财务分析期末复习整理

第一章财务分析的基本内涵✓财务分析是一门综合性、边缘性学科✓财务分析有完整的理论体系✓财务分析有健全的方法论体系✓财务分析有系统、客观的资料依据✓财务分析有明确的目的和作用财务分析与经济活动分析的区别与联系相同点：分析程序、分析方法、分析形式等不同点：财务分析与经济活动分析的对象与内容不同财务分析与经济活动分析的依据不同财务分析与经济活动分析的主体不同财务分析与会计学、财务管理的关系。

财务分析与财务会计◆财务分析以财务会计核算的报表资料为依据◆财务分析中的财务报表会计分析以会计原则、会计政策选择为依据◆财务分析还包括对管理会计资料、其他业务核算资料和市场信息资料的分析财务分析与管理会计联系：管理会计在一些步骤上应用财务分析方法财务分析需要以管理会计资料为依据区别：理论体系不同方法论体系不同财务分析与财务管理相同点：都以财务问题为研究对象不同点：财务分析与财务管理的职能与方法不同✓财务分析与财务管理研究财务问题的侧重✓财务分析与财务管理结果的确定性不同✓财务分析与财务管理的服务对象不同第二章财务分析信息的作用◆财务分析信息是财务分析的根本依据◆搜集和整理财务分析信息是财务分析的重要步骤和方法之一◆财务分析信息的数量和质量，决定着财务分析的质量与效果会计资产负债表的不足◆应付帐款等属于经营决策，不属于融资决策◆应强调现金的重要性◆营运资本需求（WCR，Working Capital Requirement）：支持经营活动的净投资◆WCR =流动性资产–流动性负债◆流动性资产：应收帐款、存货等非货币形式流动资产◆流动性负债：应付帐款等不支付利息的自发性融资◆投入资本=资产净值◆现金+WCR+固定资产◆现金单列，突出其重要性◆占用资本短期借款+长期负债+权益资本◆平衡式投入资本=占用资本◆所有占用的资本均要计算成本第三章财务报表分析常见的危险信号⏹财务报表本身的局限性⏹ 1. 财务报告未披露企业的全部信息；⏹ 2. 已披露的会计信息存在会计估计误差，不一定是真实情况的准确计量；3. 管理层的各项会计政策的选择，可能使财务报表扭曲企业的真实情况⏹财务报表的可靠性问题⏹常见的危险信号：⏹ 1. 财务报告的形式不规范；⏹ 2. 要注意分析数据的反常现象；⏹ 3. 要注意大额的关联方交易；⏹ 4. 要注意大额资本利得；⏹ 5. 要注意异常的审计报告。

⏹财务指标的经济假设问题⏹需先消除不同企业或不同时期的规模差异再进行比较。

⏹比较基础问题⏹本公司数据、同业数据、计划预算数据。

连环替代法资料：某企业2014年和2015年有关材料费用、产品产量、材料单耗和材料单价资料如下：指标2014年2015年材料费用（元）4000 4620产品产量（件）100 110材料单耗（千克）8 7材料单价（元） 5 6要求：分析各因素变动对材料费用的影响程度。

步骤：（1）指标分解材料费用＝产量×单位产品材料费用＝产量×材料单耗×材料单价（2）建立指标体系基期材料费用＝基期产量×基期材料单耗×基期材料单价＝100 ×8 ×5＝4000（元）实际材料费用＝实际产量×实际材料单耗×实际材料单价＝110 ×7 ×6＝4620（元）分析对象＝实际材料费用-基期材料费用＝4620－4000＝620（元）（3）连环顺序替代基期指标体系：100 ×8 ×5＝4000 （元）替代第一因素：110 ×8 ×5＝4400 （元）替代第二因素：110 ×7 ×5＝3850 （元）替代第三因素：110 ×7 ×6＝4620 （元）（4）确定替代结果产量影响：4400－4000＝400 （元）材料单耗影响：3850－4400＝－550 （元）材料单价影响：4620－3850＝770 （元）（5）检验分析结果400＋（－550）＋770＝620 （元）第四章←适中的固流结构政策－固定资产存量与流动资产存量的比例保持在平均水平，这种情况下，企业的盈利水平一般，风险程度一般。

←保守的固流结构政策－流动资产的比例较高，这种情况下，由于增加了流动资产，企业资产的流动性提高，资产风险会因此降低，但可能导致盈利水平的下降。

←激进的固流结构政策－固定资产的比例较高。

这种情况下，由于增加了固定资产，会相应提高企业的盈利水平，同时可能导致企业资产的流动性降低，资产风险会因此提高。

资本结构和资产结构相适应情况←保守结构←主要标志：用一部分长期资金满足流动资产的资金需要。

←结果：（1）企业风险极低；←（2）资金成本较高；（3）筹资结构弹性弱。

←稳健结构←主要标志：企业流动资产的一部分资金需要使用流动负债来满足，另一部分资金需要由非流动负债来满足。

←结果：（1）财务信誉优异；←（2）负债成本相对较低，具有可调性；←（3）资产结构和资本结构具有一定的弹性。

←平衡结构←主要标志：流动资产的资金需要全部依靠流动负债来满足。

←结果：←（1）企业风险均衡；←（2）负债政策取决于资产结构；（3）存在潜在的风险。

←风险结构←主要标志：以短期资金满足部分长期资产的资金需要。

←结果：←（1）财务风险较大；←（2）负债成本最低；（3）存在“黑字破产”的潜在危险资产负债表变动的几种类型←负债变动型－是指在其他权益项目不变时，由于负债变动引起资产发生变动。

←追加投资变动型－是指在其他权益项目不变时，由于投资人追加投资或收回投资引起资产发生变动。

←经营变动型－是指在其他权益项目不变时，由于企业经营原因引起资产发生变动。

←股利分配变动型－是指在其他权益项目不变时，由于股利分配原因引起资产发生变动。

第五章股利决策对所有者权益的影响•派现对所有者权益的影响-派现会导致公司现金流出，减少公司的资产和所有者权益规模，降低公司内部筹资的总量，既影响所有者权益内部结构，也影响整体资本结构。

送股是一种比较特殊的股利形式，它不直接增加股东的财富，不会导致企业资产的流出或负债的增加，不影响公司的资产、负债及所有者权益总额的变化，所影响的只是所有者权益内部有关各项目及其结构的变化，即将未分配利润转为股本（面值）或资本公积（超面值溢价）•送股对每股收益和每股市价的影响-送股后，如果盈利总额不变，会由于普通股股数增加而引起每股收益和每股市价的下降；但由于股东所持股份的比例不变，每位股东所持股票的市场价值总额仍保持不变。

•股票分割在其他条件不变的情况下，进行股票分割会使公司的每股收益、每股市价下降。

•股票分割对所有者权益的影响-股票分割不属于股利分配，但与股票股利在效果上有一些相似之处，即股票分割也不直接增加股东的财富，不影响公司的资产、负债及所有者权益的金额变化。

与送股不同之处在于，股票股利影响所有者权益的有关各项目的结构发生变化，而股票分割则不会改变公司的所有者权益结构。

库存股库存股不是公司的一项资产，而是所有者权益的减项库存股的变动不影响损益，只影响权益•所谓股权流通对价，是指非流通股股东为获取流通权而付出的一种代价，对价的方式基本有四种：送股、送现金、送权证和缩股。

•前三种对价形式对股权分置改革的上市公司既没有导致经济利益流入，也没有导致经济利益流出，对公司本身的注册资本、股本总额和资产、负债、所有者权益总额及其内部结构没有影响，所以上市公司本身可以不做会计处理；而缩股股权流通对价使上市公司本身的注册资本和总股本减少，需要作相应的会计处理。

第六章影响产品销售利润的因素影响产品销售利润最基本的因素，可从它的计算公式中找出，即产品销售利润＝从上式可看出，影响产品销售利润的基本因素是销售量、单价和单位销售成本。

在生产多种产品的企业，它还受产品销售品种构成的影响；在生产等级品的企业，由于优质优价，它又受产品等级的影响。

销售量变动对利润的影响分析销售量变动对利润的影响，可用下式计算：销售量变动对利润的影响＝产品销售利润基期数×（产品销售量完成率－1）其中，产品销售量完成率的计算公式是：产品销售量完成率＝销售品种构成变动对利润的影响分析－四种情况∑⨯成本）〕（产品单价－单位销售〔产品销售量　%100）〕基期单价（或单位成本〔产品基期销售量）〕基期单价（或单位成本〔产品实际销售量⨯⨯⨯∑∑价格变动对销售利润的影响＝ 分析价格变动对利润的影响，可分为不同情况加以计算与评价。

概括地说，价格变动无非是质量差价和供求差价或政策差价两种情况。

如果等级品的价格发生变动，则应按下式进行计算：价格变动对销售利润的影响＝其中：实际等级实际平均单价＝实际等级基期平均单价＝产品等级构成是指在等级产品总产销量中，各等级品产销量所占的比重，它是反映等级品质量的重要指标。

由于不同等级产品的价格不同，因此，等级构成变动必然引起等级品平均价格的变动，从而引起产品销售利润的变动。

确定等级品质量变动对利润的影响，可用下式计算：质量变动对销售利润的影响＝其中：基期等级基期平均单价＝成本变动对利润的影响＝增值税变动可通过城建税及教育费附加间接影响销售利润。

但是，因为其金额较小，且与销售量关系复杂，分析时通常将其作为期间成本处理，将其增减变动额单独作为分析对象的影响额。

消费税率变动对产品销售利润影响的计算公式是：消费税率变动对利润的影响＝这一公式主要适用于企业实行从价定率法计算消费税的情况。

如果企业实行从量定额法计算消费税额，则单位消费税额变动对利润影响的计算公式是：消费税额变动对利润的影响＝例题等级品变动对产品销售利润影响分析例题销售价格）〕（实际销售价格－基期〔产品实际销售量∑⨯单价）〕价－实际等级基期平均（实际等级实际平均单〔等级产品实际销售量∑⨯各等级实际销售量之和该等级实际单价）（各等级实际销售量∑⨯各等级实际销售量之和该等级基期单价）（各等级实际销售量∑⨯各等级基期销售量之和该等级基期单价）（各等级基期销售量∑⨯∑⨯单价）〕价－基期等级基期平均（实际等级基期平均单〔等级产品实际销售量∑⨯单位产品实际成本）〕（单位产品基期成本－〔产品实际销售量∑⨯消费税率）〕（基期消费税率－实际〔产品实际销售收入∑⨯税额）〕额－单位产品实际消费（单位产品基期消费税〔产品实际销售量解：第一，计算等级品平均单价：上年等级构成的上年平均单价＝120,000/500＝240（千元） 本年等级构成的上年平均单价＝109,350/450=243（千元） 本年等级构成的本年平均单价＝111,600/450=248（千元） 第二，确定等级品价格变动对利润的影响： 450×（248－243）＝＋2,250（千元） 第三，确定等级构成变动对利润的影响： 450×（243－240）＝＋1,350（千元）可见，价格变动对利润的影响数225万元和质量变动对利润的影响数135万元之和，正是价格变动对利润的影响数360万元。