2019年新能源汽车市场分析报告

2019年新能源汽车市场分析报告

内容目录

新能源汽车：2.0 时代到来，一线厂商成长更快 (5)

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018 年新能源车与传统车冰火两重天 (5)

新能源车2.0 时代：渗透率非线性攀升、产品结构升级、龙头公司迎来经营拐点6 动力电池：结构分化、龙头扩张提速 (12)

动力电池是电动车最核心、价值量最大的零部件 (12)

动力电池2.0 时代：结构分化、龙头扩张提速 (14)

锂电设备：一线厂商强强绑定，强者恒强 (20)

锂电设备是决定锂电池性能的关键因素 (20)

行业空间：锂电设备市场规模2018-2020 年近500 亿元 (22)

竞争格局：国内后发居上，各环节核心设备集中度高 (25)

经营情况：保持快速成长，18 年整体略有放缓 (27)

重点上市公司 (29)

先导智能：优质锂电设备龙头 (29)

赢合科技：国内唯一锂电设备整线供应商 (31)

图表目录

图1：中国汽车历年销量及同比增速 (5)

图2：中国汽车销量（万辆）自2018 年6 月大幅下滑 (5)

图3：中国新能源汽车历年销量及同比增速 (5)

图4：中国新能源汽车2018 年月度销量（万辆）火爆 (5)

图5：中国新能源乘用车历年销量及同比增速 (6)

图6：中国新能源乘用车2018 年月度销量（万辆）火爆 (6)

图7：国内新能源汽车历年政策 (6)

图8：双积分政策主要内容 (8)

图9：双积分政策惩罚措施相关规定 (8)

图10：中国新能源汽车月度渗透率持续向上 (8)

图11：中国新能源汽车月度销量增速大幅高于燃油车车 (8)

图12：国内A 级别以上新能源乘用车销量（万辆） (9)

图13：国内各级别新能源乘用车销量占比 (9)

图14：2018 年政策补贴（万元）退坡但向高里程倾斜 (9)

图15：2018 年补贴政策系数下调但向高电池容量倾斜 (9)

图16：特斯拉2018 年Model 销量（辆）大幅增长 (10)

图17：特斯拉2018 年三季度净利润由负转正 (10)

图18：比亚迪新能源乘用车销量保持较快增长 (10)

图19：比亚迪新能源业务收入大幅增长 (10)

图20：比亚迪营收保持持续增长 (10)

图21：比亚迪归母净利润及同比增速 (10)

图22：新能源汽车产业链概览 (12)

图23：新能源汽车成本占比 (13)

图24：锂电池的内部构成 (13)

图25：锂电池产业链 (14)

图26：2025 年前新能源汽车销量预测及渗透率 (15)

图27：国内新能源汽车产量详细预测（GWh） (15)

图28：国内新能源汽车动力电池产量需求预测（GWh） (15)

图29：国内新能源动力电池需求及产能（GWh） (16)

图30：2017 年动力电池厂商的产能利用率 (16)

图31：动力电池企业数量逐年减少 (17)

图32：动力锂电池行业集中度稳步上升 (17)

图33：2017 年动力电池市场份额情况 (18)

图34：全球主要动力电池企业出货量（GWh） (19)

图35：全球主要动力电池企业产能规划对比（GWh） (19)

图36：锂电池生产工艺流程 (20)

图37：锂电设备应用环节价值占比 (21)

图38：锂电池生产工艺环节价值占比 (21)

图39：根据新能源车预测2018-2025 年锂电设备市场规模（亿元） (24)

图40：主要上市公司锂电设备业务总收入及同比增速 (28)

图41：锂电设备上市公司总归母净利润及同比增速 (28)

图42：2017 要上市公司锂电设备业务收入及同比增速 (28)

图43：2018H1 上市公司锂电设备业务收入及同比增速 (28)

图44：2017 年锂电设备上市公司归母净利润及同比增速 (28)

图45：2018H1 锂电设备上市公司归母净利润及同比增速 (28)

图46：公司2018H1销售收入主要来自锂电池设备 (30)

图47：公司锂电池设备占比不断提高 (30)

图48：先导智能2018 年前三季度营业收入同比增长157% (30)

图49：先导智能2018 年前三季度业绩同比增长96% (30)

图50：先导智能2018Q1-Q3 盈利能力略有下滑 (31)

图51：先导智能2018Q1-Q3 费用率稳中有降 (31)

图52：赢合科技收入主要来自锂电池设备 (32)

图53：赢合科技锂电设备营收结构 (32)

图54：赢合科技2018 年前三季度营业收入同比增长15% (32)

图55：赢合科技2018 年前三季度业绩同比增长48% (32)

图56：赢合科技毛利率和净利率保持稳定 (33)

图57：赢合科技管理费用率保持稳定 (33)

表1：新能源汽车国家重点政策梳理 (7)

表2 ：2020 年动力电池需求预计约115GWh (14)

表3：国内锂电池企业扩张产能规划 (16)

表4：国内主流动力电池厂商配套格局 (17)

表5：《汽车动力电池行业规范条件》新旧版本对比 (18)

表6：全球主流动力电池厂商配套格局 (19)

表7：锂电池生产工艺及设备概览 (21)

表8：2017 年锂电池生产线单GWh 设备投资额 (22)

表9：锂电设备空间测算（根据规划产能） (22)

表10：锂电设备各段设备市场空间测算 (22)

表11：锂电设备空间测算（悲观预测） (23)

表12：锂电设备空间测算（中性预测） (24)

表13：锂电设备空间测算（乐观预测） (24)

表14：海外主要锂电池设备商概况 (25)

表15：锂电设备各环节主要设备商 (26)

表16：2017 年国内主要锂电设备公司概况 (27)

表17：锂电设备行业并购事件 (27)

表18：先导智能主要产品及用途 (29)

表19：赢合科技主要产品及用途 (31)