石油与黄金关联性简析
黄金价格,原油价格,美元指数三者之间的关系
黄金价格,原油价格,美元指数三者之间的关系黄金、美元与石油在世界经济的发展过程中一直是人们关注的焦点,而这三者之间又有内在的联系,同时这三者也是世界经济“晴雨表”中最重要的一环。
对于三者之间的关系,多数投资者也有了一定的认识,但不少人只是简单地知道一些表象,并不十分清楚地了解其中的缘由。
笔者这里试图深入分析黄金、美元、原油三者之间关系的由来,以便帮助投资者对全球宏观形势的分析、判断和把握。
1、黄金与美元的负相关关系长期以来,由于黄金的价格以美元计价,受到美元的直接影响,因此,黄金与美元呈现很大的负相关性。
首先,美元的升值或贬值将直接影响到国际黄金供求关系的变化,从而导致黄金价格的变化。
从黄金的需求方面来看,由于黄金是用美元计价,当美元贬值,使用其他货币购买黄金时,等量资金可以买到更多的黄金,从而刺激需求,导致黄金的需求量增加,进而推动金价走高。
相反,如果美元升值,对于使用其它货币的投资者来说,金价变贵了,这样就抑制了消费,导致金价下跌。
其次,美元的升值或贬值代表着人们对美元的信心。
美元升值,说明人们对美元的信心增强,从而增加对美元的持有,相对而言减少对黄金的持有,从而导致黄金价格下跌;反之,美元贬值则导致美元价格上升。
例如:20世纪80—90年代以来,美国经济迅猛发展,大量海外资金流入美国,这段时期由于其它市场的投资回报率远远大于投资黄金,投资者大规模地撤出黄金市场导致黄金价格经历了连续20年的下挫。
而进入2001年后,全球经济陷入衰退,美元兑其他主要国家货币汇率迅速下跌,投资者为了规避通货膨胀和货币贬值,开始重新回到黄金市场,使黄金的走势出现了关键性的转折点。
2002年以来,美国经济虽然逐步走出衰退的阴霾,但受到伊拉克战争等负面影响仍使得经济复苏面临诸多挑战。
2003年海外投资者开始密切关注美国的双赤字问题,尽管美联储试图采用货币贬值的方法来削减贸易赤字,但这种方法似乎并不奏效,美元对海外投资者的吸引力越来越小,大量资金外流到欧洲和其它市场。
石油 美元 黄金三种互动关系之比较
石油美元黄金三种互动关系之比较一、黄金与美元的负相关关系长期以来，由于黄金的价格以美元计价，受到美元的直接影响，因此，黄金与美元呈现很大的负相关性:首先，美元的升值或贬值将直接影响到国际黄金供求关系的变化，从而导致黄金价格的变化。
从黄金的需求方面来看，由于黄金是用美元计价，当美元贬值，使用其他货币购买黄金时，等量资金可以买到更多的黄金，从而刺激需求，导致黄金的需求量增加，进而推动金价走高。
相反，如果美元升值，对于使用其它货币的投资者来说，金价变贵了，这样就抑制了消费，导致金价下跌。
其次，美元的升值或贬值代表着人们对美元的信心。
美元升值，说明人们对美元的信心增强，从而增加对美元的持有，相对而言减少对黄金的持有，从而导致黄金价格下跌；反之，美元贬值则导致黄金价格上升。
例如：20世纪80—90年代以来，美国经济迅猛发展，大量海外资金流入美国，这段时期由于其它市场的投资回报率远远大于投资黄金，投资者大规模地撤出黄金市场导致黄金价格经历了连续20年的下挫。
而进入2001年后，全球经济陷入衰退，美元兑其他主要国家货币汇率迅速下跌，投资者为了规避通货膨胀和货币贬值，开始重新回到黄金市场，使黄金的走势出现了关键性的转折点。
2002年以来，美国经济虽然逐步走出衰退的阴霾，但受到伊拉克战争等负面影响仍使得经济复苏面临诸多挑战。
2003年海外投资者开始密切关注美国的双赤字问题，尽管美联储试图采用货币贬值的方法来削减贸易赤字，但这种方法似乎并不奏效，美元对海外投资者的吸引力越来越小，大量资金外流到欧洲和其它市场。
2007到09年爆发的次贷危机已经国际化的金融海啸更是将美国金融危机推向了高潮，美元加速贬值，黄金投资的规模也出现创纪录的高点。
值得注意的是，我们所说的美元与黄金的负相关性是从长期的趋势来看的，从短期情况来看，也不排除例外情况。
如前段时期便出现了美元与黄金同步上涨的局面，之所以会出现这种情况，主要是两者同为避险产品,市场避险需求的增加都有可能推动美元和黄金的同步走高。
美元石油黄金的关系
美元,黄金,石油间的关联黄金和石油价格联动的原因分析金价与油价的正相关关系主要和以下几个因素有关：美元汇率的波动（特别是贬值），通货膨胀，石油出产国的黄金运作，国际大事件的发生。
1.美元汇率波动，特别是美元的连年贬值引发了金价和油价的同向波动由于黄金和石油在世界交易市场上都是以美元报价，而美元又是国际贸易的主要媒介，所以每当美元升值或贬值时，都会带动黄金价格和石油价格的同向变化。
当美元升值时，金价和油价降低；而当美元贬值时，金价和油价又往往升高。
近年来，美国政府大量发行美元，造成美元连连贬值，人们纷纷转向其他风险小、可保值的资产，例如黄金。
黄金是公认的硬通货，是保值避险的最佳资产之一，人们为避险而将更多资金转移到黄金上来，推动了黄金价格的上涨。
与此同时，由于人们预计美元贬值，石油价格可能会进一步上涨，而石油又是当今工业社会必不可少的资源，人们大量购进石油，又推动了石油价格的上涨。
近年来，在美元连连贬值的情况下，石油价格和黄金价格节节攀升。
研究者们认为，美国的双赤字是美元贬值的主要原因。
鉴于美国的财政赤字和贸易赤字双双创下新高，短时间内难以消除，这影响了人们对美元价值的信心，美元因此仍处于疲势中。
根据美国商务部发布的报告，美国2005年贸易赤字连续第四年上升，达到7258亿美元的历史新高；同时，美国贸易赤字占国内生产总值的比例达到创纪录的5.8％，高于2004年的5.1％。
不仅如此，2 005年美国政府的财政赤字达到4270亿美元，打破了2004财年4120亿美元的赤字纪录。
这意味着美国政府的财政赤字连续4年上升，并再次创下新高。
到2005年底，美国的双赤字已经超过1.15万亿美元。
美国国会预算局估计，在今后10年里，美国的财政赤字总额将达2．58万亿美元，每年的赤字额均将超过2000亿美元。
实际上，2002年初到2004年底，美元指数由116.82下跌到80.57，下跌幅度达31%。
尽管格林斯潘连连提高美元利率，2005年美元又有所反弹，但是由于提高幅度有限，远未达到人们的心理预期，在短期内刺激了市场后，美元又开始继续贬值。
探究美元与石油对黄金的影响
选 取 ＸＡ Ｄ ＮＷ 和 Ｃ Ｏ Ｕ、 Ｉ Ｉ Ｏ ０的 ２ ０ ０６年 １月 ２ 日＿ ２ １ 年 ６ ０１
（） ２ （） ３
第２ ４卷第 ８期
２１ ０ １年 ８月
湖 北 函 授 大 学 学 报
Ｊ ｕ ｎ ｌ ｆＨＵ ＩＣ ｒｅ ｐ ｎ ｅ ｃ ｎ ｖ ｒｉ ｏ ｒ ａ ＢＥ ｏ ｒ ｓ ｏ ｄ ｎ ｅ Ｕ ｉｅ ｓ ｙ ｏ ｔ
为 了获得更大的灵活性 ， ｏ ｅｓ ｖ １８ ） Ａ Ｃ Ｂ ｌ ｒ ｅ （ ９ ６ 将 Ｒ Ｈ一般 ｌ ｌ 化得到 Ｇ Ｒ Ｈ（ ｅｅａ ｚｄＡ Ｃ 模型 ， Ａ Ｃ Ｐ ｑ 的条 Ａ Ｃ Ｇ ｎｒｌｅ Ｒ Ｈ） ｉ Ｇ Ｒ Ｈ（ ， ） 件方差方程 为 ：
ｈ ＋ Ｌ ｅ ＋ Ｌ ｈ ＝ （ ） （ ）
动性有很好的持续性 ， 美元 指数 收益率 的波动对 现货 黄金 收
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益率的波动的冲击在 短期 内难 于消除 ， 市场记忆期长 ， 可知美 元指数收益率在 一定 程度 上可作为现货 黄金 收益率 的领先指
５ ％临界值
一３４ ．１ 一．ｌ ３ ４ 一 ．１ ３ ４
湖北函授 大学 学报 （０ １ 第 ２ ２ １ ） ４卷 第 ８期
探 究 美元 与石 油 对 黄 金 的影 响
刘 细 鹏
（ 华南师范大学数学科学学 院 ， 广东广州
［ 摘
５ ０３ ） ６ １ １
要］Ｇ Ｒ Ｈ模 型适合分析金 融数据 波动性 和相 关性 ， ＡＣ 解决收 益率数据 的聚群性 、 尖峰 肥尾 、 非对称 性
量符号分别记 为 Ｐ 、， Ｐ ｐ， 。 ２ ２计算对数收 益率 并进行单位根检验 ． 设 Ｘ Ｕ、 Ｉ Ｉ 和 Ｃ ０ Ａ ＤＮＷ Ｏ ０数据的对数收益率为 ｒ 、２ ｒ 。 ｒ、 ｌ ¨ 则 可通 过 Ｐ ｐ ｐ。 收益率 ： 。 、。 、 计算
石油的“黄金价格”与经济危机相关性研究
的重视 。．Ｌ ｕｈｉ 在 １０ Ｊ ａｇ ｌ ｎ早 ９ ９年所做 的研究就 已经 细致 地分析 了从 １ ９ ８ ０年到 １０ ９ ７年 １ 年间黄金与商 品价格的关系 ， ７ 并得 出 了两者相关 的结论 ， Ｇ ｏｇ ｄｒ １３ ） 上世纪 ３ 而 ｅｒｅ ｅ（ ９ ８ 在 Ｅ ０年代 末 进一 步对 ７４种常用商 品做 了筛选并验证 了在 １ 内它们 的价 ８ 年 格与黄金价格 的关 系 ， 结果表 明 ， 不仅黄金价格与大量 商品具有 相关关系 ， 且 ， 材料的价格与黄金价格 的相关程度是 最高的 并 原 （ 价格波动差 异不超过 ７８ ％） 在研 究论文 中， ． ５ 。 他并未 基 于当 时金 本位制 的价值传导机制来分析 问题 ，而是 采取 了实证 的方 法 ，通过大量 的实证研究证明 了黄金价格波动与其他商 品价格
济危机都与油价的剧烈波动相关 。９３ １７ 年至 １７ ９４年，由于阿以
冲突 ， 油价 由 ３美元左 右上涨至 １ ２美元左 右 ， 使得西方 大量 这 企业成本大 幅攀升而利润下降 ，从 而导致 了蔓延整个西方世界
的第一次经济危机 ；９８ １７ 年至 １８ 年 ， ９０ 两伊战争又使油价 由 １ ４
蕾 （ ０５ 则认为 以上 原因多为短期 因素 ， ２０ ） 对油价 的影响不大 ，
而且 ， 油价的上涨与供求关 系变化也没有太大关 系 ， 真正影响油 价的因素是世界性的市场 炒作 ， 并据此提 出了中国的应对策 略。 然而笔者发现 ， 以往的研究多从市场 因素 出发来分析 问题 ， 而忽
变动 的关 系。因此 他的研究在今天仍能够说 明黄金与原 油价 值
的某种相关性 。 此外 ， ｉｈｒ ｏｐｒ １８ ） Ｒ ｃａｄＣ ｏｅ （ ９ ２ 等人通过从 １７ ８０年 到 １７ ９ ９年的数据 分析也得 到了黄金与价格指数的紧密关系。
黄金与石油
黄金与石油的关系石油作为工业的血液，其价格的定位对世界经济的发展至观重要。
影响石油价格的主要因素是经济发展的程度对石油的需求与石油供应的对比关系，当然，在石油需求出现一边倒的时候，有时会出现投机资金顺势对石油价格推波助澜，从而达到投机获利的目的。
黄金与石油存在一定的关联，主要体现为相对的正相关联，但其关联又呈现复杂多变的态势。
我们知道黄金的主要功能之一是在世界经济发展总体疲软及政局动荡的时候发挥其保值避险的功能。
故当经济发展刚刚从低迷转向良好时，石油的需求量会逐步放大，从而推动油价上涨，此时投资者可能会发现经济的复苏将导致更多的投资获利机会，由于经济低迷形成对游资的风险已逐步降低，有效的投资机会也呈现多样化，投资者可能会选择不再持有黄金，而选择可能存在更高获利机会的投资品种，从而使得金价与石油存在一定的“弱负相关系”。
另外，由于一般国家对石油都会存在战略储备，比如美国的战略储备大约为156天左右，而我国的石油战略储备只有22天左右，故有时侯石油价格由于某些偶然的极端供需因素影响而出现短期油价的大幅波动，因存在石油的战略储备，不会对经济发展的趋势形成实质性的影响，故此刻的油价与黄金呈现不相关的态势。
而最引起投资者关注的应该是石油供需出现持续极端演绎的时候，与金价运行呈现较大的正相关联时期，目前就正处于这样一种境况。
近两年多来，由于以中国为代表的世界经济高速发展，出现了对国际原油较大的需求量，再加上中东地区的地缘政治因素导致供油不畅，使国际原油呈现求大于供的局面，原油价格的稳步盘升；当原油价格持续盘升的时间周期超过了一个国家的战略储备期，作为工业的血液，则逐渐形成对经济的负面影响。
笔者侃称经济的发展将逐渐染上“高血压”，随着油价持续不断上扬，工业发展的血压将日渐高涨，必将形成经济发展新陈代谢的紊乱，此时总的经济发展机体将逐渐显露出各种毛病：经济发展的结构不合理，发展呈现极端化的演绎，通货膨胀呈现加速状况等等，使整体综合经济的发展成本高涨，而此刻善于捕捉时机的国际投机资金可能顺势介入，利用资金杠杆优势将国际原油价格再次向极端推进，使本就血压高涨的经济机体变成重症病人，目前以索罗斯为首的国际炒家，就在不断地对国际原油进行持续的升温，把工业的血液酿造成他们醇香的葡萄美酒。
黄金与石油的关系
将刺激金融市场的避险情绪，导致黄金需求增
加，金价上涨。对原油来说，如果地缘政治事件 发生在产油地区，原油的生产和运输将受到阻
碍，石油供应下降，对油价形成支撑。因此，在
地缘政治事件发生时，黄金和原油同时上涨的概 率较大。二、黄金与原油期货的相关性分析 1988 年至 2013 年，黄金期货和原油期货走势大致趋 同，但个别时期也会有反向运动的现象出现。总 的来看，两者仍表现出较高的正相关性，约为
1cv0f2c9a 易博
老公就把鱼放进洗菜盆里放了少许水就那样放着。他说水放得少
从经济学角度来看，适度的通货膨胀有利于促进
经济增长，许多国家会在经济低迷时期采取债券 或者增发货币的方式来刺激经济，货币贬值最终
导致黄金和原油等商品期货相对上涨，表现出一
定的同向性。此外，原油期货的变化还会对黄金 期货起到一定的带动作用。这主要是由于原油作 为能源和工业原料，其上涨会直接导致通货膨胀 压力上升，增加黄金的保值需求，引发金价上涨。 3.地缘政治对于黄金来说，地缘政治风险的增加
价、通货膨胀和战争因素等导致。由于在不同时
期，这些因素的重要性和相互关系发生变化，两 者之间的相关性大小并不固定。具体来看，美元
以其在国际上重要的以及相对稳固的地位，对两
者关系的影响相对稳定。而通货膨胀因素和地缘 政治因素会发生变化，从原油期货到黄金期货的 通货膨胀压力传导机制也相对不固定，可能引起 黄金期货和原油期货之间的相关性产生变化。从 中长期来看，受金融危机和欧债危机的影响，近
黄金与石油的关系
黄金和原油作为两种重要商品，其波动历来 受到关注。从历史走势来看，金价和油价表现出
一定的关联性，即在一定背景下两者会有一定的
同向走势。本文以黄金期货和原油期货的对比作 为切入点，联系黄金和原油的共同影响因素，对
黄金、美元、原油之间的相互关系
黄金、美元、原油之间的相互关系
• 在黄金、石油、美元这三者的关系里，黄金价格主要是用 美元来计价，石油也同样是。上世纪70年代初，二战后搭 建的世界货币体系——布雷顿森林体系崩溃之后，黄金价 格与石油价格双双脱离了与美元的固定兑换比例，出现了 价格大幅飙升的走势。三者之间既有紧密联系又相互有所 制衡，在彼此波动之中隐藏着相对的稳定，在表面稳定之 中又存在着绝对的变动。从中长期来看，黄金与原油波动 趋势是基本一致的，只是大小幅度有所区别。
黄金与美元的负相关关系 • 长期以来，由于黄金的价格以美元计价，受到美元的直接 影响，因此，黄金与美元呈现很大的负相关性。 • 首先，美元的升值或贬值将直接影响到国际黄金供求关系 的变化，从而导致黄金价格的变化。从黄金的需求方面来 看，由于黄金是用美元计价，当美元贬值，使用其他货币 购买黄金时，等量资金可以买到更多的黄金，从而刺激需 求，导致黄金的需求量增加，进而推动金价走高。相反， 如果美元升值，对于使用其它货币的投资者来说，金价变 贵了，这样就抑制了消费，导致金价下跌。
黄金、美元、原油之间的相互关系
• 其次，美元的升值或贬值代表着人们对美元的信心。美元 升值，说明人们对美元的信心增强，从而增加对美元的持 有，相对而言减少对黄金的持有，从而导致黄金价格下跌； 反之，美元贬值则导致美元价格上升。例如：20世纪80— 90年代以来，美国经济迅猛发展，大量海外资金流入美国， 这段时期由于其它市场的投资回报率远远大于投资黄金， 投资者大规模地撤出黄金市场导致黄金价格经历了连续20 年的下挫。而进入2001年后，全球经济陷入衰退，美元兑 其他主要国家货币汇率迅速下跌，投资者为了规避通货膨 胀和货币贬值，开始重新回到黄金市场，使黄金的走势出 现了关键性的转折点。
黄金、美元、原油之间的相互关系
石油价格与黄金之间有着怎样的联系？
石油价格与黄金之间有着怎样的联系？文/王梓彤：目前，世界经济连续平稳快速增长，无论是美国还是以中国为主的新兴市场国家，经济表现都非常良好，使得对原油的需求大增。
因此，石油在国际市场上的地位是不可动摇的。
黄金是公认的硬通货，工业革命以来，石油成为现代社会的血液。
黄金和石油在价格波动上有相似之处。
长期以来，虽然金价与油价的涨跌节奏和幅度不尽相同，但二者却有千丝万缕的联系。
当国际油价大涨时，金价往往也随之上涨；国际油价低迷时，金价也常常走低。
黄金与石油的价格为什么会呈现出这种内在的关联呢？主要有以下几个方面的原因。
(1)美元汇率波动，特别是美元连年贬值，引发金价和油价同向波动。
在世界交易市场上，黄金和石油都是以美元报价，美元又是国际贸易的主要媒介，所以当美元升值或贬值时，都会带动黄金价格和石油价格同向变化。
(2)高油价加剧通货膨胀，剧烈的通货膨胀引发金价上升。
高油价常被视为通货膨胀的先兆。
石油价格的上涨，通常会加大通货膨胀的压力。
高油价逐步拉高整体物价，随后又反过来作用于石油价格，带动油价进一步上涨。
黄金是通货膨胀的对冲工具，在通货膨胀明显时候，常被加入投资组合，因此高通胀时期，金价通常会上涨。
(3)石油产出国对黄金运作引发黄金价格同向波动。
长期以来，油价被视为金价升降的信号指标，这和石油生产大国的运作有很大的关系，特别是与产油大国手中的巨额石油美元有关。
产油大国大多集中在海湾地区，多为阿拉伯国家，它们对石油美元的操作常具有同向性。
这样一笔巨大的资金被集中操控，对国际金融市场的影响非常大。
产油国收到巨额石油美元后，为了转移风险，会将其中的一部分投入到国际金融市场上去，包括买入一部分黄金。
石油价格上涨后，产油国持有的石油美元会迅速膨胀，为了提高黄金在其国际储备中的比例，这些国家会增加对黄金的需求。
由于石油美元数额特别巨大，石油输出国操作的集中性强，就会推动黄金价格的上涨。
石油价格低迷时情况正好相反。
虽然黄金价格与石油价格之间有着密切的联系，但二者之间并没有严格的数学比例关系，只不过是大致的涨跌趋势相同。
黄金、石油、美元三者之间的关系
黄金、石油、美元三者之间的关系黄金、黑金（黑金即石油）与美金（美金即美元）这“三金”在世界经济的发展过程中也一直是人们关注的焦点，而这“三金”之间又有内在的联系。
了解这“三金”之间关系有助于我们对国际政治经济形势的分析、判断和把握，更有利于我们三者趋势的把握。
一、美元石油黄金概况（一）美元美元是美利坚合众国的官方货币。
目前流通的美元纸币是自1929年以来发行的各版钞票。
1792年美国铸币法案通过后出现。
它同时也作为储备货币在美国以外的国家广泛使用。
当前美元的发行是由美国联邦储备系统控制。
从1913年起美国建立联邦储备制度，发行联邦储备券。
现行流通的钞票中99%以上为联邦储备券。
美元的发行主管部门是国会，具体发行业务由联邦储备银行负责办理。
美元是外汇交换中的基础货币，也是国际支付和外汇交易中的主要货币，在国际外汇市场中占有非常重要的地位。
（二）石油石油又称原油，是从地下深处开采的棕黑色可燃粘稠液体。
是古代海洋或湖泊中的生物经过漫长的演化形成的混合物，主要被用来作为燃油和汽油，燃料油和汽油组成目前世界上最重要的一次能源之一。
石油也是许多化学工业产品如溶液、化肥、杀虫剂和塑料等的原料。
原油的分布从总体上来看，波斯湾和墨西哥湾两大油区和北非油区集中了51.3%的世界石油储量；主要的产油国有阿联酋、沙特阿拉伯、科威特、伊拉克、伊朗、俄罗斯、为瑞内拉等国。
（三）黄金黄金（Gold）即金，是一种软的，金黄色的，抗腐蚀的贵金属。
金是金属中最稀有、最珍贵的金属之一。
黄金稀有性使黄金十分珍贵，而黄金的稳定性使黄金便于保存，所以黄金不仅成为人类的物质财富，而且成为人类储藏财富的重要手段，故黄金得到了人类的格外青睐。
黄金也是近代工业文明的物质基础。
十六世纪新航线的开辟与新大陆(000997)的发现，对欧洲经济生活产生了巨大的影响，其中美洲、非洲的黄金及白银流入欧洲，使欧洲资本主义的原始积累增加。
当代黄金所扮演的角色虽已有所改变，但是各国仍然储备了约3.1万吨的黄金财富，以备不测之需；还有2万多吨黄金是私人拥有的投资财富。
美元原油黄金之间的关系
美元、原油、黄金三者之间的关系1. 美元什么缘故会阻碍黄金价位的变更黄金关于美元具有避险的成效。
通常，投资人士在储蓄保本时，取黄金就会舍美元，取美元就会舍黄金。
黄金本身尽管不是法定货币，但始终有其价值，可不能贬值成废铁。
假设美元走势强劲，投资美元升值机遇大，人们自然会追赶美元。
相反，当美元在外汇市场上走弱时，黄金价钱就会变强。
跌的时候在涨，而黄金跌的时候美元那么往往处于上升途中，黄金与美元在全年的大部份时刻内呈负相关。
为何美元能如此强的阻碍金价呢？上图白线为美元指数走势图这要紧有三个缘故：第一，美元是当前国际货币体系的柱石，美元和黄金同为最重要的，美元的坚挺和稳固就消弱了黄金作为储蓄资产和保值功能的地位。
第二，美国GDP仍占世界GDP的1/4强，对外贸易总额世界第一，世界经济深受其阻碍，而黄金价钱显然与世界经济好坏成反比例关系。
第三，世界黄金市场一样都以美元标价，如此美元贬值必将致使金价上涨。
比如，20世纪末金价走入低谷，人们纷纷抛出黄金，就与美国经济持续100个月维持增加，美元坚挺关系紧密。
黄金和美元的历史关系二战后成立起来的规定：美元作为最要紧的国际储蓄货币。
美元直接与黄金挂钩，各国货币那么与美元挂钩，并可按35美元一盎司的官价向美国兑换黄金。
这确实是咱们俗称的“”，也确实是说各国的货币都是以黄金为兑换全然的，可是后来由于欧洲和日本的振兴，各国都大量利用美元套购黄金，致使该体系崩溃，最终IMF舍弃了这一制度。
这句话可算得上近几个月汇市的金科玉律：美元连创新低，黄金连创新高这种关系是黄金市场在美元价值波动眼前的典型表现。
缘故很简单，全世界黄金现货及期货价钱都是用美元来标价的。
因此，美元走软会让黄金在非美国投资者眼前变得加倍廉价。
简而言之，美元的不利消息──也确实是通货膨胀要挟，以投资者不肯冒险投资美国的心理──都是黄金的大好消息。
1尽管黄金和美元这种反向波动关系近来牢不可破，但尔后可否继续维持这种波动关系就不行说了。
金融市场黄金下跌意味着什么？
金融市场黄金下跌意味着什么？黄金下跌意味着什么1、石油价格上涨，黄金与石油呈正相关，当石油价格下跌时，也会带动黄金的价格下跌。
2、美元升值，黄金与美元呈负相关，当美元升值时，投资者就会选择投资美元，从而卖出黄金，这就会使黄金价格下跌。
3、供求关系失衡，当黄金供大于求时，黄金产量增加，或者卖出黄金的投资者较多，那么黄金价格就会下跌。
黄金大跌意味着美元大幅升值，同样的美元可以买到更多的黄金。
一直以来，国际黄金价格都是由美元定价的，这就形成黄金价格和美元的强弱成反比。
当美元升值时，同一币值的美元能买到更多的黄金，这样造成金价下跌，进而造成多国货币价值下跌。
当美元贬值时，黄金作为避险工具，投资者纷纷大量买进，价格自然也会上涨。
黄金的暴跌意味着金融市场的大变动，对投资国际金融市场有重大的借鉴意义，黄金一向有避险保值的特殊意义，黄金储备更是当今金融经济的信息保证，它的变化能反映当前时局的很多信息。
金价会有下跌的趋势吗黄金的价格是以一定的市场价格为基础的，黄金的价格是按重量计算的。
判断黄金走势:1.供求关系黄金是有特定价值的商品，所以也会受到供求变化的影响。
当黄金价格上涨时，人们的需求会大大减少，黄金的供给会大大增加。
2.美元的走势黄金和美元之间存在负相关关系。
当美元开始升值时，金价就会下跌。
相反，当美元开始贬值时，黄金的价格就会上涨，此时黄金可以起到很好的保值作用;3.成本预测黄金是比较稀有的，它本身的价值和黄金的价格相对应，通常不会偏离太多。
在市场经济不景气的时候，黄金的价值非常明显。
布雷顿森林体系建立了美元与黄金的联系，所以黄金价格与美元负相关。
所以国际金价是以美元定价的。
金价下跌，意味着美元升值，美元升值，人民币贬值。
人民币贬值后，意味着购买力降低，很多依赖进口或外贸的企业更加困难。
此外，金价下跌也可能影响股市。
买黄金多是为了规避风险，但近几年金价涨至高点。
如果美元升值，购买的黄金基金会在高位卖出，投资美元。
石油与黄金行情之间具有什么样的关系
黄金在市场上多种因素的共同作用下，已经成为了当今投资行业中比较受欢迎的交易产品之一。
黄金投资交易能够帮助人们在激烈的市场竞争中获得更多的盈利机会，也能够使得投资者们拥有更多的交易自由。
而在国际市场上，以黄金为交易对象衍生的诸多交易品种也毫无例外获得了交易者的信任和认可。
黄金是一种国际性的交易产品，所以人们想要通过它的行情变化制定出合理的行情应对措施，就需要对黄金的市场行情走向有一个明确的认识和把握。
那么首先就要从那些能够影响到黄金市场发展的相关产品说起，因为在黄金投资交易市场中，它的走向往往是和诸多的产品动态紧密联系在一起的。
所以作为市场上另外一种深受交易市场投资者关注的交易产品，石油和黄金投资之间又具有怎么样的关系呢？石油又被成为黑金，和黄金、美金并称为三金，这也显示出了它们在市场上与众不同的地位和作用，我们知道黄金和美元之间呈现的是明显的负相关状态，如果美元指数升高，那么黄金价格就会相应下跌，而如果美元指数下降，黄金的价格就会反弹上升，这也成为了市场中的交易者进行根据美元动向确定黄金交易策略的重要方法。
通常情况下，我们认为石油价格的上涨会预示着市场上通货膨胀的加剧，根据具体数据表明，石油价格上涨超过10%的话就会推动通货膨胀率上涨1%。
而一旦通货膨胀发生也就意味着人们现拥有的货币购买力下降，同时也会刺激到人们保值避险需求的增长，所以就会造成人们对黄金的需求增长，从而导致大量的资金流入到黄金交易市场中去，这也就能够带动整体黄金投资交易市场行情的上涨。
石油行情能够影响黄金行情变化还有一个重要的方面，在世界上，石油的生产大国大多集中分布在海湾地区，像沙特、卡塔尔和伊朗等地，在他们手中持有大量的石油和美元，所以石油价格的变化能够直接影响着石油产出国对黄金的运作，从而引发黄金价格的进一步波动。
而当国际黄金价格变化的时候，这些石油大国对石油和美元的操作往往具有同向性。
一般情况下，黄金的行情走向是与石油的变化呈现同向状态的，那就是石油的介个上涨也常常能够推动黄金行情的上涨。
黄金价格,原油价格,美元指数三者之间的关系是怎样的
黄金价格,原油价格,美元指数三者之间的关系是怎样的黄金、美元与石油在世界经济的发展过程中一直是人们关注的焦点，而这三者之间又有内在的联系，同时这三者也是世界经济“晴雨表”中最重要的一环。
对于三者之间的关系，多数投资者也有了一定的认识，但不少人只是简单地知道一些表象，并不十分清楚地了解其中的缘由。
笔者这里试图深入分析黄金、美元、原油三者之间关系的由来，以便帮助投资者对全球宏观形势的分析、判断和把握。
一、黄金与美元的负相关关系长期以来，由于黄金的价格以美元计价，受到美元的直接影响，因此，黄金与美元呈现很大的负相关性。
首先，美元的升值或贬值将直接影响到国际黄金供求关系的变化，从而导致黄金价格的变化。
从黄金的需求方面来看，由于黄金是用美元计价，当美元贬值，使用其他货币购买黄金时，等量资金可以买到更多的黄金，从而刺激需求，导致黄金的需求量增加，进而推动金价走高。
相反，如果美元升值，对于使用其它货币的投资者来说，金价变贵了，这样就抑制了消费，导致金价下跌。
其次，美元的升值或贬值代表着人们对美元的信心。
美元升值，说明人们对美元的信心增强，从而增加对美元的持有，相对而言减少对黄金的持有，从而导致黄金价格下跌；反之，美元贬值则导致美元价格上升。
例如：20世纪80—90年代以来，美国经济迅猛发展，大量海外资金流入美国，这段时期由于其它市场的投资回报率远远大于投资黄金，投资者大规模地撤出黄金市场导致黄金价格经历了连续20年的下挫。
而进入2001年后，全球经济陷入衰退，美元兑其他主要国家货币汇率迅速下跌，投资者为了规避通货膨胀和货币贬值，开始重新回到黄金市场，使黄金的走势出现了关键性的转折点。
2002年以来，美国经济虽然逐步走出衰退的阴霾，但受到伊拉克战争等负面影响仍使得经济复苏面临诸多挑战。
2003年海外投资者开始密切关注美国的双赤字问题，尽管美联储试图采用货币贬值的方法来削减贸易赤字，但这种方法似乎并不奏效，美元对海外投资者的吸引力越来越小，大量资金外流到欧洲和其它市场。
黄金、石油、美元三者之间的关系
黄金、石油、美元三者之间的关系黄金、黑金（黑金即石油）与美金（美金即美元）这“三金”在世界经济的发展过程中也一直是人们关注的焦点，而这“三金”之间又有内在的联系。
了解这“三金”之间关系有助于我们对国际政治经济形势的分析、判断和把握，更有利于我们三者趋势的把握。
一、美元石油黄金概况（一）美元美元是美利坚合众国的官方货币。
目前流通的美元纸币是自1929年以来发行的各版钞票。
1792年美国铸币法案通过后出现。
它同时也作为储备货币在美国以外的国家广泛使用。
当前美元的发行是由美国联邦储备系统控制。
从1913年起美国建立联邦储备制度，发行联邦储备券。
现行流通的钞票中99%以上为联邦储备券。
美元的发行主管部门是国会，具体发行业务由联邦储备银行负责办理。
美元是外汇交换中的基础货币，也是国际支付和外汇交易中的主要货币，在国际外汇市场中占有非常重要的地位。
（二）石油石油又称原油，是从地下深处开采的棕黑色可燃粘稠液体。
是古代海洋或湖泊中的生物经过漫长的演化形成的混合物，主要被用来作为燃油和汽油，燃料油和汽油组成目前世界上最重要的一次能源之一。
石油也是许多化学工业产品如溶液、化肥、杀虫剂和塑料等的原料。
原油的分布从总体上来看，波斯湾和墨西哥湾两大油区和北非油区集中了51.3%的世界石油储量；主要的产油国有阿联酋、沙特阿拉伯、科威特、伊拉克、伊朗、俄罗斯、为瑞内拉等国。
（三）黄金黄金（Gold）即金，是一种软的，金黄色的，抗腐蚀的贵金属。
金是金属中最稀有、最珍贵的金属之一。
黄金稀有性使黄金十分珍贵，而黄金的稳定性使黄金便于保存，所以黄金不仅成为人类的物质财富，而且成为人类储藏财富的重要手段，故黄金得到了人类的格外青睐。
黄金也是近代工业文明的物质基础。
十六世纪新航线的开辟与新大陆(000997)的发现，对欧洲经济生活产生了巨大的影响，其中美洲、非洲的黄金及白银流入欧洲，使欧洲资本主义的原始积累增加。
当代黄金所扮演的角色虽已有所改变，但是各国仍然储备了约3.1万吨的黄金财富，以备不测之需；还有2万多吨黄金是私人拥有的投资财富。
黄金,石油,美元之间的关系归整
黄金、石油、美元三者之间的关系黄金、黑金（黑金即石油）与美金（美金即美元）这“三金”在世界经济的发展过程中也一直是人们关注的焦点，而这“三金”之间又有内在的联系。
了解这“三金”之间关系有助于我们对国际政治经济形势的分析、判断和把握，更有利于我们三者趋势的把握。
一、美元石油黄金概况（一）美元美元是美利坚合众国的官方货币。
目前流通的美元纸币是自1929年以来发行的各版钞票。
1792年美国铸币法案通过后出现。
它同时也作为储备货币在美国以外的国家广泛使用。
当前美元的发行是由美国联邦储备系统控制。
从1913年起美国建立联邦储备制度，发行联邦储备券。
现行流通的钞票中99%以上为联邦储备券。
美元的发行主管部门是国会，具体发行业务由联邦储备银行负责办理。
美元是外汇交换中的基础货币，也是国际支付和外汇交易中的主要货币，在国际外汇市场中占有非常重要的地位。
（二）石油石油又称原油，是从地下深处开采的棕黑色可燃粘稠液体。
是古代海洋或湖泊中的生物经过漫长的演化形成的混合物，主要被用来作为燃油和汽油，燃料油和汽油组成目前世界上最重要的一次能源之一。
石油也是许多化学工业产品如溶液、化肥、杀虫剂和塑料等的原料。
原油的分布从总体上来看，波斯湾和墨西哥湾两大油区和北非油区集中了51.3%的世界石油储量；主要的产油国有阿联酋、沙特阿拉伯、科威特、伊拉克、伊朗、俄罗斯、为瑞内拉等国。
（三）黄金黄金（Gold）即金，是一种软的，金黄色的，抗腐蚀的贵金属。
金是金属中最稀有、最珍贵的金属之一。
黄金稀有性使黄金十分珍贵，而黄金的稳定性使黄金便于保存，所以黄金不仅成为人类的物质财富，而且成为人类储藏财富的重要手段，故黄金得到了人类的格外青睐。
黄金也是近代工业文明的物质基础。
十六世纪新航线的开辟发现，对欧洲经济生活产生了巨大的影响，其中美洲、非洲的黄金及白银流入欧洲，使欧洲资本主义的原始积累增加。
当代黄金所扮演的角色虽已有所改变，但是各国仍然储备了约3.1万吨的黄金财富，以备不测之需；还有2万多吨黄金是私人拥有的投资财富。
影响世界黄金价格的因素分析
是通过三个渠 道 大幅度 下跌 ， 在不 到 ２个 月 的时间里 ， 下 降 幅度 近 ２ ０ ％。这 一 也下跌 。石 油价格 的变化 对黄金价格 的影响 ， 事件 的发 生 ， 让 人思考 引发黄金价 格 的下跌 因素是什 么？从历 实 现 的 。 史经 验看 ， 能够 影响黄 金价格 的 因素有 许多 ， 但 主要有 以下 几
表明， 美 元走 势 与黄金 价 格呈 反相关 关 系 ， 即美元 走 势 强 ， 黄
于 三个原 因。
金， 提高黄金在其本 国的 国际储 备 比例 ， 世界 的黄金 需求加大 ， 由此推动了黄金价格 的上涨 。当石油价格低迷 时， 石 油生产 国的 石油出 口收入就会减 少， 导致这些国家对黄金的需求减少 ， 从而 拉低黄金价格 。 如果石油价格低迷到严重影响该 国经济 时， 可能 从供给上拉 低了黄金价格。 ２ ． 石油价格变化影响人们对通胀 的预期
价格 的变化 。美元 贬值一 方面势 必 导致金 价上 涨 ， 另一 方面 ， 了， 这将会 刺激对 于黄金 的需求 。所 以 ， 美元 走势 与金 价应是 反 方 向变 动 的 关 系 。
影响 ， 因此 ， 黄金与 美元 呈现很 大 的负相关 性 。美 元 的升值 或 品价格 的上涨。由此人们认 为通胀会随之 而来 ， 经济的发展不确
由于 石 油 是 基 础 资 源 ，石 油 价 格 的 提 高 必 然 会 推 动 下 游 产
金 价格趋降 ， 美元 走势弱 ， 黄 金 价 格 趋 升 。这 种 关 系 的形 成 ， 基 会削减一部分黄金储备套现 ， 无形 中扩大 了黄金市场的供给量 ，
１ ． 黄金 以美元的定价机制 长期 以来 ， 由于黄金 的价 格 以美 元计 价 ， 受 到美元 的直 接 贬值将 直接 影响到 国际 黄金供 求关 系 的变化 ，从而 导致 黄金
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石油与黄金关联性简析
91年到现在，黄金与石油比值关系图，其中：
比值最高出现在93年的12月，为黄金比石油26倍
比值最低出现在05年7月为黄金比石油6.2倍
09年1月到现在一直处在19.8--12.8的比值区间波动08年6月到09年1月从6.4飙升到19.69
说明，黄金与石油的合理比值在10—20倍之间。
下图为石油与黄金叠加图
从该图看，石油与黄金自2001年1月份开始走入一个快速上涨的上升通道，而石油在07年1月—08年7月有个比较快速的上涨，从52.28美元/桶上涨至147.94美元/桶，上涨幅度182.97%。
而同期黄金自07年1月—08年3月上涨幅度为71.57%(自601.5--1032).
但是08年7月以后经历了金融危机，原油下跌幅度达72%，而同期黄金下跌幅度仅为34.1%。
金融危机逐渐恢复的过程中，原油市场由于实体经济未得到较好恢复，价格再也没有恢复到08年7月之前的水平，但是由于石油经过过度修正，也从40.11美元反弹到2011年5月的115.1美元，上涨幅度达186.96%。
同期黄金由于避险因素以及量化宽松刺激一路高歌
猛进，到2011年9月峰值1920美元，上涨幅度182.35%。
随着量化宽松政策的逐步收尾，黄金市场面临较大的调整，从2012年10月的1795下跌到2013年6月最低1180，下跌幅度为34.26%，而同期石油市场却比较平稳，总体处于88—96之间的箱体运动，并未有较大幅度的波动。
总结：2002年—2011年为大宗商品价格波动比较剧烈的几年，石油的波动率并不逊于黄金，而到2011年以后，世界经济趋于平稳的背景下石油波动相对黄金趋于平稳，而黄金由于量化宽松收紧的政策以及美国利率提升的预期令其产生较大的回落修正。
从波动关系来看，2012年10月份以前，黄金和石油有比较紧密的正相关关系，而2012年10月以来，金银市场走出单边下跌走势，黄金与石油的相关性比较差。