第十章 中央银行与货币政策

第十章中央银行与货币政策

1、中央银行的产生与发展的原因：客观经济基础

中央银行是在商业银行的基础上，经过长期发展逐步形成的，其产生和发展源于以下五方面因素：

（1）政府融资问题

随着银行业的不断发展，国家机器也不断强化，在频频爆发自然灾害以及战争，使得政府的收支经常处于不平衡的情况下，政府就需要借钱，向个人借款明显是不可能的，只能通过向银行借款。但是一般的商业银行的规模、数量有限，并不能完全满足政府的要求，这样在客观上就需要有这样一家银行出现，作为政府在融资时通常有这样两种做法：①联合大的商业银行在一起；②新建一个银行。

（2）银行券的统一发行问题

早期的许多商业银行除了办理存款汇总之外，都要从事银行券的发行，但是银行券的分散发行弊病是很大的。主要表现在：①一些银行尤其是中小银行，由于经营能力不善、信誉薄弱，面对挤兑现象无法保证银行券的兑现，进而会引起社会的混乱；②一些银行由于势力、信誉、分支机构等问题，所发行的银行券只能在国内有限的地区活动，从而对生产流通带来困难。因此，客观上要有实力雄厚，并在全国范围内有权威的机构统一发行银行券，而政府确立最有权威机构，由政府亲自或者指定其代表统一银行券发行成为必然趋势。

（3）票据交换问题

随着银行数量的不断增多，债权债务关系业日益错综复杂的情况下，票据交换所以及清算所如果不能得到及时清理及合理处置，客观上就会对整个经济运行带来极大障碍，因此在全国要求有这样一个机构对商业银行之间的票据进行清算，而符合这样清算要求的清算中心只能由中央银行来承担

（4）最后贷款人问题

随着信用规模的扩大，在对银行的需求上表现为银行贷款需求量的不断增加，贷款期限不断延长的情况下，使得商业银行面临以下问题：①商业银行仅仅使用自己的存款提供贷款，就无法满足社会经济发展要求；②如果商业银行将吸收到的贷款过多提供贷款，一旦社会出现大量提现的问题，而此时商业银行将存款大量放贷收不回来，就会面临支付危机；③一个商业银行出现支付危机，会造成连锁反应使整个金融业陷入困境。客观上要求有信誉卓绝，实力强大，并且提供有效支付手段能力的最终支持者，从而使真个金融业稳健运行，而这个机构只能是中央银行。

（5）金融监管问题

金融业能否稳健运行是整个社会稳定发展的前提和基础。为保证银行公平、有序竞争，保证金融市场健康稳定、减少金融运行风险，政府指定专门机构对其进行监管是非常

必要的，因此就客观上需要一个代表政府意志的专门机构代表政府从事金融机构的协调工作。

2、中央银行的职能

中央银行职能归纳表述为：

（1）发行银行，即中央银行垄断了货币的发行权，是全国唯一的现钞发行机构。

（2）政府的银行，即中央银行是政府管理一国金融的专业机构。这一职能主要表现在以下几个方面：代理国库；代理国家债券的发行；向国家给予信贷支持；保管外汇和黄金准备；制订并监督招待有关金融管理法规。此外，中央银行还代表政府参加国际金融组织，出席各种国际会议，从事国际金融活动以及代表政府签订国际金融协定；在国内外经济金融活动中，充当政府的顾问，提供经济、金融情报和决策建议。

（3）银行的银行，即中央银行充作商业银行和其他金融机构的最后贷款人，这一职能最能体现中央银行的特殊金融机构性质。办理“存、放、汇”，仍是中央银行的主要业务内容，但业务对象不是一般企业和个人，而是商业银行与其他金融机构。作为金融管理的机构，这一职能具体表现在集中存款准备、最终贷款人、组织全国的清算三个方面。

（4）管理金融的银行（调控宏观经济的银行），即中央银行是国家赋予其制定和执行货币政策，对对金融机构活动进行

领导、管理和监督的特殊金融机构。

3、中央银行业务活动的原则

央行在具体的业务活动中奉行四个原则，即：非盈利性、流动性、主动性以及公开性。

1.非盈利性。指中央银行的一切业务活动都不是以盈利为目的。在实际生活中，央行以其特殊的地位、政策和权利开展经营，其客观的经营结果也能往往会有的一定的利润，但是这并不是中央银行主观追逐的目的，这也是央行和商业银行在经营上本质的区别。

2.流动性。主要是指资产业务需要保持流动性。因为中央银行在充当金融机构的“最后贷款人”的时候进行货币政策操作和宏观经济调控的时候，必需要拥有相当数量的可用资金，只有这样才能满足央行及时调节货币供求、稳定币值和汇率、调节经济运行的需要。

3.主动性。主要是指央行的资产负债业务需要保持一定的主动性，这样，才能使央行通过具体的业务实施货币政策和金融监管，进而有效的控制货币量和信用总量。

4.公开性。主要指中央银行的业务状况公开化，定期向社会公布业务与财务状况，并向社会提供有关金融统计资料。

4、中央银行的主要业务

（一）中央银行的资产负债表

就货币供给量的调控而言，中央银行可以通过适时适度变

动资产负债规模、结构，而使货币供给量作相应的变动，以实现其所定调控目标。

（二）中央银行的负债业务

中央银行的负债业务主要是指中央银行经营其资金来源的业务，是中央银行资产业务的基础。中央银行的负债是指由社会各集团和家庭个人持有的对中央银行的债权。央行负债业务主要包括：货币发行；代理国库；集中存款准备金；其他负债业务等。

1.货币发行。是中央银行最重要的负债业务。当今各国的货币发行, 都由各国的中央银行所垄断。中央银行的纸币是通过贴现、贷款、购买证券、收购金银外汇等方式投入市场, 从而形成流通中的纸币, 以满足经济发展对货币的需要。

2.代理国库。中央银行作为政府的银行, 代理国库就是它的主要业务之一。中央银行为政府融资提供条件, 对国库存款不支付利息。（代理国库制委托国库制）

3. 存款业务。具体有：集中商业银行的存款准备金、政府存款及其他存款。存款业务是央行非常重要的一项业务，其中存款准备金又是存款业务中较为重要的一块。

（1）存款准备金。央行集中保管各商业银行的法定存款准备金, 并对存放的这些准备金不支付利息。中央银行将这些准备金用于商业银行资金周转不灵时对其贷款, 这便节省了各商业银行本应保留的存款准备金, 充分发挥了资金的作