政府融资模式
2024年地方政府融资平台市场发展现状
2024年地方政府融资平台市场发展现状概述地方政府融资平台是指地方政府建立的为了筹集资金用于公共基础设施等项目的融资平台。
近年来，随着我国城市化进程的加快，地方政府融资平台市场发展迅速。
本文将对地方政府融资平台市场发展的现状进行分析和总结。
发展背景随着我国城市化的推进，地方政府需要大量资金用于公共基础设施等项目建设。
由于财力有限，地方政府通常无法自行筹集到足够的资金，因此需要依靠融资平台进行融资。
地方政府融资平台的发展，得益于金融市场的完善和政府相关政策的支持。
市场规模目前地方政府融资平台市场已经成为我国金融市场的重要组成部分。
根据相关数据，截至目前，我国已经有数百家地方政府融资平台。
这些融资平台不仅覆盖了各个省、市、自治区，还涉及到县级市和地级市。
市场规模不断扩大，成为支撑我国经济发展的重要力量之一。
市场主体地方政府融资平台市场的主体包括地方政府和金融机构。
地方政府作为平台的发起者和主导方，通过发行债券等方式筹集资金。
金融机构则作为融资平台的合作伙伴，提供融资渠道和风险管理服务。
发展模式地方政府融资平台市场的发展模式多种多样。
主要包括以下几种：1.债券融资模式：地方政府通过发行债券方式筹集资金，由金融机构购买债券并提供融资服务。
2.银行贷款模式：地方政府向金融机构申请贷款，通过贷款方式进行融资。
3.政府补贴模式：地方政府通过向融资平台提供补贴，降低其融资成本。
4.合作开发模式：地方政府与金融机构合作，在项目开发中共同承担风险和收益。
市场问题地方政府融资平台市场在发展过程中，也存在一些问题：1.高风险：部分地方政府融资平台的信用风险较高，存在违约风险，给投资方带来一定风险。
2.资金链断裂：由于融资平台的项目周期长、资金回收周期相对较长，使得部分地方政府融资平台面临资金链断裂的风险。
3.资金效率低：部分地方政府融资平台融资成本较高，资金利用效率较低。
政策调控为了规范地方政府融资平台市场，保护投资者权益，我国政府制定了相关政策进行调控。
PPP项目融资模式
PPP项目融资模式PPP（政府与社会资本合作）项目融资模式是指政府与社会资本合作的项目通过多种融资方式获取资金，实现项目建设和运营的一种模式。
在PPP项目中，融资有多种形式，可以由社会资本方、金融机构或政府提供资金支持。
以下是常见的PPP项目融资模式：1.建设期融资模式：建设期融资是指项目建设阶段需要资金的部分，通常由社会资本方和金融机构提供。
社会资本方可以通过自有资金进行投资，也可以通过债务融资方式如发行债券、贷款进行融资。
金融机构可以提供贷款、发行债券等方式来融资。
2.运营期融资模式：运营期融资是指项目建设完成后，项目运营阶段需要资金的部分。
运营期融资主要由社会资本方负责，主要通过运营收入来偿还贷款或者通过其他融资方式如发行股权、发行债券等来融资。
此外，政府还可以提供财政补贴或者政府基金来支持项目的运营。
3.平台基金融资模式：平台基金是指由政府与社会资本合作设立的基金，用于PPP项目的融资。
平台基金是一种专门用于PPP项目融资的投资基金，由政府和社会资本方共同出资设立，用于收购PPP项目的资产或者向PPP项目提供融资。
平台基金可以通过向投资者募集资金、发行基金份额等方式融资。
4.建设期和运营期融资相结合模式：在一些情况下，建设期和运营期融资可以相结合，即在项目建设期间，社会资本方提供一部分融资，建设完成后，由社会资本方和金融机构继续提供资金支持项目的运营。
5.多元化融资模式：多元化融资模式是指通过多种融资方式来支持PPP项目的建设和运营。
在PPP项目中，可以同时采用发行债券、贷款、发行股权等方式来融资，以便给项目提供充足的资金支持。
常见的政府项目建设融资模式
常见的政府项目建设融资模式一、三种模式的含义在当前民间资本参与政府项目建设的合作模式主要有三种提法，分别是：BOT模式、PPP 模式、ABS模式。
BOT模式的含义BOT(build—operate—transfer)即建设—经营—转让，是指政府通过契约授予私营企业（包括外国企业）以一定期限的特许专营权，许可其融资建设和经营特定的公用基础设施，并准许其通过向用户收取费用或出售产品以清偿贷款，回收投资并赚取利润；特许权期限届满时，该基础设施无偿移交给政府。
BOT是英文建设——运营——移交的缩写。
在国际融资领域BOT不仅仅包含了建设、运营和移交的过程，更主要的是项目融资的一种方式，具有有限追索的特性。
所谓项目融资是指以项目本身信用为基础的融资，项目融资是与企业融资相对应的。
通过项目融资方式融资时，银行只能依靠项目资产或项目的收入回收贷款本金和利息。
在这种融资方式中，银行承担的风险较企业融资大得多，如果项目失败了银行可能无法收回贷款本息，因此项目结果往往比较复杂。
为了实现这种复杂的结构，需要做大量前期工作，前期费用较高。
上述所说的只能依靠项目资产或项目收入回收本金和利息就是无追索权的概念。
在实际BOT项目运作过程中，政府或项目公司的股东都或多或少地为项目提供一定程度的支持，银行对政府或项目公司股东的追索只限于这种支持的程度，而不能无限的追索，因此项目融资经常是有限追索权的融资。
由于BOT项目具有有限追索的特性，BOT项目的债务不计入项目公司股东的资产负债表，这样项目公司股东可以为更多项目筹集建设资金，所以受到了股本投标人的欢迎而被广泛应用。
PPP模式的含义狭义定义从各国和国际组织对PPP的理解来看，PPP有广义和狭义之分。
广义的PPP泛指公共部门与私人部门为提供公共产品或服务而建立的各种合作关系，而狭义的PPP可以理解为一系列项目融资模式的总称，包含BOT、TOT、DBFO等多种模式。
狭义的PPP更加强调合作过程中的风险分担机制和项目的衡工量值(ValueForMoney)原则。
中国地方政府融资的22种模式
序依据《中华人民共和国宪法》，中国内地实行多级政府体制。
在中央政府之下，我国计有３１个省（市、自治区）级政府、３００多个地市级政府、２０００多个县区级政府、４００００多个乡镇级政府。
在这样一种层级结构下，各级政府均有着自己特定的服务领域和服务对象：它们对当地人民群众的日常工作和生活，对地方企业、事业单位和社团的发展，对地方经济、社会和法制环境的协调发展，承担着直接责任。
另外，中央政府制定的各项方针政策，也要依靠各个层次的地方政府来贯彻落实。
用经济学的术语来说，各级政府均承担着在本辖区内提供公共产品和公共服务的职能。
既然各级政府均承担着在某一特定范围内提供公共产品和公共服务的职能（所谓“事权”），它们就相应地拥有依法课征税收或取得其他收入的权利（所谓“财权”）。
财权与事权基本一致，各级政府行使公共权力便有了经济基础，这既是公共经济学的最基本问题，也是财政体制改革的最基本问题。
我国自１９７９年开始经济体制改革以来，财政体制改革始终是构成整体改革的一个重要组成部分。
在２０世纪５０年代到１９７９年间的计划经济体制下，我国实行的是“统收统支”的财政体制。
１９８０年以来，在“放权让利”的改革思路指导下，我国在理顺中央与地方的财政分配关系方面进行了卓有成效的尝试。
１９８０年至１９８４年实２中国地方政府融资２２种模式行了“划分收支、分级包干”的体制；１９８５年又实行“划分税种、核定收支”的办法；直到１９９４年在全国实行“分税制改革”，才最终确立了在分税制基础上的各级地方政府各自行使职能、中央政府进行适当调配的多级财政体制。
但是，在任何国家，地方政府的职能都不仅限于提供公共产品和公共服务，它们或多或少都有一些提供私人产品和私人服务的活动。
中国作为转型经济国家，情况更是如此。
与这些活动相对应，各国地方政府都需要通过财政之外的手段来筹集部分资金。
不仅如此，从事权和财权之间的对应关系来看，地方政府掌握的财权常常并不能与其事权完全对应：对于那些财源丰厚的地方政府来说，其财政收入常能覆盖其提供公共产品的支出，于是便有了财政盈余；而对于那些财源不那么丰厚的地方政府来说，其情况就会相反，于是便出现财政赤字。
公共基础设施的融资模式
公共基础设施的融资模式公共基础设施的建设和维护是国家发展的重要组成部分。
然而，由于巨大的资金需求，如何有效地融资成为了一个亟待解决的问题。
本文将分析公共基础设施的融资模式，并探讨其中的利弊。
一、政府融资政府融资是公共基础设施建设的传统融资模式。
政府通过税收、国债等手段来筹措资金，然后用于基础设施的投资和运营。
这种模式具有以下优点：1.1 稳定性：政府作为主体，能够以国家财力支持基础设施的建设，资金来源相对稳定可靠。
1.2 长期性：政府的融资计划通常是长期的，并且与国家发展规划相结合，可以更好地满足基础设施建设的长期需求。
然而，政府融资也存在一些问题：1.3 资金压力：基础设施建设需要巨额资金，政府单一财政来源会面临资金压力，难以满足快速发展的需求。
1.4 过度依赖：政府融资模式容易导致政府过度依赖债务，增加财政风险，可能对国家经济稳定产生负面影响。
二、私营部门融资随着市场经济的发展，私营部门在公共基础设施融资中扮演着重要角色。
私营部门通过股权融资、债务融资等方式，为基础设施的建设提供资金支持。
私营部门融资模式具有以下优点：2.1 多样性：私营部门融资不受政府财政限制，可以通过多种途径融资，增加了基础设施建设的资金来源。
2.2 创新性：私营部门在融资模式上更加灵活，可以引入市场机制，提高资金使用效率。
然而，私营部门融资也存在一些问题：2.3 盈利导向：私营部门的融资目的是追求利润，可能会将价值观与社会效益相冲突，影响基础设施的公益属性。
2.4 高风险：私营部门融资涉及更多的市场风险，如经营风险、市场变化风险等，可能对项目的可持续发展造成不利影响。
三、公私合作公私合作是一种综合政府融资和私营部门融资的模式，通过政府与私营部门的合作，实现基础设施的建设和运营。
公私合作模式具有以下优点：3.1 分散风险：公私合作可以在政府和私营部门之间分担风险，减轻双方的负担。
3.2 效率提升：公私合作可以充分发挥政府和私营部门各自的优势，提高基础设施建设的效率。
城市更新九种投融资模式介绍
城市更新九种投融资模式介绍城市更新是指通过对城市建设进行改造和更新，提升城市功能和品质，实现城市转型和可持续发展的过程。
为了推动城市更新项目的实施，需要进行大量的投融资工作。
以下是九种常见的城市更新投融资模式介绍。
1.政府出资模式：政府作为城市更新项目的主要投资者，通过拨款、贷款等方式向项目提供资金支持。
政府出资模式通常适用于公共设施、基础设施改造等项目，政府承担主要的资金压力和风险。
2.建设-运营-转让模式：也称为BOT模式，即建设-运营-转让模式。
在这种模式下，开发商或投资方进行项目建设和运营，并在一定期限后将项目转让给政府或其他投资方。
这种模式适用于具有较长回报周期的项目，可以减轻政府的投资压力。
3.PPP模式：PPP（政府和社会资本合作）模式是指政府与社会资本合作伙伴共同投资、建设、运营和管理项目。
PPP模式通常适用于公共设施、社会服务、基础设施等项目，可以有效整合资源，实现政府和社会资本的优势互补。
4.外资引进模式：城市更新项目可以吸引外资，提高项目的投资规模和整体效益。
外资引进可以通过吸引外国投资者、跨国公司等形式进行，可以为城市更新项目提供资金、技术和管理经验等方面的支持。
5.债务融资模式：债务融资模式是指通过借贷资金进行城市更新项目的投资。
债务融资可以通过发行债券、向金融机构贷款等方式进行，可以为项目提供大量的资金支持，但需要承担相应的债务风险。
6.股权融资模式：股权融资模式是指通过发行股票或购买股份等方式进行城市更新项目的融资。
投资者可以通过购买城市更新项目的股权来获取项目回报，并参与项目的管理和决策。
7.专项基金模式：专项基金是指由相关机构或企业设立的用于投资城市更新项目的资金池。
专项基金可以由政府、金融机构或企业等发起设立，并通过各种投资策略进行资金运作，为城市更新项目提供长期稳定的资金支持。
8.基础设施投资模式：城市更新项目通常伴随着基础设施的改造和升级，因此基础设施投资模式非常重要。
中国政府融资平台运营模式及发展前景展望
中国政府融资平台运营模式及发展前景展望一、我国政府融资平台主要运营模式分析中国政府融资平台主要运营模式（一）主要运营模式分析就目前的实际情况来看，主要有以下三种模式：政府主导型模式在这一模式中，决策权力地方政府行使，一元特征明显；执行上依托政府科层制官僚组织完成，动员能力强；控制上普遍采用强制推行的方式进行，层级特征明显；信息反馈通过“自下而上”方式传递，渠道单一、信息公开度、透明度低；监督方式上主要依靠自体监督，特殊情况下采用社会监督；责任主体不明确，权责不分导致问责制度难以落实。
企业主导型模式在这一模式中，决策权力仍集中由地方政府行使，仍具有一元特征；执行上依托现代企业的管理运作机制；控制上体现为政府、企业共管；信息反馈上实现了政府-企业的双向流动，沟通机制较为通畅，信息公开度、透明度较低；监督方式上企业内部监控为主，政府纪检部门为辅；企业为责任主体。
政府企业协作性模式在这一模式中，决策权力由地方政府和企业共同行使，体现为地方政府与企业就具体政策的磋商和对话；执行上发挥企业、政府组织方式的各自优点，；控制上表现为政府通过行政命令、决议文件的方式对企业监管；信息反馈上实现了政府-企业的双向流动，沟通机制较为通畅，信息公开度、透明度较高；监督方式上企业内部监控为主，政府纪检部门为辅；企业为责任的主要承担主体。
图表地方政府投融资平台运营模式的类型划分资料来源：产研智库（二）多元运营模式现有模式在合理性、合法性和公共性上存在着自身无法克服的问题。
要实现地方政府投融资平台的可续发展，就要在建设服务型政府理念指导下，找到新的治理方式，而这正是基于“多中心治理场域”理论构建的“地方政府投融资运营多元中心合作型模式”。
这一模式具有以下特点：决策权力由地方政府、企业、社会共同行使；执行上政府动员、企业执行、社会参与，充分的发挥不同组织的各自优点；控制上同样表现出多主体治理的特征，职能分工侧重则有所不同；信息反馈的渠道、方式丰富多样，信息公开度、透明度高；监督方式上，自体监督、异体监督、社会监督多管齐下，监督效果好。
国有企业的融资模式与融资渠道
国有企业的融资模式与融资渠道国有企业在中国经济中占据重要地位，为了推动企业的发展，融资问题必须得到解决。
本文将就国有企业的融资模式与融资渠道展开讨论，以期为国有企业的融资提供参考和借鉴。
一、融资模式国有企业的融资模式多种多样，根据不同的需要和条件，可以采用以下几种常见的模式：1. 债务融资模式债务融资是指通过发行债券、贷款等方式获得资金。
国有企业可以通过发行企业债、公司债等债券形式来融资，也可以向银行等金融机构申请贷款。
债务融资具有成本较低、期限较长等特点，适合企业长期资金需求。
2. 股权融资模式股权融资是指通过发行股票等方式融资。
国有企业可以通过公开发行股票、引入战略投资者等方式来融资。
股权融资具有投资者分散、资金量大等特点，适合企业扩大规模、发展新项目等需要大量资金的情况。
3. 内部融资模式内部融资是指利用企业内部的资源进行融资，如利用利润留成、利用存货、固定资产进行融资。
内部融资具有成本低、灵活性强等特点，适合企业短期资金需求和资本运营的需要。
二、融资渠道国有企业融资渠道的选择对企业的融资效果具有重要影响，下面列举几种常见的融资渠道：1. 银行融资银行融资是国有企业最常用的融资渠道之一，通过与银行建立良好的合作关系，企业可以通过贷款、信用证等方式获得资金支持。
银行融资的优势在于流程简单、资金周转快，但需要抵押物或担保等条件。
2. 债券市场融资债券市场是国有企业融资的重要渠道之一，通过发行债券来获得资金。
债券市场融资的特点是资金量大、期限长，适合企业长期资金需求和降低融资成本。
3. 股权市场融资股权市场是国有企业进行股权融资的主要渠道，通过发行股票或借壳上市来获得资金。
股权市场融资适合规模较大、发展潜力较高的国有企业，但需要满足上市条件和接受市场监管。
4. 政府资金支持国有企业可以通过政府的资金支持来获得融资，如国家发展银行的专项扶持资金、中央财政的扶持资金等。
政府资金支持的优势是利率低、期限长，但需要符合政府的产业政策和发展方向。
中国地方政府融资模式及案例
中国地方政府融资模式及案例孝感城投钟红波一、国内银行贷款模式1，基本概念：国内银行贷款是指企业向在中国境内的银行融入资金的行为，是银行将一定的额度的资金以一定的利率贷发给资金需求者，并约定期限付利还本的一种经济行为。
是我国地方政府实现经济职能，加快地方经济建设，特别是城市基础设施建设的主要融资渠道。
2，主要特点：(1)手续较为简单(2)融资速度较快(3)融资成本较低(4)贷款利息进入企业成本(5)按期付利、到期还本3，实务运作：包括以下几个环节：（1）文件准备（2）项目受理和初审（3）银行评审报告的批准和贷款承诺4，成功案例：贵州省旅游项目向国家开发银行申请信用贷款经贵州省申请，2006年国家开发银行共安排贵州省旅游项目政府信用贷款15亿元，贷款期限为20年，宽限期5年。
5，存在问题及解决方法：（1）商业银行贷款的资金具有短期性，一般不超过5年，而城市建设项目投资大、投资回收期长，项目还没有产生收益时，就面临还贷的压力。
（2）偿还机制不健全，普遍存在还款困难。
原因是城建项目的投融资主体既承担经营性项目，又承担费非经营性项目，而且非经营性项目比例过大。
解决方法：一是多次滚动贷款，解决长期资金需求；二是借鉴国外经验，设立城市开发银行。
二、国内银团贷款1，基本概念：通常指由一家或几家银行牵头，若干家银行共同参加，组建责任义务与权力收益共同体，签署共同贷款协议，为一个大型项目提供融资服务的银行业务。
2，主要特点：（1）利益共享（2）风险共担（3）统一管理（4）份额表决3，实务运作：（1）前期工作流程，包括融资模式、金额、期限、价格、结构、币种、提款还款模式、担保框架等。
（2）银团组建操作流程：4，成功案例：国内银团贷款在南水北调融资中的应用。
由国家开发银行牵头，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、中信银行、上海浦东银行等7家银行组成银团、向南水北调工程提供488亿银行贷款。
三、国际银行贷款模式1，基本概念：国际银行贷款是指为某一项目，借款人在国际金融市场上向外国银行贷款的一种融资模式。
中国地方政府融资平台模式、平台数量及政府投融资债务余额情况分析
中国地方政府融资平台模式、平台数量及政府投融资债务余额情况分析我国地方政府投融资平台主要有三大类模式，分别是政府部门主导型、城投公司主导型、公私合作型。
政府部门主导型模式是由财政部门负责城建资金的统收统支，建设部门根据规划部门等相关部门建议安排年度建设计划，上报发改委等部门，政府再根据各方意见作出决策。
政府部门及财政主导的城建资金来源主要是财政税收及行政收费渠道，其中财政税收渠道包括城市维护建设税、公用事业附加费、中央财政拨款和地方财政拨款。
这种模式的优点是政府获资信息透明，能有效的减少腐败现象；缺点就是运营机制过长，降低地方政府的运营效率。
国内“武汉模式”便是政府部门主导型的典型，“武汉模式”中政府在运营模式、项目管理、使命成绩、资本运作等方面均发挥着重要作用。
“武汉模式”的特征分析数据来源：公开资料整理城投公司等国有企业主导的资金来源主要是贷款债券和资源收益，其中贷款债券渠道包括国内贷款、利用外资、债权与股票等，以国内贷款（包括地方转贷国债）为主。
这种模式的优点是地方政府可以充分利用自己的影响力进行融资，融资渠道短，融资效率高；缺点在于地方政府会过量的进行融资，脱离了中央政府的管制，容易造成系统性的金融风险。
“上海模式”便是其中典型，政府主要起引导作用，平台实行公司化运作。
“上海模式”的特征分析数据来源：公开资料整理公私合作型模式范围较广，是推动公共事业改革的重要举措。
不过，在我国，对于民间投资来说，城市基础设施建设领域一直是民营经济投资涉足最少、进入最为艰难、最难以扩张的产业领域。
因此，我国的公私合作型运营模式发展较缓慢。
公私合作型的典型模式是“北京模式”，北京公建私营模式主要运用于城市轨道交通，在政府的主导下积极进行投融资主体多元化的改革，实现政府主导的公建私营网运分离模式。
由政府和企业共同投资，明确界定项目公共性与经营性关系，政府对公共性较强的部分投资，不再对项目的经营性亏损负责，凸显地铁项目的盈利部分，进行特许经营，以达到吸引社会投资的效果。
地方政府融资的主要方式以及项目融资模式79828
地方政府融资的主要方式（一）财政拔款1、本级财政拨款、2、争取上级财政拨款资金3、结合有关项目建设，向上级有关单位争取专项资金支持4、争取上级专项政策或试点单位支持（二）债务性融资包括地方政府的银行贷款和地方政府债券(国债转贷或中央代发)、政府性投资公司(政府融资平台)的银行贷款和公司债券、信托融资等。
1.商业银行贷款目前国内大部分地方政府的负债是商业银行贷款，这些贷款由于取得容易，程序简单，一旦出现还款紧张的情况，还可以利用政府同银行的关系进行一定的融通，因此，被各地政府广泛使用。
但一般期限较短，利率较高，各种限制条件较多，且随着银行不良贷款问题引起广泛的关注，还贷越来越刚性，形成较大还款负担。
2.利用主权外债主权外债是主权国家对外的债务。
（1）外国政府贷款。
是指外国政府向发展中国家提供的长期优惠性贷款。
北京利用较多，县市区很难。
(2)国际金融组织贷款。
向我国提供多边贷款的国际金融组织主要是世界银行、国际农业发展基金组织和亚洲开发银行。
要有特定项目，利率优惠期限长，但审核严格且审批时间长，难以拿到。
3.地方政府债券发行城投类企业债券，债券融资相比股票融资具有投资风险小的优点。
国内实践证明，只要将债券利率贴补到比同期贷款利率低1—2个百分点，便可极大地增强城投类企业债券融资的吸引力。
城投类企业债券是通过设立隶属于政府的企业作为融资平台进行债券融资，但是它又区别于真正意义上的企业债，发行方主要承担地方政府的相关职能并享受相应的优惠政策，很少基于利润最大化原则进行自主经营、自负盈亏。
通过信托公司发行信托产品融资。
信托产品有两种方式：一种是信托公司直接利用银行资金；一种则是银行向个人发行理财产品。
4.资源性融资是各级地方政府利用政府所掌握的资产和公共资源筹措的资金,包括有形资产(资源)融资(如项目融资与土地融资)和无形资产(资源)融资(如特许经营权融资);开发土地资源：这是最大的融资渠道，但目前有越来越多的限制。
政府投融资平台公司通用融资模式
三、融资方案的设计（一）、融资方式：1、股权融资方式方式：融资方式（金谷房地产开发有限公司）将以融资方（包括项目在内）的股权进行抵押借款这种投资方式是指投资人将风险资本投资于拥有能产生较高收益的项目的公司，协助融资人快速成长，在一定时间内通过管理者回购等方式撤出投资，取得高额投资回报的一种投资方式。
具体操作步骤如：签订风险投资协议书A、对融资方的债务权进行核查确认B、签订风险投资协议书：确定股权比例、确定退出时间、确定管理者回购方式、确定再融资资金数量及时间、确定管理上的监控方式、确定协助义务。
C、在有关管理部门办理登记手续2、债权融资方式方式：投融资双方签定借贷合同进行融资，确定相应固定利率和收回贷款的期限。
金谷房地产开发有限公司以借款的方式与投资方签定的借款合同（二）、风险分析：为双方的合作打下良好的基础，保障双方的权益，维护各自的利益的最大化，保障项目的正常进行，达到合作的深度，并合理的规避化解风险，对项目的风险进行了分析：A、投资方的投资金及收益风险在项目无法启动的情况下将一直独立承担投资资金成本，及追加资金成本。
B、投资方不能有效监控好管理者的经营从而产生新的债务而产生的连带风险。
C、破产风险D、融资者对投资者的信用没有得到确定而产生无法回购的风险E、融资者为掌失全局经营，在回购时利益出让增加风险。
F、融资者提前回购而付出的资金成本风险。
风险化解方案：A、资方对是否资金进入后可以完成计划要进行评估和测算。
B、投资方式对融资方的项目进程进行监控，并按照进程需要分批进行投资款的专款专用。
C、投资方对融资方的相关项目所签订的合同进行核审后，评估其付款和还款能力。
D、资方审核融资方的还款计划可行性，一旦确定后将按还款计划回款。
（三）、退出机制：A、股权方式融资的退出项目进行中投资退出；项目完成投资退出一种方式是融资方按时按预定的回报率加本金额度进行现金回购股份，第二种是融资方按投融资双方约定的价格及相应的物业面积形式回购股份，第三种投资方享受整个项目的分红；B、债权方式融资退出项目进行中投资方退出，可以用违约金的形式控制；项目完成投资方退出，按时还本付息；When you are old and grey and full of sleep, And nodding by the fire, take down this book, And slowly read, and dream of the soft look Your eyes had once, and of their shadows deep; How many loved your moments of glad grace, And loved your beauty with love false or true, But one man loved the pilgrim soul in you,And loved the sorrows of your changing face; And bending down beside the glowing bars, Murmur, a little sadly, how love fledAnd paced upon the mountains overheadAnd hid his face amid a crowd of stars.The furthest distance in the worldIs not between life and deathBut when I stand in front of youYet you don't know thatI love you.The furthest distance in the worldIs not when I stand in front of youYet you can't see my loveBut when undoubtedly knowing the love from bothYet cannot be together.The furthest distance in the worldIs not being apart while being in loveBut when I plainly cannot resist the yearningYet pretending you have never been in my heart.The furthest distance in the worldIs not struggling against the tidesBut using one's indifferent heartTo dig an uncrossable riverFor the one who loves you.倚窗远眺，目光目光尽处必有一座山，那影影绰绰的黛绿色的影，是春天的颜色。
政府与社会资本合作的融资模式
政府与社会资本合作的融资模式随着社会经济的不断发展，政府与社会资本合作的融资模式逐渐受到广泛关注。
政府与社会资本合作，简称PPP，是指政府与社会资本共同投资、共同出资、共同运营和共同分享收益的一种融资模式。
PPP不仅可以有效促进市场经济的发展和建设项目的实现，还可以完善基础设施建设和公共服务体系，同时也能够降低政府融资压力和财政风险。
首先，政府与社会资本合作的融资模式可以有效促进市场经济的发展和建设项目的实现。
在这种合作模式下，政府不能仅仅充当传统的出资方，还需要扮演策划、投资、监管和服务的角色。
这样做可以有效调动社会资本的积极性和创造力，从而加快建设项目的进度和质量，推动经济发展和社会进步。
其次，政府与社会资本合作的融资模式可以完善基础设施建设和公共服务体系。
在PPP合作模式下，政府能够吸引更多的社会资本投入，从而加强公共设施建设和运营能力，提升公共服务水平和质量，满足人民对公共服务的需要。
一方面可以提高投资效益，另一方面也可以减少政府资金支出，从而更好地保护公共财政。
最后，政府与社会资本合作的融资模式还可以降低政府财政压力和财政风险。
随着城市化进程的不断加速，城市基础设施建设需求日益增长，越来越多的资金需要用于基础设施建设和公共服务领域。
通过PPP合作模式的实施，政府能够在一定程度上分摊基础设施建设资金和运营费用，从而降低政府财政压力和财政风险。
这种合作模式不仅可以提高政府的资金利用效益，还可以防范项目建设和运营的各种风险，保障公共财产的安全和可持续发展。
综上所述，政府与社会资本合作的融资模式是当今社会经济发展中一个具有重要意义的融资模式。
在这个模式中，政府和社会资本可以相互借力，实现共赢，提高社会财富的创造和分配能力。
同时，政府和社会资本也需要相互适应和竞争，在平稳合作的基础上探索更多创新方式，为建设和发展全球经济做出更多贡献。
ppp项目融资模式
ppp项目融资模式PPP项目融资模式摘要：PPP（政府与社会资本合作伙伴关系）模式是一种公共与私人合作的融资模式，广泛应用于基础设施和公共服务项目的建设与运营。
本文将重点探讨PPP项目的融资模式，包括政府资本参与方式、社会资本投资方式、金融机构的参与以及PPP项目融资的风险分担等。
第一部分：介绍PPP项目融资模式是一种通过政府与社会资本合作的方式进行基础设施建设和公共服务项目的融资。
在这种模式下，政府和社会资本合作伙伴根据约定共同承担项目的建设、运营和维护风险，并共享项目收益。
第二部分：政府资本参与方式政府在PPP项目的融资中起着重要的作用。
政府可以通过准备工作、行政审批、土地资源配置等方式提供支持。
此外，政府还可以通过政府出资、政府垫付和政府保证等方式提供资本参与项目融资。
政府出资是指政府从财政预算中拨款用于项目融资，以支付项目建设和运营的成本。
政府垫付是指政府为项目提供担保，吸引社会资本投资。
政府保证是指政府在项目融资中为社会资本提供担保，在项目经营过程中承担一定的风险。
第三部分：社会资本投资方式社会资本作为PPP项目的重要参与方，可以通过直接投资、股权投资和债务融资等方式参与项目融资。
直接投资是指社会资本直接供应项目所需的资金，成为项目的股东或合作伙伴。
社会资本通过直接投资，与政府共同承担项目的风险，并分享项目的收益。
股权投资是指社会资本通过购买项目的股权成为项目的股东。
社会资本在项目中以股东的身份参与决策，并享有相应的权益。
债务融资是指社会资本通过向金融机构借款获取项目所需的资金。
社会资本通过债务融资方式参与项目融资，可以减轻自身的风险，并利用杠杆效应提高资金回报率。
第四部分：金融机构的参与金融机构在PPP项目的融资中扮演着重要角色。
金融机构可以提供融资支持，包括发放贷款、提供信用担保和参与债券发行等。
贷款是金融机构向社会资本借款，用于项目的建设和运营。
金融机构通过贷款方式参与项目融资，可以增加项目的资金来源，并分散项目的融资风险。
政府融资模式课件
其他债券融资
通过采购授予特 许权
社会资本
PPP模式
收回投资并取得一定回报之后
项目公司
融资、建设、设备采购、运营
项目
PPP模式
PPP的现行法律及优势
主要政策：
➢《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》，国发【2014】43号 ➢《国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》，国发【2014】60号 ➢《关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》，财金【2014】76号 ➢《政府和社会资本合作模式操作指南（试行）》，财金【2014】113号 ➢《关于规范政府和社会资本合作合同管理工作的通知》，财金【2014】156号 ➢《政府和社会资本合作项目政府采购管理办法》，财库【2014】215号
·发行债券所获资金只能用于公共服务，不可用于政府运营；
·债务必须包含在省级预算之内，并由省级人民代表大会进行监督；
·中央政府承诺评估地方债务风险并发布预警信息，并在风险可能失控时做出快速反应及处罚决定。
——依据：《中华人民共和国预算法（2014年修正） 》第34、35条
地方融资平台需转型：
新预算法标志着以透明、规范的地方债逐步替代地方融资平台。虽然允许地方政府发债，但审批权限仍然 在
非上市股权融资
政府平台隶属的非上市公司通过转让部分企业所有权， 达到企业增资的目的，同时引进新股东的融资方式
政府融资平台盈利模式
政府融资平台的盈利模式政府融资平台的融资来源包括：从业务领域选择来看，地方政府投融资平台企业体系一般承担着清理消化和重组当地不良资产；代表政府实施土地一级开发和储备；控股地方金融，开展金融调控；为符合地方产业发展方向的企业和重点项目提供融资等。
1，直接融资，不经过银行等中间媒介。
发行股票、债券、信托基金、BT或BOT（地方政府投融资平台企业将自身项目承包给项目建设人，由其垫资建设后再进行回购，也就是通常所说的“交钥匙工程”。
）等政企结合模式。
发行股票、债券等证券是需要融资平台达到一定的盈利要求的，可是很多平台并没有这样的盈利能力，他们往往可以从政府获得大量补助，作为营业外收入，特别是一些非盈利的融资平台。
2，间接融资。
目前主要的间接融资模式即为直接取得贷款或者取得贷款授信额度。
（一般由政府财政作为担保，以便可以从银行获得较大的贷款额度，曾有数据称银行40%的贷款流向了政府融资平台）政府融资平台的盈利来源：政府融资平台按照承担的功能来分：第一类，只承担公益性项目融资任务。
城市基础设施建设，关注民生，为社会公共利益服务、不以盈利为目的。
比如：市政建设、城乡道路改善、基础科研、义务教育、保障性安居工程等基本建设项目。
这类城市融资平台，主要依靠财政性资金偿还债务。
区（县）级和地市级投融资平台尤为严重，政府补贴占平台收益的比例基本达到了100%。
政级越低的地区这个现象越明显。
第二类，承担公益性项目融资任务，同时还承担公益性项目建设、运营任务的投融资平台公司。
比如收费高速公路的建设、供水系统、特定地段的民生设施建设、经济适用房等的。
这类政府融资平台的盈利来源包括政府补助和项目运营：✧政府的财政补贴。
这类平台取得的财政补贴较纯公益项目低，但是财政补贴仍为其收入的重要组成。
✧融资租赁、股权信托等方式取得的收益，将建好的基础设施通过融资租赁的方式租给企业使用，并按期收回租金。
✧政府注入的特许经营权等方式取得的收益，比如，高速公路的收费、出让加油（气）站和广告位的经营权、签订资源化利用等特许经营权使用费合同。
常见的政府融资模式介绍v
常见的政府融资模式介绍政府融资是指政府通过债务融资、股权融资、国际融资等方式，筹集用于基础设施建设、社会事业投入和公共服务等支出的资金。
政府融资模式一般可以分为四种，包括政府债券融资、政府基础设施投资基金、公共-私人伙伴关系和政府间国际金融合作等。
以下将对这些融资方式进行详细的介绍。
政府债券融资政府债券是指政府通过发行国债等债券形式进行的融资。
政府债券融资是国内外政府融资中最为常见的融资方式之一。
政府通过发行国债等债券，筹集资金用于经济建设和社会事业的开支。
政府发行债务证券和市场发行方式基本上分为两种类型，包括公共发行和私人发行。
公共发行是指政府通过各大银行、证券公司或者经纪人作为发行人，向公众发行政府债券，将政府债券面值、利率等信息公开，旨在吸引广泛的投资者参与，以达到筹款的目的。
私人发行是指政府向特定的机构或个人发行政府债券。
私人发行通常面向合格投资者、专业投机机构或大型银行等机构，以获取更高的融资额度和更优惠的利息条件。
政府基础设施投资基金政府基础设施投资基金是一种政府参与的投资基金，通过招标、竞标等方式与私人投资者合作，联合承担一定程度的风险，向政府提供基础设施建设所需的资金。
政府基础设施投资基金促进和支持经济发展，提高就业率，提高社会生活水平，有助于实现可持续的经济发展。
政府基础设施投资基金管理机构通常是由政策银行、投资银行、证券公司等机构负责。
基础设施投资基金的运作主要取决于政府基础设施项目的质量和投资合作机构的实力。
公共-私人伙伴关系公共-私人伙伴关系（PPP）是一种政府与私人投资者合作的一种新型融资模式，是目前政府融资的热门方案。
PPP强调政府和私人部门之间的合作，政府通常提供政策支持和优惠政策，私人投资者提供资本和管理经验，共同实现共同投资项目。
PPP模式可用于各种领域的法规制定，如基础设施、住房、医疗、教育、水资源等领域。
PPP项目的成败通常取决于技术水平、责任分配和盈利模式等因素。
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非上市股权融资
政府台隶属的非上市公司通过转让部分企业所有权， 达到企业增资的目的，同时引进新股东的融资方式
信托股权融资 股权出质登记融资 私募股权融资等
目录
一、政府融资 二、政府平台融资 1.股权融资 2.债权融资 3.项目融资
债权融资
01 02
03
01.债券融资
例如：企业债、公司债、短融、中票、PPN等
·发行债券所获资金只能用于公共服务，不可用于政府运营；
·债务必须包含在省级预算之内，并由省级人民代表大会进行监督；
·中央政府承诺评估地方债务风险并发布预警信息，并在风险可能失控时做出快速反应及处罚决定。
——依据：《中华人民共和国预算法（2014年修正） 》第34、35条
地方融资平台需转型：
新预算法标志着以透明、规范的地方债逐步替代地方融资平台。虽然允许地方政府发债，但审批权限仍然 在
国务院，加强了举债主体、用途、规模、方式等前置审批条件，离真正意义的地方政府自主发债距离较远，
短期内地方融资平台的融资功能可能还会继续发挥作用。发展眼光看来，众多的地方融资平台必受冲击，转
型是必经之路。
获得财政拨款方式：
财政拨款
本级财政拨款
争取上级 财政拨款 资金
结合有关项 目建设，向 上级有关单 位争取专项 资金支持
融资租赁的业务流程
融资租赁
融资租赁
融资租赁的特点
融资租赁和传统租赁的本质区别：传统租赁以承租人租赁使用物件的时间计算租金，而融资租赁以承租 人占用融资成本的时间计算租金。是市场经济发展到一定阶段而产生的一种适应性较强的融资方式
程序简单
• 信用审查的 手续简便
租约灵活
• 定制化还款 安排
• 融资、融物 二合一
本专项计划受益凭证的发行规模为7.21 亿元，共分4 期
类别
规模
期限
预期年收益率
评级
支付方式
01 期 02 期 03 期 04 期
1.21 亿元 1.3 亿元 2.3 亿元 2.4 亿元
12 个月 24 个月 36 个月 48 个月
2.9%-3.0% 3.2%-3.3% 3.5%-3.6% 3.8%-3.9%
节约成本
• 税费减免 • 折旧补贴*
改善资产负 债结构
• 租金计入成 本
融资租赁
案例：盐城市城南污水处理厂二期
项目概况
• 盐城市城南污水处理厂，存量一期5万吨/日，总投资1.6亿 元，新建二期5万吨/日总投资约1.5亿元，远期规划20万吨/ 日。
• 特许经营期25年，投资人竞投污水处理服务费
项目结构
目前国内大部分地方政府的负债是商业银行贷款， 这些贷款由于取得容易，程序简单，一旦出现还款 紧张的情况，还可以利用政府同银行的关系进行一 定的融通，因此，被各地政府广泛使用。 但一般期限较短，利率较高，各种限制条件较多， 且随着银行不良贷款问题引起广泛的关注，还贷越 来越刚性，形成较大还款负担。
其他债券融资
ABS融资
融资创新
新增资产融资
市政债券、 PPP等
盘活存量资产 资产证券化等
融资创新不是仅仅只在为新增资产进行融资方 面，更多地应该整合和盘活存量资产，利用基础 设施资产证券化（ABS）进行存量资产的融资创 新。
ABS融资方式有其独特的优势，是20世纪70 年代以来国际资本市场上最重要的融资创新。
约定利率支付利息。
债券融资
短 短融中票，是短期融资券和
融 中期票据的简称，是非金融
、 中
企业筹措短期（1年以内） 和中期（3年-5年）资金的 直接融资方式。
票
P
非公开定向发行是指具有法 人资格的非金融企业，向银
P
行间市场特定机构投资人发
N 行债务融资工具，并在特定
机构投资人范围内流通转让
的行为。
银行贷款
通过采购授予特 许权
社会资本
PPP模式
收回投资并取得一定回报之后
项目公司
融资、建设、设备采购、运营
项目
PPP模式
PPP的现行法律及优势
主要政策：
➢《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》，国发【2014】43号 ➢《国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》，国发【2014】60号 ➢《关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》，财金【2014】76号 ➢《政府和社会资本合作模式操作指南（试行）》，财金【2014】113号 ➢《关于规范政府和社会资本合作合同管理工作的通知》，财金【2014】156号 ➢《政府和社会资本合作项目政府采购管理办法》，财库【2014】215号
融资租赁 资产证券化
➢融资租赁的介绍
融资租赁模式的含义 融资租赁流程图 融资租赁的特点 融资租赁成功案例
融资租赁
融资租赁
融资租赁 （Financial Leasing）又称设备租赁（Equipment Leasing）或现代租赁（Modern Leasing），是指实质上 转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。资产的所有权最终可以转移，也可以不 转移。融资租赁业务是指出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物，提供给 承租人使用，承租人支付租金的交易活动。 • 起源 • 融资租赁是20世纪50年代产生于美国的一种新型交易方式，由于它适应了现代经济发展的要求，所
政府债券是指某一国家中有财政收入的地 方政府地方公共机构发行的债券，一般用 于地方性公共设施的建设。地方发债有两 种模式，第一种为地方政府直接发债；第 二种是中央发行国债，再转贷给地方，也 就是中央发国债之后给地方用。
新预算法规范地方发债：
政府发债
·由国务院设置限额，并报请全国人大或全国人大常委会批准；
由建设方负责项目资金筹措和工程建设，项目建成竣工验收合格后由业主回购，并由
业（主Bu向il建d-设Tr方an支sf付er回）购即价建款设的—一转种让融模资式建，设是方由式业。主通过公开招标的方式确定建设方，
由建设方负责项目资金筹措和工程建设，项目建成竣工验收合格后由业主回购，并由
业主向建设方支付回购价款的一种融资建设方式。
目录
一、政府融资 二、政府平台融资 1.股权融资 2.债权融资 3.项目融资
政府融资
政府发债 财政拨款
财政拨款是政府无偿拨付的资金，通常 在拨款时明确规定了资金用途。 其资金 来源一般为本级政府财政收入，一般用 于公共事业（教育、卫生、交通、市政、 科研、国家大中型建设项目等） 的资金。 方式主要有：1、本级财政拨款2、争取 上级财政拨款资金3、结合有关项目建设， 向上级有关单位争取专项资金支持4、争 取上级专项政策或试点单位支持。
争取上级专 项政策或试 点单位支持
目录
一、政府融资 二、政府平台融资 1.股权融资 2.债权融资 3.项目融资
股权融资
上市融资
将政府平台隶属的经营公司的全部资本等额划分，表 现为股票形式，经批准后上市流通，公开发行。由投 资者直接购买，短时间内可筹集到巨额资金。
IPO 增发股票 可转换债券等
VS
➢常见的政府融资模式
➢融资租赁的介绍
➢PPP模式介绍
PPP的基本概念及适用范围 PPP的模式 PPP的流程图 PPP的支持法律及优势 PPP成功案例
PPP模式
PPP模式
PPP的融资模式
广义的PPP可以理解成一系列项目融资的模式的总称，包含BT(建造、移交)、BOT(建造、运营、 移交)、BTO(建设、移交、运营)、TOT(移交、运营、移交)。
• 二期BOT，项目资产归属政府方 • 签署三个主要协议：特许经营协议（建设局-项目公司）、
污水处理服务协议（项目公司-市排水处）、BOT协议（投 资人-建设局）
关键点
• 项目公司没有资产所有权，如何融资 • 提标改造的费用如何分担 • 未来三期上了之后，不宜再找另外的投资人，单价如何和一
期二期统一？经营期如何统一节点？
以在20世纪60～70年代迅速在全世界发展起来，我国20世纪80年代初引进这种业务方式后，二十多 年来也得到迅速发展，当今已成为企业更新设备的主要融资手段之一，被誉为“朝阳产业”。 • 相关参考文件 ➢ 国务院办公厅2015年9月7日发布《国务院办公厅关于加快融资租赁业发展的指导意见》： 全面系统部署加快发展融资租赁业 ➢ 商务部2011年12月27日发布《商务部关于“十二五”期间促进融资租赁业发展的指导意见》： 进一步加快融资租赁业发展，更好地发挥融资租赁服务实体经济发展、促进经济稳定增长和转型升级 的作用 ➢ 商务部2013年09月18日关于印发《融资租赁企业监督管理办法》的通知： 提升融资租赁行业监管水平,规范融资租赁企业经营行为,防范行业风险,促进融资租赁业健康有序发展
资产证券化的业务流程
ABS融资
案例：南京城建污水处理费支持ABS
ABS融资
本专项计划基础资产为南京城建未来4 年的污水处理收费收益权；
保证投资者获得收益的“污水处理收费”，主要来源于市民每月交纳的水费，将把其中包含的一块污水处理费拿出 来支付给投资者。
东海证券承担管理人的角色，上海浦东发展银行充当托管人和担保人。
A-1+ AAA AAA AAA
到期还本付息
每年年末支付利息， 到期还本
目录
一、政府融资 二、政府平台融资 1.股权融资 2.债权融资 3.项目融资
项目融资模式简介
模式名称 模融式资租名赁称 融资租赁
PPP PPP
BOT BOT
BT BT
介绍
又称设备租赁（Equipment Leasing）或现代租赁（Modern Leasing），是指实 质上转移与资产所有权有关的全部或绝介大绍部分风险和报酬的租赁 英又文称"设Pu备bl租ic赁-P（riEvqautiepmPeanrttnLeerasshiinpg"）的或简现写代，租是赁政（府M与od社er会n 资Le本as为ing提）供，公是共指产实品 或质服上务转而移建与立资的产全所过有程权合有作关关的系全，部以或授绝予大特部许分经风营险权和为报基酬础的，租以赁利益共享和风险 共英担文为"Pu特bl征ic；-P通ri过va引te入P市ar场tn竞er争sh和ip激"的励简约写束，机是制政，府发与挥社双会方资优本势为，提供高公共产品 或服务的而质建量立和的供全给过效程率合作关系，以授予特许经营权为基础，以利益共享和风险 B共ui担ld为－特Op征er；at通e－过T引ra入ns市fe场r的竞缩争写和，激通励常约直束译机为制“，建发设挥－双经方营优－势转，让提B高OT公实共质产上品 是或基服础务设的施质投量资和、供建给设效和率经营的一种方式，以政府和私人机构之间达成协议为前 提Bui，ld由－政Op府er向at私e－人T机ra构ns颁fe布r的特缩许写，，允通许常其直在译一为定“时建期设内－筹经集营资－金转建让设B某OT一实基质础上设 施是并基管础理设和施经投营资该、设建施设及和其经相营应的的一产种品方与式服，务以。政府和私人机构之间达成协议为前 提，由政府向私人机构颁布特许，允许其在一定时期内筹集资金建设某一基础设 （施B并ui管ld理-T和ra经ns营fe该r）设即施建及设其—相转应让的模产式品，与是服由务业。主通过公开招标的方式确定建设方，