股市基本分析理论

股市基本分析理论.txt心若无尘，一花一世界，一鸟一天堂。我曾经喜欢过你，现在我依然爱你希望月亮照得到的地方都可以留下你的笑容那些飘满雪的冬天，那个不带伞的少年，那句被门挡住的誓言，那串被雪覆盖的再见随机漫步理论----反技术图表派的基础

----随机漫步理论指出，价格应该距离股票的“内在价值”或者本身

价值不会太远，所谓内在价值的衡量方法就是看每股资产值，市盈率

，派息率等基本因素来决定。现实股票的市价根本已经代表了千万人

士的看法，构成了一个合理价钱。市价围绕内在价值上下波动，而波

动却是随意而没有任何轨迹可寻。

随机漫步理论认为，造成投资市场价格波动的原因主要有 5大方

面：1 新的经济，政治，新闻消息是随意不固定地流入市场。2 这些

消息使基本分析人士重新估计股票的价值，而做出买卖方针，至使股

票发生新的变化。3 因为消息无迹可循，是突然而来，事先无人能够

估计，股票走势预测也就不能成立，图表派的分析也不足相信。4 既

然市场股价反映基本价值，这是由买卖双方决定的，这个价值就不会

轻意变动，除非有影响它的突发消息出现才会再次波动。5 股价是没

有记忆的，企图用股价波动去找出原理，预测股市去向，必定是要失

败的，股票专家的作用其实不大，他们只会顺势而言。

获取基本面和突发的消息闻风而动是随机漫步理论的指导思想。

道氏理论----技术图表派的基础

----道氏理论假设大部分股票永远都会跟随基本市场大势。这个市场

大势有可能是长期升势，或是长期跌势。市场出现长期升势时，大部

分股票会走出升市，市场出现长期跌势时，大部分股票会走出跌市。

道氏理论将股票价格运动分为三种趋势，其中最主要的是股票的

基本趋势，是股价最基本的和全面性的上升或下降的变动情形。这种

变动持续时间通常为一年或一年以上，对投资者来说，基本趋式持续

上升就形成多头市场，持续下降就形成了空头市场。

股价运动的第二种趋势称为次级趋势。次级趋势的运动方向有时

于基本趋势的运动方向相反，对基本趋势产生一定的牵制作用，因而

也称为修正趋势。这种变动的持续时间从3 周至数月不等。

第三种趋势称为短期趋势，表现为股价在几天内的变动情况。

基本趋势一般不为人们所操纵，只有国家才有可能进行有限调节

。次级趋势的修正作用对股市的投机者而言更具有吸引力，他们可以

从中获取短期波段利润。

长短期移动均线是技术图表派的重要分析方面。

凯恩斯长期好友理论

----凯恩斯长期好友理论认为，世界经济会一路向前，只会繁荣，不

会倒退。物价指数亦会越来越高，因而长期持仓赢面大于输面。

此理论在长期多头市场中会获利匪浅，但在长期空头市场中却让

投资者损失巨大。

相反理论

----“所有人都在沽售时，你就要买入，直至所有人都有在买入时，你就要沽出”，一语道出了相反理论的基本精神。相反理论提出了投资买卖的决定要基于全部群体大众的行为。当所有人都有看好时，就是牛市的未日，当所有人都看淡时，熊市已经见底，只要你和群体大众意见相反的话，你就机会常在。

此理论站在大众心理学的角度来看问题，当市场情绪极端化时有

较高的准确性。

亚当理论

----亚当理论认为，没有任何分析工具可以绝对准确地推测市场趋势，所有的分析工具都有缺陷，只能在特定的情况下反映出某方面的信息，要在市场上生存，就要顺势而为。因为升势中升完可以再升，跌市中跌完可以再跌。所以其它分析指标多无太大用途，只有移动平均线可以指出是升势还是跌势，是升就买上，是跌就卖出。

随市势而行，让市场决定我们的看法，因势利导，因是投资的最

高境界。

升降指数理论

----升降指数是将每日股市中上升股票的数量减去下跌股票的数量，将此数值加以累加得到升降指数。升降指数所代表的是股市中全体股的参与效果，而大盘指数所代表的是股市中少数能代表行业和国民经的参与效果，而大盘指数所代表的是股市中少数能代表行业和国民经济的个股，分析升降指数与大盘指数的相互印证关系对于后市有较强的指导意义。（如果大盘与升降指数同升，升势可以确认，如果大盘与升降指数同跌，股市跌势成立；如果大盘不升不跌，升降指数上升，说明投资者全面对二三线股的信心越来越大，大市全面上升可期，反之，说明股民在沽出二三线股，反映市场信心开始动摇，市场不再看好；如果大盘升，升降指数跌，说明蓝筹股受市场青睐，市场仍缺乏信心；如果大盘跌，升降指数升，说明蓝筹股已炒完，三线股，垃圾股呈威风，股市尾声到期来。）

裂口理论

----股价在昨日的最高价位上跳空高开高收，或是在昨日的最低价位下跳空低开低收，这个现象就是裂口。裂口理论指出，凡是裂口上升或下跌，都分三个阶段。第一阶段产生的裂口叫突破性裂口，如升势过急，会产生第二个裂口，叫中间裂口。如升势持续，会产生第三个裂口，叫消耗性裂口。裂口可以是上升或下跌型，一般的日常裂口通常会被回补，如有突发消息或大资金集中介入，会产生多个裂口，适

当地把握裂口理论，快人一步，可以获取巨利。

尾市理论----最佳短线理论

----股票市场最波动的时间就是临收市的半个小时左右，因为尾市是

一日交易之内最重要的时刻。尾市有延续到明日开市的惯性，利用T+

1 法则，尾市买入法是短线者的最有利和较为准确的手法。

庄家操纵理论（我认同的理论）

----庄家操纵理论认为，股市中股票价格的波动有很多是庄家参与策

划操纵的，因为赚钱是他们的主要兴趣，他们总是要在低位进行筹码

的收集，想法操纵拉升股价，在高位获利抛出筹码。

庄家操纵的步骤一般说来分为三步，第一步是低位收集，先把股

价打低，缓慢收集，或是在低位利用反弹收集，或是在低位拉升吸筹

。第二步是在吸收一定的筹码后开始洗盘，利用打压或是振荡，或是

长期盘整来洗去意志不坚定的短线客。第三步是脱离庄家成本区域，

利用部分筹码进行快速拉升进行出货。

庄家操纵理论分析的重点是庄家的成本，筹码的流动。

黄金分割率理论

1.黄金分割率由来

数学家法布兰斯在13世纪写了一本书，关于一些奇异数字的组合。这些奇异

数字的组合是1、1、2、3、5、8、13、21、34、55、89、1 44、233┅┅

任何一个数字都是前面两数字的总和

2＝1＋1、3＝2＋1、5＝3＋2、8＝5＋3┅┅，如此类推。

有人说这些数字是他从研究金字塔所得出。金字塔和上列奇异数字息息相关。

金字塔的几何形状有五个面，八个边，总数为十三个层面。由任何一边看入去，

都可以看到三个层面。金字塔的长度为5813寸(5－8－13)，而高底和底面百分比率是0.618，那即是上述神秘数字的任何两个连续的比率，譬如55/89＝0.618 ，89/144＝0.618，144/233＝0.618。

----另外，一个金字塔五角塔的任何一边长度都等于这个五角型对角线(Diagonal)的0.618。还有，底部四个边的总数是36524.22寸，这个数字等于光年的一百倍！

这组数字十分有趣。0.618的倒数是1.618。譬如14/89＝1.168、233/144＝1. 168，而0.618×1.168＝就等于1。

另外有人研究过向日葵，发现向日葵花有89个花辫，55个朝一方，34个朝向

另一方。

神秘？不错，这组数字就叫做神秘数字。而0.618，1.618就叫做黄金分割率(Golden Section)。

2.黄金分割率的特点

黄金分割率的最基本公式，是将1分割为0.618和0.382，它们有如下一些特点：(1)数列中任一数字都是由前两个数字之和构成。(2)前一数字与后一数字之