第八章 营运资本管理PPT课件
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要求：（1）计算A材料的经济订货 批量。
（2）计算A材料年度最佳订货批数。
经济采购批量=[(2*6400*400)/50]1/2
=320吨
最佳订货次数=6400/320 =20次
8.3.3 存货ABC控制
⑴将各类存货按照平均库存量和单位 成本计算占用资金额；
⑵按资金占用额高低对各类存货自高 向低排列；
写在最后
成功的基础在于好的学习习惯
The foundation of success lies in good habits
40
谢谢大家
荣幸这一路，与你同行
It'S An Honor To Walk With You All The Way
讲师：XXXXXX XX年XX月XX日
设立上述假设后的
F F TC=
1
D Q
K+
D×U
+
K 2+
Q c2
当 F1 、K、D、U、F 2 、K c 为常量时，Tc
的大小取决于Q，对其求导得最优订货批 量：
Q
2KD
Kc
全年进货次数N=D/Q﹡
某企业全年需用A材料6 400吨，每 次订货成本400元，每吨材料的年储 存成本为50元。假定不存在数量折扣， 不会出现陆续到货和缺货的现象。
8.3.1 存货管理的目的
既要保证生产经营的连续性，又要保证尽 可能少的占用经营资金
8.3.2存货管理的有关成本
1、取得成本 2、储存成本 3、缺货成本
1、取得成本（TCa）
（1）订货成本
F =
DK
1Q
F 1 —— 订货的固定成本
D —— 存货年需要量 Q —— 每次订货量 K —— 每次订货的变动成本
（2）购置成本
购置成本=D×U U —— 单价
取得成本
TCa
=
F1
D Q
K
+ D×U
2、储存成本
F K TCc = 2 +
Q c2
K c —— 单位存货的年储存成本
Q —— 每次进货量
3、缺货成本（TCs）
缺货成本是指由于存货供应中断而造 成的损失
8.3.3 存货决策
1、经济订货量基本模型 2、基本模型的扩展
8.4.1 信用政策
1、信用标准 2、信用条件 （1）信用期 （2）折扣期 （3）现金折扣
8.4.2 收款政策
1、应收账款回收状况的监督 2、收账政策的制定
8.4.3 信用分析
1、利用财务报表分析客户的信用 2、通过信用评估机构了解、分析客 户的信用 3、从客户的开户银行了解、分析客 户的信用
第八章
营运资本管理
本章内容
8.1 营运资本投资概述 8.2 现金管理 8.3存货管理 8.4应收账款管理
8.1 营运资本投资概述
1、营运资本概念
是指企业在生产经营活动中占用 在流动资产上的资金。
营运资本=流动资产-流动负债
2、营运资本的基本特征
流动性 物质性 补偿性 增值性 变动性 灵活性
3、营运资本管理原理
1、经济订货量基本模型
（1）经济订货量基本模型假设
1）企业能够及时补充存货，即需要订货时便可 立即取得存货 2）能集中到货，而不是陆续入库 3）不可以缺货，即无缺货成本 4）需求量稳定，并且能预测，即D为已知量 5）存货单价不变，不考虑现金折扣，即U为已 知量 6）企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货 7）所需存货市场供应充足，不会因买不到需要 的存货影响其他
⑶以金额标准为主，品种数量为辅进 行分类：
三类存货的金额比重大致为： A：B：C=0.7:0.2:0.1
⑷编制存货ABC分类表，进行ABC分 类控制：
A类：分品种重点管理 B类：按类别控制管理 C类：按总额一般管理
8.4 应收账款管理
8.4.1 信用政策 8.4.2 收款政策 8.4.3 信用分析
②企业预算期内现金需要总量可以预测；
③现金支出过程比较稳定，波动小Hale Waihona Puke Baidu而且每 当现金余额降至零时，均可通过证券变现 补充
④证券的利率和报酬率以及每次发生的固定 性交易费用可以获悉；
⑤不存在现金短缺
1）置存成本 2）交易成本
（2）涉及的成本
置存成本和转换成本最低的现金持有量
金 额
总成本
0 最佳现金持有量
置存成本
转换成本
现金持有量
（3）最佳现金持有量
总成本=现金置存成本+现金交易成本 =现金平均余额×有价证券利率
+变现次数×有价证券每次交易成本 =C/2 × r + T/C ×b 最佳现金持有量为
C*= 2Tb r
练习题
1.某企业预计全年现金需要量为40万元， 且收支稳定。每次有价证券（每年利率 10%）变现的固定费用为800元。计算最 佳现金持有量、变现次数、时间间隔？
（1）根据企业生产经营的特点，合 理确定营运资本的数量
（2）合理安排长短期资金的比例关 系
（3）在保证生产经营需要的前提下， 尽力挖掘潜力，节约使用资金
8.2 现金管理
8.2.1现金概念、现金持有的原因 8.2.2最佳现金余额的确定模型 8.2.3现金收支管理
8.2.1现金概念、现金持有的原因
1、现金的概念 狭义的现金：库存现金 广义的现金：库存现金、本票、汇票、 银行存款等
最佳现金持 有 24量00008000800（00元） 0.1
变现次4数000/0800000（ 5 次） 时间间1隔2/52.（ 4 月）
8.2.3 现金收支管理
尽快收回应收账款 尽可能延迟支付账单
8.3存货管理
8.3.1 存货管理的要求和目的 8.3.2 存货管理的有关成本 8.3.3 存货决策 8.3.4 ABC存货控制
2、现金持有的原因
（1）交易性需要 （2）补偿性现金余额需要 （3）预防性需要 （4）潜在的投资需要 （5）投机性需要
3、现金持有的成本
（1）机会成本 （2）管理成本 （3）转换成本 （4）短缺成本
4、现金管理的目标
基本目标是满足企业生产经营业务的 周转需要，又能节约使用资金，使现 金余额降到较低水平。
8.2.2最佳现金余额的确定模型
1、成本分析模型 2、存货决策模型 3、随机模型 4、现金周转模型
1、成本分析模型
定义：通过分析持有现金的成本，寻 找持有成本最低的现金持有量。 机会成本、管理成本、短缺成本
2、存货决策模型
（1）基本假设：
①企业需要的现金都可以通过有价证券变现 取得，且证券变现的不确定性很小；
（2）计算A材料年度最佳订货批数。
经济采购批量=[(2*6400*400)/50]1/2
=320吨
最佳订货次数=6400/320 =20次
8.3.3 存货ABC控制
⑴将各类存货按照平均库存量和单位 成本计算占用资金额；
⑵按资金占用额高低对各类存货自高 向低排列；
写在最后
成功的基础在于好的学习习惯
The foundation of success lies in good habits
40
谢谢大家
荣幸这一路，与你同行
It'S An Honor To Walk With You All The Way
讲师：XXXXXX XX年XX月XX日
设立上述假设后的
F F TC=
1
D Q
K+
D×U
+
K 2+
Q c2
当 F1 、K、D、U、F 2 、K c 为常量时，Tc
的大小取决于Q，对其求导得最优订货批 量：
Q
2KD
Kc
全年进货次数N=D/Q﹡
某企业全年需用A材料6 400吨，每 次订货成本400元，每吨材料的年储 存成本为50元。假定不存在数量折扣， 不会出现陆续到货和缺货的现象。
8.3.1 存货管理的目的
既要保证生产经营的连续性，又要保证尽 可能少的占用经营资金
8.3.2存货管理的有关成本
1、取得成本 2、储存成本 3、缺货成本
1、取得成本（TCa）
（1）订货成本
F =
DK
1Q
F 1 —— 订货的固定成本
D —— 存货年需要量 Q —— 每次订货量 K —— 每次订货的变动成本
（2）购置成本
购置成本=D×U U —— 单价
取得成本
TCa
=
F1
D Q
K
+ D×U
2、储存成本
F K TCc = 2 +
Q c2
K c —— 单位存货的年储存成本
Q —— 每次进货量
3、缺货成本（TCs）
缺货成本是指由于存货供应中断而造 成的损失
8.3.3 存货决策
1、经济订货量基本模型 2、基本模型的扩展
8.4.1 信用政策
1、信用标准 2、信用条件 （1）信用期 （2）折扣期 （3）现金折扣
8.4.2 收款政策
1、应收账款回收状况的监督 2、收账政策的制定
8.4.3 信用分析
1、利用财务报表分析客户的信用 2、通过信用评估机构了解、分析客 户的信用 3、从客户的开户银行了解、分析客 户的信用
第八章
营运资本管理
本章内容
8.1 营运资本投资概述 8.2 现金管理 8.3存货管理 8.4应收账款管理
8.1 营运资本投资概述
1、营运资本概念
是指企业在生产经营活动中占用 在流动资产上的资金。
营运资本=流动资产-流动负债
2、营运资本的基本特征
流动性 物质性 补偿性 增值性 变动性 灵活性
3、营运资本管理原理
1、经济订货量基本模型
（1）经济订货量基本模型假设
1）企业能够及时补充存货，即需要订货时便可 立即取得存货 2）能集中到货，而不是陆续入库 3）不可以缺货，即无缺货成本 4）需求量稳定，并且能预测，即D为已知量 5）存货单价不变，不考虑现金折扣，即U为已 知量 6）企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货 7）所需存货市场供应充足，不会因买不到需要 的存货影响其他
⑶以金额标准为主，品种数量为辅进 行分类：
三类存货的金额比重大致为： A：B：C=0.7:0.2:0.1
⑷编制存货ABC分类表，进行ABC分 类控制：
A类：分品种重点管理 B类：按类别控制管理 C类：按总额一般管理
8.4 应收账款管理
8.4.1 信用政策 8.4.2 收款政策 8.4.3 信用分析
②企业预算期内现金需要总量可以预测；
③现金支出过程比较稳定，波动小Hale Waihona Puke Baidu而且每 当现金余额降至零时，均可通过证券变现 补充
④证券的利率和报酬率以及每次发生的固定 性交易费用可以获悉；
⑤不存在现金短缺
1）置存成本 2）交易成本
（2）涉及的成本
置存成本和转换成本最低的现金持有量
金 额
总成本
0 最佳现金持有量
置存成本
转换成本
现金持有量
（3）最佳现金持有量
总成本=现金置存成本+现金交易成本 =现金平均余额×有价证券利率
+变现次数×有价证券每次交易成本 =C/2 × r + T/C ×b 最佳现金持有量为
C*= 2Tb r
练习题
1.某企业预计全年现金需要量为40万元， 且收支稳定。每次有价证券（每年利率 10%）变现的固定费用为800元。计算最 佳现金持有量、变现次数、时间间隔？
（1）根据企业生产经营的特点，合 理确定营运资本的数量
（2）合理安排长短期资金的比例关 系
（3）在保证生产经营需要的前提下， 尽力挖掘潜力，节约使用资金
8.2 现金管理
8.2.1现金概念、现金持有的原因 8.2.2最佳现金余额的确定模型 8.2.3现金收支管理
8.2.1现金概念、现金持有的原因
1、现金的概念 狭义的现金：库存现金 广义的现金：库存现金、本票、汇票、 银行存款等
最佳现金持 有 24量00008000800（00元） 0.1
变现次4数000/0800000（ 5 次） 时间间1隔2/52.（ 4 月）
8.2.3 现金收支管理
尽快收回应收账款 尽可能延迟支付账单
8.3存货管理
8.3.1 存货管理的要求和目的 8.3.2 存货管理的有关成本 8.3.3 存货决策 8.3.4 ABC存货控制
2、现金持有的原因
（1）交易性需要 （2）补偿性现金余额需要 （3）预防性需要 （4）潜在的投资需要 （5）投机性需要
3、现金持有的成本
（1）机会成本 （2）管理成本 （3）转换成本 （4）短缺成本
4、现金管理的目标
基本目标是满足企业生产经营业务的 周转需要，又能节约使用资金，使现 金余额降到较低水平。
8.2.2最佳现金余额的确定模型
1、成本分析模型 2、存货决策模型 3、随机模型 4、现金周转模型
1、成本分析模型
定义：通过分析持有现金的成本，寻 找持有成本最低的现金持有量。 机会成本、管理成本、短缺成本
2、存货决策模型
（1）基本假设：
①企业需要的现金都可以通过有价证券变现 取得，且证券变现的不确定性很小；