风险管理

第六讲风险融资技术

第一节风险融资概论

一、风险融资概念

融资：是一种使用权的交易，是拥有资金而又暂时不用的单位在保留货币所有权的情况下将货币使用权让渡并收取一定的使用费的资金的交易活动。

风险融资：是风险管理单位为筹措风险管理资金而融通资金的过程。举例说明。

风险融资技术：风险管理单位为管理风险、补偿损失而采用各种方式融通资金的技术。

概念的理解:1、风险融资与风险控制的区别风险控制侧重于预防、减少风险的措施，风险融资侧重于为风险管理筹措资金，风险融资是一种财务补偿机制。2、风险衡量是确定风险融资数量的依据。3、风险融资可以是有计划地进行，也可以被动地无计划地进行。

二、风险融资技术的分类

（一）按融资的时间划分：同期风险融资、事先风险融资、事后风险融资。

同期风险融资是从营业收入中筹措应付损失的资金，其特点是将损失成本当着一种短期费用处理；事先风险融资是指风险管理单位事先积累一部分补偿损失的资金应对风险，如养老金、职工商业医疗保险、社会保险基金；事后风险融资是风险管理单位在风险事故发生后筹措资金。（二）依据融资的目的划分：风险预防融资与损失抑制融资。

（三）依据单位划分：风险自留融资与风险转移融资。风险自留融资是由风险管理单位承担风险损失的财务后果，即由风险管理单位为风险事故造成的损失筹措补偿资金。风险转移融资指风险管理单位将可能发生的损失或者进行损失补偿的财务后果转让其它单位来承担。

三、风险融资成本

1、风险管理单位支付给风险管理者的报酬

2、采取风险控制措施支付的管理成本

3、补偿损失所需要的补偿费用

4、筹措资金所需支付的费用

5、获得其它利润的机会成本风险管理必须权衡成本与收益

第二节风险自留融资

一、概念风险自留融资是风险管理单位使用自有资金或借入资金承担或补偿灾害事故所造成的损失。

二、特点1、风险自留融资是风险管理单位自行解决受损单位的损失；2、风险自留融资可能是有计划的，也可能是无计划的；3、风险自留融资可能是一种被动的选择；4、自我保险是风险自留融资的特殊形式。

三、风险自留融资的分类（一）按融资的计划性分：主动自留风险与被动自留风险

（二）按融资的额度分：完全自留风险融资与部分自留风险融资

四、风险自留适用的情形风险自留的管理费用比保险管理方式的附加费用低；风险管理单位预计的损失比保险公司预计的损失低；预测的最大损失低；风险管理单位具备自我管理风险方面的优势。风险自留额度保持在税前收入5%的范围之内。

五、风险自留融资的筹资方式

（一）现收现付制：将损失摊入成本之中。（二）非基金的准备金：风险管理单位在会计年度初预提部分意外损失准备金以备不测之需。（三）专项基金：设立专项基金，如更新改造基金、意外损失基金、医疗保险基金等。（四）借入资金：内部借款、应急贷款、特别贷款（五）套期保值

第三节保险融资

一、保险融资的四个要素合同协议、支付保险费、支付保险赔偿的条件、保险人为赔偿损失所拥有的资源

二、保险融资时需考虑的因素1、风险管理单位承担风险的能力；2、保险融资所受的限制与法律约束；3、保险产品的费用与附加费用；4、风险管理单位对风险控制的程度；5、

保险人提供的服务

三、风险管理单位选择保险融资的步骤1、将风险管理单位风险损失清单转化为涵盖这些风险的清单；2、风险管理部门对保险清单分类：基本保险合同、理想保险合同、适用保险合同。3、确定风险融资最佳方案

四、保险融资的优点1、分摊损失2、补偿损失3、提高资金的使用效率

五、保险融资的特点1、保险融资是有条件的；2、保险融资提供的融资是有限度的3、保险公司偿付能力决定保险融资的结果

第四节非保险融资

一、非保险融资的方式：非保险融资是指风险管理单位利用非保险合同筹措资金

1、公共融资：风险管理单位获得来自政府公共财政或社会保险基金等方面的支持，即公共融资。

2、经济合同融资：如经济合同对违约惩罚的约定。

3、贷款融资

4、融资租赁合同

5、社会捐赠融资

二、非保险融资的优势：1、非保险融资可以向有关机构融通资金；2、非保险融资的方式比较灵活3、非保险融资可以及时获得资金支持

三、非保险融资的局限1、非保险融资受到法律规定和合同条款的限制；2、非保险融资需要支付一定的费用；3、风险管理单位需要审慎地考虑非保险融资的风险。

第五节风险融资机构

一、自保机构（一）概念：自保公司是企业拥有或控制的保险公司。分为纯粹自保公司、联合自保公司、集团自保公司、风险自留公司和租赁自保公司等。

纯粹自保公司：以本公司为唯一客户，只向母公司及其子公司提供保险，只是企业内部化解风险的一种形式。

联合自保公司：某一行业的面临共同风险、具有相同风险融资需要的数个独立经济组织组建的自保公司。它仅提供本行业风险有关的保险业务。

集团自保公司：由不同行业的并不面临共同风险的数个独立企业组建的以盈利为目的自保公司，它既可为母公司提供保险，也为承保公司以外的业务。

风险自留公司：美国政府充许有产品责任的公司组建自己的具有互助风险融资特点的自保公司，即为风险自留公司。

租赁自保公司：充许需要自保的风险管理单位租用自保公司而产生。

（二）专业自保公司的经营和管理

经营业务：建筑物及其内部财产的火灾保险业务、营业中断、运输险、责任险、犯罪和保证保险。职能：一方面为母公司高发性风险提供损失保障；另一方面为某些传统保险市场上无法投保的风险进行融资。管理：可以自己管理，也可委托保险经纪公司或保险公司管理。（三）专业自保公司的优势1、可以节约保险费开支；2、保险责任范围比较广；3、增加风险管理单位防损的内部动力；4、可以获得利润。

（四）专业自保公司的局限1、业务量有限；2、保障能力较差；3、组织机构简陋；4、财务基础脆弱；5、严重依赖再保险。

二、保险公司

1、种类

股份有限公司：

天安保险股份天安保险股份有限公司有限公司是中国首家由企业出资组建的股份制商业保险公司，成立于1994年10月，总部设在上海。现注册资金为人民币66778万元。主要经营中国保险监督管理委员会核准的人民币、外币的各种财产保险、责任保险、信用保险、水险、意外伤害保险、健康保险、金融服务保险等业务，办理各种再保险、法定保险和资金运用保险等业务。2001年12月20日，经国务院同意，中国保监会批准，太平保险全面恢复