新三板上市注意事项及技巧

新三板上市注意事项及技巧

三板市场起源于2001年"股权代理转让系统"，最早接受两网公司和退市公司，称为"旧三板"。2006年，中关村科技园区非上市股份公司进入代理转让系统进行股份报价转让，称为"新三板"。跟着新三板市场的逐步完善，我国将逐步形成由主板、创业板、场外柜台交易网络和产权市场在内的多层次资本市场体系。

一、新三板上市标准要满足下列条件：

（一）依法建立且存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司建立之日起计算；（二）业务清晰，具有持续运营能力；

（三）公司管理机制健全，合法规范运营；

（四）股权清晰，股票发行和转让行为合法合规；

（五）主办券商推荐并持续督导；

（六）全国股份转让系统公司要求的其他条件。

二、充足的合规资本

公司在走向资本市场的过程中，合规这个资本必定要花，假如有公司有投机取巧的心态，最终可能因小失大，所以从这个视点来说，公司业务做得好是关键，同时心态要摆正。

现如今公司如果想挂新三板，首先中介机构会查其两年税务的合规性，如果今年合规了，上一年没有做好，在今年补缴就可以了，中介机构提早进场帮你处理这些问题，这是有优点的，这是一个税务的合规申报问题，这个相对简略，尽早把它补足。另一个是业务的合规性，许多民营公司的税缴得少，资本没精确计算，业务也有不合规的当地，从这个视点来说，民营公司想上，不管是传统公司仍是高科技公司，都有这个状况。许多互联网公司拿到PE、VC 的钱今后，它的合规可以逐步做好，可是许多没拿到钱的，它的合规认识不强，要往前走，必定要提早做到合规。

三、合适的券商

新三板上市跟IPO不一样，券商、会计师、律师，其间券商是第一位的，大券商牌子响、项目多，但没精力重视，而中型券商牌子不响，可是这个现场项目经理能力强，所以找券商必定要找最合适的，而不必定是找最闻名的。第二个是会计师和律师，新三板挂牌会计师比律师更主要，由于会计师会为你的不合规提出许多的改善定见，最终落实到陈述，律师反而对比简略，由于它不像IPO一样，要查你许多历史沿革，尽管如今新三板审核标准在渐渐严厉，可是它仍是比IPO松，所以排序应该是券商、会计师、律师。

另外这三个中介机构里边，有一家中介机构仍是要一流的，不然最终都是三流的，市场就以为是一个三流公司，所以你的会计师、律师或券商必定要找一家一流的。要确保新三板挂牌

成功，在资本市场有价值，挑选中介机构不要一味的省钱，它最终成功的概率和对市值的影响十分大。公司市场影响力偏弱的时分，需求外面的机构帮公司添加光环。

四、配备懂行高管

在起步期间，许多民营公司这两个环节是没有的，董秘是没有的，财务总监即是会计，在上资本市场的时分，这两个人物里边必须有一个十分懂资本市场，否则一步错，后边再补救的资本是十分大的。可是许多公司想不通，觉得为何要付这么多钱，实际上这两个人物是期间性为公司处理了许多的问题，帮公司避免了许多坑，从这个视点来说，选财务总监、董秘，必须有一个人十分懂。再换一个视点说，如果财务总监、董秘都不清晰，最终即是中介机构说了算，给公司挖个坑公司也得跳，所以从这个视点来说，公司内部要有人很懂。

五、选择投资者不能只看钱

在中国这个市场资本许多，只需公司的商业模式够好，必定有钱来投，出资者不怕贵，就怕没时机。并且，产业出资它有别的一个优点，出资者对公司事务十分了解，会给公司许多协助，就算公司遇到了困难也会支撑公司。而财务出资人必定不是这么想的。前期有战略出资人时，报价低一点，吃点亏也不妨，在一级商场或许一级半商场每一个台阶，报价都要做实，都需要有重要的战略出资人在里面撑着，反而是财务出资人放到前面是很费事的，财务出资人在前面，战略出资人在后面，这个事情是没办法做的，所以挑选次序要对，战略出资人报价低一点，财政出资人要报价高一点，这是怎么选出资人的问题。

六、切勿选择太多做市商

勿庸置疑做市商对公司是一定有帮助的，可是它也是有破坏性的一面。所以不要挑选过多的做市商，俗语常说：“三个和尚没水喝”，这时候公司是很为难的，挑选做市商要挑选闻名的，还要挑选帮公司干事的，特别是要利益绑在一起，股份给多点、股价让利也没问题，可是要确保继续做下去，能完成一定的流动性和市值管理。做市商有内部机制，人员都是打工的，挣钱了他没有多少奖金，可是假如亏本了，他是要下岗的，所以从这个视点挑选做市商，报价不能太低，也不能太高。

做市商的报价，第三轮定增给到投资者15块钱的报价，做市商从16、17、18一向谈到20块钱，他们的报价越来越高，可是距离不会很大。有的公司把报价距离拉得很大，最终上市之后会致使低价的赶快卖掉，高价的觉得没钱赚也斩仓，致使公司的股价难以维护。

七、路演技巧

公司做路演时，一个董秘是代表了公司形象，董秘做路演不需像研究员和出资组织那样高大上，过于高大上即是假的，略微粗糙一点，接地气，这才是真的民企。微信年代，信息的传达途径变了，公司做路演，PPT做得很炫会有用，可是写得这么好，肯定是中介组织帮公司包装出来的。公司则要把实在相貌展示出来，不要显得那么高大上。出资人如今也不像曾经那么挑剔细节了，公司需做的即是把实在一面展现给出资机构。董秘这个人物对一个公司来说，给公司的估值提高20%、30%是很正常的，一个精干的董秘给公司是提高价值，一个无能的董秘是消灭公司价值。

八、上新三板的价值

新三板是个一级半市场，可是新三板有啥效果？第一，它能够以相对合理的报价融资。民营公司融资是十分关键的，新三板有相对合理的估值，传统行业PE能够给10到12倍，好一点的公司有15到20倍，所以公司能够活下来。第二，拿了投资人的钱，公司才有胆量去创新、开展新业务。

民营公司的运营环境是很差的，在内地的一个民营公司，一个税务局的办事员能够把董事长折腾得十分难过。挂了新三板后，在一个小地方，董事长是能够当人大代表的，是能够和局长一同就餐的，个人的精气神、运营环境发作很大的改变，这一点对公司的发展是十分重要的。从内部来说，民营公司的老板，有钱不敢露，挂了新三板后合规了，从这个视点来说，自己财富是能够传承下去的，这时候公司老板的心态极好，尽管钱多了仅仅一个数字，可是感受是不一样的。一个有钱有追求的老板和一个拿着钱去炒房的老板的心态是不一样的。一个公司的高度有多高，一定和这个创始人、董事长、老板的胸怀有联系，所以从这个视点来讲，公司会再上一个新台阶。再从内部职工来讲，来到深圳拿一万的月薪，想在这儿买个房是很难的。但公司上了新三板之后，公司会给股权或期权，干三五年后人生第一桶金就赚到了，这时候职工不需要KPI了，每天加班都行，只需把公司做上去，三年五年就能够买一套房，这一点上职工的动力是大不一样的。

所以这样一来，公司往前走的概率大许多，从微观角度来说，公司上新三板是很有价值的。企业家觉得小有成就，有愿望、有理想，公司就应该尽早规范，尽早挂牌新三板。

民企上新三板对本地财务是极有益处的，它补助公司一两百万挂牌，但公司一年要多交多少税？挂牌需要两年一期的合规，所得税、增值税、个人所得税一毛钱不少，200万很快就还给税务局了，后边还持续要交纳，所以如今地方政府都在推这个工作。对民营企业家来说，想明白这个工作，做一个清白的、合规的公司，这是于国于民都有益的工作。（新三板，我们都用犀牛之星）