第三章 债券-地方政府债券的分类
国内债券分类
国内债券分类一、政府债券政府债券是指由国家政府发行的债务工具，用于筹集国家财政支出和债务偿还的资金。
政府债券通常以国债、地方政府债券和国家开发银行债券为主要形式。
1. 国债：国债是由中央政府发行的债券，用于筹集国家的资金需求。
国债具有较高的信用等级和较低的风险，是市场上最安全的债券品种之一。
国债的期限一般较长，可分为国债现货和国债期货。
2. 地方政府债券：地方政府债券是由各级地方政府发行的债券，用于筹集地方财政支出和债务偿还的资金。
地方政府债券根据发行主体的不同，可以分为省级、市级和县级政府债券。
3. 国家开发银行债券：国家开发银行债券是由国家开发银行发行的债券，用于支持国家重点建设项目和基础设施建设。
国家开发银行债券具有较高的信用等级和较低的风险，是投资者较为青睐的债券品种之一。
二、金融债券金融债券是指由金融机构发行的债务工具，用于筹集资金和满足金融机构的融资需求。
金融债券包括银行债券、证券公司债券和保险公司债券等。
1. 银行债券：银行债券是由商业银行发行的债券，用于筹集资金和满足银行的融资需求。
银行债券的期限和收益率较为灵活，根据期限可以分为短期银行债券、中期银行债券和长期银行债券。
2. 证券公司债券：证券公司债券是由证券公司发行的债券，用于满足证券公司的融资需求和支持其经营活动。
证券公司债券的期限和收益率相对较高，投资风险也相对较大。
3. 保险公司债券：保险公司债券是由保险公司发行的债券，用于筹集资金和满足保险公司的融资需求。
保险公司债券的期限和收益率较为灵活，可以根据投资者的偏好选择不同的债券品种。
三、企业债券企业债券是指由企业发行的债务工具，用于筹集企业的资金需求和满足企业的融资需求。
企业债券可以分为公司债、可转换债券和次级债等。
1. 公司债：公司债是由非金融企业发行的债券，用于筹集资金和满足企业的融资需求。
公司债的期限和收益率较为灵活，根据发行主体的不同可以分为国有企业债、民营企业债和外资企业债等。
第三章：债券
5、收益债券
6、免税债券
四、债券的种类
7、附新股认购权的债券
——指发行单位规定，认购此种即可享有公司新股份 认购权的债券。可分为： 分离型的：在本债券之外，另外发行新股份认购权的 债券，后者可独立转让。 非分离型的：不允许单独转让新股份认购权。
8、可转换债券
——在发行时规定在特定条件下，可请求将其兑换成 某种股票或其他债券，也可继续持有，在到期日还本 付息。 ——与附新股认购权的债券的区别在于债券本身是否 存在，可转换债券在转换权行使之后，债券变成了股 票，债券本身消失。而前者在行权后债券依然存在。
五、我国债券的主要分类
从实物形态上有 （1）实物券式债券 ——是一种具有标准格式实物券面的债券。 ——一般为无记名债券 （2）凭证式债券 ——是一种收款凭证，而不是债券发行人制作的标准 格式的债券。 ——通过银行系统发售，券面不印制票面金额，而是 根据认购者的认购额填写实际的缴款金额，是一种国 家储蓄债（有点类似于定期存款）。 ——可记名、挂失，不能上市流通。在持有期内可到 原购买网点提前兑取。利率按实际持有天数及相应的 利率档次计算。
企业债券
是企业为筹集投资资金而发行的债券。 一般多为长期债券，与政府债券相比，其风险相对较大， 因此支付的利息也较高。 国家为保护投资者利益，对企业发行债券进行严格的审查 批准。 可分为公司债券和非公司企业债券。 公司企业：指依法成立，以营利为目的的社团法人。 非公司企业：具有法人资格而未采用公司形态的企业和少 数虽采用公司名称但并非依照《公司法》规范设立与运作 的企业，包括集体企业、个人独资企业、合伙企业、中外 合作经营企业等非公司性质的企业 ——二者发行的债券没有本质区别，只是在发行程序上有不 同。
第三章 债 券
第 2 节 政府债券
1.政府债券概述[熟悉]:
（1） 政府债券的定义 政府财政部门或其他代理机构为筹集资金，以政府名义发行，承诺一定时期支付利息和到期还本的
债务凭证 中央政府债券（国债）、地方政府债券，合称“公债”
政府债券最初的功能是弥补赤字 （2） 政府债券的特征
安全性高：被称为“金边债券” 流通性强 收益稳定 免税待遇：国债、国家发行的金融债券，利息收入免纳个人所得税
（2） 金融债券 1982 年 1 月，中国国际信托投资公司在日本东京私募发行武士债券 1993 年，中国投资银行首次在境内发行外币金融债券
（3） 可转换公司债券 H 股 B 股 N 股转券。
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（3） 债券发行人名称 债券票面 4 要素不一定在票面印刷，可以公布条例或公告
3.债券的特征[掌握]:
偿还性 流动性
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2.中央政府债券[熟悉]:
（1）国债的分类 按偿还期限分类：短期国债、中期国债、长期国债 按资金用途分类：赤字国债、建设国债、战争国债、特种国债 按附息方式分类：附息式国债、贴现式国债 按流通与否分类：流通国债、非流通国债 按发行本位分类：实物国债、货币国债
（2）我国发行的国债品种有： 普通国债
第三章 债券 所有例题与答案
第三章债券第一节债券的特征与类型一、债券的定义与特征（一）债券的定义债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。
债券上规定资金借贷的权责关系主要有三点：第一，所借贷货币的数额；第二，借款时间；第三，在借贷时间内应有的补偿或代价是多少（即债券的利息）。
【例题1·单选题】债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息的并到期偿还本金的（）凭证。
A.设权B.所有权C.债权债务D.使用权[答疑编号1761030101]『正确答案』C【例题2·多选题】债券所规定的资金借贷双方的权责关系主要有（）。
A.借贷的时间B.借贷货币资金的币种C.所借贷货币资金的数额D.在借贷时间内的资金成本或应有的补偿[答疑编号1761030102]『正确答案』ACD（二）债券的票面要素1.债券的票面价值。
2.债券的到期期限。
3.债券的票面利率4.债券发行者名称【例题·判断题】一般来说，当未来市场利率趋于下降时，应选择发行期限较长的债券。
（）[答疑编号1761030103]『正确答案』错（三）债券的特征【例题1·多选题】债券的特征包括（）。
A.偿还性B.收益性C.安全性D.永久性[答疑编号1761030104]『正确答案』ABC【例题2·判断题】在实际经济活动中，债券收益可以表现为三种形式：一是利息收入，二是资本损益，三是再投资收益。
（）[答疑编号1761030105]『正确答案』对二、债券的分类（一）按发行主体分类1.政府债券。
2.金融债券。
3.公司债券。
【例题1·单选题】根据发行主体的不同，债券可以分为（）。
A.国债和地方债券B.政府债券、金融债券和公司债券C.实物债券、凭证式债券和记账式债券D.零息债券、附息债券和息票累积债券[答疑编号1761030106]『正确答案』B【例题2·判断题】金融债券的发行主体是银行或非银行的金融机构。
第三章 债券-政府债券的性质与特征
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第三章 债券知识点：政府债券的性质与特征● 定义：政府债券的发行主体是政府，它是指政府财政部门或其他代理机构为筹集资金，以政府名义发行的、承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。
中央政府发行的债券被称为中央政府债券或者国债，地方政府发行的债券被称为地方政府债券；有时两者也被统称为公债。
● 详细描述：政府债券的性质主要从两个方面考察：第一，从形式上看，政府债券也是一种有价证券，它具有债券的一般性质。
第二，从功能上看，政府债券最初仅是政府弥补赤字的手段，但在现代商品经济条件下，政府债券已成为政府筹集资金、扩大公共开支的重要手段，逐渐具备了金融商品和信用工具的职能，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。
政府债券的特征：1、安全性高。
政府债券的信用等级是最高的，通常被称为“金边债券”。
2、流通性强。
3、收益稳定。
4、免税待遇。
例题：1.以下不属于政府债券特征的是（）。
A.安全性高B.永久性C.收益稳定D.免税待遇正确答案：B解析：政府债券的特征：安全性高、流通性好、收益稳定、免税待遇。
永久性属于股票的特点。
2.与其他债券相比,政府债券的特点是( )。
A.安全性高B.流通性强C.收益稳定D.免税待遇正确答案：A,B,C,D解析：政府债券的特征：安全性高、流通性强、收益稳定、免税待遇。
3.在国外，政府债券的举债主体主要包括（）。
A.财政部B.国务院C.中央政府D.地方政府正确答案：C,D解析：中央政府发行的债券称为中央政府债券或国债，地方政府发行的债券称为地方政府债券。
4.政府债券的功能包括()。
A.国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具B.弥补财政赤字C.为政府筹资资金、扩大公共事业开支D.调节居民收入分配正确答案：A,B,C解析：政府债券最初仅是政府弥补赤字的手段，但在现代商品经济条件下，政府债券已成为政府筹集资金、扩大公共开支的重要手段，并且随着金融市场的发展，逐渐具备了金融商品和信用工具的职能，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。
课件：第三章 债券种类及工具概述
– 长期国库券（treasury bonds），期限超过10年， 目前仍有少量发行在外的债券可赎回，但是自 1984年以来美国财政部不再发行可赎回国库券。 目前，美国政府已经停止发行长期国库券。
•
政府支持企业
联邦关联 机构举例
政府支持 企业举例
田纳西河 政府国民抵 流管理局 押贷款协会
房地美 房利美 学生贷款 营销协会
政府国民抵押贷款协会、房地美、 房利美发行以下证券
学生贷款营销协会 发行以下证券
抵押转手债券
担保抵押债券
资产支持债券
3.2 准政府/机构债券
– 采取不记名（非注册）的方式发行
• 以债券的标价货币货币来分类。比如，以美元标 价的欧洲债券被称为“欧洲美元债券” （Eurodollar bonds）；以日元计价的欧洲债券被 称为“欧洲日元债券”（Euroyen bonds）
• 全球债券（global bond）是一种在一个或多个国 家的外国债券市场和欧洲债券市场发行和交易的 债券。
• 水龙头拍卖，指新债券的发行和拍卖与前期的 发行相独立。在此模式下，各期债券单独按期 发行。
3.1.2 新国库券的分销办法
• 美国国库券 • 非美国主权债券发行人
3.1.2 新国库券的分销办法 --国库券
• 美国国库券 • 财政部发行，并且有美国政府的信誉支持，全
世界的市场参与者认为美国国库券没有信用风 险。 • 一级市场，通过定期举行的密封投标拍卖会使 用单一价格方法出售国库券。 • 二级市场是场外交易市场。大批美国政府证券 交易商不停地提供发行在外的国库券的出价和 询价。国库券是24小时交易的。 • 分为固定本金国库券和通胀指数国库券。
证券从业基础知识总结
（一）股票的理论价格
（二）股票的市场价格
股票的市场价值一般是指股票在二级市场上交易的价格。
三、影响股价变动的基本因素
（一）公司经营状况
1.公司治理水平和管理层质量。
2.公司竞争力。
3.财务状况。
（1）盈利性
（2）安全性
（3）流动性
4.公司改组或合并
（二）行业与部门因素
（三）宏观经济与政策因素
（二）优先股票的特征
1.股息率固定。
2.股息分派优先。
3.剩余资产分配优先。
4.一般无表决权。
（三）优先股票的种类
1.累积优先股票和非累积优先股票。
这种分类的依据是优先股股息在当年未能足额分派时，能否在以后年度补发。
2.参与优先股票和非参与优先股票。
这种分类的依据是优先股票在公司盈利较多的年份里，除了获得固定的股息以外，能否参与或部分参与本期剩余盈利的分配。
（二）股份制的发展
（三）信用制度的发展
二、证券市场的发展阶段
（一）萌芽阶段
1602年，世界上第一个股票交易所在荷兰的阿姆斯特丹成立；
1698年，柴思胡同——乔纳森咖啡馆，因众多经纪人在此交易而闻名；
1773年，英国第一家证券交易所在该咖啡馆（乔纳森咖啡馆）成立；1802年获得英国政府批准；
1790年，美国第一个证券交易所在费城成立；
1.公司重大决策参与权
2.公司资产收益权和剩余资产分配权
3.其他权利
（二）普通股票股东的义务
二、优先股票
（一）优先股定义
优先股票与普通股票相对应，是指股东享有某些优先权利的股票。
首先，对股份公司而言，发行优先股票的作用在于可以筹集长期稳定的公司股本，又因其股息率固定，可以减轻股息的分派负担。另外，优先股票股东无表决权，这样可以避免公司经营决策权的改变和分散。其次，对投资者而言，由于优先股票的股息收益稳定可靠，而且在财产清偿时也先于普通股票股东，因而风险相对较小，不失为一种较安全的投资对象。
《证券投资理论与实务》课程笔记
《证券投资理论与实务》课程笔记第一章证券投资概述一、证券的概念与分类1. 证券的概念证券是一种法律凭证，它代表了持有人对特定资产的所有权或债权。
证券的存在使得资产的交易变得更加便捷，因为它将资产的权利与实物分离，使得权利的转让成为可能。
2. 证券的分类（1）按照所代表的权利性质，可分为：- 股票：代表股份有限公司所有权的证券。
- 债券：代表借款人债务的证券，持有人有权按期收取利息和本金。
- 其他证券：包括基金份额、金融衍生品等。
（2）按照发行主体，可分为：- 政府证券：由中央政府和地方政府发行的债券。
- 金融证券：由金融机构发行的证券，如银行债券、保险公司债券。
- 公司证券：由公司发行的股票和债券。
（3）按照是否在证券交易所上市，可分为：- 上市证券：在证券交易所挂牌交易的证券。
- 非上市证券：未在证券交易所挂牌交易的证券，如私募债券。
二、证券与证券投资1. 证券投资的概念证券投资是指投资者为了获取预期收益，将资金投入到股票、债券、基金等证券产品中的行为。
证券投资是一种间接投资，投资者通过持有证券来分享企业的盈利或借款人的利息支付。
2. 证券投资的特点（1）风险性：证券投资面临市场风险、信用风险、流动性风险等多种风险。
（2）收益性：证券投资可以带来资本增值、股息、利息等收益。
（3）流动性：证券通常具有较高的流动性，可以在二级市场上快速买卖。
（4）多样性：证券市场提供了多种投资工具，满足不同投资者的需求。
三、证券投资学1. 证券投资学的研究对象证券投资学主要研究证券市场的运作机制、证券产品的特性、投资策略、风险管理、市场监管等内容。
2. 证券投资学的研究方法（1）基本分析法：研究宏观经济、行业前景、公司财务状况等因素，评估证券的内在价值。
（2）技术分析法：通过分析证券价格和成交量的历史数据，预测未来市场趋势。
（3）量化分析法：使用数学模型和计算机算法，对大量数据进行统计分析，以发现投资机会。
四、证券投资的过程与原则1. 证券投资的过程（1）投资规划：确定投资目标、风险承受能力、投资期限等。
第三章 债券-政府支持机构债券和政府支持债券
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第三章 债券知识点：政府支持机构债券和政府支持债券● 定义：政府支持机构债券和政府支持债券是我国重要的政府债券品种● 详细描述：为探索国有金融机构注资的新模式，中央汇金投资有限责任公司于2010年在全国银行间债券市场成功发行了两期人民币债券，汇金债券被命名为政府支持机构债券。
汇金公司是国家对重点金融机构进行股权投资的金融控股机构，本身并不从事商业活动，没有金融业务牌照，它不属于金融机构，2011年铁道部在银行间债券市场发行中国铁路建设债券，为政府支持债券。
例题：1.中央汇金投资有限责任公司是国家对重点金融机构进行股权投资的金融控股机构,本身并不从事商业活动。
它于2010年在银行间债券市场发行的人民币债券称为()。
A.地方政府债券B.中央政府债券C.金融债券D.政府支持机构债券正确答案：D解析：政府支持机构债券的有关内容。
2.汇金债券被命名为（ ）。
A.政府机构财务债券B.政府特殊债券C.政府支持机构债券D.政府担保债券正确答案：C解析：考察政府支持机构债券。
3.中央汇金投资有限责任公司于2010年在银行间债券市场发行的人民币债券称为（ ）。
A.政策性金融债B.企业债券C.中央政府债券D.政府支持机构债券正确答案：D解析：汇金公司发行的债券被命名为政府支持机构债券，考查汇金公司的性质4.中央汇金投资有限责任公司属于金融控股机构，它于2010年在全国银行间债券市场成功发行的两期人民币债券，属于金融债券。
A.正确B.错误正确答案：B解析：中央汇金投资有限责任公司于2010年在全国银行间债券市场成功发行的两期人民币债券，属于政府支持机构债券5.中央汇金投资有限责任公司属于金融控股机构，它于2010年在全国银行间债券市场成功发行的两期人民币债券，属于金融债券。
A.正确B.错误正确答案：B解析：中央汇金投资有限责任公司属于金融控股机构，它于2010年在全国银行间债券市场成功发行的两期人民币债券，属于政府支持机构证券。
地方政府债券概念及分类
我国的地方政府债券地方政府债券是政府债券的形式之一，在我国建国初期就已经存在。
如早在1950年，东北人民政府就发行过东北生产建设折实公债，但l981年恢复国债发行以来，却从未发行过地方政府债券。
由于我国1995年起实施的《中华人民共和国预算法》规定，地方政府不得发行地方政府债券（除法律和国务院另有规定外），因此，我国目前的政府债券仅限于中央政府债券。
但地方政府在诸如桥梁、公路、隧道、供水、供气等基础设施的建设中又面临资金短缺的问题，于是形成了具有中国特色的地方政府债券，即以企业债券的形式发行地方政府债券。
如l999年上海城市建设投资开发公司发行5亿元浦东建设债券，名义上是公司债券，但所筹资金则是用于上海地铁建设；济南自来水公司发行1．5亿元供水建设债券，名义上是公司债券，而所筹资金则用于济南自来水设施建设。
近几年，国债发行总规模中有少量中央政府代地方政府发行的债券，其中2001年为400亿元，2002年为250亿元，2003年为250亿元，2004年为150亿元，2005年为100亿元。
地方政府债券的分类地方政府债券按资金用途和偿还资金来源分类，通常可以分为一般债券（普通债券）和专项债券（收益债券）。
前者是指地方政府为缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券，后者是指为筹集资金建设某项具体工程而发行的债券。
对于一般债券的偿还，地方政府通常以本地区的财政收入作担保，而对专项债券，地方政府往往以项目建成后取得的收入作保证。
地方政府债券的发行主体地方政府债券是由地方政府发行并负责偿还的债券，简称“地方债券”，也可以称为“地方公债”或“地方债”。
地方政府债券是地方政府根据本地区经济发展和资金需要状况，以承担还本付息责任为前提，向社会筹集资金的债务凭证。
筹集的资金一般用于弥补地方财政资金的不足，或者地方兴建大型项目。
地方政府债券的发行主体是地方政府，地方政府一般又由不同的级次组成，而且在不同的国家有不同的名称。
【金融知识】债券的分类
【金融知识】债券的分类一、按照发行主体不同进行分类：1、国债：中国的国债专指财政部代表中央政府发行的国家公债，由国家财政信誉作担保，信誉度非常高，可以认为完全没有违约风险。
2、地方政府债：指某一国家中有财政收入的地方政府或地方公共机构发行的债券。
地方政府债券一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设。
地方政府债券一般也是以当地政府的税收能力作为还本付息的担保。
3、金融债券：金融债券是由银行和非银行金融机构（证券、保险等）发行的债券，它的发行主体全是金融机构。
金融债券的资信通常高于其他非金融机构债券，违约风险相对较小，具有较高的安全性。
所以，金融债券的利率通常低于一般的企业债券，但高于风险更小的国债和地方政府债。
4、企业债：企业债券的发行主体为中央政府部门所处机构、国有独资企业、国有控股企业。
企业债发行采用审核制，国家发改委进行审核，发改委每年会定下一定的发行额度。
企业债一般要求有银行或者集团作为担保方进行担保，所以企业债的风险小于公司债。
5、公司债：公司债券是由股份有限公司或有限责任公司发行的债券，非公司制企业不得发行公司债券。
但这里的公司也不一定是上市公司，非上市公司也能发行债券，但非上市公司发行的债券不能在交易所交易。
公司债发行采用核准制，由证监会进行审核，证监会有权决定其是否可以发行，对总体发行规模没有限制。
公司债没有担保方做担保。
以上就是按照发行人不同，债券分为以上几种类别。
不同债券的风险排序：公司债>企业债>金融债>地方政府债>国债不同债券的收益排序：公司债>企业债>金融债>地方政府债>国债二、按照到期期限不同进行分类债券期限：是指债券从发行到偿还本金的时间间隔。
短期债券：到期时间小于1年的称为短期债券中期债券：到期时间大于1年，小于10年的称为中期债券长期债券：到期时间大于10年的债券称为长期债券债券的期限越长,债券背后的企业、公司出现变化的可能性越大，债券的投资风险也越高，因此要求有较高的收益作为补偿。
财务管理第3章债券投资计划
3、扩大投资。一些建设项目所需资金的数量较多，通 过发行债券解决资金缺口
4、归还债务本息 。到期旧债难以还清，通过发行新债
清理旧债
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（二）金融债券发行的目的
1、改善负债结构，增强负债的稳定性。金融债 券比存款形成的负债有更高的稳定性
2、获得长期资金来源。金融债券是一年期以上 的金融工具，发行金融债券可以获得长期资金来 源
2.公募发行，又称为公开发行。指以非特定的投 资者作为证券发行的对象，按统一的条件发售证 券的行为。
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五、债券的发行方式
（二）按实际发行价和票面价格的异同，可分为 平价发行、溢价发行和折价发行
1.平价发行。发行价=票面额，前提是债券发行利 率和市场利率相同。
2.溢价发行。发行价>票面额，前提是债券发行 利率高于市场利率。
五、债券的类型
（一）按发行主体分类 1.国债:又称政府债券、国家债券，是中央政府为筹
集财政资金而发行的一种债券。 国债以国家信用作保证，因此风险小，流动性强。
因国债有政府的税收做保证，收益率又比银行同期 存款利率高，国债通常被称为“金边债券”。
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国债是我国证券市场中发行量最大，交易量最多的 一种债券，分为凭证式国债，无记名国债和记账式 国债三种。
括10年）的为中期债券 3.长期债券；偿还期限在10年以上的为长期债券 4.永久债券。这种债券并不规定到期期限，持有人也
不能要求清偿本金，但可以按期取得利息 。
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（三）按利息的支付方式分类
1.附息债券：附息债券是平价发行的，分期计息、 也分期支付利息。债券上附有息票，息票上标有利息 额、支付利息的期限和债券号码等内容。债券持有者 可从债券上剪下息票，并凭据息票领取利息。
债券的分类方式
债券的分类方式债券是一种债权凭证，是债务人向债权人承诺在一定期限内支付利息和偿还本金的证券。
根据债券的不同特征和发行主体，可以将其分类为以下几类：一、按照发行主体分类1. 政府债券：政府债券是由国家政府或地方政府发行的债券，用于筹集政府资金和满足财政支出需要。
政府债券通常具有较高的信用评级和较低的风险，因此被认为是相对安全的投资品种。
2. 金融债券：金融债券是由金融机构发行的债券，包括商业银行、证券公司、保险公司等金融机构。
金融债券的发行主体通常具有较高的信用评级和较低的风险，投资者可以通过购买金融债券来获取固定的利息收益。
3. 企业债券：企业债券是由各类企业机构发行的债券，用于筹集资金进行企业经营或投资项目。
企业债券的风险和收益通常与发行企业的信用状况有关，信用评级较高的企业债券风险较低，而信用评级较低的企业债券风险较高。
二、按照付息方式分类1. 固定利率债券：固定利率债券是指在债券期限内，债券发行人按照事先确定的利率支付利息给债券持有人。
固定利率债券的利息支付金额固定不变，投资者可以根据利率水平和债券风险来评估其投资回报。
2. 浮动利率债券：浮动利率债券是指债券的利率随着市场利率或其他基准利率的变动而浮动的债券。
浮动利率债券通常会设置一个基准利率，如国债利率或银行同业拆借利率，利息根据基准利率的变动而调整。
三、按照债券期限分类1. 短期债券：短期债券是指债券的期限较短，通常在一年以下。
短期债券的风险相对较低，收益相对较低，适合短期资金周转和风险偏好较低的投资者。
2. 中期债券：中期债券是指债券的期限在一年至十年之间。
中期债券的风险和收益介于短期债券和长期债券之间，适合风险和收益需求中等的投资者。
3. 长期债券：长期债券是指债券的期限超过十年。
长期债券的风险相对较高，但也有较高的收益潜力，适合风险偏好较高的投资者。
四、按照债券的特殊属性分类1. 可转换债券：可转换债券是指债券持有人在一定期限内可以按照约定的条件将债券转换为发行人的股票。
财政学第三章第三节 公债
（二）弥补财政赤字
当政府入不敷出的时候，发行公债被认为是弥补 财政赤字的最好手段。 1.增加税收。时滞性：立法程序复杂、漫长；负 效应：招致纳税人反对，增加经济负担。 2.增发通货（财政发行）。虽然克服了增税的负 效应，但是必然引发通货膨胀。 3.发行公债。适度发行公债能够避免上述负效应。
（二）外债分类
1.外国政府贷款，是指中国政府向外国政府举借的官方 信贷； 2.国际金融组织贷款，是指中国政府向世界银行、亚洲 开发银行、联合国农业发展基金会和其他国际性、地区 性金融机构举借的非商业性信贷； 3.国际商业贷款，是指境内机构向非居民举借的商业性 信贷 4.发行海外债券
资本主义社会，公债得到了真正的发展。二次世界 大战后，西方各国政府纷纷奉行凯恩斯主义的赤字财政 政策，公债成为弥补财政赤字、干预经济的重要手段。
2.从国内来看
（1）1950.人民胜利折实公债,3.02亿 （2）1954-1958.经济建设公债，5次35.44亿 （3）1959-1980.公债空白时期 （4）1981-1993.筹集建设资金（国库券） （4）1994-1997.弥补财政赤字 （5）1998-调节经济运行
4. 直接销售方式 由财政部直接与认购者谈判出售 国债的推销方式。认购者仅限于有组 织的机构投资者，主要适用于某些特 殊类型的国债券推销。
六、国债的流通 （一）国债流通的含义
（二）国债流通市场的组织形式
（一）国债流通的含义 流通市场称之为二级市场。
国债流通亦称国债的交易，是指以已发 行但尚未到期的国家债券为对象在市 场上转手买卖的行为。
3. 记帐式公债券：可上市，有二级市场风险，完全通过电 脑网络系统发行、流通、转让、兑付，投资风险强，适 合于机构投资人。大部分采取贴现发行方式。
关于债券的分类
关于债券的分类债券是一种债务工具，就是债权人借出资金给债务人，债务人向债权人承诺按照约定的时间和利率偿还债务。
根据发行主体、偿还方式和风险等级的不同，债券可以分为多种不同的分类。
一、根据发行主体的不同，债券可以分为以下几类：1. 国债：由国家政府发行的债券，是国家政府为了筹集资金而发行的债务工具。
国债通常具有较高的信用等级和较低的风险，被认为是最安全的投资品种之一。
2. 金融债：由金融机构，如商业银行、证券公司和保险公司等发行的债券。
金融债通常具有较高的流动性和较高的风险，投资者可获得一定的利息收益。
3. 企业债：由非金融企业发行的债券，用于筹集企业的资金需求。
企业债的风险较高，但利息回报相对较高。
4. 政府机构债：由政府部门或政府相关机构发行的债券，用于筹资或进行公共事业建设和基础设施建设等。
政府机构债一般具有较高的信用等级和较低的风险。
二、根据偿还方式的不同，债券可以分为以下几类：1. 附息债券（Fixed Rate Bond）：附息债券是最常见的债券类型，按照一定的利息支付周期向债券持有人支付固定的利息。
一般按年、按半年或按季度支付利息，到期时还本付息。
2. 零息债券（Zero Coupon Bond）：零息债券不支付利息，但在到期时按照面值偿还给债券持有人。
由于不支付利息，零息债券一般以较低的价格进行发行，投资者在到期时可以获得面值的回收。
3. 可转换债券（Convertible Bond）：可转换债券是债券持有人有权将其债券转换为发行人的股票的债券。
债券持有人可以根据约定的条件，将债券转换为股票，这样可以享受债券和股票双重的收益。
三、根据风险等级的不同，债券可以分为以下几类：1. 投资级债券（Investment Grade Bond）：投资级债券是具有较高信用评级的债券，一般评级为AAA到BBB。
这类债券的发行人信用较好，债务违约风险相对较低。
2. 高收益债券（High Yield Bond）：高收益债券是具有较低信用评级（BB+及以下）的债券，也被称为“垃圾债券”。
第3章债券市场《金融市场学》
五、节税效果
公司债的资金成本通常较低（与权益资金相比），且公司债具 有税盾效应（Tax Shields），发行公司债券是比较经济的筹资方 式。
四、债券的种类
债券的种类繁多，按发行主体不同可分为政府债券
、公司债券、金融债券与国际债券这四大类，而各类债
1）揭示债务发行人的信用风险，降低交易成本。 2）信用评级是金融市场上的“身份证”与“通行证”。良好的信用等
级可以提升政府与企业的声誉，信用等级的高低决定了融资成本和融资 数量。 3）改善经营管理的外在压力和内在动力。企业信用等级向社会公告， 这就对企业有一定压力，将促进企业为获得优良等级而改善经营管理。 4）信用评级还可协助政府部门加强市场监管，有效防范金融风险。各 国的监管经验表明，政府监管部门采用信用评级结果的做法，有助于提 高信息透明度，有效防范金融风险。
近年来，我国按发行主体不同包括国债、企业债、金融债、中央银行票据、短 期融资券以及证券化资产等几种（见表3－2），其中：中央银行票据、短期融 资券等属于货币市场工具，已经在第2章做了介绍。
表3-2 我国按发行主体分类的债券规模（2007年）
一、债券发行市场
债券的发行方式
按其发行方式和认购对象，可分为私募发行与公募发行； 按其有无中介机构协助发行，可分为直接发行与间接发行； 按定价方式，又可分为平价发行、溢价发行和折价发行。
1）经营环境。考察发行公司所处的经济环境、行业环境、监管状况和社 会环境。
2）法人治理结构与内部风险管理体制。考察发行公司的股权结构、股东 的性质及股东对公司经营的支持与限制，领导者素质及员工素质，公司 治理结构（股东大会、董事会、监事会、经营管理团队之间的实际运作 机制）等。
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2015证券市场基础知识
第三章 债券
知识点：地方政府债券的分类
● 定义：
地方政府债券是由地方政府发行并负责偿还的债券，简称“地方债券”，也被称为“地方公债”或“市政债券”。
● 详细描述：
地方政府债券按资金用途和偿还来源分类，通常可以分为一般责任债券（普通债券）和专项债券（收入债券）。
一般责任债券（普通债券）是指地方政府为缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券，专项债券（收入债券）是指为筹集资金建设某项具体工程而发行的债券。
我国从1995年起实施的《中华人民共和国预算法》规定，地方政府不得发行地方政府债券。
2009年，为应对国际金融危机，增强地方安排配套资金和扩大政府投资的能力，根据《预算法》特别条款规定，国务院决定，在规模控制的前提下允许地方政府发行债券。
经国务院批准，2011年上海市、浙江省、广东省、深圳市开展地方政府自行发债试点。
例题：
1.地方政府债券按资金用途和偿还资金来源分类,通常可以分为一般债券和
()。
A.普通债券
B.专项债券
C.特别债券
D.政府支持机构债券
正确答案：B
解析：地方政府债券按资金用途和偿还资金来源分类，通常可以分为一般责任债券和专项债券。
2.关于地方政府债券,以下说法错误的是()。
A.是地方根据本地区经济发展和资金需求状况，以承担还本付息责任为前提，向社会募集资金
B.地方政府债券按资金用途和偿还期限分类，通常可以分为一般责任债券和专项债券
C.地方政府债券按资金用途和偿还资金来源分类，通常可以分为一般责任债券和专项债券
D.近几年，国债发行总规模中有少量中央政府代地方政府发行债券
正确答案：B
解析：地方政府债券按资金用途和偿还资金来源（而不是偿还期限）分类，通常可以分为一般责任债券和专项债券，而不是根据偿还期限来分的
3.关于地方政府债券，以下说法正确的是（）。
A.地方政府债券的发行主体是地方政府
B.地方政府债券通常可以分为一般责任债券和专项债券
C.我国从1995年起实施的《中国人民共和国预算法》规定，地方政府不得发行地方政府债券
D.近几年，国债发行总规模中有少量中央政府代地方政府发行的债券
正确答案：A,B,C,D
解析：考查地方政府债券。
4.下列关于地方政府自行发债的表述中,正确的有()。
A.自行发债还不同于自主发债
B.由财政部代办还本付息
C.目前已允许试点省(市)在国务院批准的发债规模限额内自行组织发债
D.除登记托管等事权以外,发债定价权下放到地方
正确答案：A,B,C,D
解析：考察地方政府自行发债的相关知识点。
5.地方政府债券按资金用途和偿还资金来源分类，通常可以分为一般责任债券和专项债券。
A.正确
B.错误
正确答案：A
解析：地方政府债券按资金用途和偿还资金来源分类，通常可以分为一般责任债券和专项债券。
6.《中华人民共和国预算法》规定，地方政府可以发行地方政府债券。
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：《中华人民共和国预算法》规定，地方政府不得发行地方政府债券。
7.经国务院批准，2011年上海市、浙江省、广东省、深圳市开展地方政府自行发债试点。
A.正确
B.错误
正确答案：A
解析：经国务院批准，2011年上海市、浙江省、广东省、深圳市开展地方政府自行发债试点。
8.以下关于地方政府债券的说法错误的是（ ）。
A.是由地方政府发行并负责偿还的债券
B.简称地方债券
C.筹集资金不能用于弥补地方财政资金的不足
D.发行主体是地方政府
正确答案：C
解析：C项明显错误，地方政府发债筹集资金一般用于弥补地方财政资金不足，或用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设，以当地政府的税收能力作还本付息的担保
9.《中华人民共和国预算法》规定，地方政府可以发行地方政府债券。
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：我国从1995年起实施的《中华人民共和国预算法》规定，地方政府不得发行地方政府债券（除法律和国务院另有规定外）。
10.以下关于地方政府债券的说法错误的是()。
A.地方政府债券是地方政府根据本地区经济发展和资金需求状况，以承担还
本付息责任为前提，向社会筹集资金的所有权凭证
B.地方政府债券的发行主体是地方政府
C.近几年，国债发行规模中有少量中央政府代地方政府发行的债券
D.我国从1995年起实施的《中华人民共和国预算法》规定，地方政府不得发行地方政府债券
正确答案：A
解析：
政府债券属于债务凭证。
11.我国的（）规定我国地方政府不得发行地方政府债券。
A.《证券法》
B.证监会
C.《中华人民共和国预算法》
D.国务院
正确答案：C
解析：我国从1995年起实施的《中华人民共和国预算法》规定，地方政府不得发行地方政府债券（除法律和国务院另有规定的除外）。