现代农业投资价值研究报告(简约版)

（5）消费环节。消费环节则是农产品到达最终用户的最后一公里。在这一环节，有时 需要一些广告营销的介入，帮助消费者认识产品并达成消费。特别是对于区别于传统农业的 新农业而言，产品的标准化、品牌化特征日益明显，广告行为将显得更加必不可少。
（来源：德勤）
三、行业政策 （一）行业发展目标 国务院于 2012 年初发布的《全国现代农业发展规划（2011-2015 年）》指出，到 2015 年，粮食等主要农产品供给得到有效保障，农业结构更加合理，物质装备水平明显提高，科 技支撑能力显著增强，生产经营方式不断优化，农业产业体系更趋完善，土地产出率、劳动 生产率、资源利用率显著提高，东部沿海、大城市郊区和大型垦区等条件较好区域率先基本 实现农业现代化。展望 2020 年，基本形成技术装备先进、组织方式优化、产业体系完善、 供给保障有力、综合效益明显的新格局，主要农产品优势区基本实现农业现代化。 从具体发展水平看，《规划》从农产品供给、农业结构、物质装备等 7 个方面提出了 27 个发展指标，其中包括：粮食综合生产能力达到 5.4 亿吨以上、耕种收综合机械化水平达到 60%、农业科技进步贡献率超过 55%，农业灌溉用水有效利用系数达到 0.53 等内容。到 2020 年，现代农业建设要取得突破性进展，主要农产品优势区基本实现农业现代化。
关键词 搏实资本 现代农业 金融 投资 商业模式 价值链 市场
一、概述 当前我国农村正发生深刻变化，农业经营方式面临诸多新挑战，经营规模小、方式粗放、 劳动力老龄化、组织化程度低、服务体系不健全是突出表现。构建集约化、专业化、组织化、 社会化相结合的新型农业经营体系，大力培育专业大户、家庭农场、专业合作社等新型农业 经营主体，发展多种形式的农业规模经营和社会化服务，有利于有效化解这些新问题和新挑 战，保障我国农业健康发展。 改革开放以来，伴随快速工业化、城镇化进程，我国第一产业生产总值和就业份额“双 降”趋势明显，农业产值份额由 1978 年的 28.2%下降到 2011 年的 10%，年平均下降速度约 为 0.6%。农业就业份额从 1978 年的 70.5%下降到 2011 年的 34.8%，年平均下降速度超过 1 个百分点。2003 年以来，农业产值和就业份额下降速度进一步加快，年平均下降速度分别 为 2.99%和 1.8%。新世纪以来，农户经营规模的适度扩大，农业劳动力成本上升，加上农业投 入方面机械对劳动的大量替代，农业发展模式正在向以提高劳动生产率为主的模式转型。 1994-2002 年间劳动生产率年均增长为 4.10%；2003-2011 年间，劳动生产率年均增长为 9.71%。 纵观世界各国经验，农业份额下降至 10%左右以后，农业发展会出现重大转折。农业劳动生 产率提升速度加快，与非农产劳动生产率的差距缩小，务农者收入增长显著快于务工收入增 长，农业的基础性地位作用不仅没有削弱、反而增强，各国对农业的支持力度加大，“工业 反哺农业、城市支持农村”成为普遍的政策取向。 在中央把“三农”问题作为“重中之重”的大背景下，一场关乎中国农业转型的大幕已 经徐徐拉开。目前，我国的农业投资环境正在发生深刻变化，农产品向专业化、市场化、标 准化、品牌化发展，农业企业不断壮大，大量资本开始涌入农业这片“金土地”。一方面， 资本市场对农业的热情持续高涨；另一方面，从 IT、互联网、金融、媒体、房地产等领域也 正有大批“新军”不断涌入，他们带来了全新的理念与经验，使农业领域产生了创意农业、
（四）行业内企业概况 现代农业企业主要包括三大类：一类是从饲料、养殖、屠宰、种苗，到终端制品的全产 业链企业；二类是做特色农产品，比如有区域特色的玉米深加工企业；三类是做如农超对接 或其他形式的农业流通服务企业。 第一类企业拥有全产业链的思路，因为饲料养殖业虽被长期看好，但各个子行业的波动 巨大，这类企业需要有很强的上下游整合能力，因此有一定规模。目前国内全产业链领先企 业包括温氏、六合、新希望以及禾丰牧业。第二类企业走的是特色农业产品路线，最接近快 速消费品行业，如已上市的好想你枣业，这类企业主要关注产品特点和营销手段。第三类企 业主要做农业流通服务，虽然国内已经有了新发地、寿光农产品这样的大型批发市场，但沃 尔玛、家乐福、华润万家这样的大超市，还是要通过中间环节采购生鲜农产品，这里面孕育 出巨大的市场空间，目前一些企业在做，但都还没能具体做成功，未来仍有巨大潜力。 在我国官方历年所公布的 934 家国家级农业龙头企业中，仅有 12.5%的企业属于规模较 大的复合型企业集团，其业务涉及农业产业链上的多个环节，拥有较为完整的产业链，抗风 险能力明显较强；另有占比为 87.5%的企业主要从事单一产业的经营，其业务主要选择产业 链上的某个环节作为其核心业务。
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（4）流通环节。农产品经过初加工后，进入流通环节。流通环节中需要经过仓储、物 流、销售网点等步骤，这一环节的主导者主要包括：仓储物流服务商、零售商、批发商等。 批发商从农产品生产加工者手中购得产品，经过物流环节，将到达零售商。流通环节的合作 模式也很多样，大部分批发商或农产品生产加工者需要借助第三方仓储物流的帮助，完成农 产品的流通，而少量具备较强实力的批发商或农产品生产商则可以自行解决物流问题。零售 商有时也会采取“农超对接”的模式，跳过中间环节，直接由农场到达零售网点。
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现代农业投资价值研究报告 跨界经营等新亮点，也使其更具投资吸引力。毋庸置疑的是，一股创新的强大力量正在托起 中国农业未来的发展。
二、行业概况 （一）现代农业定义 所谓现代农业，即新型农业，是相对于传统农业提出的，是指以粮食优质高产为前提， 以绿色生态安全、集约化标准化组织化产业化程度高为主要标志，广泛应用现代科学技术、 现代工业提供的生产资料和科学管理方法的社会化农业。相对于分户小规模生产形式的传统 农业，它是一种高投入、高产出的农业形态。 近年来我国农业产业的发展环境发生着快速的变化，农业发展迎来新的机遇：中国已经 进入工业化中期阶段，工业与农业的关系正在向工业反哺农业转变。在政策的扶植鼓励、农 业生产管理技术不断革新、公众消费能力和食品安全意识不断提高的产业环境下，中国现代 农业产业获得了资本的高度关注。
（五）市场容进城务 工的农民，已从农产品生产者转变为纯粹的消费者，而农产品消费从“自给型”转变为“商 品型”，大幅增加了农产品消费的商品量。
（六）现代农业产业链结构 按农产品的从生产到消费过程，可以把新农业的产业链分成五大环节：产前、生产、加 工、流通、消费。 （1）产前环节 。这一环节的涉及的产品类业务主要为种苗业，大棚、灌溉系统等农用 设施；服务类业务包括品种规划、信息指导等。 （2）生产环节。从事农业生产的主体，则包括个体规模较小且分散的农户，也包括较 具规模的“种植大户”“养殖大户”，或农民的经济合作组织（一般是集体单位），国营单位 （如国有农场），以及其他一些完全市场化运营的机构。这些从事农业生产的机构或家庭、 个人，在生产环节需要使用其他产品或服务。涉及的产品类业务主要包括饲料、肥料、农药 等农用物资，农业机具等；服务类业务包括种植、养殖技术指导等。 （3）加工环节。主要是只农产品的初加工，如清洗、包装、水果打蜡、品级分类、保 鲜处理、食品加工等等，这些加工环节主要是为了农产品便于运输，不易腐坏，并且适合销 售。对于散户生产的农产品，在加工环节前，或完成加工后，通常将被其它机构所收购。比 如牛奶企业向奶农收购新鲜采集的牛奶，由牛奶企业统一完成消毒、包装等加工环节；而一 些粮食种植的农户，则会完成或部分完成粮食的初加工后再将粮食交付与收购者。
摘要 传统农业曾为我国经济快速发展创造了辉煌。然而，传统农业的原始性、掠夺式的开发 与经营，又造成了环境污染和资源浪费的负面问题。传统的农业产生的三农问题也是制约我 国经济发展的原因。因此，近年来中央政府的政策都致力于解决传统农业所产生的问题，资 本进入现代农业已然成为了现代农业发展的推动力。本报告通过分析现代农业的产业结构、 国家政策、未来的发展趋及投资价值，为搏实资本及相关企业提供投资参考。
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现代农业投资价值研究报告 农产品的特点是季节性强，秋季农民需要农产品变现以解决生活开支后生产资金，这就需要 相关的大型粮棉油加工龙头企业集中收购，作为原料储备，它所需要的流动资金贷款数额是 很大的，而且使用时间相对集中。第三，龙头企业需要便捷全面的金融服务。从传统的存、 贷、汇业务到新兴的资信评估、理财咨询、贴现、租赁业务，都是现代企业所需要的。第四、 农户需要短期、临时性的生产资金，用于收贮、运销和加工， 部分农户需要提供电子汇兑、 资金结算、信用卡、委托收付款等金融服务。
（二）现代农业特征 一是广泛运用现代科技手段。各类科学技术，不仅包括应用于农产品的生产阶段的农艺 技术，还包括运用于育种、育苗阶段、物流阶段生物技术、信息技术等等，比如生物技术改 良农作物品种，现代化信息技术运用于田间管理、农产品流通等。 二是流通市场化。这里的流通市场化，不仅包括农产品的流通，也包括一些关键的生产 要素的流通具有市场化特征。 三是生产单位组织形式结构化。相对于过去以家庭为主要单位的分户经营的生产模式， 本报告所关注的新农业其生产模式则更加机构化，并且运用了现代化的管理科学加以组织管 理，以公司、集团为单位，进行农业的生产、流通、运营。 四是可持续化。新农业采用了更为环境友好型的生产方式，以保证农业发展的可持续性， 比如绿色农业、有机农业等。 五是产业链发展成为大型农业生产企业的发展主题 。企业纵向一体化发展，打通农产 品生产、加工、流通的环节。产业链发展有两大好处，一个是形成产品品质的有效把控，避 免产业链某个不可控环节的问题引发产品质量的危机；第二点，产业链的纵向延伸可以帮助 企业把握住链条中的高利润环节，从而降低单一环节经营带来的风险。
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重要提示 本研究报告是搏实资本研究部专门为搏实资本内部股权投资所提供的项目投资价值分 析报告。本行业有关人士如需要对本报告深入了解，请联系我们，由我们负责解释。我们没 有委托或授权任何其他人提供未在本投资价值分析报告中列载的信息和对本报告作任何解 释或者说明。