外汇市场与外汇交易概述

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（买卖差价小、准确、反映市场走势）
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六、外汇交易的组织与管理
▪ （一）交易设备 电话、电传、路透交易系统等
பைடு நூலகம்
▪ （二）交易人员 首席交易员和普通交易员
▪ （三）交易程序
▪ 1、银行同业间交易 通过交易设备完成
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一行交易员呼叫另一行的交易员——接通——询价、
三、外汇交易的参与者
(一) 外汇银行 (二) 外汇经纪人 (三) 中央银行 (四) 客户
四、世界主要外汇市场
（一）伦敦外汇市场
交易货币种类众多，最多达80多种， 经常有三四十种。其中交易规模最大的为 英镑兑美元的交易，其次是英镑兑欧元、 瑞郎和日元等。几乎所有的国际性大银行 都在此设有分支机构。
▪ 4.五位有效数字中，从右向左依次称：第X个点， 第X十个点，第X百个点。
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如：USD/JPY=78.10/20 -----78.00/10
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表示：美元下跌10个点。
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GBP/USD=1.5600/10 -----1.5900/10
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表示：英镑上升了300个点。
▪ 5.报价迅速，回应及时
▪ 因为外汇市场行情瞬息万变，一犹豫，价格就会 发生变动，须重报。
（七）香港外汇市场
香港外汇市场由两个部分构成。一是港 元兑外币的市场，其中包括美元、日元、欧 元、英镑、加元、澳元等主要货币和东南亚 国家的货币。当然也包括人民币。二是美元 兑其他外汇的市场。这一市场的交易目的在 于完成跨国公司、跨国银行的资金国际调拨。
五、中国大陆外汇市场
中国外汇交易中心成立于1994年，是中 国银行间外汇市场、人民币同业拆借市场、债 券市场和票据市场的中介服务机构。1994年1 月1日我国对外汇管理体制进行了改革，外汇 交易市场无论从结构、组织形式、交易方式和 交易内容都与国际规范化的外汇市场更加接近。
▪ 1.双向报价。同时报出外汇的买入（Bid）和卖出（Offer）汇率
▪ 2.“单位元”标价法。即1美元等于其他货币若干（或“单位 磅”）
▪ 如： ① USD/HKD=7.7825/1.7835
▪ 表示：银行愿以7.7825的汇价买进美元，卖出港币；
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同时愿以7.7835的汇价卖出美元，买进港币。
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银行与银行间外汇市场，也称同业市场。银行同业间的 外汇交易占外汇市场总额的90%以上。它是外汇市场的第二 层次。
中央银行与银行间外汇市场，是外汇市场的第三层次。
（三）官方外汇市场、黑市
官方外汇市场是指由政府批准设立的按照政府的外汇管 制法令来买卖外汇的市场，参与交易者要按照官定汇率进行 外汇交易。
黑市是指政府限制或法律禁止的非法外汇市场。
（四）巴黎外汇市场
有形市场和无形市场的结合。目前 巴黎外汇市场标价的只有美元、英镑、 瑞士法郎、瑞典克郎、加元等17种货 币，且经常进行交易的货币只有7种。
（五）东京外汇市场
东京外汇市场是一个无形市场， 交易品种较为单一，主要集中在日元 兑美元和日元兑欧元。
（六）新加坡外汇市场
新加坡外汇市场是一个无形市场， 大部分交易由外汇经纪人办理，并通过 他们把新加坡和世界各金融中心联系起 来。交易以美元为主，约占交易总额的 85%左右。
一、外汇市场的概念
外汇市场是指从事外汇交换、外汇买 卖和外汇投机活动的场所，是国际金融市 场的重要组成部分。
世界上大约有30多个主要的外汇市场， 它们位于世界各大洲的不同国家和地区。 从全球范围来看，外汇市场是一个24小时 全天候运作的市场。
二、外汇市场的类型
（一）有形外汇市场和无形外汇市场
有形外汇市场，又称欧洲大陆式外汇市场， 是指有固定的交易场所，参加外汇交易的双方 按照规定的营业时间和交易程序在交易所内进 行交易的市场。
▪ 四、外汇交易战略的确定
▪ 短期交易战略：集中对市场流动性进行分析，着重从行情与短期
波动的角度进行研究，进而在外汇市场进行交易 “随机应变”
▪ 长期交易战略：根据潜在的基本趋势进行长期交易 “静观其变”
▪ 五、外汇交易代理行的选择
▪ 1、选已经建立关系的代理行
▪ 2、选资信优良的银行
▪ 3、选业务熟练、果断的银行 报价迅速；报价具有竞争性
第二节 外汇交易概述
▪ 一、外汇交易的主体
▪ 中央银行 ▪ 商业银行 ▪ 非银行金融机构 ▪ 外汇经纪人 ▪ 政府 ▪ 企业 ▪ 个人等
二、外汇交易的内容
（一） 即期交易 成交后当日或两个营业日内交割 获利
远期交易 成交后约定日交割
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产生原因：拥有远期外汇债权债务者为较少风险；
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银行弥补头寸；投机
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调期交易 即期和远期同时同额反方向操作。轧平头寸
（二）套汇交易 两地直接套汇 三地间接套汇
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套利交易 利率低——利率高
（三）期货交易 正规 标准 必须成交
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期权交易 正规 标准 不一定成交 须交手续费
（四）利率互换
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货币互换
（五）远期利率协议 把远期的利率现在确定下来
三、外汇交易的报价方式（巩固）
（二）纽约外汇市场
当今世界上重要的国际外汇市场之一， 其日交易量仅次于伦敦。目前占全球90%以 上的美元交易最后都通过纽约的银行间清算 系统进行结算，因此纽约外汇市场成为美元 的国际结算中心。
（三）法兰克福外汇市场
此市场由定价市场和一般市场组成。 在定价市场，每天的定价由官方指定一 位外汇经纪人代表中央银行直接负责该市场 的定价活动。 在一般市场上，市场参与者通过外汇经 纪人的撮合，根据已确定的汇率进行外汇交 易。
无形外汇市场，又称英美式外汇市场，是 指没有具体的交易场所，也没有一定的开盘和 收盘时间，而是由参加外汇交易的银行和经纪 人，通过电话、电报、电传或计算机终端等组 成的通信网络达成交易的市场。
（二）客户与银行间外汇市场、银行与银行间 外汇市场、中央银行与银行间外汇市场
客户与银行间外汇市场，也称商业市场、客户市场。这 是外汇市场的第一层次。
“/”左边是买入价，即银行买入斜线左边货币的汇价
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▪ ② GBP/USD=1.5700/10
▪ 表示：银行愿以1.5700的汇价买进英镑，卖出美元；
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同时愿以1.5710的汇价卖出英镑，买进美元。
▪ 3.报价时，“/”右边的两位数字是卖出价的最后 两位数字。有时，同业间只报最后两位数字。
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如：USD/AUD=0.9325/35，只报25/35。