第二章财务管理基础知识.pptx
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➢也就是说一年后的利息=1000 ×10%=100（元），
那么一年后的本利和=1000+100=1100（元）。
第二年的利息=1100 ×10%=110（元）， ➢ 二年后的利息和=100+110=121（元） 那么二年后的本利和=1100+110=1210（元）。 第三年的利息=1210 ×10%=121（元） ➢三年后的利息和为100+110+121=331（元）
FV5=PV× FVIF（4%，5）=10000 ×1.2167
=12167（元）
3、复利现值
是指按复利计算时未来某款项的现在价
值，或者说是为了取得将来一定本利和现 在所需要的本金。
现值可用终值倒求本金的方法计算，用终值来 求现值，称为贴现；贴现时所用的利息率称为贴 现率。
3、复利现值（Present Value) 现值可用终值倒求本金的来方法计算，用终值来 求现值，称为贴现；贴现时所用的利息率称为贴现 率。
现值PV的计算可由终值的计算公式导出。由公 式（2.1）得：
FVn= PV(1 i)n
PV= FVn (1 i)n
FVn
1 (1 i)n
(2.2)
从公式（2.2）可见，某未来值的现值是该未来值1 与终值因子倒数的乘积。终值因子的倒数 (1 i)n 被称为1元终值在利率为i,期数为n时的现值系数 （或现值因子），可用PVIF（i,n)来表示。这个系 数同样可以编成表格供查找，请参阅P408。
假设P=1，那么我们可否求出一系列与不同的n和 i相对应的值呢？
显然这是可以的，下表是在利率分别为1%、5%和 10%，时，1元本金各年对应的终值。
利率分别为1%，5%，10%
时，1元本金的从第1年末到
第8年末的终值(1 i)n
第n年末 1%
终值 5%
1
1.0100 1.0500
2
1.0201 1.1205
三年的利息和比单利计算方式下多331-300=31（元） 当年利率为10%时，1000本金采用复利计算情况图：
利息100
0
1000
第1年末
1100
利息110
第2年末
1210
利息121
第3年末
1331
第一节 货币的时间价值
二、复利的终值和现值计算（A）
按复利计算到
2、复利终值 期的本利和。 如例1：按复利计算1000元到第三年末的价值
2341、、、、利 利 现资息 息 值金(率（的P(Ir时nIents间teeer价nretes值stvt）arluatee定投所间)利的月)时资以价息比利列间所也值额例率支是钱按得的增称。借报使取算同。和付指或给到投加货俗款酬用）时贷有日款是现一定的资的币称人。货的分出年利项指在系的在和价的“支延币货单金利率按未的列利现再值时子付伸而币利额率。给来一支率在。金给概支。和、定的笔付计的”贷念付在复的一钱款算价。款是（具利利笔或项所值是人由或体。息一。指的于挣计率系
计算所得到的在某个未来时
5、终值（Future value/T间er点m的是in价指a值一l v。定a对期lu于限e存）内款一和系贷列
款而相言等就金是额到的期收将付会款获项得。最
Βιβλιοθήκη Baidu
6、年金（Annuities）
（或典支型付的）是的等本额利分和期。付款的 贷款或购买，还有我国储
蓄中的零存整取存款。
第一节 货币的时间价值
第二章 财务管理基础知识
第一节 第二节 第三节
货币的时间价值 （3个问题） 财务估价 （3个问题） 风险与收益 （3个问题）
第二章 财务管理基础知识
第一节 货币的时间价值
一、基本概念（A） 二、复利的终值和现值计算 （A） 三、年金的终值和现值计算（A）
第一节 货币的时间价值
一、基本概念（A） 是是指一货定币时经期过内一的
通过查表，一旦知道了1元终值的现值，就可以 求出其他金额终值的现值。
（三年后的终值）为1000+331=1331（元）
我们来寻找规律：
一年后的终值=1100=1000+1000 ×10%=1000 ×(1+10%)
二年后的终值=1210=1100+1100 ×10% =1100(1+10%) =1000(1+10%)(1+10%） = 1000(110%)2
三年后的终值=1331=1210+1210 ×10% =1210(1+10%)
=1000(1 10%) 2(1+10%）
=1000(1 10%)3
依此类推，利率为10%，1000元本金在n期后的
终值就是： FVn = PV(11。0%我)n 们将这个公式一
般化，那么，本金为PV，利率为i, n期后的终值就
是：
FVn= PV(1 i)n （2.1）
其中,FVn —终值（Future Value)
二、复利的终值和现值计算 （A）
1、复利
俗称“利滚利”。是指
在计算利息时，不仅要对
【例1 】某人存入1000元存款本，金假计如息年，而利且率还1要0%对，前
存期三年。如果按单利计算在期第已经三生年出到的期利时息的也逐单期
利和为多少呢？
滚算利息。
答：三年后的单利和=1000×10%×3=300（元）
那么，如果按复利计算，三年后的利息又是多少呢？ 答：第一年的利息=1000 ×10%=100（元），
3
1.0303 1.1576
4
1.0406 1.2155
5
1.0510 1.2763
6
1.0615 1.3401
7
1.0721 1.4071
8
1.0829 1.4775
10%
1.1000 1.2100 1.3310 1.4641 1.6105 1.7716 1.9487 2.1436
知道了1元本金在不同利率、不 同期时的终值，也就会知道本金 为其他金额时不同利率和不同期时 的终值。因此我们称 (1为i)n1元本金在利率为i时，n 期的终值利息因子（或系数），我们用FVIF（i，n) 来表示。为了方便起见，一般把(1+i) 按照不同的 期数，再按不同的利率编成一张表，我们称其为复 利终值表。这个表请看教材P406。
【练习1 】章虹将10000元款项存入银行，假如年 利率为4%，存期5年。如果按复利计算，请问到期 时章虹可以获得多少款项？
解题步骤： 第一步，在教材P406中查找利率为4%， 期数为5时的复利终值因子，查找结果 是1.2167，即：FVIF（4%，5）=1.2167；
第二步，计算10000元的终值：
那么一年后的本利和=1000+100=1100（元）。
第二年的利息=1100 ×10%=110（元）， ➢ 二年后的利息和=100+110=121（元） 那么二年后的本利和=1100+110=1210（元）。 第三年的利息=1210 ×10%=121（元） ➢三年后的利息和为100+110+121=331（元）
FV5=PV× FVIF（4%，5）=10000 ×1.2167
=12167（元）
3、复利现值
是指按复利计算时未来某款项的现在价
值，或者说是为了取得将来一定本利和现 在所需要的本金。
现值可用终值倒求本金的方法计算，用终值来 求现值，称为贴现；贴现时所用的利息率称为贴 现率。
3、复利现值（Present Value) 现值可用终值倒求本金的来方法计算，用终值来 求现值，称为贴现；贴现时所用的利息率称为贴现 率。
现值PV的计算可由终值的计算公式导出。由公 式（2.1）得：
FVn= PV(1 i)n
PV= FVn (1 i)n
FVn
1 (1 i)n
(2.2)
从公式（2.2）可见，某未来值的现值是该未来值1 与终值因子倒数的乘积。终值因子的倒数 (1 i)n 被称为1元终值在利率为i,期数为n时的现值系数 （或现值因子），可用PVIF（i,n)来表示。这个系 数同样可以编成表格供查找，请参阅P408。
假设P=1，那么我们可否求出一系列与不同的n和 i相对应的值呢？
显然这是可以的，下表是在利率分别为1%、5%和 10%，时，1元本金各年对应的终值。
利率分别为1%，5%，10%
时，1元本金的从第1年末到
第8年末的终值(1 i)n
第n年末 1%
终值 5%
1
1.0100 1.0500
2
1.0201 1.1205
三年的利息和比单利计算方式下多331-300=31（元） 当年利率为10%时，1000本金采用复利计算情况图：
利息100
0
1000
第1年末
1100
利息110
第2年末
1210
利息121
第3年末
1331
第一节 货币的时间价值
二、复利的终值和现值计算（A）
按复利计算到
2、复利终值 期的本利和。 如例1：按复利计算1000元到第三年末的价值
2341、、、、利 利 现资息 息 值金(率（的P(Ir时nIents间teeer价nretes值stvt）arluatee定投所间)利的月)时资以价息比利列间所也值额例率支是钱按得的增称。借报使取算同。和付指或给到投加货俗款酬用）时贷有日款是现一定的资的币称人。货的分出年利项指在系的在和价的“支延币货单金利率按未的列利现再值时子付伸而币利额率。给来一支率在。金给概支。和、定的笔付计的”贷念付在复的一钱款算价。款是（具利利笔或项所值是人由或体。息一。指的于挣计率系
计算所得到的在某个未来时
5、终值（Future value/T间er点m的是in价指a值一l v。定a对期lu于限e存）内款一和系贷列
款而相言等就金是额到的期收将付会款获项得。最
Βιβλιοθήκη Baidu
6、年金（Annuities）
（或典支型付的）是的等本额利分和期。付款的 贷款或购买，还有我国储
蓄中的零存整取存款。
第一节 货币的时间价值
第二章 财务管理基础知识
第一节 第二节 第三节
货币的时间价值 （3个问题） 财务估价 （3个问题） 风险与收益 （3个问题）
第二章 财务管理基础知识
第一节 货币的时间价值
一、基本概念（A） 二、复利的终值和现值计算 （A） 三、年金的终值和现值计算（A）
第一节 货币的时间价值
一、基本概念（A） 是是指一货定币时经期过内一的
通过查表，一旦知道了1元终值的现值，就可以 求出其他金额终值的现值。
（三年后的终值）为1000+331=1331（元）
我们来寻找规律：
一年后的终值=1100=1000+1000 ×10%=1000 ×(1+10%)
二年后的终值=1210=1100+1100 ×10% =1100(1+10%) =1000(1+10%)(1+10%） = 1000(110%)2
三年后的终值=1331=1210+1210 ×10% =1210(1+10%)
=1000(1 10%) 2(1+10%）
=1000(1 10%)3
依此类推，利率为10%，1000元本金在n期后的
终值就是： FVn = PV(11。0%我)n 们将这个公式一
般化，那么，本金为PV，利率为i, n期后的终值就
是：
FVn= PV(1 i)n （2.1）
其中,FVn —终值（Future Value)
二、复利的终值和现值计算 （A）
1、复利
俗称“利滚利”。是指
在计算利息时，不仅要对
【例1 】某人存入1000元存款本，金假计如息年，而利且率还1要0%对，前
存期三年。如果按单利计算在期第已经三生年出到的期利时息的也逐单期
利和为多少呢？
滚算利息。
答：三年后的单利和=1000×10%×3=300（元）
那么，如果按复利计算，三年后的利息又是多少呢？ 答：第一年的利息=1000 ×10%=100（元），
3
1.0303 1.1576
4
1.0406 1.2155
5
1.0510 1.2763
6
1.0615 1.3401
7
1.0721 1.4071
8
1.0829 1.4775
10%
1.1000 1.2100 1.3310 1.4641 1.6105 1.7716 1.9487 2.1436
知道了1元本金在不同利率、不 同期时的终值，也就会知道本金 为其他金额时不同利率和不同期时 的终值。因此我们称 (1为i)n1元本金在利率为i时，n 期的终值利息因子（或系数），我们用FVIF（i，n) 来表示。为了方便起见，一般把(1+i) 按照不同的 期数，再按不同的利率编成一张表，我们称其为复 利终值表。这个表请看教材P406。
【练习1 】章虹将10000元款项存入银行，假如年 利率为4%，存期5年。如果按复利计算，请问到期 时章虹可以获得多少款项？
解题步骤： 第一步，在教材P406中查找利率为4%， 期数为5时的复利终值因子，查找结果 是1.2167，即：FVIF（4%，5）=1.2167；
第二步，计算10000元的终值：