参股湖南辰州矿业有限公司的项目实施建议书

我国是世界上钨锑资源最为丰富的国家之一，是世界市场最大

的钨锑资源供应国。国家把他们列为保护性开采的战略资源，对这

两种资源产品实行国营贸易管理。

五矿有色金属股份（以下简称“五矿有色”）是中国钨锑资源产品的主要经营商之一。针对这种我国优势稀缺资源，五矿有色制

定了自己的发展战略，目标是在未来的几年成为世界上最强的钨锑

资源产品的供应商。

围绕公司发展战略，五矿有色各产品业务部针对各品种的特点，制定了整合策略，细化了战术步骤，正朝既定目标迈进。锑业

务部对国锑业的整合采用了先强化自身在国际锑产品市场中的地

位，然后向资源开发领域渗透，最终达到：以控制锑资源为基础，通过技术为先，成为行业标准的制订者来做强中国锑业，使五矿有

色成为国锑行业第一。

锑业务部先后控股了广西五矿有色金属业务，成立了华晟公司，消除了锑产品出口业务的一个有力的竞争伙伴；并在广西建立

了一个年产16000吨的氧化锑厂（华锑），拥有了自己的氧化锑出口品牌，同时在建立金和阻燃剂材料，生产高等级氧化锑，细分氧化

锑市场。随着这些行动的落实，我们看到了锑业整合的前景，也对

我们向锑资源开发领域进军提出了要求，这更有利于提高行业的集

中度，通过掌控资源提高行业进入的门槛，使资源优势真正变成产

业优势和经济优势。为此，结合五矿有色控股华锡，公司也提出控

股锡矿山闪星锑业锑资产和参股辰州矿业的项目，达到全面控制锑

资源的目的。

今年5月，辰州矿业启动了增资扩股方案。辰州矿业管理层邀请五矿有色参与其增资扩股，5月27日，五矿有色组织有关人员考察了辰州矿业，随后成立了项目小组，开展了项目的前期论证及商务安排工作。今年8月与辰州矿业签定了合作意向书。

一、辰州矿业有限责任公司简介

1.历史沿革

辰州矿业有限责任公司（以下简称“辰州矿业）的前身是湘西金矿，位于省市沅陵县官庄镇。该矿成立于

1950年，1953年1月更名

为湘西钨矿。1976年6月再次改名为湘西金矿，1980年1月上收冶金工业部管理。1989年下放省，隶属于省黄金工业总公司。2000年

12月25日，经省人民政府批准改制为辰州矿业有限责任公司。

2.现股权结构

股东名称

持股数（万元）

持股比例（％）

备注省黄金工业总公司

3249.47 42.41 第二大股东是原职工持股会改造而来。

西部矿产开发有限责任公司2397.81 31.3 中国黄金集团公司1712.17 22.61 省土地资本经营

282.25 3.68 合计

7641.70

100

3.公司经营围

黄金、锑、钨等有色金属采、选业及冶炼业，地质勘查，技术服务,房地产，机械加工和相关产品的贸易。主要生产品为辰州牌黄金、锑锭、氧化锑、白钨精矿、仲钨酸铵（

APT ）等。

4.公司经营规模和资产状况

辰州矿业具有采矿、选矿、冶炼综合生产能力。现有采选矿石综

合处理能力22万吨/年，黄金冶炼生产能力30吨/年，精锑生产能力8000吨/年，氧化锑生产能力10000吨/年，白钨精矿生产能力2000吨/年，APT生产能力5000吨/年。2003年实际生产标准黄金 1.75吨、精锑7100吨、氧化锑3500吨、白钨精矿1748吨。

辰州矿业2003年底拥有总资产 2.72亿元人民币，净资产9822万元，实现销售收入 3.81亿，利润3257万元。2003年末资产负债率59.51%，销售利润率8.61%，总资产报酬率14.65%，资本收益率23.27%，应收帐款周转率52.19次，货物周转率 6.62次。公司占地面积188万平方米，建筑面积18万平方米。

到2004年6月底，辰州矿业帐面资产总额26035万元，负债总额15268万元，所有者权益10767万元。

5.公司拥有的矿产资源及独特技术

公司占有的金锑钨共生资源是我国较为独特的一种脉状矿床。本部保有资源可以满足目前生产能力服务15年，资源综合利用价值高，其选矿工艺具有独特性。公司拥有世界领先的金锑钨共生资源精细分

离生产的核心技术，包括选矿产生的金锑混合精矿，再通过冶炼技术使金锑分离。

6.公司管理架构

公司目前产权清晰，法人治理结构比较完善。公司实行董事会领导下的总经理负责制，有一个以开榜为董事长、黄启富为总经理的比较强势的领导班子。公司本部以职能部室、中心及6个二级生产单位组成，公司拥有两个全资子公司、8个控股子公司、3个参股公司。

公司现有在职员工2369人，其中专毕业生706人，中、高级职称技术公司270人，离退人员1600多人。

二、辰州矿业增资扩股方案介绍

1.辰州矿业增资扩股方案

辰州矿业公司近几年发展较快，年均以

10％的速度增长。为解

决发展中遇到的资金问题，公司决定增资扩股，引进战略投资者。除原股东外，这次增资扩股引进了三个新股东，详情如下表。

股东名称

持股数（万元）

持股比例（％）

备注省黄金工业总公司3249.47 25.7 第三大股东是原职工持股会改造而来。

五矿有色金属股份

3000 23.73 西部矿产开发有限责任公司2397.81 18.97 中国黄金集团公司1712.17 13.54 省三润实业公司1000 7.91 杰夫公司

1000 7.91 省土地资本经营

282.25 2.24 合计

12641.70

100

根据辰州矿业目前净资产规模，五矿有色3000万股约需4500

万元以上，最大投资额不超过

6000万元。

2.五矿有色进入的基本条件

辰州矿业是一个钨锑资源开发公司，从目前掌握的情况看，该公司具有较大的成长性。但考虑到我司不能控股，为达到在一定程度上掌控资源，2004年8月我们与辰州矿业管理层签定了进入其增资扩股的前提条件是：辰州矿业生产的50％的钨锑产品销售权交给我司，我司以第二大股东身份参与增资扩股。

三、参与辰州矿业增资扩股的必要性及可行性分析

（一）中国是世界锑资源最丰富的国家。辰州矿业保有锑资源在我