第3讲外汇交易的基本种类.pptx
合集下载
外汇交易[ppt]
![外汇交易[ppt]](https://img.taocdn.com/s3/m/ba95fccb5acfa1c7ab00cc95.png)
二、外汇市场的类型
1、按交易主体划分 2、按交割时间划分 3、按组织形态划分 4、按外汇市场的经营范围划分
2020/10/13
3
三、外汇市场的特征
1、外汇交易规பைடு நூலகம்巨大，并且交易相对集中在各 大金融中心；
2、全球外汇市场一体化运作，交易全天24小时 进行；
3、交易币种集中在热门货币，汇率波动传递异 常迅速；
2020/10/13
6
六、外汇交易方式
传统交易方式 外汇市场交易
衍生交易方式 衍生市场交易
2020/10/13
7
第二节 即期外汇交易
★ 买卖双方达成外汇买卖协议后，在两个 营业日内完成交割的外汇交易方式。
一、即期外汇交易报价和计算 （一）即期外汇交易的计算原理
1、即期外汇交易的结算方式 2、即期外汇交易的计算原理
13
例如，假设某日：
伦敦市场： GBP1 = USD1.4200 纽约市场： USD1 = CAD1.5800 多伦多市场：GBP100 = CAD220.00 试问:（1）是否存在套汇机会； （2）如果投入100万英镑或100万美元 套汇，利润各为多少？
2020/10/13
14
（1）判断是否存在套汇机会
万
万
万
投入100万美元套汇的利润是0.376万（3760）美元；
（2） JPY1000
纽约
东京
USD94.02
万
万
投入1000万日元套汇的利润是3.76万日元；
JPY1003.76 万
2020/10/13
12
（二）间接套汇 （Tree Point Arbitrage
or Multiple Point Arbitrage ）
1、按交易主体划分 2、按交割时间划分 3、按组织形态划分 4、按外汇市场的经营范围划分
2020/10/13
3
三、外汇市场的特征
1、外汇交易规பைடு நூலகம்巨大，并且交易相对集中在各 大金融中心；
2、全球外汇市场一体化运作，交易全天24小时 进行；
3、交易币种集中在热门货币，汇率波动传递异 常迅速；
2020/10/13
6
六、外汇交易方式
传统交易方式 外汇市场交易
衍生交易方式 衍生市场交易
2020/10/13
7
第二节 即期外汇交易
★ 买卖双方达成外汇买卖协议后，在两个 营业日内完成交割的外汇交易方式。
一、即期外汇交易报价和计算 （一）即期外汇交易的计算原理
1、即期外汇交易的结算方式 2、即期外汇交易的计算原理
13
例如，假设某日：
伦敦市场： GBP1 = USD1.4200 纽约市场： USD1 = CAD1.5800 多伦多市场：GBP100 = CAD220.00 试问:（1）是否存在套汇机会； （2）如果投入100万英镑或100万美元 套汇，利润各为多少？
2020/10/13
14
（1）判断是否存在套汇机会
万
万
万
投入100万美元套汇的利润是0.376万（3760）美元；
（2） JPY1000
纽约
东京
USD94.02
万
万
投入1000万日元套汇的利润是3.76万日元；
JPY1003.76 万
2020/10/13
12
（二）间接套汇 （Tree Point Arbitrage
or Multiple Point Arbitrage ）
外汇交易基础知识培训课件PPT课件
货币政策
央行政策如调整利率或实施量化宽松等措施，可 能对汇率产生影响。
财政政策
政府财政政策如调整税收或实施财政刺激计划， 可能对外汇市场产生影响。
政治稳定性
政治稳定性较高的国家，其货币可能更受投资者 青睐。
新闻事件对汇率的影响
经济数据发布
如GDP、就业报告、通胀数据等，可能引发市场对汇率的短期波 动。
动量指标
如相对强弱指数（RSI）和随机指标（Stochastic Oscillator），用于判断超买和超卖状态，以及潜在的逆 转信号。
趋势指标
如布林带（Bollinger Bands）和ADX指标（Average Directional Movement Index），用于识别趋势的方向 和强度，以及潜在的交易区间。
国际关系紧张或恶化可能导致贸易限制和资本流动限制，从而影 响汇率。
05
外汇交易风险管理
外汇交易风险的识别与评估
汇率风险
由于汇率波动导致的交易价值 和预期收益的不确定性。
利率风险
由于借贷利率差异和变动导致 的投资价值和预期收益的不确 定性。
流动性风险
由于市场交易不活跃或缺乏对 手方导致的无法在期望价格成 交的风险。
图表类型
包括线形图、蜡烛图、点数图等， 用于记录和展示货币对的价格变 动。
图表尺度
包括时间尺度（如日图、周图、月 图等）和价格尺度（如点、美元 等），选择合适的尺度有助于分析 者判断趋势和交易机会。
图表的构成
包括价格轴、时间轴、交易量轴等， 这些构成要素提供了分析价格行为 的重要信息。
趋势分析的主要方法
杠杆效应可以放大投资者的收益和亏损，因此需要谨慎使用。投资者应充分了解 外汇市场的风险，并合理控制杠杆比例。
央行政策如调整利率或实施量化宽松等措施，可 能对汇率产生影响。
财政政策
政府财政政策如调整税收或实施财政刺激计划， 可能对外汇市场产生影响。
政治稳定性
政治稳定性较高的国家，其货币可能更受投资者 青睐。
新闻事件对汇率的影响
经济数据发布
如GDP、就业报告、通胀数据等，可能引发市场对汇率的短期波 动。
动量指标
如相对强弱指数（RSI）和随机指标（Stochastic Oscillator），用于判断超买和超卖状态，以及潜在的逆 转信号。
趋势指标
如布林带（Bollinger Bands）和ADX指标（Average Directional Movement Index），用于识别趋势的方向 和强度，以及潜在的交易区间。
国际关系紧张或恶化可能导致贸易限制和资本流动限制，从而影 响汇率。
05
外汇交易风险管理
外汇交易风险的识别与评估
汇率风险
由于汇率波动导致的交易价值 和预期收益的不确定性。
利率风险
由于借贷利率差异和变动导致 的投资价值和预期收益的不确 定性。
流动性风险
由于市场交易不活跃或缺乏对 手方导致的无法在期望价格成 交的风险。
图表类型
包括线形图、蜡烛图、点数图等， 用于记录和展示货币对的价格变 动。
图表尺度
包括时间尺度（如日图、周图、月 图等）和价格尺度（如点、美元 等），选择合适的尺度有助于分析 者判断趋势和交易机会。
图表的构成
包括价格轴、时间轴、交易量轴等， 这些构成要素提供了分析价格行为 的重要信息。
趋势分析的主要方法
杠杆效应可以放大投资者的收益和亏损，因此需要谨慎使用。投资者应充分了解 外汇市场的风险，并合理控制杠杆比例。
外汇交易概述课件
风险。
市场风险
外汇市场可能出现大幅波动， 导致投资者面临巨Leabharlann 的投资损失。流动性风险
在某些情况下，投资者可能难 以或无法将持有的外汇头寸平
仓。
外汇交易的机会
全球市场机会
外汇市场是全球最大的 金融市场，为投资者提 供了丰富的交易机会。
杠杆交易机会
外汇交易通常采用杠杆 交易方式，投资者可以 利用较小的资金进行较
06
外交易的心理与心
交易心理的重要性
交易心理是决定交易成功与否 的关键因素之一。
成功的外汇交易者通常具备冷 静、耐心、自信和决断力等心 理特质。
交易心理可以帮助交易者更好 地应对市场波动，避免情绪化 决策，保持客观理性的态度。
培养良好的交易心 态
在此添加您的文本17字
培养良好的交易心态需要从以下几个方面入手：保持冷静、 保持耐心、自信、坚持原则、勇于接受挑战。
风险管理工具
使用止损单、止盈单等风险管理工具，控制 投资风险。
定期回顾和调整投资组合
定期评估投资组合的表现，并根据市场变化 进行调整，以保持最佳的风险收益比。
04
外交易的技
外汇交易的技术分析
• 外汇交易，也称为“Forex”或“FX”，是一种涉及不同国家货币兑换的金融市场交易。在这个市场中，交易者通过借入另 一种货币，然后将其兑换成基础货币来赚取资金。随后，当汇率有利时，他们再以基础货币偿还借款，从中获利。
寻找市场过度反应：反转交 易者寻找市场对某一事件过 度反应的情况，并预期汇率 将反转。
短期持有：与趋势跟踪策略 不同，反转交易通常涉及较 短的持有期，以抓住预期的 反转机会。
以上三种外汇交易策略各有 特点，投资者应根据自身风 险承受能力、投资目标和市 场状况选择适合自己的策略。 同时，成功的外汇交易需要 深入的市场理解、技术分析 和良好的风险管理能力。
市场风险
外汇市场可能出现大幅波动， 导致投资者面临巨Leabharlann 的投资损失。流动性风险
在某些情况下，投资者可能难 以或无法将持有的外汇头寸平
仓。
外汇交易的机会
全球市场机会
外汇市场是全球最大的 金融市场，为投资者提 供了丰富的交易机会。
杠杆交易机会
外汇交易通常采用杠杆 交易方式，投资者可以 利用较小的资金进行较
06
外交易的心理与心
交易心理的重要性
交易心理是决定交易成功与否 的关键因素之一。
成功的外汇交易者通常具备冷 静、耐心、自信和决断力等心 理特质。
交易心理可以帮助交易者更好 地应对市场波动，避免情绪化 决策，保持客观理性的态度。
培养良好的交易心 态
在此添加您的文本17字
培养良好的交易心态需要从以下几个方面入手：保持冷静、 保持耐心、自信、坚持原则、勇于接受挑战。
风险管理工具
使用止损单、止盈单等风险管理工具，控制 投资风险。
定期回顾和调整投资组合
定期评估投资组合的表现，并根据市场变化 进行调整，以保持最佳的风险收益比。
04
外交易的技
外汇交易的技术分析
• 外汇交易，也称为“Forex”或“FX”，是一种涉及不同国家货币兑换的金融市场交易。在这个市场中，交易者通过借入另 一种货币，然后将其兑换成基础货币来赚取资金。随后，当汇率有利时，他们再以基础货币偿还借款，从中获利。
寻找市场过度反应：反转交 易者寻找市场对某一事件过 度反应的情况，并预期汇率 将反转。
短期持有：与趋势跟踪策略 不同，反转交易通常涉及较 短的持有期，以抓住预期的 反转机会。
以上三种外汇交易策略各有 特点，投资者应根据自身风 险承受能力、投资目标和市 场状况选择适合自己的策略。 同时，成功的外汇交易需要 深入的市场理解、技术分析 和良好的风险管理能力。
《外汇交易的基础-外汇的含义和分类》详解课件
二、外汇交易产生的原因
（一）为贸易结算而进行的外汇交易 （二）为对外投资而进行的外汇交易 （三）为外汇保值而进行的外汇交易 （四）外汇筹资、借贷和还贷带来的外汇交
易 （五）金融投机需要外汇交易 （六）因外币存款的需要而进行的外汇交易
三、外汇交易的发展
（一）汇率的自由浮动是外汇交易发展的前 提条件
二、主要外汇
３种主要条件： （１）持有者必须相信这种货币具有储藏价
值的功能。 （２）这种货币在国际贸易中必须可以作为
计价的手段。 （３）这种货币必须可以作为交易的媒介。
（一）美元
全球外汇交易中，美元的交易额占８６％，美元是目 前国际外汇市场上最主要的外汇，具体说来主要表现 在以下几点：
（二）汇率的标价方法
１．直接标价法 ２．间接标价法
（三）外汇的分类
１．按照外汇进行兑换时的受限制程度，可 分为自由兑换外汇、有限自由兑换外汇和记 账外汇
２．根据外汇的来源与用途不同，可以分为 贸易外汇、非贸易外汇和金融外汇
３．根据外汇汇率的市场走势不同，外汇又 可区分为硬外汇和软外汇
第四节 世界主要外汇交易市场
一、伦敦外汇市场 二、纽约外汇市场 三、东京外汇市场 四、新加坡外汇市场 五、香港外汇市场 六、苏黎世外汇市场 七、法兰克福外汇市场 八、巴黎外汇市场
第五节 外汇市场的一体化
一、现代化的交易技术使全球外汇市场成为 ２４小时连续运作的市场
外汇宝业务是伴随个人外币存款的增长和外 汇市场的发展而逐渐发展起来的。
（二）个人外汇交易的特征
１．交易时间长。 ２．汇率波动与国际即时汇率变化同步。
３．交易渠道便捷多样。
第三章外汇市场与外汇交易
纽约 PPT文档演模板
第三章外汇市场与外汇交易
v 3.套汇过程 v （1）100万美元的套汇过程 v A．在法兰克福卖出美元，买入马克 v 1，000，000*1.5720=1，572，000马克 v B． 在东京卖出马克，买入日元 v 1，572，000*70.50=110，826，000日元 v C．在纽约卖出日元，买入美元 v 110，826，000/109.10=1，015，820美元 v ∴若不考虑手续费，获利15，820美元。 v （2）1亿日元的套汇过程 v A. 在纽约买入美元，卖出日元 v 100，000，000/109.10=916，590.284美元 v B. 在法兰克福卖出美元，买入马克 v 916，590.284*1.5720=1，440，879.926马克 v C. 在东京卖出马克，买入日元 v 1，440，879.926*70.50=101，582，034.78日元 v ∴若不考虑手续费，获利1，582，034.78日元。
第三章外汇市场与外汇交易
二、远期业务交易（Forward ransaction）
v 亦称期汇交易，是指外汇买卖成交后，当时 （两个营业日内）不交割，而是根据合同的 规定，在约定的日期按约定的汇率办理交割 的外汇交易。
PPT文档演模板
第三章外汇市场与外汇交易
（一）远期交易的交割日 远期交割日=即期交割日+远期的月数或星期数 v 1.定期交割（固定交割日） v 2.择期交割（选择交割日）
第三章外汇市场与外汇 交易
PPT文档演模板
2020/12/7
第三章外汇市场与外汇交易
v 第一节 外汇市场概述 v 第二节 外汇市场交易 v 第三节 中国的外汇市场＊
PPT文档演模板
第三章外汇市场与外汇交易
外汇交易ppt课件共107页
④投机性的期汇交易。
30
例1：进口商的套期保值 香港某进口商向美国进口价值100 万美元的商品，三个月后付款。 为预防三个月后美元升值的风险 该进口商进行远期外汇交易保值
31
假设当日外汇市场行情为：
SPOT: $1=HK $7.7930/48
三月期：
88/100
若三个月后市场汇率变化为：
① $1= HK $ 7.7930/48
若半年后spot为：
€ 1＝ ＄1. 1970 / 90
48
比较该投资者抵补套利与非抵补套利 的损益。并计算出套利活动停止的 “点”。
49
基准货币的升（贴）水年率= 远期即 汇期 率即 汇期 率汇率××10102%／远期月数
报价货币的升（贴）水年率= 即期远 汇期 率 远 汇期 率汇×率×10102%／远期月数
2
2）按组织形态划分 有形外汇市场：指有固定的、具 体的交易场所的外汇市场 无形外汇市场：供需双方通过现 代化电子设备和计算机终端完成 外汇交易
3
3）按外汇市场的经营范围划分 国际外汇市场 国内外汇市场
3、外汇市场的特征 1）外汇交易规模巨大，并且交
易相对集中在各大金融中心
4
2）全球外汇市场一体化运作， 交易全天24小时进行 3）交易币种集中在热门货币， 汇率波动传递异常迅速 4）金融衍生工具不断涌现
5
4、外汇市场的组成 外汇银行 外汇经纪人 央行和政府主管机构 外汇投机者 外汇的实际需求者和供给者
6
5、世界主要的外汇市场 第一大：伦敦外汇市场 第二大：纽约外汇市场 第三大：东京外汇市场 第四大：新加坡外汇市场
7
4.2 外汇交易
又称外汇买卖，指企业、银行 等在外汇市场上用一种货币去 交换另一种货币的交易行为。 根据外汇交易的性质不同： 可以分为商业性、保值性、投 机性的外汇交易。
30
例1：进口商的套期保值 香港某进口商向美国进口价值100 万美元的商品，三个月后付款。 为预防三个月后美元升值的风险 该进口商进行远期外汇交易保值
31
假设当日外汇市场行情为：
SPOT: $1=HK $7.7930/48
三月期：
88/100
若三个月后市场汇率变化为：
① $1= HK $ 7.7930/48
若半年后spot为：
€ 1＝ ＄1. 1970 / 90
48
比较该投资者抵补套利与非抵补套利 的损益。并计算出套利活动停止的 “点”。
49
基准货币的升（贴）水年率= 远期即 汇期 率即 汇期 率汇率××10102%／远期月数
报价货币的升（贴）水年率= 即期远 汇期 率 远 汇期 率汇×率×10102%／远期月数
2
2）按组织形态划分 有形外汇市场：指有固定的、具 体的交易场所的外汇市场 无形外汇市场：供需双方通过现 代化电子设备和计算机终端完成 外汇交易
3
3）按外汇市场的经营范围划分 国际外汇市场 国内外汇市场
3、外汇市场的特征 1）外汇交易规模巨大，并且交
易相对集中在各大金融中心
4
2）全球外汇市场一体化运作， 交易全天24小时进行 3）交易币种集中在热门货币， 汇率波动传递异常迅速 4）金融衍生工具不断涌现
5
4、外汇市场的组成 外汇银行 外汇经纪人 央行和政府主管机构 外汇投机者 外汇的实际需求者和供给者
6
5、世界主要的外汇市场 第一大：伦敦外汇市场 第二大：纽约外汇市场 第三大：东京外汇市场 第四大：新加坡外汇市场
7
4.2 外汇交易
又称外汇买卖，指企业、银行 等在外汇市场上用一种货币去 交换另一种货币的交易行为。 根据外汇交易的性质不同： 可以分为商业性、保值性、投 机性的外汇交易。
外汇交易全书课件完整版ppt全套教学教程最全电子教案电子讲义(最新)
2021/6/28
第2节 即期外汇交易的程序
26
[例2-1] 2016年2月24日A银行与B银行通过路 透交易机进行一笔即期外汇交易如下：
A银行：SP CHF 5 MIO PLS
B银行：76/79
A银行：76
B银行：OK Done. At 0.9876 I Buy USD 5
MIO AG CHF VAL Feb 26,2016.My USD to
外汇交易
本课程的结构体系
第1章 外汇交易基础知识 第2章 即期外汇交易 第3章 远期外汇交易 第4章 外汇掉期交易 第5章 外汇期货交易 第6章 外汇期权交易 第7章 外汇交易的基本分析 第8章 外汇交易的技术分析
2021/6/28
2
第1章 外汇交易基础知识
第1节 外汇市场概述 第2节 外汇与汇率 第3节 外汇交易程序
交割日和汇率
远期合约
伦敦外汇市场 GBP1=USD1.5235/45 纽约外汇市场 GBP1=USD1.5265/75 问：这两个市场上是否能套汇获利？
2021/6/28
第3节 即期外汇交易的运用
30
三、套汇
间接套汇
利用三个或三个以上外汇市场同一时间汇率差异， 在多个市场间调拨资金，进行低价市场买入高价市场 卖出，从中获取利润的外汇交易。
2、外汇市场的类型
交易主体：批发市场和零售市场；
交割时间：即期和远期；
组织形态：有形和无形；
经营范围：国际和国内。
2021/6/28
第1节 外汇市场概述
6
二、外汇市场的参与者
外汇银行（Foreign Exchange Bank） 中央银行（Central Bank） 外汇经纪人（Foreign Exchange Brokers） 外汇的最终需求者（Demanders）与供给者 （Supplies）
第七章外汇交易的种类.pptx
① 1USD=7.7260/7.7356HKD ② 1USD=1.4960/1.4970CHF
1USD
银行 7.7260HKD
1.4970CHF 银行 1USD
1.4970CHF 银行
7.7260HKD
7.7356HKD 银行 1USD
1USD
银行 1.4960CHF
7.7356HKD 银行 1.4960CHF
银行 1.4960CHF
1GBP
银行 1.7010USD
1/1.7010GBP 银行
1USD
1.4970CHF 银行 1USD
1.7020USD
银பைடு நூலகம் 1GBP
1USD
银行 1/1.7020GBP
1/1.7010GBP 1GBP
银行 银行
1.4960CHF 1.4960×1.7010CHF
1.4970CHF
第七章 外汇交易的种类
一、即期外汇交易 二、远期外汇交易 三、外汇套汇交易 四、外汇期货交易 五、外汇期权交易 六、外汇掉期交易 七、外汇互换交易
一、即期外汇交易
即期外汇交易（spot exchange transaction），又称 现汇交易，是买卖双方成交后，在2个营业日内办理交 割的外汇交易。
（2）如果两个汇率中相同货币分别在左右 两边，通过同边相乘得出另两个货币比值。
原理：1USD=7.7260/7.7356HKD
1USD=1.4960/1.4970CHF 求：1CHF=？HKD
1USD=1.4960/1.4970CHF
1GBP=1.7010/1.7020USD 求：1GBP=？CHF
• 交割日 = 结算日 = 起息日(value date) • 即期外汇交割日根据交割的时间不同，又分为三种情况。
外汇交易ppt课件教学教程
F Ser rf T t 1.5840
c erT t FN d1 XN d 2
=0.043
欧式看涨期权价格c:
c erT t FN d1 XN d 2
欧式看跌期权价格p:
p erT t XN d2 FN d1
d1
lnF
/
X
2 T
/ t
2
T
t
,
d2 d1 T t ,
N d
1
d
x2
e 2 dx
2
F 远期汇率 Serrf T t S —即期汇率
性强。
3.外汇期权交易的种类 (1)按期权买进和卖出的性质区分可分为： 看涨期权 看跌期权
① 看涨期权
看涨期权，又称买入期权，即期权买方预测未来某种外汇价格 上涨，购买该种期权可获得在未来一定期限内以合同价格和数量 购买该种外汇的权利。购买看涨期权既可以使在外汇价格上涨期 间所负有的外汇债务得以保值，又可以使在外汇价格上涨期间有 权以较低价格（协定价格）买进该种外汇，同时以较高的价格 （市场价格）抛出，从而获得利润。
率加上升水数字；贴水时，等于即期汇率减去贴水数 字。
直接标价法下：远期汇率=即期汇率 + 升水
远期汇率=即期汇率 — 贴水 间接标价法下：远期汇率=即期汇率 — 升水
远期汇率=即期汇率 + 贴水 例如：纽约外 汇 市 场
某日 USD/ECU 即期 1.3240/70
1个月 升水 60/20 2个月 升水 90/40 3个月 升水110/70
1.电汇 2.信汇 3.票汇 三.即期交易的汇率 即期交易采用的汇率是即期汇率。即期汇率通常是指 银行同业间的价格，它是其他外汇交易价格的基础。
远期外汇交易
c erT t FN d1 XN d 2
=0.043
欧式看涨期权价格c:
c erT t FN d1 XN d 2
欧式看跌期权价格p:
p erT t XN d2 FN d1
d1
lnF
/
X
2 T
/ t
2
T
t
,
d2 d1 T t ,
N d
1
d
x2
e 2 dx
2
F 远期汇率 Serrf T t S —即期汇率
性强。
3.外汇期权交易的种类 (1)按期权买进和卖出的性质区分可分为： 看涨期权 看跌期权
① 看涨期权
看涨期权，又称买入期权，即期权买方预测未来某种外汇价格 上涨，购买该种期权可获得在未来一定期限内以合同价格和数量 购买该种外汇的权利。购买看涨期权既可以使在外汇价格上涨期 间所负有的外汇债务得以保值，又可以使在外汇价格上涨期间有 权以较低价格（协定价格）买进该种外汇，同时以较高的价格 （市场价格）抛出，从而获得利润。
率加上升水数字；贴水时，等于即期汇率减去贴水数 字。
直接标价法下：远期汇率=即期汇率 + 升水
远期汇率=即期汇率 — 贴水 间接标价法下：远期汇率=即期汇率 — 升水
远期汇率=即期汇率 + 贴水 例如：纽约外 汇 市 场
某日 USD/ECU 即期 1.3240/70
1个月 升水 60/20 2个月 升水 90/40 3个月 升水110/70
1.电汇 2.信汇 3.票汇 三.即期交易的汇率 即期交易采用的汇率是即期汇率。即期汇率通常是指 银行同业间的价格，它是其他外汇交易价格的基础。
远期外汇交易
(精选)东北师范大学金融专业精品课件 第三章第二节__外汇交易基本种类
12
A.多头寸时，卖出远期通货，降低损失
▪ 例3：某美国人三月后收到4000英镑，当前即期汇率
￡1=$2.000，三月远期汇率￡1=1.8＄，则三月后， 如汇率不变，可换回8000美元
▪ 但若英镑汇率不断下跌，假设三月后变为￡1=$1.500，
则？？
▪ 如何保值？？？
13
▪ 进行套期保值
▪ 为此，要进行远期外汇交易：
– 所依据的汇率为远期汇率，由远期外 汇的供求关系确定,
9
远期外汇的报价
货币名称
欧元 加元 日元 英镑 瑞郎
即期
0 .8 7 8 5 /9 5 1 .5 9 9 3 /9 7 1 2 2 .5 5 /7 5 1 .4 1 6 3 /8 3 1 .6 5 5 8 /6 8
1 个月
3 6 /3 9 4 7 /4 5 2 6 /2 8 9 2 /9 0 3 1 /3 4
7
▪ 习题1 ▪ 英国实行间接标价，某日外汇标价： ▪ ￡1=$1.8870–1.8890 ▪ 买入价？ ▪ 卖出价？ ▪ 差额？
8
2.远期外汇交易
▪ Forward Exchange Transaction
▪定义：
– 买卖双方现在签订买卖契约，仅提供 若干保证金，未提供现货，约定在未 来某日依照约定的汇率进行交割的外 汇交易
1￡=$2.8,三个月后贬值的即期汇率1￡=$2.4, 三个月 ？？
18
▪ 先以￡1=$2.765的高价签订卖￡1000三个月
远期合同，三月后收到1000×2.765=2765$
▪ 再以￡1=$2.4的低价在即期（三月后）的外汇
市场上买进￡，得到2765/2.4=1152￡，则投 机利润为1152–1000=152￡.
A.多头寸时，卖出远期通货，降低损失
▪ 例3：某美国人三月后收到4000英镑，当前即期汇率
￡1=$2.000，三月远期汇率￡1=1.8＄，则三月后， 如汇率不变，可换回8000美元
▪ 但若英镑汇率不断下跌，假设三月后变为￡1=$1.500，
则？？
▪ 如何保值？？？
13
▪ 进行套期保值
▪ 为此，要进行远期外汇交易：
– 所依据的汇率为远期汇率，由远期外 汇的供求关系确定,
9
远期外汇的报价
货币名称
欧元 加元 日元 英镑 瑞郎
即期
0 .8 7 8 5 /9 5 1 .5 9 9 3 /9 7 1 2 2 .5 5 /7 5 1 .4 1 6 3 /8 3 1 .6 5 5 8 /6 8
1 个月
3 6 /3 9 4 7 /4 5 2 6 /2 8 9 2 /9 0 3 1 /3 4
7
▪ 习题1 ▪ 英国实行间接标价，某日外汇标价： ▪ ￡1=$1.8870–1.8890 ▪ 买入价？ ▪ 卖出价？ ▪ 差额？
8
2.远期外汇交易
▪ Forward Exchange Transaction
▪定义：
– 买卖双方现在签订买卖契约，仅提供 若干保证金，未提供现货，约定在未 来某日依照约定的汇率进行交割的外 汇交易
1￡=$2.8,三个月后贬值的即期汇率1￡=$2.4, 三个月 ？？
18
▪ 先以￡1=$2.765的高价签订卖￡1000三个月
远期合同，三月后收到1000×2.765=2765$
▪ 再以￡1=$2.4的低价在即期（三月后）的外汇
市场上买进￡，得到2765/2.4=1152￡，则投 机利润为1152–1000=152￡.
外汇交易[ppt].pptx
![外汇交易[ppt].pptx](https://img.taocdn.com/s3/m/91a6ee39dd88d0d233d46aff.png)
二、外汇市场的类型
1、按交易主体划分 2、按交割时间划分 3、按组织形态划分 4、按外汇市场的经营范围划分
2020/8/31
3
三、外汇市场的特征
1、外汇交易规模巨大，并且交易相对集中在各 大金融中心；
2、全球外汇市场一体化运作，交易全天24小时 进行；
3、交易币种集中在热门货币，汇率波动传递异 常迅速；
① 将单位货币变为1：
多伦多市场：GBP1 = CAD2.2000 ② 将各市场汇率统一为间接标价法：
伦敦市场： GBP1 = USD1.4200 纽约市场： USD1 = CAD1.5800 多伦多市场： CAD1 = GBP0.455 ③ 将各市场标价货币相乘：
1.4200×1.5800 ×0.455 = 1.0208≠1 说明存在套汇机会
2、例证分析
例如，在2009年3月，一美国进出口公司有暂时闲置的资 金200000美元，期限6个月。此时美国货币市场的一 年期利率为4.2 %，英国为5.8%，如果此时的市场汇 率为￡／＄=1.4800，该公司可以如何进行投资选择？
（1）本国投资 （2）英国投资
3、结论
（1）
（2）
2020/8/31
例如，某日纽约市场：USD1 = JPY106.16-106.36；
东京市场：USD1 = JPY106.76-106.96
试问：如果投入100万美元或1000万日元套汇，利润各 为多少？
首先分析各币种的贵贱如何；再进行交易。
2020/8/31
11
（1）
东京
USD100
纽约
JPY10676
USD100.376
CAD158
万 CAD158
多伦多
万 GBP71.82
1、按交易主体划分 2、按交割时间划分 3、按组织形态划分 4、按外汇市场的经营范围划分
2020/8/31
3
三、外汇市场的特征
1、外汇交易规模巨大，并且交易相对集中在各 大金融中心；
2、全球外汇市场一体化运作，交易全天24小时 进行；
3、交易币种集中在热门货币，汇率波动传递异 常迅速；
① 将单位货币变为1：
多伦多市场：GBP1 = CAD2.2000 ② 将各市场汇率统一为间接标价法：
伦敦市场： GBP1 = USD1.4200 纽约市场： USD1 = CAD1.5800 多伦多市场： CAD1 = GBP0.455 ③ 将各市场标价货币相乘：
1.4200×1.5800 ×0.455 = 1.0208≠1 说明存在套汇机会
2、例证分析
例如，在2009年3月，一美国进出口公司有暂时闲置的资 金200000美元，期限6个月。此时美国货币市场的一 年期利率为4.2 %，英国为5.8%，如果此时的市场汇 率为￡／＄=1.4800，该公司可以如何进行投资选择？
（1）本国投资 （2）英国投资
3、结论
（1）
（2）
2020/8/31
例如，某日纽约市场：USD1 = JPY106.16-106.36；
东京市场：USD1 = JPY106.76-106.96
试问：如果投入100万美元或1000万日元套汇，利润各 为多少？
首先分析各币种的贵贱如何；再进行交易。
2020/8/31
11
（1）
东京
USD100
纽约
JPY10676
USD100.376
CAD158
万 CAD158
多伦多
万 GBP71.82
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
J¥1=DM0.01517 所以，$1=DM1.5715--1.5725
$1=J¥103.5--103.6；
1 两种汇率均为直接标价法----标价货币汇率与 基本货币汇率----交叉相除
USD/DEM=1.8340/50 USD/CHF=1.6350/60 DEM/CHF=1.6350/1.8350/1.6360/1.8340
上买卖不平衡的情况，即外汇持有额超买或超 卖，这都可能会遭受汇率变动的风险。因此银 行必须进行“外汇抛补”交易，即平盘，设法 维持外汇买卖差额为零的状态。 客盘交易——银行与客户之间的即期外汇交易
3.即期外汇交易程序
四个步骤：即询价（Asking）、报价 （Quotation）、成交（Done）及证实 （Confirmation）。
以马克买入英镑
1DM→1/1.5715$→1/（1.4600*1.5715）£ £的买入价为1.4600*1.5715DM， 即£1=DM2.2944 或马克的卖出价为1/（1.4600*1.5715）£，即
DM1=£ 0.4358
$1=DM1.5715/1.5725， £1=$1.4600/1.4610
DM1=J¥65.82
$1=DM1.5715/1.5725， $1=J¥103.5/103.6
以马克换日元
1DM→1/1.5715$→103.6/1.5715J¥， DM的卖出价为103.6/1.5715J¥， 即DM1=J¥ 65.92 或J¥的买入价为1.5715/103.6DM，即
• 类型：
• 标准交割日，即期外汇交易在成交后第二个营业日 交割，又称T+2交割。大多数国家采用
• 隔日交割，即期外汇交易在成交后第一个营业日交 割，又称T+1交割。新加坡、日本、马来西亚、加 拿大
• 当日交割，即期外汇交易在成交后当日交割，又称 T+0交割。
2.类型
同业交易——银行与银行之间的即期外汇交易 银行由于与客户进行外汇交易，经常会发
2 两种汇率均为间接标价法----基本货币汇率与 标价货币汇率----交叉相除
CAD/USD=0.8950/53
GBP/USD=2.2530/40 GBP/CAD=2.2530/0.8953/2.254用于关键货币不同的汇率
$1=DM1.5715/1.5725， £1=$1.4600/1.4610
是指各种货币之间的兑换活动，即外汇买卖。
外汇头寸：
外汇头寸是暴露在汇兑风险下的外汇买卖余额。 是银行业务术语，银行对营业资金的称谓 三种情况：
多头头寸， 买入金额大于卖出金额，超买=多头—抛 空头头寸， 买入金额小于卖出金额，超卖=空头—补
平仓或扎平头寸，买入金额等于卖出金额，平头
一、即期外汇交易（Spot Transaction）
4. 即期外汇交易的目的
满足临时性的支付需要 调整持有的外币币种结构 进行外汇投机 银行从事即期外汇交易，主要是获取买
卖差价
例1：法国实行直接标价，某日外汇标价： $1=FF5.7505-5.7615 买入价？ 卖出价？ 差额？
习题1 英国实行间接标价，某日外汇标价： ￡1=$1.8870–1.8890 买入价？ 卖出价？ 差额？
套算汇率（1）—按中间汇率套算
£1=$1.5541 $1=Can$1.1976 £1=? Can$
套算汇率（2）—交叉相除法
适用于关键货币相同的汇率 $1=DM1.5715/1.5725
$1=J¥103.5/103.6 套算过程：
以日元换马克 1J¥→1/103.5$→1.5725/103.5DM， J¥的卖出价为1.5725/103.5DM, 即J¥1=DM 0.01519 DM的买入价为103.5/1.5725J¥，即
*即期外汇交易一般采用汇款方式进行：
（l）电汇：即汇款人向当地外汇银行交付本国货 币，由该行用电报或电传通知国外分行或代理行 立即付出外币。
（2）信汇：是指汇款人向当地银行交付本国货币， 由银行开具付款委托书，用航邮寄交国外代理行， 办理付出外汇业务。
（3）票汇：是指汇出行应汇款人的申请，开立以 汇入行为付款人的汇票，列明收款人的姓名、汇 款金额等，交由汇款人自行寄送给收款人或亲自 携带出国，以凭票取款的一种汇款方式。
1.概念
即期外汇交易（现汇交易）是指在外汇买 卖成交以后，按规定在两个营业日之内办理 交割的外汇业务。
l 在各类外汇交易中，即期外汇交易量是基础，是外 汇市场中最常见最普遍的交易形势，其交易量约占 全部外汇交易量的2/3，属各类外汇交易量之首。
交割日（delivery date）
• 交割日（delivery date），或称起息日 （value date），交易双方相互支付货币
以英镑买马克
£1→1.4610$→1.4610*1.5725DM 即英镑的卖出价为1.4610*1.5725DM， £1=DM 2.2974 或马克的买入价为（1/1.4610）*（1/1.5725）
£，DM1=£0.4353 所以，$1=DM1.5715--1.5725
即期同业交易程序
1.选择交易对手（报价行）
2.报出自己银行的名称（询价行）
3.询价（Asking）。包括交易货币、交割日、金额和交易类 型。
4.报价（Quotation）。双向报出最后两位数。
5.成交（Done）。询价行先表示买卖金额，然后由报价行承 诺。
6.证实（Confirmation）。报价行交易员说出“OK，Done” 后，为保证交易不出差错，交易双方都要相互证实。包括： 买卖货币的名称、汇率、金额、交割日及结算方法等。
第三章 外汇市场 与外汇交易
第二节 外汇交易基本种类
学习什么？
概念：即期外汇交易、远期外汇交易、 套期保值、套汇、套利、掉期交易、择 期交易
掌握：各类外汇基本交易的交易过程及 盈亏计算.
第二节 外汇交易基本种类
即期外汇交易 远期外汇交易 套汇 套利 掉期交易 择期交易
外汇交易的概念
$1=J¥103.5--103.6；
1 两种汇率均为直接标价法----标价货币汇率与 基本货币汇率----交叉相除
USD/DEM=1.8340/50 USD/CHF=1.6350/60 DEM/CHF=1.6350/1.8350/1.6360/1.8340
上买卖不平衡的情况，即外汇持有额超买或超 卖，这都可能会遭受汇率变动的风险。因此银 行必须进行“外汇抛补”交易，即平盘，设法 维持外汇买卖差额为零的状态。 客盘交易——银行与客户之间的即期外汇交易
3.即期外汇交易程序
四个步骤：即询价（Asking）、报价 （Quotation）、成交（Done）及证实 （Confirmation）。
以马克买入英镑
1DM→1/1.5715$→1/（1.4600*1.5715）£ £的买入价为1.4600*1.5715DM， 即£1=DM2.2944 或马克的卖出价为1/（1.4600*1.5715）£，即
DM1=£ 0.4358
$1=DM1.5715/1.5725， £1=$1.4600/1.4610
DM1=J¥65.82
$1=DM1.5715/1.5725， $1=J¥103.5/103.6
以马克换日元
1DM→1/1.5715$→103.6/1.5715J¥， DM的卖出价为103.6/1.5715J¥， 即DM1=J¥ 65.92 或J¥的买入价为1.5715/103.6DM，即
• 类型：
• 标准交割日，即期外汇交易在成交后第二个营业日 交割，又称T+2交割。大多数国家采用
• 隔日交割，即期外汇交易在成交后第一个营业日交 割，又称T+1交割。新加坡、日本、马来西亚、加 拿大
• 当日交割，即期外汇交易在成交后当日交割，又称 T+0交割。
2.类型
同业交易——银行与银行之间的即期外汇交易 银行由于与客户进行外汇交易，经常会发
2 两种汇率均为间接标价法----基本货币汇率与 标价货币汇率----交叉相除
CAD/USD=0.8950/53
GBP/USD=2.2530/40 GBP/CAD=2.2530/0.8953/2.254用于关键货币不同的汇率
$1=DM1.5715/1.5725， £1=$1.4600/1.4610
是指各种货币之间的兑换活动，即外汇买卖。
外汇头寸：
外汇头寸是暴露在汇兑风险下的外汇买卖余额。 是银行业务术语，银行对营业资金的称谓 三种情况：
多头头寸， 买入金额大于卖出金额，超买=多头—抛 空头头寸， 买入金额小于卖出金额，超卖=空头—补
平仓或扎平头寸，买入金额等于卖出金额，平头
一、即期外汇交易（Spot Transaction）
4. 即期外汇交易的目的
满足临时性的支付需要 调整持有的外币币种结构 进行外汇投机 银行从事即期外汇交易，主要是获取买
卖差价
例1：法国实行直接标价，某日外汇标价： $1=FF5.7505-5.7615 买入价？ 卖出价？ 差额？
习题1 英国实行间接标价，某日外汇标价： ￡1=$1.8870–1.8890 买入价？ 卖出价？ 差额？
套算汇率（1）—按中间汇率套算
£1=$1.5541 $1=Can$1.1976 £1=? Can$
套算汇率（2）—交叉相除法
适用于关键货币相同的汇率 $1=DM1.5715/1.5725
$1=J¥103.5/103.6 套算过程：
以日元换马克 1J¥→1/103.5$→1.5725/103.5DM， J¥的卖出价为1.5725/103.5DM, 即J¥1=DM 0.01519 DM的买入价为103.5/1.5725J¥，即
*即期外汇交易一般采用汇款方式进行：
（l）电汇：即汇款人向当地外汇银行交付本国货 币，由该行用电报或电传通知国外分行或代理行 立即付出外币。
（2）信汇：是指汇款人向当地银行交付本国货币， 由银行开具付款委托书，用航邮寄交国外代理行， 办理付出外汇业务。
（3）票汇：是指汇出行应汇款人的申请，开立以 汇入行为付款人的汇票，列明收款人的姓名、汇 款金额等，交由汇款人自行寄送给收款人或亲自 携带出国，以凭票取款的一种汇款方式。
1.概念
即期外汇交易（现汇交易）是指在外汇买 卖成交以后，按规定在两个营业日之内办理 交割的外汇业务。
l 在各类外汇交易中，即期外汇交易量是基础，是外 汇市场中最常见最普遍的交易形势，其交易量约占 全部外汇交易量的2/3，属各类外汇交易量之首。
交割日（delivery date）
• 交割日（delivery date），或称起息日 （value date），交易双方相互支付货币
以英镑买马克
£1→1.4610$→1.4610*1.5725DM 即英镑的卖出价为1.4610*1.5725DM， £1=DM 2.2974 或马克的买入价为（1/1.4610）*（1/1.5725）
£，DM1=£0.4353 所以，$1=DM1.5715--1.5725
即期同业交易程序
1.选择交易对手（报价行）
2.报出自己银行的名称（询价行）
3.询价（Asking）。包括交易货币、交割日、金额和交易类 型。
4.报价（Quotation）。双向报出最后两位数。
5.成交（Done）。询价行先表示买卖金额，然后由报价行承 诺。
6.证实（Confirmation）。报价行交易员说出“OK，Done” 后，为保证交易不出差错，交易双方都要相互证实。包括： 买卖货币的名称、汇率、金额、交割日及结算方法等。
第三章 外汇市场 与外汇交易
第二节 外汇交易基本种类
学习什么？
概念：即期外汇交易、远期外汇交易、 套期保值、套汇、套利、掉期交易、择 期交易
掌握：各类外汇基本交易的交易过程及 盈亏计算.
第二节 外汇交易基本种类
即期外汇交易 远期外汇交易 套汇 套利 掉期交易 择期交易
外汇交易的概念