EXCEL在投资组合理论教学中的应用
使用Excel进行投资组合分析与优化
使用Excel进行投资组合分析与优化在当今的投资领域，有效地管理和优化投资组合是实现长期财务目标的关键。
Excel 作为一款强大的电子表格软件，为投资者提供了便捷且实用的工具，帮助他们进行投资组合的分析与优化。
接下来，让我们深入探讨如何利用 Excel 来实现这一重要的任务。
首先，我们需要明确投资组合的概念。
投资组合简单来说，就是投资者将资金分配到不同的资产类别（如股票、债券、基金、房地产等）中，以达到分散风险和提高收益的目的。
而分析和优化投资组合的目的，就是找到最适合自己的资产配置比例，使得在可接受的风险水平下，获得最大的收益。
在 Excel 中，我们可以通过输入和整理投资数据来开始我们的分析之旅。
这些数据包括各种投资产品的历史价格、收益率、波动率等。
为了获取这些数据，我们可以从金融网站、数据库或者相关的财经报告中收集。
假设我们有以下几种投资产品：股票 A、股票 B、债券 C 和基金 D。
我们将它们的历史价格数据输入到 Excel 表格中，然后通过简单的函数计算，就可以得出它们的平均收益率和波动率。
收益率的计算可以使用“平均函数（AVERAGE）”，而波动率则可以通过计算收益率的标准差来得到，在 Excel 中可以使用“STDEV 函数”。
有了这些基础数据，我们就可以构建投资组合了。
在 Excel 中，我们可以通过假设不同的资产配置比例，来计算组合的预期收益率和风险。
例如，我们假设股票 A 占投资组合的 30%，股票 B 占 20%，债券C 占 30%，基金D 占 20%。
然后，我们使用“SUMPRODUCT 函数”来计算组合的预期收益率。
这个函数可以将每种资产的收益率乘以其在组合中的权重，然后将结果相加。
对于组合的风险（波动率），由于投资组合中不同资产之间的相关性会影响整体风险，所以计算会相对复杂一些。
但在 Excel 中，我们可以通过使用“协方差函数（COVAR）”和“方差函数（VAR）”来进行计算。
使用Excel进行投资组合分析和风险管理
使用Excel进行投资组合分析和风险管理1. 引言投资组合分析和风险管理是金融领域中重要的主题之一。
在投资过程中，投资者需要选择合适的资产组合，通过分析和管理风险来提高收益和降低风险。
Excel是一种功能强大的工具，可以帮助投资者进行投资组合分析和风险管理。
2. 投资组合建立在使用Excel进行投资组合分析之前，首先需要建立一个投资组合。
投资者可以通过Excel创建一个包含各种不同资产的投资组合。
首先，列出不同的资产，并给出它们的预期收益率和风险水平。
然后，通过在Excel中创建一个投资组合工作表，将各种资产组合起来，赋予它们不同的配比。
最后，计算出整个投资组合的预期收益率和风险水平。
3. 投资组合分析使用Excel可以进行多种投资组合分析。
首先，可以通过计算投资组合的期望收益率和方差来评估投资组合的风险和回报。
通过Excel的函数，例如AVERAGE和VAR，可以轻松计算这些指标。
其次，可以使用散点图和线性回归分析来进行风险和回报之间的关联性分析。
通过Excel的数据分析工具包，可以方便地进行这些分析。
4. 风险管理在投资组合分析过程中，风险管理起着至关重要的作用。
Excel 可以帮助投资者进行风险度量和风险控制。
首先，使用Excel的函数，例如STDEV和CORREL，可以计算出资产的标准差和相关系数，从而量化资产的风险。
其次，可以使用Excel的条件格式和图表功能来进行风险可视化，以便更直观地理解和管理风险。
最后，可以使用Excel的内置的求解器工具来进行投资组合的最优化，以在给定风险水平下获得最大收益或最小风险。
5. 实例分析为了更好地理解如何使用Excel进行投资组合分析和风险管理，下面将通过一个实例来说明。
假设投资者有三类资产：股票、债券和黄金。
通过Excel的数据处理和分析函数，他们可以计算出每种资产的预期收益率和标准差，并通过线性回归分析衡量它们之间的相关性。
然后，他们可以通过Excel的条件格式和图表功能，将风险可视化，并使用Excel的求解器工具计算出最优的资产配置。
学习利用Excel进行投资组合分析
学习利用Excel进行投资组合分析Excel是一种非常强大的工具，可以帮助投资者进行投资组合分析。
通过合理地使用Excel，投资者可以更好地评估投资组合的风险和回报，并做出更明智的投资决策。
本文将详细介绍如何学习利用Excel进行投资组合分析，并逐章讨论各个方面的内容。
第一章：Excel基础知识在开始学习如何使用Excel进行投资组合分析之前，投资者需要掌握一些Excel基础知识。
这包括使用Excel的基本功能、常用公式和函数、数据的输入和格式化等。
投资者可以通过自学教程或参加培训课程来快速掌握这些知识。
第二章：数据获取与整理在进行投资组合分析之前，投资者需要收集和整理大量的数据。
这些数据可以包括各个资产的历史价格、市场指数、经济数据等。
通过Excel的数据导入和整理功能，投资者可以方便地将数据导入到Excel中，并进行必要的清洗和整理，以便下一步的分析。
第三章：投资组合的构建投资组合是由多种资产组成的，而投资者需要在不同的资产之间进行权衡和选择。
通过Excel的数据分析工具，投资者可以对各种资产的历史表现、风险和回报进行详细的分析和比较。
同时，投资者还可以使用Excel的优化算法来寻找最佳的资产配置策略。
第四章：风险评估投资组合的风险评估是投资组合分析的重要一环。
通过Excel 的风险分析功能，投资者可以计算投资组合的风险指标，如标准差、下行风险等。
此外，还可以使用Excel的模拟方法来估计投资组合的风险价值，以便更好地控制和管理风险。
第五章：回报评估除了风险评估，投资者还需要评估投资组合的回报。
通过Excel的回报分析功能，投资者可以计算投资组合的收益率、累积收益、夏普比率等指标，并与市场指数进行比较。
这些指标可以帮助投资者了解投资组合的表现，从而做出相应的调整和决策。
第六章：投资组合优化投资组合优化是投资组合分析的重要一环。
通过Excel的优化算法，投资者可以寻找最佳的资产配置策略，以最大化回报或最小化风险。
excel在投资管理决策中的应用
excel在投资管理决策中的应用Excel是一种广泛应用于投资管理决策的工具，主要应用于数据分析、建立模型、预测和计算等方面。
下面，将从以下3个方面详细解释Excel在投资管理决策中的应用。
1.数据分析
在投资管理过程中，为了做出正确的决策，需要进行大量数据分析。
利用Excel可以收集、组织和分析大量数据，比如公司业绩、经济数据、市场调查数据等，以了解市场趋势，分析风险和机会。
Excel 中的数据透视表和筛选器可以轻松帮助投资者快速实现对数据的理解和分析。
2.建立模型
利用Excel可以建立各种模型，包括投资组合选择、资产评估和风险模型等，以便更好地理解市场，确定投资策略，制定计划和决策。
为了建立准确的模型，需要准确的数据输入和合理的假设，以及适用的公式和函数。
利用Excel的目标搜索、求解器、含键值的查找和分类函数等工具帮助投资者设计和优化模型，提高决策的准确性。
3.预测与计算
投资决策需要进行各种预测和计算，包括股票预测、资产评估、风险计算等。
Excel包含了各种算术、统计和财务函数，方便进行计算。
此外，Excel还包括图表、图像和其他视觉工具，以帮助投资者理
解数据、趋势和模式。
这些工具可以帮助投资者表达和展示自己的想法和计划，增加与其他投资者的沟通和合作的效率。
综上所述，Excel在投资管理决策中的应用广泛，可以帮助投资者进行数据分析、建立模型、预测和计算，以更好地理解市场，确定投资策略，制定计划和决策。
使用Excel进行投资组合分析教程
使用Excel进行投资组合分析教程第一章：投资组合分析简介在金融领域，投资组合是指将不同的资产按照一定的比例组合在一起，以达到分散风险和实现预期收益的目标。
而投资组合分析则是评估和优化投资组合的方法。
第二章：Excel基础在进行投资组合分析之前，我们需要掌握一些基本的Excel操作技巧。
这包括如何输入数据、如何进行数据排序和筛选、如何进行公式的计算等等。
第三章：构建投资组合首先，我们需要确定投资组合中包含的资产。
然后，我们可以在Excel中创建一个表格，将每个资产的名称、代码、投资金额等信息输入其中。
接着，我们可以添加一些公式来计算每个资产的权重和总投资金额。
第四章：计算投资组合的收益与风险在投资组合分析中，我们常常关心的是收益和风险。
在Excel 中，我们可以利用一些内置的函数来计算投资组合的收益和风险。
如计算收益使用“=SUMPRODUCT(权重范围, 资产收益范围)”函数，计算风险可以使用“=SQRT(SUMPRODUCT(权重范围^2, 资产风险范围^2))”函数。
第五章：优化投资组合优化投资组合是指在给定的约束条件下，寻找最佳的投资组合。
在Excel中，我们可以使用“Solver”工具来进行投资组合的优化。
首先，我们设定一些约束条件，如投资金额的总额、各个资产的权重之和等等。
然后，我们通过调整权重的数值，使得投资组合的风险最小或者收益最大。
第六章：风险与收益的均衡在实际投资中，投资者往往会追求收益最大化但同时也要控制风险。
Excel提供了一些分析工具，可以帮助我们找到风险与收益之间的均衡点。
例如，我们可以使用“曲线拟合”功能来拟合资产收益和风险之间的关系，并根据这个关系来选择最合适的投资组合。
第七章：实例分析在本章中，我们将通过一个实例来演示如何使用Excel进行投资组合分析。
我们将选择几个常见的资产，包括股票、债券和黄金，然后利用Excel的各种功能来构建、分析和优化投资组合。
第八章：总结与展望在本章中，我们对整个教程进行总结，并展望未来可能的发展方向。
Excel在金融与投资中的应用
Excel在金融与投资中的应用Excel在金融与投资领域中的广泛应用已经成为不可或缺的工具。
它提供了强大的数据处理和分析功能，使得金融专业人员能够更高效地进行数据分析、风险管理和决策支持。
本文将探讨Excel在金融与投资中的几个重要应用方面。
一、数据分析与建模Excel是一个灵活的数据分析工具，可以帮助金融从业人员整理和分析大量的金融数据。
利用Excel的数据处理功能，可以对历史数据进行排序、过滤和汇总，从而更好地理解市场和分析趋势。
例如，投资者可以使用Excel构建历史股价图表，以便通过数据分析来发现股票价格的规律和趋势。
同时，通过Excel的建模功能，可以建立各种金融模型来进行风险评估和投资决策。
比如，可以使用Excel的函数和公式来计算股票的平均收益率、波动率和夏普比率等指标，从而评估投资的风险和回报。
二、投资组合管理在资产管理领域，投资组合管理是一项关键任务。
通过Excel的高级功能，金融专业人员可以有效地管理投资组合的配置和风险。
例如，可以使用Excel来实现资产配置模型，以优化投资组合的风险收益比。
同时，可以通过构建投资组合的敏感性分析模型，评估不同投资决策对投资组合的影响。
此外，Excel还可以用于投资组合的回测和绩效评估。
投资者可以使用Excel来计算投资组合的历史表现，并与市场指数进行比较，从而分析投资策略的有效性和优势。
三、财务建模和预测Excel在财务建模和预测方面具有强大的功能。
许多金融专业人员使用Excel来构建财务模型，以便进行财务规划、预测和决策支持。
例如，可以使用Excel的内置函数和工具来进行财务比率分析、财务报表建模和现金流量预测等。
此外，Excel还可以通过宏和自定义函数的编写，进一步提升财务建模的灵活性和自动化程度。
金融从业人员可以根据需要编写自定义宏或函数，以满足特定的分析和预测要求。
四、风险管理与统计分析在金融与投资中，风险管理和统计分析是非常重要的任务。
Excel在财务投资与资产配置中的应用指南
Excel在财务投资与资产配置中的应用指南一、引言财务投资与资产配置是现代金融领域中的重要课题，它涉及到投资者如何通过合理的配置资产来实现财务目标。
在这个过程中，Excel作为一款强大的电子表格软件，发挥着不可或缺的作用。
本文将介绍如何运用Excel进行财务投资与资产配置，以提供一些实用的指导。
二、投资组合分析1. 数据收集与整理首先，我们需要收集相关的金融数据，如股票价格、债券收益率等。
然后，利用Excel的数据整理功能，将这些数据导入到工作表中，并进行必要的清洗和格式化。
2. 统计分析与风险评估接下来，可以利用Excel中的函数和工具进行统计分析，如计算股票或债券的平均收益率、标准差等。
同时，也可以利用Excel绘制图表来直观地展示投资组合的风险特征，并通过排序、筛选等功能进行风险评估。
3. 投资组合优化在具备了相关的统计数据后，可以利用Excel的求解器功能进行投资组合优化。
通过设定优化目标和约束条件，求解器可以帮助我们找到最优的资产配置方案，以实现风险最小或收益最大化的目标。
三、资产负债管理1. 资产负债表建模资产负债表是公司财务状况的重要表现形式，可以通过Excel进行建模和分析。
首先，我们可以利用Excel的电子表格功能来构建资产负债表的框架，然后填入相应的数据。
通过对资产负债表进行分析，可以帮助我们了解公司的资产结构、负债结构以及净资产状况。
2. 财务指标计算在有了资产负债表的数据后，可以利用Excel的函数和公式计算一些关键的财务指标，如资产负债率、流动比率等。
这些指标可以帮助我们评估公司的偿债能力、盈利能力等财务状况。
3. 情景分析与策略制定通过对资产负债表进行情景分析，可以模拟不同的经营决策对公司财务状况的影响。
例如，我们可以利用Excel的数据表功能，构建多个不同的情景模型，然后通过更改参数进行比较分析，以制定合适的财务策略。
四、投资决策分析1. 现金流量预测在进行投资决策时，需要对相关项目的现金流量进行预测。
基于excel的金融学原理
基于excel的金融学原理Excel是一款功能强大的电子表格软件，可以用于进行各种金融学计算和分析。
下面将介绍一些基于Excel的金融学原理，涉及到投资组合理论、资本资产定价模型和衍生品定价等内容。
1.投资组合理论投资组合理论是金融学中的一个基本原理，用于确定在给定风险下的最佳投资组合。
这个理论的核心概念是通过资产之间的相关性来实现风险的分散，从而使投资组合风险最小化。
Excel可以用来计算投资组合的风险和预期收益，并通过求解最小方差组合、有效边界等方法来确定最佳投资组合。
2.资本资产定价模型资本资产定价模型（CAPM）是用于计算资产预期回报的一个模型。
这个模型表明资产的回报是由市场回报和个别风险之间的正相关关系决定的。
Excel可以用来计算资产的预期回报，并通过β系数来度量个别风险对总风险的贡献。
通过CAPM模型，可以评估一个投资项目的风险和回报，并决定是否值得进行投资。
3.衍生品定价衍生品是一种基于基础资产的金融工具，其价值是从基础资产中派生出来的。
Excel可以用来计算各种衍生品的定价，包括期权、期货和利率互换等。
在衍生品定价中，Black-Scholes模型和Binomial模型是最常用的定价模型。
Excel提供了一系列的函数和工具，可以帮助进行衍生品的定价计算。
4.统计分析在金融学中，统计分析是一个重要的工具。
Excel提供了各种统计函数和工具，可以用于计算和分析金融数据的统计指标，如均值、标准差、相关系数等。
通过统计分析，可以帮助了解金融市场的特征和行为。
5.金融建模金融建模是基于数学和统计的金融学方法，用于对金融市场和金融产品进行建模和分析。
Excel可以用来构建各种金融模型，如股票价格模型、利率模型和风险模型等，并进行模拟和分析。
通过金融建模，可以帮助预测金融市场的走势和评估金融产品的风险。
总结起来，Excel作为一种功能强大的工具，可以用于实施各种金融学原理，包括投资组合理论、资本资产定价模型和衍生品定价等。
excel在投资决策中的应用
excel在投资决策中的应用Excel是一款广泛应用于投资决策的电子表格软件，它可以帮助投资者更好地分析数据，作出更明智的决策。
以下是Excel在投资决策中的应用：1. 数据收集与整理在投资决策过程中，要收集和整理大量的数据，Excel可以帮助投资者快速地进行数据输入和排序。
还可以使用数据分析工具来解读数据，如图表、图形、过滤器等。
2. 交易模型构建建立交易模型是投资决策的重要环节，Excel可以快速建立各种投资模型。
例如，根据某只股票的历史价格数据，可以使用Excel的趋势线工具来预测该股票的未来价格走势；根据企业的财务报表，可以用Excel建立财务模型用于预测公司的未来业绩等。
3. 风险分析投资决策的一个关键要素是风险管理。
Excel可以用于风险分析，帮助投资者识别和管理风险。
例如，可以通过建立风险矩阵来评估项目的风险，或者通过基于蒙特卡罗模拟的风险分析来评估股票投资的风险。
4. 投资组合管理投资者通常会持有多种不同的资产类型和证券，这需要投资者建立投资组合，Excel可以帮助投资者定量评估投资组合的风险和回报，以此在投资组合中进行优化调整。
可以使用Excel制作投资组合回报率的图像，模拟并优化投资组合的分配。
资金管理是投资决策中一个重要的方面。
Excel可以用于跟踪和记录资金流动，包括资产和负债的记录，以及现金流分析。
这样，投资者可以更好地管理自己的资金，减少战略风险和市场波动所带来的负面影响。
总之，Excel在投资决策中的应用极为实用且广泛。
通过使用Excel的数据分析、模型构建、风险分析、投资组合管理和资金管理等工具，投资者可以更加精确地进行投资决策，并且更好地管理投资组合，从而达到更高的回报并降低风险。
投资组合管理资产配置与收益 Excel 表格
投资组合管理资产配置与收益 Excel 表格投资组合管理是投资者根据自身风险偏好和收益目标，将投资资金分配给不同资产类别的过程。
在投资组合管理中，资产配置被认为是最重要的决策之一，它决定了投资组合中不同资产类别的权重分配。
为了更好地进行资产配置和实时跟踪投资组合的收益情况，Excel 表格成为了金融领域中常用的工具之一。
Excel 表格可以有效地帮助投资者管理投资组合并进行资产配置。
通过使用 Excel 表格，投资者可以将投资资金分配给不同的资产类别，并根据资产的预期收益、风险和相关性来计算和优化资产配置。
以下是利用 Excel 表格进行资产配置与收益管理的步骤：1. 建立资产类别：在 Excel 表格中，首先需要建立资产类别列表。
可以按照投资者的需求和偏好，将不同资产类别（如股票、债券、房地产等）列举并安排在表格中的一列中。
2. 输入投资资金：在 Excel 表格中的另一列中，输入投资者准备分配给各个资产类别的资金量。
可以根据投资者的实际情况进行输入。
3. 计算权重和比例：在 Excel 表格中，可以使用数学函数将每个资产类别的资金量转化为权重或比例。
根据投资者的需求，可以选择计算资金量占总投资资金的比例或计算资产类别的权重。
4. 输入预期收益和风险：在 Excel 表格中的另两列中，输入各个资产类别的预期收益和风险。
这些数据可以通过研究分析、历史数据或专业机构提供的信息来获取。
5. 计算资产相关性：在 Excel 表格中的另一部分，可以计算各个资产类别之间的相关性。
相关性反映了不同资产之间的联动情况，对于投资组合的风险管理和多样化非常重要。
6. 优化资产配置：利用 Excel 提供的优化函数或插件，可以根据预期收益、风险和相关性等因素，通过数学模型计算出最优的资产配置方案。
投资者可以根据自身需求和投资目标，选择最适合自己的资产配置解决方案。
7. 实时跟踪投资组合收益：利用 Excel 表格中的公式和函数，可以实时计算和跟踪投资组合的收益情况。
计算方差 EXCEL在投资组合理论中的应用
一 计算期望收益率、标准差、协方差矩阵和相关系数;
1.一个简单的两资产组合的例子（表 1） 假 如 有 两 只 股 票 12 个 月 度 的 价 格 数 据 : 股 票 A 和 股 票 B, 资 料 如 下 :
1.1.收益率与期望收益 1）收益率的计算 以股票 A 为例,计算该股票的月收益率.股票 A 在第 t 月的收益率为在第 t 月 月末与第(t-1)月末价格之比的自然对数,计算公式为:
.
本例中的收益率的计算采用连续收益率形式,并忽略股利收入. 具体步骤是:使用 EXCEL 中的 LN 函数计算股票的收益率.调用 Ln 函数的 方法是:单击 EXCEL 工具栏下的 [ f x ] ，或者选择[插入]菜单中的[函数]命令，弹 出[粘贴菜单]对话框，在[函数分类]中选择[数学与三角函数]。在[函数名]中选择 [LN]函数，单击[确定]按钮即可。 2）期望收益的计算 期望收益是指持有股票的投资者在下一个时期所能获得的收益预期。单个 证券的期望收益可以通过计算历史数据的样本均值来估计。 在 EXCEL 中可以通过[统计 ]中的 [AVERAGE]函数实现对期望收益的计算 （见表 1） 。具体操作步骤如下： （1） 股票 A 每月的收益率：单击 C4 单元格，在编辑栏输入=LN （B4/B3） ， 应用自动填充单元格命令即可求出各月收益率对 应的 C4：C15 单元格区域的值。同样可求出股票 B 的月收 益率。 （2） 股票 A 的月期望收益率：选择 C16 单元格，在编辑栏中输 入=AVERAGE（C4：C15） 。股票 B 的月期望收益率：选择 E16 单元格，在编辑栏中输入=AVERAGE（E4：E15） 。 （3） 股票 A 的年期望收益率：选择 C17 单元格，在编辑栏中输 入=12*C16。同样的方法可得股票 B 的年期望收益率。 1.2 方差与标准差 方差与标准差刻画证券收益率变动，是风险的常用度量指标，在 EXCEL 中方差，样本方差，标准差，样本标准差分别用 VAR（计算基于 给定样本的方差） ，VARP（计算基于给定的样本总体的方差） ，STEDV， STDEVP 来表示，公式如下：
Excel在项目投资分析中的应用
Excel在项目投资分析中的应用项目投资分析是指对项目进行全面评估和分析，以确定项目的可行性和投资回报率。
Excel作为一种功能强大的电子表格软件，在项目投资分析中扮演着重要角色。
本文将介绍Excel在项目投资分析中的应用，并探讨其优势和局限性。
一、投资成本计算在项目投资分析中，准确计算投资成本是至关重要的一步。
Excel可以通过使用各种内置公式和函数来计算各种类型的投资成本，例如购买设备、支付工资和采购原材料等。
通过建立一个电子表格，可以轻松地进行投资成本的分类、计算和总结，为项目投资分析提供基础数据。
二、现金流量预测项目投资分析需要对未来的现金流量进行预测。
Excel具有强大的数据处理能力，可以对历史数据进行分析，并根据不同的假设和预测模型进行现金流量的预测。
通过建立一个时间序列的电子表格，可以在不同的预测假设下对未来现金流量进行模拟，从而评估项目的风险和潜在回报。
三、投资回收期计算投资回收期是评估项目投资回报速度的重要指标之一。
Excel可以通过内置的函数计算投资回收期，即项目从投资开始到收回全部投资成本所需的时间。
通过输入项目的现金流量和投资成本，Excel能够快速计算出投资回收期，并与其他项目进行比较，帮助投资者做出决策。
四、灵活的数据分析Excel提供了丰富的数据分析工具，可以对项目投资分析中的各种指标进行计算和分析。
例如，可以使用数据透视表来汇总和分析不同项目的投资回报率、现金流量，帮助投资者了解项目的优势和缺陷。
同时，利用Excel的图表功能，可以直观地展示项目投资分析的结果，便于决策者理解和比较不同投资方案。
五、模拟和风险分析项目投资分析中，模拟和风险分析对于评估项目的风险和不确定性非常重要。
Excel可以通过使用随机数和概率分布的函数，进行模拟和风险分析。
通过多次模拟实验，可以评估项目投资的风险水平，为决策者提供更多的信息，辅助投资决策的制定。
然而，尽管Excel在项目投资分析中应用广泛，但它也存在一些局限性。
excel在投资管理中的应用心得
excel在投资管理中的应用心得Excel在投资管理中的应用心得Excel作为一款常见的电子表格软件，在投资管理中有着广泛的应用。
本文将从投资组合管理、风险控制和投资决策等方面，探讨Excel 在投资管理中的应用心得。
一、投资组合管理投资组合管理是投资管理中的重要环节，也是投资者追求最大收益和最小风险的关键。
通过Excel，我们可以轻松地建立投资组合模型，实现资产配置、风险分散等目标。
具体而言，我们可以通过以下几个步骤完成投资组合管理：1.建立投资组合模型我们需要建立投资组合模型，该模型包括投资标的、投资金额、预期收益率、预期风险等信息。
其中，投资标的可以是股票、债券、基金等多种资产；投资金额则根据投资者的实际情况进行设定；预期收益率和预期风险可以通过历史数据、分析师预测等方式进行估算。
建立投资组合模型的过程中，我们可以使用Excel的数据透视表、图表等功能，对数据进行可视化呈现，方便投资者进行分析和决策。
2.优化投资组合在建立投资组合模型后，我们需要对投资组合进行优化，以达到最大化收益和最小化风险的目标。
优化投资组合的过程中，我们可以使用Excel的线性规划、求解器等工具，对投资组合进行优化计算。
通过调整投资比例、选择不同的投资标的等方式，可以使投资者在风险可控的前提下，获得更高的收益。
二、风险控制风险控制是投资管理中的重要环节，也是投资者保值增值的重要手段。
通过Excel，我们可以进行风险评估、风险控制、风险管理等操作，帮助投资者掌控风险，规避风险。
1.风险评估风险评估是投资管理中的基础工作，通过对不同标的的风险进行评估，可以帮助投资者制定出合理的投资策略。
在Excel中，我们可以使用各种函数和工具，如VAR、STDEV、CORREL等，对标的的风险进行计算和分析。
通过对风险的评估，投资者可以更加理性地进行资产配置和投资决策。
2.风险控制在投资过程中，风险控制是至关重要的。
通过Excel，我们可以建立风险控制模型，对投资组合的风险进行监测和管理。
如何使用Excel进行投资组合分析和优化
如何使用Excel进行投资组合分析和优化第一章：投资组合分析的基本概念和目的1.1 投资组合的定义和意义投资组合是指将资金分散投资于多种不同资产的方式，通过不同的资产配置来降低投资风险，提高回报率。
1.2 投资组合分析的目的投资组合分析的目的是为了找到一个最佳的资产配置方案，使得在给定的风险下，获得最大的回报。
第二章：Excel基础知识及投资组合相关函数的应用2.1 Excel基础知识回顾介绍Excel常用的基本操作和函数，如数据输入、排序、筛选等。
2.2 Excel中的投资组合相关函数介绍Excel中一些常用的投资组合分析和优化函数的使用方法，如均值、方差、协方差等。
第三章：投资组合的风险和回报的衡量3.1 风险的衡量介绍常用的风险衡量指标，如标准差、VaR、CVaR等，并用Excel计算示例。
3.2 回报的衡量介绍常用的回报衡量指标，如年化收益率、夏普比率等，并用Excel计算示例。
第四章：投资组合的有效边界和无风险资产的引入4.1 有效边界的概念介绍有效边界的概念和意义，以及使用Excel绘制有效边界的方法。
4.2 无风险资产的引入介绍无风险资产的特点和作用，并以Excel计算示例展示风险资产与无风险资产组合的投资组合优化方法。
第五章：马科维茨投资组合理论在Excel中的应用5.1 马科维茨投资组合理论的基本原理简要介绍马科维茨投资组合理论的基本原理和数学模型。
5.2 在Excel中应用马科维茨投资组合理论以Excel实例展示如何使用马科维茨投资组合理论进行投资组合分析和优化。
第六章：Excel插件工具在投资组合分析中的应用6.1 Excel插件工具的介绍介绍一些常用的Excel插件工具，如Solver和Analysis ToolPak，并解释这些工具在投资组合分析中的应用。
6.2 Excel插件工具的使用方法示例以具体的Excel计算示例，演示如何使用Excel插件工具进行投资组合分析和优化。
EXCEL在投资组合理论教学中应用
EＸCＥＬ在投资组合理论教学中的应用李吉栋（河北经贸大学金融学院，石家庄，050061)摘要:投资组合理论是金融学科的一个重要理论，内容比较抽象，数学模型多，学生理解起来很困难。
在投资组合理论的教学过程中，利用ＥXCＥＬ的数据运算和图表功能，将抽象的理论知识直观地演示出来，不但使教学内容深入浅出，易于理解,也可以帮助学生将理论知识与投资实践结合起来,激发学生们的学习兴趣。
关键词：EXCＥL;投资组合理论；规划求解投资组合理论是金融学科的一个重要理论。
该理论认为,在由若干证券构成的所有可能的投资组合中，只有部分组合是有效的，理性投资者在这些有效组合中选择最适合自己的组合。
基于对证券期望收益率、标准差以及协方差的估计，我们可以找到这些有效组合，即投资组合前沿。
在以往的教学实践中，学生们普遍反映这部分内容非常抽象，数学模型多，难以把这些理论和模型与投资实践联系起来，理解起来很困难。
如果在教学过程中能够利用中国证券市场的真实数据，将这些数学模型演算一下，再借助于必要的图形分析，使这些抽象的理论和模型能够直观地演示出来，对学生理解教学内容会大有帮助.EＸＣEL是一款功能强大的电子表格数据处理软件，而且具备丰富的图表演示功能，非常适合在投资组合理论教学中使用。
下面笔者将结合自己的教学实践,介绍在投资组合理论教学中如何应用EＸＣＥＬ。
一、运用EXＣEL演示证券的相关性对组合风险的影响投资组合理论的核心思想就是风险的分散化。
投资者之所以要持有多个证券，其根本原因就在于部分风险会随着持有证券个数的增加而有所降低。
影响证券组合风险分散化效果的一个重要因素就是证券之间的相关性。
我们一般是通过分析两个风险证券的组合来帮助学生理解证券相关性与风险分散化之间的关系。
首先,假设市场上有两个风险证券，知道这两个证券的期望收益率、标准差和相关系数,计算出这两个证券的不同权重组合的期望收益率和标准差,画出投资组合曲线；然后改变两个证券的相关系数，比较投资组合曲线的变动情况.市场上两个风险证券的相关数据如图1所示。
如何利用Excel进行投资组合分析
如何利用Excel进行投资组合分析在当今的投资领域，构建一个合理的投资组合对于实现资产的稳健增长和风险控制至关重要。
而 Excel 作为一款强大的电子表格软件，为我们进行投资组合分析提供了便捷且有效的工具。
接下来，让我们一起深入探讨如何利用 Excel 来完成这项重要的任务。
一、数据收集与整理首先，我们需要收集相关的投资数据。
这包括不同投资资产（如股票、债券、基金等）的历史价格、收益率、风险指标（如标准差）以及它们之间的相关性等信息。
这些数据可以从金融网站、财经数据库或者证券公司的研究报告中获取。
在 Excel 中，创建一个新的工作表，并将收集到的数据按照资产类别分别列示。
确保数据的准确性和完整性，对缺失的数据进行合理的估计或处理。
二、计算资产的收益率在数据整理完毕后，接下来要计算每种资产的收益率。
收益率可以简单地通过（期末价格期初价格＋期间分红）／期初价格来计算。
在 Excel 中，使用公式功能可以轻松完成这一计算。
例如，如果资产的价格数据分别列在 A 列（时间序列）和 B 列（价格），那么可以在 C 列使用公式来计算收益率。
三、计算资产的风险（标准差）风险是投资中不可忽视的因素。
标准差是衡量资产风险的常用指标。
在Excel 中，可以使用STDEV 函数来计算收益率的标准差。
同样，以收益率数据所在列为基础进行计算。
四、分析资产之间的相关性不同资产之间的相关性对于构建投资组合有着重要影响。
相关性高的资产组合在一起并不能有效地分散风险，而相关性低甚至负相关的资产组合则能够更好地降低风险。
在 Excel 中，可以使用 CORREL 函数来计算不同资产收益率之间的相关性。
五、构建投资组合基于上述计算和分析的结果，我们可以开始构建投资组合。
可以通过试错的方法，给定不同资产的权重，计算组合的预期收益率和风险。
例如，假设有三种资产 A、B、C，权重分别为 wA、wB、wC（且wA ＋ wB ＋ wC ＝ 1），则组合的预期收益率可以通过 wA 资产 A 的预期收益率＋ wB 资产 B 的预期收益率＋ wC 资产 C 的预期收益率来计算。
使用Excel进行投资组合分析与优化
使用Excel进行投资组合分析与优化第一章：投资组合分析的背景与意义投资组合分析是指通过将不同的资产按照一定的比例组合在一起来降低风险并寻求最大化收益的方法。
这一方法基于投资者的风险偏好和预期收益率，利用统计学方法对不同资产的历史数据进行分析，为投资者提供最佳的投资组合。
第二章：Excel在投资组合分析中的应用2.1 数据的导入和整理使用Excel进行投资组合分析前，首先需要将股票、债券、基金等各类资产的历史价格数据导入到Excel中，并进行整理和调整，以确保数据的准确性和一致性。
2.2 对单一资产的风险和收益分析在Excel中，可以对单一资产的历史价格数据进行计算和分析，包括计算平均收益率、风险（标准差）、夏普比率等指标，以便评估该资产的投资价值和风险程度。
2.3 投资组合的构建与权重确定通过Excel的数据处理和统计分析功能，可以根据投资者的风险偏好和预期收益率，在历史数据的基础上构建出不同的投资组合，并确定每种资产在投资组合中的权重。
第三章：投资组合优化的方法与应用3.1 马科维茨均值-方差模型马科维茨均值-方差模型是投资组合优化的经典方法之一。
通过在Excel中建立数学模型，利用历史数据来计算投资组合的期望收益率和方差，从而在风险和收益之间做出权衡，找到最优的投资组合。
3.2 敏感性分析与风险控制在Excel中，可以通过敏感性分析的方法来评估投资组合在不同风险偏好和收益预期下的表现。
同时，通过设定约束条件来控制风险，例如设置最大损失限制或者最大风险限制。
第四章：Excel在实际案例中的运用4.1 多资产类别投资组合分析以养老金投资组合为例，使用Excel对股票、债券、房地产等多种资产类别进行分析和优化，找到适合养老金投资的最佳组合。
4.2 期权投资组合分析以期货期权投资为例，利用Excel的期权定价模型对不同的期权组合进行分析和计算，以降低投资风险并寻求最大化收益。
第五章：Excel在投资组合管理中的局限与改进尽管Excel在投资组合分析和优化上有着较好的表现，但它也存在一些限制，如计算能力有限、数据处理不够便捷等。
计算方差 excel在投资组合理论中应用
EXCEL在投资组合理论中的应用教学内容:一、计算投资组合的数字特征;二、在没有卖空限制下计算有效前沿组合(1) 计算有效前沿; (2) 绘制资本市场线;(3) 绘制证券市场线;三、不允许卖空条件下计算有效前沿组合,并比较两种条件下的有效前沿组合的区别四、EGP法计算前沿组合在EXCEL中的实现。
一 计算期望收益率、标准差、协方差矩阵和相关系数;1.一个简单的两资产组合的例子（表1）假如有两只股票12个月度的价格数据:股票A 和股票B,资料如下:月份股票Ａ股票Ｂ025.0045.00124.8844.74224.4146.90323.5945.36426.4650.77526.8753.22627.9153.31728.6462.65829.7265.60932.9866.761036.2278.601137.2478.141237.0368.53股票价格1.1.收益率与期望收益 1）收益率的计算以股票A 为例,计算该股票的月收益率.股票A 在第t 月的收益率为在第t 月月末与第(t-1)月末价格之比的自然对数,计算公式为:1ln()AtAt At P r P -=注意:对数收益率是对普通收益率泰勒级数展开得到的，t 期的对数收益率是ln(Pt)-ln(Pt-1)，对数收益率一般适用于时间间隔比较短的时候（因为是一阶泰勒级数逼近的，所以时间间隔大了误差比较大）。
对数收益率的好处是可以直接相加，比如t 期到t+n 期的对数收益率可以由Rt+R(t+1)+R(t+2)+...得到。
(1) 这个公式采用的是连续收益率计算公式,而离散收益率计算公式为,,11A t At A t P r P -=-(2) 如果在第t 月末获得股利收入,记为t Div ,则收益率为,,1lnA t tAt A t P Div r P -+=.(3) 在考虑股利收入下,股票的离散型收益率为,,1,1A t t A t At A t P Div P r P --+-=.本例中的收益率的计算采用连续收益率形式,并忽略股利收入.具体步骤是:使用EXCEL 中的LN 函数计算股票的收益率.调用Ln 函数的方法是:单击EXCEL 工具栏下的[]x f ，或者选择[插入]菜单中的[函数]命令，弹出[粘贴菜单]对话框，在[函数分类]中选择[数学与三角函数]。
使用Excel进行投资组合分析与优化
使用Excel进行投资组合分析与优化投资组合分析是投资者在选择投资标的时的一种常用方法。
通过对多种不同资产的组合进行分析和优化，投资者可以实现风险的分散和收益的最大化。
在这篇文章中，我们将介绍如何使用Excel进行投资组合分析与优化。
第一步是收集数据。
在进行投资组合分析之前，我们需要收集各个资产的历史数据。
这些数据可以包括股票、债券、商品等各种不同类型的资产。
我们可以从金融网站或者金融数据提供商那里获取这些数据，然后将其导入到Excel中。
第二步是计算各个资产的收益率。
在Excel中，我们可以使用“=（当期价格-上期价格）/上期价格”这个公式来计算各个资产的收益率。
将这个公式应用到每个资产的数据上，我们就可以得到每个资产的收益率序列。
第三步是计算各个资产的相关系数矩阵。
相关系数矩阵可以反映不同资产之间的相关性。
在Excel中，我们可以使用“=CORREL(数据范围1，数据范围2)”这个函数来计算两个资产之间的相关系数。
将这个函数应用到每对资产的数据上，我们就可以得到一个相关系数矩阵。
第四步是构建投资组合。
在Excel中，我们可以使用“=S UMPRODUCT(权重范围，收益率范围)”这个公式来计算投资组合的预期收益率。
将这个公式应用到每个投资组合上，我们就可以得到每个投资组合的预期收益率。
同时，我们还可以使用“=SQRT(MMULT(TRANSPOSE(权重范围)，MMULT(相关系数矩阵，权重范围)))”这个公式来计算投资组合的标准差，即风险。
将这个公式应用到每个投资组合上，我们就可以得到每个投资组合的标准差。
第五步是进行投资组合优化。
在Excel中，我们可以使用“=SolverAdd(Cells(1,1),1,1,Cells(2,1),Cells(3,1),Cells(4,1))”这个VBA宏来添加Solver插件。
然后，我们可以使用Solver插件来寻找最优的投资组合。
我们可以设置目标为最大化预期收益率或者最小化风险，约束为权重之和等于1。
计算方差EXCEL在投资组合理论中的应用
计算方差EXCEL在投资组合理论中的应用EXCEL在投资组合理论中的应用教学内容:一、计算投资组合的数字特征;二、在没有卖空限制下计算有效前沿组合(1) 计算有效前沿; (2) 绘制资本市场线;(3) 绘制证券市场线;三、不允许卖空条件下计算有效前沿组合,并比较两种条件下的有效前沿组合的区别四、EGP法计算前沿组合在EXCEL中的实现。
一计算期望收益率、标准差、协方差矩阵和相关系数;1.一个简单的两资产组合的例子（表1）假如有两只股票12个月度的价格数据:股票A 和股票B,资料如下: 月份股票Ａ股票Ｂ025.0045.00124.8844.74224.4146.90323.5945.36426.4650.77526 .8753.22627.9153.31728.6462.65829.7265.60932.9866.761036.2 278.601137.2478.141237.0368.53股票价格1.1.收益率与期望收益 1）收益率的计算以股票A 为例,计算该股票的月收益率.股票A 在第t 月的收益率为在第t 月月末与第(t-1)月末价格之比的自然对数,计算公式为:1ln()AtAt At P r P -= 注意:对数收益率是对普通收益率泰勒级数展开得到的，t 期的对数收益率是ln(Pt)-ln(Pt-1)，对数收益率一般适用于时间间隔比较短的时候（因为是一阶泰勒级数逼近的，所以时间间隔大了误差比较大）。
对数收益率的好处是可以直接相加，比如t 期到t+n 期的对数收益率可以由Rt+R(t+1)+R(t+2)+...得到。
(1) 这个公式采用的是连续收益率计算公式,而离散收益率计算公式为,,11A t At A t P r P -=-(2) 如果在第t 月末获得股利收入,记为t Div ,则收益率为,,1lnA t tAt A t P Div r P -+=.(3) 在考虑股利收入下,股票的离散型收益率为,,1,1A t t A t At A t P Div P r P --+-=.本例中的收益率的计算采用连续收益率形式,并忽略股利收入.具体步骤是:使用EXCEL 中的LN 函数计算股票的收益率.调用Ln 函数的方法是:单击EXCEL 工具栏下的[]x f ，或者选择[插入]菜单中的[函数]命令，弹出[粘贴菜单]对话框，在[函数分类]中选择[数学与三角函数]。
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EXCEL在投资组合理论教学中的应用
李吉栋
（河北经贸大学金融学院，石家庄，050061）
摘要：投资组合理论是金融学科的一个重要理论，内容比较抽象，数学模型多，学生理解起来很困难。
在投资组合理论的教学过程中，利用EXCEL的数据运算和图表功能，将抽象的理论知识直观地演示出来，不但使教学内容深入浅出，易于理解，也可以帮助学生将理论知识与投资实践结合起来，激发学生们的学习兴趣。
关键词：EXCEL；投资组合理论；规划求解
投资组合理论是金融学科的一个重要理论。
该理论认为，在由若干证券构成的所有可能的投资组合中，只有部分组合是有效的，理性投资者在这些有效组合中选择最适合自己的组合。
基于对证券期望收益率、标准差以及协方差的估计，我们可以找到这些有效组合，即投资组合前沿。
在以往的教学实践中，学生们普遍反映这部分内容非常抽象，数学模型多，难以把这些理论和模型与投资实践联系起来，理解起来很困难。
如果在教学过程中能够利用中国证券市场的真实数据，将这些数学模型演算一下，再借助于必要的图形分析，使这些抽象的理论和模型能够直观地演示出来，对学生理解教学内容会大有帮助。
EXCEL是一款功能强大的电子表格数据处理软件，而且具备丰富的图表演示功能，非常适合在投资组合理论教学中使用。
下面笔者将结合自己的教学实践，介绍在投资组合理论教学中如何应用EXCEL。
一、运用EXCEL演示证券的相关性对组合风险的影响
投资组合理论的核心思想就是风险的分散化。
投资者之所以要持有多个证券，其根本原因就在于部分风险会随着持有证券个数的增加而有所降低。
影响证券组合风险分散化效果的一个重要因素就是证券之间的相关性。
我们一般是通过分析两个风险证券的组合来帮助学生理解证券相关性与风险分散化之间的关系。
首先，假设市场上有两个风险证券，知道这两个证券的期望收益率、标准差和相关系数，计算出这两个证券的不同权重组合的期望收益率和标准差，画出投资组合曲线；然后改变两个证券的相关系数，比较投资组合曲线的变动情况。
市场上两个风险证券的相关数据如图1所示。
按照期望收益率和标准差的计算公式，计算出一系列不同权重组合的期望收益率和标准差，用EXCEL绘图功能中的散点图，画出这一系列不同权重组合期望收益率和标准差的相关关系图，如图1 所示。
图1 相关系数为0.5时的两证券组合
再利用EXCEL的微调按钮，调整证券的相关系数。
添加微调按钮的方法是：点击“视图”按钮下面的“工具栏”，选择“窗体”，点击微调项，在B4单元格处添加微调按钮（如图1），在微调按钮上点击右键，在对话框中设置当前值、步长和单元格链接（$B$4），再设定相关系数单元格与微调按钮链接单元格的关联，C4=B4/10-1，如图1所示。
然后用鼠标点击微调按钮的向上箭头或向下箭头，调整相关系数大小，证券组合曲线也随之变动，如图2所示。
通过EXCEL的微调按钮，教师在PPT上可以连续地调整相关系数，图中的曲线也随之连续地移动，证券相关系数与证券组合标准差之间的关系就直观的演示出来了。
图2 利用微调按钮调整相关系数后的两证券组合
二、运用ECEL模拟证券组合的可行集和有效集
证券组合的有效集是可行集的子集，它们满足的条件是：在所有期望收益率相同的组合中，它们的标准差最小；在所有标准差相同的组合中，它们的期望收益率最大。
如果能利用中国证券市场的真实数据，模拟出一组证券组合的可行集区域，学生们就可以非常直观地理解有效集和投资组合前沿的概念了。
下面通过一个例题来说明模拟证券组合可行集的过程。
首先找到4个证券，西山煤电、浦发银行、中国卫星和新兴铸管，选取2006年8月到2011年8月的月度收盘价格数据（本例题的数据来自于大智慧，为复权后数据），计算它们每一期的收益率，以及平均收益率、收益率标准差和协方差数据，如图3所示（第5行到第61行数据隐藏）。
收益率均值用A VERAGE( )函数计算，标准差用STDEV()函数计算，协方差矩阵用数据分析工具库中的协方差工具产生，具体步骤是：点击“工具”中的“数据分析”按钮（如果没有安装，需要点击“加载宏”，选择“分析工具库”安装），选择“协方差”，在对话框的输入区域选择F1:I62，在输出区域选择A67，选中“标志位于第一行”后点击确定，得到左下半部分的协方差矩阵，再根据协方差矩阵的对称关系补齐右上半部分即可。
图3证券平均收益率、标准差和协方差矩阵计算
有了基础数据后就可以进行数据模拟了，具体步骤是：首先用RAND()在A74:D74区域产生4个均匀分布的随机数，按四个随机数的相同比例折算成4个证券的权重，如图4所示。
然后利用随机产生的权重数据计算该组合的期望收益率和标准差，期望收益率的计算公式为B80=MMULT(F64:I64,TRANSPOSE(A77:D77))，标准差的计算公式为C80=SQRT(MMULT(MMULT(A77:D77,B68:E71),TRANSPOSE(A77:D77)))。
再利用EXCEL 的模拟运算表功能随机产生包含上述四个证券的1000个组合的期望收益率和标准差，具体步骤为：在A81单元格填入1，点击“编辑”中的“填充”按钮，选择“序列”，步长设定为1，终止值设定为1000，令序列数据为列数据，在A列81行到1080行就产生从1到1000的序列数据，选中区域A80:C1080，点击“数据”中的“模拟运算表”，在“输入引用列的单元格”位置输入一个空白单元格，如D78，再点击确定就模拟出了1000个证券组合，如图4所示。
最后利用EXCEL的绘图功能，将1000个期望收益率和标准差数据绘制散点图，如图5所示。
从真实数据模拟出的散点图上，学生们可以很快地找到投资组合前沿的位置，有效集和投资组合前沿的概念也就很容易理解了。
图4任意权重证券组合数据模拟
1.7%1.9%
2.1%2.3%2.5%2.7%2.9%
3.1%3.3%12.0%13.0%1
4.0%1
5.0%1
6.0%标准差期望收益率
三、运用规划求解功能求投资组合前沿曲线和切点组合
构建证券的前沿组合是一个规划求解问题，金融学专业的学生一般不开设运筹学课程，因此不了解规划求解的原理，对这部分内容理解起来很吃力。
如果在教学过程中，利用EXCEL 的规划求解功能将求解证券组合前沿的过程直观地演示一下，使教学内容深入浅出，学生们就可以很容易地理解投资组合前沿曲线的涵义和求解方法。
利用EXCEl 的规划求解功能寻找前沿组合的具体步骤为：首先随机给定一个证券组合，如图6所示，为了使四个证券权重之和为1，令单元格D13=1-C13-B13-A13。
在单元格E13和F13中分别输入标准差和期望收益率的计算公式，
E13=SQRT(MMULT(MMULT(A13:D13,B6:E9),TRANSPOSE(A13:D13)))
，F13==MMULT(B2:E2,TRANSPOSE(A13:D13))。
然后点击“工具”中的“规划求解”（如果没有安装，点击“工具”中的“加载宏”安装），在“规划求解参数”对话框中，设定目标单元格E13等于最小值，可变单元格为A13:C13，约束条件为：A13≥0，A13≤1，B13≥0，B13≤1，C13≥0，C13≤1，D13≥0，D13≤1，F13=0.019（忽略证券的融资融券交易，假设证券的权重都介于0到1之间），如图7所示，点击确定就可以求解出期望收益率为1.9%的前沿组合了。
图5任意权重证券组合的期望收益率——标准差散点图
图6特定证券组合的相关指标运算关系
图7规划求解的参数设定
重复上述步骤，可以分别求出不同目标期望收益率的前沿组合。
最后用EXCEL的绘图功能绘制散点图，就得到由这四个证券构成的投资组合前沿曲线，如图8所示。
这样，利用EXCEL的规划求解功能，就可以非常直观地演示前沿组合的求解过程。
图8 有效组合求解结果与证券组合前沿曲线
根据投资组合理论，当投资者可以在无风险资产和风险资产之间配置资产时，其风险资产组合为切点组合，即过无风险资产向投资组合前沿所做的切线的切点，如图9所示。
切点位置是所有风险资产组合中夏普比率最大的点，用EXCEL的规划求解功能也可以找到切点组合。
求解步骤为：在单元格G3中输入夏普比率的计算公式G13=(F13-2.5%/12)/E13（设无风险利率为2.5%），在A13、B13和C13单元格随便输入三个权重数据，点击“规划求解”，设置目标单元格G13等于最大值，可变单元格为A13:C13，约束条件为：A13≥0，A13≤1，B13≥0，B13≤1，C13≥0，C13≤1，D13≥0，D13≤1，点击确定就可以求出切点组合了，如图9所示。
图9切点组合示意图与求解结果
四、结论
利用EXCEL的数据运算和图表功能，可以将抽象的理论和模型直观地演示出来，如果再结合中国证券市场的真实数据，就可以使学生们比较容易地将课堂上的理论知识与投资实践结合起来，也可以更好地激发学生的学习兴趣。
在投资组合理论教学过程中，如果能够同步安排EXCEL建模实验课，让学生们自己再练习一遍，可以获得更好的教学效果。
参考文献：
[1]张苏林，现代投资组合教学方法的探讨———基于Excel的实现，重庆理工大学学报(社会科学)，2010（24），3，123-125
[2]钟爱军，Excel规划求解工具对组合投资的决策分析，财会通讯，2007，10，69-71
[3]赵卫旭，Excel在高校金融学教学中的应用，中国管理信息化，2010（13）：15，117-118。