货币银行学(货币金融学)--第二章 信用与信用工具

2、特点 ： （1）信用主体是国家 （2）债务凭证风险小，流动性高，收益低 （3）利息从国家税收支出 （4）具有取之于民，用之于民的性质 3、作用 ： 第一，调节财政收支的短期不平衡。 第二，弥补财政赤字。 第三，调节国民经济与货币供给。
四、民间信用 企业与企业、企业与个人及个人之间 所发生的信用关系。 特征 ：非正规性、自发性、 高利性、风险性 与一国/地区的正式金融服务程度成反比 民间信用案例：温州地区的“地下资本”和 “灰色金融”
五、消费信用 消费信用是企业、银行或其他金融机 构以生活资料为对象向消费者个人提供 的，用于生活消费目的的信用。 1、特点（授信对象与目的） 对象 ：债务人是消费者，对象主要为耐用 消费品 目的：满足和扩大消费者消费资料的需求 2、形式： （1）分期付款 （2）消费贷款 （3）信用卡 ：Visa Card ， Master Card
（1）名义收益率=票面收益/票面金额 例：某种债券票面金额为100元，10年 还本，每年利息为6元 。 则名义收益率 =6/100=6%
（2）实际收益率=实际收益（票面利息收益+本 金损益）/市价 例：500元面额债券每年利息收入60元（如每年 支付），2000年1月1日发行，投资者A按面值 购入，A于2003年1月1日转卖给B公司，价格 是490元，B持有至到期日2005年1月1日。 对B：每年的本金盈利=（500-490）/2=5元 则实际收益率=（60+5）/490=13.265% （3）当期收益率=票面收益/市价 上例中，当期收益率=60/490=12.245% 对A：名义收益率=60/500=12%
（一）特征
流动性 流动性 流动性：指信用工具 迅速变为货币而不致 遭受损失的能力。
流动性和偿还性成反比； 流动性和债务人的信用能 力成正比
（一）特征
风险性 风险性：是指投入的 本金和利息收入遭到 损失的可能性
风险种类： 信用风险 市场风险 购买力风险 流动性风险
（一）特征
收益性 收益率有三种表示方 法： 名义收益率； 实际收益率； 当期收益率
3、分类 （1）按接受贷款的对象 ：买方信贷和卖 方信贷 （2）按贷款用途：住宅信用、耐用消费品 信用 4、作用 积极：超前享受；刺激生产 消极：信用膨胀、物价上涨、债务负担
小案例： “现贷派”——无担保无抵押个人
贷款产品
六、国际信用
口
信
贷
国
出
际 债 券
其他
国际贷款
第二章 信用与信用工具
第三节 信用工具
（二）分类
种类划分
发行者性质
可接受程度
偿还期长短
直接
间接
无限
有限
短期
长期
不定期
二、几种典型的信用工具
（一）债券（Bond） 表明债券债务关系， 证明债权人有按约定的条件取得利息和 收回本金权利的债权资本证券。 （二）股票（Stock） 债券与股票的比较： 1、投资者身份不同 案例：谁是真正的主人？ 2、偿还方式不同 3、收益的性质不同
二、信用的本质与特征
1．信用是以偿还和付息为条件的借贷行 为。 2．信用是价值运动的一种特殊形式。 3．信用关系是债权债务关系。 信用的四个基本特征： （1）暂时性 （2）偿还性 （3）收益性 （4）风险性
三、信用的产生与发展
（一）信用产生的前提条件 1．商品交换的发展。 2．货币的支付手段职能的产生。 （二）早期的信用形式：高利贷信用 驴打滚 羊羔息 坐地抽一 当铺 1、产生的历史条件 ： （1）商品经济有了一定的发展 （2）货币已经出现 （3）商业已经从其他部门中分离出来
（二）早期的信用形式：高利贷信用
2、特点： （1）极高的利率 （2）非生产性 （3）资本来源主要是自由资本 （4）贷款范围和数量极为有限
（三）资本主义信用
1、重要对象：借贷资本（拥有货币的资本 家为获得利息而暂时贷给职能资本家使 用的货币资本。） 2、借贷资本的特点： （1）借贷资本具有特殊的使用价值 （2）借贷资本具有特殊的运动形式。 产业资本 ：G——W……P……W’——G’ 商业资本 ：G——W——G’
借贷资本 ：G——G’ （表面） G—G—W……P……W’—G’ —G’’（实质） （3）借贷资本具有特殊的转让形式 （4）借贷资本具有特殊的价格形式
(四)社会主义信用
市场经济=信用经济
四、信用的类型
1、以信用的主动者划分 ：商业信用、银 行信用、国家信用 2、以信用对象物划分 ：生产信用、流通 信用、消费信用 3、以信用的期限划分 ：长期信用、中期 信用、短期信用和不定期信用 4、以信用关系的载体划分 ：口头信用、 书面信用和挂帐信用
五、信用的运行
政府 赤字 盈
金融机
倾向消费 家庭 倾向储蓄
投资 企 积累
第二节 信用形式
一、商业信用 商业信用是企业之间进行商品交易 时，以延期支付或预付形式提供的信 用。 1、特点： 第一，商业信用有特定的借贷对象。 第二，商业信用有特定的主体。 第三，商业信用的供求与经济状态一致。 2、局限性： （1）授信规模的局限性 （2）授信方向的局限性
2、欧洲模式——公共信用信贷系统 （1）政府建立全国数据库 （2）信息来源和使用范围有一定限制 （3）中央银行承担主要的监管职能 3、日本模式——会员制信用系统 （1）会员制信用为主，商业信用为辅 （2）法律建设
（四）支票（Check） 1、定义：由存款户签发，要求银行从其 活期存款帐户上支付一定金额给指定人 的凭证。 2、种类：支票分为现金支票和转帐支 票。 3、流通转让：背书 （类似商业票据）
4、票据（包括商业票据和支票） 的经济功能
（1）信用功能 （2）支付功能 （3）结算功能 （4）汇兑功能 （5）融资功能
（五）信用卡（Credit Card） 1、美国：Visa卡, Master卡 2、中国：中国银行的长城国际信用卡 （真正的贷记卡）
发卡机构 特约商户 持卡人
（六）信用证 1、业务流程 买方申请 银行接受 银行审核卖方的 货运单据是否合格（与信用证相符） 银行向卖方或其指定人付款 买方付款 给银行 银行 2、好处
商业承兑汇票票样
银行承兑汇票票样
（2）汇票（Draft） ：债权人向债务人发 出的支付命令书。必须承兑才有效。 银行汇票：银行作为债权人开立汇票
银行汇票票样 （尚未承兑）
（三）商业票据(Bill) 3、流通转让：背书 出票人 持票人（背书人、第二债务 人） 被背书人 债务人付款
银行承兑汇票转让背书
（三）商业票据(Bill) 1、定义：以信用方式出售商品的债权人 用以保证自己权益的一种债务凭证。 2、种类 （1）本票（Promissory Note） ：由债 务人向债权人发出的支付承诺书，承诺 在约定期限内支付一定款项给债权人。 不需承兑。
（2）汇票（Draft） ：债权人向债务人发出的支 付命令书。必须承兑才有效。 商业汇票（包括商业承兑汇票和银行承兑汇 票）：企业作为债权人开立汇票
西方的信用文化
信用(Credit)来自拉丁文(Credo),意思为 “我给予信任”或”相信、信任、声誉”。 “不讲信用就是和自己的钱过不去” ——基于现代商业利益的理解 案例：美国安然事件 国产奶粉的信用危机
一、信用的概念
广义：市场主体由于在市场交易中因严 格履行承诺而赢得其他市场主体对自己 的充分信任。 狭义：以还本付息为条件的借贷行为。 四大要素：（1）信用关系 （2）信用标的 （3）信用载体 （4）信用条件
第二章 信用与信用工具
第一节 信用概述
市场经济的两个支撑体系
社会保障体系 国家信用管理体系 源头： 中西方信用文化比较
中国的信用文化
伦理上 “君子一言，驷马难追” “诚实守信”、“遵守诺言” 经济上 基于“信任”的债权债务关系 信用与金融的关系 信任（Trust）→信用（Credit） →金融（Finance Intermediation）
（3）信用工具的局限性 （4）信用期限的局限性 （5）信用管理的局限性 二、银行信用 银行信用是银行及某些非银行金融机 构以货币形式提供的信用。 1、特点（与商业信用相比）： （1）间接性 （2）周转性 （3）广泛性
2、作用： （1）促进资源的再分配 （2）创造信用货币 （3）调节货币流通 （4）调节国民经济 三、国家信用（政府信用） 国家信用是以国家（政府）为债务人 筹措资金的一种信用形式。 1、种类 国库券、公债 、专项债券、银行透支
一、信用工具的特征与分类
偿还性 收益性
风险性 流动性
（一）特征
偿还性 偿还性 绝对偿还期与相对偿还期 绝对偿还期：以信用工具 发行日开始计算的偿还期 相对偿还期：以发行后某 个时点开始计算的偿还期
两种极端： 钞票和活期存款：偿还期 为零 股票和永久性公债：偿还 期为无限
举例：1995年发行，2010 年到期的公债，投资者于 2000年购入，他关心相对 偿还期，即10年；发行者 关心绝对偿还期，即15 年。
好处 出口商 进口商
第四节 信用与经济
一、 信用的Байду номын сангаас能
1．信用的调剂职能 2．信用的分配职能 3．信用的流通职能 4．信用的财富职能
二、信用的作用
1．信用可增加消费促进就业 2．信用可促进资本的形成。 3．信用可调整国民经济的比例关系。
小资料
三、发达国家社会信用体系模式的 发展现状和特点
1、美国模式——民营信用模式 （1）市场化运作的信用中介服务机构 （2）发达的网络技术和信息技术 （3）完整的相关法律体系 （4）信息的来源、使用范围更广泛