中国应如何应对人民币升值压力
人民币汇率政策的调整与应对策略
人民币汇率政策的调整与应对策略近年来，人民币汇率政策的调整一直是国内外关注的焦点。
人民币的汇率对于中国的经济和全球经济都具有重要意义。
因此，我们需要认真分析当前形势并制定有效的应对策略。
首先，我们需要了解人民币汇率政策的调整背景。
中国是世界第二大经济体，汇率政策直接影响着国内外市场的稳定和人民币的国际地位。
国际经济环境的变化和中国经济结构调整的需要，要求我们及时调整人民币汇率并采取相应的政策措施。
对于人民币的升值压力，政府可以采取多种调控方式。
首先，可以适当提高人民币的汇率中间价水平，以抑制升值预期。
这可以通过增加外汇储备、干预外汇市场等手段来实现。
其次，可以加大外汇市场的流动性，通过增加出口退税、吸纳外汇等方式来降低人民币的汇率。
然而，调整人民币汇率政策并非一劳永逸之计，我们还需要制定相应的应对策略。
首先，我们应该加强国内市场的竞争力，提高产品质量和技术含量，从而增加出口的竞争力，减少人民币升值的压力。
其次，需要逐步实施金融市场的开放政策，吸引更多的外国投资者，提高人民币的国际化水平，增加国际投资者持有人民币的需求。
此外，还可以推动财政和货币政策的协同调节，确保宏观经济的稳定和人民币汇率的合理水平。
在面对外部压力时，我们还需要继续完善人民币汇率形成机制，提高市场化程度。
此外，要积极与其他国家和地区进行合作，推动建立更加稳定和透明的全球汇率体系，减少国际金融风险，增强国际投资者对人民币的信心。
总之，人民币汇率政策的调整是必然的，我们需要根据当前的经济形势和国际环境制定相应的应对策略。
通过加强市场化改革、提高产品竞争力和深化金融市场开放，我们可以更好地应对人民币汇率的调整，并保持经济的稳定和可持续发展。
同时，与其他国家和地区的合作也是至关重要的，共同推动稳定和繁荣的全球经济。
人民币升值对我国经济的影响及对策
人民币升值对我国经济的影响及对策背景人民币升值是指人民币相对于其他货币的汇率升高。
近些年来，中国的经济实力不断提升，人民币在国际市场上的地位也不断提高，因此人民币升值一直是一个热门话题。
本文将探讨人民币升值对我国经济的影响以及对策。
人民币升值对我国经济的影响贸易方面一方面，人民币升值会影响我国出口企业的竞争力。
由于出口商品的价格上涨，外国消费者购买我国商品的成本也会随之增加，减少了外国消费者的购买力，从而导致商品的销量下降，对我国出口企业造成损失。
另一方面，人民币升值对进口企业的冲击将减少。
由于人民币升值，我国进口商品的价格也会随之降低，大大减少了进口成本，同时增加了国内市场的供给量，有助于降低物价水平，从而提高消费者的购买力。
投资方面人民币升值还会对我国的外资环境产生影响。
随着人民币升值，外国投资者购买我国资产的成本也会随之增加，从而影响他们投资中国的意愿。
同时，人民币升值也会影响到外国投资者对于中国在地区和全球范围内的投资计划。
这些都将直接影响到我国未来的国际投资。
就业方面人民币升值也会对我国的就业产生冲击。
由于人民币升值，我国的出口企业面临着严重的技术升级和生产机制的转型，这造成了劳动力市场的紧张，对于部分选手以及落后地区直接影响较大。
在某些行业和地区，人民币升值还可能导致就业减少，从而造成社会不稳定的局面。
对策为了应对人民币升值对于我国经济带来的冲击，政府需要采取一系列的对策：贸易方面政府可以采取相应的财政措施，对于出口企业进行补贴以提高其竞争力，或者减少出口商品的关税等，从而减轻出口企业的损失。
同时也可以采取政策引导，鼓励企业自主研发和创新使企业具有更多的竞争力。
这样不仅有利于应对人民币升值对出口企业的影响，还可以提高我国自主创新能力，促进我国经济发展。
投资方面政府可以加强宏观调控，全面落实产业政策。
加强对外交流和投资引导，创造良好的投资环境，吸引外资流进我国。
同时，还可以加强与其他国家的合作，承接或引进长期大型项目，为经济发展带来更多的利益。
论人民币升值的应对策略
是要 完善人 民币汇率生成机制 ， 加快外汇 市场建设 ， ｚ Ｒ， 增／Ａ 币汇率的浮动弹性 ， ， － 要使强制结售汇制向 自由结售汇制转变。 最
终使外汇的供求成为真 实的市场供 求， 让市场决定人 民 币汇率的变动。
【 词】 人 民币升值 ； 企 业； 策略 ； 民币汇率制度 关键 出口 应对 人
第 ２１年第５ ０１ 期 （ 总第 ３３期 ） ７
Ｓ ＨＡＮＧ Ｉ Ｇ Ｉ ＹＥＪＮ Ｊ
商 业 经 济
Ｎ ．，０ １ ｏ ２ １ ５
Ｔｏａ ．７ ｔｌＮｏ３ ３
【 文章编 号】 １ ９ ６４（ １） ０１一 １ ０ ～０３２ １ — ０６ Ｏ ０ ０ ５
论 人 民币 升值 的应 对 策 略
、
人民币升值对 我国经 济的影响
人 民币升值 已经对 我 国的企 业尤 其是 以出 口为主 的 企业造 成了严重 的影 响 。在 ２ １ 年 １ 月 １ ００ １ ９日左 右 ， 据 调查 企 业 中约 半数 表 示 能 承受 人 民币 汇 率升 值 幅度 在
３ ％左右 ， 但企业利润率将大幅“ 缩水” 。人 民币升值 ３ ％，
［ 中图分类号】 Ｆ２ ８０
一
【 文献标识码】 Ｂ
升值 ， 是在 那时美 国 ， 本 等 国就开始 对人 民币施 压 也就 日 了。到 了 ２０ 年这 一压 力 开始逐 渐增大 ， 国国会对 中 ０５ 美
国的温和 外交 已经失 去 了耐心 ，他们 希望看 到对 中国采 取更强硬 的措施 。 对于 中 国来 说 ， 民币随着我国 国力 的 人
正常的经济现象，很大一部分原因是 由于人民币升值所
导致 的。因为人 民 币升值导 致我 国 出 口企业 的利 润大幅 缩减 ， 一些 企业家 由于 自己 的企 业不 赚钱 ， 于是就把 钱都
如何看待人民币升值问题
如何看待人民币升值问题近年来，人民币升值问题一直备受关注。
作为中国的货币，人民币升值意味着国内经济的发展和中国在国际舞台上的地位提高。
然而，人民币升值也带来了一系列挑战和影响。
因此，我们有必要深入探讨并全面考虑人民币升值的问题。
首先，人民币升值对中国经济的影响是复杂的。
从正面来看，人民币升值有助于降低进口成本，提升国内消费者的购买力。
这将促进国内需求的增长，并推动内需驱动型经济的转型。
另一方面，人民币升值对出口企业造成了一定压力，因为人民币升值意味着他们的产品在国际市场上的价格上升。
这可能导致一些企业面临竞争力下降的风险，尤其是那些依赖出口的产业。
因此，我们需要找到平衡点，既要支持内需发展，又要保护出口产业的利益。
其次，人民币升值还会对中国与其他国家之间的贸易关系产生影响。
随着人民币升值，中国的进口商品会变得更加有竞争力，可能导致国内需求更多地向国外商品倾斜。
这可能导致中国与其他国家的贸易不平衡，进一步加大中国的贸易顺差。
然而，人民币升值也会增加中国对外国投资者的吸引力，因为他们可以获得更高的回报。
因此，我们需要制定一系列政策来平衡贸易关系，确保中国和其他国家的利益得到平衡。
此外，人民币升值还会对中国的金融体系和资本流动产生重要影响。
一方面，人民币升值可以吸引外国投资者进入中国市场，促进中国的金融市场发展。
这将提高人民币在国际金融体系中的地位，并加速中国金融开放的步伐。
另一方面，人民币升值也可能导致资本外流增加，因为外国投资者可能希望将资金转移到其他国家以获取更高的回报。
因此，中国需要采取措施来防止激进的资本外流，维护金融稳定。
此外，人民币升值还会对中国的国际形象产生深远影响。
中国作为全球第二大经济体，人民币升值将使其在国际舞台上的地位更加突出。
人民币将被更多的国家和地区接受和使用，进一步推动中国的对外经济合作和影响力。
此外，人民币升值还将吸引更多的外国游客来中国旅游和消费，促进旅游业的发展。
然而，人民币升值也可能加大中国在国际金融市场的波动风险，因为更多的国际投资者可能试图操纵人民币汇率，从而导致金融市场的不稳定。
人民币升值及我国的应对措施
苏 剑 （９６ ） １６一 ，男 ，陕西 武功人 ，北 京 大学 经济 学院 副教授 ，经济 学博 士。
感谢 匿名评审人提 出的意见 ，笔 者已做了相应修改 ，本文文责 自负。
经济 理 论与经 济 管理
２ １ 年第 ４ ０１ 期 衡 点 是 Ａ 点 ；随着 国 内物 价 的上 涨 ，企 业 生 产 成 本 上 升 ，总供 给 曲线 上 移 至 ＡＳ ，均 衡 点 也 移 动 到 Ｂ点 。与 Ａ 点 相 比较 ，此 时 的物 价上 涨 ，产 出 下 降 ，这 意味 着失业 率上 升 和经济 增长 率下 滑 ，也
转 和人 民币升值预期 的加剧 ，我 国的外 汇流入 幅
度还 会 增加 。
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图 ２ 人 民 币 不 升 值 的 影 响 ：滞 涨 图 １ ２０ ０ ８年 １月 以来 我 国 的外 汇 占款
（ ）人 民币不 升 值 一
就 人 民 币该不 该升 值这 个 问题 ，国 内外 的看法 完 全不 同 。在 国外 ，几 乎一 边倒 地认 为人 民币 应该 升 值 ，当然也 不乏 对人 民币不 升值 表示 同情 和 理解
如果人民币不升值 ，那么我国就会有越来越多
的外 汇储 备 ，而外 汇储 备 的增加 最终会 导致 中央银
［ 中图分类号］Ｆ ２ 文献标识码］Ａ［ ８ ２［ 文章编号］１０ －５ ６ （０ １ ４ ０ ５ ８ ００ ９Ｘ ２１ ）Ｏ 一Ｏ０ —０
人民币升值压力的演进、成因分析和应对措施
【 关键 词 】人 民 币汇率 ；升值压 力 ；演进 历 程 ；成 因 分析 ；应 对措 施 【 中图分 类号】Ｆ ８ ３ １ 【 文献标识码 】Ａ Ｉ 文章编号ｌ １ ０ ０ ８ ７ ２ ２ ２（ ２ ０ １ ３ ）０ ２ —０ ０ ３ ６ —０ ７
一
、
引言
自１ ９ ９ ４年 第一 次 汇 改之 后 ，人 民 币逐 渐 成 为 国 内外 关 注和 讨 论 的 焦 点 。１ ９ ９ ７年东 南 亚 金 融危 机 爆 发 以及 之 后 的 几年 内 ，国 际舆 论普 遍 呼 吁人 民币 贬值 ，国际金 融 市 场 的资 本 也投 机 人 民 币会 大 幅 贬值 ，
面 临极 大的 升值压 力 。
二 、人民币升值压 力的形成和演 进历程
人 民 币汇率 面 临的指 责和 施压 主要 来 自于 以美 国为 首 的发达 国 家和 一些 国 际组 织 ，通 过对 近 ｌ ０ 年 来 人
民币遭受外国指责 、施压的演进历程和代表性事件进行回顾 ，我们发现有 以下几个特征较为突 出阶段 ：
收稿 日期：２ ［ 】 １ ３ 一Ｏ ４ —１ ９
作 者简介 ：赵先立 （ １ ９ ８ ５ 一 ） ，男，山东省人 ，中 国人 民银行兰 州中心支行 科员 ，中央财经大 学金融学 院 ２ ０ １ ０ 级博士研 究生 。
一
３ ６ —
赵先立 ・ 人 民币升值压 力 的演进 、成 因分 析和 应对措施 现 象 ，这 一 评 论也 被 认 为是 “ 人 民币 汇 率争 议 ”在 国际 上拉 开 序 幕 的标 志 （ 刘 涛 、周 继 忠 ，２ ０ １ １ ）。随 后 ，２ ０ ０ ３年初 ， 日本 财 务官 员在 Ｇ７（ 七 国集 团 ）峰会 上指 责 中国 严重 低估 人 民币 汇率 ，将 大量 的廉 价 商
金融危机下的人民币升值与应对策略
金融危机下的人民币升值与应对策略随着全球金融危机的不断加重，人民币的升值问题越发突出。
那么，在金融危机下，人民币升值究竟会如何影响中国经济，应该如何应对呢？本文将一一阐述。
一、金融危机下人民币升值的原因首先，需要提到的是，金融危机下人民币升值的原因是多方面的。
一方面，随着全球金融市场的大规模不稳定，投资者更加倾向于购买相对稳健的资产，人民币作为相对稳健的货币，自然会受到投资者的追捧，导致其升值。
另一方面，金融危机下，各国央行采取的货币政策与金融政策相对宽松，导致全球流动性增加，人民币作为一种备选货币，自然也会受到影响而升值。
二、金融危机下人民币升值对中国的影响其次，我们需要思考的是，金融危机下人民币升值究竟会对中国经济产生什么样的影响。
1. 减少出口中国作为一个主要出口国家，人民币升值将不可避免地导致出口额的下降。
因为人民币升值之后，如果中国出口商依然保持原来的销售价格，那么他们的产品在国际市场上就会变得更加昂贵，导致对该产品的需求减少。
这将放缓中国经济的增长，同时导致出口企业的盈利下降。
2. 增加进口与此同时，人民币升值也将会导致大量国外产品在中国市场变得更加便宜，从而增加中国的进口额。
虽然这将会为中国消费者带来一定的实惠，但却会导致国内生产企业的困境加剧，可能会对整个中国制造业的发展带来不良影响。
3. 减少资本流入金融危机下，国外资本在中国市场上的占比不可忽视。
而人民币升值之后，这些跨国公司的资产变得更加不具有吸引力，将会减少更多的外资流入中国市场，这对于中国经济的发展可能会造成阻碍。
4. 改变企业利润结构人民币升值还可能会导致中国企业的利润结构发生变化。
在人民币升值之后，以美元为主要计价单位的融资成本将会增加，而很多企业会因此不得不转向“没有抗风险能力”的人民币贷款，从而导致贷款利率上涨，进一步增加企业运营成本。
三、应对策略那么，既然人民币升值可能会产生这么多的负面影响，我们应该如何应对呢？1. 推进人民币国际化首先，我们需要加快推进人民币国际化，这将有助于提高人民币的国际地位，进而减少人民币升值对中国经济的影响。
人民币升值的利弊分析及政策建议
内容提要近年来，中国经济一直保持着良好的发展势头，尤其是出口贸易的增长更是让一些发达国家羡慕。
人们对中国经济的前景较为乐观，人民币的国际地位越来越高，随着我国整体经济实力的进一步增强以及国际金融危机的影响，人民币的升值压力也越来越大，这在一定程度上将会直接影响我国经济的发展，因此我们必须采取一定得措施来应对人民币升值带来的机遇和挑战。
为此，本文针对我国经济发展现状和当前世界经济形势分析人民币升值压力形成的原因，主要包括国内自身发展的原因和国际纷繁变化的外部环境所带来的压力，并且着重分析了人民币升值对我国进出口贸易、经济增长、就业、外汇储备等方面所造成的积极和消极的影响，同时对于其带来的消极影响结合我国的经济背景给出了应对人民币升值的政策建议。
希望各经济主体能够从实际出发，寻求切实可行的应对策略，抓住机遇，迎接挑战。
关键词人民币升值；汇率；外汇储备；就业Analyzing the advantages and disadvantages of RMB appreciation and policyrecommendationsAuthor：xx Tutor：xxxAbstractChinese economy has been developing in good state for many years. The rapid growth of export trade has caused envy from developed countries. People are optimistic to the prospect of Chinese economy .So RMB is becoming more and more important in the world，As China's overall economic strength and further enhance the impact of the international financial crisis，the RMB appreciation pressure is also growing，Which to some extent, will directly affect China's economic development, Therefore,we must take certain measures to deal with RMB appreciation had the opportunities and challenges.So this topic analyzes the reason of RMB revaluation pressure in view of the present situation of Chinese economy and the situation of international economy，Including the reasons for its development of domestic and international ever changing external environment brought about by the pressureAnd analyzed the RMB appreciation on China's import and export trade, economic growth, employment, foreign exchange reserves and other aspects of positive and negative effects,For its negative impact，combined with theeconomic background of China's RMB revaluation should give policy recommendations.Hope that all economic agents to proceed from reality and seek practical coping strategies, seize opportunities and meet challenges.KeywordsRMB appreciation;Exchange Rate;Foreign exchange reserves;Employment目录引言 (1)一、人民币升值的背景及原因 (2)（一）人民币升值的背景 (2)（二）人民币升值的内在因素 (2)（三）人民币升值的外在原因 (4)二、人民币升值对我国经济影响的利弊分析 (6)（一）人民币升值给我国经济带来的有利影响 (6)（二）人民币升值给我国经济带来的不利影响 (8)三、缓解升值压力的一些政策建议 (10)（一）阻止国际游资的继续大量流入 (10)（二）深化外汇管理体制改革,完善人民币汇率的调控机制 (11)（三）寻找更多的潜在贸易伙伴国，拓展国际市场 (12)（四）改革现行的储备制度和储备政策 (13)（五）缩小我国劳动工资成本与国际水平的差距 (13)四、小结 (14)参考文献 (15)人民币升值的利弊分析及政策建议0703091班070309102号邓洁指导老师：赵俊英讲师引言自从2005年7月汇改以来，人民币的汇率都一直保持着稳步上涨的态势，而增长的速度也在2010年实现了近几年以来的巅峰。
人民币升值的经济分析及缓解升值压力的政策建议
人民币升值的经济分析及缓解升值压力的政策建议随着中国经济的持续发展和国际地位的不断提升，人民币升值成为了一个备受关注的话题。
本文将从经济角度分析人民币升值的原因和影响，并提出建议以缓解升值压力。
一、人民币升值的原因人民币升值的原因主要包括以下几个方面：1.经济基本面随着中国经济的快速发展，生产成本不断上升，加之投资和消费不断增长，导致货币需求量增大，从而推动人民币升值。
2.国际经济环境国际经济环境对人民币汇率的影响也是一个重要因素。
例如美国加息、各国利率差异、贸易摩擦等因素都会对人民币汇率产生影响。
此外，美元的走强也是人民币升值的原因之一。
3.因素人民币升值也受到因素的影响。
例如中国央行加强人民币汇率管控、强化对外资资本流动的监管等举措，都可能对人民币升值产生一定的推动作用。
二、人民币升值的影响人民币升值对中国经济的影响具有两面性。
1.利好因素人民币升值会提高中国进口商品的购买力，从而降低企业采购成本，促进人民生活水平的提高。
同时，人民币升值还有助于调节贸易不平衡，将对外贸易逐渐转向对内需求的支持，从而提高中国经济的可持续性发展。
此外，人民币升值还有利于增强中国在金融市场上的影响力，提升国际地位，吸引更多的外资流入，从而加速经济转型升级。
2.不利因素然而，人民币升值对出口企业的冲击也是无可避免的。
由于出口企业多以外贸为主要业务，大量订单以美元结算，而人民币升值导致企业收入下降，成本上升，增加了企业的经营负担。
此外，人民币升值还会削弱中国竞争力，可能导致企业出口订单减少，从而影响经济增长。
三、缓解升值压力的建议由于人民币升值的影响具有两面性，领导需要采取措施保持汇率的稳定。
1.加强金融市场开放扩大人民币国际化，增加外汇流量，通过提高金融市场的开放度，吸引更多的外资流入，推动汇率的稳定。
2.加大财政支出通过财政支持，加大对出口企业的扶持力度，降低出口企业的经营成本，减轻企业负担，从而避免人民币升值对出口企业的冲击。
当前人民币升值压力的应对策略
相 反 的关 系 ， 此 ， 民 币 汇 率 指 数 有 利 于 纠 正 因 人 人 们 对 汇 率 变 动 的 判 断 ， 常 我 们 判 断 人 民 币 通
１ ．坚 持 人 民 币 汇 率 改 革 的 自 主 性 ， 机 抉 相 择 人 民 币 升 值 幅 度 。 中 国 的 汇 率 改 革 始 终 要 坚
力 。 面 对 人 民 币 汇 率 在 未 来 相 当 长 的 时 间 都 可
能 面 临 外 部 压 力 的 情 况 ， 国 应 继 续 按 照 主 动 中
来 中 充 当 计 价 和 结 算 货 币 ， 此 人 民 币 汇 率 的 因
变 动 必 须 要 融 入 非 美 元 货 币 对 人 民 币 汇 率 的
变动。
能够还 债 ？在历史 上美 国没有 完全 赖 账 的记 录 ，
但 违 约 （ 变 偿 付 条 件 ） 有 先 例 。２ ０ 改 却 ０ ９年 以 来
越 来 越 多 经 济 学 家 开 始 讨 论 美 国 国 债 违 约 的 可
能 性 ， 来 越 多 的 人 担 心 中 国 陷 入 了 “美 元 越 陷 阱 ” 。
理 中 的重 要 作 用 。
水 平 ， 除 升 值 预 期 。 但 这 种 想 法 事 实 上 并 不 可 消
行 。 因 为 我 们 并 不 能 计 算 出 一 个 准 确 的 均 衡 汇
率水平 ， 为 在不 同 汇率 理 论 模 型下 ， 算 出来 因 计
的 均 衡 汇 率 值 可 能 是 不 一 致 的 ， 论 上 的 均 衡 汇 理 率更 多是 一种 汇率 长期变 动 的趋 势 ， 况 现 实世 何
锯ｊ 考 ２１年 ８ 总第２３期） 孛 ｒ 考 ０ 第１期（ 硒宪 ２ ４４
人民币升值给中国经济带来的风险及对策建议
*
"中国经济发展潜在金融风险" 此研究论文得到中国国际经济研究交流基金项目 的资助�
57
Hale Waihona Puke 201 1 年第 52 期 ( 总第 239 6 期)
供给与需求， 而外汇的供求又是由国际收支决定 的�经常项目顺差和资本与金融项目的顺差都 意味着在外汇市场上对人民币的需求大于供给 � 由于人民币的供给小于需求， 人民币的价格就会 上升 ， 即汇率就会下降， 人民币就会升值 �外商 直接投资 ( FD I )� 国际投机资本大量流入是导致 双顺差的原因之一 � 外资企业向中国转移的过 程中大多选择加工贸易， 以此利用中国的廉价劳 动力来完成简单的装配， 由于加工贸易条件下的 出口额必然大于进口额， 即贸易为加工生产带来 了增加值， 这必然带来国际收支经常项目顺差 � 近年来， 在房地产市场 � 股票市场的 火爆和人民 币升值预期的驱动下， 大规模 投机性资 本通过 各种途径流入我国 ， 导致国际 收支的资 本和金 融账户顺差 � 再者 ， 我国采取 鼓励出口 和鼓励 外资流入的非对称性国际收支政策也是导致双 顺差的原因所 在�我国 在制度 安排上 ， 明 显鼓 励出口， 鼓励外资流入 � 改革开放以来， 为了解 决资金 � 外汇短缺与经济发展的矛盾， 我国采取 了一系列鼓励出口的优惠 政策 ， 发展沿 海外向
所谓贸易条件就是一国的进出口商品在国际市场 上的相对价格�改善贸易条件的根本途径是， 提 高可贸易品部门的劳动生产率和出口部门的经济 竞争力� 在其他条件不变的情况下， 劳动生产率 提高的结果， 一方面是产品成本和价格的实际降 低， 另一方面是实际汇率升值�改革开放特别是 20 世纪 9 0 年代以来， 由于技术进步和制度变迁， 我国制造业和可贸易品部门的劳动生产率是不断 提高的� 在这里， 需指出， 对于可贸易部门与非贸 易部门的划分， 贸易品多集中在工业部门， 非贸易 品集中在服务业部门�按现行统计口径， 工业部 门包括采掘业� 制造业以及电力� 煤气及水的生产 和供应业， 笔者下面选取的是对中美制造业劳动 生产率和工资的比较分析， 以此作为中美可贸易 部门劳动生产率的分析� 中美制造业 劳动生 产率 以 1 9 9 1 年 为分 界 1 9 9 1 年我 国制造业劳动生 产率基本上低 于 点， 或等于美国， 但是 1 9 9 1 年以后， 中国制造业劳动 生产率明显高于美国� 在工资方面， 中国制造业 工人的工资年增长率明显快于美国， 中国制造业 2006 年 复 合 增 长 率 为
当前人民币升值压力来源与中国的应对策略
方 一 再 声 称 保 持 ” 势美 元 ” 美 国 货 币 政 策 的基 本 出 发 带 点 ， 强 是 但 美元 实施 战 略 性 贬 值符 合美 国 的 国 际利 益 ，是 美 国官 方 货 币 政 策 的 战 略取 向 。 国现 行 的 货 币 策略 是 一 方 面促 使 人 民 币 升值 ， 美 另一
的来 源 ， 采取 有针 对 的应 对 策 略 ， 人 民 币 币值 稳 定 在 合 理 区间 。 把
一
国对 外 贸 易 现 状 的不 满 情 绪 。 时 ， 元 长期 贬 值 又 是 美 国借 此 减 同 美
轻 不 断 加 重 的 债 务 压 力 最 现 实 的 选 择 。 在美 元 持 续 贬 值 的 大 趋 势 下 ， 民 币面 临 来 自美 国 的升 值 压 力 将 难 以 消 除 。值 得指 出 的 ， 人 目前 不 仅 包 括 西 方 发 达 国家 ，一 些 发 展 中 国家 也 加 入 了施 压 人 民 币 升 值 的 行 列 ， 这 些 国家 的 出发 点 和 诉 求 并 不 相 同 ， 要 加 以区 但 需 别对待。
第 一 ， 济 增 长 率 差 异 。在 其 它 条 件 不 变 的情 况 下 ， 国实 际 经 一 经 济 增 长 率 相 对 其 他 国家 来 说 上 升 较快 ，意 味 着 该 国 生 产 率 提 高 较快 ． 由此 可 以 降 低 生 产 成 本 和 提 高 本 国产 品 的 国 际竞 争 力 ， 得 使 本 币 的 购 买 力 增 强 ， 着 市 场 对 本 币 信 心 增 强 ， 进 一 步 强 化 本 币 随 会 升 值 趋 势 。 二 ， 率 差 异 。 据 利率 平 价 理 论 ， 率 由利 率差 异 所 第 利 根 汇 决 定 ． 即一 国货 币 的 即 期 汇 率 与 远 期 汇 率 之 间 的 差 异 近 似 等 于 该
人民币升值压力的基本面分析与应对措施
来我 国经 济 增 速 明显 放 缓 ， ２ ０ １ ２年 ２月 我 国 出 现了 自１ ９ ９ ４年 第一 次 汇 改 之 后 的最 大 单 月 贸 易 逆差 ， ２ ０ １ １年 ４季 度 和 ２ ０ １ ２年 ２季 度 我 国资 本
民币汇率操纵” 论， 认为我 国大幅低估人 民币以 获得出 口的廉价竞争力 ， 损 害了其他国家的出 口 和经 济 ， 并 指 责 人 民 币低 估 导 致 世 界 经 济 失 衡 。 美 国等国家不断施压人 民币升值 ， 同时出台了一 些 贸 易制 裁 的法案 ， 其 目的在 于 打压 我 国 的经 济
Ｎ Ｄ Ｆ （ 无本金交割远期外 汇） 市 场 的远 期人 民 币 汇率 已经 出现 双 向波 动 ， 对 人 民币未 来 可 能 贬值 的预期 在 逐 渐 加 强 。这 些 事 实 说 明 都 我 国 的 国
际收支 和人 民币汇 率正 在逐 步趋 向于 均衡水 平 。
关于人 民币升值压力 的现有研究较 为丰富， 杨帆 （ ２ ０ ０ ４） 、 卢锋 （ ２ ０ ０ ６ ） 、 林 毅夫 （ ２ ０ ０ ７） 、 陈灏 （ ２ ０ ０ ８ ） 等分别从我 国的经济增 长、 进 出口贸易 、 资本流入 以及储蓄消 费结革 与发 展 的 实际 需要 采取 相 应 的应 对措施 。 关键词： 人 民 币； １ ２ 率争议 ； 升 值压 力 ； 应 对措 施 ； ； ２ １ 率形 成机 制 改革 中图分 类 号 ： Ｆ ８ ３ ２ ． ６ ３ 文献标 识 码 ： Ａ 文章 编号 ： １ ０ ０ ７— ９ ７ ３ ４ （ ２ ０ １ ３ ） ０ ２— ０ ０ ４ ９— ０ ６
人民币升值及我国的应对措施
人民币升值及我国的应对措施刘伟;苏剑【摘要】人民币升值已经是我国无法回避的问题.总体来看,在现阶段对于我国宏观经济均衡目标而言,人民币升值比不升值对我国经济更有利.但人民币升值的速度取决于我国企业对人民币升值的承受能力、我国扩大内需的能力、我国政府掌控人民币汇率的能力以及热钱流入的速度和资产价格泡沫的大小等.其中,扩大内需是最根本的决定因素.本文提出了在短期内扩大内需以应对人民币升值的两个主要措施,即放松计划生育政策和进行大规模生态开发.【期刊名称】《经济理论与经济管理》【年(卷),期】2011(000)004【总页数】8页(P5-12)【关键词】人民币升值;扩大内需;宏观经济政策【作者】刘伟;苏剑【作者单位】北京大学经济学院,北京,100871;北京大学经济学院,北京,100871【正文语种】中文【中图分类】F822最近几年来,人民币汇率问题一直是人们关注的焦点。
从2005年我国启动人民币汇率形成机制改革以来,人民币相对美元已经升值了近20%。
从2009年以来,人民币汇率再度成为世界各国关注的对象,美国等许多国家就人民币汇率问题对我国施压。
那么,人民币究竟该不该升值?如果升值的话,升值的速度应该是多少?还应该采取什么配套政策?这是本文探讨的主要问题。
就人民币该不该升值这个问题,国内外的看法完全不同。
在国外,几乎一边倒地认为人民币应该升值,当然也不乏对人民币不升值表示同情和理解的,但其原因不是人民币不该升值,而是认为人民币升值解决不了目前世界经济失衡的问题,本质上还是认为人民币该升值。
在我国,两种观点都有支持者,尚未达成共识。
各方关注的焦点是人民币升值对中国出口可能造成的压力,以及由此而带来的对中国经济的负面效果。
日元升值的惨痛教训为这一观点提供了强有力的支持。
在此,笔者考虑在其他因素不变 (包括政府采取的其他政策不变)的情况下,人民币升值和不升值两种情况下中国经济的运行效果,进而回答人民币是否应该升值的问题。
人民币升值对中国经济的影响及应对措施
了 中 国经 济 增 长 。近 几 年 来 ， 国 的 ＧＤ 中 Ｐ平 均 每 年 增 长 ９ ４ ， 远 高 于 全 球 经 济 的 增 长 速 度 。 中 国 的 出 口快 于 进 ．％ 远 口 的增 长 速 度 已成 为一 个 不 争 的事 实 。 中 国海 关 统 计 数 字 显 示 ，０ ５年 中 国 的 贸易 顺 差 达 到 了 １２ 亿 美 元 ， ２ ０ ２０ ００ 是 ０４年 ３ ０亿 美 元 的 ３倍 多 。２ ０ ２ ０ ７年 ２ 月 当 月 中 国出 口额 达 ８ ０ ９ 元 ， 比增 长 ５ ． ％ ， 进 口仅 同 比增 长 １ ． ％ ， 而 ２月 的贸 易 顺 差 达 到 ２ ７ ５ ２ ．６亿 同 １７ 而 ３１ 从 ３ ．７亿 美元 。２ ０ ０ ７年 １ ～２月 进 、 口分 别 同 比增 长 ２ ． ％ 、０ ５ ， 易 顺 差 则 同 比增 加 ２ ５亿 美 元 ， ２ ０ 出 ０６ ４ ．％ 贸 ７ 是 ０６年 同 期 的 ３ 倍 多 。中 国 已 连 续 １ 实 现 了 贸 易顺 差 。在 这 种 强 大 的 贸 易 顺 差 下 ， 发 达 国 家 不 断 对 我 国 进 行 贸 易 打 击 ， 以美 ２年 各 尤
第１ １卷 第 ３期 ２ ０ 年 ５月 ０９
天 津职 业院 校联合 学 报
Ｊ ｕｎ ｌ ｆ ｉｎｉ Ｖ ｃ ｔ ｎ ｌｎｔｕｅ ｏ ｒａ ｏ ａ ｊ ｏ ａｉ ａ Ｉ ｉ ｔｓ Ｔ ｎ ｏ ｓｔ
Ｎ ｏ ． ０ ． １１ ３Ｖ ｉ
Ｍａ ｙ． ２ ０９ ０
如何破解人民币升值困境
争 端 ，两千 年前 后 的 中国市 场开 放争 端 ， 到 现 在 的 汇率 争 端 、贸 易 争 端 都 是 一 脉
相承。
在 国 际 货 币 合 作 领 域 ，应 提 出 明确 的 主张和 战略 。重 点是 明确 要求 美元 、欧
值２ ．％。 ０９
国际上 围绕人 民 币汇率的争 议 由来 已
久 ，最新进 展 已经上升 到 国际政治层 面 。 ２ １ 年 ９ １ 日 ，美 国财 长在 国会作 证 时 ００ 月 ６ 表示 ， 中国未 来需 要让人 民币显著 、持续
税 。人 民币升值 压力重 重 ，国家 间汇率 大 战大有 一触 即发之 势 。据 中国商务部 最新
案 》 ，赋 予 美 国 商 务部 在特 定 条 件 下 把
６ 中国外 资》ｔｏ ｏ 第 １期 ８ ｌ年 ２ １
呈贬值 趋势 ，累计贬 值２ ． ％。 ３２ ３
分析 ：双 边 汇 率 与 进 出 口贸 易 之 间 确有关联性
２ ０ 年 至 ２ ０ 年 期 问 ，我 国进 出 口 ０５ ０８
人 民币兑 日 汇率则 呈现升 值—贬 值 元
０ ５ 月至２ ０ 年６ ０７ 月呈 升 回顾 ：人 民币对主要货币汇 率呈现 的变 动趋 势 。２ ０年 ７ 值趋 势 ，升 值 １． ％；此后 ，对 日元汇率 ９５ ５ 明显的差异化特征
２ ０ 年７ １ ０ ５ 月２ 日人 民币 汇率 制 度改 革
明显 加大 。２０ 年７ 至２０ 年４ ，人 民 ０５ 月 ０８ 月 币对 欧元贬值 ，累计 贬值 １． ％ ；之后 至 ３３ ２ ２０年 １月对 欧元升 值 ，升值２ ． ％；此 ０８ １ ３５ ８ 后 至２０ 年 １月人 民币重 新对 欧元贬 值 ， ０９ １ 贬 值２ ． ％；此后 ，对 欧元再 次升值 ，升 １１ ４
如何应对热钱进入中国
如何应对热钱进入中国第一，稳步推进人民币汇率和利率的市场形成机制，保持人民币汇率的基本稳定。
要用长远的眼光进一步改革我国外汇管理政策。
现阶段，人民币的确面临着升值压力，并且只要这种升值压力继续存在、升值预期没有明显改善，那么“热钱”就会千方百计地流入套利。
因此，要稳步推进人民币汇率的市场化形成机制，适当扩大汇率浮动的范围，减轻市场对人民币汇率的升值预期，使“热钱”无利可图，从而从根本上缓解“热钱”涌入的冲动。
第二，在坚持资本项目管制的前提下，协调联动，加强外汇监管。
在短期内必须强化对资本项目的管理，完善对资本项目管理的法规，严格审批资本项目下资金的流入，加大对非法入境的“热钱”的惩罚力度，提高其套利、套汇的风险成本，达到控制“热钱”规模的目的。
在坚持资本项目管制的前提下，针对“热钱”流入的不同渠道，协调联动，采用不同方法，加强监管。
一是外汇监管部门要加强对没有真实交易背景的贸易外汇收支管理，在便利多数守法合规企业经营的同时，重点加强对关注类企业或地区经常项目外汇收支的监管。
防止“热钱”以各种形式混入经常项目流入流出。
要加强国际收支统计分析和监测，对异常的外汇流入要跟踪调查，对于危害较大的“热钱”流入流出渠道及时采取措施。
要加强和改进外债管理，鼓励和引导境内机构更多地使用国内资金；二是证券监管部门要对非居民投资我国证券市场施加外汇管制，规定其持有我国境内企业股票的限额，并限制其投资境内未公开上市的股票；控制股票市场、债券市场对境外投资者的开放程度，限制甚至禁止外国证券公司经营境内证券业务和投资银行业务；规定境外投资者只能通过在岸或离岸海外投资基金，间接进入我国证券市场，并对外资或合资证券公司和投资基金加以限制；三是房地产管理部门要对外商投资房地产的市场准入、开发经营以及境外机构和个人购买房产等领域进行明确规范，落实外资进入房地产市场的外汇管理政策，加强汇兑环节的监管等；四是国家建设主管部门、内外贸主管部门、国有资产管理部门等相关部门要配合有关金融监管部门，协调自己部门的政策，实现政策统一、步调统一，不给“热钱”留下投机的空隙。
人民币汇率波动对中国对外投资的影响与挑战
人民币汇率波动对中国对外投资的影响与挑战人民币汇率是指人民币与其他货币之间的兑换比率。
随着中国经济的快速发展和加入世界贸易组织，中国对外投资逐渐增加。
然而，人民币汇率的波动对中国对外投资带来了影响与挑战。
本文将探讨人民币汇率波动对中国对外投资的影响，并提出应对挑战的一些建议。
一、人民币升值对中国对外投资的影响人民币升值意味着人民币相对其他货币的价值增加。
这对中国对外投资带来了以下影响：1. 降低对外投资回报率：人民币升值会使得中国对外投资项目的回报率降低。
例如，中国企业购买海外资产时，如果人民币升值，其投资收益将受到影响，从而降低对外投资的吸引力。
2. 减少出口竞争力：人民币升值会使中国出口商品的价格上涨，减少了中国企业的竞争力。
这可能导致中国对外投资的主要目的之一——扩大出口市场份额的计划受挫。
3. 加大资金压力：人民币升值会使得以外币债务进行融资的中国企业面临还款压力。
由于人民币升值，债务所需的人民币金额将增加，给企业带来更大的资金压力。
二、人民币贬值对中国对外投资的影响人民币贬值意味着人民币相对其他货币的价值减少。
这对中国对外投资带来了以下影响：1. 增加对外投资回报率：人民币贬值会使中国对外投资项目的回报率增加。
中国企业在海外投资的收益将会提高，从而增加对外投资的吸引力。
2. 提高出口竞争力：人民币贬值将使中国出口商品的价格降低，提高中国企业的竞争力。
这将促进中国企业更加积极地进行对外投资，以扩大出口市场份额。
3. 减轻资金压力：人民币贬值将减少以外币债务融资的中国企业的还款压力。
由于人民币贬值，债务所需的人民币金额将减少，给企业带来一定的资金减轻。
三、应对人民币汇率波动的挑战面对人民币汇率波动带来的挑战，我们提出以下建议：1. 降低对外投资风险：加强风险管理，合理配置投资组合，降低对外投资的风险。
同时，鼓励企业进行风险对冲操作，以应对人民币汇率波动带来的影响。
2. 深化金融改革：加快人民币汇率市场化改革，提高人民币汇率市场的灵活性和透明度。
增加进口贸易可减轻人民币升值压力
重 年 人民 币实行 汇改 以来 ， 民 币对 美 元 外界 对人 民 币升值 的压 力会 有增 无减 ， 已经 进入 工业 化加 快发 展时 期 ， 化工 人
对 原材料和 汇率表现 出持续升值状 态 ， 短短 几年 内， 但逐 渐扩 大进 口， 减少 贸 易顺差 是缓解 业所 占比重 增大 ， 先进设备 、
人 民 币汇率 对美 元 的升值 已超过 ２％。 或减 轻这种压力的有效办法 。 ０ 但 是 ， 经历 了全 球金 融危机 这 一间歇 在 能源 的需 求更 加旺 盛 ， 内满 足率 低 的 国
值得关注 的是 ， 今年 １ ２月 ， 至 中国 矛盾将长 期存在 ， 量进 口是大 势所 趋。 大
下 降。相反 ， 贸易摩 擦 的升级 则增 加 了 激 ， 对重 要工业原料 、 源和能源 的需 求 的外汇储 备国。大量 的外 储给本国经济 资 升值的政治压力。 同时也 带来 如何保 非 常 旺盛 。同时 ， 中国又 是人 均 资源 和 带来 了通 胀 的压 力，
在 当前 全球金融危机 的阴影 尚未完 能源 占有 率较 低的 国家 ， 品供 给能 力 值增值 的压 力。巨大 的顺 差成为 中国外 产 全散 去 ， 世界 经济 复苏缓 慢且 错综 复杂 的提 高远 远落 后于需 求 的增 长 ， 巨大 的 贸失衡的重要表现。
Ｏｂ ｅ ｖ ｔｏ ｓ ｒ ａ ｉｎ＆ Ｒ ｆ ｃ ｉｎ ｌ 察 考 ｅｌ ｔ 观 思 ｅ ｏ
在 当前全球 金融 危机 的阴影 尚未完全 散去 ， 世界 经济 复苏缓 慢且错 综复杂 的新形 势下 ， 从发展 趋势 看， 外界对人 民币升值的压力会有增无减 。人 民币升值将会对我 国经济带来较大 的负面影响 ， 逐渐扩大进
今 ３６ 贸 期 后 ， 民 币汇率再 度 成为 仍陷 低迷 的 进 口额 同 比增 幅 达 ６ ．％； 易顺 差 下 各种 因 素表 明， 后几 年 中国经济 仍将 人
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1. 完善中央银行的外汇干预机制
中央银行要综合法律、经济、行政、调整利率、信号宣示等手段对外汇市场进行调控。
目标是维持外汇市场的秩序保持汇率的相对稳定和汇率的合理水平。
我国可考虑设立外汇平准基金，通过平准基金的运用，将中央银行稳定汇率与管理外汇储备的两种职能相对分离开来。
随着对外开放的加深，金融衍生工具大量出现并进入我国开始发挥作用，带来的不确定因素迅速增加，这些金融衍生工具具有极强的融资隐蔽性和市场风险，使我国外汇管理难度大大加大，对我国的外汇管理提出了新的挑战。
在这种背景下，必须切实加强外汇管理，一是加强经常项目的管理，严厉打击各种骗汇、逃汇、套汇行为，严禁非法外汇交易；二是加强资本项目管理，进一步完善有关管理法规，严格资本项目外汇结售汇，防止扩大外资本币化，影响人民币货币供给；三是加强外债口径管理，根据东南亚危机后，国际货币基金组织按谨慎原则提出的口径，逐步改进外债规模统计；四是加强对外汇指定银行的监督管理，提高外汇指定银行执行外汇管理政策的意识和能力，发挥柜台监督的职能和作用。
同时我国要加强与世界其他国家特别是发达国家中央银行的联系，学习借鉴其干预外汇市场的经验，联手建立干预外汇市场波动机制，共同干预可能出现的外汇市场波动，防范和化解外汇风险。
2. 推进人民币可兑换
实现人民币完全可兑换是我国外汇体制改革的最终目标，也是我国加入WTO 后对世界的承诺。
借鉴墨西哥和东南亚国家的经验教训，我国在人民币资本项目可兑换问题上，应以维护汇率稳定，确保金融安全为前提，本着先易后难，宽入严出的原则，采取谨慎稳妥的态度，逐步推行。
可考虑先放开对资本流入的限制，然后放开对资本流出的限制；先放开对直接投资的限制，再放开对间接投资的限制；先放开对银行贷款的限制，再放开对证券投资的限制；先放宽对金融机构的限制，再放宽对居民的管制；先放开对外汇指定银行的限制，再放开对非金融机构的限制。
在有管理的浮动汇率之下，资本帐户的必要管理是有管理浮动汇率能否成功的条件。
为了保证有管理的浮动汇率，就必须使资本帐户的开放处于适当的程度。
因此，人民币实现资本项目下可兑换后，按照国际惯例，我国还应对资本帐户实
行必要的管理，对一些资本项目，如短期投机性资本的流动等，给予必要的限制，待条件完全成熟后，再取消限制，实现人民币完全可兑换。
3.通过调整货币政策来协调汇率政策
除了财政政策和汇率政策之外，我们还可以借助货币政策为人民币升值压力减压。
从直接的政策手段应用中，中央银行也可以考虑降低存款利率或者提高贷款利率。
从间接的政策工具应用中，中央银行货币政策工具的调整以公开市场业务代替再贷款作为主要的中和政策手段，提高货币政策的有效性。
我国中央银行长期以来，为减少外汇占款对基础货币投放的影响，采取再贷款手段，在汇率稳定的前提下，中央银行外汇占款变动是随机的，与再贷款收回计划并不能够确实保持一致，使得这两个政策变量很难协调，当这种不协调出现时，就会导致基础货币投放偏离货币供给目标的要求。
在这种情况下，中央银行今后货币政策工具的调整方向应转为加强对于流动性的管理，特别是建立以公开市场操作为核心的货币政策工具组合。
具体来说有以下几个方面：一是加强再贷款收回计划与央行资产运用计划的协调；二是增加政策性贷款的计划性，逐步改变政策性贷款的资金来源；三是加快金融市场建设，扩大公开市场业务。
4.协调汇率政策与经济产业政策
汇率政策的实施必须以本国的基本经济情况为依托。
就我国而言，灵活汇率政策的实施必须同合理的产业政策相配合。
在开放经济条件下，若没有符合国际市场的产业结构和产品结构，作为一种经济杠杆，汇率的调节只能是无源之水、无本之木。
目前，我国的产业结构仍然很不合理，二元经济结构依然突出，一、二、三产业的相互渗透和相互融合互补性差，产业间的分工协作联系松散。
产业内部产品加工链条短，并存在严重的重复建设、重复生产等问题，制约了整体经济水平的提高。
因此，应加快进行产业结构的调整和重组，把我国经济从粗放型增长方式转到集约型发展的道路上来，不断提高我国产业的国际竞争力，从而为更加灵活的人民币汇率政策的实施打下良好的基础。
具体来说有以下几个方面：
在引进外资过程中，要特别注意促使产业结构升级和出口的提高；改善出口产品
结构，提高产品技术含量；充分发挥汇率对于产业结构调整的功能。
5. 调整外汇储备政策适当减少贸易顺差
充足的外汇储备，是一国保持货币和经济稳定的重要因素，但并不是说，充足的外汇储备就能充分保证一国的货币安全。
一国的货币安全的条件不仅在于要保持较高的外汇储备，同时还要保持一国经济的健康发展和提高经济实力。
从长远观点来看，我们不应该单纯追求外汇储备大幅度的持续增加，并试图以此来换取对外均衡的实现，而应当根据实际情况及时转变观念，对外汇储备进行有效管理，使外汇储备能真正符合交易性需求，干预性需求，预防性需求和发展性需求这四个目标，而不是单纯规模扩张，从而避免外汇资源的闲置和浪费，同时也为中央银行主动干预外汇市场创造良好的条件，中国也应考虑为国内巨额居民储蓄在国外寻找投资场所。
事实上，最近几年中国居民储蓄始终保持迅猛增长势头，又苦于找不到合理投资渠道。
一旦资金拥挤在国内某一两个行业(例如房地产业)，很容易造成经济局部过热。
也可以考虑在允许范围内将部分储备当作基金使用，其形式可以是中外合作基金或委托基金，用这些基金在国际货币市场和资本市场上进行债券，股票投资在保证交易性干预性、预防性需求的同时，增加外汇储备的赢利性。