市场的产生 （二）中国证券市场的对外开放 ❖ 六、世界各国主要证券市场简介
❖ 二、其他交易市场
1、银行间债券市场：提供银行间外汇交易、人 民币同业拆借、债券交易系统并组织市场交易； 办理外汇交易的资金清算、交割，负责人民币同 业拆借及债券交易的清算监督；提供网上票据报 价系统；提供外汇市场、债券市场和货币市场的 信息服务；开展经人民银行批准的其他业务。
2、代办股份转让系统：又称三板市场，指证券 公司以其自有或租用的业务设施，为非上市公司 提供股份转让服务业务。
发行价 At N 1格 (1市1场)t利 (1率 市 面场 值 )利 N 率
❖ 四、投资基金的发行 （一）投资基金发起人的条件 （二）证券投资基金的发行方式
1.直接销售方式 2.包销方式 3.集团销售方式 （三）发行价格
根据每基金单位净值及其变动来确定的， 一般由基金面值和基金的发行费用两部分组成。
❖ 发行人申请首次公开发行股票应当符合下列条件： ❖ （1）依法设立且持续经营三年以上。 ❖ （2）最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不
少于一千万元，且持续增长；或者最近一年盈利， 且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少 于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百 分之三十。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者 为计算依据。 ❖ （3）最近一期末净资产不少于两千万元，且不存 在未弥补亏损。 ❖ （4）发行后股本总额不少于三千万元。 ❖ 不存在重大偿债风险，不存在影响持续经营的 担保、诉讼以及仲裁等重大或有事项。
（三）证券市场中介 1.证券经营机构 2.证券服务机构 （四）自律性组织 1.证券行业协会 2.证券交易所 （五）证券监管机构 中国证券监督管理委员会
❖ 五、证券市场的产生与发展 （一）证券市场的产生 （二）中国证券市场的对外开放 ❖ 六、世界各国主要证券市场简介
❖ 二、其他交易市场
1、银行间债券市场：提供银行间外汇交易、人 民币同业拆借、债券交易系统并组织市场交易； 办理外汇交易的资金清算、交割，负责人民币同 业拆借及债券交易的清算监督；提供网上票据报 价系统；提供外汇市场、债券市场和货币市场的 信息服务；开展经人民银行批准的其他业务。
2、代办股份转让系统：又称三板市场，指证券 公司以其自有或租用的业务设施，为非上市公司 提供股份转让服务业务。
发行价 At N 1格 (1市1场)t利 (1率 市 面场 值 )利 N 率
❖ 四、投资基金的发行 （一）投资基金发起人的条件 （二）证券投资基金的发行方式
1.直接销售方式 2.包销方式 3.集团销售方式 （三）发行价格
根据每基金单位净值及其变动来确定的， 一般由基金面值和基金的发行费用两部分组成。
❖ 发行人申请首次公开发行股票应当符合下列条件： ❖ （1）依法设立且持续经营三年以上。 ❖ （2）最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不
少于一千万元，且持续增长；或者最近一年盈利， 且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少 于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百 分之三十。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者 为计算依据。 ❖ （3）最近一期末净资产不少于两千万元，且不存 在未弥补亏损。 ❖ （4）发行后股本总额不少于三千万元。 ❖ 不存在重大偿债风险，不存在影响持续经营的 担保、诉讼以及仲裁等重大或有事项。
中信证券投资分析ppt
投
资 与 收 益
流动比率(倍)
偿 债 能 力 速动比率 (倍)
总资产周转率
净资产比率(%)
0.05
24.69
分析 一
通过2014年前三个季度中信证券财务指标与2015年第一季度相 比，可以发现每股净资产正在上升。每股净资产反映了每股普通股票代
表队公司净资产价值，是支撑股票市场价格的物质基础；它也是公司倾 力时的股票账面价值，通常认为是股份下跌的最低值。因此，可以看出 ，中信证券每股净资产价值上升，代表公司价值上升，投资于该公司可 以获得较大收益。
技术指标--RSI
RSI（7） =[0.42/(0.42+4.49)]×1 00 =8.55 RSI (21) =[8.36/(8.36+8.55)]×1 00 =49.44 短期RSI<长期RSI，属空头 市场。 中信证券的短期RSI<20， 位于超卖区，反弹可能 性和力度较大，适宜买 入股票。 中信证券的短期和长期RSI 均在50以下，表明多方 力量弱于空方，卖方需 求旺盛。
行业分析
证券行业竞争格局： • 证券公司数量众多，但整体规模较小 • 业务种类相对单一，同质化竞争比较 严重 • 行业出现分化，部分证券公司确立了市场领先地 位 • 证券行业内部环境变化催生新的竞争格局
行业前景 的明朗化
金融服务 的升级化
业务发展 的规模化 收入结构 的多元化
证券行业 发展趋势
经营管理 的规范化
益
2014年三季公司综合能力指标 (单位：人民币元)
项目 / 报告期 基本每股收益(元) 2014三季 0.57773 盈 利 每股净资产(元) 8.4193 能 力 净资产收益率—加权平均(%) 扣除后每股收益(元) 7.05 0.4259 经 营 能 力 资 本 应收帐款周转率(次) 构 成 资产负债比率(%) 74.82 固定资产比率(%) 0.23 存货周转率 固定资产周转率 总资产报酬率(%) 1.97 项目 / 报告期 净利润率(%) 2014三季 38.83
中信证券优势介绍(ppt完整版)
2010年，金石投资获得上海证券报评选的“卓越投资机构”奖
中信证券股份有限公司
投资管理部
为被投资企业提供 上市融资支持
投资银行委员会 企业发展融资业务线
其他业务线
中
中
金
信
信
石
产
联
投
业
创
资
基
金
直接投资业务
中
中
中
信
信
信
华
中
……
金
万
证
夏
证
通
通
券
基
期
证
证
国
金
货
券
券
际
长期股权投资管理业务
12
中信证券业务优势——资产管理业务优势
1999年
2002年
2006年
150
300 发起设立
增资改制
公开发行上市
定向增发
100
200
100
50
0
0
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
பைடு நூலகம்
净资产（亿元，左轴） 净利润（亿元，右轴）
中信证券优势介绍
更新日期：2011-9-27
目录
第一章 第二章 第三章
中信证券整体优势 中信证券业务优势 经纪业务相关优势
[客户标识]
1
第一章 中信证券整体优势
集团优势 实力优势 综合优势 国际化优势 创新优势 规范经营优势 品牌声誉优势
[客户标识] 2
中信证券整体优势——集团优势
中信证券股份有限公司
投资管理部
为被投资企业提供 上市融资支持
投资银行委员会 企业发展融资业务线
其他业务线
中
中
金
信
信
石
产
联
投
业
创
资
基
金
直接投资业务
中
中
中
信
信
信
华
中
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金
万
证
夏
证
通
通
券
基
期
证
证
国
金
货
券
券
际
长期股权投资管理业务
12
中信证券业务优势——资产管理业务优势
1999年
2002年
2006年
150
300 发起设立
增资改制
公开发行上市
定向增发
100
200
100
50
0
0
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
பைடு நூலகம்
净资产（亿元，左轴） 净利润（亿元，右轴）
中信证券优势介绍
更新日期：2011-9-27
目录
第一章 第二章 第三章
中信证券整体优势 中信证券业务优势 经纪业务相关优势
[客户标识]
1
第一章 中信证券整体优势
集团优势 实力优势 综合优势 国际化优势 创新优势 规范经营优势 品牌声誉优势
[客户标识] 2
中信证券整体优势——集团优势
广发证券财务分析-27页PPT资料
如何提高营运能力？在传统模式低迷的大背景下，我们 认为响应国家十二五金融行业规划，加大创新力度，加强对 非传统模式投入，是解决上述问题的唯一办法。
精打细算、精明能干、财源广进！！！
谢谢大家！ 第一组：吴立新、候彦艳、周强、黄丽娟、朱磊
谢谢
三、发展建议
1、行业萧条，减少负债，保证企业良性运转
大行业背景萧条，面临利润大幅下降，而广发证券资产 负债比率59.5%又高于行业均值53.8%。所以，我们认为首
要 问题是解决负债问题，只有这样才能保证企业良性运转和可 持续发展。
2、减少费用支出，降低企业成本
在降低负债的同时，做好过冬准备。降低企业各项非运 营费用，降低企业成本，也是保证在长期发展的重要手段之 一，同时有利于提高资产收益率。
四、公司控股结构
广发期货
广发华福
广发香港
参
股
易方达基金管理有限公司
E FUND MANAGEMENT CO.LTD
广发基金
五、公司业务范围
证券（含境内上市外资股）的代理买卖 代理证券还本付息、分红派息 证券代保管、鉴证 代理登记开户 证券（含境内上市外资股）的承销（含主承销） 证券的自营买卖 证券投资咨询（含财务顾问） 客户资产管理 中国证监会批准的其他业务
资产负债率： 44.9%
二、盈利能力
广发证券
中信证券
净资产收益率： 4.95%
净资产收益率： 5.07%
三、营运能力
广发证券
中信证券
总资产周转率： 0.0498次/年
总资产周转率： 0.0692次/年
四、环比增长能力
广发证券
中信证券
净利润增长率高：
-10%
净利润增长率高：
精打细算、精明能干、财源广进！！！
谢谢大家！ 第一组：吴立新、候彦艳、周强、黄丽娟、朱磊
谢谢
三、发展建议
1、行业萧条，减少负债，保证企业良性运转
大行业背景萧条，面临利润大幅下降，而广发证券资产 负债比率59.5%又高于行业均值53.8%。所以，我们认为首
要 问题是解决负债问题，只有这样才能保证企业良性运转和可 持续发展。
2、减少费用支出，降低企业成本
在降低负债的同时，做好过冬准备。降低企业各项非运 营费用，降低企业成本，也是保证在长期发展的重要手段之 一，同时有利于提高资产收益率。
四、公司控股结构
广发期货
广发华福
广发香港
参
股
易方达基金管理有限公司
E FUND MANAGEMENT CO.LTD
广发基金
五、公司业务范围
证券（含境内上市外资股）的代理买卖 代理证券还本付息、分红派息 证券代保管、鉴证 代理登记开户 证券（含境内上市外资股）的承销（含主承销） 证券的自营买卖 证券投资咨询（含财务顾问） 客户资产管理 中国证监会批准的其他业务
资产负债率： 44.9%
二、盈利能力
广发证券
中信证券
净资产收益率： 4.95%
净资产收益率： 5.07%
三、营运能力
广发证券
中信证券
总资产周转率： 0.0498次/年
总资产周转率： 0.0692次/年
四、环比增长能力
广发证券
中信证券
净利润增长率高：
-10%
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汇报人：代用名
时间：20XX-XX-XX
前言
回顾2017 展望2017 携手并进 共创辉煌
回顾这一年的工作，我在公司领导及各位同事的支持与帮助 下，严格要求自己，按照公司的要求，较好地完成了自己的本职 工作。通过半年来的学习与工作，工作模式上有了新的突破，工 作方式有了较大的改变，现将一年来的工作情况总结如下：
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汇报人：代用名
时间：20XX-XX-XX
前言
回顾2017 展望2017 携手并进 共创辉煌
回顾这一年的工作，我在公司领导及各位同事的支持与帮助 下，严格要求自己，按照公司的要求，较好地完成了自己的本职 工作。通过半年来的学习与工作，工作模式上有了新的突破，工 作方式有了较大的改变，现将一年来的工作情况总结如下：
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广发证券VS中信证券精品PPT课件
1.焦土术(Scorched Earth Policy) （1）售卖“冠珠”( Crown Jewels )
在并购中，人们习惯把一个公司里富有吸引力和具有 收购价值的部分，比喻为皇冠上的珍珠，它可能是某个子 公司、分公司或某个部门，可能是某项资产，可能是一种 营业许可或业务，也可能是一种技术秘密、专利权或关键 人才，更可能是这些项目的组合。
广发证券 VS. 中信证券
——经典反收购战
背景
案情
策略
剖析
ห้องสมุดไป่ตู้
启示
善意并购 / 敌意并购
善意并购 VS. 敌意并购
善意并购( friendly merger & acquisition )又称友好并 购，是指并购者事先与目标企业进行协商，征得其同意并 经双方谈判达成一致的并购条件的并购活动。在这种并购 方式下，有关的并购条件如并购方式(以现金、股票或其 他方式并购)、并购价值、人事安排、资产处置等问题都 是经过双方高层管理者进行接触，协商而取得一致意见的。
反并购策略：事前防御
2.交叉持股或相互持股 即关联企业或关系友好企业之间相互持有对方股权，在
其中一方受到并购威胁时，另一方伸以援手。 3.员工持股计划(ESOP)和经理期权
二、在章程中设置反并购条款 出于反并购的目的，企业可以在章程中设置一些条款以
作为并购发生时的障碍，这些条款被称作“拒鲨条 款”(Shark-Repellant )或“箭猪条款”，也被称作反接管 条款(Anti-takeover Amendment )。 1.分期分级董事会制度(Staggered Board)
反并购策略：事前防御
反并购策略 反并购策略(Anti-merger & acquisition tactics)是指目
在并购中，人们习惯把一个公司里富有吸引力和具有 收购价值的部分，比喻为皇冠上的珍珠，它可能是某个子 公司、分公司或某个部门，可能是某项资产，可能是一种 营业许可或业务，也可能是一种技术秘密、专利权或关键 人才，更可能是这些项目的组合。
广发证券 VS. 中信证券
——经典反收购战
背景
案情
策略
剖析
ห้องสมุดไป่ตู้
启示
善意并购 / 敌意并购
善意并购 VS. 敌意并购
善意并购( friendly merger & acquisition )又称友好并 购，是指并购者事先与目标企业进行协商，征得其同意并 经双方谈判达成一致的并购条件的并购活动。在这种并购 方式下，有关的并购条件如并购方式(以现金、股票或其 他方式并购)、并购价值、人事安排、资产处置等问题都 是经过双方高层管理者进行接触，协商而取得一致意见的。
反并购策略：事前防御
2.交叉持股或相互持股 即关联企业或关系友好企业之间相互持有对方股权，在
其中一方受到并购威胁时，另一方伸以援手。 3.员工持股计划(ESOP)和经理期权
二、在章程中设置反并购条款 出于反并购的目的，企业可以在章程中设置一些条款以
作为并购发生时的障碍，这些条款被称作“拒鲨条 款”(Shark-Repellant )或“箭猪条款”，也被称作反接管 条款(Anti-takeover Amendment )。 1.分期分级董事会制度(Staggered Board)
反并购策略：事前防御
反并购策略 反并购策略(Anti-merger & acquisition tactics)是指目
中信证券优势介绍(ppt完整版)-PPT文档资料32页PPT
中信证券优势介绍(ppt完整版)-PPT文 档资料
16、自己选择的路、跪着也要把它走 完。 17、一般情况下)不想三年以后的事， 只想现 在的事 。现在 有成就 ，以后 才能更 辉煌。
18、敢于向黑暗宣20、懦弱的人只会裹足不前，莽撞的 人只能 引为烧 身，只 有真正 勇敢的 人才能 所向披 靡。
谢谢你的阅读
❖ 知识就是财富 ❖ 丰富你的人生
71、既然我已经踏上这条道路，那么，任何东西都不应妨碍我沿着这条路走下去。——康德 72、家庭成为快乐的种子在外也不致成为障碍物但在旅行之际却是夜间的伴侣。——西塞罗 73、坚持意志伟大的事业需要始终不渝的精神。——伏尔泰 74、路漫漫其修道远，吾将上下而求索。——屈原 75、内外相应，言行相称。——韩非
16、自己选择的路、跪着也要把它走 完。 17、一般情况下)不想三年以后的事， 只想现 在的事 。现在 有成就 ，以后 才能更 辉煌。
18、敢于向黑暗宣20、懦弱的人只会裹足不前，莽撞的 人只能 引为烧 身，只 有真正 勇敢的 人才能 所向披 靡。
谢谢你的阅读
❖ 知识就是财富 ❖ 丰富你的人生
71、既然我已经踏上这条道路，那么，任何东西都不应妨碍我沿着这条路走下去。——康德 72、家庭成为快乐的种子在外也不致成为障碍物但在旅行之际却是夜间的伴侣。——西塞罗 73、坚持意志伟大的事业需要始终不渝的精神。——伏尔泰 74、路漫漫其修道远，吾将上下而求索。——屈原 75、内外相应，言行相称。——韩非
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电子 产品
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产品说明一……点击输入本栏的具体文字，简明扼要的
1 说明分项内容，此为概念图解，请根据您的具体内容酌 情修改 产品说明二……点击输入本栏的具体文字，简明扼要的
日程安排
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2017POWERPOINT
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敌意并购( hostile merger & acquisition )又称强迫 接管并购(hostile take-over)，是指并购方在兼并或收购 目标企业时不顾目标企业抗拒，仍然强行并购，或者并购 方事先不与目标企业协商，而突然直接提出公开出价并购 要约的并购行为。敌意并购往往都是在目标企业管理层不 知晓或持反对态度的情况下进行的。
1.焦土术(Scorched Earth Policy)
（1）售卖“冠珠”( Crown Jewels )
在并购中，人们习惯把一个公司里富有吸引力和具有 收购价值的部分，比喻为皇冠上的珍珠，它可能是某个子 公司、分公司或某个部门，可能是某项资产，可能是一种 营业许可或业务，也可能是一种技术秘密、专利权或关键 人才，更可能是这些项目的组合。
分期分级董享会制度又被称为董事会轮选制，即公司章 程规定董事的更换每年只能改选1/4或1 /3，这样，并购者 即使收购到了足量的股权，也无法对董事会做出实质性改 组，即无法很快地入主董事会控制公司。
反并购策略：事前防御
2.超多数条款(Super-majority Provisions) 即由公司规定涉及重大事项(比如公司合并、分立、任
命董事长等)的决议须经过绝大多数表决权同意通过。更改 公司章程中的反并购条款，也须经过绝对多数股东或董事 同意，这就增加了并购者接管、改组目标公司的难度和成 本。 3.限制大股东表决权条款
为了更好保护中小股东，也为了限制并购者拥有过多权 力，可以在公司章程中加入限制加入股东表决权的条款。
三、金降落伞( golden parachute ) 金降落伞是指目标公司董事会通过决议，由公司董事及
反并购策略：事前防御
2.交叉持股或相互持股 即关联企业或关系友好企业之间相互持有对方股权，在
其中一方受到并购威胁时，另一方伸以援手。 3.员工持股计划(ESOP)和经理期权
二、在章程中设置反并购条款 出于反并购的目的，企业可以在章程中设置一些条款以
作为并购发生时的障碍，这些条款被称作“拒鲨条 款”(Shark-Repellant )或“箭猪条款”，也被称作反接管 条款(Anti-takeover Amendment )。 1.分期分级董事会制度(Staggered Board)
高层管理者与目标公司签订合同规定:当目标公司被并购接 管，其董事及高层管理者被解职的时候，可一次性领到巨 额的退休金(解职费)、股票选择权收入或额外的津贴。
反并购策略：事后防御
事后防御
一、公司重组
公司重组作为一种反并购策略，可分为两类，一类是 正向重组，另一类是负向重组。
公司负向重组是正向重组的对称，指对公司的资产、业务 和财务进行调整和再组合，以使公司原有“价值”和吸引 力不复存在，这种重组往往使公司的素质和前景变得更差， 对公司的长远发展起着负面作用，因而称之为负向重组。
反并购策略：事前防御
反并购策略 反并购策略(Anti-merger & acquisition tactics)是
指目标企业为防止或反击并购袭击者所采取的防御措施。
事前防御 一、建立合理的持股结构 并购一个企业的关键是收购到“足量”的股权。一个 上市公司，为了避免被并购，应该重视建立这样的股权结 构，在这种股权结构中，公司股权难以“足量”地转让到 并购者手上。 1.自我控股 即公司的发起组建人或其后继大股东为了避免公司被 他人并购，取得对公司的控制地位。
善意并购 / 敌意并购
优点
缺点
并购的成功率较高；
善意并购
并购方能获得பைடு நூலகம்标公司充分 的内部运营、财务状况等重
要资料
并购方往往不得不以 牺牲自身的部分利益 为代价； 协商、谈判过程有时 会很长，导致并购行 为会丧失其部分价值
敌意并购 并不用标间购用花企短企被费业业动大谈完权量判全衡时，处各间故于方和节主利精奏动益力快地、与、位不目时，会列事企财分受反先业务信到并也有状息目购无关况资标措法内等料企施获部方业的取运面一抵目营的系御标、充；
袭击者极为不利的规定，这些规定就是“毒丸”，它在 主人手中可能安然无事，但一旦为袭击者所拥有，其 “毒性”就会发作，一是稀释袭击者手中的股份；二是 增加并购方的并购成本；三是目标公司自我伤害。
反并购策略：事后防御
毒丸计划一览表
策略种类
作用
优先股股息转换为普通股股息；如果达到某一触发点， 优先股计划 可以用过去一年的最高价格进行现金赎回；如发生并购，
则可转换为并购方的普通股。
翻反计划
以远高于市场价格的执行价买入目标公司股票的权利。 如果合并后存续的企业是并购方企业，翻转允许以远低 于市场价格购入并购方的股票；如果合并后存续的企业 是目标公司，变为翻正。
翻正计划
在触发点，翻正的权利允许其他法人或自然人以远低于 市场价格购入目标公司的股票，但并购方的此项权利无 效。
广发证券 VS. 中信证券
——经典反收购战
1
背景
案情
策略
剖析
启示
善意并购 / 敌意并购
善意并购 VS. 敌意并购
善意并购( friendly merger & acquisition )又称友好 并购，是指并购者事先与目标企业进行协商，征得其同意 并经双方谈判达成一致的并购条件的并购活动。在这种并 购方式下，有关的并购条件如并购方式(以现金、股票或 其他方式并购)、并购价值、人事安排、资产处置等问题 都是经过双方高层管理者进行接触，协商而取得一致意见 的。
后期权利计划
在触发点，权利以及目标公司的股票都可以远高于市场 价格被卖出；事实上，它设定了一个最低接管价。
反并购策略：事后防御
二、白衣骑士(white knight) 在敌意并购发生时，目标公司的友好人士或公司作为
第三方出面来解救目标公司、驱逐敌意并购者。所谓寻找 白衣骑士是指目标公司在遭到敌意并购袭击的时候，主动 寻找第三方即所谓的“白衣骑士”来与袭击者争购，造成 第三方与袭击者竞价收购目标公司股份的局面。
反并购策略：事后防御
（2）虚胖战术 一个公司如果财务状况好，资产质量高，业务结构合
理，那么就具有相当的吸引力，往往诱发并购行为，在 这种情况下，一旦遭到并购袭击，它往往采用购置大量 资产、大量增加公司负债、故意做出一些长时间才能见 效的投资等虚胖战术，以此作为反并购的策略。
2.毒丸术(Poison Pill) 又称毒丸计划，是指目标公司章程中预先制定一些对
1.焦土术(Scorched Earth Policy)
（1）售卖“冠珠”( Crown Jewels )
在并购中，人们习惯把一个公司里富有吸引力和具有 收购价值的部分，比喻为皇冠上的珍珠，它可能是某个子 公司、分公司或某个部门，可能是某项资产，可能是一种 营业许可或业务，也可能是一种技术秘密、专利权或关键 人才，更可能是这些项目的组合。
分期分级董享会制度又被称为董事会轮选制，即公司章 程规定董事的更换每年只能改选1/4或1 /3，这样，并购者 即使收购到了足量的股权，也无法对董事会做出实质性改 组，即无法很快地入主董事会控制公司。
反并购策略：事前防御
2.超多数条款(Super-majority Provisions) 即由公司规定涉及重大事项(比如公司合并、分立、任
命董事长等)的决议须经过绝大多数表决权同意通过。更改 公司章程中的反并购条款，也须经过绝对多数股东或董事 同意，这就增加了并购者接管、改组目标公司的难度和成 本。 3.限制大股东表决权条款
为了更好保护中小股东，也为了限制并购者拥有过多权 力，可以在公司章程中加入限制加入股东表决权的条款。
三、金降落伞( golden parachute ) 金降落伞是指目标公司董事会通过决议，由公司董事及
反并购策略：事前防御
2.交叉持股或相互持股 即关联企业或关系友好企业之间相互持有对方股权，在
其中一方受到并购威胁时，另一方伸以援手。 3.员工持股计划(ESOP)和经理期权
二、在章程中设置反并购条款 出于反并购的目的，企业可以在章程中设置一些条款以
作为并购发生时的障碍，这些条款被称作“拒鲨条 款”(Shark-Repellant )或“箭猪条款”，也被称作反接管 条款(Anti-takeover Amendment )。 1.分期分级董事会制度(Staggered Board)
高层管理者与目标公司签订合同规定:当目标公司被并购接 管，其董事及高层管理者被解职的时候，可一次性领到巨 额的退休金(解职费)、股票选择权收入或额外的津贴。
反并购策略：事后防御
事后防御
一、公司重组
公司重组作为一种反并购策略，可分为两类，一类是 正向重组，另一类是负向重组。
公司负向重组是正向重组的对称，指对公司的资产、业务 和财务进行调整和再组合，以使公司原有“价值”和吸引 力不复存在，这种重组往往使公司的素质和前景变得更差， 对公司的长远发展起着负面作用，因而称之为负向重组。
反并购策略：事前防御
反并购策略 反并购策略(Anti-merger & acquisition tactics)是
指目标企业为防止或反击并购袭击者所采取的防御措施。
事前防御 一、建立合理的持股结构 并购一个企业的关键是收购到“足量”的股权。一个 上市公司，为了避免被并购，应该重视建立这样的股权结 构，在这种股权结构中，公司股权难以“足量”地转让到 并购者手上。 1.自我控股 即公司的发起组建人或其后继大股东为了避免公司被 他人并购，取得对公司的控制地位。
善意并购 / 敌意并购
优点
缺点
并购的成功率较高；
善意并购
并购方能获得பைடு நூலகம்标公司充分 的内部运营、财务状况等重
要资料
并购方往往不得不以 牺牲自身的部分利益 为代价； 协商、谈判过程有时 会很长，导致并购行 为会丧失其部分价值
敌意并购 并不用标间购用花企短企被费业业动大谈完权量判全衡时，处各间故于方和节主利精奏动益力快地、与、位不目时，会列事企财分受反先业务信到并也有状息目购无关况资标措法内等料企施获部方业的取运面一抵目营的系御标、充；
袭击者极为不利的规定，这些规定就是“毒丸”，它在 主人手中可能安然无事，但一旦为袭击者所拥有，其 “毒性”就会发作，一是稀释袭击者手中的股份；二是 增加并购方的并购成本；三是目标公司自我伤害。
反并购策略：事后防御
毒丸计划一览表
策略种类
作用
优先股股息转换为普通股股息；如果达到某一触发点， 优先股计划 可以用过去一年的最高价格进行现金赎回；如发生并购，
则可转换为并购方的普通股。
翻反计划
以远高于市场价格的执行价买入目标公司股票的权利。 如果合并后存续的企业是并购方企业，翻转允许以远低 于市场价格购入并购方的股票；如果合并后存续的企业 是目标公司，变为翻正。
翻正计划
在触发点，翻正的权利允许其他法人或自然人以远低于 市场价格购入目标公司的股票，但并购方的此项权利无 效。
广发证券 VS. 中信证券
——经典反收购战
1
背景
案情
策略
剖析
启示
善意并购 / 敌意并购
善意并购 VS. 敌意并购
善意并购( friendly merger & acquisition )又称友好 并购，是指并购者事先与目标企业进行协商，征得其同意 并经双方谈判达成一致的并购条件的并购活动。在这种并 购方式下，有关的并购条件如并购方式(以现金、股票或 其他方式并购)、并购价值、人事安排、资产处置等问题 都是经过双方高层管理者进行接触，协商而取得一致意见 的。
后期权利计划
在触发点，权利以及目标公司的股票都可以远高于市场 价格被卖出；事实上，它设定了一个最低接管价。
反并购策略：事后防御
二、白衣骑士(white knight) 在敌意并购发生时，目标公司的友好人士或公司作为
第三方出面来解救目标公司、驱逐敌意并购者。所谓寻找 白衣骑士是指目标公司在遭到敌意并购袭击的时候，主动 寻找第三方即所谓的“白衣骑士”来与袭击者争购，造成 第三方与袭击者竞价收购目标公司股份的局面。
反并购策略：事后防御
（2）虚胖战术 一个公司如果财务状况好，资产质量高，业务结构合
理，那么就具有相当的吸引力，往往诱发并购行为，在 这种情况下，一旦遭到并购袭击，它往往采用购置大量 资产、大量增加公司负债、故意做出一些长时间才能见 效的投资等虚胖战术，以此作为反并购的策略。
2.毒丸术(Poison Pill) 又称毒丸计划，是指目标公司章程中预先制定一些对