21世纪以来美国宏观经济政策与全球失衡
全球经济失衡的根本原因与解决办法
济 的责任 。第 一种 情况 要 求 东 亚 国 家通 过 改 变 出 口导 向 的 外贸政策削减 出 口， 通过本 币对 美元的升值来削减外汇储 备， 最终 减少 美 国 的贸易赤 字 。这样 的调 整对 于东 亚 出 口型 经济 体来 说将 是不 小 的打击 ， 而调 整 的成本也 将 主要 由它们 承担 。第二 种情 况 则需 要美 国负 起 主要 的责任 ， 过紧缩 性 通 的政 策 ， 升利率 和缩 减财 政 赤 字 ， 提 通过 调 整 国 内经 济来 缩 小对 外 贸易 的失衡 。 对 于以上 两种 观点 ， 者 都认 为这 只是全 球 经 济失衡 的 笔 表象 ， 而非 导致全 球经 济失 衡 的原 因 。比如美 国面对 持续 扩 大 的贸易 逆差 与财 政赤 字 ， 什 么 还 能 在过 度 消 费 、 蓄不 为 储 足与 对 出 口设 限 的经济 政策 下维 持其 经济 的 正常 运行 ， 是 要 换成 其他 国家 出 现这 样 的 问题 可能 早 就 发 生 危机 了 。而 东 亚新 兴市 场 国家 的人们 为什 么 会 把 自己生 产 的大 量廉 价 商 品 出 口到美 洲 去供他 们 消费 ？有 人说 ， 东亚 国家 为 了赚 取 是 外 汇 ， 是 为什么 东亚 国家 在赚 取 了大 量外 汇之后 因为美 国 但 的 出 口设 限政 策无 法购 买到 美 国的高科 技 产 品 ， 只能投 资 而 于回报率很低的美国国债， 美国人又用这笔钱通过跨 国公 司 投资于东亚这样 的新兴市场 国家赚取更高的投资回报收益。 这 显然 是一 种不 公 正 的国际 经济 秩序 ， 以美 国为 首 的发达 资 本 主 义 国家凭借 其 在世 界 经 济 中 的 主导 地 位 不 断 的剥 削 广 大发 展 中国家 。依笔 者看 来 ， 他们 之所 以能主 导世 界 经济 剥 削广 大发展 中国家 ， 关键 在 二 战后 的 美 国于 １ ４ ９ ４年通 过 布 雷顿森林会议 ， 建立了以世界银行 、 国际货币基金组织和关 贸总协定等 国际组织为代表 的新型世界经济体系 。该体系
全球经济失衡
全球经济失衡(global imbalances)全球经济平衡增长是对全球经济失衡的一种纠正和调整。
所谓全球经济失衡,是指全球经济发展过程中的不平衡现象。
从经济指标来看,主要表现为不同国家间的贸易顺差/逆差失衡、储蓄过剩/不足失衡以及国家债务/债权失衡。
世界经济失衡的最根本表现目前,世界经济已形成了物质产品由发展中国家特别是中国等亚洲国家流向发达国家;而资本、专利、核心技术等由发达国家流向发展中国家,跨国集团纷纷将它的研发基地向发展中国家转移;资金、财富则又以各种方式从发展中国家流向发达国家的这样一个新局面,从而导致全世界的社会财富进一步向少数人手里集中。
美国政府的平衡增长战略金融危机的爆发以及美国总统的换届选举从经济现实和政治条件两方面使得全球经济平衡增长成为新一任美国政府的优先战略选择。
内部平衡：旨在改善美国政府收支情况,这意味着增加储蓄和节约开支,降低我们的长期赤字。
外部平衡：奥巴马把全球经济平衡增长作为对外经济战略的主要突破口。
利用G20峰会等国际多边平台倡导平衡增长¡±；着眼于减少贸易逆差而采取事实上的贸易保护主义；实施强势美元口号下的弱势美元政策,即在不影响美元世界基准货币的基础上乐意让美元贬值而不采取措施加以阻止,这同样是为了促进出口、进而实现平衡增长战略。
平衡经济增长是中美两国的战略共识中国对美国的真正不满主要有三点：其一,美国试图把全球经济失衡归罪于中国,甚至认为是中国¡°蓄意而为¡±,从而推卸属于自己的根本性责任。
其二,美国更多地要求中国单方面采取措施来实现平衡,而不愿意自身努力进行经济政策和产业结构调整。
其三,在具体操作上,美国不是进行国家之间的平等协商与合作,而是过分采取单边性的贸易保护政策和不负责任的汇率政策。
中美平衡增长的核心目标美国平衡增长的核心目标是要减少国内消费在GDP中的比重和降低财政赤字、减少贸易赤字,增加出口。
美国政府宏观调控的案例分析
美国政府宏观调控的案例分析【导言】美国作为全球最大的经济体之一，宏观调控在其经济发展中扮演着重要的角色。
在过去几十年的发展历程中，美国政府不断对其经济进行宏观调控，以保持经济稳健发展。
本文将从历史背景、宏观调控手段、调控效果等多方面分析美国政府宏观调控的案例，并探讨其对当今全球经济的启示。
【历史背景】美国宏观调控的历史可以追溯到20世纪初。
在1929年的经济危机后，美国政府逐渐开始了一系列的宏观调控措施。
1933年，富兰克林·罗斯福总统颁布了《新政》方案，采用了多项政策措施，如规范银行业、增加税收、制定民生计划等，从而促进了其国内经济的稳定。
1950年代至1970年代，美国实施了“肯尼迪-约翰逊新政”、“里根-撒切尔新自由主义”等一系列经济政策，旨在为美国经济的繁荣和发展创造良好的宏观环境。
【宏观调控手段】美国政府宏观调控的具体措施主要包括财政政策和货币政策两个方面。
1. 财政政策财政政策主要通过国家财政收支的调整，影响国内总需求和总供给，从而达到宏观调控的效果。
常见的财政政策措施包括减税、增加政府支出、借贷等。
1954年，美国政府为了刺激企业进行投资，推出了租赁法案，允许企业将设备租赁成本当作扣减税款的支出。
这一政策措施在一定程度上鼓励了企业进行投资，促进了经济的发展。
2008年至2009年间，美国爆发了金融危机，美国政府采取了大规模减税、增加财政支出等一系列财政政策措施，力图在经济低迷时期稳定经济。
这些措施虽有所帮助，但也带来了政府债务的规模增加和财政短缺等问题。
2. 货币政策货币政策是指通过调控货币供给等方式，对经济周期进行干预。
具体措施包括调整利率、购买国债、调整货币储备等。
20世纪80年代初，美国经济发生了严重的通货膨胀危机。
此时，美国联邦储备委员会采取了紧缩性货币政策，通过降低货币供给和提高利率等方式，控制通货膨胀。
在短期内，这一政策使经济出现萎缩，但大幅下降的通货膨胀率也使得美国经济走出了通货膨胀危机。
世界经济的增长、结构变化与“全球失衡”
元 区（ ２国 ） １ 分别 增 长 ２８ ％和 ２ ％ ， ２ ０ ． ６ 比 ０ ５年 提 高 Ｉ１ 和 Ｉ ．个 ． 百分 点 ，是该 地 区进 入新 世 纪后 的最 ２个 高增 长 。其 中 ， 国 由 ２ ０ 德 ０ ５年 的 ０９ ． ％提高 到 ２ ％。 ． ４ 同时 ， 期 居高 不下 的失业 状 况有 了较 大改 善 。 元 长 欧
利 共赢 的协 同调 整 ． 不仅 能使 降低 纠正 失衡 的成 本 ， 而且 将 迎 来 一个更 加 平衡 和 更可持 续发展 的世界 经 济新
格局 。
关 键 词 ： 界 经济 结构 变化 世 中 图分 类号 ： １． Ｆｌ３４
全球 失衡 文 章 编号 ｉ１ ０ — ３ ２ ２ ０ ） ２ ０ ０ ～ ６ ０９ ２ ８ （０７ ０ ～ ０５ ０
续 下 滑 到 ２６ ．％和 ２ 第 四季度 可望 止跌 ． ％． 全年 增 长
约 ３４ ．％左 右 。 据欧 盟统 计 局 预计 。 盟 （５国 ） 欧 欧 ２ 和
济 体 增 势 也 比较 好 ，非 洲 ５４ 、拉美 ４７ 、中东 ． ％ ．％
５８ ．％。转 轨经 济体 中 ， 俄罗斯 经 济发 展和 贸易部 预计
在 这 一轮 增 长周 期 ，各 国 和各 地 区 的发展 依 然 很不平 衡 。 是 ， ２ ｏ 但 在 ０ ６年有 新 的变化 。 世界 三大 在 经济体 中 ， 国增 长发 生 戏剧 性下 滑 ． 盟 和 日本 增 美 欧
长趋于 平稳 。 美 国商 务部公 布 的最终 数字 ，０ ６年 据 ２０ 美 国 Ｇ Ｐ增 长 第 一 季 度达 ５６ 而 第 二 、 季 度 连 Ｄ ．％． 三
文献 标识 码 ： Ａ
一
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２０／ ０ ０６ ０７年全球经济增长与走势 ２
全球经济失衡对策
推动金融市场改革
01
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资本账户开放
逐步开放资本账户，促进国际 资本流动。
金融监管
加强金融监管，防范金融风险 。
金融机构改革
推动金融机构改革，提高金融 机构的稳健性和竞争力。
资本市场发展
发展多层次资本市场，提高直 接融资比重。
加强国际货币体系改革
国际储备货币多元化
推动国际储备货币多元化，降低美元依赖度 。
欧盟扩大
欧洲国家通过建立欧元区，实现货币统一 ，促进经济一体化。
欧盟不断扩大成员国范围，吸纳更多国家 加入，以促进欧洲和平与繁荣。
欧盟财政一体化
欧盟社会政策一体化
欧盟推动成员国实现财政一体化，建立财 政联盟，以稳定经济和金融市场。
欧盟推动成员国在社会政策方面实现一体 化，建立社会保障体系，以保障人民福利 。
货币政策调整
美联储通过调整利率和实施量化宽松 政策，以降低借贷成本，刺激投资和 消费。
贸易政策调整
美国通过推行贸易保护主义政策，如 征收关税、建立贸易壁垒等，以保护 国内产业和就业。
产业结构调整
美国推动产业结构升级，鼓励高技术 产业和服务业发展，以提升国际竞争 力。
欧洲的经济一体化进程
欧元区一体化
货币体系不稳定
各国货币汇率波动加大， 货币体系的不稳定性增加 ，影响全球经济的稳定和 发展。
失衡的原因分析
经济结构差异
全球化背景下的资本流动
各国经济结构和发展水平存在差异， 导致在全球经济体系中各国的地位和 角色不同，从而产生经济失衡。
在全球化背景下，跨国公司通过全球 资源配置实现利益最大化，这可能导 致国际贸易和投资出现不平衡。
美国经济的结构性失衡与政策调整
美国经济的结构性失衡与政策调整自20世纪70年代以来，美国经济出现了结构性失衡的问题，表现在收入、财富、就业、贸易和金融等方面的不平衡。
这种失衡的原因和影响非常复杂，需要从多个角度进行分析。
一、收入与财富不平衡美国的收入和财富分配不平衡是该国经济结构性失衡的显著特征之一。
根据最新数据，截至2019年，美国前10%的家庭占有全部财富的70%，而最贫困的50%的家庭仅占有全部财富的1.6%。
此外，根据伯南克中心的数据，1979年到2018年，美国工人实际收入增长了6.1%，而同期企业利润增长了68%。
因此，不仅收入和财富分配不平衡，而且工人和企业之间的收入差距正在扩大。
二、就业不平衡美国的就业失衡也是一种经济结构性失衡，表现在许多人能够找到工作，但大量人口失业或因薪资低而生活困难。
加上全球化和技术进步的影响，传统制造业岗位减少，但是低薪行业的增长，如零售业、餐饮业和社交服务等职业岗位，这些行业成为了美国经济增长的主要驱动力。
然而，这些岗位大都是低薪、低福利、低工作保障的，无法提供尊严和安全的就业机会。
三、贸易不平衡美国的贸易不平衡也是经济结构性失衡的一个问题。
在全球贸易中，美国是最大的贸易逆差国之一，其贸易逆差在过去的几十年中不断扩大。
根据美国贸易代表办公室的数据，2019年美国的贸易逆差达到6220亿美元，其中最大的贸易逆差是与中国的贸易逆差。
这种贸易不平衡导致了美国在全球经济中的竞争力下降，加剧了国内就业和工资的不平衡。
四、金融不平衡美国的金融不平衡也是结构性失衡的问题之一。
在过去几十年中，美国金融业不断增长，成为美国经济中业务量和人员数量最多的部门之一。
随着金融业增长规模的扩大，金融机构的利润和财富也相应地增长。
金融业不断在全球范围内扩张，使得一些国际金融市场产生了高波动率，也导致了大规模的金融风险。
政策调整的必要性美国经济的结构性失衡问题需要政策调整来解决。
以下是一些可能的政策方向：一、重视中低收入群体的就业机会和工资增长。
全球经济失衡下的中国贸易顺差研究
另一方面，人民币汇率也是影响中国国际收支的一个重要因素。如果人民币 升值过快或者过大，就会导致进口商品价格下降，从而刺激进口增加；反之，则 会促进出口增加。因此，人民币汇率的变化也会影响到中国的国际收支状况。最 后，我们需要探讨解决中国国际收支双顺差问题的措施和建议。从长期来看，要 解决这个问题需要多方面的努力。
其次，中国的贸易顺差结构需要进一步优化。目前，中国的贸易顺差主要集 中在劳动密集型产业和资源密集型产业，而在高技术领域的贸易逆差逐渐扩大。 这意味着中国的贸易结构需要进一步优化，促进出口结构的升级和转型，加强自 主创新和技术研发，推动贸易平衡发展。
此外，中国应积极参与全球治理，推动全球经济治理改革。在全球经济失衡 的背景下，各国之间的经济愈发紧密，任何国家的经济发展都离不开全球治理的 稳定与完善。中国作为全球第二大经济体，应积极推动全球经济治理改革，构建 更加公平、合理、有效的国际经济秩序。同时，加强与其他国家的沟通和合作， 共同应对全球经济挑战。
首先，全球经济失衡对美国宏观经济利益产生了重大影响。美国是全球最大 的经济体之一，其经济活动与全球经济密切相关。全球经济失衡导致国际贸易不 平衡，使得美国在全球贸易中的份额下降。这不仅影响了美国企业的出口收入， 也影响了国内就业和经济增长。因此，美国政府采取了一系列措施来应对全球经 济失衡，例如提高关税、实施贸易保护主义措施等，以促进国内经济增长和就业。
东亚经济转型的问题
在全球经济失衡调整的过程中，东亚经济体也面临着诸多问题。首先，东亚 经济体普遍存在内部失衡现象。例如，一些国家的经常账户余额较低，而另一些 国家则存在较高的财政赤字。此外，许多东亚国家的劳动力市场灵活性不足，制 约了国内经济的健康发展。
其次，东亚经济体还面临着外部失衡问题。在过去的几十年里，许多东亚国 家过于依赖出口驱动型增长模式，导致其经济易受全球市场需求波动的影响。此 外，东亚国家在国际分工中往往处于下游地位，导致其贸易条件不断恶化。
浅析美国财政赤字高企原因和影响
浅析美国财政赤字高企原因和影响美国作为世界上最大的经济体之一，长期以来一直面临着财政赤字高企的问题。
财政赤字对经济发展和社会稳定带来了重要影响。
本文将从财政政策、经济结构和国际因素等多个角度，对美国财政赤字高企的原因和影响进行浅析。
一、原因分析1. 财政政策失衡（1）税收制度不完善：美国税收制度存在诸多问题，如高收入者纳税率偏低、公司税收优惠等，导致税收收入不足以满足支出需求。
（2）大规模支出项目：美国政府长期以来实行大规模的支出计划，如军事开支、社会福利和医疗保障等，这些项目都对财政赤字形成了重要负担。
2. 经济结构变化（1）社会保障和医疗保障压力加大：人口老龄化和医疗成本的飞速增长使得社会保障和医疗保障支出高企，成为财政赤字持续扩大的重要原因。
（2）贸易逆差问题：美国长期存在贸易逆差，进口大于出口导致大量资本流出，影响了财政收入的稳定性。
3. 国际因素（1）全球经济影响：美国作为全球经济的中心之一，当全球经济低迷时，美国经济也难以做到稳步增长，进而影响财政收支平衡。
（2）国际安全形势：美国在维护国际安全稳定上的支出庞大，如防务开支、情报部门经费等，也为财政赤字带来了重要压力。
二、影响分析1. 经济发展受限财政赤字对经济发展带来了诸多负面影响。
首先，大量财政赤字需要借款，增加了国债规模，加剧了债务负担，限制了政府开展有效的财政政策。
其次，高企的财政赤字也会导致资源配置的不合理，加大了市场不确定性，阻碍了经济的可持续发展。
2. 社会稳定受损财政赤字的高企也会对社会稳定造成不良影响。
长期以来，美国政府通过大规模的财政赤字来维持社会福利和社会保障等项目，但赤字难以持续，这将使得社会福利项目面临减少与调整的困境，从而加大社会不平等和社会矛盾，对社会稳定构成威胁。
三、对策建议为应对美国财政赤字高企的问题，有以下几点建议：1. 完善税收制度美国政府应调整税收制度，提高高收入者的纳税比例，适当收紧公司税收优惠政策，增加税收稳定性，提高财政收入。
第44讲当代世界发展的特点与主要趋势(原卷版)
专题十五第二次世界大战后：世界多元文明的竞争与发展第44讲当代世界发展的特点与主要趋势目录考情分析复习目标网络构建梳理预测考点一世界多极化与经济全球化【夯基·知识梳理】知识点1 世界多极化发展趋势知识点2 经济全球化进程加快知识点3 社会信息化和文化多样性【提升·考向预测】考向1 世界多极化与经济全球化考点二和平发展合作共赢的时代潮流【夯基·知识梳理】知识点1 和平与发展的时代主题知识点2 人类发展面临的问题知识点3 在合作共赢中促进全球共同发展【提升·考向预测】考向1 在合作共赢中促进全球共同发展真题感悟1、了解世界多极化趋势的过程及加强的表现，认识世界多极化发展趋势不可逆转。
2、了解经济全球化和区域集团化的发展过程，理解经济全球化使各国经济相互依存度剧增。
3、理解和平、发展、合作、共赢成为时代潮流，牢固树立构建人类命运共同体意识，共同促进全球的和平与发展。
考点一 世界多极化与经济全球化知识点1：世界多极化发展趋势1.国际格局演变的历程2.1.推动因素（1）经济全球化是一个历史发展过程，可以追溯到新航路的开辟和资本主义在西欧的兴起。
从此，资本主义经济不断向世界扩展。
（2）工业革命后，世界市场更加扩大，国际贸易和国际投资迅速发展。
2.发展历程：（1）时间：20世纪90年代以后（2）原因：①以信息技术为代表的新的科学技术的发展成为经济全球化的主要推动力量。
②跨国公司迅猛发展，使各国的生产活动密切联系，连成一体。
1995年世界贸易组织的诞生，把贸易、投资和服务的国际化提高到新的水平。
③进入21世纪，随着以互联网、人工智能等为代表的新一轮科学技术的发展，经济全球化成为强劲的时代潮流。
（3）问题：经济全球化在加快世界经济发展的同时，增加了发展中国家经济失控的风险。
（4）对策：各国既要注意保卫自己的经济安全，也要抓住经济全球化的机遇发展自己。
（5）影响：a.积极：①使经济活动跨越了民族国家的疆界在世界范围内扩展，加强了国家之间的相互依存。
全球经济失衡趋势及其对我国汇率政策的启示
３ ． 改进政府举借新增债务渠道。政府融资平 台举债为主要逐步 向市政债券这一规范渠道举债 为主转变。地方政府在一定的制度约束下拥有发 债权 ， 有利于防范与控制债务风险 ， 也有助于拓宽 民间投资渠道 ， 保证政府借新偿 旧债务资金的稳 定来源。 基于风险控制 的原因 ， 发行市政债券融资
在 ２０ 年以来的这次 国际金融危机中， ０８ 资本 主义国家通过政府干预把危机成本转嫁给了最底 层的社会公众 ， 将盈利的企业私有化 ， 将亏损的企 业国有化的游戏再度上演 ，劳动人民被要求减少 消费为这次危机买单。 （ 汤摘 自《 毛泽 东邓小平理论研 究）０ １ ） １ 年 ２ 第 １期 ０ 朱炳元 ， 陆杨 ， 文）
（ ） 一 不能把调整外部 失衡作为人民币汇率政
策的主要 目标
要的货币发行约束 ，其作为国际本位货币的汇率
缺乏最基本的均衡价值基础。为了获取通货膨胀
税和铸币税收益 ， 美国有动机不断扩大货币发行。 美元的滥发、 高额负债造成的美元信用危机 ， 将导
致美元 以及各国货币兑换关系无序调整和波动。
手段和工具 。作为全球失衡主要责任方的美 国尚 且不 能把国际收支调节作为宏 观政策的重点 ， 我
国更不能把调整外部失衡尤其对美 国的失衡作为 人民币汇率政策的主要 目 ， 标 而是要在保证国际 收支可持续性的条件下 ， 将宏观经济稳定、 经济结
全球经济失衡趋势及 其对 我国汇率政策的启 示
地位。
扩大人 民币国际使用 的贸易和国际投资条件 、 金
融基础条件、资本账户开放和汇率市场化的政策 条件。
（ ） 国货 币汇 率 关 系可 能 加速 调 整 ， 民 三 各 人 币汇率 必 须弹性 应对
美国经济政策的优劣势分析
美国经济政策的优劣势分析美国作为全球最大的经济体，其经济政策在全球范围内产生了深远的影响。
本文将尝试从多方面分析美国经济政策的优劣势，并探讨其对世界经济的影响。
一、贸易政策的优劣势美国一直是世界贸易的中心，其贸易政策对全球贸易产生了巨大影响。
美国贸易政策的优势在于其拥有庞大的消费市场和技术优势，具有强大的谈判能力。
原本奉行全球自由贸易的美国政府，近年来开始转向保护主义，给世界贸易造成了一定的冲击。
贸易保护主义能够保护国内产业和就业，但却会引起其他国家的反制。
美国对中国的贸易战就给全球贸易造成了极大困扰，不利于世界经济的稳定发展。
二、金融政策的优劣势美国经济的稳定发展离不开其强大的金融市场。
美国政府通过货币政策、财政政策和金融监管等手段，调节金融市场，保持经济稳定。
美国货币政策的优势在于其货币政策制定的透明性和稳定性，这有利于吸引国际投资。
但由于美国货币政策对全球货币市场有着直接的影响，所以对全球金融市场的波动也造成了很大的影响。
三、创新政策的优劣势美国经济的增长离不开其稳定的技术开发和创新。
美国政府一直重视科技创新，通过各种手段鼓励企业投入技术研发，这也是其优势之一。
但美国的创新政策通常会转化为高新科技公司的专利，这导致技术创新的成本极高，尤其是对于发展中国家来说，其产生的技术差距更明显。
四、税收政策的优劣势税收政策对经济发展有着深远的影响，美国的税收政策较为复杂，涉及多个领域，具有很强的分配功能，这是其优势之一。
但美国税收政策同时也存在一定的弊端，一些富人通过税收漏洞和避税手段，大量收集和占有国家的社会资源，导致社会财富分配不公。
综上所述，美国经济政策具有诸多优势和劣势，其贸易政策的保护主义倾向对全球经济造成不利影响，而创新政策的专利转化为高新科技公司的专利也加重了技术差距。
在未来，美国政府需要更加平衡地处理好经济政策的各个方面，以促进全球经济的可持续发展。
全球经济失衡的成因与对策
全球经济失衡的成因与对策1.外汇市场不稳定：由于各国货币政策和汇率制度的不同，加上金融市场的波动，导致汇率波动大，在国际贸易中形成一定的不平衡。
2.贸易不平衡：各国经济结构差异和发展水平不一致，导致贸易失衡。
一些发展中经济体依赖出口，而一些发达国家则倾向于实行保护主义政策，导致贸易不平衡，加剧全球经济失衡。
3.资源分配不均衡：全球资源的分配不均衡是产生经济失衡的重要原因。
发达国家拥有大量的经济资源和技术，而发展中经济体则面临资源匮乏和技术落后的问题。
4.金融风险加剧：全球金融市场的不稳定和金融风险的加剧也是造成经济失衡的因素。
金融市场的波动、资金流动的迅速和不稳定，都容易导致金融风险的加剧，阻碍了各国的经济发展。
解决全球经济失衡问题的对策应综合考虑国际经济体制、结构性、政府政策调整和国际合作等方面，以下是一些建议：1.多边国际经济体制：国际经济体制应着重，提高发展中经济体在决策过程中的代表性和发言权，加强国际金融机构的监管功能和调节作用，以保障不同国家经济利益的平衡。
2.推动结构性：各国应加强结构性，通过和调整经济结构，提高经济的竞争力，减少对外部需求的依赖，增加内需，促进经济稳定发展。
3.加强国际合作：各国应加强经济合作与交流，构建开放、包容的国际经济合作体系，通过共同努力，减少贸易壁垒，提升全球贸易自由化水平，推动国际经济发展的良性循环。
4.政府政策调整：各国政府应采取积极的财政和货币政策，通过增加民生投资和社会保障支出，提高居民消费能力，推动经济内需的增加。
同时，也要加强宏观经济调控，防范和控制金融风险，保障经济的稳定发展。
5.提高金融机构监管能力：加强对金融机构的监管，完善金融体系和金融市场的监管制度，防范金融风险，保护投资者权益，降低金融市场对全球经济的风险传导。
总之，解决全球经济失衡问题需要各国共同努力，通过体制、调整政策、加强合作等多种方式，实现经济稳定和可持续发展。
只有通过各国的务实合作和共同努力，才能促进全球经济健康发展，实现共同繁荣。
美国经济政策分析
美国经济政策分析美国是全球最大的经济体，其经济政策对全球经济的走向有着重大的影响。
随着时间的推移，美国的经济政策也在不断发生变化。
本文将从历史角度出发，分析美国经济政策的演变及其对全球经济的影响。
美国经济政策的演变20世纪初，美国实行了一系列保护主义措施，以保护国内产业。
这导致了20世纪20年代初期的经济大萧条。
1930年代，罗斯福总统领导下的新政策采取了一系列措施，包括建立了社会保障系统和公共工程项目，以帮助经济复苏。
这些措施成功地提振了经济，并在第二次世界大战后进一步推动了经济发展。
20世纪50年代，肯尼迪总统推出了“新经济学”政策，主张减税以刺激消费，同时提高政府支出以扩大就业。
这一政策被认为是经济自由主义的标志，为今后的经济政策制定奠定了基础。
60年代初期，林登·约翰逊总统继续肯尼迪政策，并进一步加强了联邦政府对经济的干预。
20世纪70年代初期，经济出现了通货膨胀和失业上升的情况。
为应对这种情况，尼克松总统推出了新经济政策，主张控制通货膨胀并加强社会福利。
随着20世纪80年代的到来，里根政府推出了供给侧经济学政策，主张减税以刺激企业投资和经济增长。
在此基础上，克林顿政府在90年代推行财政紧缩和金融自由化政策，改革社会保障和医疗保险制度，并签署了北美自由贸易协定和世界贸易组织协议。
21世纪初，布什政府推出了“增长和机会创新计划”，主张通过减税和改革社会保障制度促进经济增长。
2008年，全球金融危机爆发，奥巴马政府采取了一系列政策，包括投资基础设施和推行医疗改革，以刺激经济增长，缓解失业和贫困问题。
美国经济政策对全球经济的影响美国是全球最大的贸易伙伴之一，其经济政策对其他国家的经济形势产生了深刻的影响。
美国采取的保护主义政策对全球贸易造成了严重的干扰。
例如，在20世纪20年代初期，美国通过《禁酒法》、限制移民和加征关税等措施，严重妨碍了全球贸易，促进了大萧条的发生。
新政策的出现使美国在20世纪30年代的经济危机中得以逐渐复苏，但这种复苏也对其他国家的经济形势产生了影响。
国际金融市场的参考论文
国际金融市场的参考论文金融市场是统一市场体系的一个重要组成部分，属于要素市场。
它与消费品市场、生产资料市场、劳动力市场、技术市场、信息市场、房地产市场、旅游服务市场等各类市场相互联系，相互依存，共同形成统一市场的有机整体。
下面是店铺给大家推荐的国际金融市场的参考论文，希望大家喜欢!国际金融市场的参考论文篇一《后金融危机时代国际金融格局及中国金融市场研究》摘要：现代经济可视为金融经济，金融为其核心。
国际金融中心是国际金融资源的集聚，其核心是一个国家的国际金融体系的重要组成。
故而，国际金融中心可以看做是现代经济的核心。
作为和平崛起为经济大国，我国要在金融版图确立自己的战略地位，在21世纪如此竞争激烈的国际经济金融大环境下，必要具备适当的影响，形成自己的国际金融中心。
基于此，本文着力于研究后金融危机时代国际金融格局，希冀为我国国际金融中心的构建提供帮助。
关键词：国际金融格局;中国国际金融中心“金融”的概念，其中囊括了作为金融中介的货币资本市场，也将流通中的货币、在资本市场上的信用活动及其相关的经济和金融行为化为一体。
金融与经济发展关系紧密，相互依赖影响密切，表现为：金融已成为现代经济的核心，其合理性直接决定着金融业的有序发展、信贷结构的整体结构和宏观经济的快速发展。
与之相对应，经济发展的同时也对金融市场产生重大影响，其结构与发展速度可以在宏观经济发展中强烈影响到金融市场的发展水平。
一国或地区的宏观经济与金融市场可以作为保持健康的金融市场的发展指标，对国家或区域发展的整体宏观经济形势具有不可估计的影响。
中国的金融市场历经多年发展，经历了不断的变化和积淀，中国社会主义市场经济的重要组成部分在改革开放后转移至金融市场部分当中，随着中国经济的不断发展和中国金融市场改革的不断深化，我国经济的持续改进将促使它在将来能够发挥更大的积极的作用。
一、文献综述国际金融格局包含了一系列制度安排，在对国际货币和金融问题上主要是国际货币问题，国际金融机构，国际金融监管等方面，其核心在于货币问题。
美国全球化经济影响与挑战
美国全球化经济影响与挑战在当今世界经济格局中，美国作为全球最大的经济体，其在全球化进程中的角色举足轻重。
美国的经济政策、贸易行为以及金融体系等诸多方面，都对全球经济产生了深远的影响，同时也面临着一系列严峻的挑战。
美国在全球化经济中的积极影响不可忽视。
首先，其强大的科技创新能力推动了全球技术进步和产业升级。
从互联网的普及到生物技术的突破，美国的科研成果在全球范围内广泛应用，提高了生产效率，改善了人们的生活质量。
众多知名的科技公司如苹果、谷歌等，不仅引领了行业发展的潮流，还带动了全球相关产业链的协同发展。
其次，美国庞大的消费市场为全球商品和服务提供了巨大的需求。
这促进了各国的出口，推动了国际贸易的繁荣。
许多国家的经济增长在一定程度上依赖于对美国的出口，尤其是一些制造业和资源出口型国家。
再者，美国的金融体系在全球金融市场中占据主导地位。
美元作为主要的国际储备货币，使得美国在国际金融交易中具有重要的话语权。
美国的金融机构在全球范围内开展业务，为国际资本流动提供了便利，促进了全球资源的优化配置。
然而，美国在全球化经济中也带来了一些负面影响。
其贸易保护主义政策对全球贸易秩序造成了冲击。
频繁加征关税、设置贸易壁垒，不仅损害了其他国家的利益，也导致全球贸易紧张局势加剧，影响了全球经济的稳定增长。
美国的经济政策变动也常常引发全球金融市场的波动。
例如，美联储的货币政策调整，可能导致全球资本流动的剧烈变化，给新兴经济体带来货币贬值、资本外流等风险。
此外，美国在全球产业分工中的调整，也给一些发展中国家的产业发展带来了压力。
一些劳动密集型产业向成本更低的地区转移，使得部分发展中国家面临产业空心化的威胁。
美国自身在全球化经济中也面临着诸多挑战。
一方面，国内经济结构失衡问题日益突出。
制造业的空心化导致就业机会减少，贫富差距扩大，社会矛盾加剧。
另一方面，随着新兴经济体的崛起，美国在全球经济中的相对地位受到挑战。
新兴经济体在科技创新、制造业等领域的快速发展，使得美国在全球市场上面临更激烈的竞争。
张曙光：美国经济失衡表现在三方面
大家上午好！前面我们讨论了国际经济的题目，我想讲的几个简单的看法。
中美都面临着经济的调剂和再平衡，大家知道这场危机既是经济失衡的结果，也是对失衡的校订，从结构来看是严重的失衡，而这个失衡集中表现在中美两国上。
所以后危机时代两国都面临着一个调剂和再平衡的题目。
但是他们的表现不一样，美国的失衡表现在三个方面，缘由概括起来多是美国的市场化过度，而美国政府对市场的监管放行。
美国事高消费、低储蓄，美国国民储蓄大概只有10%左右，家庭储蓄基本上是零，美国人是靠着挤压贷款和借债消费的，比如说房地产的证券挤压，得到的贷款以后拿往买车和旅游，这在过往是没有的。
所以美国这类借债度日的状态是不可能延续的。
美国政府的财政赤字很大，而且政府的债务很多，大概往年是1.4万亿的赤字，而政府积累的债务是12万亿，占到GDP相当大的比例，而且从现在来看，这个赤字恐怕还是有增无减，这是很麻烦的事情，固然美国的状态和希腊的状态不太一样，但是这么高的政府债务不能不是一个题目。
美国人一方面是靠进口的产品来消费，另外一方面又是靠借债来度日，所以这两个题目合在一起美国事面临着也是一个严重的结构失衡调剂。
中国的状态可能和美国正好相反，我们是市场化不足，该市场化的没有市场化，政府管制很严，不该市场化的有些又完全放到市场里面往。
所以中国也存在着严重的失衡，而这个失衡的表现和美国也返过来，我们是高储蓄、低消费，投资率几近到了43%，而消费率只有48%多，和过往不可比，和其他的国家也不可比，他们都是60%到70%，我们现在不到50%。
中国政府的储蓄和企业的储蓄很多，这个大家清楚，实在居民的储蓄也很多，我们看一看居民的储蓄存款，固然这两个储蓄不完全是一个概念，储蓄存款我们2000年的时候大概是6万多亿，08年的时候是21万亿，几近是22万亿，增长了很多。
所以我们的储蓄率很高，而消费率很低。
我们贸易的状态大家也非常清楚，我们的顺差固然08年大概3千多亿，往年少了一些，今年也可能再少一些，但是数目还相当大。
全球经济增长的不平衡与不确定性
全球经济增长的不平衡与不确定性全球经济增长的不平衡和不确定性已经成为当前全球经济面临的重要挑战。
在全球化的背景下，各国经济之间的联系更加紧密，经济增长的不平衡会导致全球经济的动荡和不确定性的增加。
本文将从不平衡与不确定性的原因、影响和应对措施等方面进行探讨。
一、不平衡的原因全球经济增长的不平衡可以由多种因素引起。
首先，国家之间的发展水平不均导致经济增长的不平衡。
发达经济体与发展中国家之间存在着巨大的差距，发达经济体的经济体量和科技实力远远超过了发展中国家，这导致了全球经济增长的不平衡。
其次，资源的分布不均也是不平衡增长的重要原因。
一些国家拥有丰富的自然资源，如石油、天然气等，而其他国家则资源贫乏。
这导致了资源的流动不平衡，影响了全球经济的增长。
最后，贸易不平衡也是不平衡增长的主要原因之一。
一些国家出口过剩，而其他国家则进口过多，导致贸易不平衡。
这种贸易不平衡会导致经济增长的不平衡，加剧全球经济的不确定性。
二、不平衡的影响全球经济增长的不平衡会带来一系列的影响。
首先，不平衡增长会导致全球资源配置的不合理。
资源过度集中在少数国家，其他国家难以获取资源，这将制约全球经济的发展。
其次，不平衡增长会加剧收入和财富的分配不平等。
一些国家的经济增长快速，但大部分收益被少数人垄断，导致社会不公平现象的加剧。
这将给社会带来巨大的压力和不稳定因素。
最后，不平衡增长会增加全球金融风险。
一些国家经济增长的不平衡会导致金融市场的不稳定，进而引发金融危机。
这将对全球经济稳定造成严重威胁，增加不确定性。
三、不确定性的原因全球经济的不确定性主要源于不平衡带来的风险和其他外部因素。
首先，金融市场的不确定性是全球经济增长不平衡的重要表现。
金融市场的波动、股市崩盘等事件都会引发全球经济的不确定性。
其次，地缘政治风险也是全球经济不确定性的主要来源。
国际关系的紧张和地区冲突会对全球经济产生重大影响，加剧经济的不确定性。
最后，全球经济规模较大的国家的政策调整也会带来全球经济的不确定性。
全球经济失衡与调整的政治经济学分析
全球 经济 失衡与调 整 的政 治经 济
刘洪 钟 杨 攻研
★
摘要： 美国金融危机爆发以来 ，全球经济失衡及其调整逐渐成为世界主要国 家争论 与战略博弈 的一个焦点 问题 。本文在分析 全球经 济失衡 的内涵及其 成本 的基 础上 ，重 点探讨 了全球 失衡 的国 内调整 与 国家 间调整 ，认 为寻 求 国内不同利益集 团的利益平衡和 主要相关 国家之 间失衡调整成 本分担 的平 衡是决定全球经济失衡调整能否成功的关键 。 关键词： 全球金融危机 ； 全球经 济失衡 ； 失衡 调整
前沿 理 论 ２
图ｊ 动态 地描述 了上世纪 ８ ０年代以来 世界经 常账户平衡的变化趋势。从中可以看出，全球经常
圉 １ 全球经常账户平衡
项 目收支失衡问题大概是从上世纪 ９ ０年代后半 期
开始浮出水面。其主要表现是，美国的经常项目收
支赤字不断扩大 ，而中东和俄罗斯等石油出口国以 及 日本 和中国等 东亚经济体 则持续出现大规 模的
国储 蓄不足 （ 消费过 剩 ） ，中国等顺差国储蓄过剩
（ 消费不足 。如果 以处于全 球经济 失衡 中心的 中 美 为例 ，中国的储蓄与国内投资 占 Ｇ Ｐ的比率在 Ｄ ２Ｏ Ｏ Ｏ年以后均呈上升 趋势 （ 如图 ２ 示 ） 而由 所 ，然
于储蓄的上升高于投 资，造成了其差额的扩大，因 此经常项 质 差与 Ｇ Ｐ的比重也随之飙升。另—方 Ｄ
这一切发 生 的原 因在 于全 球 经 济 失衡 。面对 国 策 、货币政策 、长期的经济发展战略等。经济失衡 （） 内的各种制度和 结构性 问题而又缺乏有 效政策工 通常有以下三种表现形式 ： １储蓄和投资的失衡 ；
２ 在商品和服务领域或者是经常账户中的国际贸 具 的窘境，将危机全 部归因于全球 经济失衡，通 （ ） （ ）国际资本流动失衡。不同的学者 过 不负 责 任 的 贸易 保 护 和 强 迫 别 国 （ 要 是 中 国 ） 易流向失衡 ； ３ 主 升值的手段达到经济复苏的目的，成为发达国家政 从不同的视角对全球失衡问题进行了卓有成效的讨 府转移 国内问题的最佳替代方案。全 球失衡 问题 论，本文将主要从前两种表现形式来 全球经济失
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21世纪以来美国宏观经济政策与全球失衡雷 达 黄族胜(中国人民大学 经济学院,北京 100872)提要: 美国宏观经济政策制定的根本目的都是实现国内经济增长以及充分就业,而不是内外均衡同时实现。
21世纪以来美国宏观经济政策由于没有给予外部失衡足够的权重,导致了美国经常账户赤字的持续攀升以及全球经济失衡的加剧。
次贷危机之前,美元汇率的贬值并不能达到调整外部失衡的效果,因为缺乏财政和货币政策的配合。
次贷危机之后,美国财政和货币政策重新走向扩张,刚刚有好转迹象的美国经常账户可能再度恶化。
关键词: 全球失衡;美国宏观经济政策;次贷危机中图分类号:F112.7 文献标识码: A 文章编号: 1003-3637(2008)04-0153-05 一、问题的提出全球经济失衡,并不是新的经济现象,它贯穿了自1870年以来的整个世界经济发展过程(Bordo2005)。
有些时期失衡严重,但是调整流畅,比如1870-1914年的情况;有些时期失衡严重还伴随着危机,调整起来也颇费周折,比如布雷顿森林体系末期和上世纪80年代中期。
而本轮全球经济失衡的规模从量上来说已经超过了上一轮的全球经济失衡的规模。
早在1999年美国经常账户赤字占G DP的比重(3.2%)已经接近上世纪80年代中期的最高水平(3.4%)①。
而在2000年,美国赤字比重(4.2%)已经超过了上世纪80年代中期的最高水平。
全球经济失衡的这一现象一直为学界和政界所关注。
从Mann(1999)向国民经济研究局提交一个《美国经常账户是否可以持续》的报告,许多学者开始从不同的角度去理解近期全球经济失衡现象,代表性的理论包括了双赤字理论(M ann,1999),投资组合理论(Cooper,2001等),储蓄缺口理论(Bernanke,2005),美元中心地位理论(Dooley,2003,2004),谨慎性储蓄理论(Marcus,2006)等等。
围绕这些全球经济失衡的假说,学者们展开了激烈的争论。
尽管对于失衡形成原因存在激烈争论,但是对于美国经常账户的调整,学者们开出的政策单子却相似。
他们提出的政策建议不外乎内部和外部的经济调整政策。
内部经济政策是紧缩的财政和货币政策,外部经济政策则是汇率贬值以及督促其他国家进行结构性调整等等,这些都是国际经济学中调整外部失衡的常识,也是在以往失衡调整中被证明有效的方子。
其中汇率调整是诸多经济学家认为最有可能迅速解决全球失衡的办法,美元应该对什么货币贬值以及贬值的幅度也是讨论最为广泛的问题之一(Bergstan and W illia m s on,2004;Obstfeld,2005等等)。
在学界热烈讨论的同时,2002～2004年美元的贸易加权汇率水平一共降低了25%②,但是美国的经常账户赤字攀升的速度却丝毫没有下降。
2006年美国经常账户赤字占G DP的比重已经达到了6.4%③,这种失衡水平可以说是前所未见的。
在美元的汇率也大幅度贬值的情况下,美国的赤字却仍然在加剧,其原因何在?现有的理论文献并没有给出直接答案。
为户,侧重效率和兼顾公平的基金积累制更适应大多数国家的发展要求。
3.DB模型向DC模型转型是企业年金计划发展的必然趋势。
4.国际企业年金运作模式主要采用信托型,企业年金的运营管理都由专业机构承担,在政府的政策导向和监管下逐步参与资本市场的运营和发展,进一步实现了企业年金基金运作的市场化和专业化。
5.在企业年金监管模式方面,伴随着一个国家宏观金融环境、监管能力和微观治理水平的不断提高、完善,企业年金将逐渐由定量限制过渡到审慎性监管模式。
参考文献:[1]仇雨临.员工福利管理[M].上海:复旦大学出版社,2004.[2]杨燕绥.企业年金理论与实务[M].北京:中国劳动社会保障出版社,2003.[3]国外企业年金的历史沿革及经验总结pensi 2006-5-22.[4]庄作瑾.论我国企业年金的发展[J].保险研究,2005,(6).[5]美日企业年金制度与我国完善pensi ,2005-2-1.[6]蔡和平.比较研究:德国的企业补充养老保障制度[J].中国劳动,2006,(2).[7]卢自华.基本养老保险制度对企业年金的规制作用[J].甘肃理论学刊,2006,(1).[8]张树新等.全球企业年金(2003)[M].北京:中国劳动社会保障出版社,2004.[9]谢琼.从工会角度论我国企业年金治理结构的完善[J].河南师范大学学报(哲学社会科学版)2007,(1)106.作者简介:唐鑛,中国人民大学劳动人事学院副教授,经济学博士。
王营,北京建工集团有限责任公司人力资源部。
责任编辑:志文;校对:晨曦此,我们将本轮全球经济失衡以来的美国宏观经济分为两个阶段,并从内外部均衡结合的视角对近期美国实际政策做出分析。
一个基本结论是美国宏观经济政策的重点在于国内经济增长目标的实现,而非外部经济失衡的调整,这一政策特点,即使是在次贷危机爆发之后也未发生根本性的变化。
二、次贷危机之前美国的宏观经济政策(一)次贷危机前美国宏观经济政策组合及其原因对外部失衡的调整,从理论上来讲有两种手段,其一是汇率政策手段,其二是调整国内需求的财政紧缩手段。
在本轮全球经济失衡的背景下,美国治理外部失衡的政策显而易见是以汇率调整为武器的。
但是在美元贬值的过程中,美国的经常账户赤字占G DP 的比重却在一直增加,这一矛盾现象我们认为可以运用如下三种可能的政策组合来进行分析。
1.假设美国已经采取了综合的宏观政策治理手段,但是这些手段需要在长期中取得效果,而在短期中,美国经常账户赤字规模会持续地扩大。
我们所说的综合的手段既包括财政和货币政策,也应该包括汇率政策。
当紧缩的财政政策和扩张的货币政策以及汇率贬值政策共同使用时,经常账户的改善程度是最高的。
我们用开放宏观经济的AA -DD 模型(克鲁格曼1998)就可以清楚地看到这一点(见图1)。
AA 曲线移动到AA 1,同时DD 线移动到DD 2,两线交点由A 到B,汇率由E 0贬值到E 1,经常账户平衡恢复。
如果XX 线移动到XX 1,即汇率贬值会进一步改善贸易失衡,并使国内经济增长保持稳定。
但是,美国宏观经济数据表明,美国经济并没有出现我们分析出的这一理想结果。
其一种可能的解释是,这种政策组合是一个长期的政策组合,因此,其政策效果需要一段时期才能显现。
美国可能采取了这种综合的治理政策,但是这种政策发挥效果还需要一段时间。
而另一种可能的解释是美国自全球经济失衡以来就根本没有采用过这类政策组合。
图1 假想的美国宏观经济政策调整2.假设美国政策以外部均衡作为宏观政策目标,其具体手段可能有两种,其一是汇率为主要政策手段来改善经常性账户,同时财政和货币政策相对不变动,以避免削弱汇率贬值对外部失衡进行调整的效应。
其二是选择紧缩的财政政策,并保持货币政策的相对稳定。
如图1所示,这时DD 线移动到DD 1,而AA 曲线并没有发生变动。
两线交点从A 到D,经常账户有所改善。
如果美国的现实的政策组合果然如此的话,那么,美国的外部失衡状况必然会有所改善。
3.假设美国的宏观政策主要针对国内均衡目标,即运用扩张的货币政策和财政政策来刺激总需求。
即使我们不考虑财政扩张效应,我们也可以从图1中发现,在AA 曲线移动到AA 1,即使DD 曲线并没有发生移动,两线的交点也会从A 移动到C 。
这种扩张性的政策在提高收入水平的同时,由于汇率出现贬值,经常账户失衡状况也会有所改善。
在上述三种可能的政策组合中,到底哪一种是美国宏观经济政策的现实组合呢?由于2001年以来,美国的财政政策的扩张程度是很高的,因此我们可以认为美国没有采取针对外部失衡目标的综合政策组合。
这一点在所有的现有文献中并不存在任何争论。
而关于第二种可能的组合是否是美国宏观政策的现实组合,则存在着不同的看法,有人认为,美国至少运用的汇率手段针对外部经济失衡进行了调整,其理由是在2002年到2004年,美元的贸易加权汇率水平降低了25%。
幅度如此之大的汇率调整说明了美国对外部失衡状况的重视。
但是,如果从开放的宏观经济模型的角度考察,我们便会发现,美国的汇率政策从强势美元到弱势美元的变化,并不是针对贸易失衡而做出的政策方向的调整,这种调整的目的主要针对的是美国国内宏观经济目标的实现。
因此,现实的美国宏观经济政策与上述假设的第三种可能最为吻合。
我们的这种判断是建立在如下分析基础之上。
首先不同于其他的钉住汇率制度国家,美国采取的是浮动的汇率制度,所以美元汇率的变动并不是美国政府直接干预的结果,而是市场本身的自然反应。
2001年美国经济遇到了很多负面冲击,包括经济的泡沫刚刚破裂,技术创新带来的增长效应正在消失,私人投资支出水平急剧下降;恐怖主义的袭击以及财务公司的造假事件给市场信心带来很大损害等等,这些都很有可能造成美国的经济衰退。
导致美国经济衰退的一系列因素,也使美元吸引力下降,投资者对美元贬值预期的增强。
所以,美元的汇率贬值是国际金融市场的正常反应。
其次,与其说美国让美元汇率降低是为了其外部失衡的减轻,不如说美元汇率降低是美国反对经济衰退的宏观经济政策的副产品。
在美国受到一系列的负面冲击之后,美联储以及美国政府最大的担心在于内部经济的衰退。
为了阻止经济的衰退,美国采取了积极扩张的财政政策和货币政策,而且财政和货币扩张的程度是很高的④。
我们仍然用AA -DD 模型来认识这种扩张的财政和货币政策对汇率的影响(见图2)。
假设经常账户收支平衡的XX 线不发生变动⑤。
由于财政政策扩张,DD 0曲线向右移动到DD 1的位置。
同时,AA 线也由于货币政策的扩张向右移动。
但是AA 曲线移动的位置即移动到图中的AA 2线的位置,也已经带来了很好的扩张效果。
为什么美国的货币政策扩张程度要高到使AA 线移动到AA 1,从而让货币贬值?因为美元货币贬值有两个极为重要的效应,是不能够忽略的。
(1)AA 线移动到AA 1的位置,是美国宏观经济扩张的实际需要。
他们不仅需要财政和货币政策带来的扩张效果,还需要汇率贬值带来的需求转移效果。
因为美元汇率贬值后,国内商品的相对价格水平就会降低,所以人们更多地把支出用于本国产品。
(2)美国的债务都是用美元计价,所以美元贬值会带来很大的债务缩水效应。
2001年时,美国的对外负债水平已经很高,存在一定的债务风险,但是他又不愿意从根本上对产业图2 美国本世纪初的实际宏观经济政策结构和需求结构进行调整,一个最为简洁的办法莫过于让美元汇率贬值。
即使美国的经常账户赤字继续增加,债务缩水效应也可以抵消因此而增加的风险。
综合上述的论断,我们认为排除了第一种和第二种可能性,而倾向于第三种可能性。
即美国没有给外部失衡合理的权重。
他们根本不准备对外部失衡进行调整。