第五章汇率制度与外汇管制
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（三）对黄金等贵金属输出入的管制
例如：禁止私人输出或输入货币性黄金或控制其数量
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第五章汇率制度与外汇管制
（四）对汇率的管制
1单位外币＝ 2单位本币
该式表明：1单位外币所含黄金量＝2单位本币所含黄 金量，即等式两边的货币对应的铸币量是相等，我 们称此时的汇率满足铸币平价。
19世纪后期至第一次世界大战期间，是金本位下固定 汇率制度的全盛时期。
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第五章汇率制度与外汇管制
（三）布雷顿森林体系下的固定汇率制
布雷顿森林体系下的固定汇率制是依据1944年7月通 过的“布雷顿森林协定”建立的，是一种以美元和 黄金为双本位的强制性固定汇率制度。在这种制度 下，只有美元和黄金可以作为国际支付货币。
8、自由浮动汇率制：如美国、日本。
在上述8种分类中，1—3类属于“固定汇率制”；4— 7类属于“有管理的浮动汇率制”；8类属于“浮动 汇率制”。
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第五章汇率制度与外汇管制
五、固定汇率制与浮动汇率制的利弊分析
（一）固定汇率制的利弊分析
1、优点： （1）有利于国际贸易中汇率风险的控制 （2）货币供给受制于汇率水平，不容易引起通货膨
2007年5月21日：将汇率浮动区间扩大为±0.5% 2012年4月16日：将汇率浮动区间进一步扩大为±1%
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第五章汇率制度与外汇管制
第二节 外汇管制
一、外汇管制概述（Foreign Exchange
Control）
（一）定义
外汇管制，也被称外汇管理（Foreign Exchange Management），是指一国政府对外汇的收支、买卖 、借贷、转移等国际间结算行为，以及外汇汇率和 外汇市场实行的管制措施。
由于这种纯粹的浮动汇率制极易造成汇率剧烈波动， 引发过度投机和市场秩序的混乱，因此实际上极少 国家采用。
（2）肮脏浮动（dirty floating）：也称管理浮动 （managed floating），是指政府对外汇市场直接 或间接进行干预，使汇率不至于剧烈波动，此时的 汇率由市场供求和政府干预共同决定。
例如：保税区和非保税区
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第五章汇率制度与外汇管制
（四）Байду номын сангаас汇管制的方法
1、行政管制：以行政手段对外汇买卖，外汇的来源 和运用实行监督和控制。
例如：政府垄断外汇买卖、实行强制结售汇、控制资 本的输入和输出等
2、数量管制：对外汇收支数量进行控制。
例如：对贸易外汇实行配额制、限制外汇交易数量等 等
1973年随着布雷顿森林体系的瓦解，各主要西方国家 开始陆续采用浮动汇率制。
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第五章汇率制度与外汇管制
（二）浮动汇率制的分类
1、按照政府是否对外汇市场进行干预：清洁浮动和 肮脏浮动
（1）清洁浮动（clean floating）：也称自由浮动 （free floating），是指汇率完全由外汇供求决 定，政府不采取任何措施进行干预。
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第五章汇率制度与外汇管制
2、按浮动方式：单独浮动和联合浮动
（1）单独浮动（independent floating）：是指一 国货币不与其他任何国家的货币发生固定联系，其 汇率根据外汇供求自行调整，如美、英、日等发达 国家都采用这种浮动方式。
（2）联合浮动（joint floating）：是指由若干个 国家组成货币集团，集团内各成员国的货币相互之 间实行固定汇率，而对集团外国家则实行联合浮动 。这是一种介于固定汇率和浮动汇率制之间的混合 汇率制度。
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第五章汇率制度与外汇管制
按照汇率变动的幅度，汇率制度可以简单分为固定汇 率制和浮动汇率制两种。更具体的分类如下：
•
制固 定 汇 率
汇 率 制 度 制浮
动 汇 率
•
•
•金本位下的固定汇率制
•布雷顿森林体系下的固定汇率制 •政府是否干预：清洁浮动和肮脏浮 动
•浮动方式：单独浮动和联合浮动
3、价格管制：即对汇率的管制。
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第五章汇率制度与外汇管制
二、外汇管制的内容和措施
（一）对经常账户的管制：尤其是对其中贸易项
目的管制是重点
1、许可证制度：每一笔进出口贸易都必须报国家相 关部门审批并获得许可证，以证明交易的真实性和 合法性，这是申请换汇的前提。
2、结售汇制度：外汇收入出售给国家指定银行，外 汇支出向指定银行购汇
现在的欧元区国家在欧元区成立之前就采用这种联合 浮动的方式。
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第五章汇率制度与外汇管制
四、国际货币基金组织对汇率制度的分类
IMF按照从完全固定到完全浮动的顺序将汇率制度分成 了以下八类：
1、无法定货币的汇率制：实行这种汇率制的国家没有 自己的货币，而是将另一国货币作为法定货币在本 国境内流通。
胀 2、缺点 （1）政府控制汇率的政策成本高昂 （2）货币政策受制于固定汇率制，从而丧失货币政
策的独立性。 （3）国际收支的失衡无法依靠汇率自由变化来自动
调节，容易引发长期巨额失衡。
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第五章汇率制度与外汇管制
（二）浮动汇率制度的利弊分析
1、优点：
（1）政府不需要付出高昂的控制成本
（2）货币政策的自主性强
因此，现在实行固定汇率制的国家，其货币除了和选 定的外币或货币篮子之间保持固定比价之外，和其 它货币之间的汇率是会变化的，这就与传统的固定 汇率制有了根本区别。
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第五章汇率制度与外汇管制
三、浮动汇率制
（一）定义
浮动汇率制（Floating Exchange Rate System）是 指一国政府对本币与外币之间的汇率不加以固定， 汇率由外汇市场供求决定的汇率制度。
该制度的特点可概括为：双挂钩、一固定、上下限、 政府干预
双挂钩：
美元和黄金挂钩（35美元＝1盎司黄金），此时由 美国政府承担按此价兑换黄金的义务。
各国货币与美元挂钩，即各国货币以协定的汇率与 美元进行兑换。
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第五章汇率制度与外汇管制
一固定：各国货币与美元间的汇率是事先确定的，一 旦确定不能随意改变。只有当国际收支发生根本性
（1）发钞行在发行港币时，必须按1美元＝7.8港币
的固定汇率向外汇基金缴纳100%的美元作为发行准 备；发钞行收回港币时，也必须以同样的比价用港 币向外汇基金换回美元；
（2）其他银行向发钞行兑换港币或者普通客户与银 行进行港币与美元的兑换时则可以使用市场汇率。
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第五章汇率制度与外汇管制
目前，各国为了维护国内经济的稳定以及国际收支平 衡，几乎都在实行不同程度的外汇管制。但是，放 松外汇管制才是世界性的趋势和潮流。
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第五章汇率制度与外汇管制
（二）管理机构
外汇管制的具体实施需要设置专门的机构完成。一般 不外乎以下几种机构设置：
1、多数国家授权本国中央银行作为外汇管制机构 2、直接设立专门的外汇管制机构，即外汇管理局，
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第五章汇率制度与外汇管制
二、固定汇率制
（一）定义
固定汇率制（Fixed Exchange Rate System）是指政 府运用行政或法律手段维持本国货币与某种参照物 （黄金、某外国货币或某篮子货币）之间的比价基 本固定的汇率制度。
注意：固定不是一成不变，而是只允许汇率围绕某设 定的比价在很小的范围内上下波动。
如我国。 3、由财政部实施外汇管制，如英国、日本
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第五章汇率制度与外汇管制
（三）管理对象
1、对人的管制：对居民、非居民以及不同国家的非 居民给予不同的待遇。
2、对物的管制：包括对广义的外汇以及黄金、白金 、白银等贵金属的管制
3、对地区的管制：对一国境内的不同地区实行不同 的外汇管制。
6、爬行带内浮动制：是爬行钉住制的一种典型情况 ，这种制度的汇率调整更为频繁且允许波动的幅度 较大（超过1%），从而形成明显的爬行带。我国目 前正在朝该制度过渡。
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第五章汇率制度与外汇管制
7、肮脏浮动制：货币行政当局并不事先宣布汇率目 标，而是通过干预外汇市场来影响汇率的变动，如 新加坡、泰国、马拉西亚等。
失衡时，才允许调整汇率以弥补失衡。 由于这种 固定汇率是被强制执行的，因此被称为法定平价。
上下限：汇率波动的幅度不能超过平价的±1%，1971 年扩大到±2.25%。
政府干预：当外汇市场汇率波动超过上下限时，各国 中央银行有义务进行干预，使汇率变动幅度控制在 规定的上下限内。
但是好景不长，随着国际贸易量的剧增，美元的发行 量远远超过了对应的黄金储备，人们逐渐对美元失 去信心，各地黄金换购狂潮不断；而此时，欧日经 济的复苏也开始动摇美国的霸主地位。1973年，布 雷顿森林体系最终彻底瓦解。
（2）在金本位制度下，各国货币的铸币平价一般不会 变动；而在布雷顿森林体系下，各国货币的法定平 价则是可以调整的。
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第五章汇率制度与外汇管制
（五）现行的固定汇率制
1973年布雷顿森林体系瓦解之后，货币性黄金退出历 史舞台。现在实行固定汇率制的国家已不再规定本 币的含金量，也不存在统一的协定确定各种货币之 间比价，而是自行规定本币与某种外币或某一篮子 货币的固定比价。
第五章汇率制度与外汇 管制
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2020/12/11
第五章汇率制度与外汇管制
第一节 汇率制度
一、汇率制度的定义
汇率制度（Exchange Rate System），又称汇率 安排（Exchange Rate Arrangement），是指一国 货币当局对汇率变动的基本方式所作出的一系列安 排或规定。
例：巴拿马将美元作为法定货币并在巴拿马境内自由 流通
2、货币局制度：是指在法律中明确规定本国货币按固 定汇率兑换某种特定的外币（锚货币），且本币的 发行受制于该种外币储备的汇率制度。实行这种制 度的国家不设中央银行，而是设立专门的货币局来 管理货币发行。
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第五章汇率制度与外汇管制
例：香港实行的就是货币局制度，香港的金融管理局 （货币局）专门设立了外汇基金，并遵循以下发钞 原则：
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第五章汇率制度与外汇管制
六、我国的汇率制度
2005年之前，我国实行钉住美元的固定汇率制，汇率 长期保持在：1美元＝8.27元。
2005年7月1日，我国进行汇率制度改革，开始实行以 市场供求为基础的有管理浮动汇率制。关于汇率变 化幅度的安排经历了几次变革：
2005年7月1日：允许汇率每日在前一日基础上浮动 ±0.3%
（3）汇率变化能自动调节国际收支失衡
2、缺点：
（1）任何国际间交易都将面临汇率风险，从而增加 了控制风险的成本
（2）外汇市场投机活动频繁，在市场机制不健全时 可能因为过度投机造成市场秩序混乱。
可见，固定汇率制和浮动汇率制各有利弊得失，一国 在选择汇率制度时应结合实际情况选择适合自身发 展的汇率制度。
3、固定钉住制：将本国货币按固定汇率盯住一种主 要货币或一篮子货币，汇率围绕中心汇率上下波幅 不超过1%，如2005年汇改前的中国（钉住8.27）。
4、水平带内钉住制：本国货币的价值围绕固定汇率 上下波动，波动范围可大于1%，如冰岛。
5、爬行钉住制：一国参照通货膨胀等经济因素，允 许本币在较小幅度（不超过1%）内进行升值或贬值 。如汇改后的中国。
3、限额制度：针对个人用汇规定限额
等等
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第五章汇率制度与外汇管制
（二）对资本金融账户的管制
1、外汇资金富裕的国家：奖出限入，即鼓励资本流 出、限制资本流入
例如：瑞士对非居民存款超过10万瑞士法郎的，倒扣 年息4%
2、外汇资金短缺国家：奖入限出 例如：对本国居民在国外投资收益加征利息平衡税
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第五章汇率制度与外汇管制
（四）两种固定汇率制的比较
1、相同点：
（1）都与黄金挂钩
（2）都允许汇率围绕平价微幅波动
2、不同点：
（1）金本位下的固定汇率制对应铸币平价，是由各国 自行规定货币含金量从而自动形成的平价；而布雷 顿森林体系下的固定汇率制对应法定平价，是通过 国际间的协议（布雷顿森林协定）人为建立起来的。
传统的固定汇率制有两种：金本位下的固定汇率制和 布雷顿森林体系下的固定汇率制
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第五章汇率制度与外汇管制
（二）金本位下的固定汇率制
金本位时期各国都规定了本国货币对应的含金量，此 时的汇率就由各国货币对应的含金量之比决定，只 要含金量不变，各国间的汇率自然也就保持不变。 例：本国政府规定1单位本币＝1盎司黄金，外国政府 规定1单位外币＝2盎司黄金，那么本币与外币之间 的汇率如何表示？
例如：禁止私人输出或输入货币性黄金或控制其数量
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第五章汇率制度与外汇管制
（四）对汇率的管制
1单位外币＝ 2单位本币
该式表明：1单位外币所含黄金量＝2单位本币所含黄 金量，即等式两边的货币对应的铸币量是相等，我 们称此时的汇率满足铸币平价。
19世纪后期至第一次世界大战期间，是金本位下固定 汇率制度的全盛时期。
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第五章汇率制度与外汇管制
（三）布雷顿森林体系下的固定汇率制
布雷顿森林体系下的固定汇率制是依据1944年7月通 过的“布雷顿森林协定”建立的，是一种以美元和 黄金为双本位的强制性固定汇率制度。在这种制度 下，只有美元和黄金可以作为国际支付货币。
8、自由浮动汇率制：如美国、日本。
在上述8种分类中，1—3类属于“固定汇率制”；4— 7类属于“有管理的浮动汇率制”；8类属于“浮动 汇率制”。
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第五章汇率制度与外汇管制
五、固定汇率制与浮动汇率制的利弊分析
（一）固定汇率制的利弊分析
1、优点： （1）有利于国际贸易中汇率风险的控制 （2）货币供给受制于汇率水平，不容易引起通货膨
2007年5月21日：将汇率浮动区间扩大为±0.5% 2012年4月16日：将汇率浮动区间进一步扩大为±1%
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第五章汇率制度与外汇管制
第二节 外汇管制
一、外汇管制概述（Foreign Exchange
Control）
（一）定义
外汇管制，也被称外汇管理（Foreign Exchange Management），是指一国政府对外汇的收支、买卖 、借贷、转移等国际间结算行为，以及外汇汇率和 外汇市场实行的管制措施。
由于这种纯粹的浮动汇率制极易造成汇率剧烈波动， 引发过度投机和市场秩序的混乱，因此实际上极少 国家采用。
（2）肮脏浮动（dirty floating）：也称管理浮动 （managed floating），是指政府对外汇市场直接 或间接进行干预，使汇率不至于剧烈波动，此时的 汇率由市场供求和政府干预共同决定。
例如：保税区和非保税区
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第五章汇率制度与外汇管制
（四）Байду номын сангаас汇管制的方法
1、行政管制：以行政手段对外汇买卖，外汇的来源 和运用实行监督和控制。
例如：政府垄断外汇买卖、实行强制结售汇、控制资 本的输入和输出等
2、数量管制：对外汇收支数量进行控制。
例如：对贸易外汇实行配额制、限制外汇交易数量等 等
1973年随着布雷顿森林体系的瓦解，各主要西方国家 开始陆续采用浮动汇率制。
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第五章汇率制度与外汇管制
（二）浮动汇率制的分类
1、按照政府是否对外汇市场进行干预：清洁浮动和 肮脏浮动
（1）清洁浮动（clean floating）：也称自由浮动 （free floating），是指汇率完全由外汇供求决 定，政府不采取任何措施进行干预。
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第五章汇率制度与外汇管制
2、按浮动方式：单独浮动和联合浮动
（1）单独浮动（independent floating）：是指一 国货币不与其他任何国家的货币发生固定联系，其 汇率根据外汇供求自行调整，如美、英、日等发达 国家都采用这种浮动方式。
（2）联合浮动（joint floating）：是指由若干个 国家组成货币集团，集团内各成员国的货币相互之 间实行固定汇率，而对集团外国家则实行联合浮动 。这是一种介于固定汇率和浮动汇率制之间的混合 汇率制度。
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第五章汇率制度与外汇管制
按照汇率变动的幅度，汇率制度可以简单分为固定汇 率制和浮动汇率制两种。更具体的分类如下：
•
制固 定 汇 率
汇 率 制 度 制浮
动 汇 率
•
•
•金本位下的固定汇率制
•布雷顿森林体系下的固定汇率制 •政府是否干预：清洁浮动和肮脏浮 动
•浮动方式：单独浮动和联合浮动
3、价格管制：即对汇率的管制。
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第五章汇率制度与外汇管制
二、外汇管制的内容和措施
（一）对经常账户的管制：尤其是对其中贸易项
目的管制是重点
1、许可证制度：每一笔进出口贸易都必须报国家相 关部门审批并获得许可证，以证明交易的真实性和 合法性，这是申请换汇的前提。
2、结售汇制度：外汇收入出售给国家指定银行，外 汇支出向指定银行购汇
现在的欧元区国家在欧元区成立之前就采用这种联合 浮动的方式。
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第五章汇率制度与外汇管制
四、国际货币基金组织对汇率制度的分类
IMF按照从完全固定到完全浮动的顺序将汇率制度分成 了以下八类：
1、无法定货币的汇率制：实行这种汇率制的国家没有 自己的货币，而是将另一国货币作为法定货币在本 国境内流通。
胀 2、缺点 （1）政府控制汇率的政策成本高昂 （2）货币政策受制于固定汇率制，从而丧失货币政
策的独立性。 （3）国际收支的失衡无法依靠汇率自由变化来自动
调节，容易引发长期巨额失衡。
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第五章汇率制度与外汇管制
（二）浮动汇率制度的利弊分析
1、优点：
（1）政府不需要付出高昂的控制成本
（2）货币政策的自主性强
因此，现在实行固定汇率制的国家，其货币除了和选 定的外币或货币篮子之间保持固定比价之外，和其 它货币之间的汇率是会变化的，这就与传统的固定 汇率制有了根本区别。
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第五章汇率制度与外汇管制
三、浮动汇率制
（一）定义
浮动汇率制（Floating Exchange Rate System）是 指一国政府对本币与外币之间的汇率不加以固定， 汇率由外汇市场供求决定的汇率制度。
该制度的特点可概括为：双挂钩、一固定、上下限、 政府干预
双挂钩：
美元和黄金挂钩（35美元＝1盎司黄金），此时由 美国政府承担按此价兑换黄金的义务。
各国货币与美元挂钩，即各国货币以协定的汇率与 美元进行兑换。
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第五章汇率制度与外汇管制
一固定：各国货币与美元间的汇率是事先确定的，一 旦确定不能随意改变。只有当国际收支发生根本性
（1）发钞行在发行港币时，必须按1美元＝7.8港币
的固定汇率向外汇基金缴纳100%的美元作为发行准 备；发钞行收回港币时，也必须以同样的比价用港 币向外汇基金换回美元；
（2）其他银行向发钞行兑换港币或者普通客户与银 行进行港币与美元的兑换时则可以使用市场汇率。
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第五章汇率制度与外汇管制
目前，各国为了维护国内经济的稳定以及国际收支平 衡，几乎都在实行不同程度的外汇管制。但是，放 松外汇管制才是世界性的趋势和潮流。
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第五章汇率制度与外汇管制
（二）管理机构
外汇管制的具体实施需要设置专门的机构完成。一般 不外乎以下几种机构设置：
1、多数国家授权本国中央银行作为外汇管制机构 2、直接设立专门的外汇管制机构，即外汇管理局，
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第五章汇率制度与外汇管制
二、固定汇率制
（一）定义
固定汇率制（Fixed Exchange Rate System）是指政 府运用行政或法律手段维持本国货币与某种参照物 （黄金、某外国货币或某篮子货币）之间的比价基 本固定的汇率制度。
注意：固定不是一成不变，而是只允许汇率围绕某设 定的比价在很小的范围内上下波动。
如我国。 3、由财政部实施外汇管制，如英国、日本
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第五章汇率制度与外汇管制
（三）管理对象
1、对人的管制：对居民、非居民以及不同国家的非 居民给予不同的待遇。
2、对物的管制：包括对广义的外汇以及黄金、白金 、白银等贵金属的管制
3、对地区的管制：对一国境内的不同地区实行不同 的外汇管制。
6、爬行带内浮动制：是爬行钉住制的一种典型情况 ，这种制度的汇率调整更为频繁且允许波动的幅度 较大（超过1%），从而形成明显的爬行带。我国目 前正在朝该制度过渡。
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第五章汇率制度与外汇管制
7、肮脏浮动制：货币行政当局并不事先宣布汇率目 标，而是通过干预外汇市场来影响汇率的变动，如 新加坡、泰国、马拉西亚等。
失衡时，才允许调整汇率以弥补失衡。 由于这种 固定汇率是被强制执行的，因此被称为法定平价。
上下限：汇率波动的幅度不能超过平价的±1%，1971 年扩大到±2.25%。
政府干预：当外汇市场汇率波动超过上下限时，各国 中央银行有义务进行干预，使汇率变动幅度控制在 规定的上下限内。
但是好景不长，随着国际贸易量的剧增，美元的发行 量远远超过了对应的黄金储备，人们逐渐对美元失 去信心，各地黄金换购狂潮不断；而此时，欧日经 济的复苏也开始动摇美国的霸主地位。1973年，布 雷顿森林体系最终彻底瓦解。
（2）在金本位制度下，各国货币的铸币平价一般不会 变动；而在布雷顿森林体系下，各国货币的法定平 价则是可以调整的。
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第五章汇率制度与外汇管制
（五）现行的固定汇率制
1973年布雷顿森林体系瓦解之后，货币性黄金退出历 史舞台。现在实行固定汇率制的国家已不再规定本 币的含金量，也不存在统一的协定确定各种货币之 间比价，而是自行规定本币与某种外币或某一篮子 货币的固定比价。
第五章汇率制度与外汇 管制
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第五章汇率制度与外汇管制
第一节 汇率制度
一、汇率制度的定义
汇率制度（Exchange Rate System），又称汇率 安排（Exchange Rate Arrangement），是指一国 货币当局对汇率变动的基本方式所作出的一系列安 排或规定。
例：巴拿马将美元作为法定货币并在巴拿马境内自由 流通
2、货币局制度：是指在法律中明确规定本国货币按固 定汇率兑换某种特定的外币（锚货币），且本币的 发行受制于该种外币储备的汇率制度。实行这种制 度的国家不设中央银行，而是设立专门的货币局来 管理货币发行。
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第五章汇率制度与外汇管制
例：香港实行的就是货币局制度，香港的金融管理局 （货币局）专门设立了外汇基金，并遵循以下发钞 原则：
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第五章汇率制度与外汇管制
六、我国的汇率制度
2005年之前，我国实行钉住美元的固定汇率制，汇率 长期保持在：1美元＝8.27元。
2005年7月1日，我国进行汇率制度改革，开始实行以 市场供求为基础的有管理浮动汇率制。关于汇率变 化幅度的安排经历了几次变革：
2005年7月1日：允许汇率每日在前一日基础上浮动 ±0.3%
（3）汇率变化能自动调节国际收支失衡
2、缺点：
（1）任何国际间交易都将面临汇率风险，从而增加 了控制风险的成本
（2）外汇市场投机活动频繁，在市场机制不健全时 可能因为过度投机造成市场秩序混乱。
可见，固定汇率制和浮动汇率制各有利弊得失，一国 在选择汇率制度时应结合实际情况选择适合自身发 展的汇率制度。
3、固定钉住制：将本国货币按固定汇率盯住一种主 要货币或一篮子货币，汇率围绕中心汇率上下波幅 不超过1%，如2005年汇改前的中国（钉住8.27）。
4、水平带内钉住制：本国货币的价值围绕固定汇率 上下波动，波动范围可大于1%，如冰岛。
5、爬行钉住制：一国参照通货膨胀等经济因素，允 许本币在较小幅度（不超过1%）内进行升值或贬值 。如汇改后的中国。
3、限额制度：针对个人用汇规定限额
等等
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第五章汇率制度与外汇管制
（二）对资本金融账户的管制
1、外汇资金富裕的国家：奖出限入，即鼓励资本流 出、限制资本流入
例如：瑞士对非居民存款超过10万瑞士法郎的，倒扣 年息4%
2、外汇资金短缺国家：奖入限出 例如：对本国居民在国外投资收益加征利息平衡税
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第五章汇率制度与外汇管制
（四）两种固定汇率制的比较
1、相同点：
（1）都与黄金挂钩
（2）都允许汇率围绕平价微幅波动
2、不同点：
（1）金本位下的固定汇率制对应铸币平价，是由各国 自行规定货币含金量从而自动形成的平价；而布雷 顿森林体系下的固定汇率制对应法定平价，是通过 国际间的协议（布雷顿森林协定）人为建立起来的。
传统的固定汇率制有两种：金本位下的固定汇率制和 布雷顿森林体系下的固定汇率制
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第五章汇率制度与外汇管制
（二）金本位下的固定汇率制
金本位时期各国都规定了本国货币对应的含金量，此 时的汇率就由各国货币对应的含金量之比决定，只 要含金量不变，各国间的汇率自然也就保持不变。 例：本国政府规定1单位本币＝1盎司黄金，外国政府 规定1单位外币＝2盎司黄金，那么本币与外币之间 的汇率如何表示？